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供应链金融创新模式,2017.11,复旦大学管理学院,目录 Contents,一、供应链金融概述 供应链 融资 供应链金融内涵 供应链金融价值分析,Part 1 供应链金融概述,复旦大学管理学院,21世纪，企业间的竞争将转变为供应链之间的竞争！,复旦大学管理学院,围绕核心企业，通过对信息流，物流，资金流的控制，覆盖从产品(或服务)设计、原材料采购、制造、包装到支付给最终用户的全过程,供应链：,核心企业：制造商、零售商，等等,Part 1 供应链金融概述,复旦大学管理学院,示例：HP打印机的供应链系统,Part 1 供应链金融概述,复旦大学管理学院,从广义上讲，融资也叫金融，就是货币资金的融通，当事人通过各种方式到金融市场上筹措或贷放资金的行为,融资：,示例：煤炭网融资示意图,Part 1 供应链金融概述,复旦大学管理学院,供应链金融服务创新的目标：,Part 1 供应链金融概述,信息,物料,资金,信息,物料,资金,供应链金融中“三流”协调管理,复旦大学管理学院,供应链金融的内涵：,Part 1 供应链金融概述,中国供应商,美国乐步公司,美国分销商、医院等（客户）,订购矫形鞋,产品供应,3045天,支付现款,订购产品,产品分销,2-3天,30天后 付款,（1）各方面存在的问题？ （2）解决思路？ （3）各方面利益变化？,复旦大学管理学院,供应链金融：,内涵 供应链金融服务是指第三方物流企业（或者外部金融机构，内部核心企业），在供应链环境中，为资金不足的企业提供的金融服务（如融资、支付、结算、保险和担保等）。,Part 1 供应链金融概述,供应商,生产商,零售商,供应链环境,金融机构,金融机构,（经销商）,（或客户）,3PL企业,3PL企业,复旦大学管理学院,传统金融服务,供应链金融服务,与传统金融服务的差别把中小企业放产供销的链条上,孤立关注企业和业务本身,以核心企业为基准创建“1+N”或“M+1+N”的金融服务模式 关注交易过程，整合物流、信息流和资金流 根据产业特点，跨行业的提供金融服务,Part 1 供应链金融概述,复旦大学管理学院,供应链金融与非供应链金融的差异,供应链金融特点,Part 1 供应链金融概述,复旦大学管理学院,问题，风险与优势共存,供应链金融聚集风险 缺乏完整的信用体系 相关主体存在利益偏差 供应链核心企业的缺乏,问题,优势,融资更具柔性 便于吸收银行贷款 便于进行直接融资 便于开展民间融资 便于发现培养优质行业客户群体 资金运行呈现出相对的安全性 资金运行具有可靠的增殖价值,风险,供应链自身风险,企业信用风险,运营风险,汇率风险,供应链金融特点,Part 1 供应链金融概述,复旦大学管理学院,源起：供应链金融为什么会兴起？,供应链金融产生过程,Part 1 供应链金融概述,复旦大学管理学院,供应链金融的价值分析,（1）解决中小企业融资难问题,世界银行一份研究报告表明，中国有81%的中小企业认为“一年内的流动资金不能满足需要”，60%的企业“没有中长期贷款”。 国家统计局的中小企业发展问题研究表明，在生产经营上融资比较困难和很困难的企业分为68%和14%，资金不足分别列为企业停产的首要原因和经营困难的第二大原因。,Part 1 供应链金融概述,各种融资产品在中小企业的受欢迎程度,（1）解决中小企业融资难问题,复旦大学管理学院,Part 1 供应链金融概述,业务综合发展,供应链 金融,深化客户 关系管理,开拓中小企业市场,提高风险 管理水平,相关产品的存款派生率基本在50以上，甚至可以达到和超过100,短期性、特定化、全流程跟踪特征有助于改善银行风险管理。,形成网络锁定，深化与优质战略客户的合作关系，派生业务机会,以低风险手段开拓高风险的中小企业市场；集群式开发，降低开发成本。