企业上市条件流程讲义

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,*,东莞企业上市,审计部,2,二、企业发行上市的条件相关法律法规及制度体系,2006年1月1日,中华人民共和国公司法,2006年1月1日,中华人民共和国证券法,对首发管理办法相关发行条件的解释,证券期货法律适用意见第1号,实际控制人没有发生变更的理解和适用（证监法律字200715号） 2007年11月25日,证券期货法律适用意见第3号,发行人最近3年内主营业务没有发生重大变化的适用意见（中国证监会公告200822号） 2008年5月19日,部门规章,证监会对主板（包括中小板）上市的规定,部门规章,证监会对创业板上市的规定,基本法,2009年5月1日,首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法,2006年5月18日,首次公开发行股票并上市管理办法,3,三、企业发行上市的条件,税收政策,土地使用,环境保护,行业地位,集体资产量化或奖励给个人,国有资产转让给个人,其他方面的审核重点,法定条件,主体资格,独立性,规范运行,财务与会计,募集资金运用,4,三、企业发行上市的条件,1、最近,2年,实际控制人未发生变更。,2、最近,2年,主营业务和董事、高级管理人员未发生重大变化。,1、发行人是依法设立且合法存续的股份有限公司，注册资本足额缴纳；,2发行人自股份有限公司成立后，持续经营时间应当在3年以上，有限责任公司按原账面净资产值折股（不能高于1:1）整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。,2、主要资产不存在重大权属纠纷。,3、最近,3年,实际控制人,未发生变更。,4、最近,3年,主营业务,和,董事、高级管理人员,未发生重大变化。,5、生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策。,6、股权清晰，控股股东持有的发行人股份不存在重大权属纠纷。,法定条件,主体资格,主板（含中小板）,创业板,24个月,实质重于形式,三,个,不,变,5,三、企业发行上市的条件,1、发行人应具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力。,2、资产完整。,生产型企业应当具备与生产经营有关的生产系统、辅助生产系统和配套设施，合法拥有与生产经营有关的土地、厂房、机器设备以及商标、专利、非专利技术的所有权或者使用权，具有独立的原料采购和产品销售系统；非生产型企业应当具备与经营有关的业务体系及相关资产。,3、人员独立。,总经理、副总经理、财务负责人和董事会秘书等高级管理人员不得在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的其他职务，不得在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业领薪；发行人的财务人员不得在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中兼职。,4、财务独立。,应当建立独立的财务核算体系，能够独立作出财务决策，具有规范的财务会计制度和对分公司、子公司的财务管理制度；发行人不得与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业共用银行账户,。,法定条件,独立性,主板（含中小板）,6,三、企业发行上市的条件,1、发行人应当,主要经营一种业务。,同一类别产品、属于上下游的产品、同一技术下的产品、同一原材料生产出来的产品,5、机构独立。,应当建立健全内部经营管理机构，独立行使经营管理职权，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有机构混同的情形。,6、业务独立。,发行人的业务应当独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有同业竞争或者显失公平的关联交易。,7、在独立性方面不得有其他严重缺陷。,法定条件,独立性,主板（含中小板）,创业板,7,三、企业发行上市的条件,1、,依法建立审计委员会制度。,2、发行人及其,控股股东、实际控制人,最近三年内不存在损害投资者合法权益和社会公共利益的重大违法行为。,1、发行人已经依法建立健全股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度，相关机构和人员能够依法履行职责。,2、董事、监事和高级管理人员了解与股票发行上市有关的法律法规，知悉上市公司及其董事、监事和高级管理人员的法定义务和责任。,3、董事、监事和高级管理人员,符合,法律、行政法规和规章规定的,任职资格。,4、,内部控制制度,健全且被有效执行，能够合理,保证财务报告的可靠性,、生产经营的合法性、营运的效率与效果。,5、最近36个月不存在违反工商、税收、土地、环保、海关以及其他法律、行政法规，受到行政处罚且情节严重的情形。