银行向生物化学股份有限公司发放6000万元流动资金贷款的调查报告

银行向*生物化学股份有限公司发放6000万元流动资金贷款的调查报告目录一、调查的方法及程序3二、客户基本情况及主体资格4（一）客户基本情况4（二）股本主要构成情况5（三）主要关联企业情况5（四）*生化高管人员情况7（五）公司控股股东中粮集团简介8三、客户经营情况9（一）*生化年上半年生产、销售情况9（二）主要产品概况11四、企业财务分析16（一）基础财务数据分析16（二）偿债能力分析19（三）盈利能力分析19（四）现金流量分析20五、客户信用状况21（一）他行信用状况21（二）在我行用信及合作情况23（三）资信状况24（四）预警信息24六、贷款必要性及时效性描述24（一）本次6000万元流动资金贷款主要用于企业的生产经营周转，24（二）贷款期限以及贷款金额、利率确定25（三）借款手续的相关说明25七、担保分析26（一）抵押物情况26（二）用信额度的确定27(三)贷款期限以及用途28八、信贷风险评价28（一）公司外部环境面临的剧烈变化28（二）贷款五级分类初分32九、企业的价值评价及贷款的效益分析32（一）年价值评价32（二）贷款的效益分析33十、我行对*生化年经营情况的判断33（一）继续坚持主营业务33（二）不断进行技术改造、工艺优化、34（三）中粮集团支持态度明确、力度逐渐加大35（四）燃料乙醇产品盈利能力稳定35（五）加大闲置与低效资产盘活和处置力度35十一、综合调查结论：36安徽*生物化学股份有限公司(以下简称：*生化)于年8月向我行申请6000万元流动资金贷款，期限壹年，用途为经营周转(主要为购买玉米等原材料、水、电、汽、煤、硫酸、液氨等辅助材料以及购买酒精、柠檬酸、支付运输费用等），由*生化生产二区24、25分厂酒精生产线系列设备及其子公司*宿州生物化工有限公司（以下简称：宿州生化）的机器设备提供抵押担保，蚌埠分行对此进行了调查，现将调查情况报告如下：一、调查的方法及程序本次贷款调查的方法：调查人员通过多种方式搜集必要信息资料、在企业了解具体流动资金需求情况并实地调查，结合企业目前的生产经营状况进行综合分析。本次贷款调查的程序：受理申请、搜集相关资料、调查了解情况（询问、现场调查）、综合分析、形成报告。二、客户基本情况及主体资格（一）客户基本情况*生化是由安徽*集团有限公司（以下简称：*集团）、蚌埠市建设投资有限公司、安徽省固镇化工总厂、蚌埠热电厂、蚌埠市供水公司等五个发起人于1998年8月28日共同发起设立的国有控股股份有限公司。公司注册资本96441万元，公司股票于1999年7月12日在深圳股票交易所挂牌上市交易,股票名称*生化，股票代码：000930,属我国生化行业的国有大型骨干公司。年12月7日，中粮集团与*集团正式签署股份转让协议，*集团按照5元/股的价格向中粮集团转让*生化2亿股股份，目前公司总股本为96441万元，中粮集团占20.74%股份，是第一大股东。*生化的前身是创建于七十年代的蚌埠柠檬酸厂，一直是我国柠檬酸定点生产和出口企业，其中柠檬酸生产能力22万吨/年，产量和销售位居世界前列,是国家级农业产业化重点龙头企业。公司注册地址：安徽省蚌埠市大庆路73号。营业执照号码：340000000001255（1-1）、组织机构代码：71172260-8、贷款卡号码：3403030000125241，上述证、照均已年审，具有合法的生产经营资格及承贷资格。 公司经营范围：生物工程的科研开发；柠檬酸、柠檬酸钠、有机酸及其他生物化工产品（不含危险品）、原料饲料、蛋白饲料生产、销售；食用酒精和燃料乙醇的生产、销售；发电、供汽（生产）及其副产品销售；化工设备制造安装；玉米收购；该公司自产产品及技术出口，生产所需原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术进出口。*生化年玉米加工量约160多万吨，主要产品有：柠檬酸及其盐类，生产能力22万吨/年，主要用于出口；燃料乙醇，设计生产能力44万吨/年，主要用于国内销售；赖氨酸，生产能力4.2万吨/年，主要用于国内销售。（二）股本主要构成情况年2月6日，中粮集团持有的*生化147523733股限售股份解除限售，正式流通上市。至此*生化无有限售条件的流通股，企业股份均为无限售条件的流通股，合计964411115股。其中中粮集团持2亿股，占比仅为20.74%，但其可以选出半数以上的董事、行使公司30%以上的表决权或者可以控制公司30%以上表决权的行使，是*生化的控股股东。（三）主要关联企业情况*生化共拥有子公司15家，其中：全资子公司2家，控股子公司9家，参股子公司4家。 *生化全资子公司表公司名称注册资本投资比例实际投资额经 营 范 围*生化美国柠檬酸有限公司50 万美元100%50 万美元柠檬酸及盐类水溶液的生产及销售蚌埠市中粮生化国际货运有限公司1000万元100%1000万元承办海运、空运进出口货运的国际运输代理业务*生化控股子公司表公司名称注册资本投资比例实际投资额经 营 范 围安徽*马鞍山生物化学有限公司3,500 万元70%2,450万元生物工程的开发，有机酸及其他生物化工产品，饲料的生产和销售等 安徽*油脂有限公司21,500 万元99.3%21,350 万元食用油脂及相关产品的生产、加工、销售及农产品（油料、玉米）的收购*宿州生物化工有限公司2,000万元95%24,577万元食用酒精、干酒糟饲料、脂肪醚等生产和销售*砀山梨业有限公司6,000万元95%10,854万元浓缩果汁、浓缩蔬菜汁、果汁饮料等安徽*格拉特乳酸有限公司600 万美元51%306 万美元生产、销售乳酸及衍生物，以及与此相关的产品。