CPA公司战略与风险管理习题第五章风险与风险管理.pdf

第五章 风险与风险管理 第01讲 风险与风险管理（一） 考情分析 讲义编号NODE00779000050100000101：针对本讲义提问 本章主要考点 风险类型（选择题、主观题） 风险管理的特征（选择题） 风险管理的成本（选择题、主观题） 风险管理的目标（主观题） 风险管理策略（七种）（选择题、主观题） 风险理财措施（选择题、主观题） 风险管理组织体系（选择题、主观题） 讲义编号NODE00779000050100000102：针对本讲义提问 【例题1单选题】某矿业集团近期收购了厄瓜多尔铜矿，集团风险管理部派李辉驻该铜矿担任中方 管理人员，并负责该铜矿的风险管理工作。李辉经过分析，认为存在政府直接干预引发的政治风险。下 列各项中，属于该国政府直接干预导致该铜矿政治风险的行为是（ ）。 A.该国政府对我国出口至该国的相关产品征收高额进口关税 B.该国政府制定新的产业政策 C.该国政府发生更替 D.该国政府通过法令对外汇买卖进行限制 正确答案D 答案解析政府的直接干预也可能产生政治风险。直接干预包括不履行合同、货币不可兑换、不利 的税法、关税壁垒、没收资产或限制将利润带回母国。 政治风险的分类包括：外汇管制的规定；进口配额和关税；组织结构及要求最低持股比例；限制 向东道国的银行借款；没收资产。 讲义编号NODE00779000050100000103：针对本讲义提问 【例题2多选题】甲公司是一家集团企业，正在考虑收购一家航空公司，以进行多元化经营。公司 管理层需要对此决策的风险进行评估。在评估可能面对的产业风险时需要考虑的因素包括（ ）。 A.生命周期阶段 B.波动性 C.集中程度 D.政策影响 正确答案ABC 答案解析在考虑企业可能面对的产业风险时，如下几个因素是非常关键的：生命周期阶段、波动 性、集中程度。 讲义编号NODE00779000050100000104：针对本讲义提问 【例题3单选题】下列风险中，不属于市场风险的是（ ）。 A.股票价格风险 B.替代品竞争风险 C.社会文化风险 D.汇率风险 正确答案C 答案解析市场风险可以考虑以下几个方面：（1）产品或服务的价格及供需变化带来的风险。 （2）能源、原材料、配件等物资供应的充足性、稳定性和价格的变化带来的风险。（3）税收政策和 利率、汇率、股票价格指数的变化带来的风险。（4）潜在进入者、竞争者与替代品的竞争带来的风 险。市场风险不包括社会文化风险。 讲义编号NODE00779000050100000105：针对本讲义提问 【例题4单选题】甲公司是一家上市公司，在应监管部门要求进行自查的过程中，发现公司财务部 经理李某自2010年11月起，未经董事会批准，私自将2.85亿元以存单质押的方式为A公司及其关联公司提 供全额银行承兑保证。该项业务将于2011年6月到期，A及其关联公司表示不能如期归还，公司存款2.85 亿元将被银行扣除。根据以上信息可以判断，甲公司面临的风险属于（ ）。 A.财务风险 B.信用风险 C.流动性风险 D.运营风险 正确答案D 答案解析运营风险至少要考虑以下几个方面： （1）企业产品结构、新产品研发方面可能引发的风险； （2）企业新市场开发，市场营销策略（包括产品或服务定价与销售渠道，市场营销环境状况 等）方面可能引发的风险； （3）企业组织效能、管理现状、企业文化，高、中层管理人员和重要业务流程中专业人员的知 识结构、专业经验等方面可能引发的风险； （4）期货等衍生产品业务中发生失误带来的风险； （5）质量、安全、环保、信息安全等管理中发生失误导致的风险； （6）因企业内、外部人员的道德风险或业务控制系统失灵导致的风险； （7）给企业造成损失的自然灾害等风险； （8）企业现有业务流程和信息系统操作运行情况的监管、运行评价及持续改进能力方面引发的 风险。 