吉林辖区上半年经营情况分析

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收入市场总量（万亿）营业收入营业支出图1利润构成要素对比分析利润构成可以用如下公式描述：利润=营业收入营业支出营业收入=手续费收入+利息收入+其他业务收入营业支出=营业费用”续费支出+利息支出+营业税金及附加根据上述公式，图1对2011年上半年及同期利润构成要素进行逐层对比分析，通过因素分解，可以得出如下结论：在上半年度市场总量较去年同期小幅增长的情况下，辖区内各营业部利润却同比下滑40.57%,主要原因如下：1 .主要原因是佣金贡献率过低。虽然省内各营业部已根据中证协要求不同程度上调了客户佣金率，但由于上半年的低迷行情，佣金贡献率仍呈现下滑降趋；2 .保证金余额减少。受银行各种短期理财产品销售的影响，有一部分客户的保证金在非交易时间选择划入银行，追求利润最大化；3 .受新设营业部亏损的影响。截至今年上半年，辖区新设营业部已经全部正式运营，较去年同期新增6家营业部，今年上半年累计亏损总额783.65万元。对辖区利润总额产生一定影响。二、营业部利润实现情况分析2011年上半年，省内88家营业部共计实现税前利润3.56亿元，平均利润405万元,在平均利润以上的营业部有35家，其中长春地区内营业部占12家，省内其他地区营业部有23家。利润在平均数以上的营业部家数占比39.77%,说明省内各营业部盈利能力分化情况相对严重。（一）区域利润贡献分析图2各区域营业部上半年利润贡献情况由图2我们可以看出，长春地区及白山、白城等地区内营业网点较去年同期利润额及利润贡献率均有所下降，其中长春地区利润贡献率下降了近11个百分点。吉林地区较2010年上半年利润额上升23%利润贡献率均上升6.3%。通过对比，可以看出长春地区营业部利润贡献率下降幅度较大，这主要是由于该区市场竞争较辖区内其他地区竞争更为激烈和白热化。因此，长春地区作为省内的主要利润来源，保持当前的创利水平尤为重要。（二）长春地区营业部利润排名分析表3为2011年上半年长春地区利润值排名前5的营业部，这5家营业部利润贡献占省内营业部比例达17.22%。从表3中我们可以清楚地看出，排名前5位的营业部利润值在长春地区内占有绝对优势，其中，东北证券长春西安大路营业部连续两年同期排名保持不变。表4列示的是长春地区2011年上半年利润排名后五位的营业部，其中因为招商证券长春大街营业部于2010年7月正式运营，长城证券和中银国际营业部均为2011年新设网点，因此排名时将这三家网点剔除。其他营业部较去年同期利润下滑较明显，个别营业部同比下滑超过或接近100%创利能力亟待提高。详见表4。表3上半年利润排名前五名的营业部明细单位：万元营业部利润值2010年2011年东北证券长春西安大路营业部2333.971815.20东北证券长春同志街第三营业部1809.031271.34国泰君安证券长春市西安大路营业部1289.441270.45海通证券长春大经路营业部1360.32888.76华泰证券长春西安大路营业部1390.50883.11表4上半年利润排名后五名的营业部明细单位：万元营业部利润值2010年2011年安信证券长春解放大路证券(393.00)(182.59)东方证券长春同志街营业部188.00(9.54)国都证券长春西安大路营业部682.631.33德邦证券长春工农大路证券125.1810.96东海证券长春西安大路营业部230.7660.06（三）辖区内其他地区营业部利润贡献分析对辖区内其他地区营业部利润贡献进行统计，2011上半年与2010年同期比较，利润值在省内排名有17家营业部上升，14家营业部下降。利润贡献上升较多的五家营业部，在省内市场份额普遍下滑的情况下，佣金率水平保持相对稳定。图3显示的是其他地区网点2010年及2011年上半年利润总量及利润下滑率的变化情况。上半年利润贡献最多的五家营业部较去年均有不同程度的下滑，东北证券四平爱民路营业部下滑32.5%,下跌幅度最大。这主要是由于四平爱民路营业部进行了拆分，将原有营业部划分为两个营业部，因此利润率下跌幅度较大。图32011上半年辖区其他地区利润贡献前五名的营业部单位：万元三、资产利润率分析资产利润率指标是反映营业部单位资产的盈利能力。2011年，吉林辖区每万元资产创造的利润为27.64元。序号营业部2011年资产总值（力兀）利润总额（力兀）资产利润率（兀/力兀资产）1国泰君安证券桦甸人民路证券营业部32184.26416.33129.362东北证券辉春营业部13005.67703158.8874122.173东北证券梅河口营业部40325.30408404.134100.224中国民族证券辉南营业部15704.21139.834589.045怛泰长财长春吉林大路营业部65696.6584.415688.966海通证券辽源人民大街证券营业部95829.17837.0887.357东北证券延吉光明街营业部168239.76811426.07784.768怛泰长财吉林中兴街营业部78783.85654.7783.119东北证券前郭松江大街证券营业部127251.33171026.34480.6510海通证券东丰东风路营业部17260.31139.2180.65四、佣金率分析辖区内营业部上半年佣金率为2.08%,较去年同期的1.88%上涨了10.64%;在中证协的要求下大部分营业部佣金率均存在不同程度的上调。对长春地区、吉林地区、白城，白山，四平，通化地区以及省内其他地区四个区域营业部的佣金率进行比较分析，详见图4。由于中证协已经开始政策干预市场低成本恶意竞争的行为，因此，上半年券商佣金率有所回升。图4区域佣金率对比图根据中国证监会CISP系统提供的数据计算，2011年上半年行业平均净佣金率为0.819%。我辖区上半年佣金率2.08%,远远高于行业数据153.97%。