安徽*燃料酒精有限公司48411 万元85%41,149 万元燃料乙醇及其副产品，淀粉、淀粉糖的生产、销售蚌埠涂山热电有限公司41,641 万元96.08%40,759 万元发电、供汽（生产）及其副产品的销售蚌埠*铁路货运有限责任公司5000万元45%4500万元铁路运输服务、货物周转、集装箱周转、货运代理；仓库出租宿州市华安化工有限责任公司50万元60%30万元干酒糟颗粒饲料加工、酒精、环氧乙烷、乙烯、脂肪醇、脂肪醇醚销售*生化参股子公司表公司名称注册资本投资比例实际投资额经 营 范 围徽商银行81,7481.930.453,490 万元人民币存贷款业务等。华安期货公司10,000 万元28.5%2,850万元国内商品期货代理等马鞍山金钛化学有限公司（已处置）2,260 万元40.00%904 万元钛白粉、有机酸及其他生物化工产品等的生产和销售。 蚌埠新港开发有限公司1,000 万元40.00%400 万元投资、建设、经营和管理蚌埠新港水域、路域设施及附属配套设施（四）*生化高管人员情况岳国君先生，45 岁，硕士研究生。曾任中粮生化能源（榆树）有限公司及中粮生化能源（公主岭）有限公司董事会主席，广西中粮生物质能源有限公司及中粮生化能源（衡水）有限公司董事，中粮集团有限公司生化能源事业部总经理，现任中国粮油控股有限公司执行董事兼副总经理，吉林华润生化股份有限公司副董事长。现为*生化第四届董事会董事长。夏令和先生，43 岁，大学本科学历。曾任中国华润总公司财务部总经理助理、副总经理，黑龙江华润酒精有限公司副总经理、财务总监，吉林华润生化股份有限公司副总经理、财务总监，吉林中粮生化能源（公主岭）有限公司总经理，中粮生化能源事业部副总经理，吉林中粮生化能源销售公司董事长。现任*生化第四届董事会副董事长、总经理。田勇先生，男，33 岁，大学本科学历，会计师职称。曾任黑龙江华润金玉实业有限公司财务副经理，中粮生化能源（肇东）有限公司财务总监。现任*生化公司副总经理兼财务总监。 公司高管人员从业经验丰富，实力较强。（五）公司控股股东中粮集团简介中粮集团（COFCO）是中国领先的农产品、食品领域多元化产品和服务供应商。 目前下设中粮粮油、中国粮油、中国食品、地产酒店、中国土畜、中粮屯河、中粮包装、中粮发展、金融等9大业务板块，拥有中国食品（HK 0506）、中粮控股（HK 0606）两家香港上市公司，中粮屯河（600737）、中粮地产（000031）和*生化（000930）3家内地上市公司。福临门食用油、长城葡萄酒、金帝巧克力、屯河番茄制品、家佳康肉制品以及大悦城Shopping Mall、亚龙湾度假区、凯莱酒店、雪莲羊绒、中茶茶叶、中英人寿保险农村金融服务等等，诸多品牌的产品与服务组合，塑造了中粮集团高品质、高品位的市场声誉。同时，中粮集团利用国内外资本市场展开一系列的产业整合和重组并购，引入国际资本市场监管与评价机制，完善资源配置体系、管理架构和运行机制，持续提升企业竞争力。 中粮集团一直是国家小麦、玉米、大米、食糖等大宗农产品贸易的主导者。从粮油食品贸易加工起步，中粮围绕于客户和社会需求以及潜在的发展机遇，建立起相关多元化的发展模式，延伸至生物质能源发展、地产开发、酒店经营和金融服务等业务领域，在发展历程中不断扩大与全球客户在农产品原料、粮油食品、番茄果蔬、饮料、酒业、糖业、饲料乃至地产酒店、金融等领域的广泛合作，持久地为客户提供价值，并以此回报股东和所有权益相关者。作为投资控股企业，中粮有效利用自身遍及世界的业务网络来组织、调配各项经营资源，取得稳健快速的业绩增长，名列美国财富杂志全球企业500强，居中国食品工业百强之首。三、客户经营情况（一）*生化年上半年生产、销售情况1、*生化年上半年营业收入及利润情况*生化年上半年实现营业收入229645万元，比年同期减少8335万元；实现净利润14022万元，比年同期增加6219万元，增加了79.7%。见下表： 单位：万元项目 年1-6月年1-6月营业收入229645237980营业成本224666242658销售费用63636941管理费用1183512283财务费用1219213772营业利润-26616-38204净利润140227803公司年上半年营业收入和营业成本分别为229645万元和224666万元，比去年同期分别下降8335万元和17992万元。销售收入的减少主要是由于部分产品价格的下降，销售成本的减少一方面由于原材料的采购价格下调，另一方面是公司进行技术改造降低了单耗所致。营业利润比去年同期增加了11588万元，还包括三项费用减少2606万元。