讲义编号NODE00779000050100000106：针对本讲义提问 【例题5单选题】（2012年修改）下列各项中，不属于操作风险产生原因的是（ ）。 A.缺乏计划与控制 B.员工缺少应有的培训 C.管理层或员工缺乏职业道德或存在舞弊意识 D.对于外包的产品或服务没有履行必要的检查 正确答案A 答案解析操作风险可组合成以下几种风险：（1）员工。（2）技术。（3）舞弊。（4）外部依 赖。（5）过程/程序。（6）外包。 选项A不属于引发操作风险的因素。 讲义编号NODE00779000050100000107：针对本讲义提问 【例题6多选题】甲公司是一家有色金属冶炼企业。在投资建设新生产厂时，没有按照国家规范建 立废水回收系统，导致废水外泄，给周围居民生活环境带来很大影响，当地环保部门介入调查，对甲公 司实行了高额罚款。根据以上信息可以判断，甲公司在此事件中面临的风险包括（ ）。 A.环境风险 B.信用风险 C.流动性风险 D.法律和合规风险 正确答案AD 答案解析环境风险是指企业由于其自身或影响其业务的其他方造成的环境破坏而承担损失的风 险，选项A正确。合规风险是指因违反法律或监管要求而受到制裁、遭受金融损失以及因未能遵守所 有适用法律、法规、行为准则或相关标准而给企业信誉带来的损失的可能性。法律风险是指企业在经 营过程中因自身经营行为的不规范或者外部法律环境发生重大变化而造成的不利法律后果的可能性。 合规风险侧重于行政责任和道德责任的承担，而法律风险则侧重于民事责任的承担。 讲义编号NODE00779000050100000108：针对本讲义提问 【例题7单选题】A公司是一家手机生产企业，在投入大量资金研发出新一代智能手机并推向市场 后，市场上出现了大量成本更低的类似手机。造成A公司大量市场的流失，研发投入也迟迟得不到收回。 根据以上信息可以判断该公司可能面临的风险为（ ）。 A.技术设计风险 B.技术研发风险 C.技术应用风险 D.技术转化风险 正确答案C 答案解析从技术活动过程所处的不同阶段考察，技术风险可以划分为技术设计风险、技术研发风 险和技术应用风险。 技术应用风险是指由于技术成果在产品化、产业化的过程中所带来的一系列不确定性的负面影响 或效应。例如，外部环境没有良好的社会文化服务和技术的聚集效应，缺乏成熟的市场经济体制、规 范的市场环境、透明的行业政策等；或市场对新技术的接受程度不高；或他人的技术模仿行为；或由 于市场准入的技术门槛较低，大量企业涌入致使竞争激烈；或人为的道德诚信问题等都可能使企业面 临技术应用风险。 讲义编号NODE00779000050100000109：针对本讲义提问 【例题8多选题】下列关于风险管理的描述中，错误的有（ ）。 A.良好的风险管理能够保证企业实现目标 B.全面风险管理的目的是转移或避免风险 C.风险管理可以确定可能影响企业的潜在事项 D.风险管理主要受企业风险管理人员的影响 正确答案ABD 答案解析风险偏好是企业希望承受的风险范围。风险承受度是指企业风险偏好的边界。 企业风险管理涉及的风险和机会影响价值的创造或保持。它是一个从战略制定到日常经营过程中 对待风险的一系列信念与态度，目的是确定可能影响企业的潜在事项，并进行管理，为实现企业的目 标提供合理的保证。 整体来说，企业风险管理的内涵包括： 1.一个正在进行并贯穿整个企业的过程； 2.受到企业各个层次人员的影响； 3.战略制定时得到应用； 4.适用于各个级别和单位的企业，包括考虑风险组合； 5.识别能够影响企业及其风险管理的潜在事项； 6.能够对企业的管理层和董事会提供合理保证； 7.致力于实现一个或多个单独但是类别相互重叠的目标。 全面风险管理具有以下特征： （1）战略性。 （2）全员化。 （3）专业性。 （4）二重性。