财务报表分析总结

财务报表分析总结一、 （资产结构比重分析）1、流动资产比率=流动资产/资产总额100% 比率越高，企业资产的流动性和变现能力和偿债能力也越强，企业承担风险的能力也越强。 2、固定资产比率=固定资产/资产总额x100% 固定资产基本作用：提高劳动生产率；改善劳动条件；扩大生产经营规模；降低生产成本。 特征：投入资金多，收回时间长，能够在生产经营过程中长期发挥作用；变现能力差，风险大； 对企业的经济效益和财务状况影响巨大；使用成本是非付现成本；反映企业的生产技术水平和 工艺水平；使用效率高低取决于企业流动资产的周转情况。 3、非流动资产比率=（固定资产+长期投资+无形资产+递延及其他资产）/资产总额x100% =（资产总额-流动资产）/资产总额x100% =1-流动资产比率 （比率低好）过高的非流动资产比率将导致：1.产生巨额固定费用，增大亏损的风险；2.降低 资产周转速度，增大了营运资金不足的风险；3.降低了资产弹性，削弱了企业的相关调整能力。 总之，这对于企业的资金的运用资本结构的安全稳定及资产风险回避均有不良影响。二、 （营运能力分析）总资产周转率（次数）=产品或商品销售收入净额/平均资产总额 总资产周转天数=计算期天数/总资产周转率（次数） 销售收入净额=销售收入-销售折扣-销售折让-销货退回 比率越高，周转次数越多，表明总资产周转速度越快，说明企业的全部资产进行经营利用的 效果越好，企业的经营效率越高，进而使企业的偿债能力和盈利能力得到增强。反之，表明企 业利用全部资产进行经营活动的能力差，效率低，最终还将影响企业的盈利能力 2、应收账款周转率（次数）=赊销收入净额/应收账款平均余额 其中：赊销收入=销售收入-现销收入-销售退回-销售折让-销售折扣 应收账款周转率是反映企业应收账款变现速度快慢与管理效率高低的指标。一定期间内，比 率越高，周转次数越多，表明企业应收账款回收速度越快，企业的经营管理的效率越高，资产 流动性越强；短期偿债能力越强。同时，较高的应收账款周转率可有效地减少收款费用和坏账 损失，从而相对增加企业流动资产的收益 3 存货周转率（次数）=一定期间的销货成本/存货平均余额 存货周转天数360/存货周转率 存货周转率是反映企业的存货周转速度的指标， 也是衡量企业生产经营各环节中存货运营效 率的综合性指标。 （比率越高，周转次数越多，表明企业存货回收速度越快，企业的经营管理的 效率越高，资产流动性越强，则企业的利润率越高；反之，则表明企业存货的管理效率越低， 存货周转较慢，存货占用资金较多，企业的利润率较小。 ） 4、流动资产周转率（次数）=销售收入/流动资产平均占用额 流动资产周转额可按产品销售收入计算。比率越高，流动资产周转速度越快，周转次数越多， 表明企业以相同的流动资产完成的周转额越高，说明企业流动资产的经营利用效果越好，企业 的经营效率越高，进而使企业的偿债能力和盈利能力得到增强。 5、固定资产周转率=产品销售收入净额/固定资产平均净值。 比率高，表明企业固定资产利用充分，说明企业固定资产投资得当，固定资产结构分布合理， 能够较充分地发挥固定资产的使用效率，企业的经营活动越有效；反之，表明固定资产使用效 率不高，提供的生产经营成果不多，企业的营运能力较差。 1三、 （资金运用效率分析）1、营业周期=存货周转天数应收账款周转天数=360/存货周转率360/应收账款周转率 周期越短，说明资产的效率越高，其收益能力也相应增强；周期越短，资产的流动性越强，资产风险降低；营业周期的长短还影响着企业资产规模和资产结构，周期越短，流动资产的占 用相对较少，反之，则相反）四、 （盈利能力分析） 以营业收入和营业成本费用为基础的盈利能力分析1、销售毛利率=销售毛利/销售收入*100%=1销售成本率 其中：销售毛利=销售收入销售成本 销售毛利率反映的是企业主营收入的获利水平，销售毛利率越高，说明企业主营成本控制越 好，获利能力越强。其影响因素（1）外部因素：主要是市场供求变动而导致的销售价格的升降 以及产品购买价格的升降。 （2）内部因素：企业开拓市场的意识和能力；成本管理水平； 产品构成决策和企业的战略要求等。 2、资产息税前利润率=息税前利润/总资产平均余额 该指标反映企业总体的获利能力，是将公司占用的全部资产作为一种投入，对应的是息税前 利润，以评价公司的投入和产出的效率。