互联网金融对传统银行业的影响

.本科毕业设计(论文)FINAL PROJECT/THESIS OF UNDERGRADUATE(2015届)互联网金融对传统银行业的影响The impact of the Internet finance on traditional banking 学院管理学院专业金融学（二专）学生姓名高兴学号1115050110指导教师周昭雄 副教授完成日期2015年6月.承诺书本人郑重承诺：所呈交的毕业论文“互联网金融的出现对传统银行业的影响”是在导师的指导下，严格按照学校和学院的有关规定由本人独立完成。文中所引用的观点和参考资料均已标注并加以注释。论文研究过程中不存在抄袭他人研究成果和伪造相关数据等行为。如若出现任何侵犯他人知识产权等问题，本人愿意承担相关法律责任。承诺人(签名)：_日期： 年 月 日.摘要 互联网金融是一种主要依托支付、云计算、社交网络等互联网工具，实现资金融通、支付和信息中介等业务的一种新兴金融。它并不是互联网和金融业的简单结合，而是在实现安全、移动等网络技术水平上，被用户熟悉接受后，自然而然为适应新需求而产生的新兴模式，是传统金融行业与互联网相结合的新兴领域。近年来，随着信息通讯技术和互联网的进步，互联网金融在中国的快速发展逐渐成为人们关注的热点。因其具备成本低、效率高等优点，深受广大商家的亲睐。其中以支付宝为代表的第三方支付，其旗下产品余额宝推出仅仅一个月募集资金就超过了百亿元。此外，互联网金融还通过p2p、大数据金融、众筹等模式不断发展完善。 互联网金融的突飞猛进，给我国传统商业银行造成了巨大的压力和影响。互联网金融模式对传统融资格局和金融中介带来挑战；第三方支付的兴起也为传统金融的支付结算带来挑战；商业银行的传统服务模式面临深层次改革，银行的收入来源收到了巨大的冲击。虽然互联网金融的发展对传统银行造成巨大的影响，但是与此同时也带来了发展机遇。通过对互联网金融的分析以及对我国传统银行业的反思，发展优点，改善不足。使我国金融产业结构更加完善。 本文将通过分析我国互联网金融和传统银行业的发展现状、特点及不足并结合美国互联网金融的案例。探讨在当前情况下，我国互联网金融与传统银行业该如何完善发展，实现共存互利。关键词 互联网金融 传统银行 电子支付.ABSTRACTThe Internet finance is a new way of finance which mainly based on network tools for payment, cloud computation and social networking to achieve capital financing and infomediary business etc. Its not the simple combination of internet and financial business, but a new pattern of finance to satisfy the market demands which on the premise of safe mobile internet technology and accepted by the public. we can also say its a emerging territory which combines the traditional finance and the Internet.In recent years, with development of Internet and telecommunication technology, Internet finance has gradually become the focus of peoples attention and favored by the entrepreneurs due to the low cost with high efficiency. Alipay is a representative of third party payment tool, its product YuEBao, raises funds more than ten billion Yuan only within a month. Besides, Internet finance also develop with P2P, Major financial data and Crowd founding etc.Burgeoning Internet finance has enormous influence on traditional banking .It brings severe challenges to traditional financing structure and financial intermediaries; The rising development of the third party payment has also taken a great impact on traditional Payment and Settlement; Moreover, the source of banking income is severely effected, our traditional service pattern is facing a major reform.Although the Internet finances influence on