国美电器报表分析

国美电器报表分析摘 要近几年，随着国家和国内市场相关政策和经济体制的逐步完善，我国各个行业的发展都更为迅猛，尤其是电器行业的发展。在早初，国美电器和苏宁电器就成为了电器行业的龙头老大，在十几年的时间内建造了令人瞩目的商业王国。本次将通过分析国美电器行业在财务管理中的财务状况、经营成果和现金流量，财务报表分析也就是利用相关的报表来更深层次的整理和分析数据，所以本文通过计算填列资产负债表、利润表和现金流量表中的数据，来对该企业进行可行性分析，作出相应的判断并且最终给出针对性的意见。关键词 国美电器 财务状况 财务报表Abstract In recent years, with the gradual improvement of the countries and the domestic market related policy and economic system, the development of various industries in China much more quickly, especially the development of the electrical industry. In earlier, Gome and Suning Appliance became the appliance industry leader, to build impressive business empire in ten years time. This, through the analysis of the GOME Electrical appliances industry in the financial management of financial status, operating results and cash flow, financial statement analysis is to use related reports to a deeper level of collation and analysis of data, so the calculation, fill in the column of the balance sheet, profit statement and cash flow statement in the data to the enterprise feasibility analysis, make the corresponding judgment and finally gives opinion.Keywords GomeThe financial situation Financial statements目 录1 绪论12 国美电器财务报表主要项目变动情况分析12.1 资产负债表主要项目变动分析12.2 利润表主要项目变动分析32.3 现金流量表主要项目变动分析43 国美电器财务指标计算分析53.1 偿债能力分析53.2 获利能力分析64 国美电器财务综合分析杜邦分析法75 国美电器经营管理中存在的问题及对策115.1 存在的主要问题115.2 对策建议11结论13致谢14参考文献151 绪论近几年，随着国家和国内市场相关政策和经济体制的逐步完善，我国各个行业的发展都更为迅猛，尤其是电器行业的发展。其中国美电器和苏宁电器在十几年的时间内建造了令人瞩目的商业王国，在2009年的时候就成为了中国世界纪录协会中国最大的家电零售连锁企业，2013年，门店总数达到1605家，覆盖全国256个城市。本文将对国美电器的2012年-2014年的三大主要报表数据进行计算分析，以了解该企业近三年来的财务状况、经营成果和现金流量，以该企业的各项财务指标和财务状况为依据来提出针对性的改善建议。2 国美电器财务报表主要项目变动情况分析2.1 资产负债表主要项目变动分析资产负债表（the Balance Sheet），亦称财务状况表，表示企业在一定日期（通常为各会计期末）的财务状况（即资产、负债和业主权益的状况）的主要会计报表，是企业经营活动的静态体现，根据“资产=负债+所有者权益”这一平衡公式，依照一定的分类标准和一定的次序排列编制而成。国美电器2012年-2014年的资产负债表主要项目变动计算表见表1。