《投资活动分析》PPT课件.ppt

回顾：第四章筹资活动分析,第一节筹资活动分析内涵第二节筹资活动的全面分析第三节负债筹资分析第四节所有者权益筹资分析第五节筹资规模与结构优化分析,第五章投资活动分析,第一节投资活动分析的内涵第二节投资活动全面分析第三节流动资产分析第四节长期投资分析第五节固定资产分析第六节无形资产及其他资产分析,本章重点、难点：,投资活动的水平分析与垂直分析方法及应用,第一节投资活动分析内涵,一、投资活动分析的目的投资活动是企业进行的以盈利为目的的资本性支出活动。投资活动包括企业内部使用资金的过程，也包括对外投放资金的过程。企业进行投资活动的结果是为企业形成了各种资产。1.对资产规模变动情况的分析与比较，了解企业资产增减变动的原因，发现投资活动中的问题，也可以发现企业资产项目的异常变动，找出存在会计信息失真的可疑点。2.对资产结构和变动情况的分析与比较，了解企业经济资源的配置情况，判断企业资产结构是否合理，也可以发现企业资产项目的异常变动，找出存在会计信息失真的可疑点。3.对企业投资活动所采用的会计政策的分析与评价，可以确定企业财务报表各资产项目信息披露与实际财务状况的偏差，并进行调整，消除会计信息失真。,二、资产分类特征1.从资产的流动性看，流动资产和非流动资产2.从资产的货币性质来看，分为货币性资产和非货币性资产3.从资产的存在形式看，分为有形资产和无形资产4.从资产是否能给企业带来经济利益看，分为虚资产和实资产,三、投资活动中的会计政策1.应收账款的确认、计量和核算2.存货的确认、计量和相关信息的披露3.长期股权投资的确认、计量和相关信息的披露4.固定资产的确认、计量和相关信息的披露5.无形资产的确认、计量和相关信息的披露,四、投资活动分析的内容1.投资活动的全面分析方法：水平分析法、垂直分析法、趋势分析法、结合企业实际情况分析资产规模与变动分析、资产结构与变动分析、资产结构优化分析2.资产项目的具体分析流动资产项目包括一般分析和对重要项目的进一步分析非流动资产项目包括一般分析和对每个项目涉及的会计政策进行深入分析，调整会计信息失真。,第二节投资活动的全面分析,一、资产规模与变动分析（水平分析）将企业资产负债表中不同时期的资产进行对比。分析资产总规模变动状况及各项资产对资产规模的影响程度，发现变动数量和变动幅度较大的重点项目。以预计资产负债表为对比基数，目的在于评价资产预算的完成情况，揭示影响资产负债表预算完成情况的原因。以历史年度资产负债表为对比基数，目的在于评价资产增减变动情况，揭示本年财务状况与历史年度相比较产生差异的原因。,资产规模与变动分析：1.对资产的总体规模进行分析。2.具体分析总体规模变动的原因。进行流动资产的分析，分析流动资产变动的原因。进行非流动资产的分析，分析非流动资产变动的原因。,二、资产结构与变动分析（垂直分析）基本点计算报表各项目占总体的比重，反映报表中的项目与总体关系情况及其变动情况。进行垂直分析可以评价实际构成状况（静态角度），也可以将实际构成与标准或基期构成进行对比分析评价（动态角度）。,三、资产结构优化分析资产结构优化分析研究各类资产如何配置能使企业取得最佳经济效益。资产结构优化主要指固流结构优化分析。固流结构策略：1.适中的固流结构策略。企业盈利水平一般，风险程度一般。2.保守的固流结构策略。降低企业风险，盈利水平也降低。3.冒险的固流结构策略。风险较大，盈利水平提高。,评价固流结构：1.盈利水平与风险。流动资产的变现能力强，但收益性弱。固定资产的变现能力弱，但收益性强。2.行业特点。一般来说，创造附加值低的企业，如商业企业，需要保持较高的资产流动性。而创造附加值高的企业，如制造业企业，需要保持较高的固定资产比重。3.企业经营规模。一般而言，规模较大的企业，固定资产比例相对较高。,固流结构优化分析：1.分析目前的固流结构。确定企业所选择的固流政策。2.分析企业实际情况，确定固流结构比例目标标准。确定企业应该采用的固流结构。3.对目前固流结构比例进行调整。调整方法：调整流动资产调整固定资产同时调整流动资产和固定资产存量,第三节流动资产分析,一、流动资产一般分析流动资产一般分析，是指利用水平分析法和垂直分析法对流动资产的规模和结构分别进行分析，从而了解流动资产的规模变动和结构变化趋势。,二、速动资产分析（一）货币资金1.分析货币资金规模以及发生变动的原因企业货币资金发生增减变动的原因：销售规模的变动，信用政策的变动，为大笔现金支出做准备2.分析货币资金结构及其变化是否合理比重过高，会降低企业盈利能力；比重过低，会影响企业正常经营。分析时要考虑：资产规模与业务量。资金筹措能力。运用货币资金能力。行业特点。3.分析企业是否存在歪曲现金余额的现象,（二）应收款项应收账款项目分析：1.分析企业应收账款的增减变动情况，分析应收账款的增加是否合理。应收账款增加：信用政策发生变化；营业收入增长；收款政策不当；应收账款长期挂账2.