traditional banking is immense, it also brings opportunities at the same time. Through the analysis of Internet finance and the relaxation on traditional banking, we need to enhance the advantages and improve the insufficiency to make a difference on our financial industrial structure.The article will analyze the development status of Internet finance and traditional banking ,compare the characteristics and deficiencies using American internet finance case. Discussing under current situation, how to improve development and achieve coexistence.Keyword Internet finance traditional banking electronic payment.目 录摘要ABSTRACT第1章 绪论11.1本论文研究背景及意义11.2文献综述11.3主要内容与研究思路21.4论文特色与不足之处2第2章 我国传统银行业与互联网金融32.1我国传统银行业32.1.1我国传统银行业的发展与现状32.1.2我国传统银行业的特点52.1.3我国传统银行业存在的问题72.2 我国互联网金融82.2.1我国互联网金融的发展与现状8 2.2.2我国互联网金融的特点11 2.2.3我国互联网金融存在的问题12第3章 国际互联网金融经验借鉴以美国为例143.1美国互联网金融的发展及管理143.1.1美国互联网金融的发展历程143.1.2美国互联网金融的管理模式143.2美国互联网金融对中国的启示16第4章 互联网金融对传统银行业的影响184.1互联网金融为传统银行业带来的机遇184.1.1推动传统银行业经营变革18.4.1.2促进传统银行业电商服务的发展184.1.3推动利率市场化，加速金融脱媒194.2互联网金融为传统银行带来的挑战194.2.1商业银行理财平台受到冲击194.2.2商业银行网贷平台受到冲击204.2.3商业银行支付平台受到冲击21第5章 研究结论与对策建议235.1研究结论235.2对策建议235.2.1对传统银行业245.2.2对互联网金融265.3展望26 参考文献28致谢31.第1章 绪论1.1 本论文研究背景及意义近年来，随着网络信息技术的不断发展，互联网金融逐渐受到人们的关注。它是一种既不同于传统商业银行的间接融资，也不同于资本市场直接融资的新兴融资模式。并且，互联网金融以其高透明、低成本，更快捷的特点，给小额投资者提供了新的理财方式，吸引了越来越多的投资者参与其中。自2013年阿里巴巴推出余额宝后，腾讯、京东等商家也纷纷涉足金融行业。余额宝的出现彻底打通了理财服务与互联网的界限，推出半年之余，总用户量达到4900万之多，资金规模超出2500亿人民币。如此迅速的发展势头给传统的商业银行带去沉重的一击，传统银行开始联手进行反击，对以余额宝为代表的货币基金存款协议实行不接纳政策，随之而来的是余额宝收益率的持续下滑。 在当前互联网金融发展的背景下，如何更好地平衡传统商业银行与互联网金融，做到既保障新兴融资方式的健康成长，又护传统商业银行的生存道路。是文本探讨的重心。通过具体分析我国互联网金融与传统银行业的发展、现状、特点与不足，探讨互联网金融对传统银行业造成了哪些冲击，同时借鉴国外互联网金融发展的经验，从而实现互利共赢的最佳状态。1.2文献综述互联网金融这一概念出现较晚，不过这个问题早在1997年就有许多学者在期刊上讨论研究。近年来，关于互联网金融对传统银行业影响的相关文章迅速增多，参与此话题讨论的学者也逐渐增加。赵富鑫（1997）发表的国际互联网能为我们做什么文章中，阐述了信息查询功能、网络购物功能、网络金融功能、网络教育功能。同年，流星海发表的金融和贸易在网上发展一文中阐述了期货股票交易和电子银行这两种金融服务。颜利（1998）发表的Internet与电子化中展望了网络在我国银行业中的使用。潘席龙（1998）发表的网络银行的发展及给中国金融业的机遇与挑战一文中，具体阐述了国际网络银行和网络经济的发展状况及特点。谢平率（2012）先在互联网金融模式研究中提出了互联网金融的这一新概念。详细介绍了互联网金融模式下的典型案例，运用数学模型论证阐述。介绍了互联网金融与直接融资的资本市场和简介融资的商业银行的区别。在互联网金融的模式上面，李尤（2006）系统分析了支付方式的发展前景。2010年王利锋着重研究了第三方支付平台的发展。孙蕾（2012）使用SWOT分析法对第三方支付行业进行了细致分析。潘意志（2012）着重探讨了阿里小贷模式的优劣。彭传金（2012）分析了P2P网络贷款的发展现状。李雪静（2013）借鉴英、美的P2P监管模式，提出我国应当加强P2P的监督管理。同年，王小丽、丁博探索了我国银行业应该如何面对互联网金融的冲击。郑霄鹏、刘文栋（2014）就互联网金融对商业银行造的挑战，引发了金融脱媒现象，从中间业务、信贷业务、理财业务分析了互联网金融对商业银行的冲击，并提出了相应的对策。