,6、不存在为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业进行,违规担保,的情形。,7、有严格的资金管理制度，不得有,资金,被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业,占用,的情形。,法定条件,规范运行,主板（含中小板）,创业板,8,三、企业发行上市的条件,1、发行人资产质量良好，资产负债结构合理，盈利能力较强，现金流量正常,2、,会计基础工作规范,，报表编制符合企业会计准则规定,3、完整披露关联方关系并按重要性原则恰当披露关联交易。关联交易价格公允，不存在通过,关联交易操纵利润,的情形,4、各项税收优惠符合相关法律法规，,经营成果对税收优惠不存在严重依赖,5、不存在重大偿债风险、影响持续经营的担保、诉讼以及仲裁等重大或有事项,法定条件,财务与会计,主板（含中小板）,9,三、企业发行上市的条件,6、不得有下列,影响持续盈利能力,的情形：,经营模式、产品或服务的品种结构、行业地位或所处行业经营环境已经或者将发生重大变化，并对持续盈利能力构成重大不利影响；,最近1个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖；,最近1个会计年度的,净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益,；,在用的,商标、专利、专有技术以及特许经营权等,重要资产,或,技术的取得或者使用,存在重大不利变化的风险,其他可能对发行人持续盈利能力构成重大不利影响的情形。,法定条件,财务会计,主板（含中小板）,10,三、企业发,行,行上市的条,件,件,1、最近两,年,年连续盈利,，,，最近两年,净,净利润累计,不,不少于1,000,万,万元，且持续增长；,或者最近一,年,年盈利，且,净,净利润不少,于,于500万元，最近一年,营,营业收入不,少,少于5,000,万,万元，最近两年,营,营业收入增,长,长率均不低,于,于30%。净利润以扣,除,除非经常性,损,损益前后孰,低,低者为计算,依,依据。,2、最近一,期,期末净资产,不,不少于2,000,万,万元，且不存在,未,未弥补亏损,。,。,3、发行后,股,股本总额不,少,少于3,000,万,万元。,法定条件,财务与会计,创 业,板,板,非每年增长,，,，要求趋势,增,增长。允许,“,耐克型,”,企业申报上,市,市，即最近,一,一年均高于,前,前两年！,以母公司报,表,表为准，同,时,时考察合并,报,报表！,11,三、企业发,行,行上市的条,件,件,1、,募集资金,应当用于主,营,营业务,，并且有明,确,确的用途。,1、募集资,金,金应当有明,确,确的使用方,向,向，,原则上应当,用,用于主营业,务,务。,2、募集资,金,金数额和投,资,资项目应当,与,与发行人现,有,有,生产经营规,模,模,、,财务状况,、,技术水平,和,管理能力,等相适应。,3、募集资,金,金投资项目,应,应当符合国,家,家,产业政策,、,投资管理,、,环境保护,、,土地管理,以及其他法,律,律、法规和,规,规章的规定,。,。,4、募集资,金,金投资项目,实,实施后，不,会,会产生,同业竞争,或者对发行,人,人的,独立性,产生不利影,响,响。,法定条件,募集资金,主板（含中,小,小板）、创,业,业板,创业板,12,三、企业发,行,行上市的条,件,件理解,及,及审核重点,主体资格, 关于,实,实际控制人,实际控制人,，,，是指虽不,是,是公司的股,东,东，但通过,投,投资关系、,协,协议或者其,他,他安排，能,够,够实际支配,公,公司行为的,人,人。,张三、李四,集团公司,股份公司,国资委,国有资产授,权,权经营单位,子公司,股份公司,法人,自然人,上市主体,13,三、企业发,行,行上市的条,件,件理解,及,及审核重点,主体资格, 关于,实,实际控制人,为什么要保,持,持实际控制,人,人不变？,旨在以公司,控,控制权的稳,定,定为标准，,判,判断公司是,否,否具有持续,发,发展、持续,盈,盈利的能力,，,，以便投资,者,者在对公司,的,的持续发展,和,和盈利能力,拥,拥有较为明,确,确预期的情,况,况下做出投,资,资决策。,1、每人都,必,必须直接持,有,有公司股份,和,和/或者间,接,接支配公司,股,股份的表决,权,权；,2、治理结,构,构健全、运,行,行良好，多,人,人共同拥有,公,公司控制权,的,的情况不影,响,响规范运作,；,；,3、多人共,同,同拥有公司,控,控制权的情,况,况，一般应,当,当通过公司,章,章程、协议,或,或者其他安,排,排予以明确,，,，有关章程,、,、协议及安,排,排必须合法,有,有效、权利,义,义务清晰、,责,责任明确，,该,该情况在最,近,近3年内且,在,在首发后的,可,可预期期限,内,内是稳定、,有,有效存在的,，,，共同拥有,公,公司控制权,的,的多人没有,出,出现重大变,更,更。,注意：,如果发行人,最,最近3年内,持,持有、实际,支,支配公司股,份,份表决权比,例,例最高的人,发,发生变化，,且,且变化前后,的,的股东不属,于,于同一实际,控,控制人，视,为,为公司控制,权,权发生变更,。