市场营销第章国际业务管理

,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,第十章,国际业务,1,内容,第一节：国际业务的经营目标与组织结构,第二节：国际业务活动与国际金融市场,第三节：国际贸易融资与国际借贷,第四节：外汇买卖,第五节：离岸金融业务,2,学习指引,主要内容：,商业银行贷款政策、品种与程序；贷款定价的原理、影响因素、价格的构成与定价方法；贷款风险的种类、成因、识别与防范；贷款风险的控制；企业贷款业务管理。,学习重点：,了解银行国际业务及其组织结构；理解国际贸易融资与国际借贷；了解银行外汇买卖业务；理解离岸金融业务,3,第一节：国际业务经营目标与组织结构,银行国际业务,所有涉及外币或外国客户的活动，包括,银行在国外的业务活动,以及,国内所从事的国际业务,与国内业务相比，在记账单位、交易对象、业务规模等方面均存在显著区别经营目标及组织结构特殊,经营目标,银行目标：流动性、安全性、盈利性,国际业务亦如是，但又有区别,4,第一节：国际业务经营目标与组织结构,国际业务的区别,盈利性上强调,维持和扩大在国际市场中的份额,努力获取最大限额的垄断利润,在全球范围建立广泛客户联系，协调合作和竞争,安全性和流动性：环境复杂、不可预见,建立内部风险评估系统，防范国家风险：,比较少见，但一旦发生很严重！,加强信用管理，降低信用风险：,很重要！,加强外汇业务风险管理：,很常见,目标受银行战略约束,面向特定地区（,索马里？,- -!,）、特定业务、特定部门,5,第一节：国际业务经营目标与组织结构,国际业务的组织机构,国际业务需要通过一定的组织结构完成,中小银行：总部国际业务部（没钱）,大型银行：国外分行或分支机构或代理行,不同环境及银行特征组织结构不同,国际业务部：中小银行，负责经营和管理国际业务,如招商银行总行国际业务部、分行国际业务部,6,第一节：国际业务经营目标与组织结构,国际业务的组织机构,国外分行：国外设立的分行,非独立法人，从属于总行的独立经营分行,受东道国法规约束，在当地经营存贷等批准业务,通常设立在国际金融中心,国外代表处：在不允许设立分行或没有条件设立分行地区，先设立代表处,不能经营如存贷等一般国际业务,主要是扩大银行声誉和影响，调查当地情况，为总行是否设立分行及经营战略提供依据,各国对其限制较少，也是进入新国家的必经之路,7,农业银行组织结构,8,第一节：国际业务经营目标与组织结构,国际业务的组织机构,国外代理行,跨国银行国际业务广泛性与分行数量有限性矛盾,按是否开有账户,互有账户关系：可直接划拨头寸,无账户但有印押关系：通过有账户关系的第三方进行,往往是双向的，互相提供服务，为不同国家银行提供财务沟通便利,银行国际业务很大程度上依赖于代理行：信用证、托收等,9,第一节：国际业务经营目标与组织结构,国际业务的组织机构,国外子银行（Foreign Subsidiary）,与分行不同，其财务独立于总行，资产负债、信用政策并非总行完整组成部分,与总行是控股与被控股关系,以国际借贷为主，也包括融资租赁、信息咨询等,中国,以四大行为主，中行最多（中银英国2007、中银巴西等），交行（交行英国2011）等,10,第一节：,国,国际业务,经,经营目标,与,与组织结,构,构,国际业务,的,的组织机,构,构,国际联合,银,银行,几个跨国,银,银行投资,组,组建的银,行,行，分散,股,股权,主要适应,国,国际性贷,款,款的规模,大,大、涉及,面,面广特征,主要目的,利,利于经营,辛,辛迪加贷,款,款（SyndicatedLoans）,银行俱乐,部,部,一种松散,的,的组织形,式,式，以欧,洲,洲为主,主要为了,协,协调各成,员,员的国际,业,业务，对,抗,抗美日,我国：2012.5.7建,立,立地方商,业,业银行北,京,京俱乐部,11,第一节：,国,国际业务,经,经营目标,与,与组织结,构,构,国际业务,的,的组织机,构,构,跨国银行,经,经营环境,变,变化,资本流动,增,增加、国,际,际结算和,资,资金融通,需,需求提高,跨国银行,经,经营策略,发,发生改变,垄断和集,中,中度加强,：,：,大银行集,团,团花旗、,汇,汇丰,形成全球,化,化国际银,行,行网络：,中行网点,遍,遍布全球,呈多样化,和,和全能化,态,态势：,银行、证,券,券、保险,等,等等,注重货币,市,市场利用,加强对第,三,三世界国,家,家和外国,银,银行的资,本,本渗透,12,第二节：,国,国际业务,活,活动与国,际,际金融市,场,场,主要借助,国,国际贸易,融,融资和国,际,际借贷,国际贸易,融,融资,银行贸易,融,融资：,短期贸易,融,融资,外汇资金,融,融通渠道,最,最传统的,方,方式：如,票,票据贴现,、,