资源描述
填空1企业的财务活动包括哪四个方面：(筹资，投资，资金运营，利润分配活动)2物流企业管理的目标可以概括为：(生存，发展，获利)3金融市场按交易对象的不同可以分为：(资金，外汇，黄金)4短期资本市场是指期限不超过一年的资金交易市场，因为短期有价证券易于变成货币或作为货币使用，所以也叫：(货币市场)5长期资本市场是指期限在一年以上的股票和债券交易市场，因为发行股票和债券所筹集的资金主要用于固定资产等资本品的购买，所以也叫：(资本市场)6金融市场的组成是由（3个）：(主体，客体，参加人）7，影响企业财务管理活动的法律法规有（3个）：企业组织的法律法规，税务法律法规，财务法律法规8，企业的价值只有在（ 风险 ）和（ 报酬 ）取得比较好的均衡时才能达到最大9，时间价值率是指扣除（ 风险报酬率 ）和（ 通货膨胀贴水 ）后的平均利润率或平均报酬率10，由终值求现值通称（ 贴现 ）；在贴现时所使用的利息率叫（ 贴现率 ）11，年金按其每次收付款发生的时点不同，可分为（ 先付年金、后付年金、递延年金、永续年金 ）四种。12，递延年金是指在最初若干期没有收付款的情况下，后面若干期每期期末发生（ 等额 ）的系列收付款项。13，可以将利率（ 较高 ），持续期限（ 较长 ）的年金视同永续年金计算14，风险报酬额是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过（ 时间价值 ）的那部分额外报酬；而风险报酬率是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值率的那部分额外报酬率，即（ 风险报酬率 ）与（ 原投资额 ）的比率15，标准离差率也称变异系数，是指（ 标准离差 ）同（ 期望报酬率 ）的比值；标准离差是反映随机变量离散程度的一个指标，它只能用来比较（ 期望报酬率 ）相同的项目的风险程度16，按利率之间变动系数分类，可把利率分为（ 基准利率 ）和（ 套算利率 ）；按利率变动与市场的关系分类，可把利率分为（ 市场利率 ）和（ 官定利率 ）17，正如任何商品的价格决定因素一样，资金这种特殊的商品的价格利率也是由（ 供给 ）与（ 需求 ）来决定的。18，纯利率是指没有（ 风险 ）和（ 通货膨胀 ）情况下的供求均衡点利率19，物流企业筹资的具体动机有：新建筹资、扩张筹资、偿债筹资、混合性筹资动机20，偿债筹资有两种情况，一种是（ 调整性 ）偿债筹资；二是（ 恶化性 ）偿债筹资。21，我国物流企业筹资渠道主要包括：政府财政资金；银行信贷资金；非银行金融机构资金；其他法人资金；职工和民间资金；企业内部资金；国外和港澳台资金。22，我国物流企业筹资方式主要包括：(吸收直接投资；发行股票；发行公司债券；向银行借款；利用留存收益；融资租赁)23，股票按股东权利和义务的不同分为（ 普通股 ）和（ 优先股 ）24，H股是指在（ 香港 ）发行上市，以（ 港币 ）认购和进行交易的股票。25，与股票类似，债券的发行方式也有（ 私募 ）和（ 公募 ）两类26，当票面利率低于市场利率时，债券发行价格（ 低于 ）票面金额，这叫（ 折价发行 ）；当票面利率高于市场利率时，债券发行价格（ 高于 ）票面金额，这叫（ 溢价发行 ）。27，承租企业采用融资任凭方式的主要目的是为了（ 融通资金 ）。28，按优先股能否参与分配企业盈余，分为（ 参与优先股 ）和（ 非参与优先股 ）29，发行认购股权证的主要优点是（ 有利于吸引投资者 ）30，资本成本从绝对量的构成来看，包括（ 资本筹集费用 ）和（ 资本占用费用 ）两部分31，资本成本可以用绝对数表示，也可以用相对数来表示，但通常用（ 相对数 ），即资本成本率来表示。32，债务的利息一般允许企业在缴纳所得税前支付，因此企业实际负担利息为（ 利息（1所得税税率） ）。33，常见的价值基础主要有（ 帐面价值基础、市场价值基础、目标价值基础 ）三种。34，综合资本成本由两个因素决定：一是各种长期资本的（ 个别资本成本 ）；码相机二是各种长期资本在总资本中所占的比例，即（ 权数 ）。37，一般而言，公司的边际成本随着追加筹资金额的增加而逐渐（ 上升 ）；落伞边际投资报酬率会随着投资规模的上升而逐渐（ 下降 ）38，企业的营业杠杆系数越大，营业杠杆利益和营业杠杆风险就（ 越高 ）；企业的营业杠杆系数越小，营业杠杆利益和营业杠杆风险就（ 越低 ）。39，营业杠杆是指企业在经营决策中对经营成本中（ 固定 ）成本的利用。40，营业杠杆影响企业的（ 息税前 ）利润，财务杠杆影响企业的（ 税后 ）利润。41，资本成本比较法是计算不同资本结构的（ 综合资本成本 ），并以此为标准相互比较进行资本结构决策。42，每股收益无差别点是指不论采取何种筹资方式均使公司每股收益不受影响，即每股收益额保持不变的（ 息税前 ）水平。43，内部长期投资主要包括（ 固定资产投资 ）和（ 无形资产投资 ）44，长期投资决策的指标很多，但概括起来可分为（ 贴现现金流量 ）指标和（ 非贴现现金流量 ）指标两大类。45，常见的贴现现金流量指标主要有（ 净现值、内部报酬率、获利指数 ）46，按投资对象所体现的经济内容不同，可以将有价证券投资分为（ 债券 ）、（ 股票 ）和（ 基金 ）47,投资者投资于传统意义上的债券，其所承担的风险主要有（ 违约风险、利率风险、汇率风险、变现能力风险、通货膨胀风险 ）五种。48,按风险产生的原因及风险自身的特点，投资多样化所形成的证券组合的总风险可分为（ 系统风险 ）和（ 非系统风险 ）49,系统性风险主要包括（ 经济周期 ）、（ 购买力 ）和（ 市场利率风险 ）等，系统性风险通常用（ 系数 ）来表示。