2022年证券一般从业考前密押冲刺卷3

2022年证券一般从业考前密押冲刺卷1. 单选题 根据误差修正模型，下列说法正确的是（ ）。 .若变量之间存在长期均衡关系，则表明这些变量间存在着协整关系 .建模时需要用数据的动态非均衡过程来通近经济理论的长期均衡过程 .变量之间的长期均衡关系是在短期波动过程中的不断调整下得以实现的 .传统的经济模型通常表述的是变量之间的一种“长期均衡”关系 A .B .C .D .考点 多元线性回归模型解析 传统的经济模型通常表述的是变量之间的一种“长期均衡”关系，而实际经济数据却是由“非均衡过程”生成的。因此，建模时需要用数据的动态非均衡过程来退近经济理论的长期均衡过程，于是产生了误差修正模型。误差修正模型的基本思想是，若变量间存在协整关系，则表明这些变量间存在着长期均衡关系，而这种长期均衡关系是在短期波动过程中的不断调整下得以实现的。2. 单选题 （）是指通过投资或购买与标的资产收益波动负相关的某种资产或衍生产品，来冲销标的资产潜在的风险损失的一种风险管理策略。 A 风险分散B 风险对冲C 风险转移D 风险规避答案 B解析 风险对冲是指通过投资或购买与标的资产收益波动负相关的某种资产或衍生产品，来冲销标的资产潜在的风险损失的一种风险管理策略。3. 单选题 综合评价方法一般认为，公司财务评价的内容有（ ）. .偿债能力 .盈利能力 .成长能力 .抗风险能力 A .B .C .D .考点 常用技术分析指标解析 一般来讲，公司财务评价的内容主要是盈利能力，其次是偿债能力和成长能力，它们之间的分配比重大约是5：3：2.4. 单选题 流动性较低，回报率更高的股票是（ ）。A 稳定类股票B 周期类股票C 小型资本股票D 大型资本股票考点 股票投资风格分类体系解析 5. 单选题 王某是某证券公司的从业人员，根据证券法规定，王某的下列行为符合法律规定的是（ ）。A 王某以其姓名在另一家证券公司营业部申请开户登记，进行个人股票买卖活动B 王某化名李某在另一家证券公司进行开户登记，买入并持有股票C 王某在成为该证券公司从业人员前，将持有的5000股上市公司的股票依法转让D 王某接受某上市公司的全权委托，代为买卖证券，该上市公司决定向其赠送该公司股票，王某接受了考点 我国证券公司的监管制度及具体要求解析 本题考查证券从业人员的管理。A、B、D选项不符合题意，证券公司从业人员不得进行证券交易和买卖，不得接受客户对买卖证券的种类数量、价格及买进或卖出的全权委托。C选项符合题意，王某是在从业前转让其股票的，不属于违法行为。故本题选C选项。6. 单选题 以下各种技术分析手段中，衡量价格波动方向的是（ ）。A 压力线B 支撑线C 趋势线D 黄金分割线考点 趋势线、通道线、黄金分割线、百分比线的画法及应用解析 趋势线用来表示证券价格变化趋势的反映价格向上波动发展的趋势线称为上升趋势线:反映价格向下波动发展的趋势线则称为下降趋势线。7. 单选题 政府对于行业的管理和调控主要是通过（ ）来实现的。A 宏观政策B 产业政策C 财政政策D 货币政策考点 宏观经济政策解析 政府对于行业的管理和调控主要是通过产业政策来实现的。8. 单选题 一国利率提高，则（ ）。A 本国货币汇率下降B 本国货币汇率上升C 本国资金流出D 外国资本流出考点 外汇解析 在一般情况下，利率与汇率成正相关关系。一国利率提高，其汇率也会上浮；反之，一国利率降低，其汇率则会下浮。9. 单选题 SPV是对（ ）的简称。A 发起人B承销商C 受托人D特殊目的机构考点 资产证券化解析 本题考查资产证券化参与者。资产证券化的参与者有：（1）发起人；（2）特殊目的机构（SPV）；（3）信用增级机构；（4）信用评级机构；（5）承销商；（6）服务商；（7）受托人。故本题选D选项。10. 单选题 证券投资顾问应当在评估客户（ ）基础上，向客户提供适当的投资建议服务。 .风险承受能力 .经济条件 .服务需求 .家庭成员 A .B .C .D .考点 证券投资顾问主要职责解析 证券投资顾问应当在评估客户风险承受能力和服务需求基础上，向客户提供适当的投资建议服务。11. 单选题 证券交易所的组织形式大致可以分为（ ）。 .股份制.公司制 .合伙制.会员制 A 、B 、C 、D 、答案 C解析 【解析】证券交易所的组织形式大致可以分为两类，即公司制和会员制。12. 单选题 某上市企业去年年末支付的股利为每股4元，该企业从去年开始每年的股利年增长率保持不变，去年年初该企业股票的市场价格为200元。如果去年年初该企业股票的市场价格与其内在价值相等，市场上同等风险水平的股票的必要收益率为5%,那么该企业股票今年的股利增长率等于（ ）。A 1.8%B 2.3%C 2.9%D 3.4%考点 公司自由现金流（FCFF）、股权自由现金流（FCFE）、股利解析 假设股利增长率为g，由式子200=4*（1+g）/5%-g，解得:g=2.9%。13. 单选题 关于债券的基本性质，下列描述错误的是（ ）。