、票据承,兑,兑、保付,代,代理等，,通常由信,用,用证结算,引,引发,国际贸易,主,主要当事,人,人：买卖,、,、进口行,、,、出口行,信用证下,：,：买方申,请,请进口行,开,开证，出,口,口商发货,，,，出口行,开,开出以开,证,证行为收,款,款人汇票,，,，寄开证,行,行，开证,行,行审核付,款,款,对出口行,：,：受证（,打包放款,）、议付,（,（,出口押汇,、,、贴现等,）、收结,汇,汇,对进口行,：,：开证、,审,审核付款,（,（,进口押汇,等,等,）,13,第二节：,国,国际业务,活,活动与国,际,际金融市,场,场,主要借助,国,国际贸易,融,融资和国,际,际借贷,进出口融,资,资：长期,贸,贸易融资,卖方信贷,、,、买方信,贷,贷、福费,廷,廷等,一般涉及,多,多个当事,人,人,进口行：,可以通过,出,出口行直,接,接提供,买方信贷,或者由出,口,口国银行,共,共同提供,混,混合贷款,往往需要,以,以进口行,为,为担保，,成,成为一种,融,融资中介,出口行：,通常是资,金,金输出方,或,或信贷者,，,，但又是,进,进出口融,资,资顺利的,保,保障,还可以利,用,用远期交,易,易等工具,，,，在融资,中,中发挥重,要,要作用,14,第,二,二,节,节,：,：,国,国,际,际,业,业,务,务,活,活,动,动,与,与,国,国,际,际,金,金,融,融,市,市,场,场,国,际,际,借,借,贷,贷,（,（InternationalLending,）,）,在,国,国,际,际,金,金,融,融,市,市,场,场,上,上,进,进,行,行,的,的,借,借,贷,贷,国,际,际,金,金,融,融,市,市,场,场,：,：,资,资,金,金,供,供,求,求,对,对,象,象,、,、,信,信,用,用,工,工,具,具,、,、,中,中,介,介,结,结,构,构,期,限,限,：,：,短,短,中,中,长,长,；,；,贷,贷,款,款,行,行,：,：,单,单,一,一,、,、,多,多,银,银,行,行,国,际,际,货,货,币,币,市,市,场,场,：,：1,年,年,之,之,内,内,的,的,短,短,期,期,交,交,易,易,市,市,场,场,通,常,常,有,有,短,短,期,期,信,信,贷,贷,、,、,证,证,券,券,市,市,场,场,（,（,信,信,用,用,工,工,具,具,）,）,、,、,贴,贴,现,现,市,市,场,场,（,（,吸,吸,收,收,存,存,款,款,，,，,拆,拆,放,放,贴,贴,现,现,公,公,司,司,；,；,购,购,进,进,短,短,期,期,票,票,据,据,）,）,国,际,际,资,资,本,本,市,市,场,场,：,：1,年,年,以,以,上,上,的,的,中,中,长,长,期,期,交,交,易,易,信,贷,贷,市,市,场,场,：,：,众,众,多,多,银,银,行,行,和,和,金,金,融,融,集,集,团,团,参,参,与,与,，,，,品,品,种,种,丰,丰,富,富,多,多,样,样,、,、,灵,灵,活,活,，,，,但,但,借,借,贷,贷,条,条,件,件,相,相,对,对,严,严,格,格,债,券,券,市,市,场,场,：,：,外,国,国,债,债,券,券,（,（,传,传,统,统,）,）,和,和,欧,欧,洲,洲,债,债,券,券,（,（,主,主,流,流,）,）,国,际,际,股,股,票,票,市,市,场,场,：,：,多,多,重,重,挂,挂,牌,牌,上,上,市,市,（,（,五大行行内,地,地、香港上,市,市,）,15,中国的上市,银,银行,名称,A股上市时间,H股上市时间,深发展,1991,浦发,1999,民生,2000,2009,招商,2002,华夏,2003,工商,2006,2006,中行,2006,2006,兴业,2007,中信,2007,2007,交通,2007,2005,宁波,2007,南京,2007,北京,2007,建设,2007,2005,农业,2010,2010,光大,2010,传说今年9月上市,重庆农商,2010,16,第三,节,节：,国,国际,贸,贸易,融,融资,与,与国,际,际借,贷,贷,进出,口,口押,汇,汇（BillPurchased,）,）,银行,融,融通,出,出口,商,商的,一,一种,方,方法,，,，由,进,进出,口,口银,行,行共,同,同组,织,织,程序,：,：出,口,口商,将,将汇,票,票、,发,发票,等,等全,套,套单,据,据抵,押,押给,银,银行,，,，借,取,取汇,票,票一,定,定比,例,例金,额,额。,由,由银,行,行凭,单,单据,向,向进,口,口商,收,收回,贷,贷款,本,本息,。,。