财务报告分析(第4章)

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,第一章 绪论,*,第四章,利润表分析,2024/11/29,1,财务报告分析,教学内容,第一章 财务报告分析总论,第二章 财务报告分析基础,第三章 资产负债表分析,第四章 利润表分析,第五章 现金流量表分析,第六章 所有者权益变动表分析,第七章 财务报表综合分析,第八章 财务报表的粉饰与识别,2,财务报告分析,2024/11/29,教学要点,理解利润表的作用和局限性,把握利润表中各项目的分析,运用,4,种方法分析企业获利能力和发展能力,掌握分别从一般企业和上市公司进行分析,2024/11/29,3,财务报告分析,一、利润表概述,定义：某一特定期间经营成果,基础：权责发生制,依据：利润,=,收入,-,费用,格式：多步式,2024/11/29,4,财务报告分析,利润表的作用,评价经营业绩,发现经营管理中的问题,分析发展趋势,分析收益能力,进行决策,*局限性：,利润表反映的会计利润不是经济利润,营业收入不能反映现销和赊销,财务费用中不能区分手续费和利息费用,所得税费用不以会计利润为依据，要调整,2024/11/29,5,财务报告分析,二、利润表中各项目,营业收入,营业利润,利润总额,净利润,2024/11/29,6,财务报告分析,三、利润表项目分析方法,1,、,结构分析,：某项,/,全部,2,、规模分析,差额分析：期末,-,期初（增减变动额）,比率分析：期末,/,期初、,(,期末,-,期初,)/,期初,（增减变动率）,3,、利润质量分析,利润靠营业收入实现；利润实现能为企业带来较强的支付能力,2024/11/29,7,财务报告分析,四、利润表分析项目,营业收入、投资收益、营业外收入,营业成本、期间费用、营业外支出,其中：,营业成本是最大、最重要的项目,库存商品 生产成本（料、工、费）,期间费用：当期发生费用中的重要组成部分（管理费用、销售费用、财务费用）,2024/11/29,8,财务报告分析,关于结构分析,某项收入,/,全部收入,某项成本,/,全部成本,某项费用,/,全部费用,某项成本,(,费用,)/,全部费用,2024/11/29,9,财务报告分析,五、财务相关指标,盈利能力：,一般企业,9,个指标,上市公司,11,个指标,增长能力（集中在利润表的,3,个方面）：,营业收入、营业利润、净利润,2024/11/29,10,财务报告分析,1.,销售毛利率,反映企业的盈利能力,指标值越大，说明企业盈利能力越强,2024/11/29,11,财务报告分析,2.,营业利润率,反映企业的盈利能力,指标值越大，说明企业盈利能力越强,2024/11/29,12,财务报告分析,3.,销售利润率,反映企业的盈利能力,指标值越大，说明企业盈利能力越强,2024/11/29,13,财务报告分析,4.,销售净利率,反映企业的盈利能力,指标值越大，说明企业盈利能力越强,2024/11/29,14,财务报告分析,以上,1-4,指标均反映盈利能力，是从,正方向还是反方向反映的？,5.,成本费用利润率,反映企业的盈利能力,指标值越大，说明企业盈利能力越强,分子也可采用“净利润”,2024/11/29,15,财务报告分析,6.,成本利润率,反映企业的盈利能力,指标值越大，说明企业盈利能力越强,分子也可采用“利润总额”,2024/11/29,16,财务报告分析,7.,资产净利率,反映企业拥有控制的资产的盈利能力,指标值越大，说明资产创利能力越强,2024/11/29,17,财务报告分析,8.,净资产收益率,反映企业拥有的资产的盈利能力,指标值越大，说明净资产创利能力越强,分子采用税后利润，不宜采用利润总额,2024/11/29,18,财务报告分析,9.,资本金利润率,反映投资者投入资本的盈利能力,指标值越大，说明资本金的创利能力越强,分子采用税后利润，也可采用利润总额,2024/11/29,19,财务报告分析,以上,5-9,指标的共同点是什么？,补充：总资产报酬率,反映企业拥有控制的资产的营利能力,指标值越大，说明资产获利能力越强,分子可采用税后利润、利润总额、,EBIT,2024/11/29,20,财务报告分析,10.,销售增长率,反映企业销售收入的增长能力,指标值越大，说明增长能力越强,注意与指标,11,、,12,比较,2024/11/29,21,财务报告分析,11.,营业利润增长率,反映企业销售利润的增长能力,指标值越大，说明增长能力越强,注意与指标,10,、,12,比较,2024/11/29,22,财务报告分析,12.,净利润增长率,反映企业税后利润的增长能力,指标值越大，说明增长能力越强,注意与指标,10,、,11,比较,2024/11/29,23,财务报告分析,以上,10,、,11,、,12,三个指标的增长有何,内在联系？如何反映利润质量？,13.,每股收益,反映上市公司盈利能力,指标值越大，说明盈利能力越强,该指标是评价上市公司盈利能力的最基本、最核心指标,该指标的,3,个作用,2024/11/29,24,财务报告分析,14.,基本每股收益,反映上市公司盈利能力,指标值越大，说明盈利能力越强,分母采用加权平均数,2024/11/29,25,财务报告分析,15.,稀释每股收益,反映上市公司的盈利能力,指标值越大，说明盈利能力越强,稀释就是考虑有稀释性的潜在股,注意潜在股存在的原因：债转股；认股权证；股份期权,2024/11/29,26,财务报告分析,其中：,分子：调整后净利润,=,本期净利润,+,利息费用,（,1-,所得税率）,分母：调整后普通股股数,=,期初数,+,本期之前存在的稀释股数,+,本期存在的稀释股数,（发行日至年底月数,/12,）,2024/11/29,27,财务报告分析,16.,市盈率,反映投资人对每元净利润所愿意支付的价格，是一个倍数，理论值,10-12,倍,说明投资风险和报酬,指标值越大，说明投资者看好该股票，但是投资风险大,指标值越小，说明投资风险小,2024/11/29,28,财务报告分析,17.,每股股利,反映上市公司普通股的获利能力,一般情况下，对于投资者来说，指标值越大，说明投资回报越高,该指标结合每股收益、留存收益率说明企业的情况，更全面,2024/11/29,29,财务报告分析,18.,股票获利率,反映投资价值,指标值越大，说明投资价值越大,该指标特殊，应用于非上市公司的少数股权，为获得稳定的股利,2024/11/29,30,财务报告分析,19.,股利支付率,反映上市公司的股利分配政策和支付股利能力,指标值较大，说明公司的收入稳定,指标值较小，说明公司处于高积累、高留存,2024/11/29,31,财务报告分析,20.,股利保障倍数,反映上市公司支付股利的能力,指标值越大，说明支付能力越强，越安全,是公式,19,的倒数,2024/11/29,32,财务报告分析,21.,留存盈利比率,反映上市公司的理财方针,指标值越大，说明用于积累的部分越多,留存收益率与股利支付率呈反比,留存收益率,+,股利支付率,=1,2024/11/29,33,财务报告分析,22.,每股净资产,反映上市公司发行在外的每股普通股所代表的净资产成本（账面权益）,该指标值反映了公司股票的最低价值,如果股票价格低于该指标值，企业处于清算,2024/11/29,34,财务报告分析,23.,市净率,反映市场对公司资产质量的评价,指标值越大，说明公司有发展潜力,理论值大于,3,2024/11/29,35,财务报告分析,2024/11/29,36,财务报告分析,以上,13-23,指标均属于上市公司盈,利能力分析,六、综合举例,飞天公司案例,雨天公司案例,小组讨论,2024/11/29,37,财务报告分析,