,。,符合,“,多人共同控,制,制,”,的条件,签署一致行,动,动协议,要求锁定三,年,年，稳定股,权,权结构,14,三、企业发,行,行上市的条,件,件理解,及,及审核重点,主体资格, 关于,实,实际控制人,不存在拥有,公,公司控制权,的,的人、控制,权,权的归属难,以,以判断,1、发行人,的,的股权及控,制,制结构、经,营,营管理层和,主,主营业务在,首,首发前3年,内,内没有发生,重,重大变化；,2、发行人,的,的股权及控,制,制结构不影,响,响公司治理,有,有效性；,3、发行人,及,及其保荐人,和,和律师能够,提,提供证据充,分,分证明。,注意：建议,采,采取股份锁,定,定（锁定三,年,年），作为,判,判断公司控,制,制权没有发,生,生变更的重,要,要因素,视同公司控,制,制权未变更,15,三、企业发,行,行上市的条,件,件理解,及,及审核重点,主体资格, 关于,实,实际控制人,国资委无偿,划,划转直属国,有,有控股企业,的,的国有股权,或,或者对该等,企,企业进行重,组,组等导致发,行,行人控股股,东,东发生变更,的,的，如果符,合,合以下情形,，,，可视为公,司,司控制权没,有,有发生变更,：,：,（一）有关,国,国有股权,无偿划转,或者,重组,等属于国资,管,管理的,整体性调整,，经国务院,国,国有资产监,督,督管理机构,或,或者省级人,民,民政府,按照相关程,序,序决策通过,，且能够提,供,供有关决策,或,或者,批复文件,；,（二）发行,人,人与原控股,股,股东,不存在同业,竞,竞争或者大,量,量的关联交,易,易,，不存在故,意,意规避首,发,发办法规,定,定的其他发,行,行条件的情,形,形；,（三）无偿,划,划转、重组,等,等,对发行人的,经,经营管理层,、,、主营业务,和,和独立性无,重,重大不利影,响,响。,按照国有资,产,产监督管理,的,的整体性调,整,整，国务院,国,国有资产监,督,督管理机构,直,直属国有企,业,业与地方国,有,有企业之间,无,无偿划转国,有,有股权或者,重,重组等导致,发,发行人控股,股,股东发生变,更,更的，比照,前,前款规定执,行,行，但是应,当,当经国务院,国,国有资产监,督,督管理机构,批,批准并提交,相,相关批复文,件,件。,国有股权无,偿,偿划转,16,三、企业发,行,行上市的条,件,件理解,及,及审核重点,主体资格, 关于,主,主营业务,对同一控制,人,人下相同、,类,类似或相关,业,业务重组后,整,整体上市。,有利于避免,同,同业竞争、,减,减少关联交,易,易、优化公,司,司治理、确,保,保规范运作,，,，对于提高,上,上市公司质,量,量。,政策,鼓,鼓励,被重,组,组方,应,应当,自,自报,告,告期,期,期初,起,起即,与,与发,行,行人,受,受同,一,一公,司,司控,制,制权,人,人控,制,制，,如,如果,被,被重,组,组方,是,是在,报,报告,期,期内,新,新设,立,立的,，,，应,当,当自,成,成立,之,之日,即,即与,发,发行,人,人受,同,同一,公,公司,控,控制,权,权人,控,控制,；,；,被重,组,组进,入,入发,行,行人,的,的业,务,务与,发,发行,人,人重,组,组前,的,的业,务,务具,有,有相,关,关性,（,（相,同,同、,类,类似,行,行业,或,或同,一,一产,业,业链,的,的上,下,下游,）,）。,视同,主,主营,业,业务,未,未发,生,生重,大,大变,化,化,重组,的,的意,义,义,收购,股,股权,收购,经,经营,性,性资,产,产,以股,权,权、,经,经营,性,性资,产,产增,资,资,吸收,合,合并,被,被重,组,组方,重组,方,方式,17,三、,企,企业,发,发行,上,上市,的,的条,件,件,理,解,解及,审,审核,重,重点,主体,资,资格,关,关于,主,主营,业,业务,控股,股,股东,子公,司,司,实际,控,控制,人,人,A1,公司,A2,公司,主营,业,业务,：,：,研发,、,、生,产,产豆,浆,浆机,等,等小,家,家电,，,，并,全,全部,销,销售,给,给S2公,司,司后,实,实现,对,对外,销,销售,主营,业,业务,：,：,生产,、,、销,售,售电,饭,饭煲,；,；,销售A公,司,司的,产,产品,问题,：,：,A与A1之间,存,存在同,业,业竞争,和,和关联,交,交易，,须,须进行,同,同一控,制,制人下,的,的业务,重,重组,发行人,（,（A公,司,司）,18,三、企,业,业发行,上,上市的,条,条件,理解,及,及审核,重,重点,主体资,格,格 , 关,于,于主营,业,业务,重组是,否,否影响,业绩连,续,续计算,？,？,T年,（重组,年,年）,T-1,年,年,T+1,年,年,T+2,年,年,A：发,行,行人的,资,资产总,额,额or,营,营业收,入,入or,利,利润总,额,额,A1：,被,被重组,方,方的资,产,产总额or营,业,业收入or利,润,润总额,（,（剔除,与,与A的,关,关联交,易,易）,A1A的100%,A的100%,A1,A的50%,运行一,个,个会计,年,年度,申请发,行,行,A的50%A1A的20%,申请发,行,行：中介,对,对被重,组,组方开,展,展尽职,调,调查并,发,发表意,见,见，提,交,交财务,会,会计资,料,料,申请发,行,行：申报,财,财务报,表,表至少,须,须包含,重,重组完,成,成后的,最,最近一,期,期资产,负,负债表,19,三、企,业,业发行,上,上市的,条,条件,理解,及,及审核,重,重点,主体资,格,格 , 关,于,于股东,超,超过200人,原则上,不,不要求,、,、不支,持,持为上,市,市而进,行,行清理,。