A 债券本身有一定的面值，通常它是债券投资者投入资金的量化表现B 债券与其代表的权利联系在一起，拥有债券也就拥有了债券所代表的权利，转让债券也就将债券代表的权利一并转移C 债券的流动并不意味着它所代表的实际资本也同样流动，债券独立于实际资本之外D 债券代表债券投资者的权利，这种权利是直接支配财产权考点 债券概述解析 本题考查债券的性质。A选项正确，债券本身有一定的面值，通常它是债券投资者投入资金的量化表现。B选项正确，债券与其代表的权利联系在一起，拥有债券也就意味着拥有债券所代表的权利，转让债券也就意味着将债券代表的权利一并转移。C选项正确，债券的流动并不意味着它所代表的实际资本也同样流动，债券独立于实际资本之外。D选项错误，债券代表债券投资者的权利，这种权利不是直接支配财产权，也不以资产所有权表现，而是一种债权。故本题选D选项。14. 单选题 下列关于多元线性回归模型错误的是（ ）。A 自量对变因变量必须有显著的影响，并呈密切的线性相关B 自变量应具有完整的统计数据，其预测值比较容易确定C 模型中有且只有一个自变量D 自变量之间用具有一定的互斥性考点 多元线性回归模型解析 多元线性回归模型涉及两个或两个以上的自变量。15. 单选题 应用最广泛的信用评分模型有（ ） .线性辨别模型 .违约概率模型 .线性概率模型 .Logit模型 .Probit模型 A .B .C .D .考点 计量证券信用风险的客户评级和债项评级的内容和计量方法解析 应用最广泛的信用评分模型有线性概率模型、Logits、Probit模型和线性辨别模型。16. 单选题 债券不能收回投资的风险有（ ）。 .流通市场风险 .政策风险 .债务人不履行债务 .价格风险 A .B .C .D .考点 现金流、债券类、股票类和衍生产品类证券产品的组成及基本特征解析 债券不能收回投资的风险有两种情况：债务人不履行债务，即债务人不能按时足顿按约定的利率支付利息或者偿还本金。流通市场风险，即债券在市场上转让时因价格下跌而承受损失。17. 单选题 按照期权标的资产类型的不同，可将期权分为（ ）。 A 实值期权和虚值期权 B 商品期权和金融期权 C 场内期权和场外期权 D 美式期权和欧式期权考点 期权的分类解析 按照期权标的资产类型的不同，可将期权分为商品期权和金融期权。标的资产为实物资产的期权称为商品期权，也称为实物期权；标的资产为金融资产或金融指标（如股票价格指数）的期权称为金融期权。18. 单选题 期货合约的（ ）保证了现货市场与期货市场价格随着期货合约到期日的临近，两者趋于一致。A 交割制度B 当日无负债结算制度C 强行平仓制度D 大户报告制度考点 股指期货解析 期货合约的交割制度保证了现货市场与期货市场价格随着期货合约到期日的临近，两者趋于一致。19. 单选题 投资者通过投资工具，以期本金能迅速增长，使财富得以累积是（ ）。A 本金保障B 财富积累C 资本积累D 资本增值考点 证券产品选择的目标解析 资本增值：资本增值是指投资者通过投资工具，以期本金能迅速增长，使财富得以累积。20. 单选题 卖出看跌期权的运用场合不包括（ ）。A 标的物市场处于牛市B 预期后市看淡C 预期后市上升D 认为市场已经见底考点 期权四种基本头寸的风险收益结构解析 卖出看跌期权的运用场合:（1）预测后市上升或已见底；（2）牛市或横盘，市场波动率收窄；（3）牛市或横盘，隐含价格波动率高；（4）已经持有现货或期货合约的空头，作为对冲策略。（5）希望低价买进标的物。21. 单选题 对于利用期货产品的套期保值，下列表述正确的是（ ）。 .套期保值是一种以规避期货价格风险为目的的交易行为 .套期保值可以规避利率风险 .套期保值可以规避信用风险 .套期保值可以规避汇率风险 A . B . C . D .考点 股指期货解析 A项，套期保值是以规避现货风险为目的的期货交易行为。C项，套期保值可以规避利率风险和汇率风险，但无法规避信用风险。22. 单选题 假设某金融机构总资产为1000亿元，加权平均久期为6年，总负债为900亿元，加权平均久期为5年该机构的资产负债久期缺口为（ ）。A -1.5B -1.0C 1.5D 0.0考点 久期分析、风险价值、压力测试、情景分析的基本原理和适用范围解析 久期缺口=资产加权平均久期-（总负债/总资产）负债加权平均久期=6-（900/1000）5=1.523. 单选题 财务与会计人员禁止从事的行为不包括()。 A 另外兼任与本职岗位无冲突的工作B 违反内部工作流程和岗位职责管理规定，将本人工作委托他人代为履行C 损坏、隐匿或丢弃凭证、账簿、印章等财务资料D 损害、侵占、挪用和滥用本单位及其所管理的资金、财产答案 A解析 根据证券业财务与会计人员执业行为规范的规定，财务与会计人员禁止从事以下行为：承担与本职岗位有冲突的工作；违反内部工作流程和岗位职责管理规定，将本人工作委托他人代为履行；违规向其他人员提供自己保管的印章、凭证、钥匙等物品或泄露密码信息；未经授权动用本单位的资金、财产；擅自修改或危害本单位的财务系统；损害、侵占、挪用和滥用本单位及其所管理的资金、财产；损坏、隐匿或丢弃凭证、账簿、印章等财务资料；法律法规或自律规则规定的其他行为。