1.3主要内容与研究思路本文着重以我国互联网金融与传统银行业为研究对象，通过具体分析两者的发展历程，当前现状与存在的不足，并结合美国互联网金融发展的经验。探讨出如何实现我国互联网金融与传统银行业共生存，同发展的最佳状态。论文由六大章节构成。篇绪论，泛谈本文的研究特点、目的与不足。第二章具体分析总结出互联网金融与传统银行业在我国具体是什么样的状况，有什么特点，存在哪些不足之处。第三章通过举例分析美国互联网金融发展的特点，借鉴经验，研讨出其发展历程带给中国哪些启示。第四章结合二、三两章，总结出互联网金融对传统银行业带来了哪些影响。第五章，通过前几章的分析，结合现状，给出对传统银行业与互联网金融的对策建议。最后一章是笔者对我国未来互联网金融可以与传统银行业并存发展的展望。1.4论文特色与不足之处 论文中相关数据由文献或网络查得，并非亲自计算得出，因此参考上具有一定的局限性。其次，在国外案例的分析上，受自身知识的局限性，并不能取得非常详尽的研究数据。此外，研究结论带有主观性，可能与某些观点相悖，并且笔者对我国未来互联网金融的展望业业可能超出或低于实际状况。第2章 我国互联网金融与传统银行业2.1我国传统银行业2.1.1我国传统银行业的发展与现状随着我国资本市场的逐渐开放，我国各大商业银行业紧跟改革的步伐。加入世贸后，金融市场进一步开放。外资也逐渐进入我国市场，各商业银行利用机会不断借鉴学习，总结外资金融机构的经验，促进我国商业银行繁荣发展，不断缩小与外国金融机构的差异。近几年，我国商业银行较为稳定、流动性较高、资产质量整体上较为平稳。截止到2014年末，商业银行流动性比率为46.44%，较为充裕，加权平均资本充足率为13.18%。图1为我国商业银行近年来流动性比率的变化，可以看到，整体呈上升趋势。图2.1 我国商业银行流动性比率情况数据来源：根据网络公开资料整理随着互联网金融的发展，金融市场的变化有目共睹。各个商业银行根据实际情况及资金规模，制定定价策略。由于商业银行的保本型理财产品与存款相似，因此各个银行通过自主定价提高存款定价能力，以此更好地使用存款利率浮动。其次在广义金融消费的四大领域汽车金融、消费贷款、汽车金融、房贷中、信用卡的参与率非常高，截止到2014年底，信用卡消费交易额接近社会消费品零售总额的50%,信用卡贷款新增占个人消费贷款的70%，由此可见信用卡消费在居民生活中的重要性。图2-2位我国消费卡交易额的增长情况，可以看见整体情况在上涨，2014年较13年有所下降。图2.2我国信用卡交易额增长情况数据来源：根据网络公开资料整理同时，移动支付作为通信与金融两个行业的创新合作服务，一直发展至今，与此相关的业务也不断完善。由于安全是金融支付的关键，因此各个银行也在不断提升自我水平，从而带动了整体移动支付水平。传统银行业发展呈以下趋势（1）资产增长快截止到2014年末，我国银行业资产总额为172.3万亿元，同比增长13.87%。资产规模最大的大型商业银行，占41.07%，同比增长7.44%，其次为股份商业银行，占18.41%，同比增长16.26%。同时，据数据显示，2014年商业银行累计实现净利润1.55万亿元，所有者权益达1.21万亿元。图2-3为我国银行资产总额的变化，可以看到整体呈上涨趋势。图2.3 我国银行资产总额变化数据来源：根据网络公开资料整理（2）紧跟国际步伐在经济全球化的大背景下，为了应对全球同行业的竞争，银行业开始尝试与其他行业跨国经营，以提升自身的竞争力。在全球经济一体化的背景下，中国银行业积极推动国际化战略，根据中国银监会统计，截止2013年底，18家中资银行业金融机构共在海外51个国家和地区设立1127家分支机构，总资产超过1.2万亿美元。在2014年中国银行和工商银行还分别新设了8家和9家海外机构。并且在2015年3月，工商银行加拿大资银行正式开办了人民币清算业务。（3）中间业务发展迅速，比重上升我国商业银行的中间业务等同于广义上的表外业务，主要有支付结算、银行卡、代理类、担保与承诺、投资银行、基金托管、咨询顾问等。在国外、商业银行在中间业务这一块发展相对成熟，美国、英国、日本的商业银行中间业务占全部收益比重的40%-50%左右，而我国现阶段商业银行中间业务的规模一般占资产总额的30%左右。截止到2014年底部分商业银行的中间业务收入比重情况如下表所示。（4）个人银行业务及电子银行业务发展迅速 根据2014中国电子银行调查报告数据显示，网上银行使用比例高达77.1%，手机银行的使用率达到44.6%，同比增长15.7%。工商银行、招商银行和建设银行是用户最长使用的网上银行和手机银行。自2000年以来，我国各个银行纷纷推出各种理财产品。国内商业银行贵宾理财领域的尝试、包括打造高端理财团队，为私人客户提供一系列专业理财服务等，为国内私人银行业务奠定了基础。目前我国正积极向金融业混业经营方向靠拢，例如，商业银行设立基金管理公司，从事境外理财业务，保险公司允许设立资产管理公司并可参股和控股商业银行等，这些措施从某种程度上正好迎合了个人对私人银行业务全能化、个性化的要求。2.1.2我国传统银行业的特点（1）雄厚的资金实力传统银行业经历较长期的发展过程，积累了雄厚的资金力量。根据银监会数据，从2003年到2014年底，银行业金融机构资产总额从28万亿元增张到172万亿元，增长6倍之多。到2014年底，商业银行实现净利润1.55万亿元，工行实现净利润，工行净利润2763亿，二互联网龙头企业阿里巴巴集团全年净利润为234亿元，仅仅占工行的8.4%。图2-4为阿里巴巴集团与商业银行的净利润对比，可以明显看到，互联网金融的龙头企业与商业银行对比起来弱势许多，不足以匹敌。