表1国美电器2012年-2014年的资产负债表主要项目变动计算表 单位：千元项目名称2014-12-31及占总资产的比例(%)2013-12-31及占总资产的比例(%)2012-12-31及占总资产的比例(%)现金及银行结存同比变动8,794,112-2.46%19.959,015,81327.57%22.937,067,34918.35%18.74应收账款同比变动267,6949.04%0.61245,49220.89%0.62203,0701.74%0.54存货同比变动10,926,39932.91%24.798,220,7345.68%20.917,779,164-19.18%20.63流动资产同比变动31,087,02418.00%70.5326,345,4898.31%67.0024,323,5500.99%64.50可供出售投资同比变动217,35061.00%0.49135,0008.70%0.34124,200-14.81%0.33固定资产同比变动5,018,458-0.50%11.395,043,575-4.80%12.835,297,91910.61%14.05无形资产同比变动7,410,918-0.32%16.817,434,356-0.52%18.917,473,58480.55%19.82非流动资产同比变动12,989,6480.09%29.4712,978,496-3.07%33.0013,389,1731.87%35.50总资产同比变动44,076,67312.09%-39,323,9854.27%-37,712,7231.30%-短期借款同比变动3,425,95027.68%12.612,683,17110.22%11.472,434,3740.00%10.75应付账款同比变动7,220,71620.50%26.585,992,325-9.62%25.616,629,959-7.63%29.27总负债同比变动27,170,76016.13%-23,396,7303.30%-22,648,3706.44%-股本同比变动423,2210.40%2.50421,5510.00%2.65421,5510.01%2.80储备同比变动16,482,7006.30%97.5015,505,7005.89%97.3514,642,800-5.70%97.20股东权益/亏损同比变动16,905,9166.14%-15,927,2545.73%-15,064,348-5.55%-2.1.1 总资产持续增加，流动资产增幅较大 国美电器的总资产在持续的上升，在2012年的时候总资产为37,712,723千元，在2013年总资产为39,323,985千元，与上期2012年相比增加比率为4.27%，至2014年该企业的总资产达到44,076,673千元，与上期2013年相比增加比率为12.09%。其中该企业2012年的流动资产为24,323,550千元，占总资产的比例为64.50%，非流动资产为13,389,173千元，占总资产的比例为35.50%，2013年的流动资产为26,345,489千元，相比于2012年增长了8.31%，占总资产的比例为67.00%，非流动资产为12,978,496千元，相比于2012年反而降低了3.07%，占总资产的比例为33.00%，2014年流动资产达到31,087,024千元，相比于2013年大幅增长了18.00%，占总资产的比例为70.53%，非流动资产为12,989,648千元，与2013年相比仅仅增长了0.09%，占总资产的比例为29.47%。通过近三年对国美电器资产的了解，看得出该企业的流动资产比非流动资产在总资产中占得比率高出很多，这说明了该企业的流动性较好，风险较小。现金及银行结存除了2014年下降之外，其他两年都是上升的，2013年比2012年上升了1,948,464千元，增长率为27.57%，从2012年-2014年分别占资产总额比例的18.74%、22.93%、19.95%，由此可以看出现金及银行结存在资产中扮演的角色很重要，现金及银行结存的增加，结合负债分析，短期借款增加也是导致这种结果的原因之一，这是企业借来的钱，本身就是要还的。应收账款相对来说就比较稳定，没有什么较大的增长，这样可以使企业尽量可以避免坏账的损失，对企业来说是一件好事。存货在企业中是不可或缺的重要资产，所以在资产总额中所占的比重也是比较大的，2013年存货为8,220,734千元，2014年为10,926,399千元，直直上升了2,705,665千元，与2013年相比增长了32.91%，但是存货过多也不一定是对企业完全有利的，因为存货的增加会导致企业的各项成本，比如储存成本，管理成本等等，还会影响企业的资金周转，所以，得查明导致存货如此增长的因素。固定资产和无形资产在不断的向下降低中，虽然下降的幅度不是很大，但是企业一定要注意，说明该企业现在的业绩一直平稳在一个水平上，没有过大的增长。2.1.2 短期借款和应付账款持续上升 国美电器的短期借款在持续上升，余额由2012年的2,434,374千元上升为2014年的3,425,950千元，期间的增长比率总的上升为37.90%。