2022年证券一般从业考试密押卷带答案181

2022年证券一般从业考试密押卷带答案1. 单选题 影响流动比率的主要因素有（ ）。 .流动资产中的应收账款数额 .营业周期 .存货的周转速度 .同行业的平均流动比率 A .B .C .D .考点 常见的影响债券评级的财务指标及计算解析 流动比率是流动资产除以流动负债的比值，一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。2. 单选题 在正向市场上，如果投资者预期近期合约价格的（ ），适合进行熊市套利。 .下跌幅度小于远期合约价格的下跌幅度 .上涨幅度小于远期合约价格的上涨幅度 .上涨幅度大于远期合约价格的上涨幅度 .下跌幅度大于远期合约价格的下跌幅度 A . B . C . D .考点 期权方向性交易的原理和方法解析 当市场出现供给过剩，需求相对不足时，一般来说，较近月份的合约价格下降幅度往往要大于较远期合约价格的下降幅度，或者较近月份的合约价格上升幅度小于较远合约价格的上升幅度。无论是正向市场还是在反向市场，在这种情况下，卖出较近月份的合约同时买入远期月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，这种套利被称为熊市套利。3. 单选题 加强指数法与积极型股票投货策略之间的显著区别不在于（ ） .投资管理方式不同 .风险控制程度不同 .收益率不同 .交易成本和管理费用不同 A .B .C .D .考点 加强指数法解析 虽然加强指数法的核心思想是将指数化投资管理与积极型股票投资策略相结合，但是加强指数法与积极型股票投资策略之间仍然存在着显著的区别，也就是风险控制程度不同。加强指数法的重点是在复制组合的基础上加强风险控制，其目的不在于积极寻求投资收益的最大化，因此通常不会引起投资组合特征与基准指数之间的实质性背离。而积极型股票投资策略对投资组合与基准指数的拟合程度要求不高，因此，经常会出现与基准指数的特征产生实质性偏离的情况。4. 单选题 某投资者以65000元/吨卖出1手8月铜期货合约，同时以63000元/吨买入1手10月铜合约，当8月和10月合约价差为（ ）元/吨时，该投资者获利。 .l000 .1500 .2000 .2500 A . B . C . D .考点 股指期货解析 该投资者进行的是卖出套利，当价差缩小时获利。初始的价差为6500063000=2000（元/吨），只要价差小于2000元/吨，投资者即可获利。5. 单选题 证券市场线描述的是（ ）。A 期望收益与方差的直线关系B 期望收益与标准差的直线关系C 期望收益与相关系数的直线关系D 期望收益与贝塔系数的直线关系考点 资本资产定价模型（CAPM）参数的确定方式解析 无论单个证券还是证券组合，均可将其系数作为风险的合理测定，其期望收益与由系数测定的系统风险之间存在线性关系。这个关系在以期望收益为纵坐标、贝塔系数为横坐标的坐标系中代表一条直线，这条直线被称为证券市场线。6. 单选题 3月1日，6月大豆合约价格为8390美分/蒲式耳，9月大豆合约价格为8200美分/蒲式耳。某投资者预计大豆价格要下降，于是该投资者以此价格卖出1手6月大豆合约，同时买入1手9月大豆合约。到5月份，大豆合约价格果然下降.当价差为（ ）美分/蒲式耳时，该投资者将两合约同时平仓能够保证盈利。A 小于等于190B 等于190C 小于190D 大于190考点 股指期货解析 可判断题干所述情形为熊市套利，月为反向市场，此时价差缩小盈利。建仓价差为190，因此平仓价差要小于190。7. 单选题 可能会降低企业的资产负债率的公司行为有（ ）。 .公司配股行为 .公司增发新股行为 .公司发行债券行为 .公司向银行贷款行为 A .B .C .D .考点 公司分析的主要内容解析 公司发行债券行为、公司向银行贷款行为和向其他公司借款行为都会使企业的资产负债率提高.8. 单选题 以下不属于我国证券交易所场内市场的是（ ）。 A 中小板B 创业板C 主板D 新三板答案 D解析 【解析】场内市场包括：主板市场（一板市场）、中小企业板块市场（中小板市场）、创业板市场（二板市场）。场外市场包括：柜台交易市场、第三市场、第四市场、新三板市场。9. 单选题 完全垄断企业的边际收益小于其平均收益，这是因为（ ）。A 单位产品价格随着销售量的增加而下降B 单位产品价格随着销售量的增加而上升C 单位产品价格随着销售量的减少而下降D 单位产品价格随着销售量的减少而上升考点 垄断企业的需求和边际收益曲线的含义解析 在完全垄断市场上，单位产品价格随着销售量的增加而下降，在这种情况下，边际收益小于平均收益。10. 单选题 国际金融市场惯用的参考利率中，除国债利率外，还包括（ ）。 .伦敦银行间同业拆放利率(LIBOR) .香港银行间同业拆放利率(HIBOR) .欧洲美元定期存款单利率 .联邦基金利率 A 、B 、C 、D 、答案 D解析 【解析】除国债利率外，常见的参考利率包括伦敦银行间同业拆放利率(LIBOR)、香港银行间同业拆放利率(HIBOR)、欧洲美元定期存款单利率、联邦基金利率等。