50,按照投资者投资时对风险的偏好不同，可以将投资组合策略分成（ 保守型 ）、（ 冒险型 ）和（ 适中型 ）51,常用的证券投资组合方法主要有四种（ 投资组合的三分法 ）、（ 按风险等级和报酬高低进行组合 ）、（ 选择不同行业、区域和市场的证券进行投资组合 ）、（ 选择不同期限的证券进行投资组合 ）。52,营运资金有广义和狭义之分,广义的营运资金是指一个企业( 流动资产 )的总额;狭义的营运资金是指( 流动资产 )减( 流动负债 )后的余额.53,营运资金的筹资组合策略有（ 正常的筹资组合、保守的筹资组合、冒险的筹资组合 ）54，采用冒险筹资组合策略的物流企业用长期资金来融通部分（ 长期流动资产 ）和全部（ 固定资产 ）；用短期资金来融通另一部分（ 长期流动资产 ）和全部（ 短期流动资产 ）55，运用成本分析模型确定现金最佳持有量时，只考虑因持有一定量的现金而产生的（ 机会成本 ）及（ 短缺成本 ）；而不考虑（ 转换成本 ）和（ 管理费用 ）。56，客户资信程度的高低通常取决于5个方面，即客户的（ 信用品质、偿付能力、经济状况、资本、抵押品 ），简称“5C”系统。57，（3/10，N/30）是一项目信用条件，其意思为如果客户在开票后10内付款可享受3%的折扣；如果不想要折扣，必须在30天内付清。式中，30天为（ 信用期限 ），10天为（ 折扣期限 ），2%为（ 现金折扣 ）。58，一定时期内的储存成本总额，等于该期内（ 平均存货量 ）和（ 单位储存成本 ）的乘积。59，一定时期储存成本和订货成本的高低与订货批量多少的关系是相反的。订购的批量大，储存的存货就多，会使（ 存储成本 ）上升，但由于订货次数减少，则会使（订货成本）降低；反之，如果降低订货批量，可以降低（储存成本），但是由于订货次数增加，会使（订货成本）上升。60,存货的成本主要包括（ 采购成本、订货成本、储存成本 ）61,所谓订货点，就是订购下一批存货时（ 本批存货 ）的储存量。62,作为利润分配对象的企业利润有两个含义：一是（ 企业利润总额 ）；二是（ 税后净利润 ）63,企业在进行利润分配时应遵循的原则有：（ 依法分配 ）原则、（ 分配与积累并重 ）原则、（ 各方利益兼顾 ）原则、（ 投资与收益对等 ）原则。64，企业发生的年度亏损，可以用下一年度的税前利润弥补；下一年度利润不足弥补的，可以在（ 5 ）年内继续弥补；（ 5 ）年内不足弥补的，可以用5年后的税后利润弥补。65，用法定盈余公积金转增股本后，公司的法定盈余公积金不得低于注册资本的（ 25% ）66，法定盈余公积金按照税后利润的（ 10% ）提取，但当法定盈余公积金达到注册资本的（ 50% ）时，可不再提取。67，西方的股利理论主要有（ 股利相关论 ）和（ 股利无关论 ）两种。68，股利无关论认为，股利的支付及数额的增减不会影响投资者对公司的态度，因而也不会改变公司的（ 市场价值 ）。69，在财务管理的实践中，物流企业经常采用的股利政策主要有（ 剩余股利政策 ）、（ 固定股利政策 ）、（ 固定股利支付率政策 ）、（ 低正常股利加额外股利政策 ）。70，剩余股利政策是（ 股利无关论 ）在股利政策实务上的具体应用。71，凡是在（ 股权登记日 ）已登记在册的股东，都有权领取本次分配的股利。72，股份公司分派股利的形式一般有（ 现金股利 ）、（ 股票股利 ）、（ 财产股利 ）和（ 负债股利 ）等。1，物流企业绩效评价系统作为企业整个管理控制系统中的一个相对独立的小系统，由（ 评价目标 ）、（ 评价主体 ）、（ 评价对象 ）、（ 评价指标 ）、（ 评价标准 ）和（ 评价报告 ）六个基本要素构成。73，定量指标（如利润、员工流动量、顾客抱怨率）所具有的特点是较准确，具有内在的（ 客观性 ），这也是其在传统业绩评价中得以应用的一个主要原因。74，BSC 的四个角度从不同视角出发，代表了不同利益相关的观点，是对劳动的四种形态的全面表述和衡量，学习创新与成长角度的出发点是针对（ 潜在形态的劳动 ）。75，平衡计分卡大大强化了两个基本问题：（ 有效的企业绩效评价问题 ）和（ 成功实施战略的重要问题 ）76，平衡计分卡把（ 战略 ）置于中心地位，根据公司的（ 战略目标 ）设计了测评指标，并通过将员工报酬与测评指标联系起来的办法，使得员工采取一切必要的行动去达到这些目标。77，战略的执行包括（ 持续时间 ）和（ 组织空间 ）两个维度。78，非正式财务重整主要包括（ 债务和解 ）、（ 债务展期 ）和（ 债权人控制 ）三种形式。79，按是否通过法律程序分，企业生整分为（ 正式财务重整 ）和（ 非正式财务重整 ）两种。80，企业和债权人如果不能达成非正式重整的协议，企业将被迫停产。破产后的企业有两种结局：一是进行（ 正式重整 ），二是进行（ 清算 ）。81，公司法规定的两种合并方式，一是（ 吸收合并 ），二是（ 新设合并 ）。82，企业清算按其性质不同分，可分为自愿清算、行政清算和（ 司法清算 ）。83，企业清算按其原因不同可分为：（ 解散清算 ）和（ 破产清算 ）名词解释1,财务活动： 企业财务活动是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。包括资金的筹集、投放、耗费、收入和分配等一系列经济内容。