24. 单选题 财政政策的主要工具包括财政收入政策、财政支出政策和（ ）。A 公开市场业务B 公债政策C 保护性贸易政策D 通过借款向外汇市场提供外汇考点 财政政策解析 A项属于货币政策工具；C项属于直接管制政策；D项属于资金融通政策。25. 单选题 下列中央银行的货币政策操作中，能够增加流通中货币量的有（ ）。 .降低法定存款准备金率 .卖出有价证券 .增加再贴现票据融资 .增加外汇储备.减少黄金储备 A . B . C . D .考点 货币政策解析 A项，当中央银行降低法定存款准备金率时，商业银行超额准备金增加，可用于贷款和投资的资金增加，货币供应量可能增加；C项，当中央银行对商业银行发放贷款或再贴现票据时，商业银行在中央银行超额准备金存款增加，货币供应能力增加；D项，中央银行增加黄金、外汇储备时，无论黄金与外汇来自商业银行或是企业，都会增加商业银行超额准备金，因而信贷能力增加，货币供应能力增加。BE两项都会导致货币量减少。26. 单选题 下列关于CPI和PPI关系的说法，正确的是（ ）。 .在卖方市场条件下，成本上涨引起的工业品价格（如电力、水、煤炭等能源、原材料价格）上涨最终会顺利传导到消费品价格上 .在买方市场条件下，由于供大于求，工业品价格很难传递到消费品价格上，企业需要通过压缩利润对上涨的成本予以消化 .在卖方市场条件下，成本上涨引起的工业品价格（如电力、水、煤炭等能源、原材料价格）上涨最终很难传导到消费品价格上 .在买方市场条件下，由于供不应求，工业品价格最终会顺利传递到消费品价格上，企业需要通过压缩利润对上涨的成本予以消化 A . B . C . D .考点 评价宏观经济形势的基本指标解析 不同的市场条件会使PPI在向CPI传导时存在差异。在卖方市场条件下，成本上涨引起的工业品价格（如电力、水、煤炭等能源、原材料价格）上涨最终会顺利传导到消费品价格上；在买方市场条件下，由于供大于求，工业品价格很难传递到消费品价格上，企业需要通过压缩利润对上涨的成本予以消化，其结果表现为中下游产品价格稳定，甚至可能继续走低，企业盈利减少。对于部分难以消化成本上涨的企业，可能会面临破产。27. 单选题 在美国，可将（ ）视为无风险利率。A 长期国债利率B 短期国库券利率C 一年期存款利率D 一年期贷款利率考点 国际债券解析 本题考查国外债券的概述。美国一般将联邦政府发行的短期国库券视为无风险证券，把短期国库券利率成为无风险利率。故本题选B选项。28. 单选题 由于金融机构之间存在复杂的债权、债务关系，一家金融机构出现危机可能导致多家金融机构接连倒闭的“多米诺骨牌”现象。这说明金融风险具有（）。 A 扩散性B 隐蔽性C 周期性D 不确定性答案 A解析 金融风险的扩散性是指由于金融机构之间存在复杂的债券、债务关系，一家金融机构出现危机可能导致多家金融机构接连倒闭的“多米诺骨牌”现象。29. 单选题 非公开发行股票的发行对象不得超过（ ）名。A 10B 20C 30D 50考点 上市公司非公开发行新股的条件解析 本题考查定向发行股票的相关规定。非公开发行股票的发行对象不得超过10名。因此，A选项符合题意，故本题选A选项。30. 单选题 下列属于资本资产定价模型的假设条件的是（ ）。 .投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期 .投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差评价证券组合的风险水平，并选择最优证券组合 .资本市场没有摩擦 .所有证券的收益都受到一个共同因素的影响 A 、B 、C 、D 、考点 资本资产定价模型的假设条件解析 资本资产定价模型的假设条件：（1）投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差（或标准差）评价证券组合的风险水平，并按照投资者共同偏好规则选择最优证券组合；（2）投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期；（3）资本市场没有摩擦。故本题选D选项。31. 单选题 DDM的应用法则有（ ）。 .NPQ法 .分类 .IRR法 .NPV法 A .B .C .D .考点 积极型股票投资策略操作方法解析 32. 单选题 根据客户的风险偏好，可以把客户划分为（ ）。 .风险厌恶型 .风险规避型 .风险偏好型 .风险中立型 A .B .C .D .考点 个人资产负债表和个人现金流量表的项目及其内容解析 按照客户对风险的态度，可以把客户划分为：风险厌恶型、风险偏好型及风险中立型三类。33. 单选题 下列关于CPI的说法，错误的是（ ）。