如何从财务报表看企业运营状况

怎么从财务报表看企业运营状况 初始篇 财务结构及负债经营合理程度 资产负债表 拥有或控制资源情况及资金实力 观察企业偿债能力和筹资能力 预见未来财务状况 经营业绩 利润表 利用现有资源 提高盈利能力 未来获利能力 以现金偿债和支付投资者利润 获取利润和经营现金之间发生差异原因 现金流量表 筹资 投资影响和不影响现金收支情况 未来形成现金流量能力 估计企业风险 运营状况分析主要考察企业的资产状况 经营能力和盈利能力 主要指标有 1 资产负债率 负债总额 全部资产总额 考察企业长期债务趋势 是反映长期偿债能力的晴雨表 一般控制在 30 50 为 最佳 2 应收账款周转率 次数 平均收 账期 赊销净额 应收账款平均余额 反映企业一定时期收回应收账款的效率如何及损失程度 应收账款周转越快资 产营运效率越高 不仅有利于及时收回货款 减少坏账损失的可能性 而且有 利于提高资产的流动性 增强企业短期偿债能力 3 存货周转率 产品销售成本 存货平均余额 反映企业存货的库存时间和转移速度 该指标直接影响企业获利能力 4 销售利润率 产品销售利润 产品销售成本 表明企业最终成果占销售成果的比重 与该指标类似的指标还有销售毛利率 边际贡献率等 销售毛利率反映了销售业务的成本盈利水平 边际贡献率反映 产品本身的初步盈利水平 5 成本费用利润率 利 润总额 成本费用总额 考察企业成本费用与利润的关系 说明 1 元成本实现多少利润 6 资产报酬 收益 率 净收益 利息费用 所得税 资产平均总额 考察企业运用全部资本的收益率 衡量资产运用效率的高低 上述数据都可以在资产负债表和利润表找到 需要说明一点 考察一个企业不能仅看这些指标 更应该考察现金流量情况 如 1 销售净现率 企业年末 经营活动现金净流量 年度销售收入净额 该指标反映企业一定时期内每天实现 1 元销售收入所能获得的现金净流量 一 般应大于销售净利率指标数值 2 现金流入量对负债总额 的比率 企业一定时期销售收入 期末负债总额 该指标反映企业一定时期每 1 元负债由多少经营活动现金流入量所抵充 该指 标与流动比率相结合考察企业偿债能力大小 因为 没有现金流配合的利润是白条利润 有些企业操纵利润表 数据很好看 但资金链断裂 照样破产或难以维持 进阶篇 商业逻辑和三个财务报表究竟存在什么样的关系 从这个表可以看出 首先一个公司的成立 它或者是 投资者投入 或者就是 有 债权人借入 资金 投入的资金和借入的资金就能够形成这家公司的 资产 但是资产是一种资源 它是需要去投资的 它的投资就牵涉了这个公司的总体 战略 解释来说 一个公司其实有两种赚钱方式 一种方式是自主经营 即购买一堆 存货 建一堆厂房 设计一点专利 然后自主经营 另一种方式就是投资或是 投入股票市场 简单说就是不自己干了 而是把得到的这笔钱投到别的公司里 或者去购买股票 不自主经营 这两种赚钱方式决定了公司资产可以分成两大 类 一类是 经营性资产 一类是 投资性资产 比如 我现在要成立一家公司 我自己投入了 100 万元 那么我就有所有者 权益 100 万元 同时我为了扩张我的整个资产 我用 100 万元的股权拿到银 行去质押 可能又可以从银行借来 30 万元 银行借入的钱其实就是我的债务 所以 所有者权益和负债就构成了一家公司的资产 这家公司的资产其实就是 这家公司可以利用的资源 上述举例的这家公司的资源就是 130 万元 但是这 130 万元有两个来源 一 个 100 万元是投资者的投入 另外一个来源是 30 万元 银行的借入 当这家公司有了资产之后怎么办 有两个选择 第一个选择可以把资源划分一大部分来做自主经营 所以资产可以拨成经营性 资产 另一个选择 将这些资产都拿去投资 可能将这 130 万元分成 10 小份 一 份 13 万元 用来投资一些初创公司 假使有一个初创公司成功 也可赚钱 资产也可能会变成一种投资性的资产 当一家公司有 经营性资产 的时候就要发生业务 这个业务首先是一定要给它 带来收入 为了形成这些收入它也一定会形成相应的 