汇,票,票偿,付,付之,后,后，,银,银行,留,留下,预,预付,金,金额,（,（即,出,出口,商,商借,的,的钱,）,），,其,其余,给,给出,口,口商,17,第三,节,节：,国,国际,贸,贸易,融,融资,与,与国,际,际借,贷,贷,进出,口,口押,汇,汇（BillPurchased,）,）,风险,较,较小,银行,得,得到,汇,汇票,到,到期,后,后，,如,如进,口,口商,不,不能,支,支付,，,，可,向,向出,票,票人,追,追索,具有,汇,汇款,特,特点,，,，若,超,超期,，,，银,行,行有,索,索取,利,利息,的,的权,利,利,分类,：,：,进口,押,押汇,（,（,进口,银,银行,承,承做,）、,出,出口,押,押汇,（,（,出口,银,银行,）,有无,凭,凭信,：,：进,口,口银,行,行对,出,出口,商,商签,发,发的,担,担保,凭,凭信,出口,押,押汇,有凭,信,信：,审,审核,申,申请,人,人资,信,信决,定,定是,否,否押,汇,汇；,确,确认,单,单据,、,、汇,票,票后,付,付款,无,凭,凭,信,信,：,：,除,除,以,以,上,上,外,外,，,，,往,往,往,往,要,要,求,求,申,申,请,请,人,人,提,提,供,供,签,签,字,字,保,保,证,证,书,书,进,口,口,押,押,汇,汇,有,凭,凭,信,信,：,：,信,信,用,用,证,证,无,凭,凭,信,信,：,：,托,托,收,收,18,第,三,三,节,节,：,：,国,国,际,际,贸,贸,易,易,融,融,资,资,与,与,国,国,际,际,借,借,贷,贷,进,出,出,口,口,押,押,汇,汇,（,（BillPurchased,）,）,不,同,同,形,形,式,式,下,下,，,，,具,具,体,体,做,做,法,法,各,各,有,有,差,差,异,异,，,，,但,但,基,基,本,本,要,要,素,素,一,一,致,致,基,本,本,要,要,素,素,：,：,额,额,度,度,、,、,天,天,数,数,、,、,利,利,率,率,额度：,资,资信调,查,查，一,般,般不高,于,于交易,额,额90%,天数：,即,即期票,据,据（邮,程,程+处,理,理单据,）,）；远,期,期（议,付,付日-,到,到期日,）,）,利率：,美,美元、,英,英镑、,欧,欧元参,照,照LIBOR,，,，港币,参,参照香,港,港同业,拆,拆借，,其,其他固,定,定利率,（,（双方,商,商定）,19,第三节,：,：国际,贸,贸易融,资,资与国,际,际借贷,打包放,款,款（PackingCredit）,出口商,备,备货头,寸,寸不足,，,，出口,银,银行提,供,供短期,融,融资,主要用,于,于出口,商,商采购,原,原料,货,货物,支,支付人,工,工劳务,费,费或缴,付,付定货,款,款项等,资,资金需,要,要,以出口,商,商提供,的,的信用,证,证为抵,押,押发放,实质,上,上是一,种,种抵押,放,放款，,需,需要经,过,过承兑,融资额,度,度通常,不,不超过,信,信用证,额度的80%,期限：,信,信用证,有,有效期,，,，若有,押,押汇，,期,期限至,押,押汇期,20,第三节,：,：国际,贸,贸易融,资,资与国,际,际借贷,票据承,兑,兑,银行承,兑,兑票据,，,，持票,人,人可贴,现,现、可,转,转让,产生于,信,信用证,或,或银行,协,协议安,排,排,信用证,：,：受益,人,人（出,口,口商）,头,头寸不,足,足，可,通,通过贴,现,现获取,资,资金，,承,承兑行,收,收到汇,票,票向开,证,证行到,期,期偿付,贴现费,：,：视,信用证,规,规定,而定,协议安,排,排：受,益,益人不,使,使用信,用,用证就,能,能运用,银,银行承,兑,兑实现,融,融通,国外银,行,行或公,司,司开出,不,不使用,信,信用证,的,的汇票,，,，并以,本,本国银,行,行为受,票,票人,一般附有商,品,品交易价值,、,、说明、进,出,出口国等情,况,况,银行收益：,承,承兑手续费+贴现利息,21,第三节：国,际,际贸易融资,与,与国际借贷,购买应收账,款,款（代理融,通,通）,银行发放以,应,应收账款为,担,担保贷款或,购,购买客户应,收,收账款：银,行,行客账经纪,商,商,应收账款信,用,用和收款风,险,险由银行承,担,担，需严格,审,审核啊！,注意事项：,银行不承担,退,退货或折扣,责,责任,通知方式：,出,出售方需通,知,知欠款人还,款,款给银行,不通知方式,：,：收款人将,收,收到款项交,给,给银行，如,要,要支用，付,息,息,佣金和利率,：,：异质性，,通,通常佣金1.5%，支,取,取利率很高,哦,哦,22,第三节：国,际,际贸易融资,与,与国际借贷,出口信贷（Export