11. 单选题 一般来说，（ ）的产品需求弹性较大。A 生活必需品B 有许多相近的替代品C 垄断性D 用途少考点 需求与供给的函数、曲线、弹性解析 影响需求价格弹性的因素有:（1）替代品的数量和相近程度。一种商品若有许多相近的替代品，那么这种商品的需求价格弹性大；（2）商品的重要性。一种商品如果是生活必需品，其需求弹性就小或缺乏弹性:而一些非必需的高档商品，像贵重首饰、高档服装等，其需求弹性就大；（3）商品用途的多少。一般来说，一种商品的用途越多，它的需求弹性就越大，反之就缺乏弹性；（4）时间与需求价格弹性的大小至关重要。时间越短，商品的需求弹性越缺乏；时间越长，商品的需求弹性就越大。12. 单选题 某投资者以300点的权利金卖出1份7月份到期、执行价格为ll000点的恒指美式看涨期权；同时，他又以200点的权利金卖出1份7月份到期、执行价格为10500点的恒指美式看跌期权。则该投资者的盈亏平衡点是（ ）点。 .11000 .11500 .10000 .10500 A . B . C . D .考点 期权四种基本头寸的风险收益结构解析 A项，当恒指为11000点时，两个期权都不会被执行，该投资者收益=300200=500（点）；B项，当恒指为11500点时，看跌期权不会被执行，看涨期权的买方可以执行期权，该投资者收益=300200（1150011000）=0（点），达到盈亏平衡；C项，当恒指为10000点时，看涨期权不会被执行，看跌期权的买方可以执行期权，该投资者收益=300200（1050O10000）=O（点），达到盈亏平衡；D项，当恒指为10500点时，两个期权都不会被执行，该投资者收益=300十200=500（点）。13. 单选题 在用普通最小二乘法估计回归模型时，存在异方差问题将导致（ ）。 .参数估计量非有效 .变量的显著性检验无意义 .模型的预测失效 .参数估计量有偏 A .B .C .D .考点 回归模型常见问题及处理解析 计量经济学模型一旦出现异方差性，如果仍采用普通最小二乘法估计模型参数，会产生下列不良后果:（1）参数估计量非有效，OLS估计量仍然具有无偏性，但不具有有效性；（2）变量的显著性检验失去意义；（3）模型的预测失效:当模型出现异方差性时，参数OLS估计值的变异程度增大，从而造成对Y的预测误差变大，降低预测精度，预测功能失效。14. 单选题 国民经济总体指标包括（ ）等。 .国内生产总值 .工业增加值 .失业率 .通货膨胀率 A . B . C . D .考点 评价宏观经济形势的基本指标解析 国民经济总体指标包括国内生产总值、工业增加值、失业率、通货膨胀率和国际收支等。 15. 单选题 根据个人生命周期理论，自完成学业开始工作并领取第一份报酬开始进入（ ）。A 探索期B 建立期C 稳定期D 维持期考点 投资者偏好特征解析 自完成学业开始工作并领取第一份报酬开始，真正意义上的个人理财生涯才开始。这个时期由于刚工作，收入基数较低，还没有足够的资金与经验从事投资，无法获得投资性收入，属于建立期。16. 单选题 根据上海证券交易所交易规则的规定，在上海证券交易B股单笔买卖申报数量应当不低于（ ）万股，或者交易金额不低于（ ）万美元时，可以采用大宗交易方式。A 30；30B 30；50C 30；20D 50；30考点 证券交易原则和交易规则解析 本题考查大宗交易的规定。根据2018年8月6日，上交所发布的上海证券交易所交易规则规定，在上海证券交易所进行的股票买卖符合以下条件的。可以采用大宗交易方式：（1）A股单笔买卖申报数量应当不低于30万股，或者交易金额不低于200万元人民币；（2）B股单笔买卖申报数量应当不低于30万股，或者交易金额不低于20万元美元；（3）基金大宗交易的单笔买卖申报数量应当不低于200万份，或者交易金额不低于200万元；（4）债券及债券回购大宗交易的单笔买卖申报数量应当不低于1000手，或者交易金额不低于100万元；上交所可以根据市场情况调整大宗交易的最低限额。因此，C选项符合题意，故本题选C选项。17. 单选题 在短期内，某金融机构预计最好状况下的流动性余额为8000万，出现概率为20%，正常状况下的流动性余额5000万，出现概率为70%，最坏情况下的流动性缺口为2000万，出现概率为10%，那么该机构预期在短期内的流动性余额状况是（ ）。A 余额4900万B 缺口11000万C 余额2250万D 余额53000万考点 主要的流动性风险评估方法解析 特定时段内的流动性缺口二最好情景的概率最好状况的预计头寸剩余或不足+正常情景的概率正常状况的预计头寸剩余或不足十最坏情景的概率最坏状况的预计头寸剩余或不足。本题流动性余额=800020%+500070%-200010%=4900（万）。18. 单选题 关于上升三角形和下降三角形，下列说法正确的是（ ）。