固定收益证券市场风险课件

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,固定收益证券市场风险,11、不为五斗米折腰。,12、芳菊开林耀，青松冠岩列。怀此贞秀姿，卓为霜下杰。,13、归去来兮，田蜀将芜胡不归。,14、酒能祛百虑，菊为制颓龄。,15、春蚕收长丝，秋熟靡王税。,固定收益证券市场风险固定收益证券市场风险11、不为五斗米折腰。,12、芳菊开林耀，青松冠岩列。怀此贞秀姿，卓为霜下杰。,13、归去来兮，田蜀将芜胡不归。,14、酒能祛百虑，菊为制颓龄。,15、春蚕收长丝，秋熟靡王税。第八章固定收益证券市场的,风险管理,固定收益证券风险的种类,固定收益证券风险的度量方法,固定收益证券风险的管理与组合投资策略,第一节固定收益证券风险概述,、固定收益证券概述,也称“债务证券”,是指持有人可以在特定时间内取,得固定的收益并预先知道取得收益的数量和时间。,(一)债券,债券是政府、金融机构、企业等机构直接向社会借,债筹措资金时,向投资者发行并且承诺按规定的时间,和方式支付利息并偿还本金的债权债务凭证。,基本构成要素:债券面值;债券价格;偿还期限及方,式;票面利率,新课标对于学校教育提出了新的要求：“学校教育要由应试教育转向全面提高国民素质的轨道，面向全体学生、全面提高学生的思想道德、文化科学、劳动技能和身心健康，促进学生生动活泼的发展，办出各自的特色。”从世界教育改革的情况来看，尽管各国国情不同，但其共性特点是强调人的素质教育和全面发展，在提高人的身体素质方面尤为重要，没有强健的身体就会一事无成。这里就足以看出学校体育教育的重要性。,以学生为主体，师生合作式的教学方式是新课改倡导的教学理念，这种教学方式改变了传统的教学模式，不再是老师讲学生听、老师示范学生模仿，也不是以课本内容为主的授课模式了，而是将学习融入活动中，寓教于乐，培养学生的自主和创新能力。要很好地落实新课标的要求，我们要不断改变初中体育的现状，构建有效的体育教学课堂。,一、初中体育教学中存在的问题,1.体育课教学依旧按传统模式进行。如教师讲学生听、教师示范学生模仿，缺乏对学生体育兴趣与习惯的培养，更没有培养学生自觉锻炼的意识。,2.教材对体育技能培养的内容较多，忽视了对学生热情的培养。体育课的教学仅仅是要求学生完成某些项目，掌握某些技能，进行一些机械的训练，学生往往感觉很乏味。,3.教师在课堂上以统一的讲授为主，学生处于被动接受的地位。教师只是注重知识的传授，没有根据学生的个性特点进行教学，压抑了学生的个性特点，不能让学生展示自己的特长。,4.体育教学标准“同一化”。对于初中学生来说，学生在体育方面的发展不均衡，学生的体质、技能差异很大。而我们的体育教学却是同一个标准，在同一堂课上有的学生“吃不饱”，而有的学生却“吃不了”，这样就导致一些学生对体育课不感兴趣。,5.单一的考核评价标准不能反映学生的个性特点。在统一标准的考核面前，对于身体素质和技能好的学生来说，觉得太轻松。而对于身体素质较差，技能不好的学生只能使他们见体育课生畏。,二、改变体育教育理念构建有效的体育课堂教学,1.改变体育教育理念。改变体育教育理念是我们的教育主管部门、学校校长和教师首先要解决的问题，要充分认识传统应试教育存在的弊端，认识为什么把原来的“体育”改为“体育与健康”。要确立健康第一、素质为先的体育教育新理念，按照新的体育课程标准制订有效的教学计划。在实施新的课程标准的过程中，要正确认识其复杂性，要在理念上、实施策略和具体方法上加以变革，不断发现和解决新问题。教育主管部门要及时了解、检查和监督落实新标准的实施情况，指导学校在实施过程中碰到的新问题，严格要求学校按规定开足体育课的课时，确保学校体育课的正常进行。,2.改革教学方法提高课堂教学效率。