稿件(个人理财)(张思捷)课件

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,投资理财的准备,主讲人：,高级经济师、理学硕士,张思捷,主讲者介绍：,张思捷：理学硕士，高级经济师,。,从事金融工作,26,年，曾任某大型国有银行总行培训中心教师、某股份制商业银行总行资金财务部总经理、董事会秘书、广东中小企业融资促进会投融资服务中心副总经理主责投资理财服务，应邀在众多商协会投资理财论坛发表演讲，受众超过,5000,人次。,引言,无论是中小企业还是企业家自身，都需要进行不同程度的投资理财，而投资理财是一门专业的学问，需要提供专业的指导和意见。虽然不少的金融服务机构有提供这些指导，但往往从自身的投资理财品种出发去给予指引，有时候就会缺乏客观的、全面和公正的意见。本文积多年和众多投资者交流和自身的体会和大家交流，仅供参考。,一、,评判好自己的投资性格，从而确定自己的投资风格（一）,（一）投资者会有以下几种类型的投资风格：,（,1,）保守型或稳健型。几乎不愿意冒任何风险，不能够承受较小损失风险甚至任何一点风险，极端例子的时候几乎对任何投资都存在戒心。,（,2,）成长型或进取型。这种类型的投资者一般能够为追求高收益敢于进取和冒险，能够承受较大的损失风险，甚至有时候在并没有高收益的情况下，都甘愿或乐意冒险和承受风险。,（,3,）平衡型。介乎于以上两种类型之间的中间类型。能够为相对好的收益接受一定的风险。,一、,评判好自己的投资性格，从而确定自己的投资风格（二）,（二）不同类型的投资者适合不同类型的投资，或者以这些投资为主配置投资资产。,一般来说，保守型或稳健型的投资者倾向做比较保险的、基本无风险或者风险较低的投资，例如银行存款、国债、实用型房产、分红型保险等。成长型或进取型可以尝试投资一些风险较高的、但预期收益也可能高的投资品种，例如股市、期货或外汇等。平衡型可能就是两者的之间的中间类型。,一、,评判好自己的投资性格，从而确定自己的投资风格（三）,（三）投资者的类型评判是会不断变化的。,值得注意的是，这三种类型投资者不是一成不变的，可能或由于客观环境变化或主观情况而改变，或者介乎于以上两种类型的中间类型。也有可能，某些保守型投资者会有稍微比例匹配进取型投资。进取型投资者也会安排一些资金配置在保守型投资方面。,二、投资决策的要充分考虑因素（一）,（一）投资者可支配的收入、支出和结余可支配投资资金,（,1,）可支配收入,/,支出的意思是投资者自己能够支配的收入,/,支出，有时候是自己的，有时候可能是整个家庭或家族的。,（,2,）可支配收入、支出和收支结余的预期有可能是正增长、负增长、基本稳定不变、不稳定或难以预期。,（,3,）如果预期正增长，投资策略和风格允许更激进一点；如果预期负增长，投资策略就要倾向保守一点。基本稳定不变的，投资策略也基本不变。如果难以预测的，策略上按负增长处理为好。,二、投资决策的要充分考虑因素（二）,（二）可安排资金的量,（,1,）资金量的大小决定投资品种的选择。,例如只有数千元或十余万元，主要投放银行存款、理财、国债、基金、股市、保险。如果数百万元，就可以做艺术品、房产投资、股权投资、信托计划等。,（,2,）资金量的大小还可以决定投资是组合还是单一。,资金量小，一般只能安排做单一投资或,2-3,个品种的投资。资金量大，越有机会，也更应该做投资组合。例如房产,-,保险,-,股票,-,理财等。,二、投资决策的要充分考虑因素（三）,（三）可安排使用资金的时间长短,即资金的期限配置，是可以安排短线、长线还是中线。例如保险、字画、房产等可能就是长线的，银行存款属于中短期。一般地，投资者的资金不会有一定比例长线，一定比例短线。资金安排时间的长短决定了你投资品种的选择，这就是专业术语所说的流动配置。,如果短线资金长用，可能会有流动性危机，被迫临时退出形成损失。以往股市里一些资本大鳄的崩盘，源自资金链的断裂，实际上就是流动性危机。