A 上升三角形是以看跌为主B 上升三角形在突破顶部的阻力线时，不必有大成交量的配合C 下降三角形的成交量一直十分低沉，突破时不必有大成交量配合D 下降三角形同上升三角形正好反向，是看涨的形态考点 形态理论解析 A项下降三角形是以看跌为主；B项上升三角形在突破顶部的阻力线时，必须有大成交量的配合，否则为假突破:D项下降三角形同上升三角形正好反向，是看跌的形态。19. 单选题 某投资者持有A公司发行的可转换公司债券，目前人民币汇率处于下跌趋势，该投资者认为这种趋势将会持续一段时间，而A公司为出口贸易公司，因此该投资者很可能会（ ）。A 出售可转债，换取其他高利率的普通债券B 保持观望C 出售可转债，换成其他进口贸易公司的可转债D 行使转换权考点 可转换债券解析 本题考查可转换债券的应用。由于人民币处于下跌趋势，所以有利于出口，出口贸易公司将会获得更多盈利，股价会上涨，应该持有出口贸易公司的股票，所以该投资者很可能行使转换权将可转债转换为股票。因此，D选项符合题意，故本题选D选项。20. 单选题 下列有关家庭生命周期的描述，正确的有( )。 .家庭形成期是从结婚到子女婴儿期 .家庭成长期的特征是家庭成员数固定 .家庭成熟期时事业发展和收入达到顶峰 .家庭衰老期的收入以理财收入或移转性收入为主 .家庭衰老期收入大于支出，储蓄逐步增加 A .B .C .D .考点 投资者偏好特征解析 项，养老护理和资产传承是家庭衰老期阶段的核心目标，家庭收入大幅降低，储蓄逐步减少。该阶段建议进一步提升资产安全性。21. 单选题 以下属于虚值期权的是（ ）。 A 看涨期权的执行价格低于当时标的物的市场价格 B 看跌期权的执行价格高于当时标的物的市场价格C 看涨期权的执行价格等于当时标的物的市场价格 D 看跌期权的执行价格低于当时标的物的市场价格考点 期权解析 虚值期权，也称期权处于虚值状态，是指内涵价值计算结果小于0的期权。虚值看涨期权的执行价格高于其标的资产价格，看跌期权的执行价格低于其标的资产价格。22. 单选题 股票投资分析的基本分析法，其假设是（ ）。 .股票的价值决定价格 .股票的价格决定价值 .股票的价格围绕价值波动 .股票的价值围绕价格波动 A 、B 、C 、D 、考点 股票的价值与价格解析 本题考查基本分析的假设。基本分析法又被称为基本面分析法，是指股票分析师根据经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理，对决定股票价值及价格的基本要素进行分析，评估股票的投资价值，判断股票的合理价位的一种分析方法。基本分析法的两个假设为：股票的价值决定其价格和股票的价格围绕价值波动。因此，、项符合题意，故本题选A选项。23. 单选题 在现金管理中（ ）会得到一项比较实际的预算。A 用一定的时间去评估过去的财务状况、支出模式及目标B 用一定的时间去评估现有的财务状况、支出模式及目标C 用一定的时间去评估过去和现有的财务状况、支出模式及目标D 用一定的时间去评估末来的财务状况、支出模式及目标考点 现金预算编制的内容和程序解析 现金管理的内容是现金和流动资产。用一定的时间去评估现有的财务状况、支出模式及目标，会得到一项比较实际的预算。24. 单选题 在考虑影响公司股价变动的因素时，对于公司经营中的财务状况，常用来衡量其盈利性的指标有（ ）。 .每股收益 .净资产收益率 .杠杆比率 .流动比率 A 、B 、C 、D 、考点 股票的价值与价格解析 本题考查影响股票价格的公司经营状况因素。在衡量公司财务状况盈利性时，最常用的指标是每股收益和每股净资产收益率。因此，、项符合题意，故本题选A选项。25. 单选题 看跌期权的卖方在买方选择行使权利时，必须按期权合约规定的条件（ ）一定数量的基础金融工具。 A 买入或卖出B 买入和卖出C 买入D 卖出考点 金融期权的定义和特征解析 本题考查看跌期权的概念。看跌期权是期权买方在合约规定时限内有权将基础金融工具按照约定价格出售给期权卖方，期权卖方必须买入的合约。因此看跌期权的卖方在买方选择行使权利时，必须按期权合约规定的条件买入一定数量的基础金融工具。因此，C选项符合题意，故本题选C选项。26. 单选题 某4年期债券，面值为1000元，息票利率为5%。现以950元的发行价向全社会公开发行，2年后债券发行人以1050元的价格赎回。若首次赎回日为付息日后的第一个交易日，则其赎回收益率为（ ）。A 7.61%B 9.68%C 10.03%D 10.25%考点 债券收益率的概念及计算解析 根据赎回收益率的计算公式:，用试错法求得:到期收益率y=10.25%。27. 单选题 私募基金信息披露义务人应当向投资者披露的信息包括（ ）。 .预期收益 .基金净值 .投资组合情况 .主要财务指标 A 、B 、C 、D 、考点 私募基金的信息披露解析 本题考查私募基金的信息披露要求。私募基金运行期间，信息披露义务人应当在每季度结束之日起10个工作日以内向投资者披露基金净值、主要财务指标以及投资组合情况等信息。单只私募证券投资基金管理规模金额达到5000万元以上的，应当持续在每月结束之日起5个工作日以内向投资者披露基金净值信息。因此，、项符合题意，故本题选A选项。28. 单选题 下列说法正确的是（ ）。 .债券有规定的偿还期限，债务人必须按期向债权人支付利息，本金的偿还可以延后 .安全性是指债券持有人的收益相对稳定，没有风险 .债券能为投资者带来一定的收入 .资本利得是指债权人到期收回的本金与买入债券或中途卖出债券与买入债券之间的价差收入 A .B .C .D .考点 现金流、债券类、股票类和衍生产品类证券产品的组成及基本特征解析 债券类证券产品基本特征：偿还性：偿还性是指债券有规定的偿还期限，债务人必须按期向债权人支付利息和偿还本金。流动性：流动性是债券持有人可按需要和市场的实际状况，灵活地转让债券，以提前收回本金和实现投资收益。安全性：安全性是指债券持有人的收益相对稳定，不随发行者经营收益的变动而变动，并且可按期收回本金。收益性：收益性是指债券能为投资者带来一定的收入，其表现形式三种：利息收入，即债权人在持有债券期间按规定的条件分期、分次取得利息或者到期一次取得利息。资本损益，即债权人到期收回的本金与买入债券或中途卖出债券与买入债券之间的价差收入。再投资收益，即投资债券所获现金流量再投资的利息收入。29. 单选题 下列情况中，可能存在多重共线性的有（ ）。 .模型中各对自变量之间显著相关 .模型中各对自变量之间显著不相关 .模型中存在自变量的滞后项 .模型中存在因变量的滞后项 A .B .C .D .考点 回归模型常见问题及处理解析 当回归模型中两个或者两个以上的自变量彼此相关时，则称回归模型中存在多重共线性。多元线性回归模型涉及多个经济变量时，由于这些变量受相同经济环境的影响，存在共同的变化趋势，他们之间大多存在一定的相关性，这种相关因素是造成多重共线性的主要根源。另外，当模型中存在自变量的滞后项时也容易引起多重共线性。30. 单选题 以下为跨期套利的是（ ）。 .买入上海期货交易所5月份铜期货合约，同时卖出上海期货交易所8月份铜期货合约 .卖出上海期货交易所5月份铜期货合约，同时卖出LME8月份铜期货合约 .当月买入LME5月铜期货合约，下月卖出LME8月铜期货合约 .卖出LME5月份铜期货合约，同时买入LME8月铜期货合约 A . B . C . D . 考点 股指期货解析 根据跨期套利的定义，同一市场同时买入或卖出同种商品不同交割月份的交易。 31. 单选题 下列关于弹性的表达中，正确的有（ ）。 .需求价格弹性是需求量变动对价格变动的敏感程度 .需求价格弹性等于需求的变动量除以价格的变动量 .收入弹性描述的是收入与价格的关系 .收入弹性描述的是收入与需求量的关系 .交叉弹性就是一种商品的价格变化对另一种商品需求量的影响 A .B .C .D .考点 需求与供给的函数、曲线、弹性解析 B项，需求价格弹性，指某种商品需求量变化的百分率与价格变化的百分率之比，它用来测度商品需求量变动对于商品自身价格变动反应的敏感性程度，它等于需求变动的百分比除以价格变动的百分比；C项，需求收入弹性指在某特定时间内，某商品的需求量变动的百分比与消费者收入变动的百分比之比，它被用来测度某种商品需求量的相对变动对于消费者收入的相对变动反应的敏感性程度。32. 单选题 从事证券业务的专业人员包括()。 .证券公司中从事自营业务的专业人员 .基金销售机构中从事基金推销业务的专业人员 .证券投资咨询机构中从事证券投资咨询业务的专业人员 .基金管理公司从事投资管理的业务的专业人员 A 、B 、C 、D 、答案 C解析 根据证券业从业人员资格管理办法的规定，从事证券业务的专业人员是指：证券公司中从事自营、经纪、承销、投资咨询、受托投资管理等业务的专业人员，包括相关业务部门的管理人员；基金管理公司、基金托管机构中从事基金销售、研究分析、投资管理、交易、监察稽核等业务的专业人员，包括相关业务部门的管理人员；基金销售机构中从事基金宣传、推销、咨询等业务的专业人员，包括相关业务部门的管理人员；证券投资咨询机构中从事证券投资咨询业务的专业人员及其管理人员；证券资信评估机构中从事证券资信评估业务的专业人员及其管理人员；中国证监会规定需要取得从业资格和执业证书的其他人员。33. 单选题 下列关于普通股票的说法正确的是（ ）。 .普通股票的股息率不固定，随公司的盈利变化而变化 .优先股可以优先于普通股分配公司的红利和剩余财产 .普通股票的持有者不享有股东的基本权利和义务 .普通股票的持有者在最后分配公司的红利和剩余财产 A .B .C .D .考点 现金流、债券类、股票类和衍生产品类证券产品的组成及基本特征解析 股票类证券产品组成：普通股票：普通股票持有者享有股东的基本权利和义务，股利完全随公司盈利的高低而变化。在公司盈利和剩余财产的分配顺序上列在债权人和优先股票股东之后。优先股票：优先股票持有者的股东权利受到一定限制，股息率是固定的，在公司盈利和剩余财产的分配顺序上比普通股票股东享有优先权。34. 单选题 在半强式有效市场的假设下，下列说法不正确的是（ ）.A 研究公司的财务报表无法获得超额报酬B 使用内幕消息无法获得超额报酬C 使用技术分析无法获得超额报酬D 使用基本分析无法获得超额报酬考点 强式有效、弱式有效、半强式有效的基本特征解析 半强式有效市场假设认为，当前的股票价格己经充分反映了与公司前景有关的全部公开信息。