,（2）供应链金融对于银行的意义,复旦大学管理学院,Part 1 供应链金融概述,（3）成为“最有前景的获利方式”,供应链金融的参与者,复旦大学管理学院,Part 1 供应链金融概述,（3）成为“最有前景的获利方式”,世界排名第一的船公司马士基、世界排名第一的快递公司 UPS 都是供应链金融活动的参与者。 供应链金融已经成为这两个超大型公司的最重要的利润来 源。,复旦大学管理学院,Part 1 供应链金融概述,（4）第三方物流企业避免同质化竞争、提供增值服务,“未来的物流企业谁能掌握金融服务，谁就能成为最终的胜利者。”,UPS中国董事总经理兼首席代表陈学淳,复旦大学管理学院,Part 1 供应链金融概述,供应链金融的价值分析总结,复旦大学管理学院,Part 1 供应链金融概述,二、国外供应链金融模式 物流企业主导模式 企业集团合作模式 通用融资租赁模式 商业银行服务模式,复旦大学管理学院,（1）物流企业主导模式,Part 2 国外供应链金融模式,复旦大学管理学院,Part 2 国外供应链金融模式,物流企业为主导（物流金融） 物流和金融集成服务 动产质押 ( 质押产品流动性） 仓单质押（质押仓单流动性） 保兑仓（卖方或3PL信用） 融通仓（质押品流动性） 运营和金融集成服务 替代采购（质押品流动性和买方信用） 未来在途库存质押融资（质押品流动性和买方信用） 未来在途和在库库存质押融资（质押品流动性和买方信用）,1.1 相关案例美国联合包裹服务公司(UPS)与沃尔 玛的合作,复旦大学管理学院,Case 1： 作为强势的买方，世界著名的零售商沃尔玛通常会要求东南亚供应商、出口商垫付全额货款，货物到岸后30天90天才结清。这对于其上游的中小企业造成了严重的资金压力，有些供应商甚至因此不敢与沃尔玛签订大单合约。但美国联合包裹服务公司(UPS)提供的供应链金融服务不仅保证沃尔玛能够继续延长账期，而且可以使得其供货商利用沃尔玛的信用以优惠的利率获得应收账款融资。,Part 2 国外供应链金融模式,1.2 相关案例美国联合包裹服务公司(UPS)与沃尔 玛的合作,复旦大学管理学院,供应商,Part 2 国外供应链金融模式,1.3 UPS供应链金融服务的特点,复旦大学管理学院,一、使得沃尔玛避免了和大量出口商逐个结算的交易成本，帮助供应商缩短了账期 二、扩大了市场份额，在物流服务与金融服务上同时获益 三、UPSC还可以为中小供应商企业提供为期五年的循环信用额度，帮助这些供应商规避沃尔玛收到货物后拖延付款的风险,Part 2 国外供应链金融模式,1.4 物流企业主导模式的三大特点,复旦大学管理学院,物流企业设计融资方案并提供资金,物流企业是方案实施过程中融资抵押物的实际掌控者,物流企业是信息渠道建立者和信息掌握方,特点1,特点2,特点3,Part 2 国外供应链金融模式,复旦大学管理学院,（2）企业集团合作模式,Part 2 国外供应链金融模式,2.1 相关案例通用电气信用公司（GECC）的融资 租赁,复旦大学管理学院,Case 2： GE供应链金融服务是通过其子公司通用电气信用公司(GECC)来实现的。后者在其成立初期的主要目的只是单纯地为GE大型家电产品的购买者提供分期付款业务，帮助GE扩大销售规模。然而，随着其经营业务范围开始多元化，GECC业务发展迅猛，并成为GE集团中的核心业务GECC主要提供三种供应链金融服务，即融资租赁、存货代占和设备租赁服务，其中最主要的业务是融资租赁，尤其是飞机租赁业务。,Part 2 国外供应链金融模式,复旦大学管理学院,2.2 GECC融资租赁业务流程图,Part 2 国外供应链金融模式,复旦大学管理学院,2.3 GECC融资租赁的特点,Part 2 国外供应链金融模式,2.4 企业集团合作模式的三大特点,复旦大学管理学院,特点1,特点2,特点3,Part 2 国外供应链金融模式,复旦大学管理学院,2.5 企业集团合作模式和物流企业主导模式的异同,Part 2 国外供应链金融模式,复旦大学管理学院,（3）商业银行服务模式,难题：中小企业虽然对于银行而言是一个庞大的新市，但是其抵押物的缺乏以及信息的不透明往往使银行望而却步。