企业全面风险管理的商业使命在于：损失最小化管理；不确定性管理；绩 效最优化管理。 （5）系统性。 表5-2 风险管理的新旧理念对比 项目 传统风险管理 全面风险管理 涉及面 主要是财务会计主管和内部审 计等部门负责；就单个风险个 体实施风险管理，主要是可保 风险和财务风险 在高层的参与下，每个成员都承担与自己行为 相关的风险管理责任；从总体上集中考虑和管 理所有风险（包括纯企业风险和风险机会） 连续性 只有管理层认为必要时才进行 是企业系统的、有重点的、持续的行为 态度 被动地将风险管理作为成本中心 主动积极地将风险管理作为价值中心 目标 与企业战略联系不紧，目的是转移或避免风险 紧密联系企业战略，目的是寻求风险优化措施 方法 事后反应式的风险管理方法， 即先检查和预防经营风险，然 后采取应对措施 事前风险防范，事中风险预警和及时处理，事 后风险报告、评估、备案及其他相应措施 注意焦点专注于纯粹和灾害性风险 焦点在所有利益相关者的共同利益最大化上 讲义编号NODE00779000050100000110：针对本讲义提问 【例题9多选题】下列选项中，属于以风险为基点的风险管理成本的有（ ）。 A.预防成本 B.评估成本 C.惩治成本 D.损失成本 正确答案ACD 答案解析风险管理的成本及其主要构成 1.以风险为基点的分类。 预防成本 指为了防止风险的发生，而在组织内部采取目标制定、跟踪监督、事项识别和应 对防范措施所花费的成本费用，以及因此增加了控制和管理环节而降低了业务效 率所造成的直接、间接损失。 纠正成本指发现了风险苗头而对其实施检查、追究、处置、复原所花费的成本费用。是预防成本的追加和补充 惩治成本指当风险发生，且对组织内部和外部（包括对社会）造成了现实危害，因而对其进行处理、处罚、整治而支付的成本费用。 损失成本风险发生后对企业带来的直接的、间接的、有形的、无形的、经济的、社会的、短期的、长远的、现实的和潜在的经济损失。 2.以风险管理为基点的分类 进入成本是为建立风险管理能力而付出的代价。 维持成本是为了有效维持组织风险管理的能力，保持风险程序在最新状态而发生的成本。 评估成本是在风险管理过程中对事项识别、风险评估发生的成本。 处置成本涵盖执行风险管理计划的行动成本。 讲义编号NODE00779000050100000111：针对本讲义提问 【例题10多选题】甲公司是一家矿山企业，为防止矿山事故的发生，公司制定了一系列安全生产 措施。下列选项中，属于与该公司风险管理有关的成本支出包括（ ）。 A.回填因开采造成地面塌陷的区域 B.购买新一代地下瓦斯监控系统 C.对矿山安全员进行安全生产培训 D.聘请中介机构对公司安全进行评估 正确答案BCD 答案解析选项A属于以风险为基点的分类中惩治成本。剩下的三个选项均属于以风险管理为基点 的分类。选项B和C属于进入成本，选项D属于评估成本。 讲义编号NODE00779000050100000112：针对本讲义提问 【例题11单选题】在管理风险时，最有效的做法是（ ）。 A.把所有已识别的风险进行应对 B.把所有经营的主要风险，即发生可能性较高的风险进行应对 C.把所有已识别发生可能性较高及对企业财务有较大影响的风险进行应对 D.把所有已识别发生可能性较大及其对企业影响较重大的主要风险进行应对 正确答案D 答案解析在风险评估时，主要评估两大指标，一是发生可能性，另一个是对企业的影响程度。在 管理时，应重点关注发生可能性较大及其对企业影响较重大的主要风险。 讲义编号NODE00779000050100000113：针对本讲义提问 【例题12多选题】下列关于风险管理的描述中，不正确的有（ ）。 A.风险管理基本流程的第一步是判断企业存在哪些风险 B.风险评估应由企业组织风险管理部门员工实施 C.对于关键风险指标的分解要注意职能部门和业务单位之间的协调 D.