中小企业融资问题与对策

2016届行政管理专业毕业生论文课题名称：中小企业融资问题与对策 学生姓名：佟真淳指导教师：杨宝国江南大学网络教育学院2015年10月江南大学网络教育学院毕 业 论 文 姓 名佟真淳校外学习中心(内蒙古呼市)内蒙古广播电视大学网络教育学院学 号913931366证 件 号150102198912121612批 次201309层 次业余专升本专 业行政管理指导教师杨宝国课题名称中小企业融资问题与对策指导教师评 语终 稿 成 绩 ：指导教师签名：年 月 日目 录一、我国中小企业融资问题与对策的目的和意义 5二、我国中小企业的融资渠道与融资现状 5（一）内源性融资 6（二）外源性融资 6（三）内源性融资状况 6（四）间接融资状况 7（五）直接融资状况 8三、我国中小企业的融资障碍的解决对策 9（一）整顿和提高中小企业整体素质 91.改善中小企业的管理制度 92.健全中小企业财务制度103.树立诚信的观念,杜绝商业欺诈行为 114.树立品牌意识,提高市场认知度 11（二）政府要加强对中小企业的扶持力度11（三）加快建立信用担保体系12（四）加快建立和完善融资体系，强化对中小企业的金融支持12（五）完善法律体系13四、总结14参考文献15摘要： 众所周知，中小企业和民营经济的发展，普遍面临着融资难、担保难问题，这成为了制约中小企上升规模、上升水平的重要因素。关注中小企业融资问题，不仅是因为中小企业在世界各国经济增长中都占据着举足轻重的地位，更是因为中小企业为广大就业者提供了大部分的就业机会。无论是从经济发展还是从吸纳就业角度考虑，妥善解决中小企业融资问题都具有重大的意义。关键词：中小企业；融资渠道；政策环境；银行信贷；融资方式中小企业融资问题与对策一、我国中小企业融资问题与对策的目的和意义在社会主义市场经济的不断发展和建设下，中小企业已经慢慢成为带动我国国民经济增长的重要组成部分。在未来相当长的一段时间里，中小企业必定是我国产业结构中最具活力的企业形态，它在推动经济稳定持续增长、带动区域快速发展、实现科技不断创新、提供充足就业岗位、产业技术结构调整等方面都有着重要的地位。中小企业无论是在发达国家还是发展中国家都是经济发展和社会稳定的重要支柱，但是中小企业融资难已成为一个全球性的难题。因此解决我国中小企业融资难的问题，除了不断提高企业自身实力以满足市场要求外，关键是必须从国家政策、市场的运行机制、功能、渠道、产品、工具、制度等方面全方位的解决供给不足的市场缺失问题，具体对策包括：完善各级政府支持体系、构建多层次的资本市场体系、建立健全风险投资体系、提高商业银行服务能力、创新市场融资工具及品种、加强企业自身管理、健全信用担保及配套体系等。这样才能真正解决中小企业融资难的根本问题，也才能真正确保中小企业健康、持续、快速的发展。二、我国中小企业的融资渠道与融资现状根据资金的来源来分，中小企业融资可以分为内源性融资和外源性融资。内源性融资主要是中小企业的原始投入和生产经营过程中的自我积累，即中小企业利用自己所拥有的资金满足自身的资金需求，主要包括资本金、留存收益、折旧基金等。外源性融资是指利用企业外部资金来进行融资，按照是否有金融机构参与，外源性融资又可以分为直接融资和间接融资两种，主要包括发行股票、发行债券、商业信用、民间借贷、银行贷款、融资租赁等。 （一）内源性融资内源融资是指公司经营活动结果产生的资金，即公司内部融通的资金，它主要由留存收益和折旧构成。是指企业不断将自己的储蓄（主要包括留存盈利、折旧和定额负债）转化为投资的过程。内源融资对企业的资本形成具有原始性、自主性、低成本和抗风险的特点，是企业生存与发展不可或缺的重要组成部分。事实上，在发达的市场经济国家，内源融资是企业首选的融资方式，是企业资金的重要来源。