A CPI即零售物价指数，又称消费物价指数B CPI是一个固定权重的价格指数C 根据我国国家统计局居民消费价格指数调查方案，CPI权重是根据居民家庭用于各种商品或服务的开支，在所有消费商品或服务总开支中所占的比重来计算D 我国采用3年一次对基期和CPI权重进行调整考点 评价宏观经济形势的基本指标解析 为了消除消费习惯或产品等因素的影响，通常在一定周期内对基期或权重进行调整。我国采用5年一次对基期和CPI权重调整。34. 单选题 市场中，某股票的股价为30美元/股，股票年波动率为0.12，无风险年利率为5%，预计50天后股票分红0.8美元/股，则6个月后到期，执行价为31美元的欧式看涨期权的理论价格为（ ）美元。A 0.5626B 0.5699C 0.5711D 0.5726考点 期权定价原理和主要模型解析 在存续期内支付红利的B-S-M模型为：其中已知：S=30，K=31，r=5%，=0.12，I=0.8，T=0.5，则35. 单选题 一般情况下，利率互换交换的是（ ）。A 相同特征的利息 B 不同特征的利息 C 本金 D 本金和不同特征的利息考点 衍生产品的种类和特征解析 一般来说，利率互换合约交换的只是不同特征的利息，而不涉及本金的互换，所以将其本金称为名义本金。36. 单选题 基金的认购费有前端收费和后端收费两种模式，采取后端收费模式的基金是为了（ ）。A 收取更多管理费B 更好的营销基金C 为基金创造更多收益D 鼓励投资者长期持有基金考点 基金利润与利润分配解析 本题考查基金的收费模式。基金份额的认购通常有前端收费和后端收费两种模式。前端收费是指在认购基金份额时就支付认购费用的付费模式；后端收费是指在认购基金份额时不收费，在赎回基金份额时才支付认购费用的收费模式。后端收费模式设计的目的是为了鼓励投资者能长期持有基金，所以后端收费的认购费率一般设计为随着基金份额持有时间的延长而递减，甚至不再收取认购费用。因此，D选项符合题意，故本题选D选项。37. 单选题 下列属于积累者特点的是（ ）。 .担心财富不够用，致力于积累财富 .量出为入，开源重于节流 .有赚钱机会时不排斥借钱滚钱 .从不向人借钱，也不循环信用 A .B .C .D .考点 客户理财价值观解析 38. 单选题 一般而言，预期后市下跌，又不想承担较大的风险，应该首选（ ）策略。A 买进看跌期权B 卖出看涨期权 C 卖出看跌期权 D 买进看涨期权考点 期权方向性交易的原理和方法解析 投资者看跌后市，可以支付一定数额的权利金买入看跌期权。如果标的物市场价格下跌，则看跌期权的权利金会上涨，一旦权利金上涨，则可平仓获利。如果标的物市场价格不跌反涨，将不执行权利，其最大损失是支付的权利金，风险较小。 39. 单选题 根据组合投资理论，在市场均衡状态下，单个证券或组合的收益E（r）和风险系数之间呈线性关系，反映这种线性关系的在E（r）为纵坐标、为横坐标的平面坐标系中的直线被称为（ ）。A 压力线B 证券市场线C 支持线D 资本市场线考点 资本资产定价模型（CAPM）参数的确定方式解析 无论单个证券还是证券组合，均可将其系数作为风险的合理测定，其期望收益与由系数测定的系统风险之间存在线性关系。这个关系在以E（r）为纵坐标、为横坐标的坐标系中代表一条直线，这条直线被称为证券市场线。40. 单选题 如果投资者想买进标的资产但认为价格偏高，可执行的策略是（ ）。A 卖出执行价格较高的看涨期权B 买入执行价格较低的看涨期权C 卖出执行价格较低的看跌期权D 买入执行价格较高的看跌期权考点 期权方向性交易的原理和方法解析 如果投资者想买进标的资产但认为价格偏高，也可卖出执行价格较低的看跌期权。如果标的资产价格上涨，投资者可赚取权利金收益；如果标的资产价格下跌至执行价格以下，投资者被指定行权按执行价格买进标的资产，实现其买进标的资产的目的。41. 单选题 （ ）是市场对公司未来获取经济增加值能力的预期反映。从理论上讲，在越有效的证券市场中，企业的内在价值和市场价值越吻合。A EVAB MVAC NPVD IRR考点 技术分析的趋势线解析 MVA是市场对公司未来获取经济增加值能力的预期反映。从理论上讲，在越有效的证券市场中，企业的内在价值和市场价值越吻合。42. 单选题 下列关于对冲比率的计算，正确的是（ ）A 对冲比率=持有期货合约的头寸大小/资产风险暴露数量B 对冲比率=资产风险暴露数量/持有期货合约的头寸大小C 对冲比率=持有期货合约的头寸大小资产风险暴露数量D 对冲比率=持有期货合约的头寸大小-资产风险暴露数量考点 风险敞口分析和对冲比率确定的主要内容解析 对冲比率=持有期货合约的头寸大小/资产风险暴露数量43. 单选题 在有效市场假说中，证券市场被分为( )和强式有效市场。 .半弱式有效市场 .弱式有效市场 .半强式有效市场 .无效市场 A .B .C .D .考点 强式有效、弱式有效、半强式有效的基本特征解析 法玛根据市场对信息反应的强弱将有效市场分为弱式有效市场、半强式有效市场和强式有效市场。