上市公司财务报表粉饰与分析案例.ppt

2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 1 财务报表粉饰与分析 天马行空官方博客 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 2 讲授大纲 美国上市公司报表粉饰概述美国上市公司报表粉饰的典型手段CFE调查报告总结的典型手段AICPA最新审计准则对舞弊的描述SEC前主席ArthurLevitt的观点审计总署 GAO 的调查中国上市公司报表粉饰的典型手段报表粉饰的传统手段报表粉饰的现代手段中国上市公司报表粉饰典型案例分析财务报表分析框架 HarwardModelofF S A 附录 Sarbanes OxleyAct简要介绍该法案对独立董事的启示 特别是与CPA沟通应注意的问题 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 3 OverviewofFinancialFraud 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 4 BiggestU SBankruptciesSince1980 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 5 DebtsownedtoBanksandInstitutionalInvestorsbyWorldCom TotalAssets BV 107billion MV 15billion TotalDebts 41billion inmillion 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 6 Merck FakedRevenue 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 7 FinancialFraudsandIndependentDirectors Overviewoffinancialfraudsorearningsmanagement其他公司Microsoft GE IBM Boeing Lucent Cisco Oracle AOL Nortel Qwest Tyco GlobalCrossing Cendant WMX Sunbeam Adelphia 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 8 CFE sClassificationScheme Fraud Corruption AssetMisappropriation FraudulentStatements ConflictsofInterest Bribery IllegalGratuities EconomicExtortion Cash FraudulentDisbursements InventoriesandAllOtherAssets BogusRevenue TimingDifferences ConcealedL E ImproperDisclosure ImproperValuation 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 9 CFE DurationofbySchemeType 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 10 CFE InitialDetectionofFraud 发现舞弊方法及比例雇员举报26 3 偶然发现18 8 内部控制18 6 内部审计15 4 外部审计11 5 客户举报8 6 匿名举报6 2 卖方举报5 1 执法部门通报1 7 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 11 CFE EffectiveMeasurestoPreventFraud 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 12 SAS99 ConsiderationofFraudinaFinancialStatementAudit AICPA恢复公众信任的一个重大举措2002 10 15 AICPA发布采纳SAS99的决定取代SAS82 1996 自2002年12月15日生效SAS将在2002年10月末或11月初正式颁布 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 13 SignificantChangesintheNewFraudStandard 4个重大变化进一步强调职业怀疑 ProfessionalSkepticism 的重要性对舞弊及其特征进行描述要求审计小组应当直面舞弊应当具有职业怀疑的心态 MindsetofPS 重大变化实施意想不到的审计测试 UnpredictableAuditTests 对客户没料到的地区 场所和账户进行测试对管理当局逾越控制 OverrideofControl 作出反映提出测试管理当局逾越控制的审计程序 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 14 DescriptionandCharacteristicsofFraud 1个关键要素舞弊是蓄意行为 IntentionalBehavior 舞弊是个法律概念 CPA不对某项行为是否属于舞弊作出法律决定舞弊与差错的差别在于是否故意造成错报或漏报实际工作中难以判断 如不合理会计估计 UnreasonableAccountingEstimates 2种舞弊类型虚假财务报告产生的错报Misstatementsarisingfromfraudulentfinancialreporting挪用资产产生的错报MisstatementsarisingfrommisappropriationofAssets 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 15 DescriptionandCharacteristicsofFraud 3个必备条件动机或压力Managementoremployeeshaveanincentiveorareunderpressure机会Circumstancesexist e g absenceofcontrol ineffectivecontrol abilityofmanagementtooverridecontrols thatprovideanopportunityforafraudtobeperpetrated理由Thoseinvolvedareabletorationalizeafraudulentactasbeingconsistentwiththeirpersonalcodeofethics 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 16 TriangleofFraud Albrechtel al提出的舞弊铁三角 Pressure Opportunity Rationalization Fraud 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 17 ArthurLevitt sCommentson NumberGame 5MethodsGamePlayingidentifiedbyLevittBig