图2.4 阿里巴巴集团净利润与商业银行净利润对比数据来源：根据网络公开资料整理对于传统银行来说，可谓是财大气粗，无论是向互联网金融过渡，亦或是转型，都显得游刃有余。（2）丰富的客户资源传统银行长期建立起来的社会公信力以及客户需求粘性。客户资源数量十分庞大，且拥有众多优质客户。就这一点而言，互联网金融是无法企及的。对于传统银行业来说，丰富优质的客户资源为银行开拓业务、抢占市场提供了坚实的基础。以工商银行为例，截止2014年底，工行客户存款余额为15.5万亿元，拥有约4亿户电子银行客户。同期比较与工商银行，余额宝的存款余额为5789亿元，人均持有3133元，客户量为1.85亿人。虽然余额宝等互联网金融产品发展迅速，但相比较与传统商业银行来说，依旧处于弱势。（3）风险评估与管理体系成熟传统银行业经过长期的发展，在对市场风险、信用风险操作风险等的评估与管理有一套成熟的机制，业务发展相对稳健。例如成熟的抵押和担保流程可以很大程度上压缩风险。而互联网金融虽然在风险管理上有所创新，但其运作机制仍有待考究。截止到2014年底，P2P网贷平台已累计超过70家商户出现倒闭、跑路等现象，数量占到整个市场的10%。很多公司都是因为风险管理机制不够成熟合理二造成了无法挽回的经济损失。（4）金融产品丰富齐全传统银行是提供全方位的专业的金融服务机构。金融产品内容较为丰富，覆盖了存款、贷款、汇款及投资理财各个方面的服务。以阿里小贷、P2P等互联网金融企业为例，这些金融企业专注于提供某一特定金融服务。相比较而言，传统银行业更具多样性的优势。2.1.3我国传统银行业存在的问题（1）银行业务趋同化 中国商业银行在产品、服务、战略、机构、收入结构、治理结构等方面存在趋同问题，若趋同趋势逐渐演变下去，将造成各个商业银行间“千行一面”的现象，不利于提升银行业的发展，同时也削弱了民族金融竞争力。一家银行开办新业务，其他银行会纷纷进行模仿。随着银行之间竞争的加剧，各银行在不断创新，且不断地趋同。（2）资本充足率偏低资本充足率是一个银行的资本对其风险资产的比率，目的是监测银行低于风险的能力，也是国际银行业监管的主要指标。过低的资本充足率将造成我国商业银行在业务竞争中付出币国外银行更高的成本，这将导致综合竞争力偏低、增大了经营风险。同时负债结构不合理，资产结构和质量差，长期资金占用多，呆死账严重，资产质量低下。资产质量问题是阻碍国有独资商业银行改革发展的沉重包袱，也给经济带来巨大隐患。（3）内控机制不健全、监管力量弱国有银行是在原专业银行的基础过渡而来，内部控制存在一些问题。一方面、管理层次过多使得权力分散，加大了控制难度。另一方面内部职能部门形成了自成体系的权力中心，部门之间缺乏协调和制约，从而也加大了控制难度。内审机构缺乏权威性，权力上和决策方面也没有得到有效的制约，在业务处理上没有规范程序，风险防范方面也没有有效的预警机制，加大了银行违规经营操作的风险性。（4）分业经营和管理的模式分页经营和管理的模式是我国商业银行的业务收到了局限，无法更好的开展其他服务，导致盈利水平下降。而在国际上，多数银行实行的是混业经营，这使得我国银行业在竞争中处于弱势。严格的分业经营和监管虽然获得了短期内金融业的稳定，却是以金融业的长期稳定发展为代价换来的。它不仅使投资者失去了综合化的服务机会，而且削弱了银行业的实力，局限了银行业务，使得银行的经济得不到完整的体现。实际上更集中了银行风险。这对我国银行业在国际上的发展史十分不利的。（5）国有银行组织结构缺乏合理性内部机构按业务种类或产品设置，业务流程设计分工过细，管理环节多，效率低，缺乏差异化与多样性。机构设置行政化，加大了负担，内部部门分工不明，职能重叠。外部以总分行制为主，国有银行机构布局不合理，层次太多；管理成本过高；缺乏统一支付结算体系；布局和经营的重复易导致银行间恶性竞争。2.2 我国互联网金融2.2.1我国互联网金融的发展与现状21世纪，随着网络通信技术的快速发展，互联网开始进军商业领域，为我国金融行业带来了新的发展方式，出现了新的、不同于传统金融模式的互联网金融。互联网金融这一概念最早是由谢平提出，互联网为代表的高科技信息技术，特别是移动支付、社交网络、云计算和搜索引擎等将对发展模式产生重大影响，可能出现一个既不同于商业银行间接融资、也不同于资本市场直接融资的第三种金融融资模式，称之为互联网金融市场或互联网金融模式。”互联网金融自出现在中国以来，发展迅猛有目共睹。截止到2014财年，支付宝的实名认证用户达到3亿，交易金额超过3.87万亿元。根据互联网信息中心发布的数据，2014年底我国网名数量达到6.49亿。如此庞大的网民规模，为互联网金融日后的发展提供了坚强的后盾。目前，我国互联网金融的经营模式大致分为以下几类。（1）第三方支付与移动支付付是指通过电脑设备，依托互联网进行资金支付或转移。其实质是以支付机构作为支付中介，借互联网为双方提供的资金转划服务。其中以支付宝为典型代表。目前通过第三方支付平台支付在网购、各类客票领域已占据主导地位，部分行业的利润率业有所下降。支付机构仍在开拓新的发展领域。目前支付宝等支付机构已经获得跨境支付的资格，这位支付机构本身也带来更加丰富的参与主体。移动支付也称为手机支付，是指允许客户使用手机对所消费商品或服务进行财务支付的一种服务方式。移动支付分为远程支付和近场支付。远程支付（如网银）通过发送支付指令进行支付。进场支付则是用手机刷卡的方式购物、坐车等。目前我国在远程支付上有较大突破，交易规模庞大，2014整体交易规模达到5.9万亿元。然而近场支付却没有被快速的推广运用，近场交易仅占总比例的1%。图2-4为第三方交易规模的变化图。可以明显看到近年来第三方支付交易额的大幅上涨。