44. 单选题 （ ）制度是一国在货币没有实现完全可自由兑换，资本项目尚未完全开放的情况下，有限度地引进外资、开放资本市场的一项过渡性的制度。 A ETFB LOFC QDIID QFII答案 D解析 【解析】QFII制度是一国（地区）在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未完全开放的情况下，有限度地吸引外资、开放资本市场的一项过渡性的制度。这种制度要求外国投资者若要进入一国证券市场，必须符合一定的条件，经该国有关部门的审批通过后汇入一定额度的外汇资金，并转换为当地货币，通过严格监管的专门账户投资当地证券市场。45. 单选题 无记名股票与记名股票的差别主要表现在（ ）。A 股票名称B 股票编号C 股票的记载方式D 股东权利考点 股票的分类解析 本题考查无记名股票与记名股票的区别。无记名股票与记名股票的差别不是在股东权利等方面，而是在股票的记载方式上，记名股票会在股票上记载股东姓名或名称。因此，C选项符合题意，故本题选C选项。46. 单选题 下列关于决定系数R2的说法，正确的有（ ）。 .残差平方和越小，RAZ越小 .残差平方和越小，RAZ越大 .R=1时,模型与样本观测值完全拟合 .R2越接近于0，模型的拟合程度越好 A .B .C .D .考点 一元线性回归模型解析 TSS=ESS+RSS，ESS是回归平方和，RSS是残差平方和，残差越小，R2=ESS/TSS=1-RSS/ TSS拟合优度R2越大；D项，R2越接近于0，回归直线的拟合程度就越差，R2越接近于1，回归直线的拟合程度就越好。47. 单选题 以下说法正确的是（ ）。 .银行从业人员在应在客户投资渠道偏好基础上提供财务建议 .客户个人的知识结构尤其是对理财知识的了解程度和主动获取信息的方式对于选择投资渠道、产品和投资方式会产生影响 .客户个人的性格是个人主观意愿的习惯性表现，会对理财的方式和方法产生影响 .客户的生活、工作习惯不会对证券投资方式有所影响 A .B .C .D .考点 客户理财价值观解析 客户个人的性格是个人主观意愿的习惯性表现，会对理财的方式和方法产生影响。比如客户不喜欢别人越俎代庖。48. 单选题 税务规划的目标是在遵循税收法律、法规的情况下，充分利用税法所提供的包括减免在内的一切优惠，对多种纳税方案进行优化选择，以实现个人、企业自身价值最大化或股东权益最大化。下列属于税务规划的目标的是（ ）。 .减轻税收负担 .获取资金时间价值 .维护企业自身的合法权益 .提高自身经济利益 .实现涉税高风险 A .B .C .D .考点 税收规划的目标和原则解析 税务规划的目标是在遵循税收法律、法规的情况下，充分利用税法所提供的包括减免在内的一切优惠，对多种纳税方案进行优化选择，以实现个人、企业自身价值最大化或股东权益最大化，具体包括：（1）减轻税收负担（2）实现涉税零风险（3）获取资金时间价值（4）维护企业自身的合法权益（5）提高自身经济利益49. 单选题 下列关于逐步回归法说法错误的是（ ）。A 逐步回归法先对单个解释变量进行回归，再逐步增加变量个数B 有可能会剔除掉重要的解释变量从而导致模型产生设定偏误C 如果新引入变量未能明显改进拟合优度值，则说明新引入的变量与其他变量之间存在共线性D 如果新引入变量后t检验显著，则说明新引入的变量与其他变量之间存在共线性考点 非线性模型的线性化解析 逐步回归法是指以Y为被解释变量，逐个引入解释变量，构成回归模型，进行模型估计。根据拟合优度的变化以及结合F检验和t检验的显著性决定是否保留新引入的变量。如果新引入了变量后使得F检验和t检验均显著，并且增加了拟合优度，则说明新引入的变量是一个独立解释变量，可考虑在模型中保留该变量:如果新引入的变量未能明显改进拟合优度值，或者F检验和t检验出现了不显著现象，则说明新引入的变量与其他变量之间存在共线性。50. 单选题 以下关于金融债券的说法，错误的是（ ）。A 商业银行可以发行金融债券B 金融债券一般信誉良好C 从广义上讲，中央银行债券也属于金融债券D 我国政策性银行在银行间债券市场发行的债券不属于金融债券考点 我国的金融债券解析 本题考查金融债券的内容。A选项正确，商业银行属于金融机构，因此发行的债券属于金融债券。B选项正确，金融机构一般信誉良好，因此金融机构发行的金融债券也具有较好的信誉。C选项正确，中央银行也是银行类机构，所以从广义上讲，中央银行债券也属于金融债券。D选项错误，政策性银行在银行间债券市场发行的债券称为政策性金融债券，因此也是属于金融债券的一种。故本题选D选项。51. 单选题 投资者预期后市看涨，既不想支付交易保证金，也不愿意承担较大风险时，应该首选（ ）策略。 A 卖出看跌期权 B 买进看跌期权 C 卖出看涨期权 D 买进看涨期权考点 期权套利解析 预期后市看涨，投资者应当卖出看跌期权或者买进看涨期权。