2,财务关系：是指企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济利益关系3,财务管理：指根据财经法律法规制度，运用特定的量化分析方法，组织企业的业务活动，处理财务关系的一项经济管理工作4,企业价值最大化：是指通过对企业的科学管理，财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑货币的时间价值，风险和报酬对企业的影响，要保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。5,财务管理环境：又称理财环境，主要是指对企业财务活动产生影响的企业外部条件。6,财务管理原则：也称理财原则，是指人们对财务管理活动共同的、理性的认识，它是从企业理财实践中抽象出来并在实践中得到证实的行为规范。7,货币时间价值：是指资金在投资和再投资过程中，由于时间因素而形成的价值差额，它表现为资金周转使用后的价值增值额8,递延年金：指在最初若干期没有收付款项的情况下，后面若干期的期末都发生等额的系列收付款项，为后付年金的特殊形式9,永续年金：指从第一期期末开始，无限期的等额收付的年金。也是后付年金的一种特殊形10, 风险报酬率：指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值率的那分额外报酬率，即风险报酬额与原投资额的比率11,市场利率：是指根据资金市场上的供求关系，随着市场资金供求变动而自由变动的利率。12,权益资本：企业所有者投入的资本以及企业在持续经营过程中形成的留存收益，称为权益资本，也称股权资本或自有资本。13,负债资本：企业以在一定时期内偿还本息为条件筹集的资本称为负债资本，也称债权资本，债务资本或借入资本。14,调整性偿债筹资：即企业具有足够的能力支付到期旧债，但为了调整原有的资本结构，举借一种新债务，从而使资本结构更加合理。15,补偿性余额：是贷款机构要求借款企业将借款的10%20%的平均余额留存在贷款机构。用来降低贷款的风险，提高贷款的实际利率。16,混合性资金：是指既有某些股权性资金特征又具有债权性资金特征的资金形式。17,认股权证：是由股份公司发行的可以在一定时期内认购其股份的买入期权。它赋予持有者在一定时期内以约定的价格购买发行公司一定股份的权利。18,资本成本：是指企业为筹集和使用资金而付出的代价。19,综合资本成本：也叫加权平均资本成本，是在个别资本成本的基础上，根据各种资本在总资本所占的比重，采用加权的方法计算企业长期资本的成本率。20,边际资本成本：是指企业追加长期资本的成本率；也就是指企业筹措新资金的成本。21,营业杠杆：是指由于固定成本的存在而导致息税前利润的变动幅度大于营业额变动幅度的杠杆效应，它反映了营业额与息税利润之间的关系。22,财务杠杆：是指由于债务的存在，而导致税后利润变动幅度大于息税前利润变动幅度的杠杆效应，它反映了息税前利润与税后利润之间的关系。23,联合杠杆：将营业杠杆和财务杠杆结合在一起，来综合讨论营业额变动对每股收益的影响，这种营业杠杆与财务杠杆的综合就叫联合杠杆。24,资本结构：是指企业各种资金来源的构成和比例关系。 （ 广义的资本结构是指企业全部资金来源的构成及其所体现的关系；狭义的资本结构是指企业各种长期资本的来源及其构成比例，主要研究的是长期股权资本和长期债权资本的构成 ）25,每股收益无差别点：是指不论采取何种筹资方式均使公司每股收益额不受影响，即每股收益额保持固定不变的息税利润（EBIT）水平。26,内部长期投资：物流企业把资金投放到企业内部生产经营所需的长期资产上，称为内部长期投资。27,平均报酬率：平均报酬率（ARR）是指投资项目寿命周期内平均的年投资报酬率，也称平均投资报酬率。它等于年平均现金流量与初始投资额的比值。28,内部报酬率：是指能够使未来现金流入量现值等于现金流出量现值的贴现率，是净现值为零时的贴现率。29,获利指数：获利指数（PI）又称利润指数，是投资项目投入使用后的现金流量现值之和与初始投资额之比。30,保守型投资组合策略：选择这种策略的投资者对风险相对比较厌恶，不愿承担高风险。这种组合策略要求昼模拟证券市场现状，将尽可能多的证券包括进来，以便分散掉全部的非系统风险，从而得到与市场平均收益率相近的投资收益率。31,冒险型投资组合策略：选择这种策略的投资者认为，只要选择适当的投资组合，就能够击败市场，从而取得远远高于市场平均收益的投资报酬。这种组合要求尽可能多的选择一些成长性较好的股票，而少选低风险低收益的股票。32,适中型投资组合策略：这种策略通常选择一些风险不大，效益较好的公司的股票，这些股票虽然不是高成长的股票，但却能给投资者带来稳定的收益。33,营运资金：又称营运资本，是指流动资产减去流动负债的余额。34,保守的筹资组合：物流企业将部分短期资产用长期资金来融通，这便是保守的筹资组合策略。35,经济订货批量：是指一定时期内储存成本和订货成本总和最低的采购批量.36,订货点：就是订购下一批存货时本批存货的储存量.37,ABC控制法：是按照存货价值和对生产经营活动的重要性的高低将存货分为A、B、C三类。A类物品品种数量不多，但价值高、重要性大，是企业存货控制的重点；B类存货占有一定的价值、重要性一般，对于这类物资要给予一定的重视；C类存货价值低，重要性差，但品种繁多，对此只需要较少的管理和关注。38,股利无关论：股利无关论认为，股利的支付及数额的增减不会影响投资者对公司的态度，因而也不会改变公司的市场价值。该理论的基本假设是基于完全市场理论。39,股利相关论：这种观点认为，股利政策是决定企业价值的因素之一。40,剩余股利政策：该政策主张公司的盈余应首先用于盈利性投资项目的资本需要，然后才能将剩余部分作为股利发放给股东。