企业内审部门应至少每半年一次对风险管理工作及其工作效果进行监督评价 正确答案ABD 答案解析风险管理基本流程的第一步是收集风险管理初始信息，既包括内部、外部初始信息，也 包括历史数据和未来预测。应把收集初始信息的职责分工落实到各有关职能部门和业务单位。收集初 始信息要根据所分析的风险类型具体展开。选项A描述不正确。风险评估应由企业组织有关职能部门 和业务单位实施，也可聘请有资质、信誉好、风险管理专业能力强的中介机构协助实施。选项B描述 不正确。 风险评估包括风险辨识、风险分析、风险评价三个步骤。 风险辨 识 指查找企业各业务单元、各项重要经营活动及其重要业务流程中有无风险，有哪些 风险。 风险分 析 对辨识出的风险及其特征进行明确的定义描述，分析和描述风险发生可能性的高 低、风险发生的条件。 风险评 价 评估风险对企业实现目标的影响程度、风险的价值等 企业内部审计部门应至少每年一次对包括风险管理职能部门在内的各有关部门和业务单位能否按 照有关规定开展风险管理工作及其工作效果进行监督评价。选项D描述不正确。 注意以下内容： 【企业各有关部门和业务单位】应定期对风险管理工作进行自查和检验，及时发现缺陷并改进， 其检查、检验报告应及时报送企业风险管理职能部门。 【企业风险管理职能部门】应定期对各部门和业务单位风险管理工作实施情况和有效性进行检查 和检验，要根据在制定风险策略时提出的有效性标准的要求对风险管理策略进行评估,对跨部门和业 务单位的风险管理解决方案进行评价，提出调整或改进建议，出具评价和建议报告，及时报送企业总 经理或其委托分管风险管理工作的高级管理人员。 【企业内部审计部门】应至少每年一次对包括风险管理职能部门在内的各有关部门和业务单位能 否按照有关规定开展风险管理工作及其工作效果进行监督评价，监督评价报告应直接报送董事会或董 事会下设的风险管理委员会和审计委员会。 讲义编号NODE00779000050100000114：针对本讲义提问 第02讲 风险与风险管理（二） 【例题13单选题】下列关于风险管理策略的描述中，不正确的是（ ）。 A.风险管理策略在整个风险管理体系中起着统领全局的作用 B.风险管理策略重点在于企业的整体经营战略 C.风险偏好和风险承受度是风险管理策略内容之一 D.制定与企业战略保持一致的风险管理策略减少了企业战略错误的可能性 正确答案B 答案解析风险管理策略的总体定位： （1）风险管理策略是根据企业经营战略制定的全面风险管理的总体策略； （2）风险管理策略在整个风险管理体系中起着统领全局的作用； （3）风险管理策略在企业战略管理的过程中起着承上启下的作用，制定与企业战略保持一致的 风险管理策略减少了企业战略错误的可能性。 风险管理策略的作用: （1）为企业的总体战略服务，保证企业经营目标的实现； （2）连接企业的整体经营战略和运营活动； （3）指导企业的一切风险管理活动； （4）分解为各领域的风险管理指导方针。 风险管理策略的组成部分 （1）风险偏好和风险承受度 明确公司要承担什么风险、承担多少 （2）全面风险管理的有效性标准 明确怎样衡量我们的风险管理工作成效 （3）风险管理的工具选择 明确怎样管理重大风险 （4）全面风险管理的资源配置 明确如何安排风险管理资源 讲义编号NODE00779000050200000101：针对本讲义提问 【例题14单选题】甲公司是一家建筑公司，准备投标非洲某国一项大型建筑工程。此时传来该国 发生内战的消息，公司董事会经过讨论决定停止投标。根据以上信息可以判断，从风险应对策略的角度 考虑，该公司停止投标的做法属于（ ）。 A.风险降低 B.风险规避 C.风险转移 D.风险保留 正确答案B 答案解析风险规避指企业回避、停止或退出蕴含某一风险的商业活动或商业环境，避免成为风险 的所有人。 