Credit）,政府支持出,口,口，由本国,银,银行提供较,低,低利率优惠,贷,贷款,按对象：卖,方,方信贷和买,方,方信贷,卖方：出口,银,银行向出口,商,商提供中长,期,期贷款，以,便,便出口商提,供,供延期或分,期,期付款优惠,，,，提高出口,商,商品竞争力,一般提供,商,商品价值85%贷,款,款,延期支付,：,：出口商,按,按金额出,具,具汇票，,进,进口商先,支,支付15%，其余,在,在交货之,后,后一段时,间,间支付，,并,并付利息,，,，出口商,将,将其偿还,银,银行,银行除收,取,取利息外,，,， 还收,取,取承担费,、,、管理费,，,，出口商,一,一般将其,转,转嫁给进,口,口商,23,第三节：,国,国际贸易,融,融资与国,际,际借贷,出口信贷,（,（ExportCredit）,买方：出,口,口银行向,进,进口商或,进,进口行提,供,供优惠利,率,率贷款（,进口商可,能,能没有足,够,够资金,）,以进口地,行,行转贷为,主,主：,进出口银,行,行签订总,的,的买方信,贷,贷额度和,协,协议,进口商预,付,付15%,定,定金，并,申,申请贷款,进口商支,取,取贷款，,支,支付给出,口,口商,进口商出,具,具分期还,款,款汇票，,经,经银行承,兑,兑后交贷,款,款银行,买、卖方,信,信贷特点,卖方：出,口,口商与本,国,国银行，,出,出口商为,进,进口商提,供,供,商业信用,（延期支,付,付）,买方：出,口,口行与进,口,口商，出,口,口行对进,口,口商或进,口,口行提供,银,银行信用,（,（,贷款），,成本较低,，,，但较为,复,复杂,24,第三节：,国,国际贸易,融,融资与国,际,际借贷,福费廷（Forfeiting）：,票,票据包买,中长期融,资,资、通常,用,用于延期,支,支付国际,贸,贸易,出口商把,经,经进口商,承,承兑及进,口,口行担保,远,远期汇票,，,，以贴现,方,方式,无追索权,的出售给,出,出口地银,行,行，提前,取,取得现款,广泛用于,大,大型设备,如,如飞机、,船,船舶等贸,易,易中,与一般票,据,据贴现不,同,同点,规模大、,期,期限长,需要进口,地,地大银行,担,担保（背,书,书）,汇票出售,，,，银行对,出,出口商无,追,追索权，,而,而只能对,进,进口商和,担,担保行追,溯,溯,很关注其,信,信用,业务复杂,、,、费用高,贴现利息,、,、承担费,（,（协议签,订,订至贴现,日,日费用）,、,、罚款（,出,出口商未,按,按时交汇,票,票）,25,第三节：,国,国际贸易,融,融资与国,际,际借贷,我国的福,费,费廷业务,产生于20世纪50年代，,但,但我国引,进,进最早1995年,：,：中国进,出,出口银行,首,首次推出,福,福费廷业,务,务,只到2001年，,才,才有少数,几,几家银行,开,开始此业,务,务的实践,，,，但发展,缓,缓慢,2002,年,年的,南京“爱,立,立信”事,件,件,促使我国,银,银行开展,金,金融创新,活,活动,2002.3，南,京,京爱立信,突,突然提前,还,还掉交行,和,和中行的19.9,亿,亿巨额贷,款,款，转移,到花旗银,行,行上海分,行,行，打响,了,了外资银,行,行介入中,国,国金融市,场,场第一枪,原因：国,内,内银行无,法,法提供福,费,费廷之类,无,无追索权,的,的票据业,务,务,此后开始,快,快速发展,，,，但规模,仍,仍有限,主要受限,于,于风险防,范,范机制不,足,足、流动,性,性及法规,问,问题（,票据法,存在不,完,完善之处,）,26,第三节：,国,国际贸易,融,融资与国,际,际借贷,银团贷款(SyndicatedLoan):辛迪,加,加贷款,一家或多,家,家银行牵,头,头，多家,银,银行参与,，,，共同向,借,借款人提,供,供数额大,、,、期限长,的,的贷款,起源：J.P.,摩,摩根(1837-1913,1912年躲过,一,一劫),1871,年,年普法战,争,争，法国,战,战败，赔,偿,偿50亿,法,法郎，几,近,近崩溃，,政,政府发行2.5亿,法,法郎债券,，,，向英国,和,和本国银,行,行求助均,告,告失败，,不,不得已向,美,美国求助,摩根感觉,机,机会来了,！,！酝酿,多,多家银行,联,联合起来,，,，共同分,担,担风险，,但,但引起轩,然,然大波！,挑战了华,尔,尔街规则,：,：海盗式,经,经营，谁,有,有机会谁,独,独吞，,不,能,能,越,越,雷,雷,池,池,一,一,步,步,！,！,摩,根,根,运,运,筹,筹,帷,帷,幄,幄,，,，,最,最,终,终,促,促,成,成,了,了,银,银,团,团,贷,贷,款,款,内,涵,涵,：,：,看,准,准,时,时,机,机,，,，,学,学,会,会,分,分,享,享,！,！,！,！