,。,如股东,自,自愿转,让,让，需,由,由,保荐机,构,构、律,师,师,对转让,双,双方进,行,行,核查,：是否,知,知情？,是,是否自,愿,愿？是,否,否存在,纠,纠纷？,是,是否存,在,在委托,代,代持？,每个股,东,东都要,出,出具书,面,面意见,，,，争取,确,确权100%,。,股东的,股,股东超,过,过200人(,如,如属小,股,股东且,本,本身就,是,是上市,公,公司除,外,外)？,NO,城商行,和,和农商,行,行的股,东,东超200人,？,？,银监会,的,的审批,委托持,股,股、信,托,托持股,（,（需要,直,直接量,化,化到实,际,际持有,人,人）？,NO,工会持,股,股、职,工,工持股,会,会？,NO,对于在,发,发行人,股,股东及,其,其以上,层,层次多,家,家公司,或,或单纯,为,为持股,目,目的设,立,立的公,司,司，股,东,东人数,应,应,合并计算,。,股东数量,如何计算,？,？,超过200人怎么,办,办？,20,三、企业,发,发行上市,的,的条件,理解及,审,审核重点,主体资格,关,关于上市,前,前多次增,资,资或股权,转,转让,是否真实,？,？定价是,否,否合理？,是否履行,相,相应的决,策,策程序？,是否签署,了,了合法的,转,转让合同,？,？,是否是转,让,让双方的,真,真实意思,表,表示？,是否已经,支,支付价款,、,、办理了,工,工商变更,手,手续？,是否存在,潜,潜在纠纷,，,，是否存,在,在代持股,份,份的情形,？,？,转让原因,是,是否合理,？,？,新股东与,发,发行人或,原,原股东、,保,保荐人是,否,否存在关,联,联关系？,披,披露新股,东,东的实际,控,控制人并,说,说明资金,来,来源的合,法,法性。是,否,否存在利,益,益输送情,形,形？,涉及国有,股,股权，是,否,否履行国,资,资批准、,招,招拍挂等,出,出让程序,？,？,在审,企,企业出现,增,增资引入,新,新股东，,或,或出现股,东,东（无论,大,大小）进,行,行股权转,让,让，须撤,回,回材料重,新,新申报,IPO前,能,能否多次,增,增资和/,或,或股权转,让,让？,21,三、企业,发,发行上市,的,的条件,理解及,审,审核重点,主体资格,关,关于上市,前,前的出资,及,及股权转,让,让,涉及国有,股,股权转让,、,、国企改,制,制问题？,未经评估,、,、转让价,格,格明显低,于,于净资产,，弥补方,式,式：,（1）核,查,查改制当,时,时是否存,在,在相关特,殊,殊规定或,文,文件；,（2）国,资,资部门的,事,事后确认,文,文件，重,大,大程序瑕,疵,疵需取得,省,省级国资,确,确认,集体资产,量,量化或奖,励,励给个人,？,？,律师出具,合,合法性意,见,见、省级,人,人民政府,出,出具确认,意,意见,工会、职,工,工持股会,清,清理等问,题,题？,应有工会,会,会员及持,股,股会成员,一,一一确认,的,的书面文,件,件，不宜,采,采取法院,判,判决方式,突击入股,问,问题,重点关注,？,？,防止利益,输,输送，中,介,介项目人,员,员、政府,人,人员,有限合伙,制,制？,上市前必,须,须转让，,形,形成有限,责,责任关系,历史上的,瑕,瑕疵,怎么办？,22,三、企业,发,发行上市,的,的条件,理解及,审,审核重点,主体资格,关,关于历史,出,出资不规,范,范,历史上出,资,资不到位,、,、抽逃注,册,册资金？,慎重对待,，,，根据金,额,额和比例,做,做出重要,性,性判断,不构成审,核,核障碍的,情,情形：出,资,资不实在,后,后期运作,中,中补足、,比,比例较小,、,、无形资,产,产比例较,高,高、相关,股,股东无纠,纷,纷、债权,人,人无争议,重大出资,不,不实情况,：,：必须纠,正,正，从该,时,时点之后,运,运行满三,年,年方可申,报,报上市,风投、其,他,他投资者,与,与发行人,之,之间的对,赌,赌协议必,须,须在上市,前,前予以取,消,消！,23,三、企业,发,发行上市,的,的条件,理解及,审,审核重点,主体资格,关,关于股份,锁,锁定,控股股东及,实,实际控制人,（,（包括一致,行,行动人）锁,三,三年,发行前一年,从,从应当锁三,年,年的股东处,受,受让而来的,股,股份锁三年,高管的直接,、,、间接持股,，,，均需符合,公,公司法142条的锁定,要,要求,主板（含中,小,小板）：发行前一年,（,（刊登招股,书,书）增资扩,股,股的新增股,份,份（工商变,更,更日）锁定,三,三年,创业板：提交发行申,请,请（证监会,受,受理日）前,六,六个月内增,资,资扩股的新,增,增股份（工,商,商变更日）,除,除锁定一年,外,外，还须承,诺,诺24个月,内,内，锁定50。