bathcharges 洗大澡或巨额冲销 Creativeacquisitionaccounting 创造性并购会计 Cook jarreserves 甜饼盒式准备金 Revenuerecognition 收入确认 Materiality 重大性 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 18 GAO RestatementbyReason 1997 2002 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 19 中国上市公司报表粉饰典型手段 报表粉饰的传统手段收入确认虚拟资产期间费用资本化股权投资存货及应收账款其他应收应付款报表粉饰的现代手段资产重组关联交易资产评估补贴收入八项准备会计调整 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 20 A公司的财务图象 单位 万元 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 21 A公司2001年度减值明细表 单位 万元 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 22 三 A公司案例 巨额冲销 A公司对巨额坏账的解释应收账款的坏账准备关联公司 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 23 A公司案例 巨额冲销 非关联方欠款 SCo Ltd AuCo Ltd 其他出口经商商 国内客户 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 24 A公司案例 巨额冲销 其他应收账款的坏账准备关联公司 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 25 A公司案例 巨额冲销 其他应收账款的坏账准备非关联公司 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 26 A公司的八大疑点 巨额坏账准备与以前年度收入确认的关系 在本年度主营业务收入只有5187万元的情况下 为何本年度增加对关联方的应收账款竟达到25 436万元 为何本年对非关联方增加的应收账款高达8496万元 本年度对关联方的应收账款和其他应收款计提的坏账准备高达93 280万元 主要理由是联系不到 为何联系不到 谁应当承担责任 是否存在违法违规行为 以前年度坏账准备计提比率为何如此之低 本年度对非关联方的应收账款和其他应收款计提的坏账准备也高达70 386万元 主要理由是联系不到或资不抵债 是否存在违法违规行为 以前年度坏账准备计提比率为何如此之低 应收关联方和非关联方的上述款项全额计提坏账准备 累计金额高达206 302万元 背后的真实故事是什么 虚假收入 收入确认违反规定 关联公司和非关联公司逃废债务 将来若由收回 如何进行会计处理 全额计提的坏账若今后又收回 如何进行会计处理 对这样的丧失持续经营能力 净资产 225 724万元 应收账款内部控制缺失 随意计提巨额坏账的公司 CPA发表无保留意见的依据何在 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 27 B公司案例 抵债背后的真实故事 经营业绩一览表 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 28 B公司经营业绩的嬗变 单位 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 29 B公司财务状况的嬗变 单位 万元 财务状况一览表 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 30 B公司财务状况的嬗变 单位 财务状况一览表 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 31 B公司 利润结构 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 32 B公司 利润结构 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 33 B公司 利润结构 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 34 B公司 利润结构 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 35 B公司 单位 万元 投资收益与现金流量 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 36 B公司 投资收益构成 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 37 B公司 2001巨亏的原因剖析董事会的说明董事会的信号发送B公司董事永远是正确的都是 企业会计制度 和新闻媒体惹的祸不是B公司无能 而是市场竞争太激励存在的疑问为何不说明资产减值的原因 为何不说明2000年度抵债的影响 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 38 B公司 营业外支出 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 39 B公司 资产减值的原因2000年6月份大股东的抵债交易短期贷款23 099 247 00短期投资664 095 572 75应提多少准备 应收账款38 720 381 381 936 029 37其他应收款553 011 748 8527 650 587 44其他应付款3 246 949 98合计1 275 680 000 00其他关联交易1998年年末向大股东及其他关联方提供资金余额为1 103 594 212 82元 收取利息131 084 164 92元 占当年利润总额87 3 占净利润111 1 1999年末向大股东及其他关联方提供的资金余额为805 704 235 42元 收取利息92 219 696 20元 占当年利润总额50 6 占净利润59 4 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 40 B公司 2000年度因抵债 向大股东及其他关联企业提供资金的年末余额为零 收取的利息为46 760 153 38元 占当年利润总额367 7 占净利润852 6 抵偿的资产及其减值 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 41 C公司案例 巨额冲销 销售退回 背后的故事 奇圣胶囊 演绎的神话 经营业绩一览表 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 42 C公司 2001年度上下半年的反差 经营业绩一览表 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 43 C公司 净利润与经营业绩的反差 NIv sCFFOA 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 44 C公司 经营活动产生的现金流量 CFFOA 2001v s2000 