2、*生化年上半年玉米消耗情况及主要产品产销量情况*生化年上半年玉米加工量为84万吨，玉米采购平均价格为1600元/吨（含税价），比去年同期下降145元/吨，其年上半年主要产品产量情况如下： 年上半年*生化主要产品产销量表 单位：万元项目年二季度产量年二季度销量年二季度产量年二季度销量柠檬酸及其盐类产品78,25477,52883,02776,634燃料酒精217,270207,800171,415208,791氨基酸21,78821,14420,91620,066环氧乙烷12,08010,70711,64010,957依据上表可以看出，年上半年公司各主要产品生产销售正常。与去年同期相比，除柠檬酸柠檬酸及其盐类产品以外，各主要产品的产量均有小幅增加，而各产品的销量与去年同期基本持平，说明公司的销售情况比较稳定，经济危机对公司销售的影响有所缓解。3、年二季度*生化各主要产品收入、成本、毛利率 单位：万元产品营业收入营业成本毛利率年二季度年二季度年二季度年二季度年二季度年二季度柠檬酸及其盐类与副产品52036.85559644127.550025.415.2%10%氨基酸类及其副产品22029.424966.919095.423117.313.3%7.4%食用油及其副产品9448.48884.480667715.614.6%13.1%酒精类及其副产品117258.6111612.2133546.5131143.5-13.9%-17.5%环氧乙烷及其副产品15103.120269.211622.315183.723%25.1%L-乳酸10468.48174.16588.17096.737.1%13.2%*生化年上半年实现销售收入229645万元，其中柠檬酸等有机酸与副产品、燃料乙醇及其副产品销售收入合计169295.4万元，占比达到73.72%，为*生化主要销售来源。从上表可以看出，除环氧乙烷及其副产品以外，各主要产品的毛利率与去年同期相比均有显著提高。主要是由于原材料采购成本下降（主要原材料玉米的采购成本比去年同期下降了175元/吨）以及公司进行技术改造减低了产品单耗从而使生产成本降低所致（如柠檬酸单耗比去年下降了3.33%）。环氧乙烷及其副产品的毛利率比去年同期微幅下降，主要是成本的下降未能弥补环氧乙烷销售价格的大幅下调的影响，环氧乙烷的销售价格比去年同期下降了4255元/吨。总体来看，报告期*生化各主要产品的生产经营正常，在国际金融危机的背景下销售未受大幅影响，同比基本持平。主要产品的毛利率水平大幅提升，经营性盈利能力得到进一步恢复和提升。（二）主要产品概况1、柠檬酸柠檬酸是一种广泛应用于食品、饮料、医药、化妆品、洗涤剂等行业最重要的有机酸。柠檬酸主要以淀粉含量较高的玉米、木薯为原料，通过生物酶技术处理提炼而成，具有劳动力、技术和资金密集型特点。柠檬酸行业的发展已经进入成熟期，目前行业竞争激烈，平均利润率下降。（1）行业发展现状近年来，由于劳动力成本居高不下、环保要求较高等原因，欧美发达国家柠檬酸生产逐渐下降，而我国劳动力成本低，拥有较强的价格竞争优势，未来发展空间较大。从国际需求上看，随着全球经济的回升，对柠檬酸需求稳步增长，年需求增幅达到4%，其中德国和美国一直是世界上最大的两个柠檬酸进口国，进口总量占世界进口总量的20%左右，墨西哥、英国、意大利、法国、荷兰、日本和西班牙等约占世界总进口量的50%。 我国柠檬酸自上世纪60年代开始生产，经过多年的发展和壮大，目前我国柠檬酸的产量和出口量已连续多年位居世界第一，占世界总产量的一半左右；我国大约80%的柠檬酸出口国外，约占世界贸易量的50%。（2）行业整合情况由于柠檬酸属于严重污染行业，为整治环境污染，国家于2002年12月发出禁止未达到排污标准的企业生产、出口柠檬酸产品的公告，并委托中国发酵工业协会进行现场核查。随着国家加大环保治理力度，一些中小企业由于无力进行环保投入而相继关闭停产，加上国内企业竞争日趋激烈，做大做强是各主要厂家发展的必然趋势。近年来随着企业兼并重组，我国柠檬酸行业生产企业已由近百家锐减到目前的20余家，企业数量减少，但柠檬酸的总产能却不断增长，目前业内主要生产厂家有安徽*生化、山东鲁信金禾、山东柠檬生化、山东潍坊英轩等。年，国家发改委等部委相继颁布国务院关于印发节能减排综合性工作方案的通知及关于做好淘汰落后造纸、酒精、味精、柠檬酸生产能力工作的通知，国家对高耗能、高污染的行业进行严格控制，加大淘汰行业落后生产能力的力度。国家政策的调整将逐步淘汰工艺落后、规模较小的企业，促使行业集中度提高，避免国内同行业企业的恶性竞争，促使市场良性发展。随着国内生活水平提高，柠檬酸、赖氨酸等产品市场需求也将稳步提高。我们认为此举将一方面督促*生化提高技术含量、优化生产力，另一方面将整体提高柠檬酸行业的生产水平，有助于*生化此类规模化企业的发展。（3）市场供需形势年中国柠檬酸类产量为89万吨，占世界总产量53%，出口71万吨，较年增长24%。全球柠檬酸需求量呈逐年增加趋势，其中，欧洲增长最快，亚洲次之，北美第三。年，中国出口欧洲数量21万吨，较年增长39%。 年初以来，由于来自全球饮料和洗涤行业的需求增长出乎意料的强劲，柠檬酸供不应求，价格快速上涨。随着国内生活水平的提高及国家对环保的日益重视，食品、饮料及洗涤行业对柠檬酸的需求量将逐年增加，每年增幅约在10%，这为柠檬酸行业在国内的发展提供了机遇。