指该部分资金来源于企业内部，是为了设立企业或企业通过自身经济活动获得的资金，并将其用来满足企业投资、经营等融资需要。它的资金来源主要是企业资本金、留存收益、折旧基金等。因此，内源融资能力的大小取决于企业的利润水平、净资产规模和投资者预期等因素。内源性融资对企业的资本形成具有原始性、自主性、低成本性和抗风险性等特点。（二）外源性融资外源融资是指企业通过一定方式向企业之外的其它经济主体筹集资金。外源融资分方式包括：银行贷款、发行股票、企业债券等，此外，企业之间的商业信用、融资租赁在一定意义上说也属于外源融资的范围。 在市场经济中，企业融资方式总的来说有两种：一是内源融资，二是外源融资。外源融资是指吸收其他经济主体的储蓄，以转化为自己投资的过程。随着技术的进步和生产规模的扩大，单纯依靠内源融资已很难满足企业的资金需求，外源融资已逐渐成为企业获得资金的重要方式。外源性融资是指企业通过外部的借款或者投资者筹集资金，而不是通过企业内部的经济活动来获得资金。按照融资过程中是否又银行这一金融机构参与，外源性融资还可以分为直接融资和间接融融资。直接融资顾名思义就是指资金的需求者向资金的供给者直接融通资金的方式。直接融资一般通过相应的金融市场完成的，资金直接由供给方流向需求方，即作为资金需求方的企业在金融市场出售证券进行融资，资金供给者在金融市场购买资金需求方的证券（如债券、股票等）。指资金的需求者通过银行这一金融机构，把分散的社会资金集中起来，然后提供给资金需求者，间接融资是银行信用的表现，即银行机构通过开办储蓄或发行金融机构证券，吸收和集中社会富余资金，然后再通过贷款方式提供给需求资金的企业。在现代金融制度下即使资金盈余部门提供的资金不能满足资金短缺部门的资金需求，金融机构也可以通过信用扩张来为资金短缺部门融资。在现实生活中，货币创造和储蓄转化为投资往往是同时并存、交互进行的。（三）内源性融资状况内源融资是中小企业的一个重要的融资渠道，其资金具有低成本、高效益的优势，因而在发达国家，中小企业比较重视内部积累，内源融资占有绝对的比例，西方主要发达国家的中小企业的内源融资占其融资总额的50%以上，其中英国和美国达到了80%以上。由于产权不明晰，我国中小企业的经营者及所有者对企业发展没有长远的预期，极有可能导致企业行为短期化，忽视内部融资的重要性，丧失内源融资的资金来源。目前中小企业内部利润分配总多存在短期化倾向，缺乏长期经营思想，很少从企业发展角度考虑自留资金来补充经营资金的不足。有关研究显示，到目前为止，我国独立核算的中小型工业企业平均资产负债率为66.5%,个别地区小企业的负债率高达80%以上，国有小型工业企业利息支出比大中型企业多支出6.79亿元。（四）间接融资状况到2010年12月末，金融机构各项存款余额为220364亿元，其中居民储蓄存款余额为123199亿元，而沪深两地股市的流通市值仅为42458亿元，显然，企业尤其是中小企业的融资来源相当一部分来自于银行。从中国人民银行2010年1月份公布的2009年金融统计资料来看，2009年末全国共发放短期贷款74248亿元，其中私营企业及个体贷款1059亿元，仅占1.43%.由此来看，我国中小企业的间接融资是严重不足的。同时由于我国资本市场的不完善、不成熟，通过银行贷款等方式实现间接融资是当前中小企业融资的主要渠道。间接融资方式主要以银行贷款为主。银行贷款由于服务品种多样，手续简单方便快捷，成为中小企业获得外部融资的主要方式。但是实际上间接融资除了银行贷款，还有融资租赁、基金融资等。而受到企业体制和经营者思想观念等因素的影响，我国中小企业通过设备租赁进行融资的量非常少，各种风险投资基金和创业基金，对绝大多数中小企业而言还是一个新生事物，只有少数高科技中下企业利用这一间接融资方式进行融资。