费用和成本 收入和费用成本之间的差额 就是这家公司因为经营活动所带来的利润 我称 之为 核心利润 而 投资性的资产 就会带来 投资收益 一家公司因为经营所带来的核心利润和因为投资所带来的投资收益 加起来就 是这家公司的 营业利润 有了利润之后 就需要分红或者偿还债务 所以在上图可以看到 利润 有一条 蓝线指向债权人借入和投资者投入 核心利润 通常在财务报表上是没有的 因为经营性的资产根据原来的财务准 则 所对应的是相应的营业利润 但是 由于现在的财务报表里 营业利润除了包括经营性资产所形成的利润之 外 还包含了投资收益 所以新造了一个词叫 核心利润 用以专门对应经营 性资产所带来的利润 有了蓝色部分资产负债表和紫色部分的利润表之后 还有一个特别重要的是 现 金流量表 就是上述图里的棕色部分 公司的资源是以现金形式得到的 就会产生 融资性的现金流入 一家公司资 产是要对外投资的 所以就投到自己的经营性资产里 比如可以投一些固定资 产 或者投一些别的企业 这是投资性资产 所以会有图中 投资性现金流出 经营性资产会带来收入 如果这个收入我们可以得到现金 那我就会形成 经营 性的现金流入 为了达到 这些收入 一定会产生一些费用和成本 如果对于这 些费用和成本是需要现金支付的 会产生 经营性现金流出 经营性资产的现金流出和流入的净额 就形成了 经营性现金的净流入 而投 资性的资产能形成投资收益 若收益是以现金方式体现 那就是 投资性现金净 流入 当一家公司有了经营性的现金流入和投资性的现金流入之后 就会考虑偿还负 债 一旦还钱 融资性的 现金流出 就会产生 或者是以分红形式 分红若是 现金支出也属于 融资性现 金流出 通过这张表 我希望把一家公司最主要的商业模式和业务模式跟会计结合起来 蓝色部分就是资产负债表 紫色部分是利润表 棕色部分是现金流量表 会计信息是什么 我们一直谈财务报表 财务报表实际是基于会计信息制作出来的 会计信息是 为信息使用者提供有用信息的信息系统 这是会计的定义 如上图所示 会计信息分为三部分 一是资产负债表 资产负债表最重要的一 个等式就是 资产 负债 所有者权益 这是要记得的两个等式之一 二是利润 表 利润表也有一个等式 收入 费用 利润 这两个等式构成了 资产负债表和 利润表的结构 第三个是现金流量表 包含经营性现金流 投资性现金流和筹 资性现金流 三大 财务报 表都体现了什么 会计信息中包含的三个财务报表都体现了一家公司的什么 哪一个报表是最重 要的 接下来需要先解决这些问题 首先 利润表其实体现的是一家公司的能力 因为它是以效益为基础的 一般来说 你这家公司操纵 利润了 很少有人说 你这家公司操纵资产了 为 什么 他操纵利润往往体现的是他的能力不足 他既然能力不足就需要更好的 利润来弥补他能力不足所表现的无能 所以一个公司的利润表体现了一家公司 的能力 一家公司的现金流量表其实体现了一家公司的活力 拥有良好的现金流是一家 公司保持活力 你想干什么就干什么 的基础 就像我刚才所说 如果你这家公司确实有利润但是没有现金流 那其实什么也 干不了 手上有一堆应收账款其实是没有用的 当然你可以说 我可以拿到供 应链金融上面去变现 之类的 但是其实成本非常 高 第三是资产负债表 一家公司的资产负债表体现的是他的实力 比如现在有两家公司 公司 A 有 100 万元的资产 同时也有 100 万元的利 润 另外一家公司 B 有 1 亿元的资产 也只有 100 万元的利润 那在评价两 家公司的时候 你或许会觉得 A 公司好像更赚钱 但是实力不如那家有 1 亿元 资产的公司 B 的 我们经常说 你这家公司实力很 强啊 到底说的是什么 其实 就是说的这家公司有多少资产 三张报表里面谁最重要 从观察它们的历史就能知道 资产负债表距今已有将近 500 年的历史了 从意大利的路卡帕乔利就开始有 了 利润表大概是 1920 年以后才被美国和欧洲一些国家要求一定要披露的一个报 表 现金流量表是 1987 年才开始有的 从这个历史就能发现 