41,固定股利支付率股利政策：这是一种变动的股利政策，物流企业每年从净利润中按固定的股利支付率发放股利。这种股利政策不会给公司造成沉重的财务负担，但其股利可以变动幅度较大，忽高忽低。42,股权登记日：是有权领取本期股利的股东资格登记截止日期。43,绩效评价：是指运用适当、科学的方法，对物流企业的各部门和经营者、员工在一定时期内的生产经营状况、财务运营效益及经营业绩等进行定量与定性的分析、考核，评定其优劣，评估其绩效。44,平衡计分卡：BSC就是抛弃传统的单一的测评方法，建立一种能够反映多个方面的绩效指标，并同时能够对他们进行检查考评的制度。45,横向兼并：是指收购方与目标企业处于同一行业、相同生产阶段，一方对另一方实施的兼并行为。46,纵向兼并：是指收购方与目标企业处于同一行业、不同生产阶段，一方对另一方实施的兼并行为。47,混合兼并：是指收购方达到一定资本积累水平后，为了分散业务单一而带来的经营风险，对其他企业实施的兼并行为。48,企业重整：是指对陷入财务危机，但仍有转机和重建价值的企业根据一定程序进行重新整顿，使企业得以维持和复兴的做法49,正式财务重整：是在法院受理债权人申请破产案件的一定时期内，经债务人及其委托人的申请，与债权人达成和解协议，对企业进行整顿、重组的一种制度。50,企业清算：是指在企业终止过程中，为保护债权人、所有者等相关者的合法权益，依法对企业财产、债权债务进行全面清查，处理企业的未了事宜，收取债权，变卖财产，偿还债务，分配剩余财产，终止其经营活动等一系列工作的总称。1.货币时间价值:所谓货币时间价值是指资金在投资和再投资过程中由于时间因素而形成的价值差额,它表现为资金周转使用后的价值增值额.2.递延年金:是指在最初若干期没有收付款项的情况下,后面若干期每期期末发生等额的系列收付款项.3.永续年金:是指从第一期期末开始,无限期等额收付的年金.4.风险报酬率:是指投资者因冒险进行投资而获得的超过时间价值率的那部分额外报酬率，即风险报酬额与原投资额的比率。5.利息率:简称利率,是一定时期的利息额与本金的比率,也就是资金的增值同投入资金的价值之比.6.市场利率:是指根据资金市场上的供求关系,随着市场资金供求变动而自由变动的利率.7.权益资本:企业所有者投入的资本金以及企业在持续经营过程中形成的留存收益.8.负债资本:企业以在一定是期内偿还本息为条件筹集的资本.9.调整性偿债筹资:即企业具有足够的能力支付到期旧债,但为了调整原有的资本结构,举借一种新债务,从而使资本结构更加合理.10.补偿性余额:是贷款机构要求借款企业将借款的10%20%的平均余额留存在贷款机构.11.混合性资金:是指既有某些股权性资金特征又具有某些债权性资金特征的资金形式.12.认股权证:是由股份公司发行的可以在一定时期内认购其股份的买入期权.13资本成本：是指企业为筹集和使用资金而付出的代价。14综合资本成本：也叫加权平均资本，是在个别资本成本的基础上，根据各种资本在总资本中所占的比重，采用加权平均的方法计算企业全部长期资本的成本率。15边际资本成本：是指企业追加长期资本的成本率。16营业杠杆：是指由于固定成本的存在而导致息税前利润的变动幅度在于营业额变动幅度的杠杆效应，它反映了营业额与息税前利润之间的关系。17财务杠杆：是指由于债务的存在，而导致税后利润变动幅度大于息税前利润变动幅度的杠杆效应。18联合杠杆：将营业杠杆和财务杠杆结合在一起，来综合讨论营业额变动对每股收益的影响，这种营业杠杆和财务杠杆的综合就收做联合杠杆。19资本结构：是指企业各种资金来源的构成比例关系。20每股收益无差别点：是指不论采取何种筹资方式均使公司每股收益额不受影响，即每股收益额保持不变的息税前利润（EBIT）水平。21.内部长期投资:物流企业把资金投放到企业内部生产经营所需的长期资产上.22.平均报酬率:是指投资项目寿周期内平均的年投资报酬率,也称平均投资报酬率.23.内部报酬率:是指能够使未来现金流入量现值等于现金流出量现值的贴现率,是净现值为零时的贴现率.24.获利指数:又称利润指数,是投资项目投入使用后的现金流量现值之和与初始投资额之比.25.保守型投资组合策略:26.冒险型投资组合策略:27.适中型投资组合策略:28.营运资金:又称营运资本,是指流动资产减去流动负债后的余额.29.保守的筹资组合:有的物流企业将部分短期资产用长期资金来融通,这便属于保守的筹资组合策略.30.经济订货批量:是指一定时期储存成本和订货成本总和最低的采购批量.31.订货点:就是订购下一批存货时本批存货的储存量.32.ABC控制法:亦称ABC分类管理法,是按照存货价值和对生产经营活动的重要性的高低将存货分为A、B、C三类。33.股利无关论:股利的支付及数额的增减不会影响投资者对公司的态度.34.股利相关论:股利政策是决定企业价值的因素之一.35.剩余股利政策:该政策主张公司的盈余应首先用于盈利性投资项目的资本需要,在满足了盈利性投资项目的资本需要之后,才能将剩余部分作为股利发放给股东.36.固定股利支付率股利政策:这是一种变动的股利政策,物流企业每年从净利润中按固定的股利支付率发入股利.37.股权登记日:是有权领取本期股利的股东资格登记截止日期.38.绩效评价:是指判断评价对象业绩优劣的基准.39.平衡计分卡:平衡计分卡（BSC）就是抛弃传统的单一的测评方法，建立一种能够反映多个方面的绩效指标，并同时能够对它们进行检查考评的制度。40.横向兼并:是指收购方与目标企业处于同一行业、相同生产阶段，一方对另一方实施的兼并行为。