金融风险简答题、论述题小抄已排版.doc

简答题：1、简述金融风险与一般风险的比较。答: 从金融风险的内涵看，其内容要比一般风险内容丰富得多。从金融风险的外延看，其范围要比一般风险的范围小得多。相对于一般风险：（1）金融风险是资金借贷和资金经营的风险；（2）金融风险具有收益与损失双重性；（3）金融风险有可计量和不可计量之分；（4）金融风险是调节宏观经济的机制。2、简述金融风险的特征。答：金融风险除具备一般风险的基本特征外，还有以下特征：（1）隐蔽性；（2）扩散性；（3）加速性；（4）可控性。论述题：简论金融风险产生的成因。答：产生金融风险的基本原因在于金融企业从事货币经营和信用活动的不确定性。具体包括：（1）信息的不完全性与不对称性；（2）金融机构之间的竞争日趋激烈；（3）金融体系脆弱性加大；（4）金融创新加大金融监管的难度；（5）金融机构经营环境缺陷；（6）金融机构制度不健全；（7）经济体制性原因；（8）金融投机；（9）其他原因。一、金融风险的分类（一）按金融风险的形态划分1. 信用风险。信用风险又称违约风险，是指交易对方（债务人）无法履约还款或不愿意履行债务而造成债权人损失的可能性。导致信用风险的因素包括主观因素和客观因素。主观因素是指借款人有没有还款的意愿。客观因素是指借款人有没有还款的经济能力。2.流动性风险。流动性具体表现为一种获取现金或现金等价物的能力，是每一个金融机构的生命活力所在。流动性风险是指由于流动性不足而给经济主体造成损失的可能性。 流动性风险可分为两类：（1）市场流动性风险；（2）现金风险。流动性风险状态可以分为三种：第一种是极度不流动。第二种是由于流动性资产构成的组合难以起到“缓冲器”的作用。第三种是不能以正常成本筹集资金。3.利率风险。利率风险是指由于利率变动导致经济主体收入减少的风险。4.汇率风险。汇率风险（也称外汇风险）是指一个经济主体持有的以外币计价的资产与负债、经营活动中的外汇收入与支出以及未来可能产生的以外币计价的现金流的现值，因汇率的变动而发生损失的可能性。汇率风险主要有四种：（1）买卖风险，即外汇买卖后所持头寸在汇率变动时出现损失的可能性；（2）交易结算风险，即以约定外币交易时发生的风险；（3）会计风险，即会计处理中因货币换算时所使用的汇率不同而承受的风险；（4）存货风险，即以外币计价的库存资产因汇率变动而产生的风险。5.操作风险。操作风险是指由于企业或金融机构内部控制不健全或失效、操作失误等原因导致的风险，包括信息系统、报告系统、内部风险监控系统失灵等因素形成的风险。6.政策风险。政策风险是指国家政策变化给金融活动参与者带来的风险。7.法律风险。法律风险是指金融机构或其他经济主体在金融活动中因没有正确遵守法律条款，或因法律条款不完善、不严密而引致的风险。8.国家风险。国家风险是指由于国家行为而导致经济主体发生损失的可能性，包括国家政治、经济、社会等方面的重大变化。（二）按金融风险其他特征分类在按金融风险形态分类的基础上，可根据金融风险的不同特征、从不同侧面进一步分类。1.按金融风险性质分类。金融风险按性质可分为系统性金融风险和非系统性金融风险。系统性金融风险是指波及地区性和系统性的金融动荡或严重损失的金融风险。非系统性金融风险属于个别事件，对其他经济主体不产生影响或影响不大，一般不会产生连锁反应。2.按金融风险主体分类。金融风险按主体可划分为：（1）金融机构风险。金融机构是专门经营金融业务的企业，在金融业务活动过程中面临各种各样的风险，是金融风险的集中地。（2）企业金融风险。企业筹资有风险，企业投资风险更大，企业参与任何一次金融活动和交易过程都是有风险的。（3）居民金融风险。居民在从事金融活动过程中，无论以债权人身份还是债务人身份出现，都会面临各种各样的风险。（4）国家金融风险。国家金融风险是国家作为经济主体，在金融活动中面临的风险。3.按金融风险区域划分。金融风险按区域可划分为国内金融风险和国际金融风险。4.按金融风险层次划分。金融风险按层次可划分为微观金融风险和宏观金融风险。微观金融风险是指金融活动参与者，如居民、企业、金融机构等发生风险的可能性。宏观金融风险主要产生于宏观经济因素，包括金融体系风险、外债风险、国家风险，以及货币当局实行不合适的汇率政策和货币政策等产生的金融制度风险。5.按金融风险业务机构划分。金融风险按风险结构可划分为资产风险、负债风险、中间业务风险和外汇业务风险。这是一种常见的分类方法，各种风险从内容和形式看是不相同的，但是彼此之间又是相互联系的，不可截然分开。6.按金融风险程度划分。金融风险按风险程度可分为高度风险、中度风险和低度风险。金融风险的程度取决于两个因素：（1）经济前景的复杂程度；（2）可能遭受损失或获得额外收益的资金数额。三、信息不对称、逆向选择、道德风险1.信息不对称，是指某些参与人拥有但另一些参与人不拥有的信息。信息不对称的含义有两点：（1）有关交易的信息在交易双方之间的分布是不对称的；（2）处于信息劣势的一方缺乏相关信息，但可以知道相关信息的概率分布。金融机构的脆弱性决定于储蓄者、金融机构和借款人的信息不对称。相对于贷款人和借款人对贷款投资项目的风险拥有更多的信息，最终债券人（储蓄者）对贷款用途缺乏了解，由此产生了信贷市场上的“逆向选择”和“道德风险”。以商业银行为代表的金融中介机构要发挥有效功能，需要满足两个条件：一是储户对金融机构充满信心，而不同时提款，保证金融机构将对零散储户的流动性负债转化为对借款人的非流动性债权，并获得利润；二是金融机构对借款的筛选和监督是高效的，并且是低成本的。2.逆向选择。