应付账款呈现出先降后升的状况，占总负债的比例也较高，2012年应付账款为6,629,959千元，占总负债的比例为29.27%，2013年应付账款为5,992,325千元，与2012年比较降低了9.62%，占总负债的比例为25.61%，2014年应付账款为7,220,716千元，与2013年相比上升了20.50%，占总负债的比例为26.58%，原因是该企业在2014年大批购进了货物，但是尚未支付给供货方货款。2.1.3 股本小幅增加，储备占股东权益的绝对比重 国美电器的股东权益都在持续上升，股本在2012年为421,551千元，2013年跟2012年相同保持不变，原因是没有增加资本和没有减少资本，在2014年的时候企业的股本稍微上升为423,221千元，相比于2013年增加了1,670千元，增长比率为0.40%，原因是企业在2014年期间增资了1,670千元的股本。表中的储备相当于大陆资产负债表中的资本公积和留存收益，反映公司累计的利润、股份回购、其他全面收益等内容。储备在不断上升，在股东权益中占极大的部分，直至2014年储备为16,482,700千元，与2013年相比增长了6.30%占股东权益总额的97.50%。2.2 利润表主要项目变动分析利润表示反映企业在一定会计期间经营成果的报表，由于它反映的是某一期间的情况，所以，又称为动态报表。有时，利润表也称为损益表、收益表。它编制的原理是“收入-费用=利润”的会计平衡公式和收入与费用的配比原则。国美电器2012-2014年的利润表基本情况分析见表2、表3。表2 国美电器2012年-2014年的利润表主要项目数据 单位：千元项目2014-12-312013-12-312012-12-31营业收入60,359,84356,400,66251,097,100营业成本51,365,60047,898,54044,276,490销售费用7,526,5917,152,6407,381,270管理费用1,701,0391,564,2701,490,108财务费用46,11160,569227,708所得税费用-561,976-517,230-182,860净利润1,018,168677,445-941,875表3 国美电器2012年-2014年的利润表主要项目变动计算表 单位：千元项目2013年与2014年对比2012年与2013年对比增减额增减比例（%）增减额增减比例（%）营业收入3,959,1817.025,303,56210.38营业成本3,467,0607.243,622,0508.18销售费用373,9515.23-228,630-3.10管理费用136,7698.7474,1624.98财务费用-14,458-23.87-167,139-73.40所得税费用-44,7468.65-334,370182.86净利润340,72350.301,619,320-171.93从上表2、表3可以得出以下的结论：从2012年开始，国美电器的净利润就在不断的增长，该企业在2012年的时候还是处于亏损状态，余额为-942,875千元，但在2013年的时候该企业就转亏为盈，由原来的余额上升至677,445千元，直直增长了1,619,320千元，在2014年的时候净利润为1,018,168千元，上升了340,723千元。其中，该企业的营业收入在不断的上涨，2013年的营业收入比2012年的营业收入上升了5,303,562千元，增减比率为10.38%，2014年的营业收入比2013年的营业收入上升了3,959,181千元，增减比率为7.02%。销售费用和管理费用也在增长，原因是这些费用有利于企业未来的发展，这不仅是资源的消耗，也是资源的收入，而财务费用却在不断的减少，2013年财务费用比2012年财务费用少167,139千元，增长比率为-73.40%，2014年财务费用比2013年少14,458千元，增长比率为-23.87%,这主要是因为资本化的利息增加了。2.3 现金流量表主要项目变动分析现金流量表是反映一定时期内(如月度、季度或年度)企业经营活动、投资活动和筹资活动对其现金及现金等价物所产生影响的财务报表。国美电器2012年-2014年的现金流量表基本情况分析见表4、表5。