（4）*生化柠檬酸情况*生化目前是亚洲最大的柠檬酸生产企业，设计生产能力为22万吨/年，年该公司柠檬酸及其盐类的总产量为15万吨/年，其中80%以上出口国外，在国际市场占有率居前列。由于产量和质量均处于国内领导地位，该公司已经拥有相对稳定的客户渠道，在销售价格方面一直处于领先同行的价位。 2、燃料乙醇的市场行业概况燃料乙醇是20 世纪初面市的传统产品，后因石油的大规模、低成本开发，其经济性较差而被淘汰。随着农业生产率的大幅提高，及20 世纪70 年代中期“石油危机”等因素影响，燃料乙醇在许多国家得以重新发展，燃料乙醇工业在巴西、欧美等国发展迅速。中国车用乙醇汽油的使用最初的考虑是转化过多的“陈化粮”，解决农民“卖粮难”问题，但随着油价不断走高，燃料乙醇作为“替代能源”的战略意义愈发显现，扩大燃料乙醇生产和试点使用自然顺理成章。从2001年开始，我国开始燃料乙醇的试点及推广工作，随着国际原油价格的大幅度飙升，以及政府推广力度的加大，燃料乙醇的市场化进程明显加快，我国已成为世界上继巴西、美国之后第三大生物燃料乙醇生产国。目前我国批准的燃料乙醇生产企业共有4家，分别是安徽*生物化学股份有限公司（44万吨）、吉林燃料乙醇有限公司（30万吨）、黑龙江华润酒精有限公司（10万吨）、河南天冠企业集团公司（30万吨）和广西中粮生物质能源有限公司（20万吨），产能共计132万吨。目前全国已在黑龙江、吉林、辽宁、河南、安徽、广西6省及湖北、山东、河北和江苏4省的部分地区推广使用乙醇汽油。燃料乙醇的生产具有明显的政府推行、垄断经营特点,该产品实行定点生产、定向销售、政府定价、政府补贴。销售方面，试点地区政府均以政府令形式出台了市场封闭规定，同一地区所有加油站统一销售乙醇汽油，确保了燃料乙醇的推广。渠道方面，燃料乙醇生产企业只将燃料乙醇销售给中石化、中石油在各试省份的分公司，再由其混合配制成车用乙醇汽油销售给汽车用户。价格按照国家发改委同期公布的90汽油出厂价乘以价格折合系数0.9111，随汽油价格而波动。对于生产企业，国家财政部于年8月22日向安徽省财政厅下发了财政部关于燃料乙醇补贴政策的通知（财建【】437号），该通知按照保本微利的精神，对*生化生产销售的燃料乙醇实行定额财政补贴，具体是补贴定额1883元/吨，补贴定额1628元/吨，年补贴定额为1373元/吨。由于原材料上涨，原定补贴标准1373元/吨已经不能保证公司保本微利，*酒精、*生化以及其大股东中粮集团积极向财政部反映情况，争取提高燃料乙醇财政补贴标准，经过近一年努力，财政部出台了生物燃料乙醇弹性补贴财政财务管理办法（财建724号）下发给黑龙江、吉林、安徽、河南省财政厅，该管理办法主要内容：一是按照平均先进的原则核定公司标准生产成本，核定时考虑了消耗成本、工资及费用、副产品收入，特别是对粮价影响方面将考虑地区差异；二是公司实现盈利时建立风险基金；三是弹性补贴标准的核定，当燃料乙醇销售结算价低于标准生产成本发生亏损，风险基金不足以弥补亏损时，国家将启动弹性补贴。每年财政部将根据标准生产成本、燃料乙醇结算价，并考虑公司合理利润计算财政补贴标准。如果油价、粮价波动对公司亏损影响较大，将充分考虑燃料乙醇销售结算价变动因素对原补贴标准予以调整；四是弹性补贴的拨付和清算，按季预拨燃料乙醇弹性补贴；补贴日自年1月起计算。年安徽省生物燃料乙醇弹性补贴标准调整为2251元/吨，比原先补贴标准1373元/吨上调了878元/吨。年执行的补贴标准为2185元/吨，年新的补贴标准为2246元/吨，比年提高了61元/吨。该政策的出台弥补了由于燃料乙醇生产成本高形成的经营亏损，保证了*生化燃料乙醇产品长时间内存在一定的利润空间，对公司可持续发展提供了基础。由于国家的大力推广，目前*生化负责对31个地市（安徽全省17市、山东7市、江苏5市、河北2市）的车用燃料酒精供应。为了保证燃料乙醇的销售，*生化成立了*生化燃料乙醇销售公司，专门对外销售工作。目前，*生化与相关省份中石化、中石油签订了销售合同。目前由于主要原材料玉米的供需矛盾，国家对利用玉米加工生产燃料乙醇新建项目已叫停，该政策的出台会对*生化产生有利的影响，一方面使*生化减少了竞争对手，另一方面国家对已开始推广使用燃料乙醇的地区要继续保持稳定供应，这都会使现有燃料乙醇生产企业得到国家的支持和保护。因此*生化的燃料乙醇项目远景看好。由于前期国际市场原油价格屡创新高，原油期货每桶最高超过140美元（现已暴跌至70美元左右），国内油价在年3月25日、6月1日、6月30日每吨分别上调了290元、400元和600元和7月29日下调220元，燃料乙醇价格与油价联动也相应提高，销售价格的提高使得企业对燃料乙醇补贴的依赖性降低。四、企业财务分析（一）基础财务数据分析*生化报表主要财务指标单位：万元数据指标年6月底年3月底年年底年6月底资产总额714563716999720407777114负债总额490709506516514174578103股东权益223853210483206233199011存货59009767308433388760固定资产429543435521441205451117应收帐款24486225022169732642应付账款5507360723126802151561上表反映出从去年同期到现在，公司资产总额和负债总额是在不断下降的，而股东权益是在不断增加的。