“逆向选择”理论在贷款市场上的表现为，由于借贷双方的信息不对称，作为贷款银行只能根据投资项目的平均风险水平决定贷款利率，这样那些风险低于平均水平的项目，由于借款成本过高就会退出市场，剩下来的愿意支付较高成本的项目一般是风险水平高于平均水平的项目，最终的结果是银行贷款的平均风险水平提高，收益降低，呆账增加。3.道德风险。道德风险，是指在达成契约后，也就是在合同实施中由于一方缺乏另一方的信息，这是拥有信息方就可能会利用信息优势，从事使自己利益最大化而损害另一方利益的行为。从银企的债务关系来看，金融自由化以后，银行之间的竞争加剧，各商业银行为了争取客户，会降低对贷款项目的风险审查。企业可能会利用对项目的信息优势，利用银行监管困难的事实，改变贷款用途或做假账转移利润，用破产、合资等方式逃废银行债务。在金融自由化持续一段时间以后，银行的不良资产呈上升趋势。四、金融风险的概念金融风险是指在资金融通和货币资金经营过程中，由于各种事先无法预料的不确定因素带来的影响，使资金经营者的实际收益与预期收益发生一定的偏差，从而有蒙受损失或获得额外收益的机会或可能性。简答题：1、简述金融风险管理的目的。答：金融风险管理的目的，概括来讲包括：（1）保证各金融机构和整个金融体系的稳定安全；（2）维护社会公众的利益；（3）保证金融机构的公平竞争和较高效率；（4）保证国家宏观货币政策制定的贯彻执行。2、简述金融风险管理信息系统的构成。答：金融风险管理信息系统的结构基本由三部分组成：数据仓库、中间数据处理器和数据分析层。数据仓库存储着前台交易记录信息、各种风险头寸和金融工具信息及交易对手信息等。中间数据处理器主要是将前台收集到的原始数据信息进行分类识别和处理，并抽取其内在特征，按照不同数据结构和类型将其分别存储到数据仓库的相应位置。数据分析层是数据处理的最高阶段，它要根据风险管理的不同需要从数据仓库中抽取信息进行分析。论述题：简论金融风险管理的策略。答：处理与控制金融风险的策略和措施主要有：（1）回避策略，是一种事前控制，指决策者考虑到风险的存在，主动放弃或拒绝承担该风险。（2）防范策略，是指预防风险的产生。（3）抑制策略，又称消缩策略，是指金融机构承担风险后，采取种种积极措施以减少风险发生的可能性和破坏程度。（4）分散策略，是指利用它们之间的相关程度来取得最优风险组合。（5）转移策略，也是一种事前控制策略，把可能发生的危险转移给其他人承担。（6）补偿策略，首先是将风险报酬计入价格之中。其次是与贷款人订立抵押条款。再有就是通过司法手段对债务人提起财产清理的诉讼。（7）风险监管，包括外部监管和内部监控。一、金融风险管理策略（1）回避策略，风险回避是一种事前控制，指决策者考虑到风险的存在，主动放弃或拒绝承担该风险。这是保守的风险控制手段，回避了风险的损失，同样也意味着放弃了风险收益的机会。但当风险很大，一旦发生损失后果将极为严重，银行等金融机构很难承担损失的后果时，这一措施也不失为一种自保的手段。（2）防范策略，防范策略是指预防风险的产生。金融机构通过对风险事故发生的条件、原因进行分析，尽量限制事故发生条件的产生，从而使风险事故发生的可能性尽量减少直至完全消除。对于金融机构内部的管理风险、经营风险等，通过制定严格的内控制度，提高决策者和各级干部、员工的素质，严格按照各项操作规程运作，就能较好地防范金融机构内部的管理风险和操作风险。（3）抑制策略，又称消缩策略，是指金融机构承担风险后，采取种种积极措施以减少风险发生的可能性和破坏程度。该策略常用于信用放款。原则有两条，一是不仅要保全本金，而且还要获得原定的放款收益；二是只要使本金的损失控制在一定范围内即可，不求放款收益。（4）分散策略，分散策略是指管理者通过承担各种性质不同的风险，利用它们之间的相关程度来取得最优风险组合，使加总后的总体风险水平最低。商业银行的风险分散策略一般有两种：随机分散和有效分散。分散内容包括：资产种类上的分散、资产币别上的分散、资产期限结构上的分散、贷款对象上的分散、通过银团贷款在贷款人上的分散等。（5）转移策略，也是一种事前控制策略，即在风险发生之前，通过各种交易活动，把可能发生的危险转移给其他人承担。风险转移是风险和收益之间的重新安排。（6）补偿策略，首先是将风险报酬计入价格之中，即在一般的投资报酬率和货币贬值因素之外，再加入风险报酬因素。这样，若能成交，风险损失即使形成也不用担心了，因为已经预先得到了补偿。其次是与贷款人订立抵押条款，使抵押价值略高于被抵押的资产价值。再有就是通过司法手段对债务人提起财产清理的诉讼，也可挽回一定的损失。（7）风险监管。风险监管是贯穿于整个金融风险管理过程中的，它包括外部监管和内部监控。外部监管是指政府设立独立的监管机构，如中国银行业监督管理委员会，对金融机构的风险进行专门审查和责令整改。而内部监控则是指金融机构内部设立风险管理部门，对由各种原因引起的金融风险进行日常性调查和分析。三、20世纪70年代以来全球金融领域的新特征一是金融的自由化。20世纪70年代后期，西方主要国家纷纷放松甚至取消外汇管理，从而促使了资本的国际流动，加剧了金融业的国际竞争。1979年，美国联邦储备体系推行了新金融政策，货币政策的中介目标由传统的控制利率改为控制货币供给量，利率则由市场决定，Q条例也被逐步取消。20世纪80年代以来，金融自由化的热潮更是一浪高过一浪，其最突出的表现就是利率自由化。因此，利率风险也逐渐成为人们所面临的重要的金融风险之一。 二是金融行为的证券化。这主要是指筹资者不是通过向银行借款来筹措资金，而是直接通过证券市场发行各种证券来筹措资金。在金融行为证券化之前，银行既是借款人，又是贷款人，企业对银行贷款的依赖程度相当严重。