讲义编号NODE00779000050200000102：针对本讲义提问 【例题15单选题】棕榈油在国内完全是依赖进口的植物油品种。2010年10月10日，国内某棕榈油 贸易商，以8223元/吨的进口成本价与马来西亚供货商签订了1万吨定货合同。由于从定货到装船运输再 到国内港口的时间预计还要35天左右。于是，该贸易商于10月10日在国内棕榈油期货市场卖出12月棕榈 油合约1000手进行保值，成交均价为8290元/吨。到11月15日，进口棕榈油到港卸货完毕，该贸易商卖出 1万吨棕榈油现货，价格为7950元/吨；同时在期货市场上买入1000手12月棕榈油合约进行平仓，成交均 价为7900元/吨。该贸易商的这种做法属于（ ）。 A.风险对冲 B.风险规避 C.风险转移 D.风险转换 正确答案A 答案解析风险对冲指采取各种手段，引入多个风险因素或承担多个风险，使得这些风险能够互相 对冲，也就是，使这些风险的影响互相抵销。例子有资产组合使用、多种外币结算的使用和战略上的 多种经营等。在金融资产管理中，对冲也包括使用衍生产品，如利用期货进行套期保值。 讲义编号NODE00779000050200000103：针对本讲义提问 【例题16单选题】天华公司是一家大型家电企业。2011年初，公司领导召开会议，集体通过以下 决定：将手中多余资金1.5亿元投资于国家发行的五年期国债、某汽车集团发行的五年期重点企业债 券，以及业绩优良的公司股票。预提一部分准备金用于可能发生的异地员工劳动争议。在厂区内全 面禁止吸烟。针对公司存货加强投保，防止出现意外损失。根据以上信息可以判断，该公司以上决策 中属于风险补偿策略的是（ ）。 A. B. C. D. 正确答案B 答案解析风险补偿指企业对风险可能造成的损失采取适当的措施进行补偿。 属于风险对冲，属于风险控制，属于风险转移。 讲义编号NODE00779000050200000104：针对本讲义提问 【例题17单选题】（2012年修改）某集团管理层做出了风险应对措施决策。下列各项中，属于风 险转换的是（ ）。 A.提高信用标准防止坏账损失的扩大 B.在本国和其他国家或地区进行投资，以便缓解和分散集中投资的风险 C.为了获得质量更高的信息技术资源，将集团全部信息技术业务外包 D.基于成本效益考虑，管理层认为不利事件发生的可能性低而且即使发生对企业影响也很小，决定 接受风险 正确答案A答案解析选项B属于风险对冲，选项C属于风险转移，选项D属于风险承担。 讲义编号NODE00779000050200000105：针对本讲义提问 【例题18多选题】甲公司是一家稀有矿产开发企业，正在考虑在某国进行开采。该国政府曾迅速 取得对外国资产的控制权并开征税赋，从而确保了政府能获取所有的收益。下列各项甲公司应对风险的 措施中，属于风险转移的是（ ）。 A.邀请该国政府成为投资企业的共有人 B.邀请当地矿业开采者的参与和投资 C.在全球融资满足当地对资金的需求 D.为资产投保 正确答案BD 答案解析风险转移指企业通过合同将风险转移到第三方，企业对转移后的风险不再拥有所有权。 例如：（1）保险；（2）非保险型的风险转移。例如，服务保证书等。（3）风险证券化。 选项A属于风险控制。选项C属于风险对冲。 讲义编号NODE00779000050200000106：针对本讲义提问 【例题19简答题】（2012改编） 要求： （1）简要说明产品生命周期的概念，分析建辉公司进入的农作物秸秆等生物质能源转化与利用领域 在生命周期中所处的阶段及其特征。 （2）简要说明发展战略的3种实现途径，分析建辉公司所选择的类型及选择的动因。 （3）战略实施中的研发战略要求管理层制定鼓励创新型构思的政策，分析建辉公司研发过程中是如 何体现这些政策的。 （4）根据题中资料，指出建辉公司面对几种风险。 