2019年期货从业资格考试《期货投资分析》题库综合试题C卷 附答案.doc

省（市区） 姓名 准考证号 ………密……….…………封…………………线…………………内……..………………不……………………. 准…………………答…. …………题… 2019年期货从业资格考试《期货投资分析》题库综合试题C卷 附答案 考试须知： 1、考试时间：120分钟，本卷满分为100分。 2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号等信息。 3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在密封线内答题，否则不予评分。 一、单选题（本大题共80小题，每题0.5分，共40分） 1、（ ）是交易者运用已有的技术资料，如成交价格以及波动幅度、成交量和持仓量等，对未来期货价格的走势进行的判断分析方法。 A、心理分析 B、技术分析 C、基本分析 D、价值分析 2、国际储备属于国际收支项目中的（ ） A、经常项目 B、资本项目 C、贸易项目 D、平衡项目 3、操作上保守稳健，目的在于取得长期稳定的低风险收益的基金是（ ） A、共同基金 B、对冲基金 C、商品投资基金 D、套利基金 4、关于期货市场价格发现功能的论述，不正确的是（ ） A、期货价格与现货价格的走势基本一致并逐渐趋同期货从业综合题 B、期货价格成为世界各地现货成交价的基础参考价格 C、期货价格克服了分散、局部的市场价格在时间上和空间上的局限性，具有公开性、连续性、预期性的特点 D、期货价格时时刻刻都能准确地反映市场的供求关系 5、一般情况下，需求曲线是一条倾斜的曲线，其倾斜的方向为（ ） A、左上方 B、右上方 C、左下方 D、右下方 6、下列不属于会员制期货交易所会员的基本权利的是（ ） A、设计期货合约 B、行使表决权、申诉权 C、联名提议召开临时会员大会 D、按规定转让会员资格 7、宋体某大型粮油储备企业，有大约10万吨玉米准备出库。为防止出库销售过程中，价格出现大幅下跌，该企业打算按销售总量的50%在期货市场上进行套保。若5一9月，当价格达到2030元/吨以上就逐步开始建仓，建仓区间价位是2030一2080元/吨，预计均价2050元/吨。其中，9月合约建仓70%，11月合约建仓30%。通过期货市场对冲完成套期保值，按期货公司手续费标准计算，摊薄到每吨玉米成本增加（ ）（按5%的银行存贷款利率计算） A、15.8元/吨 B、13.8元/吨 C、5.2元/吨 D、3.2元/吨 8、预期（ ）时,投资者应考虑卖出看涨期权。 A、标的物价格上涨且大幅波动 B、标的物价市场处于能市且波幅收窄 C、标的物价格下跌且大幅波动 D、标的物市场处于牛市且波幅收窄 9、美国供应管理协会（ISM）发布的采购经理人指数（PMI）是预测经济变化的重要的领先指标。一般来说，该指数（ ）即表明制造业生产活动在收缩。 A、低于57% B、低于50% C、在50%和43%之间 D、低于43% 10、宋体以下关于期货的结算说法，错误的是（ ） A、期货的结算实行每日盯市制度，即客户开仓后，当天的盈亏是将交易所结算价与客户开仓价比较的结果，在此之后，平仓之前，客户每天的单日盈亏是交易所前一交易日结算价与当天结算价比较的结果 B、客户平仓后，其总盈亏可以由其开仓价与其平仓价的比较得出，也可由所有的单日盈亏累加得出 C、期货的结算实行每日结算制度，客户在持仓阶段每天的单日盈亏都将直接在其保证金账户上划拨。当客户处于赢利状态时，只要其保证金账户上的金额超过初始保证金的数额，则客户可以将超过部分提现;当处于亏损状态时，一旦保证金余额低于维持保证金的数额，则客户必须追加保证金，否则就会被强制平仓 D、客户平仓之后的总盈亏是其保证金账户最初数额与最终数额之差 11、宋体根据线性回归模型的基本假定，随机误差项应是随机变量，且满足（ ） A、自相关性 B、异方差性 C、与被解释变量不相关 D、与解释变量不相关 12、期货市场上套期保值规避风险的基本原理是（ ） A、现货市场上的价格波动频繁 B、期货市场上的价格波动频繁 C、期货市场比现货价格变动得更频繁 D、同种商品的期货价格和现货价格走势一致 13、商业银行存入中央银行的储备存款与社会公众所持有的现金之和是（ ） A、货币供给量期货从业资格考试视频 B、货币需求量 C、不兑现信用货 D、基础货币 14、沪深300股指数的基期指数定为（ ） A、100点 B、1000点 C、2000点 D、3000点 15、投资者以3310点开仓卖出沪深300股指期货合约5手，后以3320点全部平仓。