但是在金融证券化以后，企业可以直接到证券市场筹资，大量的资金从银行抽走，流向证券市场，使银行不得不以比过去更高的利率来吸引存款，以比过去更低的利率发放贷款。利润的降低竟然迫使一些银行运用短期资金去投资长期的、固定利率证券。在利率发生不利变动的情况下，这些银行往往要承受巨大的风险。三是金融的一体化。20世纪70年代后期，特别是20世纪80年代以后，由于各国金融管制的放松、现代通信技术的进步以及金融创新的促进，金融一体化的步伐日益加快。国内金融市场和国际金融市场之间，以及国际金融市场相互之间的联系日益密切，从而形成了相互影响、相互制约、相互促进的、统一的全球性金融市场。金融一体化使金融领域的竞争越来越激烈，金融市场越来越动荡，金融风险越来越严重，且越来越复杂。简答题：1、简述依照“贷款风险五级分类法”，贷款风险的分类。答：“贷款风险五级分类法”即按贷款风险从小到大的顺序，将贷款依次分为“正常、关注、次级、可疑、损失”五个级别，其中后三个级别为不良贷款。2、简述控制信贷风险的几种措施。答：控制信贷风险通常采取避开风险、减少风险、转移风险和分散风险四种措施。计算题：有1年期满时偿付1000美元面值的美国国库券，若当期买入价格为900美元，计算该贴现发行债券的到期收益率是多少？1年期贴现发行债券到期收益率i =（ 该债券的面值F 该债券的当期价格Pd ）/ 该债券的当期价格Pdi = （ 1000 900 ）/ 900 = 11.1%论述题：简述金融风险可以从哪几个方面来识别。答：可以从以下五个方面来识别金融风险：（1）从资本负债表的总体状况来识别；（2）从信贷资产的结构来识别；（3）从资产负债表的结构来识别；（4）从在险资产价值（AAR）和资本充足程度来识别；（5）从银行的盈利能力来识别。三、如何计算风险调整资产风险调整资产=表内资产相应风险权数+表外项目信用换算系数对应的表内资产的风险权数五、反映资产系统性风险的值的含义值较大的资产系统性风险较大，故该资产受欢迎的程度较小，因为其系统性风险不能靠多样化来消除。因此，假设其他条件不变，值较高的资产需求量较少。作为投资者必须注意的是，一项资产的值越大，该资产的系统性风险越大，该资产就越不受欢迎。四，简答题 1、简述导致信贷风险的风险因素。答：(1）借款人经营状况、财务状况、利润水平的不确定性以及信用等级状况的多变性。(2）宏观经济发展状况的不稳定性。(3）自然社会经济生活中可变事件的不确定性。（4）经挤变量的不规则变动。(5）社会诚信水平和信用状况、心理预期、信息的充分性、道往风险等。2、简述信用评级侧度的作用。答：信用评级制度在投资人与筹资人之间架起一道信息的桥梁，由客观公正的第三者对举债公司进行信用强度的调查分析，并将分析结果以简明的等级形式报道出来，作为投资人的决策参考，使投资人的认知风险得以降低，资本市场得以顺畅运作。五、计算题 某金融资产的概率分布表如下，试计算其收益均值和方差。可能的结果-50-2003050概率0.10.20.20.30.2均值= -50 x 0.1 - 20 x 0.2 + 0 x 0.2 + 30 x 0.3 + 50 x 0.2=10方差=0.1 x（-50-10）+0.2x(-20-10) +0.2x(0-10) +0.3x(30-10) +0.2x(50-10) =360+180+20+120+320=1000六、论述题 简论德尔菲法的基本特征与借款人“5C”法的主要内容。答：(l）德尔菲法的基本特征如下：被咨询对象的匿名特征，即被咨询的专家彼此并不知晓；研究方法的实证性；调查过程的往复性。(2）在德尔菲法中，专家借以判断一笔信贷是否应发放给借款人比较有效的决策依据是关于审查借款人五方面状况的“5C”法，也有人称之为“专家制度法”，即审查借款人的品德与声望（Character）、资格与能力（capacity）、资金实力（Capital）、担保（Col-Iateral）、经营条件和商业周期 (Condition or Cycle）。银行流动性风险产生的主要原因是什么？P92-93页答：金融机构的流动性风险是由多种因素导致的，既有内部管理的因素，又有外部因素：（1）资产与负债的期限结构不匹配；（2）资产负债质量结构不合理；（3）经营管理不善；（4）利率变动；（5）货币政策和金融市场的原因；（6）信用风险。某银行2008年下半年各月定期存款增长情况如下表：2008年下半年各月定期存款增长额（万元）月 份789101112定期存款增加额456434460474412206请结合上述数据，利用算术平均法和加权平均法两种方法预测2009年1月份的定期存款增长额（假设712月的权重分别是1,2,3,4,5,6）。（P108、109页）利用算术平均法，则2009年1月份该行定期存款增长额的预测值为： = （456+434+460+474+412+206）/6 = 407（万元）利用加权平均法，则2009年1月份该行定期存款增长额的预测值为：X = （456X1+434X2+460X3+474X4+412X5+206X6）/ （1+2+3+4+5+6）= 376 （万元）四、简答题1简述信用风险对流动性风险产生的影响。答：信用风险会破坏流动性良性循环，防范与化解信用风险，也是避免流动性风险的要求。2简述预期收人理论的缺陷。答：借款人的预期收入难以把握，因此按该种理论经营贷款会增加信贷风险。五、计算题某商业银行库存现金余额为800万元，在中央银行一般性存款余额2930万元。计算该商业银行的基础头寸是多少？