,27,第,三,三,节,节,：,：,国,国,际,际,贸,贸,易,易,融,融,资,资,与,与,国,国,际,际,借,借,贷,贷,银,团,团,贷,贷,款,款,（,（SyndicatedLoan,）,）:,辛,辛,迪,迪,加,加,贷,贷,款,款,直,接,接,：,：,各,各,成,成,员,员,行,行,委,委,托,托,一,一,家,家,银,银,行,行,为,为,代,代,理,理,行,行,，,，,向,向,借,借,款,款,人,人,发,发,放,放,、,、,管,管,理,理,贷,贷,款,款,间接,：,：由,一,一家,牵,牵头,行,行将,参,参加,贷,贷款,份,份额,转,转售,给,给其,他,他成,员,员行,，,，贷,款,款管,理,理由,牵,牵头,行,行负,债,债,成员,及,及分,工,工,牵头,行,行（,leadbank，,很,很重,要,要！,）：,负,负责,贷,贷款,协,协议,和,和法,律,律工,作,作,经理,行,行：,参,参加,认,认购,集,集团,的,的银,行,行，,负,负责,召,召集,银,银行,参,参加,银,银团,参与,行,行：,参,参加,银,银团,并,并认,购,购贷,款,款的,银,银行,代理,行,行：,充,充当,银,银团,贷,贷款,管,管理,人,人的,银,银行,，,，负,责,责贷,款,款发,放,放、,回,回收,和,和管,理,理工,作,作,28,第三,节,节：,国,国际,贸,贸易,融,融资,与,与国,际,际借,贷,贷,相比,单,单一,贷,贷款,优,优势,分散,国,国际,贷,贷款,风,风险,成员,行,行能,在,在信,用,用额,度,度内,实,实施,有,有效,贷,贷款,为中,小,小银,行,行走,向,向国,际,际提,供,供机,会,会,利于,银,银行,拓,拓展,国,国际,业,业务,银团,贷,贷款,协,协议,额度,：从,千,千万,叨,叨至,亿,亿叨,期限,：通,常,常15年,之,之内,，,，大,多,多3-10,；,；宽,限,限期,（,（可,提,提取,贷,贷款,，,，只,付,付利,息,息）,和,和偿,还,还期,有效,提,提款,期,期,：视,项,项目,需,需要,而,而定,利率,和,和费,用,用,：一,般,般采,用,用分,期,期按,市,市场,利,利率,调,调整,的,的浮,动,动利,率,率；,费,费用,：,：前,端,端费,用,用、,承,承担,费,费（,未,未提,取,取余,额,额）,、,、代,理,理行,年,年度,费,费,还款,：到,期,期一,次,次偿,还,还、,分,分期,等,等额,、,、宽,限,限期,满,满分,次,次等,额,额,贷款,币,币种,：一,般,般选,择,择硬,通,通货,，,，长,期,期看,涨,涨,如果,风,风险,大,大，,可,可能,会,会要,求,求借,款,款者,提,提供,担,担保,；,；当,然,然竞,争,争的,存,存在,也,也使,其,其放,款,款某,些,些条,款,款,29,第三,节,节：,国,国际,贸,贸易,融,融资,与,与国,际,际借,贷,贷,我国,的,的银,团,团贷,款,款,起步,于,于20世,纪,纪80年,代,代，,目,目前,得,得到,广,广泛,发,发展,利用,国,国际,银,银团,贷,贷款,项,项目,越,越来,越,越多,，,，我,国,国银,行,行也,参,参与,其,其中,1997,年,年人,行,行颁,布,布,银,银团,贷,贷款,暂,暂行,办,办法,2007,年,年8,月,月银,监,监会,发,发布,银,团,团贷,款,款业,务,务指,引,引,，,，基,本,本建,立,立了,与,与国,际,际接,轨,轨的,银,银团,贷,贷款,制,制度,：,：,规则,很,很重,要,要！,！,！,2008,年,年银,团,团贷,款,款余,额,额9566亿,，,，占,公,公司,贷,贷款,比,比例5%,案例:2009年,华,华能,国,国际,与,与中,国,国银,行,行签,署,署总,额,额32亿,新,新元,（,（150,亿,亿人,民,民币,）,）的,“,“华,能,能国,际,际新,加,加坡,大,大士,公,公司,再,再融,资,资项,目,目”,牵头,行,行：,中,中国,银,银行,；,；参,与,与行,：,：建,设,设银,行,行,30,第四,节,节：,外,外汇,买,买卖,存在,原,原因,：,客户,有,有进,行,行货,币,币兑,换,换的,需,需要,；,；,跨国,银,银行,持,持有,的,的外,汇,汇头,寸,寸和,外,外汇,债,债权,或,或债,务,务受,汇,汇率,的,的变,化,化而,导,导致,银,银行,外,外汇,头,头寸,风,风险,；,；,外汇,债,债权,债,债务,风,风险,和,和对,外,外贸,易,易结,算,算风,险,险。