若不计交易费用，其交易结果为（ ） A、亏损300元 B、亏损500元 C、亏损10000元 D、亏损15000元 16、在货币供应量中，准货币的大小为（ ） A、M1一M0 B、M2一M1 C、M3一M1 D、M3一M2 17、标的物现价为179.50，权利金为1.35、执行价格为177.50的看跌期权的时间价值为（ ） A、-2 B、-0.25 C、1.35 D、1.1 18、（ ）是在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏对冲的机制。 A、套期保值期货从业资格考试真题 B、保证金制度 C、实物交割 D、发现价格 19、下列不属于会员制期货交易所会员的基本权利的是（ ） A、行使表决权、申诉权 B、设计期货合约 C、在期货交易所内进行期货交易 D、按规定转让会员资格 20、宋体在国际收支统计中，货物进出口按照（ ）计算价值。 A、到岸价格 B、离岸价格 C、进口用到岸价格，出口用离岸价格 D、出口用到岸价格，进口用离岸价格 21、宋体（ ）是期货交易中最常见、最需要重视的一种风险。 A、市场风险 B、信用风险 C、流动性风险 D、操作风险 22、5月，沪铜期货1O月合约价格高于8月合约。铜生产商采取了“开仓卖出2000吨8月期铜，同时开仓买入1000吨10月期铜”的交易策略。这是该生产商基于（ ）作出的决策。 A、计划8月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过大 B、计划10月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过小 C、计划8月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过小 D、计划10月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过大 23、宋体影响升贴水定价的主要因素之一是（ ） A、利息 B、储存费用 C、经营成本 D、运费 24、（ ）是指当投资者的资金无法满足保证金要求时，其持有的头寸?面临强制平仓的风险。 A、流通量风险 B、成交量风险 C、资金量风险 D、持仓量风险 25、美国芝加哥期货交易所规定小麦期货合约的交易单位为5000蒲式耳，如果交易者在该交易所买进一张（也称一手）小麦期货合约，就意味着（ ） A、在合约到期日需买进一手小麦 B、在合约到期日需卖出一手小麦 C、在合约到期日需卖出5000蒲式耳小麦 D、在合约到期日需买进5000蒲式耳小麦 26、7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利（不考虑其他费用）是（ ） A、200点 B、180点 C、220点 D、20点 27、度量经济“热度”最直观的指标是（ ） A、社会销售零售总额 B、全社会固定资产投资 C、新屋开工和营建许可 D、零售销售 28、某投资者在4月1日买入燃料油期货合约40手建仓，成交价为4790元/吨，当日结算价为4770元/吨，当日该投资者卖出20手燃料油合约平仓，成交价为4780元/吨，交易保证金比例为8%，则该投资者当日交易保证金为（ ） A、76320元 B、76480元 C、152640元 D、152960元 29、期货交易是对抗性交易，在不考虑期货交易外部经济效益的情况下，期货交易是（ ） A、增值交易 B、零和交易 C、保值交易 D、负和交易 30、关于“基差”，下列说法不正确的是（ ） A、基差是期货价格和现货价格的差 B、基差风险源于套期保值者 C、当基差减小时，空头套期保值者可以忍受损失 D、基差可能为正、负或零 31、宋体如果积极管理现金资产，产生的收益超过无风险利率，指数基金的收益就将会超过证券指数本身，获得超额收益，这就是（ ） A、普通指数基金 B、股票型指数基金 C、主动型指数基金 D、增强型指数基金 32、宋体如果要抵消标的内资产价格变化给期权价格带来的影响，一个单位的看涨期权多头就需要（ ）单位的标的资产的空头加以对冲。 