基础头寸 = 库存现金余额 在中央银行一般性存款余额3730万元 = 800万元2930万元、六、论述题简论金融机构与工商企业比较，为什么金融机构保持流动性显得更为重要。答：金融机构是经营货币信用的特殊企业，与工商企业比较，一是现金流动最频繁；二是金融机构的资产绝大部分是短期负债构成的；三是流动性需求具有刚性特征；四是流动性是维持竞争力的基础。因此金融企业保持流动性比工商企业显得更为重要。试根据某商业银行的简化资产负债表计算：（P121）（1）利率敏感性缺口是多少？（2）当所有的资产的利率是5%，而所有的负债的利率是4%时，该银行的利润是多少？（3）当利率敏感性资产和利率敏感性负债的利率都增加2个百分点以后，该银行的利润是多少？（4）试述利率敏感性缺口的正负值与利率的升降有何关系？某银行（简化）资产和负债表 单位：亿元资产 负债利率敏感性资产 2000 利率敏感性负债 3000浮动利率贷款 浮动利率存款证券 浮动利率借款固定利率资产 5000 固定利率负债 4000 准备金 储蓄存款 长期贷款 股权资本 长期债券解：（1）利率敏感性缺口=利率敏感性资产利率敏感性负债 = 20003000 = 1000（亿元）（2）该银行的利润=（2000+5000）X5% （3000+4000）X4% = 70 （亿元）（3）该银行新的利润=（2000X7%+5000X5%）（3000X6%+4000X4%）= 430390 = 50（亿元）（4）这说明，在利率敏感性缺口为负值的时候，利率上升，银行利率会下降。（另外，可以推出：在利率敏感性缺口为负值的时候，利率下降，利润会上升。反之，当利率敏感性缺口为正值时，利率下降，利润也会下降；利率上升，利润也会上升。）某家银行的利率敏感性资产平均持续期为4年，利率敏感性负债平均持续期为5年，利率敏感性资产现值为2000亿，利率敏感性负债现值为2500亿，求持续期缺口是多少年？在这样的缺口下，其未来利润下降的风险，是表现在利率上升时，还是表现在利率下降时？将几个变量值分别代入下列持续期缺口公式即可得到持续期缺口：即，4 5 X 2500/2000 = 2.25 （年）该银行处于持续期负缺口，那么将面临利率下降、证券市场价值上升的风险。（如果经济主体处于持续期正缺口，那么将面临利率上升、证券市场下降的风险。所以，持续期缺口绝对值越大，利率风险敞口也就越大。）假定你是公司的财务经理，公司3个月后需要借入5000万元、期限为1年的流动资金，现在市场利率为5.0%，但你预计3个月后市场利率会上升到5.5%。为规避利率上升的风险，你与甲银行签订了一份利率期权，约定执行利率为5.0%，期权费5万元。如果3个月后市场利率真的上升到5.5%，那么你将执行期权合约，按5%的利率从交易对手借入5000万元资金。请问：相对于5.5%的市场利率来说，按5%的期权利率借入资金，你隐含获利多少？隐含利润为：5.5% X 5000 5%X 5000 5 = 20（万）举例说明利率风险会在哪些方面影响个人、企业和金融机构？P115页答：利率与个人、企业和金融机构都有着密切的关系。个人通过住宅抵押贷款向银行借钱买房，在金融市场上购买企业债券或国债，购买货币市场基金等。以个人住宅抵押贷款为例，当利率上升时，个人偿还利息的负担就会加大；企业不仅会在银行存款，也会向银行申请贷款或发行企业债券等。对于借用了银行浮动利率贷款的企业来说，当市场利率上升，无疑会加重企业偿还利息的成本；银行要吸收存款和发放贷款，还要开展其他一些投资业务。所有这些活动都会受到利率波动的影响。四、简答题1简述利用远期利率协定管理利率风险的利弊。优点：(l）灵活性强；(2）信用风险低；(3）交易便利与操作性强。不足：(l）相当期货、期权而言，信用风险要大一些；(2）为场外交易，找到交易对手难或条件更苛刻；(3）结清不便；(4）放弃了利率发生有利变动带来额外收益的可能性。2简述利率期货的套期保值原理。一般情况下，期货利率和现货利率的变动方向是一致的。因此，在现货市场买进或卖出一种有息资产的同时，在期货市场上卖出或买进同等数额的同一有息资产就可以达到保值的目的。某银行的利率敏感型资产为3000亿元，利率敏感型负债为1500亿元。(l）试计算该银行的缺口。(2）若利率敏感型资产和利率敏感型负债的利率均上升2个百分点，对银行的利润影响是多少？(1）缺口 = 利率敏感型资产 一 利率敏感型负债1500亿元3000亿元一1500亿元(2）利润变动 = 缺口x利率变动幅度30亿元 = 1500亿元x 2%简论银行管理利率风险的重要性。答：(l）利率的波动会对金融工具的价格和收益产生重大影响，这一影响可能是对我们有利的，如带来额外的收益或减少利息支出，也可能是不利的，如带来意外的损失或增加利息支出。(2）参加社会经济活动的所有人都面临着利率风险，都有利率风险管理的需要。对现代银行而言，其利率风险本质上来源于利率性质和期限的不匹配。具体来说，一种是来源于传统的存贷款业务，另一种来源于其资产组合中比重越来越高的债券投资。(3）对商业银行而言，承受一定的利率风险是其合理利润的重要来源，但过度的利率风险不符合银行经营的审慎性原则，因此，必须对利率风险进行有效管理，保证银行的安全与稳健。假设一个国家当年未清偿外债余额为10亿美元，当年国民生产总值为120亿美元，当年商品服务出口总额为8.5亿美元，当年外债还本付息总额2.5亿美元。试计算该国的负债率、债务率、偿债率。它们各自是否超过了国际警戒标准？