,银行,在,在外,汇,汇市,场,场上,从,从两,个,个层,次,次上,展,展开,受客,户,户的,需,需要,办,办理,外,外汇,买,买卖,为平,衡,衡外,汇,汇头,寸,寸、,防,防止,外,外汇,风,风险,而,而在,银,银行,同,同业,市,市场,上,上进,行,行买,卖,卖,31,第四,节,节：,外,外汇,买,买卖,外汇,市,市场,与,与汇,率,率,外汇,市,市场,是,是指,由,由,外汇,需,需求,和,和外,汇,汇供,给,给双,方,方以,及,及外,汇,汇交,易,易中,介,介机,构,构,所构,成,成的,外,外汇,买,买卖,场,场所,和,和网,络,络,汇率,一种,货,货币,相,相对,于,于另,一,一种,货,货币,的,的价,格,格之,比,比，,它,它实,际,际上,是,是一,国,国货,币,币用,另,另一,种,种货,币,币表,示,示的,价,价,直接标,价,价法：,以,以外币,为,为基准,货,货币，,本币为,报,报价货,币,币，即,以,以一定,的,的单位,的,的外国,货,货币作,为,为基准,折,折算成,一,一定数,额,额的本,国,国货币,；,；,世界上,大,大多数,国,国家采,用,用直接,标,标价法,间接标,价,价法是,以,以一定,单,单位的,本,本国货,币,币为基,准,准，折,算,算成若,干,干数额,的,的外国,货,货币来,表,表示汇,率,率的标,价,价方法,。,。,32,第四节,：,：外汇,买,买卖,汇率种,类,类,现汇汇,率,率,：银行,买,买卖现,汇,汇时使,用,用的汇,率,率,买入汇,率,率和卖,出,出汇率,：,：,USD1000=RMB6510/6512,现钞汇,率,率,：银行,买,买卖外,币,币现钞,使,使用的,汇,汇率，,需,需要运,送,送、保,管,管等费,用,用，因,此,此现钞,汇,汇率,现,现汇汇,率,率,基本汇,率,率,：本国,货,货币与,基,基准货,币,币的汇,率,率，美,元,元,套算汇,率,率,：在基,本,本汇率,基,基础上,，,，套算,出,出的对,其,其他货,币,币的利,率,率,即期汇,率,率,：目前,汇,汇率，,用,用于现,货,货买卖,远期汇,率,率,：将来,某,某一时,刻,刻利率,，,，用于,期,期货买,卖,卖,远期高,于,于即期,，,，二者,之,之差,为升水,（,（Premium）,，,，反之,贴,贴水（Discount）,33,2013.5.14,11:02,中,中国银,行,行外汇,报,报价,34,第四节,：,：外汇,买,买卖,外汇交,易,易的方,式,式,现货交,易,易（Spot,）,）:以,及,及其外,汇,汇市场,价,价格成,交,交，并,在,在成交,后,后的第2个营,业,业日交,割,割的外,汇,汇交易,甲乙按,即,即期1USD=610RMB达成,现,现货交,易,易，金,额,额100wUSD，,第,第三天,甲,甲将100wUSD,给,给乙，,乙,乙给甲61000wRMB,给,给甲,远期交,易,易,（Forward）:签订,远,远期合,同,同，在,未,未来约,定,定日期,进,进行外,汇,汇交割,目的：,避,避免汇,率,率波动,、,、平衡,外,外汇头,寸,寸、赚,取,取汇率,差,差价,日期：,双,双方商,定,定,固定交,割,割日：,按,按合同,规,规定日,，,，延误,者,者支付,利,利息和,罚,罚金,择期交,割,割：约,定,定某一,时,时日交,割,割,35,第四节,：,：外汇,买,买卖,外汇交,易,易的方,式,式,远期交,易,易的报,价,价,直接远,期,期报价,：远期,汇,汇率=,即,即期+,升,升水或-贴水,掉期率,报,报价,：以即,期,期和远,期,期汇率,的,的差额,作,作为报,价,价，通,常,常以此,报,报价,低/高,，表示,基本货,币,币,升水，,远,远期汇,率,率+；,反,反则反,是,是,如,银行用,掉,掉期率,报,报出远,期,期英镑,价,价格,Spot:USD1.5640/60,30-day,4/6,表示30天远,期,期汇率USD1.5644/1.5666,60-day,20/15,表示60天远,期,期汇率USD1.5620/1.5645,无保证,金,金，风,险,险较大,：,：银行,通,通常做,反,反向交,易,易或要,求,求客户,抵,抵押,36,第四节,：,：外汇,买,买卖,外汇期,货,货交易,在,有形的,外,外汇交,易,易市场,上,上，由,清,清算所,（,（clearhouse,）,）向下,属,属清算,机,机构（clearingfirm）或,经,经纪人,，,，以公,开,开,竞价的,方,方式进,行,行具有,标,标准合,同,同金额,和,和清算,日,日期的,远,远期外,汇,汇买卖,与远期,交,交易在,交,交割时,间,间、合,同,同形式,等,等方面,极,极为相,似,似，但,是,是，在,具,具体运,作,作上，,有,有的特,点,点：,有具体,的,的市场,，比如,国,国际货,币,币市场,和,和伦敦,金,金融期,货,货交易,所,所等,是一种,固,固定的,、,、标准,化,化的形,式,式,，而非,通,通过协,商,商确定,买方只,报,报买价,，,，卖方,只,只报卖,价,价,，并由,交,交易所,确,确定每,日,日限价,外汇期,货,货远期,和,和约大,多,多很少,交,交割,买卖双,方,方无直,接,接合同,责,责任关,系,系，买,卖,卖双方,与,与清算,所,所有合,同,同责任,关,关系,37,第四节,