公开信息除包括历史价格信息外，还包括公司的公开信息、竞争对手的公开信息、经济以及行业的公开信息等。因此，试图通过分析公开信息（如财务报表）是不可能取得超额收益的。那么在公开信息基础上所作的技术分析和基础分析也无法获得超额报酬。但对内幕信息的价值，此假设持肯定态度。35. 单选题 某投资者买入的原油看跌期权合约的执行价格为12.50美元/桶，而原油标的物价格为12.90美元/桶。此时，该投资者拥有的看跌期权为（ ）期权。A 实值B 虚值C 极度实值D 极度虚值考点 期权解析 当看跌期权的执行价格高于当时的标的物价格时，该期权是实值期权；反之，则为虚值期权。看跌期权合约的执行价格为12.50美元/桶，小于原油标的物价格12.90美元/桶，因此属于虚值期权。当看跌期权的执行价格远远低于当时的标的物价格时，为极度虚值期权。36. 单选题 如果我国人民币实现国际化，被其他国家作为储备货币，则我国就成为储备货币发行国。到那时，我国的国际储备就可以（ ）。A 增加外汇储备B 保有较少总量C 投资更多股权D 增加资源储备考点 外汇解析 确定国际储备总量应依据的因素是:（1）是否是储备货币发行国，如果是，则对国际储备需求少，反之则多；（2）经济规模与对外开放程度；（3）国际支出的流量；（4）外债规模；（5）短期国际融资能力；（6）其他国际收支调节政策和措施的可用性与有效性；（7）汇率制度。37. 单选题 开立证券账户应坚持（）原则。 A 合法性与及时性B 合法性与真实性C 及时性与全面性D 及时性与真实性答案 B解析 开立证券账户应坚持合法性和真实性的原则，前者是指只有国家法律允许进行证券交易的自然人和法人才能到指定机构开立证券账户；后者是指投资者开立证券账户时所提供的资料必须真实有效，不得有虚假隐匿。38. 单选题 下列不属于证券法所调整的有价证券的是（ ）。A 企业债券B 政府债券C 股票D 汇票考点 证券法的适用范围解析 本题考查证券法的适用范围。根据证券法第二条规定：（1）在中华人民共和国境内，股票、公司债券和国务院依法认定的其他证券的发行和交易，A、C选项正确；（2）政府债券、证券投资基金份额的上市交易，B选项正确；（3）证券衍生品种发行、交易的管理办法，由国务院依照本法的原则规定。因此，A、B、C选项符合题意。D选项“汇票”不属于证券法所调整的有价证券，故排除。故本题选D选项。39. 单选题 政府债券的功能包括（ ）。 .为政府筹资资金，扩大公共事业开支的手段 .政府弥补财政赤字的手段 .金融商品和信用工具 .国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具 A .B .C .D .考点 现金流、债券类、股票类和衍生产品类证券产品的组成及基本特征解析 政府债券最初仅是政府弥补赤字的手段，但在现代商品经济条件下，政府债券己成为政府筹集资金、扩大公共开支的重要手段，并且随着金融市场的发展，逐渐具备了金融商品和信用工具的职能，成为国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具。40. 单选题 发行人、上市公司或者其他信息披露义务人未按照规定报送有关报告，对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处以( )的罚款。 A 3万元以上30万元以下B 5万元以上30万元以下C 10万元以上30万元以下D 30万元以上60万元以下答案 A解析 发行人、上市公司或者其他信息披露义务人未按照规定报送有关报告，或者报送的报告有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，责令改正，给予警告，并处以30万元以上60万元以下的罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处以3万元以上30万元以下的罚款。41. 单选题 假定某投资者在去年初购买了某公司股票。该公司去年年末支付每股股利2元，预期今年支付每股股利3元，以后股利按每年10%的速度持续增长.假定同类股票的必要收益率是15，那么正确的结论有（ ） .该公司股票今年初的内在价值介于56元至57元之问 .如果该投资者购买股票的价格低于53元，则该股票当时被市场低估价格 .如果该投资者购买股票的价格高于54元，则该股票当时被市场高估价格 .该公司股票后年初的内在价值约等于48.92元 A .B .C .D .考点 公司分析的主要内容解析 42. 单选题 下列对t检验说法正确的是（ ）。 .t值的正负取决于回归系数0 .样本点的x值区间越窄，t值越小 .t值变小，回归系数估计的可靠性就降低 .t值的正负取决于回归系数1 A .B .C .D .考点 统计推断的假设检验解析 进行t检验时需注意下面三点:（1）t值的正负取决于回归系数1,如果X和Y的关系相反，t将是负数。