图2.5第三方支付交易规模数据来源：根据网络公开资料整理（2）P2P小额信贷 P2P（peer to peer）小额信贷，即点对点信贷。是指个人通过第三方平台，在收取一定的服务费用为前提下，向他人提供小额借贷。以人人贷，宜信等为代表。我国P2P信贷平台最早出现于2006年，但在其后的几年间少有发展，直到2010年开始为人关注，2012年进入爆发期。截止2014年底，行业交易规模突破2500亿元，并且与今年年初，我国成立了首个资金托管平台。P2P小额信贷具有门槛低，资金运转快，收益高的优点受到投资者喜爱，但是随着P2P的快速发展，对其具体的监管政策未得到完善，欺诈、黑客等行为也使得网贷平台受到冲击，给投资者带来损失。图2-6为网贷运营平台数量变化情况，可以明显看出近年来运营平台数量有一个大幅增长。图2.6网贷运营平台数量变化数据来源：根据网络公开资料整理（3）众筹融资众筹融资是指利用网络的传播性，想网络投资者募集资金，来支持发起的个人或组织行为。由发起人、跟投人及平台构成。我国众筹融资的典型代表是点名时间、天使汇等。截止2014年底，天使汇平台申请的创业项目超过10000个，总共完成的项目有230多个，融资金额达到10亿人民币。但是我国众筹因起步较晚，还出与发展阶段，融得资金较少。虽在国外发展甚好，但在我国却阴雨连连。众筹融资虽然具有低门槛，无自身限制等优点，但在投资者看重市场收益的大环境下，这种收益并不明确的投资方式并未很好的被大家接受认可。目前看来，众筹被民众的认知程度还是偏低，这对其本身的发展也造成很大的困难。（4）基于大数据的电商小贷网络贷款是指电商基于互联网的大数据信息，通过大数据分析，对企业进行风险定价，授信用额度，最终决定是否发放贷款。这种贷款模式与银行贷款有很大不同，是一种自动放贷机制。我国典型代表是阿里小贷。 这种小贷模式在我国发展也是十分迅速的，截止到14年底，阿里小贷累计发放贷款2000多亿，服务的小微企业达80多家。电商小贷今后会继续依据大数据进行贷款发放，并不断扩大信息收集渠道，降低不良率。（5）互联网货币互联网货币是一种基于互联网的新兴货币形态。在互联网社会形态中，人们根据需求建立社区，社区可以根据需求发行互联网货币。典型代表是比特币，在我国为人所熟知的是Q币及亚马逊币。Q币及亚马逊币，做为虚拟货币，可以在网络上购买虚拟物品。比特币与其他虚拟货币的最大不同在于不仅可以被使用与虚拟网络，如果为人接受，也可以在现实生活中被合法使用。互联网货币的出现和发展对整个互联网的金融形式来说具有很大颠覆性，对传统金融来说是很大的挑战。互联网货币未来的发展仍是未知的，但是却同样值得期待，这种新兴的货币形态给互联网金融注入了新的活力。（6）金融互联网化金融信息化是金融业发展趋势之一，信息化金融机构则是其中的产物。金融机构则是信息技术，实现经营管理电子银行、证券等的管理机构。如电话银行、网上银行等。此外还出现一种利用互联网进行金融产品销售和服务的平台。金融的互联网化，相对于原本的线下购买，更加方便，门槛更低，可以根据客户的需求提供个性化的产品。我国典型的代表是余额宝，余额宝的推出的到了极大的反响。截止到2014年末，余额宝的规模达到了5000多亿元。继余额宝之后腾讯与苏宁业推出了相应的理财产品。由此可见金融产品的发展空间潜力巨大。图2-7为余额宝规模增长情况，虽然推出只有2年之多，增长却十分迅猛。图2-7余额宝规模增长情况数据来源：根据网络公开资料整理2.2.2我国互联网金融的特点（1）低交易成本 在互联网的大环境下，金融业务多数有计算机处理。互联网金融相对于传统的金融业务，操作上得到极大的简化，可以使用计算机完成的事情，尽量减少或避免使用人力。金融机构不必再投入大量资金建设服务网点，也不需要花费大量人力进行基础的业务操作。并且，互联网金融可以通过网络数据获取客户的详细信息，省去了繁琐的业务流程，从而降低时间成本、运营成本。如P2P下的金融模式，通过大数据获取客户的交易数据及信用情况，通过相关信息向客户提供贷款，相对于传统银行业的贷款流程，成本优势显露无疑。(2) 高运行效率传统的银行业务办理流程，客户需自行寻找就近的服务网点，到达后取号排队，再到相应的窗口办理手续，并且办理过程时间不能确定。但是在互联网的帮助下，金融机构利用其优势，提供给客户更加快捷便利的服务。操作的业务流程有计算机处理，流程标准化。客户不再需要向以前那样取号排队，用户体验得到很大提升，大大提高了运行效率。互联网金融模式同时业解决了借贷双方信息不对称性。典型案例如阿里小贷，通过大数据提供的信息决定是否向客户放贷，过程仅需几秒钟，比起传统银行来说，效率大大得到提升。（3）广泛的受益面在互联网金融的环境下，客户可以突破时间和地域的局限性，寻找相对应的金融资源。同时，对于传统银行来说，更倾向于接受大额度贷款以获得巨大的经济效益，小额的贷款业务，很难得到受理。互联网金融则很好解决了传统银行贷款的这一缺陷。比如，P2P金融模式下，贷款操作简便安全，对客户的额度不设置下限，并且门槛较低，成功率也很高。这种低门槛，无额度下限的特点，相比传统银行繁琐的贷款模式来说，有明显的优势，也在很大程度上解决了微小企业贷款难的情况。（4） 发展十分迅速基于大数据信息和电子商务的发展，互联网金融发展之快有目共睹。支付宝推出仅仅几年的时间，至今已然成为全球最大的移动支付公司。旗下余额宝的推出更是在推出后短短5个月的时间，货币基金的规模突破了1000亿元。阿里小贷，人人贷等也是在推出后不久便得到很大反响。此外，滴滴打车软件的兴起业是互联网金融重要的表现之一，很好将网络与第三方支付软件结合，获得了巨大成果。软件推出不到一年，便成功跃居打车市场占有率第一位，超越其他打车软件占有率之和。