第七章-国际保理与福费廷

厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第七章 国际保理与福费廷,第一节 国际保理业务的概述,第二节 国际保理业务的操作,第三节 福费廷概述,第四节福费廷的基本做法,Key Words,厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院,世界各地区主要付款条件在进口贸易中所占百分比（）,.,洲,C/A,L/C,D/P,D/A,O/A,其他,南非,0,12.5,0,12.5,75,0,拉美,10.15,19.8,0,7.75,59.77,2.5,东欧,15,2.5,2.5,0,77.5,2.5,西欧,0.85,5,0,3.14,88.14,2.86,中东,7.14,43.75,0,8.75,25,15.36,亚太,3.12,36.56,7.5,3,46.83,3,北美,1,4.1,2,7.5,84,1.4,总计,5.32,17.74,1.71,6.09,65.18,3.96,厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院,世界各地区主要付款条件在进口贸易中所占百分比（）,.,70,60,50,40,30,20,10,0,CA,LC,DP,DA,OA,厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院,第一节 国际保理概述,国际保理业务的定义,国际保理在我国又称为承购应收账款业务。它是指保理商（,Factor,）从其客户（出口商）手中，购进通常以发票表示的对债务人的应收账款，并负责信用销售控制、销售分户账户管理和债权回收业务。因此，它既是一种可供选择的国际结算方式，又是一种短期的贸易融资方式。其基本特点是：集结算、管理、担保和融资为一体的综合性售后服务业务。,厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院,国际保理的含义,定义有四层含义：,1,、国际保理适合以商业信用形式出卖商品的贸易形式。赊销、远期付款。,2,、保理商即期付款购买应收债权。,3,、保理商即期付款购买应收债权后，从出口商处获得要求付款的代位权。,4,、买断。国际保理商在即期购买应收债权时采取没追索权的形式。,厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院,保理服务的产生和发展,(,一,),保理服务起源于,18,世纪的欧洲,(,二,),现代国际保理服务的发展动因,现代国际保理业务在第二次世界大战之后得到了较快的发展，尤其是在最近,30,年中。,1,国际贸易中买方市场的普遍形成,2,信息产业的进步和电子通信技术得到普遍应用,3,国际保理相关惯例规则的制定与实施,此外，经济的高速发展也要求金融业不断进行业务创新，一方面满足客户的需要，另一方面也可以拓展自身的服务领域，培育新的经济增长点。因此，各国金融业在巩固自身传统产业的同时，也在大力发展新的中间业务品种，其中保理业务就是各国金融机构争相占领的一个新的服务领域。,厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院,保理服务的产生和发展,随着保理服务的发展，保理服务的产品范围不断拓展。一些保理商开始与储运公司、商检部门、港务局等有关部门联合起来向客户提供一揽子全面服务。,(,三,),国际保理服务在全球的发展,根据国际保理商联合会的统计，,1990,年全世界有保理公司,507,家，全年营业额达,137,亿美元；到,2000,年全球保理公司增加到,981,家，营业额达到,5890,亿美元。,10,年间，保理公司数量增加了,93.5,，营业额增长了,4200,。,厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院,保理服务的产生和发展,欧洲和北美的保理业务发展较早、较快、较普遍。美国的保理业务始终处于世界领先地位。进入,20,世纪,70,年代以来，保理业务在亚洲和拉美地区得到了较快的发展。保理业务目前主要集中在西欧和亚太地区的经济发达国家和地区，绝大多数发展中国家和地区尚未开办这项业务。,在大多数欧洲国家里，保理服务主要是提供有追索权的贸易融资和其他服务，提供坏账担保处于次要地位，这主要是因为这些国家的短期出口信用保险很普及。,20,世纪,90,年代初，中国银行率先在国内开始推出国际保理服务，并与国外保理公司和保理商国际组织建立起密切联系。,1993,年，中国银行加入国际保理商联合会,(FCI),，成为正式会员。