2018年财务管理期末复习题

第 1 页 共 9 页 2018 年北邮 财务管理 期末考试复习题 客观题部分 一 单项选择题 红色字为答案 1 内含报酬率是指能够使 B 为零的报酬率 A 净现金流量 B 净现值 C 报酬率 D 净利润 2 下列不存在财务杠杆作用的筹资方式是 D A 银行借款 B 发行债券 C 发行优先股 D 发行普通股 3 以下不属于租赁筹资优点的是 B A 租赁筹资限制较少 B 资本成本低 C 到期还本负担轻 D 免遭设备陈旧过时的风险 4 以下对普通股的权利义务描述错误的是 C A 普通股股东对公司有经营管理权 B 普通股股利分配在优先股分红之后进行 股利多少取决于公司的经营情况 C 普通股股东的剩余财产求偿权位于公司各种债权人和优先股股东之前 D 在公司增发新股时 有认股优先权 5 某企业长期资本总额 1000 万元 借入资金占 40 利率为 10 当企业销售额为 800 万元时 息税前利润为 200 万元 则财务杠杆系数为 C A 1 2 B 1 26 C 1 25 D 3 2 6 股东和经营者发生冲突的重要原因是 D A 实际地位不同 B 知识结构不同 C 掌握的信息不同 D 具体行为目标不同 7 某企业发行优先股 1000 万元 筹资费率为 3 年股息率为 12 所得税率为 33 则优先股 的资金成本率为 C A 13 2 B 8 9 C 12 37 D 11 2 8 在企业全部资本中 权益资本与债务资本各占50 则企业 C A 只存在经营风险 B 只存在财务风险 C 存在经营风险和财务风险 D 经营风险和财务风险互相抵消 9 对投资项目内部收益率的大小不产生影响的因素是 D A 投资项目的原始投资 B 投资项目的现金流量 C 投资项目的项目计算期 D 投资项目的设定折现率 10 某企业资产负债率为 60 下列业务会使资产负债率降低的有 C A 发行五年期债券 B 赊购材料 C 偿还债务 D 发放股票股利 11 财务管理的对象是 D A 经营活动 B 投资活动 C 筹资活动 D 资金运动 12 在投资规模相同的情况下 标准差越大的项目 其风险 A A 越大 B 越小 C 不变 D 不确定 13 企业增加速动资产 一般会 D A 降低企业的机会成本 B 增加企业的财务风险 C 提高流动资产的收益率 D 增加企业的机会成本 14 较高的现金比率一方面会使企业资产的流动性较强 另一方面也会带来 D A 存货购进的减少 B 销售机会的丧失 C 利息的增加 D 机会成本的增加 15 在计算速动资产时 之所以要扣除存货等项目 是由于 D A 这些项目价值变动较大 B 这些项目质量难以保证 第 2 页 共 9 页 C 这些项目数量不易确定 D 这些项目变现能力较差 16 经营杠杆效应产生的原因是 A A 不变的固定成本 B 不变的产销量 C 不变的债务利息 D 不变的销售额 17 现金作为一种资产 它的 A A 流动性强 盈利性差 B 流动性强 盈利性强 C 流动性差 盈利性强 D 流动性差 盈利性差 18 在对存货采用ABC法进行控制时 应当重点控制的是 B A 价格昂贵的存货 B 占有资金多的存货 C 数量多的存货 D 品种多的存货 19 在确定存货最佳采购批量时应考虑的成本是 C A 购置成本和进货费用 B 购置成本和储存成本 C 进货费用和储存成本 D 机会成本和交易成本 20 不直接增加股东财富 不会引起公司资产的流出或负债的增加 但会引起股东权益内部结构发生 变化的股利形式是 D A 现金股利 B 财产股利 C 负债股利 D 股票股利 21 证券投资组合 C A 能分散所有风险 B 能分散系统性风险 C 能分散非系统性风险 D 不能分散风险 22 下列项目中变现能力最强的是 A A 短期投资 B 应收账款 C 存货 D 预付账款 23 企业将资金占用在应收账款上而放弃其他方面投资可获得的收益是应收账款的 B A 管理成本 B 