表4 国美电器2012年-2014年的现金流量表主要项目数据 单位：千元项目2014-12-312013-12-312012-12-31经营业务所得现金流入净额861,3202,089,1454,139,614投资活动现金流入净额-1,970,087-327,908-829,354融资活动现金流入净额882,243200,341-2,666,496表5 国美电器2012年-2014年的现金流量表项目变动计算表 单位：千元项目2014年与2013年对比2013年与2012年对比增减额增减比例（%）增减额增减比例（%）经营业务所得现金流入净额-12278250.41-20504690.50投资活动现金流入净额-16421796.015014460.40融资活动现金流入净额6819024.402866837-0.08从上表4、表5可以看出，2012年-2014年现金流量表项目基本情况主要有以下变化：2013年经营业务所得现金流入净额比2012年经营业务所得现金流入净额增加了0.50%，2014年经营业务所得现金流入净额比2013年经营业务所得现金流入净额增加了0.41%，在逐渐呈下降趋势，这最主要的因素是由于该企业在近三年来销售商品，以及提供劳务收到的现金减少导致。2013年投资活动现金流入净额比2012年投资活动现金流入净额增加了0.40%，主要是由于2013年收到现金增加及收回个别子公司银行理财产品， 2014年相对于2013年下降了6.01%。 2013年融资活动现金流入净额比2012年下降了0.08%，2014年相对于2013年又上升了4.40%，原因是企业在融资活动中有现金的流入。3 国美电器财务指标计算分析3.1 偿债能力分析企业的偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。国美电器2012年-2014年的偿债能力分析见表6。表6 国美电器2012年-2014年的偿债能力计算表项目财务比率（%）2014年2013年2012年短期偿债能力流动比率1.1151.1051.064速动比率0.7230.7600.723现金比率0.3150.3780.309长期偿债能力资产负债率0.6160.5950.601权益比率0.3840.4050.3993.1.1 短期偿债能力从表6的数据中看出，国美电器在2012年至2014年的流动比率分别为1.064，1.105，1.115，长久来，流动比率在2.0左右对企业来说是最合理也是相对稳定的，而且一般认为，流动比率越高就会有越强的偿债能力，但这也并不表明企业的流动比率越高越好，从数据上可以看出国美电器的流动比率在上升，其中也有存货的原因，因为存货在流动资产中占得比重比较大，且存货的变现比较容易，所以导致企业的短期偿债能力较好，这对企业也有很大的帮助。速动比率分别为0.723，0.760，0.723，速动比率一般在1.0左右对企业来说才是最为正常的，有计算得出国美电器的速动比率相对比较稳定且正常，短期偿债能力较好，这主要是因为企业的应收账款具有较好的变现能力。现金比率分别为31.50%，37.80%，30.90%，一般来说，现金比率在20%左右是最为正常的，现在国美电器的现金比率偏高，原因是该企业能够很好的运用流动负债，盈利能力也较强。3.1.2 长期偿债能力 从表6的数据中看出，国美电器在2012年时资产负债率为60.10%，权益比率为39.90%，2013年资产负债率为59.50%，权益比率为40.50%，2014年资产负债率为61.60%，权益比率为38.40%，一般认为，资产负债率在70%以下都是可以的，而国美电器的资产负债率正好在这个标准之下，所以该企业的融资能力较为强大。3.2 获利能力分析又称收益力分析，企业通过专业工具和方法来确定某一部分业务究竟是盈利还是亏损的一项管理手段。国美电器2012年-2014年的获利能力分析见表7。表7 国美电器2012年-2014年的获利能力计算表 项目2014年2013年2012年净资产收益率（%）6.027.50-1.00总资产收益率（%）2.30993.0381-2.4975销售净利率（%）1.68682.1182-1.8433 从表7可以看出，国美电器在2012年至2014年的发展状况越来越好，盈利能力也在不断的上升。其中，2012年销售净利率为-1.8433%，2013年销售净利率为2.1182%，2014年销售净利率为1.6868%，原因企业在2013年的时候扭亏为盈，具有较好的销售获利能力，而2014年销售净利率比2013年少，原因是企业的获利能力在下降，但发展也较为稳定。2012年-2014年的总资产收益率分别为-2.4975%、3.0381%，2.3099%，2012年的净资产收益率为-1.00%，2013年的净资产收益率为7.50%，2014年的净资产收益率为6.02%，企业的总资产收益率和净资产收益率最终都是为了其所有者权益中的投资报酬率。4 国美电器财务综合分析杜邦分析法杜邦分析法是一种综合的财务分析方法，利用相关财务的比率关系来考察企业整体的财务状况和经营成果。国美电器2012年-2014年的杜邦分析表见图1、图2、图3。