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 45 C 令人费解的现金流入流出项目 收到或支付的其他与经营活动有关的现金流量 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 46 C公司 2000 2002股价最高 最低 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 47 C公司 奇圣胶囊 的功效 奇圣胶囊 对主营业务的贡献 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 48 C公司 成也萧何 败也萧何 董事会对 奇圣胶囊 迥然不同的说法 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 49 C公司 价值连城 一文不值 奇圣胶囊 的价值变迁 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 50 D公司案例 高科技公司的法宝R D 2 利用研究开发费用调节利润上市公司类型高科技上市公司做法以收入与成本配比为由 将R D计入长期待摊费用 在建工程或固定资产典型案例剖析D公司 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 51 D公司 经营业绩变动趋势 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 52 D公司 净利润与现金流量之反差 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 53 D公司 2000年度净利润创新高的秘笈 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 54 D公司案例 高科技公司的法宝R D 2001年报的解释董事会报告的说明重大事项说明其他疑问2001年研发费用支出多少 是否存在推迟研发支出时间的现象 1999年度是否存在将研发费用资本化的现象 1999年长期待摊费用只有几十万 但当年在建工程增加了4 33亿元 研发费用是否混迹其中 R D费用化后 上市公司是否应当披露当期发生的研发支出 占收入的比例 同行业或主要竞争对手在研发费用的投资收入应否披露 CPA如何判断在建工程 固定资产 无形资产是否包括研发费用 如果上市公司与关联企业合作进行研发 然后将研发成果转让给上市公司 如何进行会计处理 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 55 E公司案例 知错必改 3 利用会计差错更正调节利润情形会计违规被监管部门稽查发现面临ST或退市边缘更换会计师事务所更换大股东更换高管人员做法以时间换空间 某一年度明知故犯 下一年度再予以更正典型案例剖析P公司 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 56 P公司案例 知错必改 2001年报关于 会计差错更正 的披露 疑点之一 根据企业会计制度 公司本年度调减2001年年初留存收益13 296 326 62元 其中调减了2000年年初留存收益14 579 451 77元 调增2000年度的净利润1 283 125 15元 调整原因如下 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 57 PT百花村案例 知错必改 A 坏账准备追溯调整2001年2月本公司收到人民法院 民事裁定书 由于被执行人XX电器有限公司 XX有限责任公司已停业 无任何财产 裁定 支付令 终结执行 本公司2000年及以前年度计提坏账时未考虑以上因素 故本年在核销XX电器有限公司 XX有限责任公司应收账款时对上述坏账准备进行了更正Note Auditreportfor2000datedMarch2001 whataretheimplications Subsequentevent type1ortype2 Isthisaccountingtreatmentjustifiable Inwhatgrounds 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 58 PT百花村案例 知错必改 B 长期股权投资减值准备追溯调整XX发展中心长期经营状况不佳 XX高新技术开发区行政管理局于1998年7月21日公告吊销了该公司的营业执照 以上投资在2000年以前已全部形成损失 公司本年度核销了对其的投资 并对长期投资计提了减值准备 C 利息等费用追溯调整公司在1997年 1998年欠XX贸易发展中心利息 当时股份公司主办会计将利息单在本人抽屉中未进行账务处理 2001年对账时发现 就进行了追溯调整 D 赔偿支出追溯调整本公司在2000年7月29日发生特大交通事故 死亡11人 应该在2000年度赔偿死者家属45万元 因资金紧张还差24万元未赔付也未进行挂账 另外本公司与一商户于2000年解除了租赁合同 应赔付23万元 因资金紧张 只赔付了7万元 本公司漏计以上业务 本年度进行了追溯调整 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 59 PT百花村案例 知错必改 E 代销收入追溯调整系分公司XX购物中心将2000年代销商品产生的收入2000年未入账 计入2001年度 应进行追溯调整 F 预计负债追溯调整本公司于1995年12月为XX有限责任公司提供300万元三年期技改贷款担保 该项贷款已于1998年12月到期 目前该借款尚未归还 由于该公司长期以来财务状况不佳 无力偿还借款 对以上担保应预计负债 本公司漏计此笔业务 本年度对此进行了更正 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 60 G公司案例 控股权变动 业绩增长 股权变动1999年 原第一大股东与XYZ科技发展有限公司签定了 股份转让合同书 但尚未办理过户手续经营权实质上从1999年起托管给XYZ2000年XYZ入主G公司经营业绩显著改善1998至2001年的经营成果 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 61 控股权变动前后的G公司经营业绩 单位 万元 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 62 控股权变动前后的G公司经营业绩 单位 万元 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 63 奥秘所在 来自分行业的资料 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 64 G公司毛利率 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 65 G公司案例 控股权变动 业绩增长 审计问题CPA连续四年均发表标准无保留意见CPA确认技术服务收入的依据技术服务合同主要为软件开发服务 一页纸 开发周期3至6个月银行进账单或函证疑点CPA是否评估该公司是否具有软件开发能力 CPA是否审计该公司开发的软件或提供的服务 软件服务1999年只有收入 没有成本 2000至2001年的毛利率也高达90 以上 CPA为何没有保持应有的职业谨慎 CPA是否合理地怀疑这部分收入来源的合法性 