在检验回归系数1的显著性时，t的正负并不重要，关注t的绝对值（2）中的s项会确保t值随着偏差平方和的增加而减小；（3）样本点的x值区间越窄，t值越小。由于t值变小，所以回归系数估计的可靠性就降低。43. 单选题 了解证券产品的特性要求投资者了解（ ）。 .产品期限 .收益高低 .风险水平 .担保情况 .分红方式 A .B .C .D .考点 现金流、债券类、股票类和衍生产品类证券产品的组成及基本特征解析 了解证券产品的特性：投资者要广泛了解各种证券产品的期限、有无担保、收益高低、支付情况、风险大小等.44. 单选题 在宏观经济分析中，总量分析法是（ ）。 A 动态分析 B 静态分析 C 主要是动态分析，也包括静态分析 D 主要是静态分析，也包括动态分析考点 宏观经济分析信息解析 总量分析主要是一种动态分析，因为它主要研究总量指标的变动规律。同时，总量分析也包括静态分析，因为总量分析包括考察同一时间内各总量指标的相互关系。45. 单选题 在没有优先股票的条件下，以公司净资产除以发行在外的普通股票的股数求得的是（ ）。A 每股清算价值B 每股内在价值C 每股票面价值D 每股账面价值考点 基本分析、技术分析、量化分析的概念解析 本题考查股票价值的概念。A选项不符合题意，清算价值是股份公司清算时每股所代表的实际价值，公司清算时股东能够实际回收到的每股价值。B选项不符合题意，每股内在价值是股票未来收益的现值。C选项不符合题意，每股票面价值即股票票面标明的金额。D选项符合题意，在没有优先股票的条件下，以公司净资产除以发行在外的普通股票的股数求得的是每股账面价值。故本题选D选项。46. 单选题 在我国，证券发行核准制是指（ ）提出发行申请，（ ）推荐，提交（ ）审核，（ ）核准后发行。A 保荐机构，证券发行人，发行审核委员会，中国证监会B 证券发行人，保荐机构，中国证监会，发行审核委员会C 证券发行人，保荐机构，发行审核委员会，中国证监会D 证券发行人，发行审核委员会，保荐机构，中国证监会考点 股票发行制度的概念解析 本题考查证券发行的内容。在我国，证券发行核准制是指证券发行人提出发行申请，保荐机构（主承销商）向中国证监会推荐，中国证监会进行合规性初审后，提交发行审核委员会审核，最终经中国证监会核准后发行。因此，C选项符合题意，故本题选C选项。47. 单选题 对于股指期货来说，当出现期价高估时，套利者可以（ ）。A 垂直套利B 反向套利C 水平套利D 正向套利考点 股指期货解析 当股指期货合约实际价格高于股指期货理论价格时，称为期价高估。当存在期价高估时，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为“正向套利”。48. 单选题 相比于场外期权市场交易，场内交易的缺点有（ ）。A 成本较低B 收益较低C 收益较高D 成本较高考点 衍生产品的种类和特征解析 通过场外期权，提出需求的一方的对冲风险和通过承担风险谋取收益这两类需求可以更有效地得到满足。通常情况下，提出需求的一方为了满足这两类需求，通过场内期权或其他衍生品的交易基本上也能够实现，但是成本可能会比较高。49. 单选题 证券公司参与股指期货交易，应当采取风险管理手段确保参与股指期货交易的风险（ ）。 .可控 .可测 .可承受 .可预期 A 、B 、C 、D 、考点 金融期货合约与金融期货市场解析 本题考查股指期货的投资规定。证券公司参与股指期货交易，应当具备孰悉股指期货的专业人员、健全的风险管理及内部控制制度、有效的动态风险监控系统，确保参与股指期货交易的风险可测、可控、可承受。因此，、项符合题意，故本题选C选项。50. 单选题 预计某公司今年末每股收益为2元，每股股息支付率为90%，并且该公司以后每年每股股利将以5%的速度增长。如果某投资者希望内部收益率不低于10%，那么，（ ）。 .他在今年年初购买该公司股票的价格应小于18元 .他在今年年初购买该公司股票的价格应大于38元 .他在今年年初购买该公司股票的价格应不超过36元 .该公司今年年末每股股利为1.8元 A .B .C .D .考点 公司自由现金流（FCFF）、股权自由现金流（FCFE）、股利解析 今年年末的每股股利=2/90%=1.8（元）；投资者希望内部收益率不低于10%，则其在今年年初购买股票的价格应该不超过:1.8/（l0%5%）=36（元）。51. 单选题 以下属于客户证券投资中期目标的是（ ）。 .筹集汽车、住房资金 .投资股票市场 .提高保险保障 .启动个人生意 .寿险、财险和个人债务 A .B .C .D .考点 客户证券投资需求和目标的分类和内容解析 52. 单选题 当期权合约到期时，期权（ ）。A 不具有内涵价值，也不具有时间价值B 不具有内涵价值，具有时间价值C 具有内涵价值，不具有时间价值D 既具有内涵价值，又具有时间价值考点 期权解析 内涵价值指在不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获取的行权收益，是随时都存在的。