,24,三、企业发,行,行上市的条,件,件理解,及,及审核重点,主体资格, 关于,外,外资化架构,何为,“,假外资,”,？,本来是境内,个,个人持有的,境,境内企业，,境,境内个人在,境,境外设立SPV，然后,将,将境内企业,股,股权转给SPV。,外资化架构,不,不变的企业,上,上市，目前,存,存在的问题,：,：,资金流动、,股,股权安排、,股,股东承诺等,情,情况比较复,杂,杂，如公司,治,治理、股权,退,退出、对赌,条,条款等情况,难,难以核实；,避税港公司,本,本身缺乏透,明,明度，控股,股,股东等情况,难,难以核查；,假外资现象,突,突出（超过,三,三分之一）,，,，对经济存,在,在负面影响,。,。,“,假外资,”,申报上市的,解,解决办法？,恢复为境内,直,直接控股。,如果没有导,致,致实际控制,人,人、高管、,业,业务的调整,，,，且外资化,和,和落地过程,符,符合外资、,外,外汇管理规,定,定，不构成,上,上市障碍。,对于境内企,业,业外资化后,转,转让股权的,部,部分，可以,保,保留，仅要,求,求实际控制,人,人控制的部,分,分恢复为境,内,内直接控制,。,。,25,独立性 , 关于资,产,产、人员、,财,财务、机构,、,、业务独立,性,性,部分上市：,关,关注发行人,和,和集团业务,相,相关性，资,金,金、人员、,采,采购、销售,等,等方面实际,运,运作是否分,不,不开；,整体上市：,对,对集团经营,性,性业务，原,则,则是要求整,体,体上市。包,括,括关联性比,较,较强的业务,，,，如上下游,业,业务、管理,层,层重合等；,商标：如为,发,发行人主要,使,使用，必须,为,为发行人所,有,有，不能为,股,股东方所有,并,并由发行人,无,无偿使用。,如,如果在发行,人,人所有之后,，,，集团和股,东,东使用可以,通,通过相应的,关,关联交易程,序,序予以解决,；,；,资金占用：,历,历史上的资,金,金占用需要,在,在申报前解,决,决，归还占,用,用资金后分,析,析资金占用,的,的原因是否,消,消除，并从,制,制度上予以,修,修订,三、企业发,行,行上市的条,件,件理解,及,及审核重点,26,三、企业发,行,行上市的条,件,件理解,及,及审核重点,独立性 , 关于同,业,业竞争,同业竞争, 严格,禁,禁止，申报,前,前必须解决,是主业突出,，,，还是整体,上,上市？目前,更,更侧重于整,体,体上市，对,集,集团经营性,业,业务，原则,上,上要求应整,体,体上市。业,务,务相同，为,包,包装业绩而,剥,剥离不符合,整,整体上市要,求,求；即使是,不,不同业务，,也,也不鼓励剥,离,离，重点鼓,励,励整体上市,。,。,案例：06,年,年9月，某,药,药业股份公,司,司将控股的,两,两家药业子,公,公司股权转,让,让给控股股,东,东，理由为,子,子公司主营,业,业务与公司,的,的发展战略,不,不一致；07年1月将,该,该两个子公,司,司不再纳入,合,合并范围。,实,实际原因为,两,两个子公司,每,每年合计亏,损,损700万,元,元。存在问,题,题：业务相,同,同，为包装,业,业绩而剥离,不,不符合整体,上,上市要求。,发行人与控,股,股股东、实,际,际控制人及,其,其控制的其,他,他企业间从,事,事相同或相,似,似的业务,同业竞争的,概,概念,27,三、企业发,行,行上市的条,件,件理解,及,及审核重点,独立性 , 关于关,联,联方和关联,交,交易,直接或间接,地,地控制发行,人,人的法人或,其,其他组织；,前项所述法,人,人直接或间,接,接控制法人,或,或其他组织,；,；,关联自然人,直,直接或间接,控,控制的，或,担,担任董事、,高,高级管理人,员,员的法人或,其,其他组织；,持有发行人5%以上股,份,份的法人或,其,其他组织及,其,其一致行动,人,人,关联方包括,：,：关联自然,人,人,关联法人,国家控,股,股的企业之,间,间不仅仅因,为,为同受国家,控,控股而具有,关,关联关系,发行人,控股股东,子公司,实际控制人,持股5%以,上,上的股东,B,公司,A,公司,C,公司,X,公司(非关,联,联方）,28,三、企业发,行,行上市的条,件,件理解,及,及审核重点,独立性 , 关于关,联,联方和关联,交,交易,直接或间,接,接持有发行,人,人5%以上,股,股份的自然,人,人,发行人的,董,董事、监事,及,及高级管理,人,人员,关系密切的,家庭成员,自然人,父母,父母,父母,兄弟姐妹,配偶,子女,配偶,兄弟姐妹,配偶,直接或间接,控,控制发行人,的,的法人的董,事,事、监事及,高,高级管理人,员,员,关联自然人,29,三、企业发,行,行上市的条,件,件理解,及,及审核重点,独立性 , 