虽然我国的间接融资方式主要以银行贷款为主，但是实际上中小企业获得银行贷款较难，这个问题在发达国家和发展中国家都不同程度的普遍存在。我国造成中小企业获得银行贷款难的原因主要有：1.从政府角度分析。信用担保体系尚未确立，缺乏有效的手段来提高中小企业的信用能力。社会中介服务机构数量少，缺乏对中小企业进行必要的技术指导、培训和咨询等相关支持。2.从金融机构角度分析。近几年商业银行的信贷方向进行了调整，实行了抓“两头”,即一头抓大项目和大企业，另一头是个人消费信贷，因此新增贷款主要集中于基本建设和大企业的技术改造项目，对中小企业的贷款呈现下降趋势。3.从中小企业角度分析。中小企业经营风险高，信用观念淡漠、难以提供足额的符合银行偏好的抵押。此外，许多中小企业的管理者素质差，管理制度不健全、欠息严重、呆坏帐比例偏高等问题也影响着中小企业获得银行贷款。银行在对中小企业发放贷款时顾虑重重，谨慎对待中小企业特别是小企业的融资需求，影响了健康成长的那部分中小企业对贷款的合理需求。以某银行为例，截至2010年上半年，与该行有信贷关系的中小企业3986户，欠息的有2312户，占58%,欠息额度占该行企业欠息总额的64%;不良贷款占该行不良贷款总额的77%,其中有47户企业借改制为名逃废银行债务，涉及本金9亿余元，严重危及了该行贷款资金的安全。（五）直接融资状况中小企业直接融资的主要方式有股票融资、债券融资和民间融资等，直接融资方式取决于我国的资本市场发育程度和民间资金的充裕状况。1.股票融资。上世纪末，上海和深圳证券交易所成立，为公平、公正、公开的股权交易提供了法定的交易场所，掀开了中国资本市场发展新的一页。但是由于这两个证券交易所成立时间较短，市场容量小，交易规程也处于探索阶段，交易程序和方式还不太科学规范，进入门槛高，使得能够进入公开市场进行融资的企业不多，而中小企业数量更是少。论文格式另外，中小企业的自身发展特点也使协议受让非流通股份控股上市公司、在二级市场收购流通股份控股上市公司、或者借壳上市等方式难以与其结缘。“二板市场”是中小企业进行股权融资的一个有效选择，但是由于种种原因，目前能够进入二板市场的中小企业少之又少。由于上述原因，目前我国绝大多数中小企业不能在公开的证券市场进行融资，所以只能在一定范围内进行筹资，通常是在发起人、相关部门和内部职工之间认股，这在一定程度上限制了中小企业融资的范围。2.债券融资。对于债券融资我国目前实行“规模控制、集中管理、分级审批”的管理模式。一方面由于受发行规模的严格控制，中小企业很难达到所规定的最小发行额度要求，再加上债券的发行条件比较严格，有时还要求提供抵押或担保，因此对中小企业而言很难通过发行债券的方式直接融资。另一方面，现行税法规定企业债券利息需要征收所得税，再加上中小企业规模小、信用风险大等自身特点，投资者考虑到中小企业债券的本息支付能力、支付程度、支付时效等因素，导致投资者对认购中小企业债券持谨慎态度，使得中小企业仅有的发行债券额度也很难完成。基于上述原因，大多数中小企业在公开的资本市场上发行债券无一席之地，即使有条件的中小企业又受到“规模控制、集中管理、分级审批”的约束，因此中小企业多在非公开的资本市场上，在小范围内发放企业债券，以满足企业对资金的需求，如在关联企业之间，内部职工之间等，这种债券一般时间多为1年左右，利息高于银行同期利息。3.民间融资。中小企业在申请银行贷款被拒、在资本市场又无上市资格的情况下，民间融资则成为了中小企业主要的资金融通来源之一。民间融资是一种最原始的融资方式，是个人与个人之间、个人与企业之间的融资，如亲戚朋友之间的借贷、个人财产抵押借款等。在我国改革开放之前，个人之间的借贷只有用于维持最基本生存所需要的消费，改革开放之后，民间融资才逐渐进入生产领域。