其实资产负债表要比利润表和现金流量表更为重要 因 为以前即使没有利润表 没有现金流量表大家也可以计算和生活 但是没有资 产负债表好像总觉得缺了点什么 这是一个角度 另外一个角度 什么叫利润表 利润表其实体现的就是资产负债表里面的一个 科目 叫做未分配利润的变动情况 现金流量表其实也只是体现了资产负债表 里面的一个科目 就是现金的变动情况 从这个角度上来说 资产负债表是三 个报表的核心 所以我们要做财务报表分析的时候 就先从资产负债表开始 资产负债表里什么是最重要的科目 另外非常重要的是 在财务报表里面 比如资产负债表是有很多科目的 比如 一家公司有很多的资产 也有很多的负债和所有者权益 我们是不太可能把所 有的这些资产项目 负债项目和所有者权益项目都一下弄清楚的 我们要把最重要的问题要弄懂 什么是资产负债表里面最重要的项目呢 可以 从下面两种角度来看 第一种看法 1 一家公司的资产方面有七个 项目 第一是货币 就是现金 第二是应收账 款和应收票据 第三是存货 第四是其他应收款 这四个都是这家公司的流动 资产 而股权投资 固定资产 无形资产是一家公司的非流动资产 一家公司 的流动资产和非流动资产他划分的原则 就是它会不会在一年之内被消费掉 如果这个资产在被认为会在一年之内消费掉的 我们就认为它是一个流动性资 产 如果它是一年以上才会被消费掉的 就称它是一个非流动资产 或者叫长 期资产 2 在负债项目方面 最主要的是有两个科目 一个是短期借款 一个是应付 账款和应付票据 3 在所有者权益方面 最主要是要弄清楚股 东的投入 主要是股本和资本公 积这两个科目 还有是盈利的沉淀 盈利的沉淀在中国的会计准则下面他是体 现在未分配利润和盈余公积这两个科目下面的 我们到时候讲到所有者权益的 时候 会更加详细去讲这个问题 有一个很重要的问题 我们看资产负债表一共大概看 11 个项目 首先 最重要的是货币 应收账款 票据 存货 以及短期借款和应付账款 票据 因为这些体现了一家公司的活力 活力就是说这家公司在没有其他任何 东西的时候 通过应收账款存货是可以生存下来的 公司可以把存货给卖掉 就有收入 把应收账款收回来就有收入 有货币也能够回来 从负债的方面来 讲 就看这家公司有多好的一个短期借款的能力 以及有多好的一个对上游供 应商的欠款的能力 就是应付账款和应付票据 第二 固定资产和无形资产是体现了一个公司的潜力 潜力就是产能的问题 即使这家公司的产品很好 活力是体现一家公司的产品问题 它的产品很好 好卖 也很容易能够收得回钱 但是如果产能不行 那么盈利 能力其实也是没办法长期持续的 一个最有名的例子就是锤子手机 我相信锤子手机的产品还是不错的 但是因为它 PE 的产品产能不行 一下子 就把整个品牌给砸了 第三个问题就是这家公司的投资问题 这家公司的投资情况好不好 主要要看 这家公司的股权投资变化 以及其他应收款的变化 我们到时候讲投资性资产 的时候会具体讲 第四个问题是动力问题 有两个部分 第一个部分是长期借款 银行对公司的 长期借款 第二个部分是股东的投入 其实有很多公司可能没有经营风险 可 能没有财务风险 但是它可能会有公司的治理风险 这种公司比比皆是 股东 之间的关系处理不好 不是没有好的产品 有产品也有产能 但是公司股东之 间不和谐 这样也可能会使得这家公司整体的财务状况会不好 具体怎么看 我们会在后面具体说 从这个图可以体会到一件事情 如果你是董事长你会主要看什么方面 如果你 是一个董事长 你拿着资产负债表你最关心的是哪里 董事长的最重要的职责就是摆平股东之间的关系 就是动力问题 要不要去融 资 要去融资的话我就通过长期的方法去融资 还是发新股的方法去融资 怎 么来定价格 这些都是董事长需要考虑的问题 总经理应该考虑产能问题 就是一个公司的潜力问题 公司可能是有好的产品 但是作为总经理来说 我更关心的是我明年有没有好产品 后年有没有好产品 三年以后有没有好产品 是这家公司长期的产能问题 活力这部分是一家公司的运营总监要盯着的 他要不停地盯着公司的产品好不 好 所借来的短期的贷款能不能支持公司营运 