（P157页）解：负债率=（当年末清偿外债余额/当年国民生产总值）X100% = （10 / 120）X100% = 8.33%债务率=（当年末清偿外债余额/当年商品服务出口总额）X100% = （10 / 8.5）X100% = 117.65%偿债率=（当年外债还本付息总额/当年商品服务出口总额）X100% = （2.5 / 8.5）X100% = 29.41%根据国际上通行的标准，20%的负债率、100%的债务率、25%的偿债率是债务国控制外债总量和结构的警戒线。根据计算结果，该国的负债率未超出国际警戒标准，而债务率和偿债率都超出了国际警戒标准。四、简答题1简述经济风险与交易风险、折算风险的区别。答：经济风险的影响是长期的，交易风险和折算风险的影响是一次性的；经济风险引起的是潜在损失，而交易风险和折算风险引起的分别是实际损失和账面损失。2简述非银行经济主体的交易风险管理方法中，选择有利的合同货币所应遵循的本原则。答：选择有利的合同货币应遵循以下基本原则：(l）争取使用本币；(2）出口或对外贷款争取使用硬货币，进口或向外借款争取使用软货币；(3）争取使用两种以上软硬搭配的货币。五、计算题某欧洲公司预测美元将贬值，其美国子公司资产负债表上存在100万欧元的折算损失，该公司拟用合约保值法规避风险。已知期初即期汇率为USDI=1.1200EURO，远期汇率为USDI=l,080EURO，预期期末即期汇率为USDI=0.9800EURO，则该公司期初应卖出的远期美元是多少？远期合约金额预期折算损失（期初远期汇率 一 预期期末即期汇率），则该公司期初应卖出的远期美元为：100/（1.080一0.9800)=1000（万美元）六、论述题简论外汇风险管理中经济风险管理的基本思路和方法。答：经济风险的管理是防范、控制未预期到的汇率变动对未来现金流量的影响，不仅涉及财务管理，还涉及经营管理的各个方面，其基本思路是多样化分散风险，主要有财务管理法和经营管理法两种方法。其中，经济风险的财务管理方法包括构造合理的财务结构和财务多样化；经营管理法是指通过经营多样化来分散经济风险，经营多样化包括经营全球化和业务多样化两个方面。结合中国金融经济环境论述操作风险事件损失的主要原因。P164-165页答：操作风险事件导致损失发生的原因有以下七种：（1）内部欺诈；（2）外部欺诈；（3）雇用合同以及工作状况带来的风险事件；（4）客户、产品以及商业行为引起的风险事件；（5）有形资产的损失；（6）经营中断和系统错误；（7）涉及执行、交割以及交易过程管理的风险事件。以中国的商业银行为例，近几年，操作风险发生的最常见的形式是内部欺诈和外部欺诈以及内外部相互勾结的欺诈行为。这类风险一旦发生，由于一般隐匿时间较长，银行的损失极大。这种现象说明商业银行的风险管理水平以及对内部控制的执行程度决定了操作风险的大小。以中国的商业银行办理个人住房抵押贷款为例，商业银行个人住房抵押贷款业务面临的操作风险主要是由流程执行不严格和外部欺诈两种情况引起的。流程执行不严格导致的操作风险是指商业银行在办理个人住房抵押贷款的过程中没有做好贷前审查和贷后检查工作，从而给银行埋下风险隐患。而外部欺诈造成的操作风险主要包括房地产开发商利用“假按揭”的形式骗取银行资金、中介金融机构伙同商家套取银行贷款、不合格中介金融机构违规操作等情况。这种操作风险案例在商业银行风险管理中屡见不鲜。四、简答题1简述操作风险管理的原则。1根据巴塞尔委员会提出的操作风险管理事项原则包括：1)董事会应当意识到操作风险管理的主要内容，应当批准、定期复议银行操作风险管理框架。2）董事会应当保证由操作上独立的、受过训练、有经验的人员对操作风险管理架构进行有效、全面而独立的审计。3）高级管理人员有责任实施董事会批准的操作风险管理框架。4）银行应该对所有重要的产品，业务活动、管理过程、管理体系内在的操作风险进行确定和评估。5）银行应该对操作风险和重大的损失进行日常监控，对高级管理人员和董事会进行日常报告。6) 银行应该有相应的政策、过程和程序来控制重大的操作风险。7) 银行应具备业务连续计划，以保证连续业务操作能力，在业务中断的情况下使损失最小。8) 银行监管当局应要求所有银行建立一个有效的框架来确定、评估、控制和缓释操作风险，作为全面风险管理的一部分。9) 监管当局应该直接或间接地对银行操作风险的政策、程序和做法进行日常、独立评估。10)银行应该进行充分而公开的信息披露，让市场参与者评估银行操作风险的管理方法。2简述操作风险评估和侧量的步骤。2操作风险评估和测量包括四个步骤：(l）收集信息。(2）风险评估框架。(3）考察和核实。(4）风险管理行动。如何建立起有效的操作风险管理框架？构建有效操作风险管理框架是一项复杂任务，涉及大量的风险管理工具和技术，有效的操作风险管理框架主要包括四个部分：战略、流程、基础设施和环境。1操作风险管理的战略和政策(1)操作风险管理的战略包括业务目标、金融机构治理结构、风险偏好以及相关政策阐释。操作风险管理战略一般由董事会负责，和业务发展目标相结合。(2）操作风险管理政策包括新产品开发、内控、信息技术、人力资源、变化管理、业务连续性规划和内部审计等多方面内容，涉及金融机构所有的业务活动。(3）根据新巴塞尔资本协议要求，银行必须建议一个独立的操作风险管理小组，负责设计和实施银行操作风险管理系统。2操作风险管理的过程操作风险管理过程主要包括五个环节：第一个环节是确定操作风险；第二个环节是风险评估和量化；第三个环节是风险管理和风险缓释；第四个环节是风险监控；第五个环节是风险汇报。3操作风险管理的基础设施操作风险管理的基础设施是指风险管理系统和管理工具，主要包括系统、数据、方法、政策和程序。4操作风险管理的环境操作风险管理的环境包括企业风险文化和相关的外部因家。