现代公司法人治理结构

,单击此处编辑母版标题样式,*,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,证券市场与证券投资专题,第二章 现代公司法人治理结构,授课教师：曹凤岐教授授课对象：,2003,级硕士、博士生,1,第一,节,节,现,现,代,代公,司,司法,人,人治,理,理结,构,构的,组,组成,及,及其,制,制衡,关,关系,一、,法,法人,治,治理,结,结构,的,的组,成,成,二、,股,股东,会,会的,组,组成,及,及其,职,职责,（一,）,）股,东,东会,（二,）,）股,东,东,三、,董,董事,会,会的,组,组成,及,及其,职,职责,（一,）,）董,事,事会,（二,）,）董,事,事,（三,）,）董,事,事长,2,四、,监,监事,会,会的,组,组成,及,及其,职,职责,（一,）,）监,事,事会,（二,）,）监,事,事,五、,经,经理,人,人员,执行,机,机构,六、,现,现代,公,公司,治,治理,结,结构,中,中的,制,制衡,关,关系,（一,）,）股,东,东大,会,会与,董,董事,会,会之,间,间的,信,信任,托管,关,关系,（二,）,）董,事,事会,与,与高,级,级经,理,理人,员,员之,间,间委,托,托,代理,关,关系,（三,）,）股,东,东会,、,、董,事,事会,、,、监,事,事会,及,及经,理,理人,员,员之,间,间的,制,制衡,关,关系,（四,）,）雇,主,主与,雇,雇员,之,之间,的,的关,系,系,3,第二,节,节,现,现,代,代公,司,司治,理,理结,构,构的,不,不同,模,模式,一、,美,美,国,国的,公,公司,治,治理,结,结构,制,制度,（一,）,）美,国,国公,司,司股,权,权结,构,构及,其,其特,点,点,.,股权,结,结构,.,股权,结,结构,的,的特,点,点,（二,）,）美,国,国公,司,司的,董,董事,会,会制,4,董事,会,会,股东会,决,策,执,行,职,能,协,调,监,督,职,能,图,1,美国,模,模式,的,的董,事,事会,结,结构,5,分散的股权,少数股东,提供决策，参与监督,治理董事会,大部分股东,证券市场：以脚投票,重决策、经营与管理轻监督,结果,图,2,单层模式治理机制,6,7,（三,）,）高,层,层经,理,理人,员,员及,其,其激,励,励约,束,束机,制,制,1,、美,国,国具,体,体的,激,激励,机,机制,主,主要,是,是以,股,股票,期,期权,制,制度,作,作为,激,激励,经,经理,人,人员,的,的主,要,要手,段,段。,2,、为,了,了调,动,动企,业,业职,工,工的,积,积极,性,性,美国,不,不少,公,公司,中,中推,行,行内,部,部员,工,工持,股,股制,度,度。,8,二、,日,日本,的,的公,司,司治,理,理结,构,构制,度,度,（一,）,）日,本,本的,企,企业,形,形态,和,和股,权,权结,构,构,（,1,）企,业,业形,态,态,（,2,）股,权,权结,构,构,（二,）,）股,东,东大,会,会与,公,公司,的,的关,系,系,（,1,）日,本,本法,人,人持,股,股比,例,例更,高,高；,（,2,）日,本,本持,股,股法,人,人多,是,是相,互,互间,有,有金,融,融、,商,商业,、,、生,产,产交,易,易关,系,系的,法,法人,，,，重,视,视多,种,种交,易,易关,系,系，,故,故持,股,股比,较,较稳,定,定；,（,3,）日,本,本法,人,人多,是,是相,互,互持,股,股,尤其,是,是大,企,企业,的,的相,互,互持,股,股形,成,成环,状,状结,构,构的,企,企业,集,集团,。,。,9,（三,）,）董,事,事会,与,与公,司,司经,营,营者,的,的关,系,系,日本,战,战后,新,新一,代,代的,企,企业,领,领导,人,人，,从,从社,长,长、,总,总经,理,理到,董,董事,，,，既,是,是决,策,策者,，,，又,是,是执,行,行者,，,，构,成,成了,日,日本,公,公司,权,权力,制,制度,的,的一,大,大特,色,色。