公司向其供应商有没有欠款 有没有应收账款有没有收回来 这是一个运营总监一天到晚要盯着的事情 而投资总监最需要看的自然是投资这一部分 所以 一张资产负债表其实只是通过小小的几个科目 就可以看到一家公司的 战略地图是一个什么样子 一个好的公司其实每一块看起来都比较和谐 我们到时候会去看一些公司 来 看一下好的公司他的资产负债表长什么样 差的公司他的资产负债表长什么样 第二种看法 资产负债表还有另外一种看法 根据资产的作用 以及负债的分类来看 在这 种分类里面 我们就不再分流动资产 非流动资产 流动负债 非流动负债 而是将资产按经营性资产和投资性资产这么去分 1 一个公司如果号称自己是一个自主经营的公司 那它必然是经营性资产大 于投资性资产的 它的经营性资产的部分一定会有五大经营性资产 并且金额 都不会小 第一是货币资金 第二是商业债权 商业债权主要是应收账款 应 收票据 第三是存货 第四是固定资产 第五个是无形资产 任何号称自己是 自主经营的公司 一定有这五大经营性资产 对于投资性资产来说 我们主要要看它的长期股权投资 其他应收款 以及一 些预付账款 什么叫预付账款 就是有些母公司为其子公司先打款 让子公司 先使用着 其实这也是一种债权性的投资行为 2 再看负债方面 其实 所谓的负债就是一种信用 信用分为两种 一种是银 行信用 一种是商业信用 银行信用主要是银行的短期借款和银行的长期借款 为了取得银行信用 我们经常说要看这家公司的 三品 怎么样 首先就是你这 家公司的 人品 好不好 第一看看公司的总经理是不是靠谱的 公司的董事长 是不是靠谱的 再考察一下团队是不是靠谱的 以及这个公司以前有没有过劣 迹 这些都是来考察一个公司的 人品 第二 这个公司的产品好不好 毛利 率有多高 再者 是看押品 现在的银行 会问你公司有没有抵押 它一定会 做尽调 看一看这个抵押品是不是在别的地方被抵押过了 商业信用其实是非常重要的 它是体现一家公司上下游的竞争力问题 我们通 过应付票据 应付账款 预收账款这种方式 简单地说 如果这家公司可以欠 上游供应商的钱 但是下游客户又欠不了公司的钱 意味着这家公司在上下游 的关系里面很有竞争力 很有话语权的 就体现了这家公司是一家比较好的公 司 公司产品的竞争力很强 资产负债表 如何和 利润表 及 现金流量表 联系起来 我们刚才讲了这两个图 都是讲的资产负债表 但我们知道一家公司有三个表 资产负债表是如何跟利润表和现金流量表联系起来的呢 1 首先第一个要看的科目是 所有者权益 所有者权益就是这家公司的股东 投入的东西 所有者的权益他会撬动一家公司的 资产 举个简单的例子 我 这家公司如果股东投入了 100 万 我如果向银行又借了 100 万 意味着我 是 100 万的股东投入 撬动了 200 万的资产 因为我自己投了 100 万 又 从银行那里拿来了 100 万 所以我一共是 200 万 股东的投入撬动了资源 而这个 撬动 其实就是我们所说的财务杠杆 财务杠杆 资产 所有者权益 我 们的财务杠杆越大 证明我们的撬动效应越大 2 你有了一定的资产或者是资源以后你能不能获得市场 这是一个很大的问 题 我们很多国有企业他有大量的资源 但是市场就是不行 就是打不开市场 有了市场 有了收入之后 我们能不能得到利润 能不能得到效益 也是一个 很重要的问题 从 所有者权益 到 利润 是一个通过 所有者权益 撬动了 资产 又撬动 了 收入 再得到 利润 这么一个循环的过程 但是对于我们所有者来说 最重要的是考虑我投了这 100 万进来 我到底赚了多少钱 也就是说 投资 者最关心的是权益回报率又叫做 ROE 就是下面的这个公式 权益回报率 利 润 所有者权益 经过一系列指标的换算之后 权益回报率 利润率 资产周转 率 财务杠杆 这套方法非常有名 所有做财务分析的人都知道这套方法 叫做 杜邦分析法 从看财务报表的角度来看 第一手从哪里入 从资产负债表开始入手 然后我 们再去分析利润表和现金流量表 这三个表是可以通过杜邦分析法联系起来的 总结篇 