A、N（D1） B、N（D2） C、N（D3） D、N（D4） 33、6月5日，某客户在大连商品交易所开仓卖出玉米期货合约40手，成交价为2220元/吨，当日结算价格为2230元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天须缴纳的保证金为（ ） A、44600元 B、22200元 C、44400元 D、22300元 34、宋体国际收支出现大量顺差时会导致下列（ ）经济现象。 A、本币汇率上浮，出口增加 B、本币汇率上浮，出口减少 C、本币汇率下浮，出口增加 D、本币汇率下浮，出口减少 35、国际收支平衡表中，最基本、最重要的账户是（ ） A、资本账户 B、经常账户 C、平衡账户 D、官方储备账户 36、当前股票价格为40元，3个月后股价可能上涨或下跌10%，无风险年利率为8%（按单利计）则期限为3个月、执行价格为42元的该股票欧式看涨期权的价格约为（ ）元。 A、1.18 B、1.67 C、1.81 D、1.19 37、结算准备金余额的计算公式应为（ ） A、当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日保证金+当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费（等） B、当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额-上一交易日保证金+当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费（等） C、当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日保证金-当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费（等） D、当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额-上一交易日保证金-当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费（等） 38、宋体互换协议可以用来对资产负债进行（ ），也可以用来构造新的资产组合。 A、风险管理 B、风险把控 C、风险预测 D、计划管理 39、7月30日,美国芝加哥期货交易所11月份小麦期货价格为750美分/蒲式耳,11月份玉米期货价格635美分/蒲式耳,套利者按上述价格买入100手11月份小麦合约的同时卖出100手11月份玉米期货合约,9月30日,该套利者同时将小麦和玉米期货合约全部平仓,价格分别为735美分/蒲式耳和610美分/铺式耳。（不计手续费等费用）该交易的价差（ ）美分/蒲式耳。 A、下跌25 B、下跌15 C、扩大10 D、缩小10 40、与单边的多头或空头投机交易相比，套利交易的主要吸引力在于（ ） A、风险较低 B、成本较低 C、收益较高 D、保证金要求较低 41、宋体（ ）是指由于交易对手不履行履约责任而导致的风险。 A、_作风险 B、信用风险 C、流动性风险 D、法律风险 42、当看涨期权的执行价格高于当时的标的物价格时，该期权为（ ） A、实疽期权 B、虚值期权 C、平值期权 D、市场期权 43、下列交易所中，实行公司制的是（ ） A、郑州商品交易所 B、大连商品交易所 C、上海期货交易所 D、中国金融期货交易所 44、以（ ）为代表的期货投资基金的监管模式，是由政府下属的部门或直接隶属于立法机关的国家政权监管机构对基金业进行集中、统一、严格的监管。 A、英国 B、新加坡 C、美国 D、日本 45、目前，期货交易中成交量最大的品种是（ ） A、股指期货 B、利率期货 C、能源期货 D、农产品期货 46、宋体期货交易和交割的时间顺序是（ ） A、同步进行 B、通常交易在前，交割在后 C、通常交割在前，交易在后 D、无先后顺序 47、公司本年年末预期支付每股股利4元，从次年起股利按每年10%的速度持续增长。