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 66 财务分析框架 1 FromBusinessActivitiestoFinancialStatements BusinessActivitiesOperatingActivitiesInvestmentActivitiesFinancingActivities AccountingSystemMeasureandReportEconomicConsequencesofBusinessActivities FinancialStatementsManagers Superiorinf OnBusinessActivitiesEstimationErrorsDistortionsfmManagers AccountingChoices BusinessEnvironmentLaborMarketsCapitalMarketsProductMarketsSupplierCustomersCompetitorsBusinessRegulations AccountingEnvironmentCapitalMarketStructureContracting GovernanceAccountingConventionsAndRegulationsTax FinancialAccountingLinkageThird partyAuditingLegalSystemforAccountingDisputes BusinessStrategyScopeofBusiness DegreeofDiversificationTypeofDiversificationCompetitivePositioning CostLeadershipDifferentiationKeySuccessFactorsandRisk AccountingStrategyChoiceofAcctgPoliciesChoiceofAcctgEstimatesChoiceofReportingFormatChoiceofSupplementaryDisclosures 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 67 财务报表分析框架 2 DoingBusinessAnalysisUsingFinancialStatements FinancialStatementsManagers superiorinfonbusinessactivitiesNoisefromestimationerrorsDistortionsfrommanagers acctgchoicesOtherPublicDataIndustryandfirmdataOutsidefinancialstatements BusinessApplicationContextCreditanalysisSecuritiesanalysisMergersandacquisitionanalysisDebt dividendanalysisCorporatecommunicationstrategyanalysisGeneralbusinessanalysis AnalysisTools BusinessStrategyAnalysisGenerateperformanceexpectationsthroughIndustryanalysisandcompetitivestrategyAnalysis AccountingAnalysisEvaluateaccountingqualityByassessingaccountingPoliciesandestimates FinancialAnalysisEvaluateperformanceusingratiosAndcashflowanalysis ProspectiveAnalysisMakingforecastsandvalueBusiness 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 68 会计分析 1 DoingAccountingAnalysisStep1 IdentifykeyaccountingpoliciesStep2 AccessaccountingflexibilityStep3 EvaluateaccountingstrategyKeyquestionsHowdothefirm saccountingpoliciescomparetothenormsintheindustry Iftheyaredifferent isitbecausethefirm scompetitivestrategyisunique Doesmanagementfacestrongincentivestouseaccountingdiscretionforearningsmanagement Hasthefirmchangedanyofitspoliciesandestimates Whatisthejustification Whatisimpactofchanges Havethefirm spoliciesandestimatesbeenrealisticinthepast Doesthefirmstructureanysignificantbusinesstransactionssothatitcanachievecertainaccountingobjectives 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 69 会计分析 Step4 EvaluatethequalityofdisclosureKeyquestionsDoesthefirmprovideadequatedisclosuretoassessthefirm sbusinessstrategyanditseconomicconsequences Dothefootnotesadequatelyexplainthekeyaccountingpoliciesandassumptionsandtheirlogic Doesthefirmadequatelyexplainitscurrentperformance MD A Ifaccountingrulesandconventionsrestrictthefirmfrommeasuringitskeysuccessfactorsappropriately doesthefirmprovideadequateadditionaldisclosuretohelpoutsidersunderstandhowthesefactorsarebeingmanaged Ifthefirmisinmultiplebusinesssegments whatisthequalityofsegmentdisclosure Howforthcomingisthemanagementwithrespecttobadnews Howgoodisthefirm sinvestorrelationsprogram Doesthefirmprovidefactbookswithdetaileddataonthefirm sbusinessandperformance Isthemanagementaccessibletoanalysts 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 70 会计分析 Step5 