由于中小企业，尤其是民营中小企业不能从金融机构获得贷款，资本市场发展不完善，在一些地方，如浙江的宁波和温州等经济发达地区，民间融资成为私营企业融资的重要渠道。据调查，号称“电器王国”的浙江温州市乐清县柳市镇乡镇企业的全部资金中，民间融资平均在50%以上。民间融资在有些地区曾达到相当大的规模，据温州市人行统计，截止2010年8月底，民间融资占到温州农村各类投资额的31%.三、我国中小企业的融资障碍的解决对策 （一）整顿和提高中小企业整体素质1.改善中小企业的管理制度企业的管理者由于缺乏科学管理的系统知识，对企业的组织架构和岗位设置的认识比较模糊，一般凭经验和直觉进行组织结构和岗位设置，企业内没有形成合理的权责分派体系。建立现代企业制度,提高中小企业自身素质是解决中小企业融资困难的有效途径。我国的大多中小企业是采用家族式的管理模式,产权不明晰,责任不明确,存在着弊端,需要帮助中小企业培养现代企业管理制度的理念,按照现代企业的运作要求,完善各项制度,提高企业的整体素质,增强市场竞争力。2.健全中小企业财务制度中小企业财务管理中存在的问题，具体表现在以下四个方面。1、中小企业税费多、负担重，客观上诱发了企业采取各种手段逃避纳税义务。2、中小企业领导层法制观念比较淡薄，片面追求企业利益，忽视中小企业财务制度、财经纪律的严肃性和强制性。3、财务会计人员素质偏低。4、缺乏高级中小企业财务制度管理。加强中小企业财务制度建设不仅需要优化企业外部环境，更需要企业不断加强内部管理，内外并修。(1)国家应进一步规范税收法规体系，加强税收征管，推进税费改革，使中小企业承担合理税负，打消违反税法偷逃税款的内在动机。(2)企业领导需带头抓管理，加强对中小企业财务制度管理知识的学习、教育，在企业中进行普法教育，以提高全员法律意识，增强法制观念。要结合现实案例，充分认识到偷税、虚开专用发票、骗取国家出口退税等违法犯罪行为对个人、对企业、对国家的危害性。(3)加强财会队伍建设，建立健全财务监督管理体制。提高现有财务会计人员的素质，改革财务机构。定期组织财会人员培训学习，特别要学习会计法、小企业会计准则、会计制度等。对财会人员进行专业培训和政治思想教育，特别是加强财会人员职业道德和职业纪律教育，增强财会人员的监督意识。(4)提高中小企业财务制度分析和管理能力。中小企业要注重培养高级财务管理人员，有条件的要设置专门的财务管理机构，配备高素质的财务管理人员，突出财务管理的职能，充分发挥财务管理的作用。缓解中小企业资金紧缺困境除需要一个良性的金融环境以外，还要靠企业自身苦练内功，强化管理来解决。中小企业要把强化资金管理列作推行现代化中小企业财务制度管理的重要内容。强化存货管理，以科学的方法来确定存货资金的最佳结构。建立和完善应收账款体系，严格产品购销协议的规范操作。加强对客户资信度的调研咨询分析。科学进行投资决策，积极防范投资风险。为尽快收回投资，中小企业应多采用中短期投资。多采用对内投资方式。突出对新产品试制的投资，对技术设备更新改造的投资和人力资源的投资。加强中小企业的成本控制。中小企业应加强成本的预算工作，实行成本定额管理，制定出切合实际的成本定额指标。实行全员成本控制，建立目标责任制，并进行严格考核。定期搞好成本费用分析。(5)全社会应加强对中小企业财务制度建设的服务工作。要创造条件为那些财务管理和经营管理水平相对滞后的中小企业提供建账建制的指导、信息、培训、企业发展分析等服务。政府要提供一定的财力支持社会化服务体系的发育和成长，积极创办面向中小企业的各类培训、辅导学校，培养合格的财务人员，提高中小企业财务制度管理水平，促进企业自觉纳税。3.树立诚信的观念,杜绝商业欺诈行为按期还贷,做到无不良信贷记录。