选择买进看涨期权的买者只享受是否执行期权的权利，而不必承担执行期权的义务，如果市价与买者预期相反，则不必执行期权，只损失少量的期权费用，避免了风险；而如果卖出看跌期权，若市价与预期相反，投资者必须执行期权，可能会遭受巨大的损失。所以投资者预期后市看涨，既不想支付交易保证金，也不愿意承担较大风险时，应该首选买进看涨期权策略。52. 单选题 关于股东大会制度，下列说法正确的有（ ）。 .股东大会制度是确保股东充分行使权力的最基础的制度安排，能否建立有效的股东大会制度是上市公司建立健全公司法人治理机制的关键 .股东大会是公司的决策机构 .有效的股东大会制度应具备规范的召开与表决程序 .股东大会应赋予董事会合理充分的权力，但也要建立对董事会权力的约束机制 A .B .C .D .考点 公司分析的主要内容解析 B项董事会是公司的决策机构。53. 单选题 关于债券的票面利率，下列说法正确的有（ ）。 .票面利率又称名义利率 .票面利率是债券年利息与债券票面价值的比率 .若债券发行人的资信状况好，票面利率应定得高一些 .债券的票面利率与市场利率呈反方向变化 A 、B 、C 、D 、考点 债券的基本内容解析 本题考查票面利率的概念。项正确，票面利率又称名义利率。项正确，票面利率是债券年利息与债券票面价值的比率。项错误，若债券发行人的资信状况好，债券信用等级高，投资者的风险小，债券票面利率可以定得比其他条件相同的债券低一些。项错误， 市场利率较高时，债券的票面利率相应较高；反之，市场利率较低时，债券的票面利率也相应较低，所以债券的票面利率与市场利率呈同方向（并非反方向）变化。故本题选C选项。54. 单选题 项目收益债券非公开发行的单笔认购不少于（ ）万人民币A 200B 300C 400D 500考点 资产证券化产品、非公开定向债务融资工具（PPN）、中小企业私解析 国家发改委项目收益债券管理暂行办法规定在发行方式上，项目收益债券可以以招标或簿记建档形式公开发行，也可以面向机构投资者非公开发行。非公开发行的，每次发行时认购的机构投资者不超过二百人，单笔认购不少于500万元人民币。非公开发行项目收益债券的，不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式。55. 单选题 跨期套利的主要风险包括（ ） .财务风险 .增值风险 .交割规则风险 .市场风险 A .B .C .D .考点 套利方法解析 跨期套利的主要风险包括：财务风险、增值风险和交割规则风险。56. 单选题 如果企业持有一份互换协议，过了一段时间之后，认为避险的目的或者交易的目的已经达到，企业可以通过（ ）方式来结清现有的互换合约头寸。 .出售现有的互换合约 .对冲原互换协议 .解除原有的互换协议 .购入相同协议 A . B . C . D .考点 衍生产品的种类和特征解析 企业持有互换协议过了一段时间之后，认为避险的目的或者交易的目的已经达到，或者利率没有往预期的方向波动，反而带来亏损，则企业会结清现有的互换合约头寸。主要方式有：（1）出售现有的互换合约；（2）对冲原互换协议；（3）解除原有的互换协议。 57. 单选题 商业银行了解客户的渠道有（ ）。 .开户资料 .调査问卷 .家访 .面谈沟通 .电话沟通 A .B .C .D .考点 客户信息收集方法解析 了解客户、收集信息的渠道和方法有如下几方面：开户资料；调查间卷；面谈沟通；电话沟通。58. 单选题 若通过检验发现多元线性回归模型存在多重共线性，则应用模型会带来的后果是（ ）。 .回归参数估计量非有效 .变量的显著性检验失效 .模型的预测功能失效 .解释变量之间不独立 A .B .C .D .考点 回归模型常见问题及处理解析 在多元线性回归模型中，如果存在多重共线性，将会给回归方程的应用带来严重的后果，具体包括:（1）多重共线性使得估计值b不稳定，并对于样本非常敏感；（2）使得参数估计值的方差COV （b）增大；（3）由于参数估计的方差增加，导致对于参数进行显著性t检验时，会出现接受零假设的可能性增加，可能会出现舍去对因变量有显著影响的变量，导致模型错误；（4）由于COV （b）增大，做预测时，会导致预测的置信区间过大，降低预测精度。59. 单选题 在具体交易时，股票指数期货合约的价值是用相关标的指数的点数（ ）来计算。 A 乘以100 B 乘以100% C 乘以合约乘数 D 除以合约乘数考点 股指期货解析 一张股指期货合约的合约价值用股指期货指数点乘以某一既定的货币金额表示，这一既定的货币金额称为合约乘数。股票指数点越大，或合约乘数越大，股指期货合约价值也就越大。60. 单选题 股权分置改革后公司原非流通股股份的出售应当遵循的规定之一是，自改革方案实施之日起，（）个月内不得上市交易或转让。 A 18B 6C 24D 12答案 D解析 股权分置改革后公司原非流通股股份的出售应当遵守的规定之一为：自改革方案实施之日起，12个月内不得上市交易或转让。61. 单选题 证券市场线可以表示为( )。 .E(rp)=rP+E(rM)-rFP .E(rp)=rF+PE(rM)-rFP .rp=P+PrM+P .2=2P2M+E2p A .B .C .D .考点 证券组合的含义解析 D项衡量的是证券或组合的风险。62. 单选题 下列关于货币互换说法错误的是（ ）。A 指在约定期限内交换约定数量的两种货币本金，同时定期交换两种货币利息的交易协议B 前后期交换货币通常使用相同汇率C 前期交换和后期收回的本金金额通常一致D 期初、期末各交换一次本金，金额变化考点 场外衍生品主要交易品种解析 D项，货币互换一般在期初按约定汇率交换两种货币本金，并在期末以相同汇率、相同金额进行一次本金的反向交换。63. 单选题 假定H银行推出一款收益递增型个人外汇结构性存款产品，存款期限为5年，每年加息一次，每年结息一次，收益逐年增加，第一年存款为固定利率4%，以后4年每年增加0.5%的收益，银行有权在一年后提前终止该笔存款。如果某人的存款数额为5000美元，请问该客户第三年第一季度的收益为（ ）美元（360天/年计）A 68.74B 49.99C 62.5D 74.99考点 现值和终值解析 假设采用单利计息方式，由题意可知，第三年存款的利率为5%，则第三年第一季度的收益为50005%/462.5（美元）.64. 单选题 支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，很大程度是由于（ ）A 机构主力斗争的结果B 支撑线和压力线的内在抵抗作用C 投资者心理因素的原因D 证券市场的内在运行规律考点 技术分析的趋势线解析 支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，两者之间之所以能相互转化，很大程度上是心理因素方面的影响，这也是支撑线和压力线理论上的依据。65. 单选题 下列关于完全垄断市场的表述，错误的是（ ）。A 在完全垄断市场上，企业的需求曲线就是市场需求曲线B 在完全垄断市场上，完全垄断企业的边际收益小于平均收益C 完全垄断企业进行产量和价格决策的基本原则是边际成本等于边际收益D 在完全垄断市场上，产品价格的高低不受市场需求的影响考点 完全垄断市场的特征解析 即使在完全垄断市场上，产品价格的高低也要受到市场需求的影响。一般来说，如果产品需求价格弹性较小，价格提高后需求量降低的幅度不大，则企业可以制定较高的价格。相反，如果产品的需求价格弹性较大，企业制定的价格就要低一些。即完全垄断企业在进行价格决策时，也必须考虑到产品的市场需求状况。66. 单选题 财务与会计人员禁止从事（）。 .承担与本职岗位有冲突的工作 .违反内部工作流程和岗位职责管理规定，将本人工作委托他人代为履行 .未经授权动用本单位的资金、财产 .损坏、隐匿或丢弃凭证、账簿、印章等财务资料 A 、B 、C 、D 、答案 D解析 根据证券业财务与会计人员执业行为规范的规定，财务与会计人员禁止从事以下行为：承担与本职岗位有冲突的工作；违反内部工作流程和岗位职责管理规定，将本人工作委托他人代为履行；违规向其他人员提供自己保管的印章、凭证、钥匙等物品或泄漏密码信息；未经授权动用本单位的资金、财产；擅自修改或危害本单位的财务系统；损害、侵占、挪用和滥用本单位及其所管理的资金、财产；损坏、隐匿或丢弃凭证、账簿、印章等财务资料；法律法规或自律规则规定的其他行为。67. 单选题 某套利者以2013元/吨的价格买入9月的焦炭期货合约，同时以2069元/吨的价格卖出12月的焦炭期货合约，持有一段时间后，该套利者分别以2003元/吨和2042元/吨的价格将上述合约全部平仓，以下说法正确的有（ ）。（不计交易费用） .9月份焦炭期货合约亏损10元/吨 .该套利者盈利17元/吨 .9月份焦炭期货合约盈利10元/吨 .该套利者亏损17元/吨 A . B . C . D . 考点 股指期货解析 该套利者焦炭套利过程如表10-2所示。 68. 单选题 客户发出委托指令的形式不能是（）。 A 网上委托B 当面口头委托C 电话自动委托D 传真委托答案 B解析 客户发出委托指令的形式可以分为柜台委托（书面形式）和非柜台委托两类，非柜台委托包括人工电话委托或传真委托、自助和电话自动委托、网上委托等。69. 单选题 信用风险识别的内容和方法包括（ ）。 .基本信息分析 .财务报表分忻 .财务状况分析 .非财务因表分析 A .B .C .D .考点 信用风险识别的内容和方法解析 进行信用风险识别，应以下三方面入手：（1）基本信息分析（2）财务状况分析（3）非财务因表分析70. 单选题 证券投资顾问业务的基本原则包括（）。 .诚实信用 .守法合规 .忠实客户利益 .确保收益 A 、B 、C 、D 、答案 D解析 【解析】证券投资顾问业务，是指证券公司、证券投资咨询机构接受客户委托，按照约定，向客户提供涉及证券及证券相关产品的投资建议服务，辅助客户作出投资决策，并直接或者间接获取经济利益的经营活动。