讲义编号NODE00779000050200000107：针对本讲义提问 资料（一） 建辉公司是一家民营科技型小企业，由张伟和李杰于2007年成立。由于张伟和李杰多年在电力行业 工作，对农作物秸秆等生物质能源转化和利用领域比较熟悉，又用了一年时间做调研，最终决定进入这 一领域。原因如下： （1）这是一个朝阳产业，进入这个领域的企业不多，规模很小，竞争不太激烈。 （2）这一产业正处于高速发展时期，受到政府政策的大力支持。 （3）两人都在传统能源行业工作过，对这一领域相对比较熟悉。 （4）这是创业者想成就一番事业的舞台，要去大潮中经受磨练。 （5）用秸秆作为再生能源的技术在国内已经开始采用。如果要进入农作物秸秆等生物质能源转化和 利用领域，就必须开发适应国情的新技术和新设备。 讲义编号NODE00779000050200000108：针对本讲义提问 建辉公司创业方向确定之后，首先是制定研究开发计划。 （1）明确研究开发方向。确定了就地固化加工生物质，研究小型、可移动、粉碎、成型一体机的技 术思路。 （2）为研发业务寻求财力支持。研究开发新产品，投入大，周期长，眼前挣不到钱。所以公司还必 须有一个挣钱的业务，以支持新能源业务的开发。 （3）获得政府支持。作为创业的中小企业应该寻求政府政策与资金的支持。建辉公司在研发过程中 获得过至少3项政府项目基金的支持。 （4）落实示范基地。企业创业应该有根据地。根据专家建议，建辉公司将示范基地建在首都的一个 生态涵养区。 讲义编号NODE00779000050200000109：针对本讲义提问 （5）集中招聘人员的重点是研发人员和销售人员。 （6）坚持“先员工、先外部、先发展”的理念和价值观，营造能够产生创新构思的环境。对于在研 发中具有创新思想、做出重要贡献的员工给予重奖，鼓励员工积极参与开发项目并为项目做出贡献。 建辉公司研发团队设定研究目标，并分阶段付诸实施。研发团队坚持在试验现场进行科研攻关，终 于成功研制出创新性的生物质粉碎成型一体机，获得发明专利授权，并被认定为国内自主创新产品，建 辉公司也被认定为国家级高新技术企业。 讲义编号NODE00779000050200000110：针对本讲义提问 资料（二） 建辉公司面临着商业模式的选择：是成为小型秸秆固化压缩成型设备供应商，还是成为秸秆固化压 缩颗粒的再生新能源供应商。公司处于两难境地。 如果成为秸秆固化压缩成型设备供应商，因为是自主开发的新技术，还需要不断改进产品，很难保 证产品上市后一定有销路。而且，作为一个小企业，一旦产品被仿制，公司没有资金和精力去打官司。 建辉公司也知悉一些同行业企业为了尽早盈利，在产品不成熟的情况下，向农户推销家庭式秸秆固化成 型机。农民使用效果很不理想，因而可能对建辉公司的产品也很不信任。 如果成为秸秆固化压缩颗粒的再生新能源供应商，公司又可能面临农民提高秸秆价格的可能性。国 内一些秸秆发电厂都有这样的经历，在秸秆没有人要时，农民把它当成废物扔掉；而当发电厂要收购秸 秆，农民就开始讨价还价；当发电厂急需时，秸秆就涨价，甚至被囤积不卖。如果遇到这种情况，建辉 公司很难继续生存和发展。另外，建辉公司也担心如果遭遇客户拖欠货款或拒绝付款，作为一家缺乏资 金的新公司，将无法运营下去。 如何解决这些问题，建辉公司正在进行新的探索和尝试。 讲义编号NODE00779000050200000111：针对本讲义提问 正确答案 （1）简要说明产品生命周期的概念，分析建辉公司进入的农作物秸秆等生物质能源转化与利用领域 在生命周期中所处的阶段及其特征。 产品生命周期分为导入期、成长期、成熟期和衰退期。 根据产品生命周期不同阶段的特征分析，本案例中建辉公司准备进入的农作物秸秆生物质能源转 化与利用领域正处于产品生命周期的导入期。 第一，建辉公司调研发现该行业进入企业不多，且规模都比较小，建辉公司自身也是一家刚开始 创业的小企业，导入期具有“企业规模可能会非常小”的特征。 