机会成本 C 坏账成本 D 资金成本 24 下列各项中 企业制订信用标准时不予考虑的因素是 B A 同行业竞争对手的情况 B 企业自身的资信程度 C 客户的资信程度 D 企业承担违约风险的能力 25 存货管理中 下列与定货的批量有关的成本有 A A 变动订货成本和变动储存成本 B 固定订货成本 C 缺货成本 D 固定储存成本 26 在以下股利支付政策中 有利于稳定股票价格 从而树立公司良好形象 但股利的支付与公司盈 余相脱节的股利政策是 B A 剩余股利政策 B 固定股利政策 C 固定股利支付率政策 D 低正常股利加额外股利政策 27 B 之后的股票交易 其交易价格可能有所下降 A 股利宣告日 B 除息日 C 股权登记日 D 股利支付日 28 下列项目中 在利润分配中优先的是 A A 法定盈余公积金 B 普通股股利 C 任意盈余公积金 D 优先股股利 29 公司以股票的形式发放股利 可能带来的结果是 C A 引起公司资产减少 B 引起公司负债减少 C 引起股东权益内部结构变化 D 引起股东权益和负债变化 30 短期债权人在进行企业财务分析时 最为关心的是 B A 企业获利能力 B 企业支付能力 C 企业社会贡献能力 D 企业资产营运能力 二 多项选择题 1 与股票投资相比 债券投资的优点有 AD 第 3 页 共 9 页 A 本金安全性好 B 投资收益率高 C 购买力风险低 D 收入稳定性强 2 股票投资的缺点有 ABC A 投资风险大 B 价格不稳定 C 收入不稳定 D 购买力风险大 3 企业持有一定数量的现金 主要基于以下动机 ABC A 支付动机 B 预防动机 C 投机动机 D 保险动机 4 确定最佳现金持有量的方法有 ABC A 成本分析模式 B 存货模式 C 现金周转模式 D 安全存量模式 5 如果企业的收款政策过宽 将会导致 ABC A 拖延款项的时间延长 B 增加应收账款的投资 C 增加坏账损失 D 增加收账费用 6 延长信用期限可能带来的影响有 AB A 毛利增加 B 管理成本增加 C 机会成本减少 D 坏账成本减少 7 衡量企业偿债能力的指标有 ABD A 流动比率 B 速动比率 C 应收账款周转率 D 资产负债率 8 企业短期偿债能力的大小主要取决于 BCD 等因素的影响 A 企业资金总量的多少 B 流动资产变现能力 C 流动资产结构状况 D 流动负债的多少 9 如果速动比率大于 1 说明 BC A 企业偿还短期债务的能力不够 B 企业有足够的偿还短期债务的能力 C 企业拥有较多的不能盈利的速动资产 D 企业将依赖出售存货或举借新债来偿还到期债务 10 财务分析的目的有 ABCD A 对企业过去的财务状况和经营成果进行总结性分析和评价 B 对企业当前财务运作进行调整和控制 C 预测未来企业财务运作的方向及其影响 D 分析可能对未来企业财务状况的影响 11 财务分析的内容主要包括 ABCD A 偿债能力评价 B 营运能力评价 C 盈利能力评价 D 财务状况综合评价 12 发放股票股利会产生的影响是 BD A 引起公司资产的流出 B 引起股东权益各项目的比例发生变化 C 引起股东权益总额发生变化 D 引起每股利润下降 13 造成股利波动较大 给投资者造成公司不稳定感觉的股利分配政策是 AC A 剩余股利政策 B 固定股利政策 C 固定比例股利政策 D 正常股利加额外股利政策 14 下列属于股票分割优点的是 ABCD A 有利于促进股票流通和交易 B 有利于公司并购政策的实施 增加对被并购方的吸引力 C 有利于防止被恶意收购 D 有利于促进新股的发行 15 适用于原始投资不相同的多方案比较的方法有 CD A 净现值法 B 内部收益率法 C 差额投资内部收益率法 D 年等额净回收额法 16 项目投资具有的特点包括 ABC A 投资金额大 B 影响时间长 第 4 页 共 9 页 C 变现能力差 D 投资收益高 17 下列各项中 