如果必要收益率是15%，那么，该公司股票今年年初的内在价值等于（ ）元。 A、60 B、70 C、80 D、90 48、6月5日，某客户在大连商品交易所开仓买进7月份玉米期货合约20手，成交价格2220元/吨，当天平仓10手合约，成交价格2230元/吨，当日结算价格2215元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天的平仓盈亏、持仓盈亏和当日交易保证金分别是（ ） A、500元，-1000元，11075元 B、1000元，-500元，11075元 C、-500元，-1000元，11100元 D、1000元，500元，22150元 49、下面关于投机说法错误的是（ ） A、投机者承担了价格风险 B、投机的目的是获取较大的利润 C、投机者主要获取价差收益 D、投机交易主要在期货与现货两个市场进行操作 50、宋体根据法玛（FAMA）的有效市场假说，正确的认识是（ ） A、弱式有效市场中的信息是指市场信息，技术分析失效 B、强式有效市场中的信息是指市场信息，基本面分析失效 C、强式有效市场中的信息是指公共信息，技术分析失效 D、弱式有效市场中的信息是指公共信息，基本面分析失效 51、（ ）是期货市场的基本功能。 A、规避风险和获利 B、规避风险和价值发现 C、规避风险和价格发现 D、规避风险和套现 52、建仓时，当远期月份合约的价格（ ）近期月份合约的价格时，做空头的投机者应该卖出近期月份合约。 A、等于 B、低于 C、大于 D、接近于 53、假设摩托车市场处于均衡，此时摩托车头盔价格上升，在新的均衡中，摩托车的（ ） A、均衡价格上升，均衡数量下降 B、均衡价格上升，均衡数量上升 C、均衡价格下降，均衡数量下降 D、均衡价格下降，均衡数量上升 54、宋体（ ）是指投资者在投资期内按照某种标准买进并固定持有一组证券，而不是在频繁交易中获取超额利润。 A、主动型投资策略 B、被动型投资策略 C、主动型管理策略 D、被动型管理策略 55、宋体利用MACD进行价格分析时，正确的认识是（ ） A、出现一次底背离即可以确认价格反转走势 B、反复多次出现顶背离才能确认价格反转走势 C、二次移动平均可消除价格变动的偶然因素 D、底背离研判的准确性一般要高于顶背离 56、已知某商品的需求弹性等于1.5，其供给弹性等于0.8，则蛛网的形状是（ ）的。 A、收敛型 B、发散型 C、封闭型 D、圆圈型 57、由于某一特定商品的期货价格和现货价格在同一市场环境中会受到相同的经济因素的影响和制约，因而两个市场的价格变动趋势（ ） A、相反 B、一般相同 C、不一定 D、完全相同 58、促使我国豆油价格走高的产业政策因素是（ ） A、降低豆油生产企业贷款利率 B、提高对国内大豆种植的补贴 C、放松对豆油进口的限制 D、对进口大豆征收高关税 59、宋体美国供应管理协会（ISM）发布的采购经理人指数（PMI）是预测经济变化的重要的领先指标。一般来说，该指数（　 ）即表明制造业生产活动在收缩。 A、低于57% B、低于50% C、在50%和43%之间 D、低于43% 60、金融期货中最早出现的是（ ） A、外汇期货 B、股指期货 C、利率期货 D、股票期货 61、宋体对于固定利率支付方来说，在利率互换合约签订时，互换合约价值（ ） A、等于零 B、大于零 C、小于零 D、不确定 62、以下不属于基本面分析优点的是（ ） A、结论明确 B、可靠性较高 C、指导性较强 D、不用收集资料期货从业考试题目 63、假设无收益的投资资产的即期价格为sO，T是远期合约到期的时间，r是以连续复利计算的无风险利率，FO是远期合约的即期价格，那么当（ ）时，套利者可以买入资产同时做空资产的远期合约。 A、Fo>SoErT B、Fo C、Fo<=SoErT D、Fo=SoErT 64、宋体一般情况下，当会员某种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限量的（ ）以上（含本数）时，该会员应向交易所报告其资金情况、头寸情况等。 A、80% B、70% C、60% D、50% 65、宋体9月10日，白糖现货价格为6200元/吨。