第二，用秸秆作为再生能源的技术在国内已经开始采用，建辉公司要“开发适应国情的新技术和 新设备”，但“肯定还存在很多不完善之处。”产品还在不断改进，导入期具有“产品类型、特点、 性能和目标市场方面尚在不断发展变化当中”的特征。 第三，建辉公司开发新的产品，“肯定眼前挣不到钱”，在导入期“销量小，产能过剩，生产成 本高，使得净利润较低”。 所以，建辉公司准备进入的农作物秸秆等生物质能源转化与利用领域符合行业生命周期导入期的 各种特征，可以判断该行业正处于导入期。 讲义编号NODE00779000050200000112：针对本讲义提问 （2）简要说明发展战略的3种实现途径，分析建辉公司所选择的类型及选择的动因。 企业发展战略的实现途径分为3种类型：并购、内部发展和战略联盟。 建辉公司所采用的是内部发展战略。内部发展，也称内生增长，是指企业在不收购其他企业的情 况下利用自身的规模、利润、活动等内部资源来实现扩张。 建辉公司采取内部发展战略有以下动因： 第一，“两位年轻人认识到，必须要开发适应国情的新技术和新设备。”建辉公司要通过内部开 发使产品更接近市场需求。 第二，建辉公司调研发现，“这是一个朝阳产业，这个领域进入者还不多，企业规模也很小”； 且建辉公司要开发的技术在国内尚属首创（公司后来开发的产品获得发明专利）。这种情况下，不存 在合适的收购对象。 第三，“这是创业者想成就一番事业的舞台，要去大潮中经受磨练。”通过内部发展管理者更能 够得到职业发展机会。 第四，由于建辉公司所要开发的技术在国内尚属首创（公司后来开发的产品获得发明专利），所 以内部发展应该是唯一合理的实现真正技术创新的方法。 第五，可以有计划地获得内部财务支持。建辉公司为了维持产品开发，需要有一个挣钱的业务给 予新能源业务财务支持。如果并购其他企业，就不可能如此有计划地获得财务上的支持。 第六，风险较低是内部发展方式共同的优点，不必承担被收购企业的各种包袱，也不必承担两个 企业整合的风险。建辉公司采用内部发展方式同样具备这一优点。 讲义编号NODE00779000050200000113：针对本讲义提问 （3）战略实施中的研发战略要求管理层制定鼓励创新型构思的政策，分析建辉公司研发过程中是如 何体现这些政策的。 第一，对创新给予财务支持。建辉公司为了维持产品开发，正在寻找一个挣钱的业务给予新能源 业务财务支持，并努力争取获得政府项目基金的支持。 第二，使员工有机会在一个能够产生创新构思的环境中工作。建辉公司研发团队坚持在试验现场 进行科研攻关，并且坚持“先员工、先外部、 先发展”的理念和价值观，营造了能够产生创新构思 的环境。 第三，管理层积极鼓励员工和客户提出新构思。建辉公司对于在研发中具有创新思想、做出重要 贡献的员工给予重奖，鼓励员工积极参与开发项目并为项目做出贡献。 第四，集中招聘具有创新技能的员工。建辉公司创业初期集中招聘人员的重点是研发人员和销售 人员。 第五，战略计划应有助于创新目标的达成，对成功实现目标的员工给予奖励。建辉公司研发团队 设定目标，分阶段实施；且对于在研发中具有创新思想、做出重要贡献的员工给予重奖，这些举措有 助于创新目标的达成。 讲义编号NODE00779000050200000114：针对本讲义提问 （4）根据题中资料，指出建辉公司面对的有哪几种风险。 建辉公司可能面对的风险主要包括： 第一、内部风险 操作风险。建辉公司面临的操作风险主要是舞弊，表现为产品被仿制。另一个是外部依赖，表 现为对农民提供秸秆的依赖，如果农民涨价，甚至囤积不卖，建辉公司日常运营就会面临困境。 运营风险。建辉公司自主开发新技术，还需要不断改进产品，很难保证产品上市后一定有销 路。 财务风险。建辉公司如果遭遇客户拖欠货款或拒绝付款，可能造成资金链断裂，陷入财务困境 甚至破产，客户的信用风险进一步转化为财务风险。 