,（四,）,）企,业,业经,营,营者,的,的约,束,束与,激,激励,的,的关,系,系,日本,企,企业,经,经理,人,人员,是,是以,低,低薪,和,和高,声,声望,、,、高,地,地位,获,获得,有,有效,的,的激,励,励。,（五,）,）日,本,本企,业,业工,会,会,10,执行职能,监督职能,股东会,执行董事会,监督董事会,图,3,网络董事会结构,11,三、,德,德国,的,的公,司,司治,理,理结,构,构制,度,度,（一,）,）企,业,业形,态,态和,股,股权,结,结构,1,、企,业,业形,态,态,2,、股,权,权结,构,构,（二,）,）权,责,责分,明,明，,相,相互,制,制衡,的,的“,三,三会,”,”制,度,度,与其,他,他国,家,家相,比,比，,德,德国,股,股份,公,公司,内,内部,设,设立,完,完整,的,的“,三,三会,”,”制,度,度，,即,即股,东,东大,会,会、,监,监事,会,会、,理,理事,会,会制,度,度，,有,有的,称,称为,“,“双,重,重委,员,员会,”,”制,度,度，,以,以突,出,出德,国,国的,监,监事,会,会和,理,理事,会,会。,12,股东会,监事会,董事会（理事会）,决策监督职能,执行职能,图,4,德国模式的董事会结构,13,股票集中,双层委员会制度,监事会主导,共同决策机制,图,5,董事会治理机能,银行主导：交叉持股监督,弱小的股票市场,14,（二,）,）权,责,责分,明,明，,相,相互,制,制衡,的,的“,三,三会,”,”制,度,度,1,、股,东,东大,会,会,2,、监,事,事会,(Anfsichtsrat),3,、董,事,事会,（,（经,理,理理,事,事会,）,）,(Vorstand),（三,）,）职,工,工参,与,与的,共,共同,决,决定,制,制度,15,四、,现,现代,公,公司,治,治理,结,结构,的,的不,同,同模,式,式比,较,较,（一,）,）公,司,司治,理,理结,构,构与,企,企业,行,行为,比,比较,、美日,德,德三国上,市,市公司的,所,所有权结,构,构的简要,分,分析：,、美、,日,日、德企,业,业管理行,为,为分析,可见，不,同,同的产权,及,及其安排,，,，会有不,同,同的公司,治,治理结构,模,模式，也,就,就会有不,同,同的企业,目,目标与经,营,营行为，,会,会有不同,的,的激励方,式,式及管理,方,方法，也,就,就会导致,产,产生不同,的,的组织效,率,率。而产,权,权及其安,排,排的前提,必,必须是有,明,明晰的产,权,权关系及,法,法人产权,制,制度的建,立,立，这应,是,是我国公,司,司治理结,构,构建立的,关,关健。,16,（二）产,权,权关系明,晰,晰是公司,治,治理结构,有,有效性的,前,前提,（三）现,代,代公司治,理,理结构须,构,构造一套,有,有效的激,励,励与约束,机,机制,1,、企业内,部,部的激励,与,与约束机,制,制,2,、企业外,部,部市场的,激,激励与约,束,束,3,、法律制,度,度,（四）充,分,分发挥民,主,主管理,17,第三节,改,改进和完,善,善我国公,司,司制企业,法,法人治理,结,结构,一、我国,现,现代公司,产,产权结构,的,的主要问,题,题,（一）产,权,权过份集,中,中、决策,政,政企合一,1,、股权设,置,置不合理,。,。,2,、企业决,策,策机构依,旧,旧带有执,行,行机构的,功,功能。