但是，长春地区上升幅度明显低于省内其他地区，这也是长春地区利润贡献降低的重要原因。从上半年和2010年度佣金率来看，辖区内低佣金高端客户交易量变化对佣金率影响较大。长春地区综合佣金率上升速度缓慢，佣金率偏低，这与长春地区经纪业务激烈的竞争环境紧密相关。佣金虽然是招揽和维护客户的重要手段，但也要采取积极措施，完善客户服务工作，提升客户认知度，切实提高营业部的创新业务开展，增加资产规模，严格控制各项费用支出，提高营业部创利能力，减缓佣金下调的剧烈冲击，保持竞争的公平性，促进辖区经纪业务平稳有序地发展。佣金是经纪业务的重要利润来源，佣金率就是利润的生命线，稳定佣金率水平，各家券商任重而道远。第四部分主要指标经营情况分析一、股票基金、权证市场份额分析表5列示了2010年与2011年上半年AB股基金、权证市场总量的变化情况。可以看出，省内各营业部市场份额在2011年上半年出现下滑。近两年辖区内营业部数据激增，必然会导致市场份额的重新分配。表5列明2011年上半年省内营业部AB股基金、权证市场份额与2010年同一季度及二季度市场份额的变化。（一）市场份额区域分析表5市场份额区域分析单位：区域市场份额2010一季度2010年二季度2011一季度2011年二季度长春地区69.0863.6864.4865.46吉林地区12.5814.4612.6912.23白城、四平、延吉等地9.7414.5915.3216.14其他地区8.67.277.516.17市场份额直接影响营业部的创利能力，在佣金竞争日趋激烈的市场中，佣金下滑不可避免，要想提高创利能力，必然要求继续保持并提升市场份额。从辖区内四个区域营业部市场份额变化情况看，长春市内营业部的市场份额仍然占辖区总体的64%右。作为利润来源的一个重要影响因素，一方面，长春地区营业部应加强存量客户的维护，通过理财服务增强客户对营业部的忠诚度，从而有效减少客户流失率；另一方面，应盘活存量资产，增加客户活跃度，进而提高市场份额，提升自身的创利能力；作为未来新增资产和市场份额的重要贡献区域，各营业部应对本单位份额下降的原因进行重点分析，针对自身现存的问题制定解决方案，使工作开展更加有的放矢。另外，除表内列明的四个区域外，2011年新设营业部的市场份额不容乐观，部分营业部市场份额占有率已经出现疲软走势，并且上半年利润也出现不同程度亏损。（二）资金帐户分析截止到2011上半年，辖区内共有资金帐户1,599,990户，与去年同期相比（1,531,592户）同比增长4.46%。从表6中可以看出，2011年上半年期末资金帐户总量同比呈上升趋势。其中，2011年一季度新增户数较去年同期增长26.2%;而2011年二季度则较去年同期下降28.8%,下降幅度明显，二季度低迷的股市行情可能是导致新增资产下降的主要因素。表6资金帐户数量分析2011年上半年长春地区新增资产数也明显下降，随着中证协不断加强对券商佣金及其他营销方式的监管，因此在未来的一段时间内，如何控制成本，提高营业部的利润贡献率将成为辖区内经纪业务的首要任务。第五部分辖区内各证券公司经营情况分析一、客户资产总值份额分析表7列示了2010年与2011年上半年客户资产总值的变化情况。可以看出，吉林辖区客户资产总值由于受大盘指数下跌的影响而出现了萎缩。客户资产总值由2010年底的1372.95亿元，下跌至1287.86亿元，降幅为6.20%。而各家证券公司则涨跌不一。客户资产增幅前六名分别为安信证券、招商证券、中银万国证券、国都证券、广发证券和恒泰长财证券表7:2011年上半年吉林省辖区证券公司资产明细表序号证券公司2011年资产总值份额2010年资产总值份额1东北证券6,247,724.7048.52%6,685,095.3048.69%-0.35%2国泰君安证券2,383,720.9218.51%2,609,072.2319.00%-2.59%3中国民族证券767,113.995.96%797,272.495.81%2.59%4怛泰长财721,642.755.60%742,938.615.41%3.56%5广发证券655,927.965.09%673,992.364.91%3.76%6海通证券461,804.253.59%486,141.233.54%1.28%7中国银河证券274,945.932.14%283,962.742.07%3.24%8国信证券194,782.541.51%205,209.231.49%1.20%9华泰证券191,430.831.49%326,517.002.38%-37.49%10中投证券161,822.001.26%169,297.001.23%1.91%11申银力.国证券158,743.551.23%142,800.021.04%18.52%12中信建投152,191.251.18%163,854.431.19%-0.97%13光大证券150,544.001.17%163,049.001.19%-1.56%14东海证券90,467.450.70%98,371.410.72%-1.95%15东方证券79,251.480.62%0.000.00%#DIV/0!16齐鲁证券65,502.170.51%68,672.160.50%1.70%17国都证券53,299.490.41%53,246.930.39%6.73%18安信证券35,716.830.28%18,040.000.13%111.10%19招商证券11,438.720.09%7,549.500.05%61.55%20德邦证券10,643.130.08%34,397.700.25%-67.01%21大通证券5,608.120.04%22长城证券2,609.280.02%23中银国际1,624.490.01%合计12,878,555.8313,729,479.35-6.20%注：本报告数据未经审计，仅供会员单位作为内部分析的参考