而在到期日时，期权合约时间价值为零。53. 单选题 王先生将1万元用于投资某项目，该项目的预期收益率为10%，项目投资期限为3年，每年年未支付一次利息，王先生选择了利息再投资，最后一年王先生可以获得本金和利息共（ ）元。A 13000B 13310C 13400D 13500考点 年金解析 54. 单选题 证券投资者保护基金公司设立的意义不包括（）。 A 可以在证券公司出现关闭、破产等重大风险时依据国家政策规范地保护投资者权益，通过简捷的渠道快速地对投资者特别是中小投资者予以保护B 有助于稳定和增强投资者对我国金融体系的信心，有助于防止证券公司个案风险的传递和扩散C 是对现有的国家行政监管部门、证券业协会和证券交易所等行业自律组织、市场中介机构等组成的全方位、多层次监管体系的一个重要补充，将在监测证券公司风险、推动证券公司积极稳妥地解决遗留问题和处置证券公司风险方面发挥重要作用D 是发展和完善证券市场体系的需要答案 D解析 证券投资者保护基金公司设立的意义有四点，除选项A、B、C外，还有利于我国建立国际成熟市场通行的证券投资者保护机制。证券投资者保护基金是证券投资者保护的最终措施之一。55. 单选题 第一只ETF是在（ ）推出的。A 英国B 美国C 加拿大D 澳大利亚考点 证券投资基金的分类解析 本题考查ETF的发展。1990年，加拿大多伦多证券交易所（TSE）推出了世界上第一只ETF指数参与份额（TIPs）。故本题选C选项。56. 单选题 金融市场的首要功能是（ ）。A 价格发现B 风险管理C 资金融通D 提供流动性考点 金融市场的功能解析 本题考查金融市场的功能。金融市场的功能主要有：（1）资金融通功能；（2）价格发现功能；（3）提供流动性功能；（4）风险管理功能；（5）降低搜寻成本和信息成本。其中，资金融通功能是金融市场的首要功能。因为，首先金融市场通过金融资产交易实现货币资金在供给者和需求者之间的转移，促进有形资本形成。在有形资本形成后，才继而产生其他功能。故本题选C选项。57. 单选题 基金在进行信息披露时，禁止的情形包括（ ）。 .进行虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏 .违规承诺收益或者承担损失 .登载任何自然人、法人或者其他组织的祝贺性，恭维性或推荐性的文字 .对基金的证券投资业绩进行预测 A 、B 、C 、D 、考点 基金信息披露解析 本题考查基金信息披露的规定。法律法规对于基金进行信息披露做了以下规定：（1）禁止进行虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；（2）禁止对基金的证券投资业绩进行预测；（3）禁止违规承诺收益或者承担损失；（4）禁止诋毁其他基金管理人、托管人或者基金销售机构；（5）禁止登载任何自然人、法人或者其他组织的祝贺性，恭维性或推荐性的文字。因此，、项符合题意，故本题选D选项。58. 单选题 从组合线的形状来看，相关系数越小，（ ）。 .不卖空的情况下，证券组合的风险越小 .卖空的情况下，证券组合的风险越小 .负完全相关的情况下，可获得无风险组合 .正完全相关的情况下，可获得无风险组合 A .B .C .D .考点 证券组合的含义解析 从组合线的形状来看，相关系数越小，在不卖空的情况下，证券组合的风险越小，特别是负完全相关的情况下，取得无风险组合。在不卖空的情况下，组合降低风险的程度有证券间的关联程度决定。59. 单选题 市场时机选择者（ ）。A 资产组合的贝塔值固定B 资产组合的贝塔值不固定C 资产组合的贝塔值为零D 资产组合的贝塔值牛市时低于熊市时考点 买卖证券产品时机的一般原则解析 一个成功的市场选择者，能够在市场处于涨势时提高其组合的贝塔值，而在市场处于下跌时降低其组合的贝塔值。60. 单选题 根据各个算法交易中算法的主动程度不同，可以把不同算法交易分为（ ）三大类。 .自动型算法交易 .被动型算法交易 .主动型算法交易 .综合型算法交易 A .B .C .D .考点 算法交易解析 根据各个算法交易中算法的主动程度不同，可以把算法交易分为被动型算法交易、主动型交易、综合型算法交易三大类。61. 单选题 假设检验的基本思想是（ ）。 .先对总体的参数或分布函数的表达式做出某种假设，然后找出一个在假设成立条件下出现可能性甚小的（条件）小概率事件 .如果试验或抽样的结果使该小概率事件出现了，这与小概率原理相违背，表明原来的假设有问题，应予以否定，即拒绝这个假设 .若该小概率事件在一次试验或抽样中并未出现，就没有理由否定这个假设，表明试验或抽样结果支持这个假设，这时称假设也实验结果是相容的，或者说可以接受原来的假设 .如果试验或抽样的结果使该小概率事件出现了，则不能否认这个假设 A .B .C .D .考点 常用统计软件及其应用解析 假设检验的基本思想是：先对总体的参数或分布函数的表达式做出某种假设，然后找出一个在假设成立条件下出现可能性甚小的（条件）小概率事件；如果试验或抽样的结果使该小概率事件出现了，这与小概率原理相违背，表明原来的假设有问题，应予以否定，即拒绝这个假设；若该小概率事件在一次试验或抽样中并未出现，就没有理由否定这个假设，表明试验或抽样结果支持这个假设，这时称假设也实验结果是相容的，或者说可以接受原来的假设。