某糖厂决定利用白糖期货对其生产的白糖进行套期保值。当天以6150元/吨的价格在11月份白糖期货合约上建仓。10月10日，白糖现货价格跌至5720元/吨，期货价格跌至5700元/吨。该糖厂平仓后，实际白糖的卖出价格为（ ）元/吨。 A、6100 B、6150 C、6170 D、6200 66、宋体中国季度GDP初步核算数据在季后（ ）左右公布，因此GDP这一指标具有一定的滞后性。 A、10天 B、15天 C、25天 D、50天 67、（ ）的计算方法就是求连续若干天市场价格（通常采用收盘价）的算术平均。 A、移动平均线 B、几何平均线 C、支撑线 D、压力线 68、某套利者买入5月份菜籽油期货合约同时卖出9月份菜籽油期货合约，成交价格分别为10150元/吨和10110元/吨，结束套利时，平仓价格分别为10125元/吨和10175元/吨。该套利者平仓时的价差为（ ）元/吨。 A、50 B、-50 C、40 D、-40 69、当市场价格达到客户预先设定的触发价格时,止损指令即变为（ ） A、限价指令 B、市价指令 C、限时指令 D、取消指令 70、宋体（ ），国务院颁布了《期货交易暂行条例》，与之配套的《期货交易所管理办法》、《期货经纪公司管理办法》、《期货经纪公司高级管理人员任职资格管理办法》和《期货从业人员资格管理办法》相继发布实施。 A、1996年 B、1997年 C、1998年 D、1999年 71、宋体风险度量的方法不包括（ ） A、敏感性分析 B、情景分析 C、人力分析 D、压力测试 72、美式期权的期权费比欧式期权的期权费（ ） A、低 B、高 C、相等 D、不确定期货从业资格考试视频 73、道氏理论的目标是判定市场主要趋势的变化，所考虑的是趋势的（ ） A、期间 B、幅度 C、方向 D、逆转 74、公司保留消费品的库存主要是因为其（ ） A、具有消费价值 B、具有投资价值 C、同时具有消费价格和投资价值 D、不具有消费价值和投资价格期货从业考试时间表 75、中国金融期货交易所于2006年9月8日在上海成立，注册资本为（ ）亿元人民币。 A、1 B、5 C、10 D、100 76、宋体杠杆参与类产品在存续期间几乎不提供利息，发行时也没有折价，并设有参与率条款，使得投资者的收益率等于（ ） A、标的资产收益率除以参与率 B、标的资产收益率乘以参与率 C、标的资产收益率乘以竞价率 D、标的资产收益率除以竞价率 77、实行会员分级结算制度的期货交易所应当配套建立（ ）制度。 A、结算准备金 B、结算担保金 C、保证金 D、风险金 78、某公司购入500吨小麦，价格为1300元/吨，为避免价格风险，该公司以1330元/吨价格在郑州期货交易所做套期保值交易，小麦3个月后交割的期货合约上做卖出保值并成交。2个月后，该公司以1260元/吨的价格将该批小麦卖出，同时以1270元/吨的成交价格将持有的期货合约平仓。该公司该笔保值交易的结果（其他费用忽略）为（ ） A、-50000元 B、10000元 C、-3000元 D、20000元 79、对于商品期货来说，期货交易所在制定合约标的物的质量等级时，常常采用（ ）为标准交割等级。 A、国内贸易中交易量较大的标准品的质量等级 B、国际贸易中交易量较大的标准品的质量等级 C、国内或国际贸易中交易量较大的标准品的质量等级 D、国内或国际贸易中最通用和交易量较大的标准品的质量等级 80、1月5日，大连商品交易所黄大豆1号3月份期货合约的结算价是2800元/吨，该合约下一交易日跌停板价格正常是（ ）元/吨。 A、2716 B、2720 C、2884 D、2880 二、多选题（本大题共40小题，每题1分，共40分） 1、确定期货合约交易单位的大小，主要应当考虑（ ） A、合约标的物的市场规模 B、交易者的资金规模 C、期货交易交割日期 D、该商品的现货交易习惯 2、交易所对会员结算完成后，将向会员发放结算单据或电子传输当日的结算数据，包括（ ），期货经纪公司会员以此作为对客户结算的依据。 A、会员当日平仓盈亏表 B、会员当日成交合约表 C、会员当日持仓表 D、会员资金结算表 3、下列期限性、流动性、风险性和收益性之间关系表述正确的是（ ） A、风险与期限成正相关关系 B、风险性与流动性成负相关关系 C、收益率与期限性、风险性成正相关关系 D、收益率与流动性成负相关关系 4、全球铝土矿储量大的国家有（ ）等。 