目前，中国银行与,20,多个国家和地区的,50,多家保理公司签署了国际保理业务协议。,厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院,保理服务对出口商的影响,1,、有利于出口商尽快收回资金，提高资金的使用效益,2,、有利于出口商转移风险,3,、能节省非生产性费用,4,、有利于出口商获取有关信息,5,、有利于维护和提高出口商的资信,6,、增大出口成本,厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院,保理服务对进口商的影响,保理服务对进口商的影响是间接的和不明显的。出口商采用保理服务使得进口商能以非信用证方式支付货款。,1,、避免积压和占用资金,2,、简化进口手续,厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院,国际保理的当事人,国际保理有两种做法，即国际单保理和国际双保理，前者有三个当事人，后者则有四个当事人。,1,、卖方。即出口商或称供应商。是指对提供货物或服务出具发票的，并其应收账款已被出口保理商叙作保理业务的一方。,2,、债务人。即为买方或称进口商，指对由提供货物或服务所产生的应收账款负有付款责任的一方。,3,、出口保理商。 是指与卖方签订保付代理协议，对卖方的应收账款承做保理业务的一方。出口保理商通常在出口商的所在地。在国际单保理的情况下，无出口保理商。,4,、进口保理商。 是指同意代收卖方以发票表示的并过户给出口保理商的应收账款的,方。,厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院,.,（二）保理业务流程：,出口方,进口方,出口保理商,进口保理商,厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院,（二）保理业务流程说明：,1、出口方向保理商提交保理申请，并将需要核定信用销售限额的进口方清单提交保理商；,2、出口保理商根据进口方的分布选择进口保理商，并把相关客户资料交付进口保理商，由其核定信用销售限额；,3、进口保理商对进口方进行资信调查，逐一核定信用销售限额，并通过出口保理商通知出口方执行；,4、出口商在信用限额内发货，商业单据直接寄交进口方，并在商业发票上注明，货款直接付给进口保理商；,5、发票副本提交出口保理商；,6、出口保理商立即向出口方提供不超过发票金额80的无追索权融资；,7、出口保理商将应收帐款转让给进口保理商；,8、款项到期，进口方将款项付给进口保理商；,9、进口保理商将款项汇交出口保理商；,10、出口保理商扣除垫款利息和费用之后，将余款支付出口方 。,厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院,（三）中国国际保理发展沿革,1992年,中国银行在国内率先推出国际保理业务,1999年,，中国银行根据客户需求，已开始试办国内保理业务。,中国银行于1993年加入国际保理商联合会,（,Factors Chain International，,简称,FCI）。,目前中国银行与,FCI,会员间的业务往来完全通过,FCI,开发的保理电子数据交换系统（,EDIFACToring）,进行，实现了作业无纸化，提高了业务效率，降低了业务风险。,25个国家和地区的近50家保理公司,签署了国际保理协议，业务遍及五大洲,保理业务是一项集贸易融资、商业资信调查、应收帐款管理及信用风险担保于一体的新兴综合性金融服务。,近年来随着国际贸易竞争的日益激烈，国际贸易买方市场逐渐形成。,厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院,.,.,美国,意大利,英国,法国,德国,西班牙,丹麦,比利时,希腊,台湾,25.00%,20.00%,15.00%,10.00%,5.00%,0.00%,2000年国际保理使用国家(地区)分布,厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院,三、国际保理业务功能,保理服务内容五个：保理商一般是跨国银行的全资附属公司。,（一）信用销售控制,（二）代收帐款,保理商一般有专业人员和专职律师进行帐款追收。保理商会根据应收帐款逾期的时间采取信函通知、打电话、上门催款直至采取法律手段。,（三） 销售帐务管理,在卖方叙做保理业务后，保理商会根据卖方的要求，定期/不定期向其提供关于应收帐款的回收情况、逾期帐款情况、信用额度变化情况、对帐单等各种财务和统计报表，协助卖方进行销售管理。