2.2.3我国互联网金融存在的问题（1）法律法规不明确虽然我国互联网金融发展显著，但是有关我国互联网金融的法律法规体系却远远落后。相关法律立法不够明确、界限模糊的情况也不利于我国互联网金融的健康成长。现有的证券法、银行法等也全是针对传统银行制定的，并不能很好的与互联网金融相适应。虽然近年来国内有出台相关政策，如网上银行业务管理暂行办法等，但是在互联网金融资金监管、交易者身份实名认证、市场准入、隐私保护等方面仍是空白，缺乏明确的法律法规。这些法律上的漏洞容易造成恶意骗贷、捐款跑路等问题。（2）业务管理存在风险目前大部分互联网提供方都是非传统银行业涉足，在管理方面缺乏完善的制度，不具备银行风控、清收、合规机制，也没有信用信息共享机制。同时对金融风险的防范意识较弱，使得我国互联网金融在管理上存在较大风险。如风险资金准备不足、实名认证存在漏洞等，导致一些P2P平台破产。P2P平台之间没有实现信息数据的共享，可能造成借款人信用叠加下的违约风险。其次，部分互联网提供方自身在预防措施没有到位，当金融市场出现动荡时，可能产生资金流动风险，资金安全风险等。以“余额宝”为例，当市场利率下降，投资者出现集体性赎回是引发的资金流动风险，以及第三方支付在延迟净额结算上存在滞留问题，如果管理不善，资金的流动性会受到严重印象，面临较大的信用风险。（3）通讯信息风险 其一，对于我国互联网金融来说，网络犯罪问题不容小觑，互联网信息技术自身的缺陷，硬件故障造成的交易不确定性。如木马病毒攻击、密钥管理的漏洞、开放的网络通讯系统，一旦设备出现故障，中断的交易会直接造成资金损失。其二、当前我国自主研发的高科技互联网设备较少，大部分有国外引进，在信息处理技术和风险分析模型上大同小异，当宏观政策环境发生变化时，对我国互联网金融来说，造成了巨大的威胁。其三，信息失真导致的决策失误。大数据征信及网贷主要依赖于先前交易的海量数据作为判断依据，但如果不能有效的将其中的虚假数据剔除，将会导致投资人的决策失误。第3章 国际互联网金融经验借鉴以美国为例3.1美国互联网金融的发展及管理3.1.1美国互联网金融的发展历程（1）发展初期20世纪90年代，美国互联网金融露出萌芽。这个时期的互联网金融主要把互联网与传统金融相结合，具体表现在网络证券、银行、保险的兴起。1992年，正式创立了证券经纪商E-trade，一种完全依托于互联网的交易方式，从而大大降低了交易佣金。随后与1995年，美国成立了第一家无营业网点的网络银行安全第一网络银行，可以为客户提供储蓄、转让贷款等服务。同年2月，还成立了insweb互联网保险公司，后因产品及客户粘性问题造成盈利下降，最终被收购。（2）繁盛期21世纪初，脱离传统金融业务的新兴金融服务开始兴起，包括P2P、众筹融资等。同时，随着通信技术及智能终端的发展普及，移动支付、第三方支付等新型支付体系开始快速发展。这些新兴业务模式在很大程度上改变了消费习惯和消费模式，丰富了金融业务的竞争结构、同时促进了传统金融业的创新发展。此外，为了更好地利用支付账户中的资金，类似Paypal这样的第三方支付公司与其他投资公司合作，开创了互联网货币基金的新模式。（3）虚拟货币兴起2009以来，虚拟货币开始崭露头角。尤其在金融危机过后，在改革现有的国际货币体系过程中，以本特比为代表数字货币快速发展。发行、供应数量也在稳步增长。值得一提的是，建立在数字货币基础上的货币汇兑平台的发展，也进一步拓展了数字货币的需求。3.1.2美国互联网金融的管理模式（1）分头监管，严密的自律制度美国互联网金融相关监管体制以立法为中心实行多部门分头监管，州与联邦共同管理，包括FTC,SEC也会参与其中。金融机构根据各自业务实行监管，并不特别对机构性质进行划分。立法方面，以现有的法律为基础，补充新的法规以适用于网络金融的环境。如联邦储备局发布的网络银行业务监管规则网络信息安全稳健操作指南等。同时，还建立了严密的自律监管制度，强调了互联网金融机构决策管理层在业务风险中的职责、互联网技术风险、内部控制等方面问题，（2）第三方支付机构界定为非银行金融机构近年来，美国对第三方支付机构的监管思想由“自律发展”向“强制监管”转变，先后推出了有关电子支付、金融服务等一系列法律法规，形成了与美国第三方支付发展相适应的监管模式。同时，将第三方支付定机构界定为非银行金融机构，将第三方支付视作货币转移业务。监管涉及多个部门，着重交易过程的管控。立法方面，没有专门针对第三方支付业务的法律法规，仅使用现有法律的增补发加以约束。因第三方支付本质上仍是传统支付的服务延伸，因此无需获得银行业务的许可证。监管方面，在美国联邦与州分管的背景体制下，联邦负责监管第三方只是机构，各州相关监管部门在不违背本州法律的基础上，可以视实际情况对第三方支付平台做出其他规定。沉淀资金方面，美国法律明确规定将第三方沉淀资金视为负债.第三方支付平台需将沉淀资金放入联邦存款保险公司在商业银行开立的无息账户中，资金利息用于支付保险费。以此方式实现对沉淀资金的监管。（3）准入门槛的制定，全面的信息披露准入门槛方面，联邦证券交易委员会认定网络信贷平台出售的凭证属于证券，要求信贷平台注册成为证券经纪商，且注册成本较高。如Lending Club的注册成本达到400万美元。通过这种方式，提高网络信贷平台的偿付能力及抗风险能力。同时，网络信贷平台还需在州证券部门注册登记，要求与联邦证券交易委员会类似，个别州会增加对投资者的财务要求，如最低收入等。信息披露方面，联邦证券交易委员关注网络借贷平台是否按要求披露信息。投资者如果证明在发行说明书中有信息错误或遗漏，便可通过法律得到补偿。