从图1、图2、图3中可以看出：（1） 2014年：6.02%=2.3099%2.6072 2013年：7.50%=3.0381%2.4690从计算结果可以看出：2014年的净资产收益率比2013年的净资产收益率下降了1.48%，表明国美电器获取利润的能力下降。（2）2014年：2.3099%=1.6868%136.94%2013年：3.0381%=2.1182%143.43%从计算结果可以看出：2014年的总资产收益率比2013年的总资产收益率下降了0.7282%，2014年的主营业务利润率比2013年的主营业务利润率下降了0.4314%，总资产周转率下降了6.49%，从整体来说，总资产收益率下降并不是比较明显。 （3）2014年：1.6868%=1,018,16860,359,8432013年：2.1182%=1,194,67556,400,662从计算结果可以看出：2014年的主营业务利润率相对于2013年下降了0.4314%，表明国美电器销售能力变弱，获利减少。 （4）2014年：1,018,168=60,359,843-60,639,341+1,859,642-(-561,976)2013年：1,194,675=56,400,662-56,676,019+1,470,032-(-517,230)从计算结果可以看出：2014年比2013年的净利润下降了176,507千元，原因是2014年国美电器销售商品没有2013年好，并且2014年商品的成本低了。净资产收益率（6.02%）总资产收益（2.3099%）权益乘数(2.6072)主营业务利润率(1.6868%)总资产周转率（136.94%）净利润1,018,168主营业务收入60,359,843主营业务收入60,359,84300资产总额44,076,673主营业务收入60,359,843全部成本60,639,341其他利润1,859,642所得税-561,976流动资产31,087,024长期资产12,989,649主营业务成本51,365,600营业费用7,526,591管理费用1,701,039财务费用46,111长期投资固定资产无形资产7,410,918其他资产217,350货币资金短期投资应收账款存货其他流动资图1 国美电器2014年杜邦分析图（单位：千元）净资产收益率（7.50%）总资产收益（3.0381%）权益乘数(2.4690)主营业务利润率(2.1182%)总资产周转率（143.43%）净利润1,194,675主营业务收入56,400,662主营业务收入56,400,66200资产总额39,323,985主营业务收入56,400,662全部成本56,676,019其他利润1,470,032所得税-517,230流动资产26,345,489长期资产12,978,173主营业务成本47,898,540营业费用7,152,640管理费用1,564,270财务费用60,569长期投资0固定资产5,043,575无形资产7,434,356其他资产135,000货币资金9,015,813短期投资应收账款245,492存货8,220,734其他流动资产8,863,450图2 国美电器2013年杜邦分析图(单位：千元)净资产收益率（-1.00%）总资产收益（-2.4975%）权益乘数(2.5034)主营业务利润率(-1.8433%)总资产周转率（135.49%）净利润-941,875主营业务收入51,097,100主营业务收入51,097,10000资产总额37,712,723主营业务收入51,097,100全部成本53,375,576其他利润1,519,461所得税-182,860流动资产24,323,550长期资产13,389,173主营业务成本44,276,490营业费用7,381,270管理费用1,490,108财务费用227,708长期投资0固定资产5,297,919无形资产7,473,584其他资产货币资金短期投资应收账款存货其他流动资产图3 国美电器2012年杜邦分析图(单位：千元)5 国美电器经营管理中存在的问题及对策5.1 存在的主要问题5.1.1 存货过多国美电器的存货过多，但是存货的过多并不能说明对企业的运营有利，因为存货的增加会导致企业的各项成本增加，比如储存成本，管理成本等等，还会影响企业的资金周转，所以，得查明导致存货如此增长的因素。5.1.2 短期借款和应付账款持续上升 国美电器的经营性资金不太充裕，增加了许多短期借款，企业用借来的钱去经营短期的一些投资和一些长期性项目，用于长期性项目就有一定的风险。应付账款在持续上升，因为国美电器在不断的大批购进货物，而且尚未支付给供货方货款。