41.纵向兼并:是指收购方与目标企业处于同一行业、不同生产阶段，一方对另一方实施的兼并行为。42.混合兼并:是指收购方达到一定资本积累水平后，为了分散因业务单一而产生的行业性经营风险而对不同行业的其他企业实施兼并行为。43.企业重整:是指对陷入财务危机，但仍有转机和重建价值的企业根据一定程序进行重新整顿，使企业得以维持和复兴的做法。44.正式财务重整:正式财务重整是在法院受理债权人申请破产案件的一定时期内，经债务人及其委托人申请，与债权人达成和解协议，对企业进行整顿、重组的一种制度。45.企业清算:是指在企业终止过程中，为保护债权人、所有者等利益相关者的合法权益，依法对企业财产、债权债务进行全面清查，处理企业未了事宜，收取债权，变卖财产，偿还债务，分配剩余财产，终止其经营活动等一系列工作的总称，当一个企业估计其“死亡的价值高于生存的价值”时，便发生了清算。二. 简答:1. 简述年金的概念及种类:年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项.年金按其每次收付款式发生的时点不同,可分为后付年金、先付年金、递延年金和永续年金四种。2什么是风险？企业面临的风险有哪几种？风险是指物流企业在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或难以控制因素的作用，使企业的实际收益与预计收益发生背离，从而蒙受经济损失或获得收益的可能性。在不同的经营环境和阶段，针对不同的经营主体和项目，物流企业的面临的财务风险有不同的表现形式和特点：1） 市场风险；2）利率风险；3）变现能力风险；4）违约风险；5）通货膨胀风险；6）经营风险。3如何利用标准离差和标准离差率指标进行风险决策？4.如何对未来利率水平进行测算?5.简述企业筹资动机.物流企业筹资的动机是指物流企业筹资的目的.从根源上来看,企业筹资的基本目的是以合理的成本为企业那些有利可图的投资项目筹措到足够的资金,以维持自身的生存和发展,而每次具体筹资活动通常又受特定的筹资动机的驱使.6.简述筹资渠道和筹资方式的类型.我国物流企业筹资渠道主要包括政府财政资金、银行信贷资金、非银行金融机构资金、其他法人资金、职工和民间资金、企业内部资金以及国外和港澳台资金。企业可以采用的筹资方式很多。股权性资金的筹集方式主要有吸收直接投资、发行普通股和利用留存收益；债权性资金的筹集方式主要有长期借款、发行债券和融资租赁；混合性资金的筹集方式主要有发行优先股、可转换债券和认股权证。7直接筹资与间接筹资的主要差别有哪些？区别在于：1）筹资效率和筹资费用高低不同；2） 筹资范围不同；3） 筹资效应不同。8简述长期借款筹资的优缺点。优点：1）长期借款的资本成本较低；2）长期借款的筹资速度快；3）长期借款的筹资弹性大；4）长期借款有利于保持股东控制权。缺点：1）长期借款的财务风险高；2）长期借款的限制较多；3）长期借款的筹资数量有限。9简述普通股筹资的优缺点。优点：1）没有固定的利息负担；2）没有固定的到期日，不用偿还；3）能提高公司的信誉。缺点：）资本成本较高；）容易人分散控制权；）普通股股票筹资虽无财务风险，但也享受不到财务杠杆带来的利益，不能像负债那样以加速的形式提高权益资金利润率10.简述债券按不同标准的分类.1.按债券是否记名可分为记名债券和无记名债券;2.债券按本金的偿还方式不同,可分为一次性还债券、分期偿还债券、通知偿还债券和延期偿还债券；3按有无抵押品，债券可分为信用债券和抵押债券；4按利率是否固定，债券可分为固定利率债券和浮动利率债券；5按是否参与公司盈余分配，债券可分为参与公司债券和非参与公司债券；6按是否上市，债券可分为上市债券和非上市债券。11.简述融资租凭筹资的优缺点.1.融资租凭筹资的优点:1)限制条件少;2)筹资速度快;3)设备淘汰风险小;4)到期还本负担轻.融资租赁的最主要缺点就是资本成本较高.12.认股权证筹资与可转换债券筹资有哪些异同点?不同点:1)可转换债券有利于筹集更多资金;2)可转换债券有利于调整资本结构.3)认股权证筹资有利于吸引投资者;相同点:1)认股权证筹资与可转换债券筹资都有利于降低资本成本;2)两者都会分散公司原有股东的控制权.13资本成本的作用有哪些？1资本成本是选择筹资方式、进行资本结构决策、确定追加筹资方案的依据；2资本成本是投资决策的依据；3资本成本可用来评价企业经营业绩。14简述综合资本成本计算中确定各种资金权数的三种价值基础。1账面价值基础；2市场价值基础；3目标价值基础。15简述营业杠杆的基本原理。营业杠杆是指由于固定成本的存在而导致息税前利润的变动幅度大于营业额变动幅度的杠杆效应，它反映了营业额与息税前利润之间的关系。16简述财务杠杆的基本原理。财务杠杆是指由于债务的存在，而导致税后利润变动幅度大于息税前利润变动幅度的杠杆效应，它反映了息税前利润与税后利润之间的关系。17简要说明联合杠杆系数的含义和作用。含义：联合杠杆系数是指普通股每股税后利润变动率相对于营业总额变动率的倍数。作用：首先，通过联合杠杆能够估计出；营业额变动对每股收益的影响；其次，它使我们看到了营业杠杆和财务杠杆之间的相互关系。18简述三种资本结构决策的方法。1综合资本成本比较法；2每股收益分析法；3公司价值比较法。19.简述物流企业内部长期投资的主要特点.1.内部长期投资的变现能力差;2.内部长期投资的资金占用数量相对稳定;3.内部长期投资的资金占用额较大;4.内部长期投资的次数相对较少;5.内部长期投资的回收时间较长.20.