美国次贷危机及其影响.ppt

美国次贷危机及其影响,By思政二班 王春桃、王潇 、 肖娜、陆倩倩、 陈珍、李隆达、矣文能,目录,一、次贷危机的含义 二、次贷危机产生的原因 三、次贷危机的爆发过程 四、次贷危机的影响 五、次贷危机带给我们的启示,经济危机,经济危机指的是一个或多个国民经济或整个世界经济在一段比较长的时间内不断收缩（负的经济增长率）。经济危机起源于资本主义发展的过程中，它的爆发与资本主义的特性相关联，存在一定的规律性，这种危机爆发的原因很大程度生是资本主义发展过程中产生相对过剩，而市场需求不足，供过于求，导致产品积压，生产积极性下降，经济发展停滞甚至倒退，是经济发展过程中周期爆发的产能过剩的危机，也是经济周期中的决定 性阶段。,一、次贷危机的含义,全称“次级抵押贷款危机”，是因为次级房屋抵押贷款危机或者次级按揭贷款危机而得名的，又被人们叫做次级房贷危机或者次级按揭贷款危机。 2007年8月开始席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场。次贷危机目前已经成为国际上的一个热点问题。,二、美国次贷危机产生的原因,根本原因 美国近三十年来加速推行的新自由主义经济政策。 直接原因 美国的利率上升和住房市场持续降温,一、为推动经济增长，鼓励寅吃卯粮、疯狂消费。 自由主义经济学理论历来重视通过消费促进生产和经济发展。亚当斯密称“消费是所有生产的唯一归宿和目的”。熊彼特认为奢侈消费在表面上促进了生产。 二、社会分配关系严重失衡，广大中产阶级收入不升反降。 近三十年来，美国社会存在着一种很奇怪的现象，一方面是美国老百姓超前消费，另一方面，老百姓的收入却一直呈下降态势。统计表明，这几十年来美国贫富收入差距不断扩大。 三、金融业严重缺乏监管，引诱普通百姓通过借贷超前消费、入市投机。 新自由主义的一个重要内容是解除管制，其中包括金融管制。自80年代初里根政府执政以后，美国一直通过制定和修改法律，放宽对金融业的限制，推进金融自由化和所谓的金融创新。,主要原因,三、爆发过程,2007年2月13日美国新世纪金融公司发出2006年第四季度盈利预警。 2007年8月2日，德国工业银行宣布盈利预警。 美国第十大抵押贷款机构美国住房抵押贷款投资公司8月6日正式向法院申请破产保护，成为继新世纪金融公司之后美国又一家申请破产的大型抵押贷款机构。,2007年8月8日，美国第五大投行贝尔斯登宣布旗下两支基金倒闭，原因同样是由于次贷风暴。 2007年8月9日，法国第一大银行巴黎银行宣布冻结旗下三支基金，同样是因为投资了美国次贷债券而蒙受巨大损失。此举导致欧洲股市重挫。 2007年8月13日，据瑞银证券日本公司的估计，日本九大银行持有美国次级房贷担保证券已超过一万亿日元。其后花旗集团也宣布，2007年7月份由次贷引起的损失达7亿美元。,四、影响,此次美国次贷危机的全面爆发是2007 年8 月份，这股强大的冲击力极大地破坏了国际金融秩序，金融市场被迫紧缩信贷，同时也将国际化金融体系中形成的系统金融风险被暴露了出来。自从上世纪三十年代美国发生第一次次贷危机，出现经济大萧条之后，这次次贷危机是最为严重的一次。此次危机波及全球，各国的金融体系在受到极大影响的同时，也冲击了各国的经济实体，这些实体中也包括中国。,1、对美国经济的影响,美国次级抵押贷款市场危机出现恶化迹象，引起美国股市剧烈动荡。投资者担心，次级抵押贷款市场危机会扩散到整个金融市场，影响消费信贷和企业融资，进而损害美国经济增长。,2、对全球经济的影响,房地产泡沫的破灭将继续阻碍生产的增长。 即使控制了直接的金融蔓延，美国的次贷危机也可能产生心理蔓延，特别是房价的重估。