由此可见，公司的资产负债结构在不断优化，股东权益的增加是公司不断盈利的结果，公司的整体情况在不断恢复和增强。在资产负债内部结构中，存货也在逐年下降，反映出公司在逐步控制合理库存。年6月底公司存货主要构成的明细如下：存货名称数量(吨)金额(万元)原材料：1、玉米83,60011,4402、煤26,1401,2653、其他原材料7,554产成品：1、柠檬酸（含一水无水）22,33010,1602、燃料酒精25,09013,1403、赖氨酸系列4,7802,8254、食用油1,0807025、环氧乙烷类66506、饲料及其他产品11,5801,085在产品：5,747年6月底公司应收账款为24486万元，较去年同期下降8156万元，比年一季度小幅增加1984万元，可以看出公司加强了应收账款的管理，使得应收账款降低并保持在一定的水平。应收账款中100万元到500万元为23家，单户500万元以上16家，其明细如下表。从下表可以看出，单户500万元以上中柠檬酸及其盐类产品的应收余额为9688万元，占比54%，表明柠檬酸的货款回笼期限可能较长。应收账款500万以上（含500万）明细如下： 单位：万元客户名称金额业务内容BBCA(USA) Inc. 2102 柠檬酸及其盐类BBCA BELGIUM NV 1757 柠檬酸及其盐类JUPITER INTERMARKETING CO., LTD. 1521 柠檬酸及其盐类蚌埠市花园油脂有限责任公司 1410 食用油类安徽*国际贸易有限公司 1344 柠檬酸及其盐类中国石油化工股份有限公司山东石油分公司 1307 燃料乙醇中国石油化工股份有限公司安徽石油分公司 1249 燃料乙醇GALACTIC Inc. 1142 乳酸中国石油化工股份有限公司江苏石油分公司 953 燃料乙醇GALACTIC SA 860 乳酸中国石油天然气股份有限公司山东销售分公司 830 燃料乙醇PEPSI-COLA MANUFACTURING 821 柠檬酸及其盐类KRAEMER & MARTIN GMBH 731 柠檬酸及其盐类YIGITOGLU GIDA VE KIMYEVI MADDELER SANAYI VE TIC LTD. 706 柠檬酸及其盐类BBCA EUROPE SAS 706 柠檬酸及其盐类蚌埠市污水处理厂 501 其它类（乙醚、废旧物资等）公司年6月底应付账款为55073万元，比去年同期大幅下降96488万元，反映出公司树立公司形象，加强了应付账款的管理。应付账款中100-500万元71家，单户500万元以上的有12家。 500万以上（含500万）应付账款明细如下:客户名称金额业务内容预提费用3,457预提费用中粮粮油有限公司1,901原料-玉米安徽*物流有限公司1,551运输费用中粮生化能源（肇东）有限公司销售公司1,269酒精青岛保税区中胶粮油储运中心1,297原料-玉米沈阳铁道物流有限公司1,235原料-玉米中国粮食贸易公司1,126原料-玉米中谷集团安徽粮油有限公司1,092原料-玉米温州石油化工机械厂948其他中国化学工程第三建设有限公司807.工程设备天地泰达（北京）商贸有限公司605原料-玉米蚌埠市大禹土木工程有限公司520往来款（二）偿债能力分析 时点项目年6月底 年底年6月底资产负债率68.69%71.37%74.39%流动比率0.450.410.48速动比率0.320.230.29该公司年6月底资产负债率为68.67%，比去年同期下降了5.7%，虽然仍处于较高水平，但是在不断下降的，并达到了近年来的最低值，说明公司的资产负债结构是在不断优化的。年6月底公司流动比率、速动比率底分别为0.45、0.32，该公司长期、短期偿债能力相对较弱，但比去年底和去年同期相比均有改善，说明公司的偿债能力是在不断的恢复的。 （三）盈利能力分析 时点项目年6月底 年底年6月底总资产报酬率7.59%5.15%5.79%销售利润率-11.59%-16.72%-16.05%净资产收益率13.04%3.11%8%注：净资产收益率=净利润/所有者权益平均余额；销售利润率=营业利润/营业收入；总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/总资产平均余额公司年6月底的总资产报酬率，销售利润率和净资产收益率与去年年底和去年同期相比均有显著提高。说明公司整体盈利正在逐渐恢复和增强。（四）现金流量分析 现金流量相关数据 单位：万元 时点项目年6月底净现金流量22346.7经营性现金净流量-3222.5投资性现金净流量-1961.7筹资性现金净流量27682汇率影响-151.1公司年中期报告显示，其净现金流量为22346.7万元， 其中经营性现金净流量和投资性现金净流量分别为-3222.5万元和-1961.7万元，而筹资性现金净流量为27682万元，弥补了前两项的现金流出。报告期经营性现金流量为负的原因，一是因为二季度燃料乙醇财政补贴款(约2.3亿元)未能及时到位，二是因为报告期企业为了塑造良好形象，整理并支付了大量供应商款项。