然而，商业银行提供的供应链金服务巧妙地解决了这一难题。,Part 2 国外供应链金融模式,3.1 相关案例渣打银行(SCB)供应链金融业务,复旦大学管理学院,Case 3： 渣打银行的供应链融资业务是银行基于供应链中的核心企业，针对其供应商的采购行为和经销商的销售行为开展的融资服务，这使得银行、小企业和大企业共赢。渣打银行既可为买方代付货款从而既减少了其付现压力，又可为卖方提供装运前后融资，以便提前开展生产。,Part 2 国外供应链金融模式,复旦大学管理学院,3.2 渣打银行为买方提供融资的业务流程图,Part 2 国外供应链金融模式,复旦大学管理学院,3.3 渣打银行为卖方提供融资的业务流程图,Part 2 国外供应链金融模式,复旦大学管理学院,3.4 商业银行服务模式特点国内外动机差异,国外: 商业银行开展供应链金融业务的初衷是为了吸引大客户，拓展新的客户关系 国内: 率先开展供应链金融服务的是中小银行如深圳发展银行，目的主要是为了建立比较优势以增强其核心竞争力,Part 2 国外供应链金融模式,复旦大学管理学院,3.5 商业银行服务模式特点国内外相同点,Part 2 国外供应链金融模式,复旦大学管理学院,（4） 国际供应链金融三种典型模式之总结,物流企业主导模式: 物流企业在精确控制抵押物的基础上作为出资人提供融资服务，同时获得物流服务收入与金融服务收益的模式 企业集团合作模式: 一方为促进销量而为对手集团提供融资租赁等融资服务，以增加订单收入与金融服务收入的模式 商业银行服务模式： 商业银行以中小企业的真实贸易为抵押，以开发中小企业客户和拓展金融服务业务的模式,Part 2 国外供应链金融模式,复旦大学管理学院,（5）国际供应链金融三种典型模式之比较,Part 2 国外供应链金融模式,三、国内供应链金融创新 平台模式创新 金融机构主导创新 敏捷供应链主导创新,复旦大学管理学院,（1）供应链金融面临的问题与挑战,Part 3 国内供应链金融创新,平台模式创新,复旦大学管理学院,平台模式创新是将供应链金融和互联网技术相融合，通过搭建在线投融资平台和结算平台，降低传统金融的服务门槛，实现对大中小客户金融需求的全面覆盖，既让全方位金融服务覆盖到产业链上下游众多中小企业，又盘活了核心企业的资金链，特别是破解了中小客户的“融资难、融资慢、融资贵”难题。,Part 3 国内供应链金融创新,1.1 相关案例怡亚通平台模式创新,复旦大学管理学院,Part 3 国内供应链金融创新,Case 3： 创立于1997年的怡亚通，先后经历了“单一代理通关”和“IT物流”等第三方物流模式，在此基础上逐步导入供应链管理模式。仅仅10年，怡亚通就从单一环节的小型货代企业发展成为国内最领先的供应链专业服务商，其每年业务额保持40%多的年复合增长率。,1.2 相关案例怡亚通平台模式创新,复旦大学管理学院,Part 3 国内供应链金融创新,Case 1： 怡亚通采取的是目前国外物流企业普遍采用的 “一站式”供应链管理服务模式：供应链上核心的制造企业将生产研发之外的非核心业务转包给物流公司，物流公司将所有流通环节整合起来，提供包括从订单下达、仓储、配送、销售、资金回收与结算等各环节的整体服务。 。