公司的投入就就是占用的资产总额，其回报就是息税前 利润。该指标越大，说明企业的整体的获利能力越强。 3、营业利润率=营业利润/营业收入 反映企业每单位销售收入中获得的营业利润的金额。营业利润率越高，表明企业通过日常经 营活动获得的收益的能力越强。 4、销售净利率=净利润/销售收入 该指标值越大，说明企业获利能力越高由于指标中的净利润是企业各项收益与各项成本费用 配比后的净利，所以各年的数额会有较大变动，应注意结合盈利结构增减变动分析来考察销售 净利率指标。 5、成本费用利润率=利润总额/成本费用总额 其中：成本费用总额=销售成本+销售费用+管理费用+财务费用 当企业获利水平一定的情况下，成本费用总额越小，成本费用利润率就越高，说明企业盈利 能力越强；反之，则相反。当企业成本费用总额一定时，利润总额越高，成本费用利润率就越 高，企业盈利能力越强； 反之，则相反。以资产为基础的盈利能力分析1、总资产收益率收益总额/总资产平均余额100% （营业收入/总资产平均余额）（息税前利润/营业收入）100% 总资产周转率息税前利润率 资产运用效率越好，资产周转率越快，息税前利润率越高，总资产收益越高；反之，总资产 收益率越低。 2、流动资产收益率利润总额（净利润）/平均流动资产总额100% 3、固定资产收益率利润总额（净利润）/平均固定资产原值 4、投资收益率部门边际贡献该部门拥有的资产额 5、长期资本收益率收益总额（平均长期负债平均所有者权益） 6、净资产收益率（ROE）净利润平均股东权益100%上市公司盈利能力分析的特殊方法1、基本每股收益=（净收益-优先股股息）/发行在外的普通股加权平均数 2、稀释每股收益=调整后的归属于普通股股东的当期净利润/ （基本每股收益时普通股加权平均 数+假定稀释性潜在普通股转换为已发行普通股而增加的普通股股数的加权平均数） 3、市盈利=每股市价/每股收益 反映普通股的市场价格与当期每股收益之间的关系，可用来判断企业股票与其他企业股票相 比较潜在的价值。 4、市净率=每股市价/每股净资产 其中：每股净资产=（期末股东权益-优先股权益）/期末发行在外的普通股股数股利发放率=每股股利/每股收益*100%=市盈率*股利报偿率 =（每股市价/每股收益）*（每股股利/每股市价）*100% 反映了公司的股利分配政策和支付股利的能力，其高低要根据公司对资金需要量的具体情况 而定。长期投资者比较注重市盈率，短期投资者则比较注重股利报偿率 5、托宾Q值=（股票市场价值+长短期债务账面价值合计）/总资产账面价值 若某公司的托宾Q值大于1，表明市场上对该公司的估价水平高于其自身的重置成本，该公司 的市场价值较高；若某公司的托宾Q值小于1，表明市场上对该公司的估价水平低于其自身的重 置成本，该公司的市场价值较低 4五、 （盈利结构分析）盈利结构类型 A-销售毛利:亏 B-销售毛利:亏 C-销售毛利:盈 D-销售毛利:盈 E-销售毛利:盈 F-销售毛利:盈 营业利润:亏 营业利润:亏 营业利润:亏 营业利润:亏 营业利润:盈 营业利润:盈 利润总额:亏 利润总额:盈 利润总额:亏 利润总额:盈 利润总额:亏 利润总额:盈 A：企业面临破产 B：企业的盈利不稳定、不持久 C：企业盈利相对稳定、持久，要减支增收 D种类型：与C类相似 E：企业盈利稳定、持久，要消除不利因素 F：企业盈利水平具有较好的稳定性和持久性六、 （现金流量支付能力分析）1、现金充足比率=经营活动现金流量净额 （现金投资存货增加 股利偿付债务） 流净额筹资现流净额 支出额支付股利、利 息额）2、现金充分性比率经营现流净额投资现 （债务偿还额资本性现金充分性比率必须保持1以上，才能满足分母中各项支付的现金需要，如果小于1，则会出 现现金短缺局面。 3、 股利现金保证比率经营活动现金流量净额 现金股利该比率越高，支付现金股利的现金保证程度越高。七、 （杜邦财务分析体系）总资产净利率=销售净利率*总资产周转率 权益乘数=1/（1-资产负债率） 即：净资产收益率=销售净利率*总资产周转率*权益乘数 具体路径： 2 提高销售利润率，使收入增长幅度高于成本和费用。降低成本费用。 3 提高总资产周转率。 4 不危及公司财务状况的情况下，增加负债规模。第 8 页 共 8 页