报告期投资性现金净流量为-1962万元，表明企业大型技术改造和投资活动暂时放缓，也体现了企业在国际金融危机的大背景下，稳健经营的理念。报告期筹资性现金净流量27682万元，主要是企业为了支付大量应付款项，向中粮财务公司申请授信并新增贷款5.6亿元。综上，报告期*生化的财务结构趋于稳健，各项偿债能力、盈利能力指标均出现良好变化，现金流量充足，公司稳健经营理念得到执行，总体财务状况好转，公司的盈利能力保持稳定发展的态势。五、客户信用状况（一）他行信用状况*生化在蚌埠各家金融机构及合肥、南京等地数家股份制商业银行均开立了存款账户，建立了信贷关系，银行贷款为*生化主要融资渠道，同时中粮财务公司也为*生化提供了贷款，*生化第一大股东也通过委托贷款方式为*生化提供新的融资渠道。具体情况见下表：年7月末*生化在各家金融机构贷款变化对比表 单位：万元用信单位银行.12.12.12.7年7月底与上年底差额*生化本部工行48400310852955517620-11935中行36400487655700067000+10000建行210001795017950179500光大银行130000000农发行133500000徽行36320000合肥中信70000000北京中信02000020000200000深发行120000000交行50000000南京恒丰30000000南京华夏500000000安徽国开行03003003000大庆商行00500050000中粮财务公司00056000+56000农行56000046800468000小计2687820176605230670+54065马鞍山生化马鞍山工行30000000马鞍山建行35000000马鞍山农合作10001000000马鞍山农行00000小计75001000000*酒精农行950008500060000600000*油脂商行70000000涂山热电中行60003000000宿州生化宿州徽商银行0003000+3000注：按照公司的审计年报，上表中年12月的数字剔除了我行年1月4日收回的*酒精贷款1.5亿元截止年7月底，中粮集团为*生化发放委托贷款70800万元。从上表可以看出，目前*生化融资渠道主要是中粮、中粮财务公司等母公司方面和工、农、中、建、中信五大商业银行。*生化以及子公司年7月底比上年底在各家金融机构贷款余额增加57065万元，其中主要是中粮财务公司为*生化增加贷款56000万元，其他贷款余额变动较大的有：*生化在工行贷款减少11935万元、在中国银行贷款增加10000万元，宿州生化在徽商银行贷款增加3000万元等。*生化对外担保为63000万元（为*酒精保证担保60000万元和为宿州生化保证担保3000万元）。（二）在我行用信及合作情况年*生化授信纳入中粮集团整体授信中。 年2月27号，总行以农银复383号对*生化及子公司授信15.5亿元，担保方式为安徽*生物化学股份有限公司保证担保6亿元，中粮集团有限公司保证担保5亿元；机器设备抵押1.9亿元，房地产抵押3.28亿元。截止年8月5日，*生化本部共占用我行统一授信额度为40800万元（与年12月31日相比持平），均为流动资金贷款；*酒精在我行用信为60000万元（与年12月31日相比下降15000万元，与年1月4日相比无变化）均为项目贷款，*生化和*酒精合计在我行用信为100800万元，比年12月31日下降21000万元，比年1月4日相比下降6000万元，在授信额度内。（三）资信状况据年8月5日人行信贷咨询系统查询结果显示：*生化未结清贷款余额248005万元，未结清保理余额2300万元人民币，未结清信用证人民币4000万元，未结清承兑汇票3000万元。各公司对外保证担保78000万元（目前实际担保余额应为63000万元）；大事记是在深交所上市信息，报告期无欠息记录。人行显示的部分数据有误，是系统原因造成的。（四）预警信息我行于年8月5日通过CMS查询，CMS系统反映现金流量波动较大，有相当大的脆弱性，依据我行对企业财务报表分析，对于该笔信贷业务风险评价，见第八条。六、贷款必要性及时效性描述（一）本次6000万元流动资金贷款主要用于企业的生产经营周转，根据该企业提供数据及我行测算年预测流动资金需求约为58亿元，具体为玉米等原材料采购资金为37亿元，辅料8.5亿元；能源费用约为7.292亿元；零星维修采购费用为5000万元；运输费用14100万元；管理费用（含工资）3.24亿元，以上合计为58亿元，通过对企业相关人员的调查了解，企业每年正常生产经营周转次数为3次，企业流动资金需求19亿元，故同意企业本次申请的该笔贷款6000万元，期限壹年。企业以销售回笼款作为第一还款来源，（二）贷款期限以及贷款金额、利率确定 本次*生化向我行申请金额为6000万元，贷款期限一年的流动资金贷款，主要用于经营周转(主要为购买玉米等原材料、水、电、汽、煤、硫酸、液氨等辅助材料以及购买酒精、支付运输费用等）。根据总行农银复383号文件对中粮集团及其子公司的授信批复，对*生化的贷款利率执行现行利率政策规定的同期基准利率，一年期基准利率为5.31%。