试述商业银行中间业务风险管理对策和措施？答：1、深化监管部门对中间业务风险的监管。随着世界经济的一体化、金融监管标准的国际化，金融监管部门对商业银行中间业务的外部监管已显得相当重要和关键。（1）建立统一、科学、合理的中间业务风险监管体系；（2）严格控制中间业务市场的开发审批；（3）加快现代化支付清算系统的建设；（4）建立完备的中间业务监管法律法规。2、加强中间业务风险的基础性内部管理。对于中间业务的风险控制，关键之一在于银行内部，因此，商业银行内部应建立相互制约的组织结构，形成逐级向下的授权程序，以及逐级向上报告制度，从而形成合理的内部监察机制，加强中间业务风险的基础性管理。（1）建立具有相互制约功能的组织结构。各种功能应分别安排不同的人员，严格按照操作规程和制度执行，避免操作人员权力的交叉和集中，是风险管理组织结构中非常重要的环节。（2）健全逐级向下的授信授权程序。对于需要授信授权的中间业务，必须实行逐级向下的统一授信管理，建立统一的法人授权制度，以及严格的授信风险垂直管理体制。（3）完善逐级向上的报告制度。管理层只有充分了解中间业务的风险水平、层次、大小等实际状况，才能对其作出判断和选择，设计行动方案。因此，需要有一个基层风险信息及时呈报管理层的报告系统。3、健全中间业务风险管理制度。随着我国商业银行中间业务的快速发展，中间业务风险管理制度作为银行中间业务防范、规避风险的基本保障体系，必须得到进一步完善和健全。（1）完善中间业务统计制度；（2）规范中间业务的信息披露制度。商业银行既要披露各种风险状况的信息，也要披露各种风险评估和管理过程以及风险与资本匹配状况的信息；既要披露定性的信息，也要披露定量的信息；不仅要披露核心信息，还要披露附加信息。4、优化客户结构，合理确定中间业务的范围。根据中间业务的定价目标和中间业务市场状况，针对部分客户信誉不高、信用风险较高的现状，银行应该高度重视对客户的信用分析和评估，建立完善的客户资信评价体系，对中间业务客户实行同贷款客户同一标准的资信评定，按照客户的资信程度，确定中间业务开发的客户范围，确保与信用等级较高的客户交易，防止发生新的信用风险，将信誉较差的客户列入“黑名单”，严禁与列入“黑名单”的客户再发生新的交易，而将市场中资信程度最高的若干客户作为交易的重点客户。四、简答题1简述商业银行中间业务风险管理的对策与措施。1、答：（1）监管部门加强对中间业务风险的监管。（2）加强中间业务风险的内部管理，建立相互制约的组织结构。(3）健全中间业务风险管理制度，如统计制度、信息披露制度等。（4）优化客户结构， 合理确定中中间业务的范围。2简述商业银行不良资产化解与处置的主要方式。2、答：（1）内部消化方式（2）分离方式(3）债权流动或转让方式（4）合并方式(5）核销方式(6）破产清算方式。五、论述题论述减少商业银行存款风险的主要途径。答：(l）合理控制负债规模，限制负债成本，提高资本运用效率。(2）改善和优化负债结构，是扩大低息和无息负债的比重。(3）加强利息支出等存款成本管理。(4）建立稳定的客户群，保持较稳定的存款规模和结构。(5）推进业务创新。(6）实施存款保险。试述保险公司防范承保风险的管理措施。P221-222页答：保险公司承保风险管理主要包括以下一些措施：（1）制定合理的承保标准。（2）编制承保手册，并据此承保业务。（3）收集和整理承保信息，为核保决定提供依据。（4）加强核保工作。（5）加强内控制度建设。（6）加强承保的可行性研究和效益评估。（7）建立保险公司的风险核保制度。（8）加大对异常信息和行为的监控力度。四、简答题1保险资金运用风险管理的主要内容是什么？答：保险资金运用风险管理的主要内容包括：（1）完善保险资金运用管理体制和运行机制。（2）提高保险资金运用管理水平。（3）建立保险资金运用风险控制的制衡机制。2保险公司财务风险主要包括了那些类型？答：保险公司财务风险主要包括现金流动性风险、会计核算工作风险、费用控制风险和资产负债匹配风险等。五、论述题保险公司如何进行整体风险管理？1保险公司整体风险管理是指在企业预定目标的主导下，将公司内部和外部的包括产品风险、展业风险、承保风险等在内的所有风险纳入到统一的风险管理体系当中，对各种风险因素进行识别、估测和评价，在此基础上选择合适的风险管理技术进行有效管理的全过程性、全业务性和全员性的有效控制和管理。2保险公司整体风险管理主要内容包括：（1）建立整体风险管理目标。（2）建立专门机构进行整体风险管理。（3）进行风险分析和度量。（4）制定整体风险管理计划。3保险公司整体风险管理的特征包括：目的明确性、全面性、全方位性、可扩展性。二、保险产品开发的一般性风险管理措施和保险产品定价风险的管理措施1保险产品开发的一般性风险管理。在这个环节必须注意从下列几个方面控制风险。第一，加强市场调查。第二，进行可行性分析。第三，优化保险条款设计。第四，履行鉴定程序。第五，向监管当局报批。第六，选准进人市场时机。2保险产品定价风险管理。针对保险产品定价中存在的风险，保险公司可以采用经验分析的方法进行有效的防范。经验分析是利用反馈机制来对保险公司的经营进行辅助管理。由于产品定价是在销售之前，价格的制定是依靠以往的经验对损失概率、退保率等进行预期，预期偏差的存在导致定价风险产生。为了对产品进行合理定价，减少风险，就需要对不确定因素进行经验分析。经验分析可以为产品的定价模型进行修正；经验分析的结果可以为管理层提供决策信息。但经验分析同时也对精算部门提出了更高的要求，如数据的充分性、合理性和连续性等。经验分析可以用来检验并修正损失率或死亡率、退保率和费用等。