,保理商收到出口商发票后，即设立销售分户账管理,厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院,三、国际保理业务功能,（四）风险担保,卖方与保理商签订保理协议后，进口保理商会为债务人核定一个信用额度，如果进口商到期拒付或无力付款，出口保理商将在到期日第90天无条件向出口商支付不超过其核定信用额度的货款。并且在协议执行过程中，根据债务人资信情况的变化对信用额度进行调整。对于卖方在核准信用额度内的发货所产生的应收帐款，保理商提供100%的坏帐担保。,（五）贸易融资,贸易融资是保理业务最大的优点：就是可以向出口商提供无追索权贸易融资，而且手续方便，简单易行。,卖方发货后，将发票副本提交保理商，可立即获得不超过80%发票金额的无追索权的预付款融资。余下的20%于货款收妥后结算。,厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院,四、国际保理的特性。,竞争力与风险,信用证对出口商更有利。,竞争力,风 险,对出口商,现金预付,Cashing,Advance,信用证,L/C,付款交单,D/P,承兑交单,D/A,记账,Open,Account,厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院,买方市场，进口商不愿动用其银行信用额度。,吸引力,风 险,对进口商,现金预付,Cashing,Advance,信用证,L/C,付款交单,D/P,承兑交单,D/A,记账,Open,Account,厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院,世界各地区主要付款条件在进口贸易中所占百分比（）,洲,C/A,L/C,D/P,D/A,O/A,其他,南非,0,12.5,0,12.5,75,0,拉美,10.15,19.8,0,7.75,59.77,2.5,东欧,15,2.5,2.5,0,77.5,2.5,西欧,0.85,5,0,3.14,88.14,2.86,中东,7.14,43.75,0,8.75,25,15.36,亚太,3.12,36.56,7.5,3,46.83,3,北美,1,4.1,2,7.5,84,1.4,总计,5.32,17.74,1.71,6.09,65.18,3.96,厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院,五、使用国际保理结算的好处与适用情形：,国际保理：介于以商业信用为基础的国际结算方式（汇款与托收）、和以银行信用为基础的国际结算方式（信用证）之间的一种国际贸易结算方式。,（一）保证出口商在信用额度内安全收汇,（二）应收帐款的付款期限可以得到保证,（三）便利出口商融资,（四）减少托收方式进出口风险,（五）提供多种货币的分类服务,（六）利用银行优势，避免客户外汇风险,（七）对进口商进行资信调查,厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院,（一）对出口商和进口商的益处,益 处,对,出口商,对,进口商,增加营业额,对于新的或现有的客户提供更有竞争力的,O/A、D/A,付款条件，以拓展海外市场，增加营业额,利用,O/A、D/A,优惠付款条件，以有限的资本，购进更多货物，加快资金流动，扩大营业额,风险保障,进口商的信用风险转由保理商承担，出口商可以得到100%的收汇保障,纯因公司的信誉和良好的财务表现而获得进口商的信贷，无须抵押,节约成本,资信调查、帐务管理和帐款追收都由保理商负责，减轻业务负担，节约管理成本,省却了开立信用证和处理繁杂文件的费用,简化手续,免除了一般信用证交易的繁琐手续,在批准信用额度后，购买手续简化，进货快捷,扩大利润,由于出口额扩大、降低了管理成本、排除了信用风险和坏帐损失，利润随之增加,由于加快了资金和货物的流动，生意更发达，从而增加了利润,厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院,（二）国际保理的应用条件,：,1、以,O/A、D/A,付款条件。,2、希望扩大出口市场，增强出口竞争力，降低赊销收款风险。,3、希望与进口商建立长期往来关系，并避免利用价格竞争的手段。,4、希望减少库存成本、降低订单成本的厂商。,5、每笔信用证的交易额不太大，希望节省开证成本的厂商,6、出口商遇到良好的出口机会，但进口商拒绝以信用证方式结算。,7、希望解除帐务管理和应收账款催收的烦恼，避免坏账损失的出口商。,厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院,（三）出口商采用国际保理的条件,1、必须是合法经营，注册法人,2、经营必须具有较大规模,3、贸易商品为非资本性货物。