如何通过财务报表解读企业经营现状 看注册资本的真实性及企业的成长性 当您取得资产负债表后 首先应查看该表的 所有者权益 部分 这时 您可查看 股本 或 实收资本 项目的数额 并将其与企业的注册资本数额相比较 如果该项目 的数额小于注册资本的数额 则说明该企业的注册资本存在不到位的现象 对此应做出进 一步的了解 搞清资本金未到位的原因 股本 或 实收资本 是企业承担有限责任的 根本保证 对此应予以高度重视 在查看楚企业注册资本可靠性的基础上 应进一步了解 企业的历史上的成长性 这时 您可用 所有者权益合计 除以 股本 或 实收资本 的数额 再用该商数除以企业自注册成立至会计报表截止日止的累计年份数 据此对企 业的成长性做出初步判断 即企业成立至今净资产的年平均增长率 此外还应进一步注意 资本公积 项目的数额 如果该项目的数额过大 应进一步了解 资本公积 项目的构 成 因为有的企业在不具备法定资产评估条件的情况下 通过虚假评估来虚增企业的净资 产 借此来调整企业的资产负债率 蒙骗债权人或潜在债权人 对此企业各类债权人必须 高度重视 查看企业资产负债率和各项流动性比率 了解企业对各类债权人利益的保证程度 用 负债合计数 除以 资产总额 所求得的资产负债率 可以了解到企业对长期债 权人的风险越大 该比率越大 表明长期债权人的风险越大 而通过计算企业的流动比率 和速动比率 可以了解到企业偿还短期债务的能力 一般说来这两个比率越大 短债权人 的利益就越有保障 但为稳妥起见 最好应结合对企业流支资产流动质量的分析 对这两 个比率做出进一步的修正 对此下文详述 对各类资产性项目进行具体分析 借此对企业财务质量做出基本性判断 对此 可按照先明后暗 先易后难的顺序展开查看企业待处理性项目 具体包括 待 处理流动资产净损 失 待处理固定资产净损失 和 固定资产清理 三个项目 一 般说来 在会计报表编制日 这三个项目的数额通常为零 如果它们的数额较大 则通常 表明企业存在虚列资产 虚增利润或掩盖亏损之嫌 这三个项目好比 不定时炸弹 一 旦筛就会影响到企业处理年度的利润水平及总资产和净资产数额 上海一家已经上市达 7 年之久的某公司竟然在 待处理流动资产损失 项目中列示了 4 9329 亿元 借此来虚增企 业的净资产 对此注册会计师 1997 1998 年度连续出具了保留意见 时至今日 该企业 所谓 历史遗留问题 仍未得到解决 这类问题应引起人们的高度重视 了解企业各类摊销性资产的摊销情况 借此对企业损益核算的可靠性做出推断 这类摊销性资产具体包括 固定资产 无形资产 递延资产 待摊费用 预提费用 对此应根据企业制定的会计政策 并结合对 现金流量表 附注部分所 披露的 固定资产折旧 无形资产及其他资产的摊销 项目的数额 分别与上述五个 项目的年初与年末的平均余额相比较 对企业摊销性资产的摊销情况做出具体的判断 借 此对企业资产及损益会计核算的可靠性做出合理的推断 如果所计算出的各类摊销性资产 的摊销率大大低于会计政策所规定的摊销率 则说明企业存在虚增资产和利润之嫌 计算企业应收账款和存货周转率 判断流动资产的流转质量 应收账款周转率反映企业应收款在 1 年内的周转次数 用此去除 360 则反映应收账款 周转 1 次所占用的天数 该指标越大 表明企业应收账款的变现能力越强 应收账款的质 量武好 而存货周转率则反映企业在 1 年内从原材料采购到产成品销售实现的营业循环次 数 用此去除 360 则反映存货形态完成 1 次循环所占用的天数 该指标越大 表明企业的 生产周期越短 产品越适销对路 由此可见 这两个指标反映了应收账款和存货的周转速 度 通过这两个指标的分析对企业的流动比率和速动比率进行相应的修正 就可以对企业 流动资产的偿债能力和变现能力做出更准确的判断 这对于企业的各类短期债权人来讲尤 为重要 剖析利润表中各相关项目之间的内在色稽关系 获取有用的决策 信息 采用结构百分法 分析相关项目之间的色稽关系 可以获取大量的有用信息 现分别 加以叙述 通过 主营业务利润 与 主营业务收入 相比较 