可用于评价原始投资不相同的互斥投资方案的方法有 BD A 净现值法 B 年等额净回收额法 C 静态投资回收期法 D 差额投资内部收益率法 18 在计算新旧设备的年平均成本时 要特别注意 BCD 等因素对所得税的影响 A 设备采购成本 B 设备运行成本 C 设备大修理费 D 设备折旧费 19 现金流出是指由投资项目所引起的企业现金支出的增加额 包括 ABD A 建设投资 B 付现成本 C 年折旧额 D 所得税 20 在计算个别资本成本时 考虑所得税递减作用的筹资方式有 AB A 银行借款 B 长期债券 C 优先股 D 普通股 21 在个别资金成本的计算中 要考虑筹资费用影响的是 ABC A 长期借款 B 长期债券 C 普通股 D 留存收益 22 下列属于直接筹资方式的有 ABC A 发行股票 B 发行债券 C 吸收直接投资 D 融资租赁 23 与负债筹资相比 股票筹资的特点有 BD A 财务风险大 B 资本成本高 C 筹资速度快 D 分散控制权 24 发行优先的优点有 A C A 不会分散股东对公司控制权 B 可降低筹资成本 C 有利于提高企业信誉 D 股利在税前支付 25 债券筹资的优点有 ABC A 资本成本较低 B 具有财务杠杆作用 C 可保障控制权 D 财务风险小 26 银行借款的缺点有 ABC A 财务风险较大 B 限制条件较多 C 筹资数额有限 D 筹资速度慢 27 企业因借款而增加的风险包括 BD A 经营风险 B 财务风险 C 市场风险 D 筹资风险 主观题部分 一 简答题 1 股票筹资的优缺点 参见课程空间第三章内容 发行股票筹资的优点 1 能提高公司的信誉 发行股票筹集的是主权资金 普通股本和留存收益构成公司借入一切 债务的基础 有了较多的主权资金 就可为债权人提供较大的损失保障 因而 发行股票筹资既可以 提高公司的信用程度 又可为使用更多的债务资金提供有力的支持 2 没有固定的到期日 不用偿还 发行股票筹集的资金是永久性资金 在公司持续经营期间 可长期使用 能充分保证公司生产经营的资金需求 3 没有固定的利息负担 公司有盈余 并且认为适合分配股利 就可以分给股东 公司盈余 少 或虽有盈余但资金短缺或者有有利的投资机会 就可以少支付或不支付股利 4 筹资风险小 由于普通股票没有固定的到期日 不用支付固定的利息 不存在不能还本付 息的风险 股票筹资的缺点 1 资本成本较高 一般来说 股票筹资的成本要大于债务资金 股票投资者要求有较高的报 酬 而且股利要从税后利润中支付 而债务资金的利息可在税前扣除 另外 普通股的发行费用也较 高 第 5 页 共 9 页 2 容易分散控制权 当企业发行新股时 出售新股票 引进新股东 会导致公司控制权的分 散 另外 新股东分享公司未发行新股前积累的盈余 会降低普通股的净收益 从而可能引起股价的 下跌 2 公司的财务活动包括哪些内容 参见课程空间第一章内容 1 企业筹集资金引起的财务活动 2 企业投放资金引起的财务活动 3 企业运营引起的财务活动 4 企业分配引起的财务活动 3 吸收直接投资的优缺点 参见课程空间第三章内容 吸收直接投资的优点主要是 1 吸收直接投资所筹集的资金属于企业的自有资金 与借入资金相比较 它能提高企业的资信 和借款能力 2 吸收直接投资不仅可以筹取现金 而且能够直接获得所需的先进设备和技术 与仅筹取现金 的筹资方式相比较 它能尽快地形成生产经营能力 3 吸收直接投资的财务风险较低 吸收直接投资的缺点主要是 1 吸收直接投资通常资本成本较高 2 吸收直接投资由于没有证券为媒介 产权关系有时不够明晰 也不便于产权的交易 4 企业筹集资金的动机有哪些 参见课程空间第三章内容 1 新建筹资动机 是在企业新建时为满足正常生产经营活动所需的铺底资金而产生的筹资动机 2 扩张筹资动机 企业因扩大生产经营规模或追加额外投资而产生的筹资动机 3 偿债筹资动机 企业为了偿还某项债务而形成的借款动机 及即借新款还旧款 4 