A、澳大利亚 B、几内亚 C、巴西 D、匈牙利 5、宋体信用风险缓释工具是利用信用衍生产品来转移、对冲和分离信用风险的技术，主要包括（ ） A、信用风险缓释合约 B、信用风险缓释凭证 C、用于管理信用风险的信用衍生品 D、用于修改凭证的风险 6、为了抑制住房价格过快上涨的趋势，政府打出了一系列“组合拳”。其经济学道理在于（ ） A、加大保障性住房建设投入，是通过供给曲线的右移来抑制房价 B、提高购买“二套房”成本，是通过需求曲线的左移来抑制房价 C、对新建住房价格实行管制，是通过需求曲线的右移来抑制房价 D、部分地方试点征收房产税，是通过供给曲线的左移来抑制房价 7、宋体与股票组合指数化策略相比，股指期货指数化策略的优势表现在（ ） A、手续费少 B、市场冲击成本低 C、指数成分股每半年调整一次 D、跟踪误差小 8、假设玉米期货价格在1600元/吨处获得支撑，反弹至2500元/吨遇到阻力，根据江恩回调法则，我们可以判断，股价下跌途中可能会在（ ）价位获得强大支撑。 A、2156 B、2050 C、1933 D、1600 9、宋体期权风险度量指标包括（ ）指标。 A、Delta B、Gamma C、Theta D、Vega 10、期货价格的特殊性主要表现在（ ） A、高风险性 B、远期性 C、预期性 D、波动敏感性 11、宋体期货市场的两大巨头是（ ） A、伦敦国际金融期货交易所 B、芝加哥商业交易所 C、芝加哥期货交易所 D、法国期货交易所 12、期货代理作为代理期货业务的法人主体，其期货经营中的风险管理牵涉到它的兴衰成败。其风险管理的目标是（ ） A、为客户提供安全可靠的投资市场 B、维护市场参与的权益 C、维护市场的稳定 D、控制政治风险 13、宋体资产配置通常又可分为（ ） A、战略性资产配置 B、战术性资产配置 C、其它资产配置 D、市场条件约束下的资产配置 14、（ ）等不可成本量化的主观心理因素在远期期货价格上可能导致交易行为的追涨杀跌。 A、通胀预期 B、天气升水 C、经济景气预期 D、止损意识 15、宋体在中国外汇市场上，比较重要的外汇牌价有（ ） A、基准汇价 B、银行汇率报价 C、银行外汇牌价 D、基础汇率 16、利率期货的空头套期保值者在期货市场上卖空利率期货合约，其预期（ ） A、债券价格上升 B、债券价格下跌 C、市场利率上升 D、市场利率下跌 17、宋体依据马尔基尔（MALKIEL）债券定价原理，对于面值相同的债券，如果（ ），由到期收益率变动引起的债券价格波动越大。 A、到期期限越长 B、到期期限越短 C、息票率越高 D、息票率越低 18、美国期货投资基金的联邦监管机构包括（ ） A、证券交易委员会 B、全国证券商协会 C、全国期货业协会 D、商品期货交易委员会 19、期货市场风险管理的必要性主要包括（ ） A、期货市场充分发挥功能的前提和基础 B、减缓和消除期货市场与社会经济产生不良冲击的需要 C、适应世界经济自由化和国际化发展的需要 D、保护投资者利益免受损失的需求 20、宋体影响期权价格的因素用希腊字母表示，以下正确的有（ ） A、Delta B、Gamma C、Vega D、Theta 21、宋体通常构建期货连续图的方式包括（ ） A、现货日连续 B、主力合约连续 C、固定换月连续 D、价格指数 22、有分析报告指出，美国近期经济景气状况仍不容乐观。能够反映经济景气程度的需求类指标是（ ） A、货币供应量 B、全社会固定资产投资 C、新屋开工和营建许可 D、价格指数 23、期货市场与现货市场相比具有风险放大性的特征，主要原因有（ ） A、期货交易量大，风险涉及面广期货从业通过率 B、期货交易具有远期性，不确定因素多，预测难度大 C、期货交易具有“以小博大”的特征，投机性较强 D、相比现货价格，期货价格波动较大，更为频繁 24、宋体对基差买方来说，基差交易模式有利有弊，有利方面包括（ ） A、采购或销售的商品有了确定的上家或下家，可以先提货或先交货，有利于合理安排生产或降低库容 B、拥有定价的主动权和可选择权，灵活性强，具有降低采购成本或提高销售利润的商机 C、面临点价期间价格向不利于自身方向波动的风险 D、增强企业参与国际市场的竞争能力 25、下列策略中，权利执行后转换为期货多头部位的是（ ） A、买进看涨期权 B、买进看跌期权 C、卖出看涨期权 D、卖出看跌期权 26、宋体CRMW与场外金融衍生品合约相差较大，更类似于在场外市场发行的债券，实行“（ ）”，有利于增强市场的透明度，防范市场风险。 