只有建立中小企业信用评级机构,增加中小企业的信息透明度,获得金融机构的认可和信赖,才能增加金融机构融资的可能性。4.树立品牌意识,提高市场认知度中小企业多为民营企业,企业管理思想相对落后。中小企业需要树立品牌意识,建立市场认知度,确立市场的地位,提高企业竞争力。品牌不仅能给企业带来财富,还能使企业获得投资者的信任度,在提高自身地位的同时吸引投资者的资金满足自身发展的需要。 （二）政府要加强对中小企业的扶持力度1、优化中小企业经营发展的政策环境，制定完善扶持中小企业发展的政策。尤其是加大税费优惠力度。实行中小企业缴费登记制度，加大对乱收费、乱罚款和各种摊派行为的监督力度。2、破解中小企业的融资困难。加大政府对融资性担保机构的扶持力度，为中小企业贷款提供有效支持。设立融资担保机构不足专项基金，提高对中小企业贷款风险补偿机制。经常组织召开多种形式的银企对接会、推介会等，加深银企间的了解，实现合作共赢。3、成立专门扶持中小企业的管理机构，永久为中小企业服务，以保障小企稳定发展 从中央政府到各地方设立统一的为中小企业服务的专门机构，负责扶持中小企业的全盘事务，这一点可以借鉴美国对中小企业的扶持办法。扶持中小企业是一项长久性的事，并不是一时性的任务，我们设立为中小企业服务的专职机构，就等于给了中小企业一个稳定的靠山，中小企业有什么困难和需要就找它帮助解决，也使中小企业经营者吃了一颗定心丸，所谓“心中有靠山，办事有胆量”。4、为中小企业发展培训人才，更新观念 中小企业无论是经营管理的高级人才，还是从事各种专业管理技术工作的专门人才都远不能适应发展需求，而这些企业自身又没有能力实现人才的自我培训，这就使得政府和社会的帮助显得十分重要。中小企业应及时更新观念，树立“人力资源是企业发展第一资源”的观念，要舍得在人才市场上投入。5、加强对中小企业的信息提供和技术指导，帮助中小企业从事技术创新 积极引导中小企业走入合理的经济结构。可以借鉴外国的一些做法，如日本在各小城市设有专门为中小企业服务的科技馆，中小企业可以免费去那里获取所需的信息。6、为中小企业发展提供良好的市场环境。应当深化改革，发展市场经济，形成适合各类企业并进的大局，要在中小企业的开业登记、注册登记等方面降低条件，简化手续，减少费用，更好的为中小企业服务。 （三）加快建立信用担保体系中小企业、非公有制经济是全省国民经济的重要组成部分、财政收入的重要来源和增加就业的重要渠道。2008年，我省中小企业、非公有制经济实现增加值、缴纳税金和从业人员，已分别占全省生产总值的45、财政收入的25和从业人员的32，民间投资已占全省社会固定资产投资的51.7。大力发展中小企业、非公有制经济，对繁荣城乡经济、增加财政收入、扩大就业、改善人民生活、吸引民间投资、优化经济结构、促进经济发展起到了重要的促进作用。 投资不足，融资困难，是当前制约我国中小企业发展最为突出的问题。建立中小企业信用担保体系，是解决中小企业担保难、融资难的重要途径，是转变政府职能、改善银企关系、强化信用观念、分散金融风险的有效措施。为此，各级政府和各有关部门必须站在战略的高度，积极采取有效措施，引导和鼓励中小企业信用担保机构快速健康发展。 （四）加快建立和完善融资体系，强化对中小企业的金融支持加快建立和完善融资体系，强化对中小企业的金融支持。鼓励创办风险投资公司或风险投资基金。首先要鼓励境内外风险投资公司落户中国，有关部门要尽量为它们创造良好的运营环境；其次各级政府通过投资公司等投资机构带头投资设立风险投资基金。政府出面建立创业辅导体系、创新委托投资制度。政府出资或提供其他优惠，支持委托担保。鼓励租赁、保险、非正式股权和非正式借贷的发展。1.设立中小企业创新资金，采用无偿资助、贷款贴息等方式，高新技术产业投资公司采取股权投资等方式，支持中小企业创新创业。2.