对企业利用应收账款调节利润的活动进行分析和调整。应收账款的增幅明显高于收入的增幅；通过关联交易业务往来,其他应收款项目分析：分析其他应收款的增减变动情况。有些上市公司年报中”其他应收款”期末余额巨大，往往与“应收账款”不相上下，上市公司利用该项目隐藏亏损，高估利润。一般而言，其他应收账余额特别巨大意味着：1.关联股东占用了上市公司的资金；2.变相的资金拆借；3.隐性投资；4。费用挂账；5.或有损失（将贷款担保发生的损失挂账）；6.误用会计科目,坏账准备项目分析：1.分析坏账准备的提取方法，提取比例的合理性。2.注意比较企业前后会计期坏账准备的提取方法是否改变。,（三）存货分析主要包括存货的构成和存货的计价。1.存货的构成分析A存货规模与变动情况分析第一对存货总体变动情况分析第二对存货具体变动情况分析,B存货结构和变动情况分析材料存货比重变动的原因：1.企业产品销售的前景好，提前大量采购原材料。2.预测材料价格大幅上扬，提前大量采购进行储备。3.企业存货管理存在问题或信息披露方面存在问题。产成品比重变动的原因：1.产品销售情况2.企业削价销售3.预期存货充足，或价格即将下跌而出清存货。4.存货计价方法改变，或低估存货。5.销售政策或销售条件改变。,（2）存货的计价A分析企业对存货计价方法的选择或变更是否合理。,B分析存货的盘存制度对确认存货的数量和价值的影响。定期盘存法进行存货数量核算，比较真实的反映存货的实有数量。永续盘存法进行存货数量核算，一般反映存货的账面数量。C分析企业是否正确计提了存货跌价准备。,高估存货少计销售成本的典型做法：1.夸大期末存货或存货盘盈2.向关联方高价销售商品或提供劳务3.多提存货跌价准备4.空挂应收账款，虚构销售收入5.随意改变应收账款账龄结果或坏账准备计提比例，调节利润6.全额计提坏账准备，并在收款期间确认为当期收益。,第四节长期投资分析,一、长期投资一般分析1.注意长期股权投资增减变动趋势，分析长期股权投资增减变动的原因。（企业投资、企业收回投资、被投资单位的生产经营业绩和利润分配政策、企业进行长期股权投资的后续计量所采用的会计政策。）2.注意长期股权投资结构变动趋势，分析企业对外投资比重的合理性。对外投资比重多少合适必须结合企业自身的经营状况、经济规模及发展目标而定。,三、长期股权投资会计政策分析1.评价企业长期股权投资会计核算方法是否适当。2.审核长期股权投资减值准备是否计提以及计提是否正确。,第五节固定资产分析,一、固定资产分类按经济用途可分为：经营用固定资产和非经营用固定资产一般非经营用固定资产增涨速度不能超过经营用固定资产。按使用情况可分为：使用中固定资产、未使用的固定资产、出租固定资产和不需用固定资产,二、固定资产一般分析1.固定资产规模与变动分析固定资产原值的增减变动分析固定资产净值增减变动的影响因素（固定资产原值、固定资产累计折旧、固定资产减值准备变动）,2.固定资产结构与变动分析A分析经营用固定资产和非经营用固定资产的比重变化情况。B分析未使用和不需用固定资产比率的变化情况C分析生产用固定资产内部结构是否合理。,二、固定资产会计政策分析1.对固定资产折旧分析A分析企业固定资产预计使用年限和预计净残值。B分析企业固定资产折旧方法的合理性。C观察企业的固定资产折旧政策是否前后一致。2.对固定资产减值准备进行分析是否计提固定资产减值准备，计提是否准确。,第六节无形资产和其他资产分析,一、无形资产分析（一）无形资产一般分析1.分析无形资产规模和变动情况2.分析无形资产结构和变动情况（二）无形资产质量分析1.无形资产的确认条件2.无形资产的摊销年限3.无形资产减值准备计提的合理性4.企业自行开发或自然生成的无形资产的分析,二、其他资产分析（一）观察长期待摊费用增减变动情况这类资产数额应当越低越好，占资产总额比重越低越好（二）分析长期待摊费用是否存在会计失真现象1.分析长期待摊费用中是否有零的情况。企业加快摊销，为了提高以后的经营利润。2.分析长期待摊费用与利润总额增长趋势是否相适应。可能用于利润操纵3.分析无形资产与长期待摊费用有无混用的情况。4.分析长期待摊费用存在已经不能使以后会计期间受益的情形。5.分析长期待摊费用中是否存在开办费未摊销的情形。,利用虚拟资产高估利润不及时确认、少摊销或不摊销已经发生的费用和损失，是上市公司粉饰会计报表，虚拟实亏的常用手法。,“洗大澡”对资产分析的启示不少企业利用计提资产减值准备对原先蓄意高估的资产进行“洗大澡”，从而掩盖以前年度因高估利润而形成的资产泡沫。经验表明，如果企业应计提大额的资产减值准备导致某一会计年度的巨亏超过以前若干年度的利润总和，往往意味着企业以前年度盈利不实，甚至存在着严重的虚盈实亏的现象。,思考题,投资活动垂直分析的评价思路。对无形资产质量进行分析时应注意哪几个方面？影响投资活动的会计政策有哪些？,作业题,分析资料：根据某上市公司年度报告分析要求：对投资规模及变动进行水平分析与投资资结构变动垂直分析,