5.1.3 获利能力下降国美电器效益的提升是由人员的增加获得的，这样人力成本就会提高，企业就将面临成本费用提高的困惑，即规模的增加并不能带来利润的提升。还有企业缴纳所得税比较高，这会导致企业的获利能力下降。5.2 对策建议5.2.1 针对存货过多的建议国美企业的市场价格一直在同行业中处于廉价销售，诀窍在于取决他对进货渠道的成本控制，这也是渠道终端双方为了互赢互利的一种表现方式。但是从长远来看，国美电器经常以的这种低价策略进行下去的话会对整个电器行业造成重大的影响，也会使其他的电器行业模仿国美电器的经营方式来销售，最终导致整个电器产业瘫痪，造成重大危机。然而消费资源拉拢和再利用才是一个企业发展减少货存的长远目光，国美企业可以通过国美在线销售平台，在形如“双十一”“国庆节”“劳动节”各种节假日期间在各大传媒介质中大肆广告推广企业销售平台，让广大消费者认可和熟知国美在线销售平台，再通过互联网消费积分，会员制打折促销和会员充值现金奖励制度来吸引更多的消费者加入，在销售过程中承诺消费者免费送货上门和货到付款等销售服务，并告知会员免费拥有每年一次产品维护保养权利，同时可以也参加售后维修打折优惠以及以旧换新活动。通过这些销售策略是为了让国美企业能够从苏宁五星等各大企业中拉拢更多的消费资源，但是却不能长久解决企业库存问题，在拉拢消费资源同时保证资源再利用才是国美企业发展的重要保障，通过会员消费积分兑换现金和积分兑换产品产生二次消费以及循环消费状态，除此之外还要定期对会员进行线下如微信，短信等问候服务。总而言之，一个新的消费资源的产生需要企业长期热心呵护，保证消费资源的稳定不流失才能更好的解决企业存货问题。5.2.2 针对短期借款和应付账款持续上升的建议企业若出现了资金的短缺或资金的周转困难，那么这个企业的发展就将无法进行下去。所以企业应管理控制每个部门，要合理的使用资金，更要时刻注意银行贷款的利率变动，对企业的短期借款和长期借款进行合理的安排。国美电器零售巨头在供应商面前过于强大，供应商不得不供货，而且还有承受被拖欠货款，长久以来这样会给企业运营带来影响，企业首先第一步要做的就是对本企业资金管理的意识进行强化，根据其自身的情况来树立适合自己的资金时间价值观念，这样才能提高企业的资金使用效率。第二步是对企业的资金预算进行有效的管理，加强企业在这方面的不足，更改其之前在资金预算方面的缺陷，来保证更改后的资金预算比之前的更加适用。第三步是保证企业的资金完整、安全。5.2.3 针对获利能力下降的建议国美电器应当全面分析其本身的盈利能力，影响企业利润的有产品的成本、产品质量等因素，因此要着重衡量这些问题。在利润分配的时候先交纳企业的所得税，把可以减免的税按规定减免。企业还应当从提升人员的单位效率和单位创造价值入手，从人员优化即优胜劣汰入手，也可从提高组织工作效率、决策效率入手，这些都能提高企业的获利能力。结 论本文主要是对国美企业20122014年的财务报表进行可行性分析，指出国美企业面临的问题及相应的针对性建议，国美企业在总体上是具有较强的获利能力的，产品的销售取得巨大的进步，应收账款变现也较快，但其中还有一些细节需要进一步加强，否则会加大公司周转资金的风险，影响企业的产业链。中央决定进一步完善各项鼓励消费的政策措施，总体力度也进一步加大，将对消费品市场较快增长继续形成有力的支撑，鼓励家电、汽车等商品消费的政策将继续对带动消费品的较快增长发挥重要作用。所以电器产品必将引领新的格局。因此，国美电器始终以低消费高质量为第一重点，根据消费者的需求，为消费者带来完善的服务。致 谢在论文的结束时，请允许我感谢我的论文指导老师在我写论文的时候给予我的帮助和指导，指导老师在百忙之中抽出时间来帮我一遍遍的修改论文，给出了许多的建议，让我的论文变的流畅，思路也比较明确。也感谢这三年来所有的任课老师，他们传授我们知识，让我顺利的通过每一门科目，完成三年所需的学业。在此，我衷心的感谢那些给予我帮助的人，谢谢你们！参 考 文 献1 宗绍君.M时装有限公司财务报表分析D.陕西师范大学2013年2 王军红.基于战略的财务报表分析D. 南京理工大学 2012 3 王雪.青岛啤酒股份有限公司财务分析D. 财政部财政科学研究所 2013 4 李强.万华化学公司财务分析报告D.西南经济大学 2013年5 贺继红.探讨财务分析在财务管理中的现状和对策J. 商业文化 2012(05)6 赵倩雯.关于创新企业财务分析的策略分析J. 中国乡镇企业会计. 2012(05)7 陈蓉.“黑人”牙膏在长沙市场的营销策略分析D. 华中师范大学 20148 陈晓晓.宝钢股份财物报表分析D.厦门大学2014年9 贺雪荣.中小型企业财务报表分析系统的构建与实现D. 湖南大学 201210 吕梦.武汉天河国际机场发展战略研究D. 华中师范大学 201416