相关监管部门要求网络借贷平台进行全面的信息披露，包括注册时的披露、存续期的信息披露以及贷款项目的信息披露。这种全面的信息披露，有助于降低借贷平台风险，提升防御能力。（4）放款人与贷款人的保护美国虽然在网络信贷的监管框架上较为复杂，但主要侧重于对放贷人、借贷人的利益保护。贷款人方面，美国各州对放款人设定了个人财务的要求，如最低收入、投资占资产的比重上限等，这些要求都在一定程度上降低了放款人的财产风险，减少毁灭性危机的可能性。借款人方面，重视借款人权益的保护，目前已有诸多法律约束借贷平台，要求以平等、公平的态度对待借款人，如不得歧视借款人、不得进行直接催收、不得将借款人信息透露给第三方等。（5）对互联网理财的监管以Paypal为例，实践看来，其货币市场基金以独立实体运作且受到美国联邦交易委员会的监管。并且，货币市场基金为反映到其资产负债表中。在此情况下，美国当局采取保持现状的政策态度，尚未将其视为新兴形态专项管理。3.2美国互联网金融对中国的启示1.建立健全的监管体制 对于我国互联网金融来说，尽快建立健全的监管体制，加强各监管部门间的协作配合尤为重要。互联网金融普遍存在跨界、跨领域的情况，具有互联网与金融两个行业的特点。从美国实践发展的情况来看，单一主体的监督管理并不十分合理。应当从功能和行为这两个方面同时进行监管，以保护消费者为目的进行立法，将监管范围扩大到整个金融产品。同时，有针对性的规范新型的金融产品、服务及支付清算方式，从而为分业立法模式下“遗漏”的互联网金融商品提供法律依据及保障。2.推动自律组织的建设推动建设互联网金融行业的自律组织，发挥行业自律管理的作用。互联网产品创新步伐较快，而立法和法律修订相对缓慢。对于这种情况，可以采取建立互联网金融行业协会等自律组织等，弥补在立法及修订过程中的空白区域。自律组织可以承担部分政府的监管职能，通过加强行业的自律管理，规范互联网机构，引导我国互联网金融朝正确的方向发展，营造良好的市场环境。3.完善法律法规进一步完善相关法律法规，促进我国互联网金融更快更好地发展。在现有的法律制度基础上，对互联网金融的相关内容进行修订和补充，弥补现有的空白及不足。第三方支付机构方面，现有非金融机构支付服务管理办法的基础上，提升第三方支付监管制度的法律等级，出台出台利息收益分配、银行卡收单、违规经营退市等配套管理办法，构建全方位、多层次的法律体系。市场准入方面，可参考借鉴美国的管理方法，网络借贷平台需向监管部门登记注册。同时，对投资者个人的可以设定具体的投资标准，如最低注册资本等，以此提升抗风险能力。信息披露方面，相关部门可出台相关政策，要求网络借贷平台向借款人及监管部门披露真实全面的业务信息，包括公司的风险管理、经营状况、财务状况、运作模式等。披露信息需遵循真是、及时、准确的原则。消费者权益方面，确保消费者的利益受到保护。对于放款人而言，建立相关保护措施，如限定最高投资额度，单笔最高限额等。同时网络借贷平台需仔细审核借款人信息，保证提供给放款人贷款信息的准确性。对于借款人而言，要求网络借贷平台严格管理借款人信息，不得随意将私人信息透露给第三方，建立完善的消费者信息保护制度。网络银行方面，在原有传统商业银行监管的基础上，建立适用于网络银行的监管制度。例如，建立统一的电子商务安全认证、深入研究网络金融犯罪、客户认证等问题。出台预制相配套的法律规范，如反洗钱、电子签名等。第4章 互联网金融对传统银行业的影响4.1互联网金融为传统银行业带来的机遇4.1.1推动传统银行业经营变革 互联网金融的发展不仅为传统银行业带来了新的发展方向也为其提供了广阔的发展空间。对于传统银行业来说，在冲击的同时同时提供了补充。互联网金融的发展弥补了传统银行业的部分盲区，并且更具创新精神，这为传统银行带来了创新的新动力，引发传统银行业对自身经营模式缺陷性的思考。对银行来说，互联网金融的快速发展回事传统银行思考转变现有的经营理念，进行金融创新。创新包括业务流程、内容拓展、组织结构等各个方面。借助互联网，传统银行可以打破时间、空间、地域的局限性，实现客户线下线上，节省成本，提升服务质量。除此之外，还可以借助互联网的特点，利用大数据分析，精确锁定客户，提高客户的粘黏性。还可以借助大数据优势，锁定潜在客户，实施精准营销。例如招商银行通过数据分析客户信息，出别处潜在的小微客户，利用“云转介”平台，集中受理零售贷款。传统银行业因其本身拥有丰富的经验优势，配套的风险管理体系。通过互联网的发展，汇聚一批了解互联网有了解金融的人才，为传统银行业提供了新的战略平台。4.1.2促进传统银行业电商服务的发展传统营行业在电商的发展上主要有两种模式，一个是银行自建平台。银行通过建立电商平台，为商家提供了交易商品的服务新平台，业引进商家扩展新的客户群。此外，通过平台获取第一手客户信息，整合资源，进而方便银行接入支付结算等业务。例如建设银行建立的“善融商务”，以电商为平台，发展金融服务，形成电商加金融的模式。目的是通过收集用户的交易信息，以此为参考，建立可持续发展的信用参考机制。通过这样的方式引进客户，并为其提供全面专业的金融服务。如融资贷款、资金托管等。另一个是银行通过合作，参与到电商发展的领域中去。例如平安银行与Ebay的合作推出的“贷贷平安商务卡”，是一款无抵押、无担保的信用贷款产品，最高额度达100万元。银行通过与电商平台的合作，可以弥补银行信用数据与业务仅限自身平台的局限性，具有见效快、风险低的特点。此外，传统银行还可以根据电商平台流量进行设计，将许多人工服务网点改为线上处理，以此降低银行的运营成本。4.1.3推动利率市场化，加速金融脱媒互联网金融能够客观的反映出市场供求双方的价格喜好，是传统银行等金融机构应对利率市场化的有效方法。