投资决策中采用现金流量指标而不采用利润指标的原因是什么?1采用现金流量有利于科学地考虑货币的时间价值；2采用现金流量使投资决策更加客观。21.简述债券等级对发行公司和投资者产生的影响.1.债券等级是衡量债券风险大小的指标,因此,债券等级对债券利率的确定及发行公司的负债成本高低有直接影响;2.由于大多数投资者投资只会购买AAA、AA、A和BBB等级的债券，因此如果发行公司发行的债券质量等级低于BBB级，公司在销售债券时就会出现困难；3债券等级影响发行公司的资本可供量。公司债券等级越低，购买文该公司新债券的投资者就越少，公司负债资本的可供量也越小。22.简述债券投资的优缺点.优点：1本金安全性高；2收入稳定性强；3市场流动性好.缺点:1.通货膨胀风险较大;2.没有经营管理权.23.简述股票投资的优缺点.优点:1.投资收益高;2购买力风险低;3拥有经营控制权.缺点:1投资安全性差;2股票价格不稳定;3投资收益不稳定.24.简述证券投资组合的意义.通过科学有效地进行证券投资组合,可以利用经济活动中相互依赖和此消彼长的经济关系削减证券风险,达到降低风险的目的.25.简述营运资金的特点.1营动资金的周转期短；2营运资金的实物形态具有易变现性；3营运资金的数量具有波动性；4营运资金的来源具有灵活多样性。26.物流企业筹资组合策略有哪些?具有：1.正常的筹资组合;2.冒险的筹资组合;3.保守的筹资组合.27.物流企业营运资金持有政策有哪些?1.适中的营运资金持有政策;2.冒险的营运资金持有政策;3.保守的营运资金持有政策.28.简述存货的功能.1.储存必要的原材料和在产品,可以保证生产正常进行;2.储备必要的产成品、有利于销售；3.适当储存原材料和产成品,便于组织均衡生产,降低产品成本;4.各种存货的保险储备,可以防止意外事件造成的损失.29.简述存货的成本.1.采购成本;2.订货成本;3.储存成本.30.简述企业持有现金的动机.1.交易动机;2.预防动机;3.投机动机.31.简述利润分配的原则.依法分配原则；分配和积累并重原则；各方利益兼顾原则；投资与收益对等原则32.简述利润分配的程序.弥补企业以前年度亏损；提取法定盈余公积金；提取法定公益金；支付优先股股利；提取任意盈余公积金；支付普通股股利33.股利支付政策主要有哪几种?各有哪些优缺点?股利支付政策主要有：剩余股利政策；优点是能够保持理想的公司资本结构，有利于降低筹资成本，提升企业价值固定股利政策；优点是能够向市场传递公司正常发展的信息，有利于树立良好的公司形象，稳定股票的价格，增强投资者对公司的信心；有利于投资者安排股利收入和支出，特别是那些对股利有很高依赖性的股东更是如此固定股利支付率股利政策；优点是这种股利政策不会给公司造成较重的财务负担低正常股利加额外股利的政策优点是它给物流企业以较大的弹性34.影响股利政策的因素有哪此?法律因素；公司因素；股东因素；其他因素35.什么是股票分割？股票分割有什么特点和作用？股票分割是指将面额较高的股票交换成面额较低的股票的行为36.绩效评价系统的基本构成要素有哪些?1.绩效评价目标;2.绩效评价主体;3.绩效评价对象;4.绩效评价指标;5.绩效评价标准;6.绩效评价报告.37.简述物流企业绩效评价的过程.1.绩效计划;2.绩效实施;3.绩效考核;4.绩效诊断;5.绩效结果的应用.38.简述绩效评价的意义.1.有助于提高组织整体绩效,推进组织愿景的实现;2.有助于组织结构的优化;3.有助于促进组织内部信息流通和企业文化建设;4.有助于做好人力资源规划,促进员工的成长发展;5.有助于提高员工工作动机水平;6.使人力资源管理成为一个完整的系统.39.简述平衡计分卡定义中”平衡”和”计分卡”的含义.平衡计分卡中的所谓”平衡”,主要是指在以下几个方面间保持平衡.1.在短期与长期目标之间;2.在财务和非财务角度之间;3.在外部衡量(股东和客户)和内部衡量(内部流程/学习和成长)之间;4.在所求的结果和这些结果的执行动因之间;5.在有形资产和无形资产之间;6.在强调客观性测量和主观性测量之间.计分卡是指事先制定工作评估标准.并将其写在”卡”上,它可以是卡片、表格、电子表格和记录本等形式。40.简述平衡计分卡的结构框架.1学习创新与成长角度员工观点；2内部业务流程角度内部观点；3客户价值角度客户观点；4财务角度投资者观点。41.简述能使企业的平衡计分卡与战略相联结的三个原则.1与财务指标挂钩；2因果关系；3业绩驱动因素。ABC控制法：指按照存货价值和对生产经营活动的重要性的高低将存货分为ABC三类，用不同程度的控制来管理的存货控制方法。保守的筹资组合：指将部分短期资产用长期资金来融通的筹资组合策略。保守型投资组合策略：指对风险相对比较厌恶、不愿承担高风险者所作的投资组合策略。边际资本成本：指企业追加长期资本的成本率。财务杠杆：指由于债务的存在导致税后利润变动幅度大于息税前利润变动幅度的杠杆效应。财务关系：是指企业在组织财务活动时与各方面发生的经济利益关系。财务管理：指根据财经法规制度，运用特定的量化分析方法，组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作。财务管理环境：指对企业财务活动产生影响的企业外部条件。财务管理原则：指对财务管理活动共同的、理性的认识。（包括资金优化配置原则，收支平衡原则，弹性原则，收益与风险均衡原则，货币时间价值原则。）财务活动：指以现金收支为主的企业资金收支活动的总称，包括筹资、投资、资金运营和利润分配等。递延年金：指在最初几期没有收付款情况下，之后每期期末发生的等额的系列收付款项。