：,：外汇,买,买卖,外汇期,货,货交易,虽有保,证,证金，,但,但外汇,期,期货风,险,险依然,巨,巨大，,需,需进行,风,风险管,理,理,例如美,国,国某银,行,行,买入一,份,份英镑,期,期货，,面,面值62500英镑,，,，交保,证,证金，,即,即期汇,率,率1GBP=2USD,若营业,日,日1汇,率,率1GBP=2.001USD,营,营业日2汇率1GBP=1.9USD,营业日1：收,益,益62500*（2.001-2,）,）=62.5,USD,营业日2：损,失,失62500*（）=-6312.5,USD,38,第四节,：,：外汇,买,买卖,外汇期,权,权交易,买卖远,期,期外汇,权,权利的,交,交易，,卖,卖方和,买,买方在,规,规定的,时,时期内,按,按双方,商,商定的,条,条件，,比,比如一,定,定的汇,率,率，购,买,买或出,售,售指定,数,数量的,外,外汇,在行市,有,有利于,买,买方时,，,，买方,将,将买入,看,看涨期,权,权，可,以,以获得,在,在期权,合,合约有,效,效期内,按,按某一,具,具体履,约,约价格,购,购买一,定,定数量,某,某种外,汇,汇的权,利,利；,在行市,不,不利时,，,，卖方,将,将卖出,看,看跌期,权,权；,在行市,琢,琢磨不,定,定时，,投,投资者,倾,倾向于,购,购买双,方,方期权,，,，即买,方,方同时,买,买进了,看,看涨期,权,权和看,跌,跌期权,期权买,方,方向卖,方,方支付,期,期权费,，,，该费,用,用被示,为,为买方,购,购买期,权,权的价,格,格,39,第四节,：,：外汇,买,买卖,外汇期,权,权交易,例美国,某,某银行,持,持有100wGBP,现,现金，,购,购买看,跌,跌外汇,期,期权规,避,避英镑,贬,贬值风,险,险,每份期,权,权合约,面,面额31250英镑,，,，履约,金,金152美元,，,，每英,镑,镑看跌,期,期权价,格,格0.005,美,美元（,书上有,误,误！,）,需要购,买,买多少,份,份合约,？,？,100w/31250=32份,每份看,跌,跌期权,价,价格多,少,少？,0.005*31250=156.25USD,成本：32*156.25USD=5000USD,40,第四节,：,：外汇,买,买卖,外汇互,换,换交易,双方在,事,事先预,定,定的时,间,间内交,换,换货币,与,与利率,的,的一种,金,金融交,易,易,双方在,期,期初按,固,固定汇,率,率交换,两,两种不,同,同的本,金,金，随,后,后在预,期,期的日,期,期内进,行,行利息,和,和本金,的,的互换,银行：,可,可直接,交,交易，,或,或充当,中,中介,中介两,种,种方式,公开：,安,安排双,方,方面对,面,面直接,谈,谈判，,充,充当咨,询,询和中,介,介，不,承,承担风,险,险，收,取,取介绍,费,费和咨,询,询费,非公开,：,：双方,分,分别与,银,银行签,约,约，银,行,行承担,违,违约风,险,险,例澳大,利,利亚某,银,银行与,美,美林证,券,券签订,互,互换：,期,期初美,林,林按即,期,期汇率1澳元=0.706D，用6800w澳,元,元从澳,大,大利亚,银,银行换,回,回4800wD。美,林,林每半,年,年按LIBOR-40浮动,澳,澳大利,亚,亚美元,利,利息（4800wD,）,）。期,末,末，美,林,林用4800wD换,回,回,6800w,澳元（,书上错,误,误！,）,澳银行,风,风险：,汇率，,若,若澳元,升,升值，,损,损失汇,兑,兑收益,；,；利率,，,，若利,率,率升高,，,，损失,利,利息收,益,益,41,第四节,：,：外汇,买,买卖,银行为,什,什么参,与,与外汇,买,买卖?,规避汇,率,率风险,中介：,无,无风险,转,嫁,嫁风险,交易：,持,持有一,定,定数量,的,的外汇,资,资产和,负,负债,调节货,币,币结构,在汇率,波,波动条,件,件下，,可,可以利,用,用不同,货,货币汇,率,率的暂,时,时性的,差,差异获,得,得额外,收,收益,调剂外,汇,汇头寸,满足客,户,户调剂,外,外汇头,寸,寸需要,42,第四节,：,：外汇,买,买卖,银行经,营,营外汇,交,交易的,策,策略,在汇率,预,预测基,础,础上进,行,行外汇,交,交易决,策,策：很,困,困难！,选择合,适,适的交,易,易方：,很,很重要,资信高,、,、报价,速,速度快,、,、能力,强,强的交,易,易方,建立和,完,完善外,汇,汇交易,程,程序及,规,规则：,交,交易的,保,保障,选择和,培,培养高,素,素质的,交,交易员,：,：,心理素,质,质强、,有,有职业,操,操守！