,（二）代,理,理成本过,高,高、代理,效,效率低下,1,、关于代,理,理成本问,题,题,2,、中国目,前,前企业中,的,的代理结,构,构与代理,问,问题,我国传统,国,国有企业,以,以及目前,公,公司制企,业,业与西方,股,股份公司,的,的委托,代理关系,层,层次如图,2-2,所示,18,股东会,董事会,工人,中央政府,人代会,经理层,人代会,工人,地方政府,经理人员,中央政府,股东会,国资委,董事会,企业经理,层,层,工人,（,1,）西方,委,委托,代理关,系,系,（,2,）传统,国,国有企,业,业委托,代理关,系,系,（,3,）中国,公,公司制,改,改造中,的,的委托,代理关,系,系,图,2-2,三种不,同,同的委,托,托,代理关,系,系,19,（三）,“,“内部,人,人控制,”,”严重,，,，法人,治,治理结,构,构失衡,，,，集体,合,合谋寻,租,租,1,、公司,治,治理结,构,构失衡,2,、集体,合,合谋寻,租,租,（四）,关,关于董,事,事会存,在,在的问,题,题,1,、董事,会,会的产,生,生和运,作,作不规,范,范,2,、董事,会,会的构,成,成不合,理,理,3,、缺乏,激,激励与,约,约束机,制,制,4,、董事,会,会、监,事,事会和,党,党委会,的,的关系,没,没有理,顺,顺,20,（五）,关,关于企,业,业家阶,层,层形成,机,机制存,在,在障碍,1,、传统,体,体制影,响,响企业,家,家阶层,的,的形成,2,、企业,家,家阶层,形,形成的,激,激励机,制,制空缺,3,、企业,家,家阶层,形,形成的,约,约束机,制,制空缺,二、完,善,善我国,现,现代公,司,司治理,结,结构中,的,的董事,会,会制,（一）,正,正确发,挥,挥董事,会,会在企,业,业管理,中,中的决,策,策功能,1,、正确,发,发挥企,业,业的经,营,营计划,和,和投资,方,方案的,决,决定权,。,。,2,、正确,发,发挥选,择,择企业,的,的总经,理,理的决,定,定权。,3,、正确,发,发挥企,业,业财务,预,预算及,盈,盈余分,配,配的决,定,定权,21,（二）,优,优化董,事,事会的,结,结构,1,、优化,董,董事会,的,的人员,构,构成,2,、优化,董,董事会,的,的机构,构,构成,3,、关于独立,董,董事制度,三、形成和,发,发展企业家,队,队伍,（一）关,于,于,“,企业家阶层,”,问题,（二）创,造,造企业家形,成,成的外部环,境,境,22,（二）创,造,造企业家形,成,成的外部环,境,境,1,、政企分开,是,是企业家阶,层,层形成的首,要,要外部环境,2,、创造公平,的,的外部竞争,环,环境,3,、加快市场,体,体系的建立,，,，特别是有,效,效的经理市,场,场的建立,4,、建立健,全,全法制保,障,障制度,23,（三）建,立,立和完善,形,形成“企,业,业家阶层,”,”的制度,和,和机制,1,、彻底改,变,变就旧的,“,“用人机,制,制”,2,、完善企,业,业家的“,聘,聘任制”,3,、对经营,者,者合理、,全,全面的评,价,价机制,4,、解脱企,业,业家的“,职,职能错位,”,”,5,、建立有,效,效管理的,激,激励与制,约,约机制,6,、形成新,的,的企业文,化,化，提高,企,企业家自,身,身素质,24,四、加强,公,公司治理,结,结构中的,职,职工参与,和,和管理,（一）职,工,工参与管,理,理应是我,国,国公司治,理,理结构模,式,式的特色,、职工,参,参与管理,可,可以很好,地,地体现社,会,会主义主,人,人翁的特,点,点,、职工,参,参与管理,可,可以很好,地,地提高职,工,工的积极,性,性及参与,意,意识,、职工,参,参与民主,管,管理，可,以,以起到职,工,工的监督,作,作用，保,证,证公司法,人,人治理结,构,构的制衡,机,机制。,25,(,二,),职工参与,民,民主管理,的,的其形式,、职代,会,会及工会,的,的职责,、董事,会,会、监事,会,会中的职,工,工代表制,3,、在企业,中,中推行内,部,部职工持,股,股制度,26,第四节,建,建立有效,的,的激励与,约,约束机制,一、激励,与,与约束机,制,制的理论,与,与实践,（一）各,种,种激励理,论,论,1,、委托,代理理论,2,、契约理论,3,、人力资本理论,4,、管理风险理论,27,（二）影响激励,的,的因素,1,、经济的因素,2,、非经济的因素,（三）经济激励,（,（报酬）的形式,1,、直接劳动报酬,2,、资本权益报酬,28,二、建立职工和,经,经