（三）借款手续的相关说明企业在年3月28日召开的四届三次董事会，以9票同意、0票反对、0票弃权的表决结果审议通过了关于授权董事长代表董事会签署银行信贷相关文件及以本公司资产抵押相关文件的议案。为便于工作，在公司董事会闭会期间，公司董事会授权董事长代表董事会签署以下银行信贷相关文件：1、向银行及其分支机构获取“授信额度”，最高限额在人民币三十亿元以内；2、单笔金额不超过公司最近经审计净资产10%的授权事项：向银行及其分支机构、非银行金融机构借款；向银行申请“银行承兑汇票”、“商业承兑汇票”、“银行保函”等；以公司自有资产为抵押担保申请银行贷款。上述授权范围未超过公司章程规定的董事会权限。此后，企业年4月29日公告的最新公司章程第一百一十三条关于董事长被授予行使职权包括 “在董事会闭会期间，可单次签署额度不超过公司最近经审计净资产10%的银行借款业务”以及“董事会授予的其他职权”。根据上述要求，企业年度经审计财务报表反映，年12月31日企业的净资产为206233万元，本次申请贷款5000万元占净资产的比例为2.42%，未超过10%。企业本次提供了由董事长签署的同意申贷的董事会决议。企业我向我行提交的流动资金（中短期）借款申请书中已由其财务总监田勇在借款申请人处签字。（企业于年4月8日向我行出具了由董事长岳国君授权财务总监田勇“全权代理本公司在贵单位办理有关信贷业务的相关手续，有权代为签署相关法律文书，其在授权范围内签署的法律文件视同董事长本人亲自签署”）。借款申请手续合法合规。七、担保分析本次安徽*生物化学股份有限公司申请办理的6000万元流动资金贷款，由*生化生产二区24、25分厂酒精生产线系列设备及其子公司宿州生化的机器设备提供抵押担保。与年8月5日收回的6000万元流动资金贷款相比，新增了宿州生化的机器设备抵押，主要原因是收回的6000万元贷款机器设备抵押率为30%，而本次上报的担保根据省分行农银皖复589号的要求，抵押率设定为20%。我行已上报将*生化认定为可以由未经我行资格认证的抵（质）押资产评估机构进行评估，本次抵押物均由安徽鑫诚资产评估事务所进行评估的。（一）抵押物情况1、*生化生产二区24、25分厂酒精生产线系列设备安徽鑫诚资产评估事务所出具了鑫诚评字第39号抵押资产评估报告，主要内容有：用于抵押的机器设备账面原值为305217870.17元，账面净值为231329699.42，评估原值为305135560.00，评估净值为213924593.00。 估价基准日为年12月31 日，本次报告的评估结论有效期一年。 2、宿州生物化工有限公司的机器设备安徽鑫诚资产评估事务所对宿州生化的机器设备进行了评估，并已出具了鑫诚评字第38号抵押资产评估报告，主要内容有：用于抵押的机器设备账面原值为368192117.63元，账面净值为142810991.12元，评估原值为275738717.00元，评估净值为126117885.00元。估价基准日为年12月31 日，本次报告的评估结论有效期一年。 （二）用信额度的确定根据中国农业银行安徽省分行信贷业务担保管理实施细则（修订）的规定和农银皖复589号的要求，确定本次贷款抵押率为20%。同时我行抵押额确定依据账面净值或现行市场交易价格中取两者价低者，我行本次对*生化生产二区24、25分厂酒精生产线系列设备及其子公司宿州生化的机器设备抵押额以评估净值为准，评估净值合计340042478.00元，可抵押贷款的最高额度为：34004.2478*20%6800万元，据此我行确定了本次贷款额度确定为6000万元。本次抵押的*生化生产二区24、25分厂酒精生产线系列设备及其子公司宿州生化的机器设备未设定其他抵押等权利，且本次抵押已经分别经*生化董事会决议（与借款申请在同一董事会决议上）和宿州生化股东大会决议通过，本次抵押合法、有效，同时本次抵押房产已经办理保险，并已将我行变更为第一受益人。(三)贷款期限以及用途 本次*生化向我行申请金额为6000万元，贷款期限一年的流动资金贷款，主要用于经营周转(主要为购买玉米等原材料、水、电、汽等辅助材料以及购买酒精、支付运输费用等）。八、信贷风险评价（一）公司外部环境面临的剧烈变化1、国际金融危机的蔓延和欧盟、美国的反倾销、反补贴税征收给公司的外部市场带来剧烈变化（1）年，以美国次贷危机为导火线的全球性金融危机给实体经济带来了巨大冲击，在经济全球化的今天，我国与美国、全球经济之间的联系日益密切，因此，次贷危机对我国经济长期发展影响不可低估。（2）美国对中国的柠檬酸及其盐类产品在美国市场的反倾销、反补贴税的征收对*生化美国市场的影响。年5月4日前后，美国国际贸易委员会开展对中国的柠檬酸及其盐类产品在美国市场的反倾销、反补贴调查。反倾销调查期为年10月1日至年3月31日，反补贴调查期为年全年，企业在上述调查期间是中国对美国出口柠檬酸及其盐类产品企业之一。企业分别于年10月7日、11月22日、年4月18日在指定报刊上披露了美国对中国柠檬酸及其盐类产品反补贴、反倾销调查的初裁结果、终裁结果。美国商务部于年5月29日发布公告对我国出口到美国的柠檬酸及其盐类产品正式执行反倾销、反补贴的终裁税率，对企业出口到美国的柠檬酸及其盐类征收111.85%的反倾销税率和118.95%的反补贴税率。