互联网金融作为平台，放款方报价，借款方更具风险、喜好等选择贷款对象，议价成交，交易完全市场化。随着利率市场化的推进，金融机构并不完全按照央行给出的基准利率，而是主动在市场上寻找这个基准。互联网金融模式下，金融机构根据市场利率走势，判断客户的利率水平。如若能够深入研究数据，甚至有可能形成完全由市场来决定的“利率”，从而完善贷款的定价基础。此外传统银行在金融业务中，往往充当资金中介的角色。互联网金融的发展，是商业银行的资金中介角色逐渐淡化。在互联网金融的背景下，互联网机构为客户提供搜索平台，充当信息中介。从融资角度看，客户利用搜索平台寻找对象，交易过程由双方自主完成。从支付角度看，第三方支付平台已经能够为客户提供首付款、转账、汇款、结算服务，这与传统银行的支付业务形成替代。4.2互联网金融为传统银行带来的挑战4.2.1商业银行理财平台受到冲击传统银行的负债端只要包括吸收存款和发行产品。以余额宝和财付通为例，对传统银行业形成了巨大的冲击。下表为部分吸收存款的互联网金融产品。表4.1部分吸收存款的互联网金融产品时间互联网机构产品对接的货币基金及产业2014.3阿里巴巴娱乐宝信托计划2014.3京东小金库嘉实基金，鹏华基金2014.1微信理财通华夏基金2014.1苏宁云商零钱宝汇添富基金2013.6东方财富活期宝南方基金2013.6阿里巴巴余额宝天弘基金资料来源：根据网络公开资料整理根据图表可以看出，这些金融产品绝大多数都对接到货币基金，其中余额宝占据三分之一以上的货币基金总规模。由于我国金融仍旧在改革的道路上，许多资源配置并不合理。消费者不断寻求新的，脱离金融抑制的投资产品。主要表现在关注产品的风险性、流动性和收益率。以余额宝（天弘基金）为例，2014年年化收益率达4.83%，超出活期存款12倍之多，这对普通居民的消费者来说，具有十分大的吸金力。利率双轨制度下，银行的钱花加大了银行活期存款利率和市场利率的差距，与此同时，货币市场基金的收益率却远远超过银行理财产品。并且这些金融产品往往具有风险较低、便捷的特点，给金融消费者很好的客户体验，使得类似产品规模迅速扩张。根据数据显示， 2015年一季度末余额宝规模达到7000多亿元。互联网金融产品这种快捷的特点，碎片式、低门槛的管理模式，大大激发了消费者的潜在金融意识。类似余额宝这样的理财产品的出现，加速了银行负债端利率市场化进程，净息差的缩减，储蓄结构发生很大改变，传统银行的资金成本上升。据计算，如果总存款中的10%被市场货币基金所取代，中国银行的净息差将缩减10个点。面对如此困境，银行被迫提速负债端利率市场化。比如，各银行推出理财产品，如中国银行的“活期宝”，民生银行的“如意宝”，以此留住存量客户，并且相应提高了理财产品的收益率。但是负债结构有所改变，理财和存款的规模下降，在表内和表外负债总额不变的情况下，同业负债增加，银行的资金成本仍然在上升。4.2.2商业银行网贷平台受到冲击网贷平台对传统银行业存在一定冲击，但情况并不严重。主要有两方面理由，一是传统银行贷款面向的客户与网贷平台的客户面基本不同，银行贷款对象主要针对符合银行贷款条件的优质客户，而网贷平台的客户主要是一些个人或微企，这些客户往往并不满足银行贷款的条件。此外，传统银行的贷款利率大多保持在10%以内，而网贷平台的利率一般可以达到15%到20%，下表为部分网贷平台和银行的利率比较。表4.2部分网贷平台和银行的利率比较贷款平台贷款年利率中国银行5.35%阿里小贷18%人人贷20.80%拍拍贷18%资料来源：根据网络公开资料整理两者利率差距较大。而且，符合银行贷款条件的客户一般不会选择网贷平台。二是网贷平台与传统银行更多的是合作与互补，例如像阿里金融的资金放贷利率远远高于银行，客户群体基本上没有交集。类似生意宝这样的银企，放贷资金主要来源于银行，与银行也是协作关系。4.2.3商业银行支付平台受到冲击第三方在线支付平台有支付宝、财付通等，也有类似东方财富的在线销售理财产品，这些金融平台或产品对传统银行业的非利息收入产生影响。一方面，第三方支付对于现有的银行卡手续费收入分配造成影响。传统的线下支付手续费分账比例是收单机构20%，转接机构10%，发卡机构70%，二队与线上支付来说，则省去了转接机构，而且线上支付费率低于线下，发卡机构的收入也减少了许多。另一方面，银行代理的基金信托产品，银保产品等手续费收入也受到影响。此外，货币基金的销售情况下，传统银行业的理财产品对消费者的吸引力下降，从而降低了理财产品的收入费用。综上所述，互联网金融从支付段、资产端、负债端都对传统银行业造成了冲击，对传统银行业的利息净收入，净利润都发生了波动。虽然总量保持上升，但是增长速度却在下降。具体可表现在利息净收入的增长率上，下图为各银行的利息净收入增长率的具体情况。表4.3商业银行利息净收入增长率情况增长率201220132014中国银行12.70%10.36%13.23%工商银行15.20%6.10%11.30%交通银行16.07%8.77%3.15%建设银行15.97%10.29%12.80%农业银行11.30%10%14.27%资料来源：根据网络公开资料整理可以明显看出2013年各行受到互联网金融的影响，增长率均有不同程度的降低。其中，工行和交行受到的冲击较大，增长率跌破至个位数。2014年除交行外，各行情况有所好转。整体看来，互联网金融的快速发展，使得传统银行业不得不思考变革，加快盈利模式的转型与重塑。同时，不同银行因其具体业务内容、电子替代率等情况，收到的影响程度均有所不同。在此过程中，银行的风险定价能力、产品创新能力、管理和销售的能力都将受到挑战，传统银行业的现有格局或面临调整。第