,1.3 相关案例怡亚通平台模式创新,复旦大学管理学院,Part 3 国内供应链金融创新,复旦大学管理学院,1.4 采购（执行）平台模式,Part 3 国内供应链金融创新,复旦大学管理学院,1.5 分销（执行）平台模式,Part 3 国内供应链金融创新,复旦大学管理学院,1.6 虚拟生产服务模式,Part 3 国内供应链金融创新,复旦大学管理学院,1.7 怡亚通金融服务的模式,Part 3 国内供应链金融创新,替代采购,替代采购,卖方（国外供应商）,怡亚通,卖方（国外供应商）,怡亚通,复旦大学管理学院,1.8 怡亚通替代采购业务,Part 3 国内供应链金融创新,GE,Eternal Asia,支付货款,供应,零售商1,零售商N,零售商3,零售商2,复旦大学管理学院,1.9 怡亚通替代分销业务,Part 3 国内供应链金融创新,IBM,Eternal Asia,付款,供应,客户1,客户N,客户3,客户2,收款,准时供应,订货,（2）金融机构主导创新,复旦大学管理学院,Part 3 国内供应链金融创新,金融机构为主导（贸易金融） 应收账款贸易融资 ( 卖买方信用） 应收账款质押融资 （卖买方信用） 票据融资（卖买方信用） 保理（买方信用） 应付账款贸易融资 厂商银三方模式（保兑仓）卖方信用 仓库监管 四方协议（保兑仓）卖方或3PL信用 ,复旦大学管理学院,Part 3 国内供应链金融创新,应收账款贸易融资,日本某原材料供应商,冠鑫光电（配套生产商）,友达光电（生产制造商）,订购原材料,原材料 供应,及时 支付,订购 配件,供应 配件,供货四个月后付款,冠鑫光电采购与销售流程,复旦大学管理学院,Part 3 国内供应链金融创新,质押贸易融资服务,商业银行,冠鑫光电采购与销售流程,光鑫发电,友达发电,1、供应货物,2、应收账款单据,6、购买 原材料,7、销售与 回收贷款,3、应收 账款质押,5、贷款,9、质押注销,8、支付还款,4、付款承诺 出具证明,金融机构主导创新案例深发展融通仓模式,复旦大学管理学院,Part 3 国内供应链金融创新,融通仓,物流服务,金融服务,代理银行监管流动资产,为企业提供融资及其他配套服务,2.1 融通仓业务基本流程,复旦大学管理学院,Part 3 国内供应链金融创新,2.2 融通仓模式优势,复旦大学管理学院,Part 3 国内供应链金融创新,2.3 深发展融通仓运作模式,复旦大学管理学院,Part 3 国内供应链金融创新,仓单质押模式,复旦大学管理学院,Part 3 国内供应链金融创新,保兑仓模式,复旦大学管理学院,Part 3 国内供应链金融创新,生产企业,仓储公司,经销商,银行,购货商,1、提出申请,2、承兑担保,6、提货、存仓，签发仓单,4、开出银行承兑汇票,5、交货,3、反担保,8、移交,7、销售货物,复旦大学管理学院,Part 3 国内供应链金融创新,以香港为基地的跨国商贸集团 世界最大的消费品贸易公司 2010年营业额超过185亿美元 在全球40个经济体系已建立260多个 办事处及仓库，聘用员工超过35000名， 全球供应商15000+家,网络遍布全球 核心能力供应链管理 四项核心业务：贸易出口、本土市场（美国、欧洲、亚洲）经销、物流、零售 哈佛大学、史丹福大学及沃顿商学院等曾分别对利丰的供应链管理、价值链业务模式及网络经营进行多个个案研究,（3）敏捷供应链主导创新香港利丰集团简介,复旦大学管理学院,Part 3 国内供应链金融创新,利丰供应链管理平台的搭建,复旦大学管理学院,Part 3 国内供应链金融创新,3.2 强调企业以核心业务在供应链上定位，将非核心业务外包,复旦大学管理学院,Part 3 国内供应链金融创新,3.3 不同于传统与商务伙伴的恶劣关系，供应链上各企业紧密合作，共担风险，共享利益,以一个灵活的合作环境，并且能适应到顾客需要的改变 与供应链沿途的每个团体一起，使每名队员的能力最大价值化 节省匹配商业伙伴的时间，用以改进产品质量，缩短生产订货交货的时间并且减低费用,复旦大学管理学院,Part 3 国内供应链金融创新,3.4 利用信息系统优化供应链的运作,复旦大学管理学院,Part 3 国内供应链金融创新,3.5 不断改进供应链的各个流程,复旦大学管理学院,Part 3 国内供应链金融创新,3.6 缩短产品完成时间，使生产尽量贴近实时需求,复旦大学管理学院,Part 3 国内供应链金融创新,3.7 