IdentifypotentialredflagsCommonredflagsUnexplainedchangesinaccountingpoliciesandestimates especiallywhenperformanceispoorUnexplainedtransactionsthatboostprofitsUnusualincreasesinaccountreceivableinrelationtosalesincreasesUnusualincreasesininventoriesinrelationtosalesincreasesAnincreasinggapbetweenafirm sreportedincomeanditscashflowfromoperatingactivitiesAnincreasinggapbetweenafirm sreportedincomeanditstaxincomeAtendencytousefinancingmechanismslikeresearchanddevelopmentpartnershipsandthesaleofreceivableswithrecourseLargefourth quarterorfist quarteradjustmentsQualifiedauditopinionsorchangeinindependentauditorsthatarenotwelljustifiedRelated partytransactionsortransactionsbetweenrelatedentitiesStep6 Undoaccountingdistortions4approaches refertowindow dressingoffinancialstatements 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 71 附录 Sarbanes OxleyAct Sarbanes OxleyActof20022002 7 25参众两院通过 2002 7 30布什总统签署 主要内容包括7个方面1 设立PublicCompanyAccountingOversightBoard 公众公司会计监察委员会 委员会的组建和管理所有为证券发行公司出具审计报告的会计师事务所都必须向PCAOB备案PCAOB应当制定审计 质量控制和独立性的标准及规则PCAOB应当定期对备案的事务所进行检查PCAOB的调查及惩戒程序PCAOB对国外事务所的权力授权SEC对PCAOB进行监管 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 72 Sarbanes OxleyAct SEC对GAAP的确认权力及对准则制定机构的要求SEC应当对转而采纳原则基础的会计准则进行专题研究 并在1年后向国会报告PCAOB的资金来源和运用2002 10 25SEC任命了PCAOB的五名委员WilliamH Webster Chairman 2007 FormerdirectoroftheFBIandCIADanielL Goelzer 2006 FormerSECgeneralcounselKaylaJ Gilan 2005 FormergeneralcounselofCalPERSWillisD GradisonJr 2004 FormerrepresentativefromOhioCharlesD Niemaier 2003 CurrentchiefaccountantoftheSEC sDivisionofEnforcement 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 73 Sarbanes OxlyAct 2 对审计师的独立性提出了更加严格的要求限制事务所为其审计的客户提供9项非审计服务Bookkeepingorotherservicesrelatedtotheaccountingrecordsorfinancialstatementsoftheauditclient FinancialinformationsystemsdesignandimplementationAppraisalorvaluationservices fairnessopinions orcontribution in kindreports 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 74 Sarbanes OxleyAct Actuarialservices InternalauditoutsourcingservicesManagementfunctionsorhumanresources Brokerordealer investmentadviser orinvestmentbankingservices Legalservicesandexpertservicesunrelatedtotheaudit AnyotherservicesthattheBoarddetermines byregulation isimpermissible 事务所执行其他非审计业务 如税务咨询 必须事先得到PCAOP的批准事务所负责某一公司审计的合伙人或复核合伙人至少每5年轮换一次规定审计师必须向审计委员汇报的事项限制与被审计客户有利害冲突的人员参与审计CEO CFO Controller CAO etc 1year 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 75 Sarbanes OxleyAct 要求审计总署 GAO 对事务所的强制轮换进行专题研究 并在1年内向国会报告授权SEC颁布最终规定以贯彻本法案州级管理当局在监管非备案事务所应考虑的事项3 强化公司的责任增强了对审计委员会的要求上市公司必须证明其定期报告所附会计报表及信息披露的恰当性 并且保证在所有重大方面公允地反映了公司的经营成果和财务状况将上市公司的行政官员 董事或任何人所采取的以提供带有重大误导性会计报表为目的影响 强迫 操纵或误导审计师行为界定为非法 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 76 Sarbanes OxleyAct 上市公司的财务资料若违反证券法 其CEO和CFO应对此负责并返还12个月内的奖金及红利禁止在退休基金的管制期内进行内部交易4 增加了对公司定期报告的信息披露要求要求上市公司必须在年报和季报中披露所有的重大表外项目要求公司加强对贷款信息的披露增加对管理层和主要股东有关经济业务的披露条款要求审计师提供内部控制评价报告责令SEC发布规定以要求上市公司制定并披露高级财务管理人员的道德守则责令SEC发布规定以要求上市公司披露与审计委员财务专家有关的信息 2020 2 22 ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing 77 Sarbanes OxleyAct 5 加强对证券分析师的管理授权SEC制定具体规定以维护证券分析师的客观性和独立性授权SEC规定一个期限 在该期限内担任或即将担任公开发行股票承销商或包销销的经纪人和交易商不得公开发布关于该股票或发行人的研究报告6 增加授权授予SEC2003年度7 76亿美元的财政拨款收取SEC谴责权 且SEC可根据情况暂时或永久停止当事人执行与SEC管辖有关业务的资格授予SEC终止或暂停证券经纪人和交易所执业资格的权利7 要求GAO对事务所合并行为进行专题研究并提交报告 要求SEC对信用评级机构进行研究并提交报告