订货点：指订购下一批存货时本批存货的储存量。风险报酬：指投资者因为冒风险投资而获得的那部分超过时间价值（率）的额外报酬（率）。负债资本：指企业以在一定时期内偿还本息为条件筹集的资本。股利无关论：指股利的支付及数额的增减不会影响投资者对公司的态度，因而也不会改变公司的市场价值。股利相关论：指股利政策是决定企业价值的因素之一。因为股票价值是由预期的现金流量和股东所要求的报酬率决定的，而股利政策的运用在理论上能够影响股东对股票的看法和评价，从而改变股东对股票所要求的最低报酬率。股权登记日：是有权领取本期股利的股东资格登记截止日期。固定股利支付率股利政策：是一种变动的股利政策，企业每年从净利润中按固定的股利支付率发放股利。官定利率：指由金融管理部门或中央银行确定的利率。混合兼并：指收购方达到一定资本积累水平后，为了分散因业务单一而产生的行业性经营风险而对不同行业的其他企业实施兼并行为。获利指数：指投资项目投入使用后的现金流量现值之和与初始投资额之比。经济订货批量：指一定时期储存成本和订货成本总和最低的采购批量。利息率：指一定时期的利息额与本金的比率。联合杠杆：将营业杠杆和财务杠杆结合在一起，综合讨论营业额变动对每股收益的影响。冒险型投资组合策略：指要求尽可能多地选择一些成长性较好的股票而少选择低风险低收益的股票从而使投资组合的收益可能高于证券市场的平均收益。每股收益无差别点：指不论采取何种筹资方式均使公司每股收益不受影响的息税前利润水平。内部报酬率：指能够使未来现金流入量现值等于现金流出量现值的贴现率。平均报酬率：指投资项目寿命周期内的平均年投资报酬率。企业价值最大化：指通过对企业的科学管理，财务上的合理经营，采用最佳的财务政策，充分考虑货币的时间价值、风险报酬等的影响，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。企业清算：指在企业终止过程中，为保护债权人和所有者等利益相关者的合法权益，依法对企业财产、债权债务、进行全面清查，处理企业未了事宜，收取债权、变卖财产、偿还债务、分配剩余财产、终止经营活动等一系列活动的总称。企业重整：指对陷入财务危机但仍有转机和重建价值的企业根据一定程序进行重新整顿，使企业得以维持和复兴的做法。权益资本：指企业所有者投入的资金和企业在持续经营过程中形成的留存收益。认股权证：指由股份公司发行的可以在一定时期内认购某股份的买入期权。剩余股利政策：指主张公司的盈余应首先用于盈利性投资项目的资本需要，在满足了盈利性投资项目的资本需要后才能将剩余部分作为股利发放给股东。市场利率：指根据近资金市场上的供求关系，随着市场资金供求变动而自由变动的利率。适中型投资组合策略：指选择一些风险不大、效益较好的公司的股票，从而给投资者带来稳定的收益。调整型偿债筹资：指企业具有足够的能力支付到期旧债，但为了调整原有的资本结构而举借新债务，从而使资本结构更加合理。物流企业绩效评价：是指运用适当、科学的方法，对物流企业的各部门和经营者、员工在一定经营期间内的生产经营状况、财务运营效益及经营者业绩等进行定量与定性的考核、分析、评估。现金流量：指与长期投资决策有关的现金流入和流出的数量。营业杠杆：指由于固定成本的存在而导致息税前利润的变动幅度大于营业额变动幅度的杠杆效应。营运资金：广义：指企业流动资产的总额；狭义：指企业的流动资产减流动负债后的余额。永续年金：指从第一期期末开始，无限期等额收付的年金。正式财务重整：指在法院受理债权人申请破产案件的一定时期内，经债务人及其委托人申请，与债权人达成和解协议，对企业进行整顿、重组的一种制度。资本成本：指企业为筹集和使用资金而付出的代价。资本结构：指企业各种资金来源的构成和比例关系。综合资本成本：指在个别资本成本的基础上根据各种资本在总资本中所占的比重，采用加权平均的方法计算出企业全部长期资本的成本率。计算1、某人第一年年初存入银行2000元，利率5%。求：单利和复利条件下5年后的本利和。解：（1）Vn=V0（1+ni）=2000(1+55%)=2500元 （2）Vn=V0(1+i)n=V0FVIFi,n=20001.276=2552元 #2、某项投资5年后可得收益10000元，利率6%。问：单利和复利条件下的现值是多少？解：（1）V0=Vn/（1+ni）=10000/(1+56%)=7692.31元 （2）V0=Vn(1+i)-n=VnPVIFi,n=100000.747=7470元 #3、购买债券投资10000元，5年后收益16110元。问：在复利计息条件下其报酬率是多少？解：Vn=V0FVIFi,n FVIFi,n=Vn/V0=16110/10000=1.611 查表得i=10% #4、红光公司一项投资，每年收益20000元，利率8%。求：收益分别发生在年末和年初10年后的收益总额。解：（1）Vn=A（1+i）n-1/i=AFVIFAi,n=20000FVIFA8%,10=2000014.487=289740元 （2）Vn= A(FVIFAi,n+1-1)=20000(FVIFA8%，10+1-1)20000(16.645-1)=312900元 #5、ABC公司租入一台设备，约定每年租金30000元，利率8%。租期5年。求：（1）租金于年初支付的现值；（2）租金于年末支付的现值。（1V0=A(PVIFAi,n-1+1)=30000(PVIFA8%,4+1)=30000（3.312+1）=129360元 （2）V0=A1-（1+i）-n/i=APVIFAi,n=30000PVIFA8%,5=300003.993=119790元 #6、前进公司现在借入资金4000万元，合同约定在未来7年内按年利率9%均匀偿还。