A、集中登记 B、集中发行 C、集中托管 D、集中清算 27、期权交易的用途是（ ） A、减少交易费用 B、创造价值 C、套期保值 D、投资 28、股票指数期货交易的特点有（ ） A、以现金交收和结算 B、以小博大 C、套期保值 D、投机 29、下列选项中，关于股票期货的说法，正确的有（ ） A、股票期货是以单只股票或窄基股票指数作为标的物的期货合约 B、目前全球绝大多数股票期货都是窄基股票期货 C、股票期货出现于20世纪80年代后期 D、2001年1月29日，美国OneChicago交易所首次推出以英国、欧洲大陆和美国的蓝筹股为标的物的股票期货交易 30、宋体LM和N三个国家的国债到期收益率曲线如图所示。如果三国都不存在通货膨胀，则对三国经济增长状况的合理判断是（ ） A、L和M增长，N衰退 B、L增长快于M，M增长快于N C、N增长快于M，M增长快于L D、L和M衰退，N增长 31、宋体通过使用权益类衍生品工具，可以从结构上优化资产组合，如改变资产配置、投资组合的再平衡、现金管理等，（ ） A、增加资产组合的流动性 B、降低交易成本 C、增加收益 D、降低利润 32、期货合约通过对细节的明确规定，突出了期货价格的（ ） A、针对性 B、波动性 C、唯一性 D、特定性 33、反向市场牛市套利的市场特征有（ ） A、现货价格高于期货价格 B、只要价差扩大，就可获利 C、获利潜力巨大，风险有限 D、远期合约价格相对于近期合约涨幅较小 34、根据相反理论，正确的认识是（ ） A、牛市疯狂时，是市场暴跌的先兆 B、市场情绪趋于一致时，将发生逆转 C、大众通常在主要趋势上判断错误 D、大众看好时，相反理论者就要看淡 35、移动平均线是期货价格分析的必修课。对移动平均线的正确认识是（ ） A、移动平均线能发出买入和卖出信号 B、移动平均线可以观察价格总的走势 C、移动平均线易于把握价格的高峰与低谷 D、一般将不同期间的移动平均线组合运用 36、关于我国期货交易所对持仓限额制度的具体规定，以下表述正确的是（ ） A、采用限制会员持仓和限制客户持仓相结合的办法，控制市场风险 B、套期保值交易头寸实行审批制，其持仓也受限制 C、交易所调整限仓数额须经理事会批准，报中国证监会备案后实施 D、会员或客户的持仓数量不得超过交易所规定的持仓限额 37、近年来，越来越多的投资者在境内外商品期货市场间进行跨市套利。他们面临的风险因素是（ ） A、进出口政策调整 B、交易所的风险控制措施 C、内外盘交易时间的差异 D、两国间汇率变动 38、从风险来源划分，期货市场的风险包括（ ） A、市场风险 B、流动性风险 C、信用风险 D、法律风险 39、宋体国内某企业进口巴西铁矿石，约定4个月后以美元结算。为防范外汇波动风险，该企业宜采用的策略是（ ） A、卖出人民币期货 B、买入人民币期货 C、买入人民币看涨期权 D、买入人民币看跌期权 40、数据显示，2011年4月份，国内住户存款大幅净减少4678亿元。储蓄资金分流的最大一部分流向了理财产品。根据国家对货币供应量的定义，通常所说的M1包括（ ） A、在银行体系以外流通的现金 B、居民活期存款 C、居民定期存款 D、居民金融资产投资 三、判断题（本大题共20小题，每题1分，共20分） 1、（ ）目前，量化策略的测试都能在量化交易平台上实现。 A、对 B、错 2、（ ）在实体经济中，利率水平下降意味着企业的生产成本和融资成本的降低，为企业提供良好的经营环境，减少企业盈利预期，作为股东权益代表的股票价格也就随之上涨。 A、对 B、错 3、（ ）通常来说，一国政府实行扩张性的货币政策，会导致本国货币升值。 A、对 B、错 4、（ ）短期国债期货标的资产通常是零息债券，没有持有收益，持有成本也只包括购买国债所需资金的利息成本，因此，其期货定价公式与不支付红利的标的资产定价公式一致，为Ft=Ste^r(T-t)。 