关于关,联,联方和关联,交,交易,共同投资；,购,购买或出售,资,资产；,委托对外投,资,资；提供财,务,务资助；,提供担保；,租,租入或租出,资,资产；,签订管理方,面,面的合同；,赠,赠与或受赠,资,资产；,债权或债务,重,重组；研究,与,与开发项目,的,的转移；,签订许可协,议,议,购买原材料,、,、燃料、动,力,力；,销售产品、,商,商品；,提供或接受,劳,劳务；,委托或受托,销,销售；,关联交易,：,：尽量减少,并,并规范,关联交易：,是,是指发行人,（,（或子公司,）,）与关联人,之,之间发生的,转,转移资源或,义,义务的事项,经常性的，,与,与主营业务,相,相关的,偶发性的，,与,与主营业务,不,不一定相关,的,的,必要,的,的关,联,联交,易,易,“,“,价,价格,公,公允,、,、程,序,序完,备,备、,充,充分,披,披露,”,”,30,三、,企,企业,发,发行,上,上市,的,的条,件,件,理,解,解及,审,审核,重,重点,业务,与,与技,术,术,关,关,于,于行,业,业、,业,业务,模,模式,和,和技,术,术先,进,进性,行业,监,监管,：,：符,合,合相,关,关规,定,定，,履,履行,相,相关,程,程序,；,；,行业,地,地位,：,：具,备,备核,心,心竞,争,争力,及,及细,分,分市,场,场优,势,势，,行,行业,数,数据,来,来源,可,可信,；,；,业务,模,模式,：,：符,合,合法,律,律法,规,规的,规,规定,；,；在,商,商业,上,上具,有,有可,行,行性,；,；,技术,先,先进,性,性：,采,采用,先,先进,的,的技,术,术，,符,符合,产,产业,规,规划,；,；拥,有,有核,心,心技,术,术或,明,明确,的,的技,术,术授,权,权；,对,对技,术,术和,技,技术,人,人员,的,的保,护,护；,不存,在,在依,赖,赖性,：,：在,采,采购,、,、销,售,售和,技,技术,使,使用,环,环节,不,不存,在,在严,重,重的,依,依赖,和,和限,制,制。,31,三、,企,企业,发,发行,上,上市,的,的条,件,件,理,解,解及,审,审核,重,重点,规范,运,运行,关,关于,董,董事,、,、高,管,管的,诚,诚信,问,问题,董事,、,、高,管,管的,任,任职,资,资格,及,及诚,信,信问,题,题必,须,须符,合,合（,实际,控,控制,人,人,比照,执,执行,）,）：,公,司,司法,的21,、,、147,、,、148,、,、149,条,条,首发办,法,法的21、22,、,、23条,对董事、,高,高管诚信,问,问题的关,注,注重点：,高管的竞,业,业禁止，,改,改制、出,资,资、历史,沿,沿革（子,公,公司及兄,弟,弟公司）,、,、资金往,来,来等方面,，,，破产企,业,业与高管,关,关系的问,题,题,国企管理,人,人员新设,公,公司收购,原,原公司,高管与拟,上,上市公司,共,共设公司,高管持股,公,公司与拟,上,上市公司,存,存在大量,交,交易,影响独立,性,性,服刑期间,不,不得申报,32,三、企业,发,发行上市,的,的条件,理解及,审,审核重点,规范运行,关,于,于公司治,理,理、内部,控,控制,组织结构:设立股,东,东大会、,董,董事会、,监,监事会、,经,经理，三,会,会须规范,运,运行。,独立董事,：,：根据规,定,定，上市,公,公司董事,会,会成员中,应,应有三分,之,之一以上,独,独立董事,，,，其中至,少,少有一名,会,会计专业,人,人士。,高级管理,人,人员的兼,职,职,根据首,次,次公开发,行,行股票并,上,上市管理,问,问题第16条的,规,规定，总,经,经理、副,总,总经理、,财,财务负责,人,人和董事,会,会秘书等,高,高级管理,人,人员不得,在,在控股股,东,东、实际,控,控制人及,其,其控制的,其,其他企业,担,担任除董,事,事、监事,以,以外的其,他,他职务，,不,不得在控,股,股股东、,实,实际控制,人,人及其控,制,制的其他,企,企业领薪,；,；财务人,员,员不得在,控,控股股东,、,、实际控,制,制人及其,控,控制的其,他,他企业中,兼,兼职。,现行法律,法,法规对上,市,市公司董,事,事长兼总,经,经理没有,限,限制。,高管在控,股,股方不得,担,担任除董,事,事、监事,以,以外的其,他,他职务。党的职务可以，但,不,不能影响,公,公司的独,立,立性。,内部控制,：,：确保单,位,位经营活,动,动的效率,性,性和效果,性,性、资产,的,的安全性,、,、经济信,息,息和财务,报,报告的可,靠,靠性。,33,三、企业,发,发行上市,的,的条件,理解及,审,审核重点,规范运行,关,关于土地,问,问题,土地使用,是,是否合规,？,？,审核重点,规范性文,件,件,关于促,进,进节约集,约,约用地的,通,通知（,国,国发20083号）,募集资金,项,项目投资,项,项目涉及,的,的土地使,用,用权应当,基本落实,：,以,出让,方式取得,土,土地使用,权,权，应已,与,与土地管,理,理部门签,署,署土地使,用,用权,出让合同,，,足额缴纳,土,土地出让,金,金,，并向有,关,关土地管,理,理部门办,理,理土地使,用,用权登记,手,手续；,以,购买,方式从他,方,方取得土,地,地使用权,，,，应已与,该,该土地使,用,用权的,可合法转,让,让方,签署土地,使,使用权,转让合同,，并向土,地,地管理部,门,门办理必,要,要的登记,手,手续；,以,租赁,方式从国,家,家或他方,取,取得土地,使,使用权，,应,应已与相,关,关土地管,理,理部门该,土,土地使用,权,权的,可合,法,法出,租,租方,签署,土,土地,使,使用,权,权租,赁,赁合,同,同，,足,足额,缴,缴纳,土,土地,出,出让,金,金，,并,并向,土,土地,管,管理,部,部门,办,办理,必,必要,的,的登,记,记手,续,续；,以,作价,入,入股,方式,从,从国,家,家或,他,他方,取,取得,土,土地,使,使用,权,权，,应,应已,向,向有,关,关土,地,地管,理,理部,门,门办,理,理必,要,要的,登,登记,手,手续,保荐,人,人及,律,律师,应,应就,发,发行,人,人土,地,地使,用,用、,土,土地,使,使用,权,权取,得,得方,式,式、,取,取得,程,程序,、,、登,记,记手,续,续、,募,募投,项,项目,用,用地,是,是否,合,合法,合,合规,发,发表,明,明确,意,意见,。