改革体育课的教学方法，是提高课堂教学效率的关键，是全面提高体育课的教学质量，促进学生提高身体素质的重要途径。传统的体育课教师都按照固定的程序进行，首先，要学生明确一节课的要求，老师讲完理论就进行一番示范，学生只能按照老师的讲解、示范完成练习，导致学生缺乏积极主动学习的热情，有的学生按老师的要求做一下，有的不愿意做，这样的学习效果差距较大。新课程标准的体育课应该是以学生为学习主体的、开放式的、师生互动式的教学模式。,3.因材施教，培养学生创新精神和合作精神。体育教师要深入到学生中，了解他们的个性特点、兴趣爱好、运动技术水平以及身体素质状况，做到胸中有数，并因人而异使教学更具有针对性。初中可以在基础体育授课的前提下，设置体育兴趣班，根据学校条件，将学生喜爱的运动项目通过填报志愿进行分组教学。这样的教学组织有助于培养学生的运动兴趣和能力，发展学生的个性，帮助学生树立终身体育的意识。,三、改革评价方式尽量使评价多样化,传统的评价方式都是一个模式和一个标准，不能反映学生的个性特点。新课标要求，在学生学习过程的评价中，首先看学习态度、运动参与。不论学生的体质如何，教师主要看学生是否主动地参与到体育活动中，有的学生由于身体较差，运动感到很吃力，但他能积极参与锻炼，而且还能用科学的方法克服自身的不足，这种主动参与的做法应给予肯定。,新课改给学校体育教学带来了一场革新，我们要深刻领会新课标的内涵，提升自身素质，把传统教学方式与新理念有机结合，不断探索，传承创新，在新课改中进步，努力追求构建有效的体育教学课堂，培养出一批批素质健全的学生。,随着素质教育的不断深入，小学数学教育也成为小学教学中的重要组成部分，通过数学知识的梳理，计算能力作为数学学习的基础对于小学生以后的发展具有指导作用。从目前的教育发展方向而言，农村小学生的计算能力需要不断的提高。,一、培养农村小学生学习数学的积极性,（一）激发学生学习数学计算的兴趣。数学的学习往往可以结合现实的生活，在生活中运用到的数学知识比比皆是。学生只有对数学产生了兴趣，数学教学才可以进行的比较顺利。数学学习首先要从数字的计算开始，数字计算是比较乏味的，教师需要通过有意义的方式激发学生学习计算的积极性，引起学生的注意，让学生对数学计算产生好奇心，引导学生学习计算，激发学生学习数学的兴趣，从而认真的学习计算。,（二）采取多元化的教学方式。对于小学生而言，小学阶段是一个培养学习方式和学习基础的阶段，教师根据小学生的性格特点，采取多元化的教学方式进行教学，提出针对性的教学计划，通过教学与实际生活相结合的方式，激发小学生计算能力，鼓励小学生通过不同的方式参与到学习数学计算的教学内容中来，有效的提高小学生的计算能力。,（三）情景教学。引导小学生进行数学学习，提高小学生的计算能力，设置一定的场景，在场景中教学。例如在进行数字相加或者相减的时候，可以设定一个故事情境：操场中原来有三个小朋友，后来又来了五个小朋友，要想玩一个游戏，需要十五个人，请问现在还差几个人。通过这样情境教学的方式将小学生带入其中，从而进行数学计算，这样可以很好的激发小学生学习数学的积极性，让小学生乐于学习。,二、培养农村小学生学习数学良好行为,小学生学习数学计算具有一定普遍原因，首先是比较粗心，因为小学生从身心发展到生活方式都处于基础阶段，认知能力比较低；其次没有树立良好的行为习惯，在进行数学计算时总是草草了事；最后就是小学生在计算时注意力不集中等等，这些都影响了小学生计算能力的提高。,（一）规范书写方式。小学生之间存在着个体差异，在农村很多小学生在书写方面有一定的问题，经常把数字写混淆，比如在写2的时候写成了7，对于这样的问题，教师需要对小学生进行数字基础练习，规范书写方式。锻炼书写能力，不能只是针对几个数字进行书写，要有计划的将1-10以内的数字进行书写，对于出现抄写错误和容易混淆的数字加强记忆和练习，可以通过生动的语言让小学生进行学习，比如可以让小学生理解6的时候，多一点就成8，少一点就成为0等等，教师可以进行指导，为学生树立规范书写字体。