*生化生产的柠檬酸及其盐类产品约有7%左右出口到美国市场，占本公司柠檬酸及其盐类产品出口总额的比重较小。自年9月15日美国商务部对本公司出口到美国的柠檬酸及其盐类产品征收97.72的反补贴税率（反补贴初裁税率）起，*生化便开始积极开拓亚太、南美及欧盟等地区的市场，扩展销售渠道，以弥补美国征收反倾销、反补贴税给其柠檬酸及其盐类产品出口带来的影响。（3）欧盟对进口中国柠檬酸产品的政策及变化情况 年6 月3 日，欧盟委员会发布了对中国柠檬酸和柠檬酸钠反倾销调查的初裁结果：决定自 年12 月4 日起对中国主要的柠檬酸和柠檬酸钠出口公司分别32.6%-42.7%税率征收反倾销税，其中，该公司执行的税率为35.7%。除按照以征收反倾销税的方式对欧盟出口外，欧盟委员会还接受包括该公司在内的国内六家公司可以按照价格承诺的方式对欧盟出口。该公司已选取了按价格承诺的方式对欧盟出口柠檬酸和柠檬酸钠产品，根据承诺，公司向欧盟地区出口柠檬酸和柠檬酸钠的到岸价不得低于承诺价格，该承诺的价格每季度按照规定的计算方法调整一次。欧盟地区是中国柠檬酸和柠檬酸钠产品出口的重要市场，该公司40%左右的柠檬酸和柠檬酸钠产品出口到欧盟地区。公司根据目前柠檬酸和柠檬酸钠市场情况，选择按照价格承诺方式对公司较为有利，但后期销售量的变化目前还无法准确预估。综上，*生化目前是亚洲较大的柠檬酸生产公司，生产能力为22万吨/年，年该公司柠檬酸及其盐类的总产量为14.9万吨，总销量为13.6万吨，其中约75%左右出口国外，是其柠檬酸的主要销售区域。国外主要市场为欧洲、美洲和亚洲，年上述三类地区销售量占出口总量的比重约分别为，42%、18%、40%，在国际市场占有率居前列并在柠檬酸产品中拥有较高知名度。由于产量和质量均处于国内领先地位，该公司已经拥有相对稳定的客户渠道，在销售价格方面一直处于领先同行的价位。但由于美国市场征收反倾销反补贴税，使得公司不得不放弃美国市场转战亚太市场和欧盟市场，欧盟地区采用承诺价格也使得我国公司的价格优势大大降低。适逢国际金融危机蔓延，国内内需拉动起色不大，*生化面临的外部环境相当严峻。2、燃料乙醇产品成品油税费改革对公司的影响年12月18日，国务院下发国务院关于实施成品油价格和税费改革的通知（国发37号），决定进行成品油价格和税费改革，其中价格改革于文件下发日执行，税费改革自年1月1日起实施。燃料乙醇的销售价格与90号汽油联动，具体为90号汽油的0.9111倍，新的成品油价格机制的运行，使得燃料乙醇产品的销售价格也同步间接受到国际油价的影响，价格波动将更为频繁。年12月19日燃料乙醇价格下调以后，国内油价在年3月25日、6月1日和6月30日又分别上调了290元/吨、400元/吨和600元/吨，燃料乙醇价格与油价联动也相应提高，销售价格的提高使得企业对燃料乙醇补贴的依赖性降低。年到年油价和燃料乙醇价格变动情况见下表： 单位：元/吨.1.14.10.31.6.20.12.19.1.15.3.25.6.1.6.3090#成品油增减量-2205001000-900-140290400600燃料乙醇增减量-200.4455.55911-820-127.6264.22364548燃料乙醇调价后453749925903508349555219558361313、玉米价格是公司生产成本控制的关键 从年下半年，玉米的价格开始出现上升趋势，公司年玉米采购均价约为1768元/吨（含税），同比增加117元/吨。年公司生产成本中原料成本依然较高。年*生化玉米采购最高价约为1815元/吨（8月份），最低为1653元/吨（12月份），波动幅度较大。目前玉米价格约为1550元/吨，比年最高点时下降约265元/吨。温家宝总理在第十一届人大二次会议上所做的年政府工作报告中指出，国家今年将较大幅度提高粮食最低收购价，保持农产品价格合理水平，提高种粮农民积极性。国家大幅提高粮食最低收购价，必将引起玉米价格的波动乃至上行。（二）贷款五级分类初分根据经过十二级分类系统测评，本次贷款的贷前测评结果为正常四级，拟上报为正常四级。九、企业的价值评价及贷款的效益分析（一）年价值评价1、存款情况年年初存款余额38803万元，年末存款余额22595万元，日均存款约14953万元。2、贷款情况年我行累计收回贷款14笔，合计59300万元（其中*生化本部贷款49300万元，*酒精不良贷款10000万元），发放贷款10笔，合计48700万元（均为*生化本部），实现利息收入9865万元。年初贷款余额132400万元，年末贷款余额121800万元。我行贷款份额占公司在金融机构贷款总额的比重约为48.40%。3、中间业务累计发放委托贷款3亿元，手续费收入合计15.5万元（市场份额28%）；代理保险10万元，手续费收入1.5万元；网银交易量84.18亿元，收入4.9万元；常年财务顾问100万元。4、其他业务同时，我行还为*生化及其子公司提供了如下服务：电子银行1户； 现金管理1户；国际业务结算量3208.19万美元；惠农卡约1000张； 代发工资9000多万元。综上，*生化年在资产、负债及中间业务方面共计给我行带来净收益约5306.9万元（二）贷款的效益分析按贷款6000万元,期限壹年，年利率5.31%计