另外还要积极调整保险公司的产品结构，淘汰那些不适应市场需求的产品，大力发展低利率、利率免疫型和资产管理型产品，大力发展保障型产品，满足社会对资产管理型保险产品的需求。我国证券公司传统的三大业务及其含义是什么？P233-234页答：投资银行业务、经纪业务和自营业务是我国证券公司传统的三大业务，也是证券公司收入的主要来源。1.投资银行业务就是协助政府或公司企业销售新发行证券、为企业提供财务顾问、帮助企业进行资产重组等。投资银行业务中最重要的一项就是证券承销。证券公司承销证券要收取承销费，通常是按照承销所筹集资金的一定比率收取。2.经纪业务就是替客户买卖已发行证券，即经纪业务是一般投资者委托证券公司买卖证券的行为。如果证券公司代客理财盈利了，那么，除了收取一定的佣金外，其余所有的盈利都应归委托的投资者所有；反之，如果出现了亏损，则亏损也应由投资者自己来承担。经纪业务是二级市场上的业务活动。3.自营业务就是证券公司通过在自己的账户上买卖证券，以获取投资收益的行为。与经济业务不同的是，如果证券公司在自营业务中赚钱了，那么，所有的收益都归证券公司自己所有；反之，如果出现了亏损，也要由证券公司自己来承担。试述证券经纪业务的风险管理措施？ P247-248页答：证券公司经纪业务的风险管理主要是着眼于制度的建设，通过制定业务、财务、行政后勤管理办法、程序、规章制度等，界定部门和个人的职责，充分发挥各业务、职能部门的职能，控制经营风险，实现经营目标。1. 建立、健全证券公司经纪业务的行为规范。2. 建立公司总部、经纪业务部和营业部的三级风险控制体系，并对营业部的风险程度（基本无风险、有风险但较小、风险较大需要密切关注）进行分类监控。3. 利用现代化通信手段，加大信息系统投入，通过卫星系统和地面DDN，实现地空两条线，对营业部进行实时监控。4. 加强稽核审计的力度，确保营业部财务明晰，及时与总公司结算，完善各类突发事件的应变措施。5. 对要害岗位实行不定期检查，采取主要负责人员轮岗制度，防止工作人员利用职务之便作案，给公司造成损失。6. 及时调整经纪业务的发展战略，积极应对技术环境的变化给经纪业务带来的挑战。四、简答题1简述证券公司风险管理的目标。证券公司风险管理的目标是：（1）保护证券公司免受市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险以及法律风险的冲击和损失；（2）保护整个金融行业免受系统性风险的冲击；（3）保护证券公司的客户免受大的非市场损失；(4）保护证券公司免受信誉风险。2简述证券公司经纪业务的风险管理。经纪业务的风险应着眼于制度的建设，体现在以下几个方面：（1）建立健全证券公司经纪业务的行为规范。（2）建立公司总部、经济业务部和营业部的三级风险控制体系，并对营业部的风险程度进行分类监控。（3) 利用现代化通信手段，加大信息系统投入，通过卫星系统和地面DDN，实现地空两条线，对营业部进行实时监控。（4）加强稽核审计的力度，确保营业部财务明晰，及时与总公司结算，完善各类突发事件的应变措施。（5）对要害岗位实行不定期检查，采取主要负责人员轮岗制度，防止工作人员利用职务之便作案，给公司造成损失。（6）及时调整经纪业务的发展战略，积极应对技术环境的变化给经纪业务带来的挑战。五、论述题简论证券公司投资银行业务中并购业务的风险管理。从并购风险的来源渠道来看，完善的并购计划，对目标公司价值的估算，对新公司的经营整合是关键的三个步骤，所以并购业务的风险管理要做到：（1）帮助收购企业设定并购目标，制订全面的并购计划。（2）对目标公司进行详尽的审查和评价。包括：产业环境分析，财务状况分析，经营能力分析，税务评价，法律评价。（3）制订财务评估计划，争取最有利的并购条件。（4）安排好杠杆收购的融资结构。二、证券公司的风险类型及其含义根据国际证券管理组织（IOSCO)1998年的风险分类方式，证券公司的风险来源可分为市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险和系统风险。市场风险是指一个证券公司持有的投资头寸因为市场价格（如股价、利率、汇率等）的不利变化，而发生损失的风险。这种风险会导致公司利润或资本的损失。流动性风险是指持有金融产品的一方无法在合理价位迅速卖出或转移而产生的风险，或者是投资头寸无法提前解约或避险，或者即使可以提前解约也必须以与市价相差极大的差额执行。信用风险是指因交易契约中的一方无法履行义务而产生的风险。信用风险也包括由于融资、交换契约、选择权等交易在结算时因为交易对手的违约而产生损失的风险。例如，证券公司购买的债券，其发行人不能按时还本付息，或者购买的股票，其上市公司违约引起严重的诉讼，这种信用风险又会转化为市场风险。 操作风险是指因交易或管理系统操作不当或缺乏必要的后台技术支持而引致的财务损失，具体包括：（1）操作结算风险，是指由于定价、交易指令、结算和交易能力等方面的问题而导致的损失；(2）技术风险，是指由于技术局限或硬件方面的问题，使公司不能有效、准确地收集、处理和传输信息所导致的损失；(3）公司内部失控风险，是指由于超过风险限额而未被觉察、越权交易、交易部门或后台部门的欺诈等原因而造成的风险。法律风险是指交易契约因规范及法律意见不足、适度延伸法律解释，或者是业务行为偏差，使得契约无法顺利执行，而导致损失的风险，在形态上包括契约本身不可执行，或交易对手的越权行为，即法律风险包括可能使契约本身存在不合法性，以及契约当事人没有适当授权等情况。系统性风险也是宏观风险。