混合筹资动机 企业即需扩大经营的长期资金 又需要偿还债务的现金而形成的筹资动机 5 对比分析债券投资与股票投资的特点 参见课程空间第六章内容 投资股票获得的是股权 投资债券获得的是债权 两种投资的权力和义务都不一样 股票投资风 险高 要求的投资回报高 获得公司发展的分红 和股票价格价差 债券获得的是利息 风险相对较 小 回报也小 6 论述应收账款管理的基本要求及合理制定信用政策的意义 参见课程空间第七章内容 应收账款管理的基本要求是 在发挥应收账款强化竞争 扩大销售功能的同时 尽可能降低投 资的机会成本 坏账损失与管理成本 最大限度地发挥应收账款投资的效益 制定合理的信用政策 是加强应收账款管理 提高应收账款投资效益的重要前提 7 什么是流动资产 包括哪些内容 有什么特点 参见课程空间第七章内容 流动资产是指可以在一年内或者超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产 包括现金及各 种存款 存贷 应收及预付款项 短期投资等 1 现金 指企业的库存现金 其中包括企业内部各部门周转使用的备用金 2 各项存款 指企业的各种不同类型的银行存款 3 应收账款 指企业因销售商品 提供劳务等 应向购货和受益单位收取的款项 是购货单 位欠企业的短期债务 4 预付款 指企业按照购货合同规定预付给购货单位的购货定金或部分货款 以及企业预交 的各种税费等 第 6 页 共 9 页 5 存货 指企业的库存材料 在产品 产成品 商品等 6 短期投资 指企业购入的各种能随时变现 持有时间不超过一年的投资 包括不超过一年 的股票 债券 基金等有价证券和其他投资 7 其他 指除以上资产之外的流动资产 流动资产的特点主要表现在以下几个方面 第一 周转速度快 流动资产在使用中经过一个生产经营周期 就改变其实物形态 并将全部价值转移到所形成商品 中去 构成成本费用的组成部分 然后从营业收入中得到补偿 第二 变现能力强 各种形态的流动资产都可以在较短的时间内出售和变卖 具有较强的变现能力 是企业对外支付 和偿还债务的重要保证 第三 形态多样化 流动资产在周转过程中不断改变其形态 依次由货币形态开始 经过供应 生产 销售等环节 从一种形态转化为另一种形态 最后又变为货币形态 8 什么是应收账款 应收账款产生的原因及对企业的利弊 参见课程空间第七章内容 应收账款 是企业因对外销售商品 提供劳务等而应向购货或接受劳务的单位收取的款项 应收账款是由企业之间商业信用形成的 是商品销售及劳务提供过程中的货与钱在时间上的分离 的直接结果 应收账款的产生会给企业带来坏账损失的风险及相应管理成本的增加 一方面会因应收 账款的形成而增加经营风险 另一方面也会因提供商业信用而增加销售收入 9 简述企业财务管理的各项内容 参见课程空间第一章内容 1 筹资管理 2 投资管理 3 营运资金管理 4 利润分配管理 10 什么是资金成本 计算企业的资金成本有什么作用 参见课程空间第四章内容 资本成本是指企业取得和使用资本时所付出的代价 取得资本所付出的代价 主要指发行债券 股票的费用 向非银行金融机构借款的手续费用等 使用资本所付出的代价 主要由货币时间价值构 成 如股利 利息等 作用 1 资本成本是企业筹资决策的重要依据 2 资本成本是评价和选择投资项目的重要标准 3 资本成本是衡量企业资金效益的临界基准 二 计算分析题 含答案 1 某公司欲改变资金结构 有两个备选方案 资料如下 甲方案 1 债券 30 万元 i 10 2 股票 70 万元 每股售价 25 元 预计本年度每年股息 2 元 股息增长率 6 乙方案 1 债券 40 万元 i 10 2 股票 60 万元 每股售价 20 元 每股股息 2 5 元 股息增长率仍为 6 该公司所得税率为 33 筹资费用率均为 4 第 7 页 共 9 页 要求 决策该公司应采用那种方案 甲方案 67 18 3107 98 63 