,4、客户分布相对较为分散，以减少潜在的坏帐损失。,此外，要求出口商经营状况良好，并严格按合同发货。如因出口商自身原因造成的拒付，保理商不负责任。,厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院,第二节 国际保理类型及业务组织安排,一、国际保理业务类型：,（,一）根据保理商对出口商提供融资便利与否划分,（二）根据保理项下融资有无追索权划分,（三）根据是否涉及进出口两地的保理商划分,到期保理,融资保理,无追索权保理,有追索权保理,单保理,双保理,厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院,二、国际保理的组织形式,（一）双保理商保理形式,（二）单保理商保理形式,单保理,双保理,进口保理商,出口保理商,进口保理商,厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院,厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院,双保理的,具体运作步骤,1、出口商寻找有合作前途的进口商,2、出口商向出口保理商提出叙做保理的需求并要求为进口商核准信用额度,3、出口保理商要求进口保理商对进口商进行信用评估,4、如进口商信用良好，进口保理商将为其核准信用额度,5、如果进口商同意购买出口商的商品或服务， 出口商开始供货，并将附有转让条款的发票寄送进口商,6、出口商将发票副本交出口保理商,7、出口保理商通知进口保理商有关发票详情,8、如出口商有融资需求，出口保理商付给出口商不超过发票金额的80%的融资款,9、进口保理商于发票到期日前若干天开始向进口商催收,10、进口商于发票到期日向进口保理商付款,11、进口保理商将款项付出口保理商,12、如果进口商在发票到期日90天后仍未付款， 进口保理商做担保付款,13、出口保理商扣除融资本息(如有)及费用，将余额付出口商,厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院,.,1、进出口保理商佣金: 发票金额的0.6-1.2%,2、单据处理费：10美元/单,厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院,国际保理与传统结算方式的比较,种类,项目,国际保理,汇付,托收,信用证,债权风险保障,有,无,无,有,进口商费用,无,有,一般有,有,出口商费用,有,有,有,有,进口商银行抵押,无,无,无,有,提供,进口商财务灵活性,较高,较高,一般,较低,出口商竞争力,较高,较高（发货后汇付）,一般,较低,厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院,第三节 福费廷概述,福费廷的含义,Forfaiting,源于法语“,a forfeit”,和德语“,forfaiterung”,，含“放弃某种权利”的意思。福费廷业务是一种无追索权形式为出口商贴现远期票据的金融服务，它也称为包买票据。,厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院,福费廷,业务的起源与发展,第二次世界大战以后，瑞士苏黎世银行协会首先开创了,福费廷,融资业务。,50,年代后期，随着各国经济实力的恢复与发展，资本性货物的贸易越来越多，出口竞争日益加剧，资本性货物的卖方市场逐步转变为买方市场。当时的银行无法提供出口商所希望得到的融资服务，于是,福费廷,融资方式就活跃起来。,80,年代后，,福费廷,业务却持续增长，逐渐由欧洲向亚洲及全世界发展，包买票据二级市场逐渐形成，该业务交易方式日益灵活、交易金额日益增加，而且票据种类也不断扩大，形成了一个世界范围内的包买票据交易市场。,厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院,福费廷,业务的特点,1,、,福费廷,业务一般以国际正常贸易为背景的，不涉及军事产品。一般限于成套设备、船舶、基建物资等资本货物交易及大型项目交易。,2,、在,福费廷,业务中，出口商必须放弃对所出售债权凭证的一切权益，贴现银行也必须放弃对出口商的追索权。,3,、,福费廷,业务的期限一般在,1,年,5,年，属于中期融资业务。但近年来国际上发展出最短的包买票据业务为,180,天,(6,个月,),，最长的可至,10,年，通常采用每半年还款一次的分期付款方式。,4,、,福费廷,业务属批发性融资业务，适合于,100,万美元以上的大中型出口合同，对金额小的项目而言，其优越性不明显。