所以，投资者要切忌短钱长用。,如果长钱短用，会降低了收益率。例如不少人担心急用，将很多钱都安排一年期，其实，往往投资者的资金，一定会有一定比例长期无用而用于投资的，所以，一般我们会建议投资者用一定比例投入长线的。,二、投资决策的要充分考虑因素（四）,（四）可安排资金和收入的比例,可安排资金和年收入的比例时一个很重要的参考指标。例如你能够安排资金,10,万元，但你年收入,5,万元，这样，你的安排可以相对激进一点。如果反之，你收入,3,万元，安排资金,100,万元，建议就保守一点。这实际上是你的后续资金支援的问题。,二、投资决策的要充分考虑因素（五）,（五）可投入投资理财的时间,时间也是一种成本。很多人没有看到这一点，没有将时间成本计算在内，是没有正确反映投资的成本，或这些投资者有大量的时间可予安排，时间几乎没有成本。有些投资不用太多时间，例如银行存款。有些需要花很多时间，例如外汇投资，因为可能要通宵看盘。所以投资者应该分析自己能够用于投资的时间安排，决定自己的投资取向。因为常常听到有些投资者说，我刚好忙，无时间关注，错过收益机会或止损机会，这样，实际上你或可能就不应该进行这一投资。,二、投资决策的要充分考虑因素（六）,（六）融资支持,无论如何进行投资，都有可能遇到资金接驳出现的时间差或者缺乏资金时是投资良机。作为投资者，也不排除会出现阶段性的融资需求。因此，投资者，特别是企业家投资者，应在投资的同时，积极搭建融资渠道，建立低成本、额度高、较为便捷的融资渠道，以备急用。而融资渠道较为通畅的，融资风格可以激进一点。,三、各种投资理财品种的特点,（一）,（一）银行存款,（,1,）品种：活期存款。流动性和安全性最好，适用于应急备用，但收益性差。定期存款。安全性好，利息优于活期，有一定的收益，急用时可以按需支取。通知存款。安全性好，流动性和收益性介乎于活期和定期存款之间。,（,2,）适用：对安全性要求高，不能承受任何本金风险的资金安排。用作可能备用之用。,（,3,）技巧：错期分批存取。金额大的活期存款可以转灵通快线等方式。,三、各种投资理财品种的特点,（二）,（二）银行或券商理财,（,1,）品种：分保本理财、不保本理财、结构性理财产品。,（,2,）特点：保本产品明确提供保本保证，本金安全性有保障，收益率高于定期。但收益并非完全保证，本金难以提前支取。非保本产品和以上产品的差异在于其本金也不承诺保证，但实际保证率较高，收益率也略高。结构性产品收益率更高，但收益乃至本金的保障率低于以上两种产品，特别地，其预期最高收益率很多情形下难以实现。,（,3,）技巧：逐月或长短期匹配，一般建议,2-4,月期为佳。可避免急需的流动风险。在收益率差异不大的情况下，建议配备保本型理财产品。,三、各种投资理财品种的特点,（三）,（三）股市,（,1,）一级市场新股认购。,（,2,）一级市场新债认购。,（,3,）二级市场股票买卖。值得留意蓝筹股。,（,4,）二级市场债券买卖。,（,5,）国债回购。,三、各种投资理财品种的特点,（四）,（四）汇市投资,利用各种外币之间或外币和人民币交换率变化赢取差价的投资，有小孩去留学、或计划投资移民、有涉外贸易的建议多关注。,外币之间的交易投资，一般建议参与商品货币和非商品货币之间作投资交易，会有较大的波动机会，例如澳元兑美元。不能做相互挂钩的货币交易投资，例如港币兑美元。,汇市的特点是一旦形成趋势，会有一定的波段延续，因此如顺势而为，不错的波段收益。但汇市投资受国际市场影响较大，且会存在一定的假期风险。同时，国际市场开市时间全天候，需要较大的时间精力，是值得注意的。,三、各种投资理财品种的特点,（五）,（五）邮币卡,在一级市场或二级市场购入邮币卡，升值后抛出获利。这种投资方式适合较为专业人士，必须把握龙头品种，例如熊猫金币、第一套猴年邮票等，可能为长线投资。这种投资方式的缺点是保存占地方，大份额流通不便，存在一定的假货风险。,（六）字画艺术品和翡翠玉石等,长线升值空间较大，但需要有一定资金实力，适用于较为专业的人士，对把握判断要求较高，适合长线大金额投资。