,（二）自觉审题。小学生往往在学习数学时候比较粗心大意，还没有完全阅读完数学题目就开始做题了，教师需要严格的对学生做题方面进行要求，需要让小学生仔细的阅读题目要求，通过题目了解题型，最后采取方法?M行计算。要对题目进行拆分，在进行思考，最后进行整体解答，只有这样才可以做到认真审题，防止盲目作答。,（三）多角度检查。教师的引导往往对小学生的数学计算学习有重要作用，首先要学习解答题目，其次要学会检查做过的题目，在此之外需要根据不同的方法进行题目检查，最后要学会验算，通过横式看一下做过的题目，再通过竖式进行验算，在结果模棱两可的时候再进行进一步的验算，根据先乘除后加减的计算方法反复地进行验算，从而养成验算的习惯。,三、培养农村小学生计算能力的策略,（一）游戏法提高口算学习。小学生的心理状况比较单一，枯燥和千篇一律的刻板教学往往会让小学生产生厌倦心理，教师可以通过做游戏的方式，结合小学生的特点进行教学，通过做游戏让小学生学会口算，并且很好的引入教学。例如在“小狐狸送南瓜”的游戏中，教师可以将南瓜卡片贴在黑板上，然后让小学生在卡片下面写上送过几次，这样不仅仅加强了记忆还让小学生的口算能力得到了提高，还让小学生更加生动有趣的学到了知识。,（二）教师引导学生进行笔算。俗话说“好脑子不如烂笔头”，因此，教师需要通过教学引导让学生更加的喜欢计算学习，以往单一的学习方式会让小学生比较厌烦，教师可以采取逆向教学方式，故意在计算中出现错误，让小学生自己纠错与笔算相结合，这样会加深印象，更有利于培养学生的计算能力。,（三）运用简便算法教学。小学生其实更需要通过简便运算掌握计算技巧，在日常的学习中，需要对小学生的学习进行积极的引导和教育，教师可以利用简便方法提高运算的效率，通过这一方法让学生学会不同运算之间具有一定的趣味性，在引导学生进行学习的过程中，教师可以让学生自行找到简便运算的方法，然后充分利用数学知识解答。这样可以让小学生很快的融入计算的过程中，增加学习积极性。,小学数学作为一门基础课程在农村小学生学习过程中具有重要的作用，尤其是小学计算能力的培养，是小学生今后踏入社会，进行社会交际的重要一部分，因此作为教育教学部门必须重视小学生的计算能力，培养小学生学习数学的积极性从而挖掘小学生计算的潜能，提高教学质量，这对于农村小学生而言具有重要的意义。,固定收益证券市场风险11、不为五斗米折腰。固定收益证券市场风,1,第八章固定收益证券市场的,风险管理,固定收益证券风险的种类,固定收益证券风险的度量方法,固定收益证券风险的管理与组合投资策略,第八章固定收益证券市场的,2,第一节固定收益证券风险概述,、固定收益证券概述,也称“债务证券”,是指持有人可以在特定时间内取,得固定的收益并预先知道取得收益的数量和时间。,(一)债券,债券是政府、金融机构、企业等机构直接向社会借,债筹措资金时,向投资者发行并且承诺按规定的时间,和方式支付利息并偿还本金的债权债务凭证。,基本构成要素:债券面值;债券价格;偿还期限及方,式;票面利率,第一节固定收益证券风险概述,3,根据债券的基本要素进行分类,分类标准。债券类别。,发行主体。政府债券、金融债券、公司(企业)债券。,期限长短。短期债券(1年以下)中期债券(115年)、长期债券(15,年以上),付息方式。固定利率债券、零息债券、浮动利率债券、累息债券、递,式债券、推迟利息债券等,是否嵌入期可赎回债券、可转换债券,权,根据债券的基本要素进行分类,4,(二)优先股,优先股是指介于普通股和债券之间的一种证券,与债券相同,的是优先股毎年通常会在普通股之前派发固定的股利,因此,也属固定收益证券。