,5,、出口商对资本货物的数量、质量、装运、交货期担负全部责任。,6,较多地使用美元、德国马克及瑞士法郎为结算和融资货币。,厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院,福费廷,业务的主要当事人,1,、包买商,(,银行,),。包买商多为出口商所在国的银行及有中长期信贷能力的大金融公司。,2,、出口商。出口商为资本货物交易中的供货方。,3,、进口商。进口商为资本货物交易中的进货方。,4,、担保人。,厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院,福费廷,业务的益处,对出口商的益处,1,、包买票据融资不影响出口企业的债务状况，不受银行信贷规模和国家外债规模的影响。,2,、包买票据业务是无追索权方式的贴现，出口企业一旦将手中的远期票据卖断给银行，同时也就卖断了一切风险，包括政治、金融和商业风险，免除了后顾之忧。,3,、出口企业通过采用包买票据方式在商务谈判中为国外买方提供了延期付款的信贷条件，从而提高了自身出口产品的竞争力。,4,、出口企业可将全部或部分远期票据按票面金额融资，无需受到预付定金比例的限制。,厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院,福费廷,业务的益处,对出口商的益处,5,、出口企业在支付一定的贴现费用后，可将延期付款变成了现金交易，变远期票据为即期收汇，提高了资金使用效率，扩大了业务量，增强了企业活力。,6,、由于包买票据采用固定利率，出口企业可尽早核算出口成本，卖断以后的一切费用均由贴现银行承担。,7,、包买票据融资操作简便、融资迅速，不需要办理复杂的手续和提供过多的文件，可以节省时间，提高融资效率。,厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院,福费廷,业务的益处,对进口商的益处,1,、可获得贸易项下延期付款的便利。,2,、不占用进口商的融资额度。,3,、所需文件及担保简便易行。,厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院,福费廷,业务的益处,对贴现银行的益处,1,、使银行扩大了服务项目，加强了与国际金融界的交往，有利于培养金融专业人才。,2,、利用外资为国内出口商广开了融资渠道，促进了贸易出口，带动了业务发展。,3,、融资效率高，不占用银行信贷规模却扩大了融资金额和范围。,4,、可随时在二级市场上出售所贴现的票据，能转移风险。,厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院,第四节 福费廷的基本做法,福费廷,的操作程序,(,一,),询价,出口商在与进口商签订商务合同之前就应做好融资的准备。有时，为了争取订单，出口商往往主动或被动同意向进口商提供远期信用融资，并将延期付款利率打入货价。为了确保出口商能按时得到融资，并且不承担利率损失，出口商应早与银行,(,包买商,),联系询价，得到银行的正式答复及报价后再核算成本，与进口商谈判并签约。,厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院,福费廷,的操作程序,(,二,),报价,银行接到出口商的询价后，首先要分析进口商所在国的政治风险、商业风险和外汇汇出风险，核定对该国的信用额度，然后审核担保人的资信情况、偿付能力，以及出口货物是否属正常的国际贸易，合同金额期限是否能够接受等等。,如以上几方面均达到满意，银行便根据国际包买票据市场情况做出报价，报价的内容包括：,1,、贴现率,(Discount Rate),。,2,、承担费,(CommitmentFee),。,3,、多收期,(GraceDays),。,厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院,福费廷,的操作程序,(,三,),签约,出口商在接受了银行的报价后，便需要与银行正式签订包买票据协议，协议的内容包括：,1,、项目概况及债务凭证。,2,、贴现金额、货币、期限。,3,、贴现率及承担费率。,4,、有关当事人的责任义务。,5,、违约事件及其处理。,6,、其他。,厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院,福费廷,的操作程序,(,四,),交单,根据包买票据协议的有关规定，出口商在发货之后应立即将全套的装船单据交银行议付，议付行将远期票据寄开证行担保行承兑后退给出口商。