国际收支调节手段和理论素材ppt课件

2.1 国际收支自动调节机制 金本位制度下的国际收支自动调节机制 纸币本位制度下固定汇率制的国际收支自动调节机制 价格机制 收入机制 利率机制 浮动汇率制度下的国际收支自动调节机制,第2章 国际收支调节手段和理论,1,（1）金本位下国际收支自动调节机制,价格-铸币机制由英国经济学家休谟(David Hume)1752年提出。 金本位制度下的国际收支自动调节机制（机制三原则） 金币可以自由铸造 金币可以自由兑换 黄金可以自由地输入和输出 隐含假定：货币的成色不变,2,金本位制度下国际收支自动调节机制,纸币本位制下的固定汇率制的价格机制存在类似的作用机制,3,（2）纸币本位制度下固定汇率制,价格机制 国际收支逆差对外支付增加货币供给减少物价水平下降进口需求下降（出口增加、进口减少）贸易收支改善 国际收支顺差对外支付下降货币供给增加物价水平上升进口需求上升（出口减少、进口增加）贸易收支恶化 以贸易收支为核心，排除资本流入流出的影响 收入机制 国际收支逆差对外支付增加国民收入下降社会总需求下降进口需求下降贸易收支改善 国际收支顺差对外支付下降国民收入增加社会总需求上升进口需求上升贸易收支恶化 以贸易收支为核心，排除资本流入流出的影响,4,利率机制 国际收支逆差本国货币供应量减少利率上升短期金融资产收益率上升资金流入国际收支改善 国际收支顺差本国货币供应量增加利率下降短期金融资产收益率下降资金流出国际收支恶化 以短期资金流动与国际贸易收支为核心，排除长期资本流动的影响,5,6,（3）浮动汇率制度下的国际收支自动调节机制,浮动汇率制度下，由于汇率自动地根据市场的供求状况而变动，汇率变动使得国际收支自动顺利调整。,7, 2.2 国际收支调节理论,弹性分析理论 吸收分析理论 货币分析理论,8,1.2.1 弹性分析理论(theory of elasticity approach),20世纪30年代，英国学者马歇尔提出价格需求弹性，1944年美国学者勒纳完善提出“马歇尔-勒纳条件” 发展而成。 作用机制:把调整汇率作为调节国际收支的手段分析的是汇率变动对国际收支的影响。 前提： 假定其他一切条件（利率、国际收入等）不变，只考虑汇率变化对进出口商品的影响 假定存在非充分就业，贸易商品的供给具有完全弹性 假定没有劳务进出口和资本流动，国际收支完全等同于贸易收支,弹性：指一个变量对另一个变量变动的敏感程度。需求量变动的百分比与价格变动的百分比之比，称为需求对价格的弹性，即需求弹性。供给量变动的百分比与价格变动的百分比之比，称为供给对价格的弹性，即供给弹性。,9,CA为国际收支差额，X为出口额，M为进口额，E为直接标价法表示的汇率。,对上式求E的微分：,出口需求的汇率弹性,进口需求的汇率弹性,假定汇率变动前国际收支处于均衡状态X=EM,10,政策主张,马歇尔勒纳条件 DMDx1：这是贬值可以影响贸易差额的充分必要条件 。 DmDx=1:表明贸易收支状况不变 DmDx1:表明贸易收支状况恶化,在进出口供给弹性无穷大的情况下，只有DM DX1 ，本币贬值使得数量变化导致外汇收入增加的幅度，将超过由于价格变动引起外汇收入减少的幅度，从而使得国际收支得以改善，这就是著名的马歇尔-勒纳条件。,11,时滞反应-J曲线 汇率贬值的效果具有一定时滞，即当一国货币当局采取本币贬值政策后，贸易余额先恶化，经过一段时间，贸易余额改善。（贸易合同调整的滞后和生产者与消费者的滞后）,0,+,-,半年到一年的时间,货币贬值以来的时间,贸易收支盈余,12,贡献和局限性,贡献：纠正了货币贬值就能改善国际收支的看法 局限： 建立在局部均衡的基础上，只考虑汇率变动进出口的影响，没有考虑其价格效应和收入； 贸易商品的供给几乎具有完全弹性或者无穷大（即未实现充分就业）与充分就业的假定相互矛盾不考虑汇率变化的货币效应； 弹性论采用的是静态分析法，忽略了时滞的效应 将国际收支等同于贸易收支 实际上，各国差异很大，很难有定论,13,1.2.2 吸收分析理论（absorption approach),背景：吸收分析理论是50年代初美国经济学家亚历山大和英国经济学家詹姆斯.米德在凯恩斯的宏观经济学基础上提出来的。 基本理论：国际收支失衡是由于国民收入与国民支出的总量失衡导致的。,假定净要素收入NFP为零，则开放经济条件下：,A=总支出=总吸收 B= 国际收支（忽略资本流动）,若 YA 则B0顺差,考虑货币贬值后国民收入与吸收增量对国际收支余额的影响，即求全微分：,14,本币贬值对国民收入的直接效应：改善 闲置资源效应：闲置资源得到利用，并通过乘数效应带动收入增长，改善国际收支。 