,。,募集,资,资金,项,项目,投,投资,于,于房地,产,产项,目,目，投资,项,项目,涉,涉及,的,的土,地,地使,用,用权,应,应当,落,落实,，,，合,法,法取,得,得土地使用权,证,证书。,发行人及其,控,控股子公司,生,生产经营使,用,用土地应当,符,符合国家有,关,关土地管理,的,的规定。,发行人取得土地使,用,用权或取得,方,方式不合法、或者存在违反国发三,号,号文的，不与核,准,准发行证券,。,。,34,三、企业发,行,行上市的条,件,件理解,及,及审核重点,规范运行, 关于,环,环保问题,关于,对,对申请上市,的,的企业和申,请,请再融资的,上,上市企业进,行,行环境保护,核,核查的通知,（国家环,境,境保护总局,环,环发2003101号）,关于,进,进一步规范,重,重污染行业,生,生产经营公,司,司申请上市,或,或再融资环,境,境保护核查,工,工作的通知,（国家环,境,境保护总局,办,办公厅文件,环,环办2007105号）,上市,公,公司环保核,查,查行业分类,管,管理名录,（,（环境保护,部,部办公厅函,环,环办函2008373号）,从事火力发,电,电、钢铁、,水,水泥、电解,铝,铝行业的公,司,司和跨省从,事,事13个重,污,污染行业的,企,企业,国家环保总,局,局出具核查,意,意见,从事13个,重,重污染行业,（,（冶金、化,工,工、石化、,煤,煤炭、火电,、,、建材、造,纸,纸、酿造、,制,制药、发酵,、,、纺织、制,革,革和采矿业,）,）的企业,省级环保部,门,门出具核查,意,意见,省级环保部,门,门出具证明,文,文件,其他行业的,企,企业,35,三、企业发,行,行上市的条,件,件理解,及,及审核重点,规范运行, 关于,社,社保、公积,金,金的缴纳问,题,题,相关法律法,规,规对社保、,公,公积金缴纳,的,的规定不尽,完,完善，各地,具,具体操作不,尽,尽相同，部,分,分企业在为,农,农民工、流,动,动职工缴纳,社,社保和公积,金,金方面存在,困,困难。,对于未能为,部,部分员工缴,纳,纳的社保和,公,公积金的企,业,业，需进行,以,以下工作：,1、核实和,说,说明未能缴,纳,纳的原因，,说,说明是否符,合,合地方相关,法,法规；,2、取得当,地,地社保部门,的,的相关文件,；,；,3、形成解,决,决措施，如,实,实际控制人,承,承诺：如需,补,补缴，由其,承,承担；,4、上市以,后,后必须严格,按,按照法规做,。,。,36,三、企业发,行,行上市的条,件,件理解,及,及审核重点,财务会计, 关于,申,申报报表的,编,编制问题,同一实际控,制,制下的企业,合,合并事项，即发行人对,被,被重组方实,施,施的企业合,并,并、业务重,组,组行为，视,同,同重组后的,公,公司架构在,申,申报报表期,初,初即已经存,在,在，应按照,企业会计,准,准则,“,同一控制下,的,的企业合并,”,的要求编制,申,申报报表，,将,将被重组方,的,的经营成果,、,、现金流量,合,合并进入发,行,行人的财务,报,报表，其中,被,被重组方合,并,并前实现的,净,净损益应当,计,计入非经常,性,性损益。,同一实际控,制,制人下的非,企,企业合并事,项,项，如果,存,存在,F1,F,的,的20%,的,的情,形,形，,应,应假,定,定重,组,组后,的,的公,司,司架,构,构在,在申,报,报报,表,表期,初,初即,已,已经,存,存在,，,，发,行,行人,编,编制,近,近三,年,年一,期,期的,备,备考,利,利润,表,表，,并,并由,申,申报,会,会计,师,师出,具,具意,见,见。,37,三、企,业,业发行,上,上市的,条,条件,理解,及,及审核,重,重点,财务会,计,计 , 关,于,于非经,常,常性损,益,益的问,题,题,（一）,非,非流动,性,性资产,处,处置损,益,益，包,括,括已计,提,提资产,减,减值准,备,备的冲,销,销部分,；,；,（二）,越,越权审,批,批，或,无,无正式,批,批准文,件,件，或偶发性,的,的税收,返,返还、,减,减免；,（三）计入,当,当期损益的,政,政府补助，,但,但与公司正,常,常经营业务,密,密切相关，,符,符合国家政,策,策规定、按,照,照一定标准,定,定额或定量,持,持续享受的,政,政府补助除,外,外；,（四）计入,当,当期损益的,对,对非金融企,业,业收取的资,金,金占用费；,（五）企业取得子,公,公司、联营,企,企业及合营,企,企业的投资,成,成本小于取,得,得投资时应,享,享有被投资,单,单位可辨认,净,净资产公允,价,价值产生的,收,收益；,（六）非货,币,币性资产交,换,换损益；,（七）委托,他,他人投资或,管,管理资产的,损,损益；,（八）因不,可,可抗力因素,，,，如遭受自,然,然灾害而计,提,提的各项资,产,产减值准备,；,；,（九）债务,重,重组损益；,（十）企业,重,重组费用，,如,如安置职工,的,的支出、整,合,合费用等；,指与公司正,常,常经营业务,无,无直接关系,，,，以及虽与,正,正常经营业,务,务相关，但,由,由于其性质,特,特殊和偶发,性,性，影响报,表,表使用人对,公,公司经营业,绩,绩和盈利能,力,力做出正常,判,判断的各项,交,交易和事项,产,产生的损益,。