A、对 B、错 5、（ ）反向市场是现货价格高于期货价格，意味着持有现货没有持仓费的支出。 A、对 B、错 6、（ ）国内LLDPE期货价格基本不受季节性需求变动的影响。 A、对 B、错 7、（ ）套期保值者的目的和动机在于为期货市场上的交易保值。 A、对 B、错 8、（ ）期货公司申请从事期货投资咨询业务时，注册资本应不低于人民币1亿元，且净资本不低于人民币8000万元。 A、对 B、错 9、（ ）期货公司提供交易咨询服务，不得就市场行情做出趋势性判断。 A、对 B、错 10、（ ）持仓分析是从资金面的角度看市场动向，对长期作用明显，对于短期走势还需结合基本分析等其他方法。 A、对 B、错 11、（ ）会员制期货交易所的会员都是交易所的创办发起人。 A、对 B、错 12、（ ）在多元回归模型中，进入模型的解释变量越多，模型会越好。 A、对 B、错 13、（ ）战术资产配置策略需要在期货市场上通过买卖股指期货来实现，在股票市场上进行股票交易；战略资产配置则需要开始时在期货市场上进行，随后在现货市场进行永久性交易。 A、对 B、错 14、（ ）理论上，金融期货价格有可能高于、等于相应的现货金融工具价格，但不可能低于相应的现货金融工具价格。 A、对 B、错 15、（ ）大连商品交易所黄大豆2号的每日涨跌停板幅度为4%。 A、对 B、错 16、（ ）央行货币互换的运作机制是央行通过互换协议而得到的对方货币注入本国金融体系，使得本国的商业机构可以借入对方国家的货币并用于支付从对方国家进口的商品，这样在双边贸易中出口企业将会收到本币货款，从而可以有效规避汇率风险，降低汇兑费用。 A、对 B、错 17、（ ）即使标的物价格下跌，卖出看跌期权也不会带来损失。 A、对 B、错 18、（ ）在K线理论中，如果开盘价高于收盘价，则实体为阳线。 A、对 B、错 19、（ ）在牛市行情中，投资者一般倾向于持有进攻型证券，以获得超过市场平均水平以上的收益；在熊市阶段，投资者一般倾向于持有中立型证券，尽量降低投资风险。 A、对 B、错 20、（ ）按照规定，期货投资咨询业务人员应当与市场开发或者营销等业务人员岗位独立，职责分离。 A、对 B、错 第 17 页 共 17 页 参考答案 一、单选题（本大题共80小题，每题0.5分，共40分） 1、B 2、D 3、A 4、D 5、D 6、A 7、D 8、B 9、B 10、D 11、D 12、D 13、D 14、B 15、D 16、B 17、C 18、A 19、B 20、B 21、A 22、C 23、D 24、C 25、D 26、C 27、B 28、A 29、B 30、C 31、D 32、A 33、A 34、B 35、B 36、A 37、C 38、A 39、C 40、A 41、B 42、B 43、D 44、D 45、A 46、B 47、C 48、B 49、D 50、A 51、C 52、B 53、C 54、B 55、C 56、A 57、B 58、D 59、B 60、A 61、A 62、D 63、A 64、A 65、C 66、B 67、A 68、B 69、B 70、D 71、C 72、B 73、A 74、A 75、B 76、B 77、B 78、B 79、D 80、A 二、多选题（本大题共40小题，每题1分，共40分） 1、ABD 2、ABCD 3、ABCD 4、ABCD 5、A,B,C 6、AB 7、A,B,D 8、BCD 9、A,B,C,D 10、BCD 11、BC 12、AB 13、A,B,D 14、ABC 15、A,C 16、BC 17、AD 18、AD 19、ABC 20、A,B,C,D 21、BCD 22、BC 23、ABCD 24、A,B,D 25、AD 26、A,B,D 27、CD 28、AB 29、AC 30、AB 31、A,B,C 32、AD 33、ABC 34、AB 35、ABD 36、ACD 37、ABCD 38、ABCD 39、AD 40、AB 三、判断题（本大题共20小题，每题1分，共20分） 1、B 2、B 3、B 4、A 5、B 6、B 7、B 8、A 9、B 10、B 11、A 12、B 13、B 14、B 15、A 16、A 17、B 18、B 19、B 20、A