降低在采购、库存、运输和环节之间的成本,四、供应链金融案例研究 广东林安集团 普洛斯 PCH 乐步,Case 1广东林安集团,Part 4 供应链金融案例研究,广东林安集团背景,走出了一条物流业“阿里巴巴”式的发展之路 专门从事第四方物流服务平台和物流基地 通过信息化平台对物流供应链各项资源的整合 为全国的厂家、商家、物流企业、司机提供全方位的一站式服务，已发展会员100多万个，每天有近10万条诚信货源信息进行实时交易,Part 4 供应链金融案例研究,物流业面临的三大难题,Part 4 供应链金融案例研究,面临难题，林安的解决方案,Part 4 供应链金融案例研究,一、致力信息化手机网络等发布市场需求,Part 4 供应链金融案例研究,二、建立诚信体系车辆定位等信息随时可查,Part 4 供应链金融案例研究,三、编制价格指数创新方式降低物流成本,Part 4 供应链金融案例研究,总结：林安集团的金融平台搭建,Case 2普洛斯,Part 4 供应链金融案例研究,2013年资产净值分析,基本情况： 普洛斯是一家新加坡公司，新加坡政府投资公司（GIC）是普洛斯最大的单方投资者，2010年10月18日成功在在新加坡主板上市，股票市值143亿新加坡元 是中国、日本和巴西领先的现代物流设施提供商 所在地区： 普洛斯目前业务主要集中在亚洲的三大国家，日本、中国、巴西。从资产净值看，中国是普洛斯最有价值的市场 截止至2013年，普洛斯168亿美元房地产投资组合中包括在62个城市的2240万平方米物流设施,这形成了一个高效的物流网络以服务700余家客户 目标使命： 成为亚洲最大的物流基础设施供应商和服务商，为各行业跨国公司和本土企业提供最优的物流基础设施解决方案,普洛斯基本情况,Part 4 供应链金融案例研究,客户分布,Part 4 供应链金融案例研究,截止2013年9月，在全球拥有超过700多高知名度客户 客户涵盖各行业跨国公司和本土企业。 尤其集中在制造商、零售商和第三方物流公司,普洛斯战略,Part 4 供应链金融案例研究,Part 4 供应链金融案例研究,业务模式一,Part 4 供应链金融案例研究,业务模式二,Part 4 供应链金融案例研究,业务模式三,普洛斯中国发展,Part 4 供应链金融案例研究,普洛斯基金平台：致力于物流设施的同时，普洛斯在全球投资者中拥有高品质的房地产投资伙伴，管理6个房地产基金。良好的资金管理平台，为业务拓展提供资金支撑,Part 4 供应链金融案例研究,Part 4 供应链金融案例研究,资本运作1,Part 4 供应链金融案例研究,资本运作2,Part 4 供应链金融案例研究,供应链金融平台搭建一,Part 4 供应链金融案例研究,供应链金融平台搭建二,Part 4 供应链金融案例研究,供应链金融平台搭建三,Case 3PCH,Part 4 供应链金融案例研究,完善端到端供应链网络的可视性,PCH,服务,可持续发展,事业,Case 3PCH,Part 4 供应链金融案例研究,完善端到端供应链网络的可视性,供应链可视化工具,如何优化我的供应链？ 供应链规划工具，营运资金及成本的模拟替代设计,我的产品去了哪里？ 将元件信息和文件存档,我的货物在哪里？ 结算和出货文件，追踪即将到来的产品状态并开具发票,我如何抵达消费者？ 直接面向消费者销售和履行的集成电子商务解决方案,谁是我的供应商？ 超过1000家工厂的详细资料和历史的专有数据库,我的元件和产品在哪里？ 在生产的各个阶段对所有元件和产品的库存和位置进行实时跟踪,正在履行哪些订单？ 实时汇报B2B和B2C（包括网络订单）的完成,项目进度如何？ 