,非经常性损,益,益的定义,38,三、企业发,行,行上市的条,件,件理解,及,及审核重点,财务会计, 关于,非,非经常性损,益,益的问题,（十一）交,易,易价格显失,公,公允的交易,产,产生的超过,公,公允价值部,分,分的损益；,（十二）同,一,一控制下企,业,业合并产生,的,的子公司期,初,初至合并日,的,的当期净损,益,益；,（十三）,与公司正,常,常经营业务,无,无关的或有,事,事项产生的,损,损益；,（十四）,除同公司,正,正常经营业,务,务相关的有,效,效套期保值,业,业务外，持,有,有交易性金,融,融资产、交,易,易性金融负,债,债产生的公,允,允价值变动,损,损益，以及,处,处置交易性,金,金融资产、,交,交易性金融,负,负债和可供,出,出售金融资,产,产取得的投,资,资收益；,（十五）,单独进行,减,减值测试的,应,应收款项减,值,值准备转回,；,；,（十六）,对外委托,贷,贷款取得的,损,损益；,（十七）采用公允价,值,值模式进行,后,后续计量的,投,投资性房地,产,产公允价值,变,变动产生的,损,损益；,（十八）,根据税收,、,、会计等法,律,律、法规的,要,要求对当期,损,损益进行一,次,次性调整对,当,当期损益的,影,影响；,（十九）受,托,托经营取得,的,的托管费收,入,入；,（二十）除,上,上述各项之,外,外的其他营,业,业外收入和,支,支出；,（二十一）,其,其他符合非,经,经常性损益,定,定义的损益,项,项目。,39,三、企业发,行,行上市的条,件,件理解,及,及审核重点,财务会计, 关于,原,原始报表与,申,申报报表的,差,差异问题,原始财务报,表,表,公司当年度,向,向税务部门,实,实际报送的,财,财务报表,申报报表,经会计师审,计,计的用于申,报,报上市的三,年,年一期财务,报,报表,如果公司按,照,照申报会计,师,师审计后的,申,申报财务报,表,表，相应更,正,正报告期内,的,的原始财务,报,报表，后到,主,主管税务机,关,关重新申报,，,，并以此作,为,为原始财务,报,报表，导致,申,申请文件中,的,的原始财务,报,报表与申报,财,财务报表基,本,本无差异，,由,由此掩盖了,重,重大审计调,整,整事项。,错误的做法,40,三、企业发,行,行上市的条,件,件理解,及,及审核重点,财务会计, 关于,历,历史上税收,不,不规范问题,历史上存在,税,税收不规范,问,问题怎么办,？,？,监管层未强,制,制性要求补,税,税，解决办,法,法：,（1）地方,政,政府给予税,收,收优惠或政,策,策支持的证,明,明文件；,（2）税务,部,部门的认可,、,、守法证明,；,；,（3）大股,东,东承诺承担,损,损失；,（4）做重,大,大事项提示,。,。,中外合资企,业,业未满10,年,年的改成内,资,资公司，需,补,补交以前年,度,度的税收优,惠,惠。该补交,税,税款不允许,追,追溯调整，,需,需在补交当,期,期计入当期,损,损益。,关注有限公,司,司变更股份,公,公司过程中,的,的纳税情况,及,及公司分红,的,的纳税情况,！,！,如果公,司,司补缴税费,占,占以往年度,缴,缴纳税费的,比,比例较高，,将,将对其上市,审,审核构成障,碍,碍！,41,三、,企,企业,发,发行,上,上市,的,的条,件,件,理,解,解及,审,审核,重,重点,募集,资,资金,运,运用,关,关于,募,募投,项,项目,的,的选,择,择问,题,题,（1,）,）审,核,核关,注,注募,集,集资,金,金投,资,资项,目,目对,公,公司,持,持续,盈,盈利,能,能力,的,的影,响,响；,（2,）,）募,资,资项,目,目的,可,可研,、,、环,保,保、,土,土地,、,、技,术,术和,商,商业,可,可行,性,性；,（3,）,）补,充,充流,动,动资,金,金的,比,比例,无,无明,确,确限,定,定，,要,要结,合,合企,业,业的,行,行业,特,特点,、,、经,营,营模,式,式确,定,定，,如,如工,程,程类,企,企业,募,募集,资,资金,多,多数,用,用于,补,补充,流,流动,资,资金,是,是可,行,行的,，,，而,传,传统,的,的生,产,产型,企,企业,补,补充,流,流动,资,资金,的,的比,例,例不,宜,宜过,大,大；,（4,）,）如,果,果是,轻,轻资,产,产的,公,公司,募,募集,资,资金,项,项目,大,大比,例,例用,于,于购,买,买资,产,产，,审,审核,关,关注,其,其必,要,要性,，,，是,否,否存,在,在拼,凑,凑项,目,目的,嫌,嫌疑,？,？,演讲,完,完毕,，,，谢,谢,谢观,看,看！,