,公司破产时,优先股的求偿权排在债券之后,优先股有以下分类,1、累积与非累积优先股:补足以前未付利息,2、参与优先股与非参与优先股:上市公司利润扩大时,可,再次参与利润分配,3、可转换优先股与不可转换优先股:可转换为普通股,4、可赎回优先股与不可赎回优先股:发行人可将优先股赎,(二)优先股,5,(三)证券化产品,资产证券化是指将缺乏流动性的资产,转化为在金融,市场上可以自由买卖的证券使其具有流动性的行为。,从狭义的角度看,主要包括:,抵押贷款支持证券(MBS),2、资产支持证券(ABS),(四)固定收益证券衍生产品,是以债券等作为标的资产的金融衍生工具,主要包括远期利率合约、利率期货、利率期权、利率,互换和利率上限(下限)协议等。,(三)证券化产品,6,、固定收益证券市场风险概述,(一)利率风险,(二)信用风险,系统性风险,(三)政策风险,(四)流动性风险,非系统性风险,(五)购买力风险,、固定收益证券市场风险概述,7,第二节固定收益证券风险的度量,、利率风险的度量,(一)利率期限结构,利率期限结构指某个时点上,不同期限的即期利率,与到期期限的关系及变化规律。,利率期限结构反映了不同期限的资金供求关系,揭,示了市场利率的总体水平和变化方向,为投资者从,事债券投资和政府有关部门债券管理提供可靠的依,据,第二节固定收益证券风险的度量,8,利率的期限结构,即零息债券的到期收益率与期限,的关系可以用一条曲线来表示,具体有5种形式,期,收,到期收益,到期收益率,期限,期限,利率的期限结构,即零息债券的到期收益率与期限,9,、,(二)利率期限结构理论,1、预期理论,预期理论认为,长期债券的现期利率是短期债券的预,期利率的函数,长期利牽与短期利率之间的关系取决于,现期短期利牽与未来预期短期利率之间的关系,2、流动性偏好理论,流动性偏好理论认为,不同期限的债券之间存在一定,的替代性,这意味着一种债券的预期收益确实可以影响,不同期限债券的收益。但是不同期限的债券并非是完全,可替代的,因为投资者对不同期限的债券具有不同的偏,好,、,10,3、市场分割理论,市场分割理论认为,债券市场是由期限不同的互,不相关的市场组成,这些市场的利率由各自独立,的市场供求决定。因此,不同期限的债券就不可,能完全相互替代,资金也不会在长短期债券市场,之间自由流动。,3、市场分割理论,11,固定收益证券市场风险课件,12,固定收益证券市场风险课件,13,固定收益证券市场风险课件,14,固定收益证券市场风险课件,15,固定收益证券市场风险课件,16,固定收益证券市场风险课件,17,固定收益证券市场风险课件,18,固定收益证券市场风险课件,19,固定收益证券市场风险课件,20,固定收益证券市场风险课件,21,固定收益证券市场风险课件,22,固定收益证券市场风险课件,23,固定收益证券市场风险课件,24,固定收益证券市场风险课件,25,固定收益证券市场风险课件,26,固定收益证券市场风险课件,27,固定收益证券市场风险课件,28,固定收益证券市场风险课件,29,固定收益证券市场风险课件,30,固定收益证券市场风险课件,31,固定收益证券市场风险课件,32,固定收益证券市场风险课件,33,固定收益证券市场风险课件,34,固定收益证券市场风险课件,35,固定收益证券市场风险课件,36,固定收益证券市场风险课件,37,固定收益证券市场风险课件,38,固定收益证券市场风险课件,39,26,、要使整个人生都过得舒适、愉快，这是不可能的，因为人类必须具备一种能应付逆境的态度。,卢梭,27,、只有把抱怨环境的心情，化为上进的力量，才是成功的保证。,罗曼,罗兰,28,、知之者不如好之者，好之者不如乐之者。,孔子,29,、勇猛、大胆和坚定的决心能够抵得上武器的精良。,达,芬奇,30,、意志是一个强壮的盲人，倚靠在明眼的跛子肩上。,叔本华,谢谢！,40,26、要使整个人生都过得舒适、愉快，这是不可能的，因为人类必,