金融机构应加大对中小企业的信贷支持。根据中小企业生产和研究开发的周期，适当加大商业信用融资力度，放宽贷款期限，增加中期流动资金贷款的比例。试办知识产权、订单担保融资等业务。开拓融资租赁、投资资金、企业间借贷、卖方信贷等其他融资方式。积极吸引境外银行、财团、券商来建立分支机构，开展业务。3.要支持建立市场化的融资担保机构。支持各高新区(园)、投资机构与商业银行联合设立融资担保机构，支持行业协会、企业群体和其他社会团体设立融资担保机构。融资担保机构可以为事业法人、企业法人，也可以为民办非企业单位法人，实行企业化管理，独立承担民事责任。4.鼓励境内外各种投资主体和民间资本开展投资业务和建立风险投资机构。风险投资机构也可以采取有限合伙的形式。鼓励境内外各种组织和个人建立投资管理公司。风险投资机构的注册资本可以按照出资人的约定分期到位，运作过程中可以其全额资本投资。允许风险投资机构可按投资收益提取一定比例的风险补偿金，用于补偿投资性亏损。鼓励具备条件的风险投资机构上市或经批准发行企业债券。5.培育多层次资本市场，建立风险投资退出机制。有关部门要创造条件，积极协助风险投资机构所投企业参与企业并购、产权交易、股权转让、股票上市。允许和鼓励非银行金融机构、上市公司、产业投资基金和其他公司及个人参与风险投资机构所投资企业的购并活动，促进创新成果与创业资本的结合。 （五）完善法律体系要推动中小企业的发展，离不开政府的支持，正是因为缺乏政府的重视度与相关法律法规的支持，中企业的融资困境才如此之大。为此，政府应该制定相应的法律制度，通过制度与政策协调来维护中小企业的经济地位，为他们创造一个良好的融资环境，同时要规范企业的竞争市场，扩大金融机构对中小型企业的融资量，使中小型的发展得到法律支持，使各种融资渠道都受到法律的保障。政府的支持，正是因为缺乏政府的重视度与相关法律法规的支持，中小企业的融资困境才如此之大。为此，政府应该制定相应的法律制度，通过制度与政策协调来维护中小企业的经济地位，为他们创造一个良好的融资环境，同时要规范企业的竞争市场，扩大金融机构对中小型企业的融资量，使中小型的发展得到法律支持，使各种融资渠道都受到法律的保障。四、总结中小企业在我国国民经济发展中起到了重要的作用，但是融资难却是摆在中小企业发展面前的巨大障碍，解决中小企业融资障碍迫在眉睫。由于我国的经济结构、融资环境影响，政府支持不足和中小企业自身的问题，中企业的融资水平相对落后。一般来说我国的大企业在遇到融资不良时，政府和金融部门都会提供不同程度的支持，再加上大企业自身的股票支持和债券筹资，均能使他们在短时间内解决燃眉之急，运行到轨道上来。由于中小企业自身的规模较小，经营管理水平不到位，贷款风险大，信用度低，担保能力不强，一般不会得到政府和金融机构较大的重视，没有直接的融资市场，筹取资金困难。本文就中小企业面临的融资问题，分析了其原因，并提出了解决对策，为解决中小企业融资问题起到了积极作用。参考文献：1苏骁,苏雨薇.后金融危机下的中小企业融资问题研究J.邢台学院学 报,2013(2)2张艳菊.私营企业融资难问题成因及对策J .现代经济息,2013(11).3 严金明. 国有闲置资产的成因及盘活问题探讨. 经济学理论，2009.094 屈道群. 盘活闲置资产，促进企业发展. 中国科技信息，2007.09.5 刘俊. 关于盘活企业闲置资产的思考, 中国粮食经济2010.016张红：“中小企业融资存在的问题及对策”，消费导刊，2011年8月刊。7金华琴：“对浙江中小企业融资中存在的主要风险的探讨”，中华商界，2011年8月第八期。8周峰：“中小企业融资难的原因分析”,南方金融,2012年4月刊。9冯楠 .解决中小企业融资难问题的路径思考J.国际商务财会，2010年 10期：28-30.15