4 7259 31 0 wsbK 乙方案 2 140 916 8 104 65 2 9 4 wsbK 根据计算结果 应采用甲方案 因为甲方案的综合资金成本率低于乙方案 2 某企业生产甲产品的固定成本为 80 000 元 变动成本率为 60 现有两种信用标准课可供选择 若采用 A 标准 坏账损失率为 5 赊销收入 400 000 元 平均收账期 30 天 可能的收账费用为 3000 元 若采用 B 标准 坏账损失率为 10 赊销收入 600 000 元 平均收账期 45 天 可能的收账 费用为 5000 元 企业的综合资金成本率为 10 请对信用标准进行选择 A 标准 销售毛利 400 000 1 60 80 000 80 000 元 机会成本 400 000 360 30 60 10 2000 元 坏账损失 400 000 5 20 000 元 净收益 80 000 2000 20 000 3000 55 000 元 B 标准 销售毛利 600 000 1 60 80 000 160 000 元 机会成本 600 000 360 45 60 10 4500 元 坏账损失 600 000 10 60 000 元 净收益 160 000 4500 60 000 5000 90 500 元 经比较净收益 应选择 B 标准 4 X 公司购买甲 乙 丙三种股票进行投资组合 它们的 系数分别为 1 5 1 2 和 0 5 三种股票在 投资组合中的比重分别为 40 30 和 30 股票的市场收益率为 15 无风险收益率为 8 请计 算该投资组合的风险收益率是多少 投资收益率是多少 首先 计算出该投资组合的 系数 40 1 5 30 1 2 30 0 5 1 11 其次 计算该投资组合的风险收益率 RP 1 11 15 8 7 77 第 8 页 共 9 页 最后 计算该投资组合的投资收益率 K RF RP 8 7 77 15 77 6 某公司拟筹资 8000 万元 其中发行面额为 2000 万元的债券 发行价款 2010 万元 票面利率为 10 筹资费用率为 5 发行优先股 票面金额 700 万元 股息率 12 筹资费用率 3 溢价发 行 筹资总额 790 万元 借款 1000 万元 年利率 8 期限 2 年 每年计息一次 到期还本付息 银行借款手续费率 0 5 发行普通股 3500 万元 筹资费用率 5 预计第一年的股利率为 13 以 后每年按 3 递增 将留存收益 700 万元用于扩大再生产 所形成的新股权每年的股利率及增长率与 普通股相同 所得税率为 33 计算该公司的债券资金成本率 借款资金成本率 优先股资金成本 率 普通股资金成本率 留存收益资金成本率及综合资金成本率 02 7 51203 债 券 资 金 成 本 率 9 5 8 借 款 资 金 成 本 率 68 13 1350 普 通 股 资 金 成 本 率 9 0 792 优 先 股 资 金 成 本 率 1630 留 存 收 益 资 金 成 本 率 2 807 805 39 80196 807 2 801 综 合 资 金 成 本 率 7 某企业全部资本为 1000 万元 债务资本比率为 40 债务利率为 10 所得税率 33 息税前 利润为 100 万元 该企业生产甲产品 固定成本总额为 160 万元 变动成本率为 70 销售额为 2000 万元 计算该企业的营业杠杆系数 财务杠杆系数和复合杠杆系数 并分别说明其表示的含义 20701 36 营 业 杠 杆 系 数 表示当企业销售额增长一倍时 息税前利润增长 1 36 倍 反之下降 1 36 倍 0410 财 务 杠 杆 系 数 表示当企业息税前利润增长一倍时 普通股每股利润将增长 1 67 倍 反之下降 1 67 倍 27 36 复 合 杠 杆 系 数 表示销售额每增长一倍时 普通股每股收益增长 2 27 倍 反之下降 2 27 倍 第 9 页 共 9 页