同时，这类投资中，档次越高的品种升值机会越大，低档次的升幅反而有限，是要注意的。,三、各种投资理财品种的特点,（六）,（七）房产,为有一定资金的普通投资者易于参与的投资，应对通胀较好，变现相对方便，一旦形成上涨趋势，具有一定的波段性。但属于长线投资，如果短线心态会潜在一定的风险。同时，时机、品种、和区域选择是很大挑战，并要注意规避政策风险。,三、各种投资理财品种的特点,（七）,（八）贵金属,主要是黄金、白银。这些贵金属的升跌，主要和国际社会的稳定与否负相关，与资金是否充裕正相关。也受各国配备或抛售,/,购入有关。国内金银价又有季节性。贵金属的变化趋势会有一定波段性，目前属于十年多的大牛市，但是否逐步进入熊市见仁见智，风险在积累中。,贵金属的投资，目前有实物型或电子（纸质）交易。一般实物型只适宜长线投资，交易成本较大。电子（纸质）交易费用较低，适合短线操作。,三、各种投资理财品种的特点,（八）,（九）保险,作为颇有特色又往往为大众忽略的投资品种，值得重点关注。,传统的意外险，例如财产险、医疗险、意外伤害险等，属于防御性投资品种，或者可能属于不想取得回报的投资。但作为家庭或企业，这种投资其实是必不可少的，对于规避可能的不可预计风险，有很好的防御作用。确保个人、家庭和企业的稳定运转。,作为锐意改革创新的行业，多年来，保险业也创新了一些投资型保险产品，或兼顾意外险和投资险的产品。使得投资者在投资理财方面更多选择，或者兼顾防御和投资。例如分红险等。,三、各种投资理财品种的特点,（九）,（十）期货,期货交易的特点是一两拨千斤。其好处和弊端都十分明显。只是给予更多机会，并不是一定更多收益。例如以,1%,的保证金可以进行交易，行情升幅在,1%,就获得,100%,的投资收益，反之，下跌,1%,就全军覆没，属于高风险高收益投资产品。例如商品期货等，一般只建议专业人士适量参与，同时也严格投资纪律，制定止损止赢价并按此操作。,三、各种投资理财品种的特点,（十）,（十一）股权投资,属于专业人士的投资品种，一般投资期较长，需要资金较大。通过分析评判，选择优秀企业进行股权投资，获取分红回报或升值回报。也有些可以投资到自己熟悉的上下游客户企业，扩大收益。,四、投资技巧分享（一）,（一）形成投资组合，避免单一投资,1,、投资组合的目标是在可认可的风险度和流动性的前提下，赢取最好的投资收益。,2,、依据自己投资性格，可安排资金的量和时间，做好投资组合，在可控风险下争取最大收益。,3,、合理的投资组合包括时间匹配的组合、风险度和收益率的组合、品种的组合。,（,1,）时间匹配的组合是确保自身的流动性得到满足，即不影响其他资金使用。即长短结合，在近期有大额需求的，安排更高比例的短线投资，或者能够短线提前取回而不太影响收益的长线投资。,（,2,）风险度的组合不是说完全无风险，而是确定风险属于自身认可可接受范围。,（,3,）收益率组合实际是时间组合、风险组合的综合考虑结果。一般地，往往会以超越通胀为目标。,四、投资技巧分享（二）,（二）要有时间成本的观念,不少投资者往往计算回报率多少，但忽略更准确的应该是年回报率。同样回报,30%,，一年投入期和三年投入期是不同的。再者，投资需要花的时间也应考虑，是要天天看着的，还是一年都不要看的，这种人力成本应该计算进去。,（三）不要被理论收益率蒙蔽,不少银行，特别是外资银行的理财产品往往以最高收益率吸引眼球，但其实要达到这个收益率的条件满足往往是十分困难的，因为往往列举了很多个条件，这些条件实际上很难同时满足的，因而最高收益率成为水中花镜中月。,举 例 一,（,1,）一款*银行的,9,天理财产品，年化收益率,6%,，实际收益率是不是这样呢,?,请看,以投入,10,万元为例，到期利息收益,=100000,元*,6%*9,天,/365,天,=147.95,元。由于银行有三天募集期，到期推迟三个工作日到账。合共资金占用期,15,天，前,3,天募集期按,