62. 单选题 运用重置成本法进行资产评估的优点有（ ）。 .比较充分地考虑了资产的损耗，评估结果更加公平合理 .有利于单项资产和特定用途资产的评估 .在不易计算资产未来收益或难以取得市场参照物条件下可广泛地应用 .有利于企业资产保值 A . B . C . D .考点 财务报表及财务分析解析 上述说法均正确。63. 单选题 下列关于证券公司向客户提供证券投资顾问服务，应当告知客户基本信息中，说法正确的是（ ）。 .公司名称、地址、联系方式、投诉电话、证券投资咨询业务资格等 .证券投资顾问服务的内容和方式 .投资决策由客户作出，投资风险由客户承担 .证券投资顾问可以代客户作出投资决策 A .B .C .D .考点 证券投资顾问的监管、自律管理和机构管理解析 对客户的告知义务证券公司向客户提供证券投资顾问服务，应当告知客户下列基本信息：（1）公司名称、地址、联系方式、投诉电话、证券投资咨询业务资格等；（2）证券投资顾问的姓名及其证券投资咨询执业资格编码；（3）证券投资顾问服务的内容和方式；（4）投资决策由客户作出，投资风险由客户承担；（5）证券投资顾问不得代客户作出投资决策。64. 单选题 流动资产周转率反映流动资产的周转速度，其影响因素有（ ）. .营业收入 .营业利润 .流动资产 .财务费用 A .B .C .D .考点 主要财务比率指标分析解析 65. 单选题 在一定期限内，时间间隔相同，不间断、金额不相等但每期增长率相等、方向相同的一系列现金流是（ ）A 期初年金B 永续年金C 增长型年金D 期末年金考点 年金解析 66. 单选题 对开展理财顾问业务而言，关于客户的重要的非财务信息是（ ）A 资产和负债B 收入与支出C 房地产升值预期D 客户风险厌恶系数考点 客户信息的分类解析 资产和负债、收入与支出是财务信息，房地产升值是非财务信息，但是客户风险厌恶系数才是分析财务状况的重要非财务信息。67. 单选题 设立基金管理公司，应当具备的条件之一是：注册资本不低于人民币（ ），且必须为实缴货币资本。A 一亿元B 二亿元C 三亿元D 四亿元考点 基金市场参与主体解析 本题考查基金管理公司的设立条件。设立基金管理公司的条件有：（1）有符合本法和中华人民共和国公司法规定的章程；（2）注册资本不低于一亿元人民币，且必须为实缴货币资本；（3）主要股东具有从事证券经营、证券投资咨询、信托资产管理或者其他金融资产管理的较好的经营业绩和良好的社会信誉,最近三年没有违法记录，注册资本不低于三亿元人民币；（4）取得基金从业资格的人员达到法定人数；（5）有符合要求的营业场所、安全防范设施和与基金管理业务有关的其他设施；（6）有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度；（7）法律、行政法规规定的和经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。因此，A选项符合题意，故本题选A选项。68. 单选题 我国银行业的主体不包括（）。 A 中央银行B 股份商业银行C 地区性商业银行D 保险机构答案 D解析 中华人民共和国成立后，经过几次改革，目前，我国已形成了以中央银行、银行业监管机构、政策性银行、商业银行和其他金融机构为主体的银行体系。69. 单选题 自相关检验方法有（ ）。 .DW检验法 .ADF检验法 .LM检验法 .回归检验法 A .B .C .D .考点 线性回归模型的特征解析 自相关检验方法有DW检验法、LM检验法、回归检验法等。比较常用的是DW检验法。ADF检验是检查序列平稳的方法。70. 单选题 久期分析也称为持续期分析或期限弹性分析，是对各时段的缺口赋予相应的敏感性权重，得到加权缺口，然后对所有时段的加权缺口进行汇总，以此估算某一给定的小幅利率变动，通常小于（ ），可能会对整体经济价值产生的影响。A 0.001B 0.01C 0.1D 0.2考点 久期分析、风险价值、压力测试、情景分析的基本原理和适用范围解析 久期分析也称为持续期分析或期限弹性分析，是对各时段的缺口賦予相应的敏感性权重，得到加权缺口，然后对所有时段的加权缺口进行汇总，以此估算某一给定的小幅（通常小于1%）利率变动可能会对整体经济价值产生的影响。71. 单选题 关于市场利率的表现，说法正确的有（ ）。 .经济萧条时，市场疲软，利率下降 .经济繁荣时，资金供不应求，利率上升 .经济繁荣，利率下降 .经济萧条，利率上升 A .B .C .D .考点 决定利率方向与变化幅度的因素解析 在经济持续繁荣增长时期，资金供不应求，利率上升；经济萧条市场疲软时，利率会随着资金需求的减少而下降。72. 单选题 通货膨胀对股价的影响体现在（ ）。 .在通货膨胀之初，公司会因产品价格的提升和存货的增值而增加利润，从而增加可以分派的