求：（1）每年年末要偿还多少：（2）每年年初要偿还多少？解：（1）V0=APVIFAi,n A= V0/ PVIFAi,n=4000/ PVIFA9%,7=4000/5.033=794.75万元 （2）V0=A（PVIFAi,n-1+1）A= V0/（PVIFAi,n-1+1）=4000/（PVIFA9%,7-1+1）=4000/（4.486+1）=729.13万元#7、甲公司6年后准备花300万元购买一台机器，利率5%。问：从现在起甲公司每年年初或年末要积存多少元？解：（1）Vn=A（FVIFAi,n+1-1） A= Vn/ (FVIFAi,n+1-1)=300/( PVIFA9%,6+1-1)=300/(8.142-1)=42.01万元 （2）Vn=AFVIFAi,nA= Vn/ FVIFAi,n=300/ PVIFA5%,6=300/6.802=44.10万元 #8、G公司拟采用分期付款方式购入一台设备。合同约定企业在头两年不用付款，从第三年起每年年末等额支付100万元，连续支付5年,利率5%。求设备的现值和终值。解：（1）方法一：V0=100PVIFA5%,5PVIF5%，2=1004.3290.907=392.64万元 方法二：V0=100PVIFA5%,7-100PVIFA5%,2=1005.786-1001.859=392.70万元 （2）Vn=AFVIFAi,n=100FVIFA5%,5=1005.526=552.6万元 #9、Q社会公益组织拟为A大学建立一项永久性奖学金基金，每年计划颁发奖学金25万元。若年利率10%，请问Q应该筹集多少资金作为该奖学金基金。解：V0=A/i=25/10%=250万元 #10、某物流公司M项目于2000年动工，施工期6年，于2006年初投产，投产后每年年末获得收益60000元，年利率5%，则该公司M项目8年的收益终值和现值各是多少？解：（1）Vn=AFVIFAi,n=60000FVIFA5%,8=600009.549=572940元 （2）V0=60000PVIFA5%,8PVIF5%，6=600006.4630.746=289283.88元 #11、某物流公司年初向银行借款200000元，年利率12%，每季度复利一次，年限为3年，计算该物流公司到期应偿付的本利和。解：Vn=200000（1+12%/4）12=200000FVIF3%,12=2000001.426=285200元 #12、某物流公司拟购置一座大型库房，转让方提出两种付款方式：（1）从现在起，每年年初支付50万元，连续支付5次，共计250元；（2）从第三年起，每年年初支付65万元，连续支付4次，共计260万元。该公司资本成本为10%，试计算并判断应选择哪个方案。解：方案（1）V0=50（PVIFA10%,4+1）=50（3.170+1）=208.5万元；方案（2）V0=65PVIFA10%,4PVIF10%，1=653.1700.909=187.30万元；因为方案（1）的现值187.30万元小于方案（2）的现值，所以应选择（1）方案 #13、某物流公司2005年初把钱存入银行，计划在2006年底获得100000元，年利率10%，每年计息两次，则该公司应该存入多少款项？解：i=10%/2=5%；n=42=8； V0=100000PVIF5%，8=1000000.677=67700元 #2、某公司按年利率向银行借款200万元，补偿性余额比率为10%。该公司年末实际支付银行利息18万元。要求：计算本次借款的名义利率和实际利率。解：（1）名义利率=18/200=9% （2）实际利率=9%/（1-10%）=10% #1、A公司2007年度与银行签署了一份金额为2000万元周转信贷协定，年利率5%，协议费率0.5%为期一年。2007年末，A公司实际累计借款1600万元。要求：计算A公司应向银行支付多少协议费。解：协议费=（2000-1600）0.5%=2万元14、某物流公司准备投资开发A项目，根据市场预测可能获得年报酬率及概率资料如下：市场状况概率预计年报酬（万元）繁荣0.3600一般0.5300衰退0.20要求：若已知风险报酬系数为8%，试计算A项目要求的风险报酬率解：=KP=6000.3+3000.5+00.2=330万元 =（K-）2P =（600-330）20.3+（300-330）20.5+（0-330）20.2=210万元V=/=210/330=63.64%RR=bv=8%63.64%=5.1% #15、某企业有A、B两个投资项目，计划投资1000万元，其收益和概率分布如下表：市场状况概率A项目收益（万元）B项目收益（万元）好0.2200300一般0.6100100差0.250-50要求：（1）试比较两个项目的风险程度，并选择方案； （2）若风险价值系数为8%，无风险收益率为3%，分别计算两项目要求的投资收益率。解：（1）A=KP=2000.2+1000.6+500.2=110万元 B=KP=3000.2+1000.6-500.2=110万元 A=（K-）2P =（200-110）20.2+（100-110）20.6+（50-110）20.2=48.99万元 B=（K-）2P =（300-110）20.2+（100-110）20.5+（-50-110）20.2=111
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