可以了解到企业主营业务的毛利 率 借此了解到企业的产品或劳务的技术含量和市场竞争力 通过 主营业务利润 与 其他业务利润 相比较 可以了解到企业的主营业务是否突出 并借此对企业未来获利能力的稳定性做出相应的判断 通过 营业费用 管理费用 和 财务费用 与 主营业务利润 相比较 则 可分别了解到企业销售部门 管理部门的工作效率以及企业融资业务的合理性 再通过企 业之间的横向比较及企业前后会计期间的纵向比较 进一步挖掘企业降低 营业费用 管理费用 的潜力 提高其工作效率 并对企业的融资行为做出审慎安排 通过 营业利润 投资收益 补贴收入 营业外收入 营业外支出 与 利润总额 相比较 可以对企业获利能力的稳定性及可靠性做出基本性判断 即只有 企业的 营业利润 占 利润总额 的比重较大时 企业的获利能力才较稳定 可靠 而 投资收益 反映的是建立在资本运营前提下的产业或产品结构的调整情况及其相应的获 利能力 在此需要强调指出的是 为了精心维护 营造 壳资源 一些上市公司的地方 政府或其母公司 通过政府补贴或关联交易的方式提高上市公司的利润水平 以确保上市 公司的配股能力 进而不断从证券市场募集资金 但通过这些方式来增强上市公司的利润 水平 毕竟是不稳定 不可靠的 对此 企业的股东或潜在股东应予以相应的关注 中国 证监会已经要求上市公司单独披露 非经常性损益 旨在将上市公司通过关联交易产生 的一次性资产处置损益摆在明处 以期引起报表阅读者的注意 这样 我们通过查看企业 的 补贴收入 营业外收入 营业外支出 及会计报表附注就可以了解到这些相 关情况 阅读 现金流量表 了解企业的相关现金流量的信息 现金流量对企业至关重要 它是企业顺畅运行 获取竞争力的根本保证 通过阅读 现金 流量表 可以了解到企业的现金流量的详细情况 现分别加以简要说明 1 现金流量净增加值 该指标表明本会计年度现金流入与流出的相抵结果 正数 表明 本期现金流入大于流出 负数表明现金流出大于流入 一般来说 正数表明企业的 现金流量状况在改善 2 经营活动产生的现金流量净额 该指标表明企业经营活动获取现金流量的能力 一般说来 在正常情况下企业的现金流入量主要应依靠经营活动来获取 通过该指标与 净利润 指标相比较 可以了解到企业净利润的现金含量 而净利润的现金含量则是企 业市场竞争力的根本体现 如果企业的净利润大大高于 经营活动产生的现金流量净额 则说明企业利润的含金量不高 存在大量的赊行为及未来的应收账款收账风险 同时某种 程度上存在着利润操纵之嫌 在了解该指标的过程中 我们还可以了解到企业相关税 费 的缴纳情况 3 投资活动产生的现金流量净额 该指标反映企业固定资产投资及权益性 债权 性投资业务的现金流量情况 其现金流出会对企业未来的市场竞争力产生影响 其数额较 大时 应引起我们的注意 应对相关投资行为的可行性做相应的了解 4 筹资活动产生的现金流量净额 一般说来 该指标反映企业从银行及证券市场 的筹资能力 在该指标的形成过程中 会反映出企业偿还银行借款本 息及支付股利的现 金流出情况 而这正是企业筹资信誉的根本体现 当本期的该类现金流入量过大时 往往 会对以后会计期间的现金流量及资金成本产生一定的压力 对此应关注企业的筹资目的及 实际履行情况 如果本期借入的银行借款大部分用来偿还银行借款本 息 则说明企业前 期银行借款使用效益不佳 存在 倒贷 现象 学会计 5 现金流量表附注 该部分虽名为 附注 但其所提供的信息却非常重要 通 过该部分的相关项目与其它报表相关项目之间的核对 可对企业所制定的固定资产折旧 无形资产摊销 坏账准备的计提 待摊费用的摊销等会计政策的执行情况做出相应的推断 对企业会计核算及会计信息披露的质量做出相应的判断 同时 通过观察 处置固定资产 无形资产和其它资产的损失 减收益 项目 来了解企业的非正常损益的发生情况及其 对企业利润水平的影响情况 而通过 投资损失 收益 与主表中 分得股利或利润所 收到的现金 取得债券利息收入所收到的现金 的比较 可对企业投资收益的现金含 量做出分析和判断