项目管理软件提供可视化的项目进展，责任和时间表,PCH的物流服务,Part 4 供应链金融案例研究,制造,延期,履行,在岸配送,Part 4 供应链金融案例研究,产品+配件,客户订单,在岸配送中心：库存量大（超过100天），货物从多处流入；有时流出至多个客户站点,离岸配送,Part 4 供应链金融案例研究,产品+配件,客户订单,离岸配送中心：定时交货，配送中心作为集散中心，库存很少，直接合并外流至客户站点,为供应链融资,Part 4 供应链金融案例研究,传统的采购在与中国供应商的交易中使用到： 信用证 采购订单 代销模式 趋势转变为开立账户的模式，通常作为供应商中心实践的一部分 中国中小企业库存融资的挑战,库存负担的失衡,Part 4 供应链金融案例研究,供应商,3PL,经销商,零售商,制造商,供应商,3PL,经销商,零售商,制造商,供应商,3PL,经销商,零售商,制造商,1980年的库存级别,2000年的库存级别,重组资金流,Part 4 供应链金融案例研究,之前,第三方库存中介,释放营运资金 确认早期营业收入 降低财务费用,PCH的金融流动服务：为供应链融资,Part 4 供应链金融案例研究,重要的美国品牌,PCH Capital,中国工厂,商品 信息 现金,商品 信息 现金,信息 现金,银行,来自价值链的价值,Part 4 供应链金融案例研究,捕获的 价值,设计链,生产,需求链,产品创新 设计 价值供应,生产 质量管控,采购 采购管理,配送 物流 贸易加工,品牌 销售 市场营销 服务,总结,Part 4 供应链金融案例研究,利用系统中的“裂缝”创造商业价值 通过端对端的供应链管理协调信息、实体和金融流动拥有巨大的增长空间 以价值链Orchestration作为业务价值定位,Case 4乐步,Part 4 供应链金融案例研究,完善端到端供应链网络的可视性,当美国一家矫形鞋公司需要提供其加长的全球供应链效率时，便向UPS Capital求助寻求一个能够缓和产品需求与有限的现金流之间矛盾的解决方案,背景,Part 4 供应链金融案例研究,完善端到端供应链网络的可视性,产品：矫形鞋，是用弹性材料做成，比传统的帆布鞋和皮革鞋更容易伸缩和舒适 销售：直销给客户、分销商、零售商、足病医生和其他足科医生 乐步传统供应链：专利鞋都是在中国制造的，制造完成后，产品从工厂以离岸价运送到中国的盐田港，最后运送到美国的乐步经销中心 供应链特点：将成品以可能的最快、最便宜的方式运送到美国,问题,Part 4 供应链金融案例研究,完善端到端供应链网络的可视性,国际贸易面临问题：由于加长的全球供应链，现金流捉襟见肘 乐步问题：乐步需要在离开中国之前付清货款。海运集装箱从中国送到美国的乐步经销中心需要30-45天。乐步的产品需求增长得过于迅速，导致在运送阶段会不断出现延迟交货，延迟交货的增加会造成开发票的延迟，从而导致利润下降和客户的流失,解决之道,Part 4 供应链金融案例研究,海运集装箱融资,UPS运输服务,物流,信息流,资金流,Part 4 供应链金融案例研究,物流,重新制定从中国制造地运送到美国经销中心的货物运输路径，换掉多层运输商，将路线和时间选择最大化，采用门至门船运，端到端海运管理使得能够控制货物，这种控制使得 能够为在途存货融资,Part 4 供应链金融案例研究,信息流,由于货物已经流通于整个UPS海运业务网络，乐步和UPS 都能获得关键运输事件的重要信息，这些信息汇聚在一起，通过UPS全球可视化系统都能看的，能够提供货物到达计划的数据以及货物到达估计时间,Part 4 供应链金融案例研究,资金流,UPS Capital为乐步提供海运集装箱融资，通常如果抵押品是国外存货或在途存货，金融机构一般都不愿意贷款给企业，但是UPS Capital知道货物运输的具体细节，能够处置货物，所以能放心地以这些货物为抵押贷款给企业，使得乐步获得融资，能够更快地支付额外订单，解决延期交货问题,Part 4 供应链金融案例研究,思考问题,银行愿意借钱给“乐步”企业吗？请考虑具体原因； 从供应链范围看，请思考所提供的物流金融集成化如何给参与者带来共赢局面？,Thank You !,