战略风险。如果成为秸秆固化压缩成型设备供应商，面临被仿制和农民不信任的危险，导致无 法实现战略目标。如果成为秸秆固化压缩颗粒的再生新能源供应商，面临农民涨价，甚至囤积不卖， 建辉公司很难继续生存和发展。 第二，外部风险，包括： 市场风险。农民可能会提高秸秆价格，导致市场风险。 技术风险。建辉公司如果成为秸秆固化压缩成型设备供应商，因为是自主开发的新技术，还需 要不断改进产品，很难保证产品上市后一定有销路。建辉公司也知悉一些同行业企业为了尽早盈利， 在产品不成熟的情况下，向农户推销家庭式秸秆固化成型机。农民使用效果很不理想，因而可能对建 辉公司的产品也很不信任。这将会导致技术应用风险。 第二，外部风险，包括： 产业风险。农作物秸秆等生物质能源转化和利用领域是一个朝阳产业，正处于导入阶段，产业 风险较为明显。 信用风险。建辉公司如果遭遇客户拖欠货款或拒绝付款，将无法运营下去。同时，如果成为秸 秆固化压缩颗粒的再生新能源供应商，公司又可能面临农民提高秸秆价格的可能性，这也属于信用风 险的范畴。 讲义编号NODE00779000050200000115：针对本讲义提问 【例题20多选题】企业要有效地选择最佳和可行的风险管理策略。下列选项中，针对企业风险管 理策略描述错误的有（ ）。 A.风险转移可以在低成本或者无成本的情况下达到目的 B.各方面相似的企业即使处于不同行业，其风险偏好也是相似的 C.重大风险的风险偏好是企业的重大决策，应由总经理决定 D.风险偏好和风险承受度应定量 正确答案ABCD 答案解析风险转换可以在低成本或者无成本的情况下达到目的，选项A错误。 确定企业整体风险偏好要考虑以下因素：（1）风险个体。（2）相互关系。（3）整体形状。 （4）行业因素。选项B错误。 重大风险的风险偏好是企业的重大决策，应由董事会决定，选项C错误。风险偏好可以定性，但 风险承受度一定要定量，选项D错误。 讲义编号NODE00779000050200000116：针对本讲义提问 【例题21单选题】（2013年）企业在无法判断发生概率或无须判断概率的时候，度量风险一般使 用（ ）。 A.在险值 B.统计期望值 C.效用期望值 D.最大可能损失 正确答案D 答案解析企业一般在无法判断发生概率或无须判断概率的时候，使用最大可能损失作为风险的衡 量。风险度量方法包括（1）最大可能损失。（2）概率值。（3）期望值。（4）在险值。 讲义编号NODE00779000050200000117：针对本讲义提问 【例题22多选题】甲公司出资70%，乙公司出资30%共同设立有限责任公司丙。丙公司董事会共有9 名董事，于2012年召开董事会临时会议作出如下决议。其中，不属于董事会职责的有（ ）。 A.审议内审部门提交的风险管理监督评价审计报告并报股东会议批准 B.批准设立公司风险管理部 C.批准企业全面风险管理年度工作报告 D.对并购六三公司的风险评估报告进行审议 正确答案ACD 答案解析内审部门提交的风险管理监督评价审计报告由董事会批准，选项A是答案。企业全面风 险管理年度工作报告由董事会审议并提交股东大会，选项C是答案。并购六三公司属于重大决策，其 风险报告由风险管理委员会审议，董事会批准，选项D是答案。 结合本题巩固董事会、风险管理委员会、风险管理职能部门、企业其他职能部门及各业务单位、 审计委员会（内部审计部门）在风险管理工作中各自的职责。 【注意】 董事会就全面风险管理工作的有效性对股东（大）会负责 风险管理委员会对董事会负责 风险管理职能部门对总经理或其委托的高级管理人员负责 企业内部审计部门对审计委员会负责 企业其他职能部门及各业务单位应接受风险管理职能部门和内部审计部门的组织、协调、指导和 监督。 讲义编号NODE00779000050200000118：针对本讲义提问