贸易条件效应：本币贬值导致以外币计算的出口价格下降，出口收入减少，使实际国民收入下降，总吸收水平随之下降，国际收支状况得以改善 资源配置效应：贬值促使资源向进口替代或出口部门流动，或者说是资源向生产率较高部门流动，改善资源配置效率，生产率的提高可以抵消贸易条件的恶化，促使国民收入增加,15,本币贬值对吸收的直接效应：减少吸收 实际现金余额效应：本币贬值物价上涨，则人们会通过减少支出以及出售资产或债券，持有合适的现金余额 。 收入再分配效应:本币贬值导致通货膨胀减少实际收入 货币幻觉效应：关注名义价值忽视实际价值，若注重物价会减少消费,16,政策主张,国际收支逆差表明一国的总支出超过了总收入 通过紧缩性的货币政策来减少对进口品的需求 同时会导致总收入的减少，应配合使用财政政策来抵消总收入减少的效应，即增加产量或收入。 贬值要起到改善国际收支的作用，必须有闲置的资源存在。,17,贡献和局限性,贡献： 首次将国际收支引入宏观经济模型中，考虑多种因素的相互作用，把国际收支与整个国民经济联系起来，吸收分析理论把国际收支调节的重点放在国内需求水平上而不是相对价格水平上，这是它同弹性分析理论的主要区别。 吸收分析是建立在一般均衡基础上的，比较弹性分析建立在局部均衡的基础上也前进了一步。 局限： 它是一个单一的国家模型，没有考虑到贸易伙伴国进出口对本国进出口数量和价格产生的影响； 该理论假定贬值是出口增加的唯一原因，并以贸易收支代替国际收支，仅分析了贸易收支而忽视了资本流动，不够全面； 在吸收分析理论中，贬值后相对价格的变动对贸易收支的影响没有受到重视,18,1.3.3货币分析理论,背景：20世纪70年代随着货币主义兴起出现的理论，代表人物是美国经济学家蒙代尔和加拿大经济学家约翰逊和他的学生弗兰克尔。,货币供给=货币需求,表示对名义货币的需求,表示名义的货币供给,国内的货币供给基数，以央行货币发行为代表,国外的货币供给基数，通过国际收支盈余获得，以国际储备为代表,货币乘数,令m=1,国际收支失衡从根本上说是一种货币现象。影响国际收支的根本因素是货币供应量，只有保持货币供给的增加与真实国民收入的增长相一致，就可以保持国际收支的平衡与稳定。,19,政策主张,这一理论强调国际收支对国际储备的影响；强调货币政策的运用对国际收支的调节。 逆差的原因:央行的货币供给量人们对货币的需求量（国内货币供给过多）过剩的货币供给会流向国外（国际储备） 紧缩的货币政策可以减少国际收支逆差 顺差的原因:央行的货币供给量人们对货币的需求量对货币的超额需求（货币需求过度）将由货币从国外流入来弥补（国际储备） 宽松的货币政策可以减少国际收支顺差,20,贡献和局限性,贡献： 侧重于考察长期均衡状态； 货币理论进行的是存量分析，进而重新强调了货币因素在国际收支分析中的重要性。任何一项经济政策要想纠正国际收支差额，只能通过货币政策调整才能实现国际收支平衡。 货币论考虑了资本流动对国际收支的影响，因此更为全面。 局限性： 把货币因素看成是决定性的，而把收入水平、支出政策、贸易条件和其他实物因素看成是次要的，这就颠倒了国际经济的因果关系.,21,2.国际收支失衡的政策调节,支出转换型政策（Expenditure-Switching Policy）：指不改变社会总需求和总支出而改变需求和支出方向的政策，主要包括汇率政策、补贴和关税政策以及直接管制。 贸易逆差时：本国货币贬值、对进口商品和劳务课税，都会使进口商品和劳务价格提高，从而使居民将一部分支出转移到购买进口替代品上来。 支出增减型政策（Expenditure-Changing policy）：指改变社会需求或支出总水平的政策，包括财政政策和货币政策。 财政政策：当国际收支逆差严重时，政府减少财政支出，增加税收，紧缩通货，降低国内物价，降低社会总需求。 货币政策:贸易逆差时，改变货币供应量和调节利率，降低社会总需求。,22,融资型政策： 官方储备 国际信贷便利 供给型政策 产业政策和科技政策，改善一国经济结构和产业结构，增加产出，提高劳动生产率，增加出口商品国际竞争力，改善国际收支。 道义与宣示型政策,23,人有了知识，就会具备各种分析能力， 明辨是非的能力。 所以我们要勤恳读书，广泛阅读， 古人说“书中自有黄金屋。 ”通过阅读科技书籍，我们能丰富知识， 培养逻辑思维能力； 通过阅读文学作品，我们能提高文学鉴赏水平， 培养文学情趣； 通过阅读报刊，我们能增长见识，扩大自己的知识面。 有许多书籍还能培养我们的道德情操， 给我们巨大的精神力量， 鼓舞我们前进。,24,25,