出口商在银行承兑的远期汇票或本票上背书并注明“无追索权”字样后，正式连同其他的单据在承诺期内交贴现银行审核。一般须提交的单据有以下几种：,本票或银行承兑汇票等；提单副本；发票副本；合同副本；信用证或保函副本；出口商对其签字及文件真实性的证明；出口商债权转让函。,厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院,福费廷,的操作程序,(,六,),到期索偿,贴现银行对出口商付款后，要将远期票据妥善保存，在到期日之前，将票据寄付款银行索偿。付款银行按照贴现银行的指示将款项汇到贴现行指定的账户，这样，一笔包买票据业务就完成了。,如果付款银行未能在到期日正常付款，贴现银行可委托律师对付款银行起诉，同时向出口商通报拒付事实，以便取得出口商的协助。若真是由于进口国的政治风险和外汇短缺造成无力支付，贴现银行也只能承担一切损失。,厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院,福费廷,与其他融资方式比较,(,一,),与商业贷款比较,在商业贷款当中，银行贷款利差的高低主要是根据借款人的资信情况好坏、贷款金额大小、期限长短，以及担保或抵押情况等确定。,在包买票据业务中，银行为中期贸易提供了固定利率融资，它满足了客户控制利率风险，确定融资成本的需要。,厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院,福费廷,与其他融资方式比较,(,二,),与出口信贷比较,出口信贷对出口商来讲是最有吸引力的，但它要求的条件则比较严格，出口商出口的所有项目并不是都符合出口信贷的条件。而且，在出口信贷项下，一般还要求出口商投保出口信用险，出口商提供财产抵押等，手续繁琐，不仅增加了费用开支，而且，出口商尽管投保了出口信用险，保险公司通常只承保应收账款的,90,左右，并在应收账款变为呆账,6,个月后才予以赔付，如果通过法律程序索债，赔付期可能会更长。而出口商欠银行的贷款到期必须归还，不能延续。所以出口商还要承担一定的收汇风险。,在包买票据业务中，由于银行买断了出口商的远期票据，这就使出口商避免了所有的收汇风险、政治风险和商业风险。,厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院,(,三,),与保理业务的比较,对于出口商来说，包买票据与保付代理均是由出口商以无追索权方式将应收账款出售给包买商或保理公司，从而当即获得出口销售货款。但两者有以下显著区别：,1,、包买票据主要为大型资本货物交易提供资金融通，而保理的服务对象多为普通商品交易。,2,、包买商习惯于为客户的一项交易提供一项融资服务；而保理商提供的是综合保理服务，而且在一定期间内,(,如一年,),保理商要多次为同一客户办理贸易结算与融资。,3,、包买商可为付款期限是,6,个月至,10,年的资本货物交易提供中长期信贷融资；而保理商多为普通商品交易提供服务，所以只提供付款期限为,180,天之内的短期贸易融资。,4,、包买业务需出口商提交经由担保人担保的票据，保理业务无此要求。,厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院,福费廷,与其他融资方式比较,(,四,),与一般贴现业务比较,1,、包买票据的主要特征在于包买商以无追索方式贴入票据，当付款人拒付票款时，包买商虽具有对付款人的优先债权或向担保人提出赔偿的权利，却惟独没有向出口商追还所付贴现净额的权利。但一般贴现业务的贴现公司贴入票据后，仍享有向票据出让人追索票款的权利。,2,、包买业务的融资对象为大型资本货物交易，通常需使用固定间隔期的多张等值票据。而一般贴现的票据主要用于普遍商品交易，一次交易只涉及一张体现交易金额的票据。,3,、包买业务中的票据须经担保人担保后，包买商才子以贴现融资；而一般贴现只需付款人对票据,(,指汇票,),进行承兑，持票人对票据进行背书即可，无须担保。,4,、包买票据的费用除贴现利息及手续费外，还包括选择费、承担费及罚金；而一般贴现业务中，贴现公司只按当时市场利率扣收贴现息及手续费，故包买票据的费用负担高于一般贴现。,厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院,福费廷,业务的操作程序,(,五,),审单及付款,银行在收到出口商提交的单据后须认真审核，尤其对出口商签字的真伪要核实。,若该贴现银行是投资性贴现,(,即自留票据，到期后向进口方银行索偿,),，应事先得到进口方银行的付款承诺及进口国有关政府和法律的许可文件。然后，经审核单据无误后向出口商付款。若该贴现银行是代理性贴现,(,即同时转贴给二级市场,),，则需事先与二级市场的有关银行达成默契。