系统性风险是指波及整个证券市场的风险，它主要来源于政治、经济以及社会环境的变化，这种风险是不可分散的。所谓的覆巢之下无完卵，实际上就是讲的系统性风险。非系统性风险则是指不同的证券公司面临的具体的各类风险，通常是由于证券公司在经营过程中决策失误、经营管理不善带来的各种风险。知识点举例加强内控管理是防范金融风险的主要方式之一。因此要搞好基金公司的内部控制。出题论述题：试述基金管理公司内部控制制度的主要内容 P260-261页答：基金管理公司进行风险管理与控制的基础是建立良好的内部控制制度。内部控制制度应当全面、有效、相互制约，并坚持成本效益原则。第一，内部控制应当包括公司的各项业务、各个部门、各级人员和各个环节；第二，建立合理的内控程序，维护制度的权威；第三，公司各部门、各岗位保持相对的独立性；第四，部门和岗位设置应当权责明确、相互制衡；第五，以合理的控制成本达到最佳的控制效果。内部控制制度的主要内容包括环境控制和业务控制。环境控制是指与内部控制制度相关的环境因素，包括公司治理结构、组织结构、公司文化员工素质等方面。业务控制包括投资管理业务员控制、信息披露控制、信息技术系统控制、会计系统控制、监察稽核控制及其他方面的内部控制等。（1） 投资管理业务控制。投资管理业务控制涉及研究业务控制、投资决策业务控制、基金交易业务控制、对关联方交易的监控。（2） 信息披露制度。公司应按照规定建立信息披露制度，同时又要制定严格的保密制度。（3） 信息技术系统控制。公司实行严格的信息系统管理制度、授权制度、岗位责任制度、信息数据保存和备份制度、信息技术系统的稽核检查制度，确保信息系统安全运行。（4） 会计系统控制。公司应按法律规定制定会计制度、财务制度、会计操作流程等，针对各个风险控制点建立严密的会计系统控制措施。（5） 监察稽核控制。公司设立督察长，并直接对董事会负责，保证监察稽核部门的独立性和权威性。（6） 其他内部控制机制。四、简答题1简述基金管理公司控制投资风险的主要措施。一是做好投资前的研究工作，二是采用证券组合和期货交易的方式，三是确定合理的入市资金量，四是进行保护性止损。2简述基金管理公司管理赎回与流动性风险的主要手段。一是作好现金需求预测，二是资产配置选择，三是主动负债五、论述题 试论基金管理公司从哪些方面加强内部控制制度建设。内部控制制度的主要内容包括环境控制和业务控制。环境控制主要包括公司治理结构、组织机构、企业文化、员工素质等方面。业务控制包括投资管理业务控制、信息披露、信息技术系统控制、会计系统控制、监察稽核控制及其他方面的内部控制等。三、基金管理公司如何控制投资风险1做好投资前的研究工作基金经理在投资前应当做好细致的研究工作，包括宏观经济形势、宏观经济政策、行情变化及其发展前景、证券发行人（如上市公司）的财务状况、产品的生命周期、上市公司经理人员的市场开拓能力及管理才能、企业文化，等等。只有在充分研究的基础上进行投资选择，才能有的放矢，尽可能地减少投资决策的失误，减少不必要的风险。2采用证券组合和期货交易的投资方式基金经理在进行证券交易时，证券价格会受各种因素的影响，总是处于不断变动状态，对于非系统性风险而言，可以采取购买多种不同的证券组合来加以分散。对系统性风险，可以通过证券期货交易来予以实现。进行证券指数期货交易有不同的方法可供选择，如同一性质的证券套期保值、多种证券的套期保值、多头套期保值、空头套期保值等交易形式。基金经理往往根据当时市场行情的走势以及对未来证券价格变动的判断来决定选择哪一种证券期货交易形式来进行套期保值。3确定合理的人市资金量基金经理在进行投资时，不能将全部资金一次性投人市场，而是要以一定百分比的资金投人市场。如果一次投人全部资金，倘若市况不佳或投资决策失误，很有可能出现全部资金套牢的情况。因此，预留部分资金于市场之外是有必要的。另外，投资的收益具有不确定性，这种不确定性源于投资市场的不确定性。而储蓄存款及某些固定收益证券的收益是确定的，在以部分资金投资于风险市场的同时预留一部分进行储蓄或保守性投资，有利于以后者确定性的收人对前者收益的不确定性加以限制。为了防范投资风险，基金经理还应当自觉遵守投资限制的规定。4进行保护性止损所谓保护性止损，就是指当损失达到一定限度时，立即对冲先前造成该损失的交易，以把损失限定于一定范围内。这个损失的限度不是基金经理随时和随意确定的，而是在进行某一交易之前事先确定的一个合理的损失限度。四、基金管理公司开展流动性风险管理的手段1现金需求预测现金需求中最大的不确定性是持有人赎回的需求。基金管理公司应当对投资者的现金需求作出详细的预测，从而便于进行流动性管理。在进行现金需求预测时，基金管理公司应当确定的是净现金流量。当投资者申购基金时，就形成了现金供给；当持有人赎回基金时，就形成了现金需求。基金管理公司应当预测现金流人与现金流出之间的差额。如果现金流入大于现金流出，那么，基金日常的销售就可以满足投资者赎回的现金需求。基金持有人赎回的请求受证券市场整体走势、基金经理业绩表现、利率、投资者偏好等诸多因素的影响。目前对这类需求的主要预测方法有历史模式法和时间表法两种，前者适合预测数额小且交易次数多的现金流量，如面对散户投资者的日常申购与赎回，这需要建立在历史数据统计分析基础上；后者适用于支付金额大且能单独计算的现金流量，如面对保险公司、社会保障基金等机构投资者的发售与赎回，它建立在基金管理公司与机构投资者的相互关系和处理经验的基础上。2资产配置选择基金管理人根据流动性将资产进行划分排序，将不同流动性要求的资金来源按风险、收益率大小分配于不同流动性的资产上。基金管理人对资产的配置应考虑基金管理公司各种资金来源之间的比例