尽管在美国不计后果向高风险借款人放贷的规模比世界其他地方更大，房价的膨胀一直比美国更为严重，英国、西班牙等国更容易受到房价泡沫破灭的打击。,2、对全球经济的影响,另外，经济学家还指出，全球经济抵御美国经济疲软的能力也不应被夸大。尽管美国经常项目赤字一直在下降，但其仍占GDP约6%，因消费的产品远多于其生产的产品，美国人仍是世界其他地区最大的需求来源之一，其需求的急剧下降必然将损害其他地区的经济。 2008年10月，英格兰银行的金融稳定报告估算，当时欧美的金融债券产品按照盯市价格计算，遭受损失已经高达2.8万亿美元。2009年1月国际货币基金组织预计此次金融危机造成的信贷损失最终高达2.2万亿美元。截止2009年1月初，全球主要金融机构已报告信贷和市场风险损失共计1万亿美元（7400亿美元在银行业，2600亿在保险业）。2008年，由于全球资产市场下跌所造成的财富损失（股票、债券、房市等）加起来在50万亿美元左右，相当于全球一年的GDP总额。,3、对中国经济的影响,（一）对中国股票市场的影响 当中国股票市场一得知美国股市下跌，其价格瞬间狂飙，跌幅甚至超过了美国。此次次贷危机，实际上也是给中国的新老股民们上了一次风险教育课，乐观地讲，是为今后中国投资者的理性投资奠定了心理上的基础。,3、对中国经济的影响,（二）对人民币汇率的影响 这次美国爆发的次贷危机，一直到现在还余波继续，美元的走势弱化了，人民币汇率反弹得到增强，这说明这次危机使人民币对美元的升值速度加快了。美国方面，政府为了挽救本国经济，大幅度地把美元投放到市场中，这一举措又加剧了美元的贬值，而对于我国高额单一的外资储备来说，美国的这一举措导致中国海外投资大幅度缩水。 （三）对我国对外贸易的影响 在中国与美国的贸易中，我国一直以来处于贸易顺差的状态当中，作为我国的重要出口市场之一，美国的这次次级抵押贷款危机使美国国内的经济总产值等出现严重下滑，最终使美国国内对进口的需求大幅度减少，因而影响了我国对美国的出口两锐减。,五、美国次贷危机给我国的启示,1、金融机构要永远将风险控制放在第一位 当世界经济发展处于快速增长，其流动性宽松的氛围中时， 很多投资人对经济发展的前景抱有乐观的态度，在这种心态的 影响下，他们会低估了投资风险。可是作为专业的金融机构来讲，经营风险是自身的专长，机构应该把对投资风险的控制永远放在第一位。就拿商业银行来说，最近几年来，我国的很多商业银行安插了股份制改革，银行在看重利润增长的同时，也放开了信贷投入。由于我国金融市场也出现了低利率及部分地区房价过快上涨的问题，因此住房抵押贷款被认为是一种优质的资产。我们会不会也出现跟美国一样的情况？这个问题值得所有金融部门深思。,2、调整汇率管理制度,在分析情势的基础上，国家可以在必要时期采取各种调整手段，比如双汇率补充制度，即出口固定汇率、进口继续使用之前汇率的办法，借助这种手段，可以把人民币升值的空间尽可能地控制住，可以避免出现输入型通货膨胀和输出型通货膨胀会产生相互影响的情况。这样不但人民币升值的预期被降低，而且在货币和财政政策的影响下实现了资产价格的稳定，将房价泡沫排挤出金融市场的同时稳住了国内的股市，可以在良性运用舆论导向的同时，引领并鼓励投资者做长期投资，进一步规避国际化热钱炒作对国内资产的影响，不要让国家经济的安全受到威胁。,3、优化进出口管理,在调控人民币汇率升值对外贸易时，可以借助贸易政策和管制措施的力量来弱化人民币升值预期，实现顺差和热钱流入的控制，以此来减轻我国境内红火膨胀的压力。 第一，可以在出口贸易时对我国短缺的物资或过程程度较轻的物资等产品采用高税或减少或取消等退税或出口配额等办法来调控。第二，可以在进口时将能源、原料及我国短缺物资等产品借助减税或国家财政补贴的办法鼓励出口。,谢谢大家！,