在收到出口商的全套单据后，再背书给下一手银行，并提供其他有关资料和证明，收到付款后再支付给出口商。,银行要向出口商提供一份贴现清单，列明贴现票据面值，贴现率、期限、承担费以及贴现后的净额。同时抄送进口方银行作为一份存档文件，以便在到期日索偿时参考。,厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院,与赊销付款方式相结合的贸易结算融资方式案例,案情：,经营日用纺织品的英国,TEX UK,公司主要从我国进口有关商品。几年前， 当该公司首次从我国进口商品时，采用的是信用证结算方式。 随着进口量的增长，,TEX UK,公司开始谋求至少,60,天的赊销付款方式。虽然他们与我国出口商已建立了良好的合作关系，但是我国供货商考虑到这种方式的收汇风险过大，感到十分棘手。我国供货商希望寻求一种合适的国际贸易结算融资方式，他们目前正在考虑的方式有包买票据和国际保理。请比较包买票据和国际保理的区别。 在本案例中， 你会建议我国供货商采用哪种方式？为什么？,厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院,案例分析：,包买票据和国际保理的主要区别如下：,（一）业务本质不同。保理业务中，应收账款是通过发票贴现的形式由出口商转让给保理商的，遵循的是一般民法中债权转让的做法，在国际保理业务中，主要依据的是国际保理业务方面的公约和惯例。福费廷业务中，应收账款是通过票据贴现的形式由出口商转让给包买商的，沿循的是票据业务的程序，适用的是票据法的相关规定。,（二）信用基础不同：保理业务只适用于商业信用销售背景，实务中仅在,O/A,或,D/A,中运用，并不适用于付款交单（,D/P,）或信用证结算的交易。保理商收款是基于进口商的商业信用，购买应收账款时，进口商的付款责任并未确认，日后存在较大的拒付风险；而福费廷业务中，包买商购买的是经进口商承兑的汇票或进口商出具的本票，进口商的付款责任在应收账款购买时已经确定，此外，包买商通常只购买经进口地银行或其他担保机构担保的票据，因而福费廷包买商的票款兑现基于的并不仅仅是进口商的信用。,厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院,案例分析,(,续,),（三）融资期限与金额大小不同。保理融资属于短期零售性融资业务，贸易背景一般为消费品小批量、多批次、多客户的进出口交易。融资期限通常在半年以内，融资金额较小。而福费廷融资属于中长期批发性融资业务，通常适用于为中长期的资本性货物出口提供具有几年期限的资金融通，融资金额较大。此外，保理融资通常是部分融资，融资额一般为核定应收账款的,80%-90%,，而福费廷融资则是全额融资，一次性贴现全部票面金额。,（四）追索权有无的规定不同。福费廷的本意就是权利的放弃，因而无追索权是福费廷融资的本质和特色；而保理业务分为有追索权和无追索权两种融资方式。,厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院,案例分析,(,续,),（五）风险承担不同。保理与福费廷在提供无追索权融资时，都承担了出口商转嫁过来的交易风险。但保理商承接的仅仅是买方信用风险，即对由于买方资信方面的原因导致的坏账承担赔付责任。而包买商买断票据后，承接了与交易有关的所有风险，不仅有买方信用风险、还有买方国家风险、政策风险、市场风险等等。从承担风险的种类上讲，福费廷业务中的风险转嫁也是较为彻底的。,启示：,在本案中，由于融资期限较短（,6,个月），金额较小， 建议采用国际保理的方式。,厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院,Key Words,International factoring,国际保理,Export factor,出口保理商,Import factor,进口保理商,Export trade finance,进口贸易融资,Maintenance of sales Ledger,销售帐务处理,Collection of Receivables,收取应收帐款,Protection for buyers credit,买方信用担保,Approved Receivables,核准应收帐款,Preliminary credit assessment,预先信用额度评估,Approval,核准,Issuing credit note,出据贷记通知,Assignment,让渡,厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院,