基本原则是守法合规、诚实信用、忠实客户利益。71. 单选题 以下为跨期套利的是（ ）。 .买入上海期货交易所5月份铜期货合约，同时卖出上海期货交易所8月份铜期货合约 .卖出上海期货交易所5月份铜期货合约，同时卖出LME8月份铜期货合约 .当月买入LME5月铜期货合约，下月卖出LME8月铜期货合约 .卖出LME5月份铜期货合约，同时买入LME8月铜期货合约 A . B . C . D . 考点 股指期货解析 根据跨期套利的定义，同一市场同时买入或卖出同种商品不同交割月份的交易。 72. 单选题 当前，某投资者打算购买面值为100元，票面利率为8%，期限为3年，到期一次还本付息的债券，假定债券当前的必要收益率为9%,那么该债券按单利计算的当前的合理价格（ ）。A 介于95.75元至95.80元之间B 介于96.63元至96.64元之间C 介于97.63元至97.64元之间D 介于98元至99元之间考点 零息债券、附息债券、累息债券的定价计算解析 累息债券也有票面利率，但是规定到期一次性还本付息。可将其视为面值等于到期还本付息额的零息债券，并按零息债券定价公式定价。到期还本付息=10O（138%） =124（元）；理论价格=124/（19%）395.75075（元），介于95.75元至95.80元之间。73. 单选题 关于二元可变增长模型，下列说法正确的有（ ）。 .相对于零增长和不变增长模型而言，二元增长模型更为接近实际情况 .当两个阶段的股息增长率都相等时，二元增长模型应是零增长模型 .多元增长模型建立的原理、方法和应用方式与二元模型类似 .当两个阶段的股息增长率都为零时，二元增长模型应是零增长模型 A .B .C .D .考点 公司自由现金流（FCFF）、股权自由现金流（FCFE）、股利解析 从本质上来说，零增长模型和不变增长模型都可以看作是可变增长模型的特例。例如，在二元增长模型中，当两个阶段的股息增长率都为零时，二元增长模型就是零增长模型；当两个阶段的股息增长率相等且不为零时，二元增长模型就是不变增长模型。相对于零增长模型和不变增长模型而言，二元增长模型较为接近实际情况。与二元增长模型相类似，还可以建立多元增长模型，其原理、方法和应用方式与二元增长模型差不多，证券分析者可以根据自已的实际需要加以考虑。74. 单选题 金融自由化的主要内容包括（）。 .取消对存款利率的最高限额 .打破金融机构经营范围的地域和业务种类限制 .放松外汇管制 .开放各类金融市场，放宽对资本流动的限制 A 、B 、C 、D 、答案 C解析 金融自由化的主要内容包括：取消对存款利率的最高限额，逐步实现利率自由化；打破金融机构经营范围的地域和业务种类限制，允许各金融机构业务交叉、互相自由渗透，鼓励银行综合化发展；放松外汇管制；开放各类金融市场，放宽对资本流动的限制。75. 单选题 下列关于权证交易中的禁止事项，错误的是（ ）。A 权证发行人不得买卖自己发行的权证B 标的证券的发行人可以买卖标的证券对应的权证C 禁止任何人操纵证券价格影响对应权证价格D 禁止任何人操纵权证价格影响对应标的证券价格考点 权证解析 本题考查权证交易的规定。在权证交易中，禁止的事项有：（1）权证发行人不得买卖自己发行的权证；（2）标的证券发行人不得买卖标的证券对应的权证；（3）禁止内幕信息知情人员利用内幕信息进行权证交易活动，获取不正当利益；（4）禁止任何人直接操纵权证价格；（5）禁止任何人通过操纵标的证券价格影响其对应权证的价格；（6）禁止任何人通过操纵权证价格影响其对应的标的证券价格。因此，B选项符合题意，故本题选B选项。76. 单选题 下列关于债券交易方式的说法，不正确的是（ ）。A 债券交易方式仅有现券买卖与回购交易两种B 现券交易品种目前为国债和以市场化形式发行的政策性金融债券C 用于回购的债券包括国债、中央银行票据、政策性金融债券和企业中期票据D 债券期货交易是一批交易双方成交以后，交割和清算按照期货合约中规定的价格在未来某一特定时间进行的交易考点 交易方式解析 本题考查债券的交易方式。A选项错误，上市债券的交易方式大致有债券现货交易、债券回购交易、债券期货交易。B选项正确，现券交易品种目前为国债和以市场化形式发行的政策性金融债券。C选项正确，用于回购的债券包括国债、中央银行票据、政策性金融债券和企业中期票据。D选项正确，债券期货交易是一批交易双方成交以后，交割和清算按照期货合约中规定的价格在未来某一特定时间进行的交易。故本题选A选项。77. 单选题 通常情况下，卖出看涨期权者的收益（ ）。（不计交易费用）A 最大为权利金B 随着标的物价格的大幅波动而增加 C 随着标的物价格的下跌而增加 D 随着标的物价格的上涨而增加考点 期权四种基本头寸的风险收益结构解析 卖出看涨期权的损益如下：（1）当标的物市场价格小于等于执行价格时，看涨期权买方不行使期权，卖方最大收益为权利金；（2）随着标的物市场价格的下跌，看涨期权的市场价格下跌，卖方也可在期权价格下跌