,43,第五节,：,：离岸,金,金融业,务,务,Off-shore Banking Activities,本国境内,发,发生的外,国,国机构（,或,或个人）,之,之间以外,币,币进行交,易,易，,非居民间,的融资活,动,动，外国,贷,贷款者、,投,投资者与,外,外国筹资,者,者之间的,业,业务,在岸金融,：,：,居民与非,居,居民间的,金,金融业务,特点：,深度、幅,度,度广，币,种,种多、规,模,模大,仅限于外,国,国借贷双,方,方,一般不受,当,当地金融,当,当局政策,约,约束,44,第五节：,离,离岸金融,业,业务,产生发展,原,原因,生产国际,化,化、贸易,国,国际化,要求金,融,融服务面,向,向世界，,跨,跨国公司,扩,扩张,资本国际,化,化需,要,要离岸金,融,融，并推,动,动之,理,论,论,基,基,础,础,金,融,融,创,创,新,新,：,：,金,金,融,融,要,要,素,素,重,重,新,新,组,组,合,合,、,、,追,追,求,求,利,利,润,润,金,融,融,市,市,场,场,一,一,体,体,化,化,：,：,要,要,求,求,国,国,内,内,国,国,际,际,紧,紧,密,密,连,连,接,接,，,，,信,信,息,息,灵,灵,通,通,，,，,交,交,易,易,成,成,本,本,低,低,直接推动力,：,：技术进步,45,第五节：离,岸,岸金融业务,种类,内外混合型,：,：伦敦、香,港,港,离岸金融和,国,国内金融市,场,场不分离，,资,资金流向不,定,定,对境外流入,资,资金的利息,免,免征利息税,，,，外汇资金,不,不实行存款,准,准备金制度,内外分离型,：,：纽约、东,京,京、新加坡,境内和境外,业,业务分离，,禁,禁止非居民,经,经营在岸和,国,国内业务,有助于隔绝,国,国际金融市,场,场资金流动,对,对本国货币,和,和经济的影,响,响,对非居民业,务,务优惠，对,境,境外流入资,金,金实施不同,税,税制、利率,避税港型：,开,开曼群岛、,百,百慕大群岛,、,、维尔京群,岛,岛,几乎没有实,际,际的离岸业,务,务，走账型,，,，避税,国际,：,：可,口,口可,乐,乐、,宝,宝洁,、,、英,特,特尔,国内,：,：百,度,度、,阿,阿里,巴,巴巴,、,、当,当,当、,人,人人,、,、优,酷,酷、,世,世纪,佳,佳缘,等,等等,46,第五,节,节：,离,离岸,金,金融,业,业务,形式,：,：很,多,多与,在,在岸,金,金融,重,重合,，,，主,要,要存,款,款形,式,式、,放,放款,形,形式,、,、参,与,与国,际,际证,券,券发,行,行、,创,创新,形,形式,等,等,参与,国,国际,证,证券,发,发行,存托,凭,凭证ADR：,外,外国,公,公司,在,在美,股,股权,融,融资,主,主要,形,形式,中国,公,公司,向,向美,国,国SEC,注,注册,与US存,托,托银,行,行（,花,花旗,）,）签,订,订协,议,议，,由,由其,在,在中,国,国选,定,定保,管,管银,行,行（,工,工行,）,）,中国,公,公司,将,将股,票,票存,入,入保,管,管银,行,行（,工,工行,）,）,花旗,向,向投,资,资者,签,签发ADR，,投,投资,者,者认,购,购，,花,花旗,将,将股,款,款交,给,给中,国,国公,司,司,中国,公,公司,定,定期,将,将股,息,息给,工,工行,，,，工,行,行将,其,其转,给,给花,旗,旗，,由,由向,投,投资,者,者支,付,付股,息,息,47,第五,节,节：,离,离岸,金,金融,业,业务,票据,发,发行,便,便利,借款,人,人在,未,未来,一,一段,时,时间,随,随时,进,进行,融,融资,的,的方,式,式,特点,借款,人,人与,银,银团,协,协定,融,融资,计,计划,借款,人,人支,付,付银,团,团承,办,办费,用,用，,上,上下,限,限（,依,依资,信,信）,以浮,动,动利,率,率为,主,主,转动,承,承办,融,融资,在合,约,约有,效,效期,内,内，,借,借款,人,人可,多,多次,通,通过,银,银团,（,（固,定,定不,变,变）,发,发行,票,票券,筹,筹集,资,资金,与票,据,据发,行,行区,别,别：,利,利率+固,定,定基,点,点（,票,票据,发,发行,）,）；,利,利率+可,调,调整,基,基点,（,（有,上,上限,）,）,48,第五,节,节：,离,离岸,金,金融,业,业务,我国,的,的离,岸,岸金,融,融,试点,：,：深,圳,圳,1989,年,年招,商,商获,准,准在,深,深圳,开,开办,离,离岸,银,银行,业,业务,，,，其,后,后深,发,发展,、,、广,东,东发,展,展、,工,工行,农,农行,深,深圳,分,分行,相,相继,获,获得,离,离岸,银,银行,业,业务,牌,牌照,东南,亚,亚金,融,融危,机,机，,被,被全,部,部叫,停,停,起步,：,：上,海,海,2002.6,，,，人,行,行批,准,准,招商,和,和深,发,发展,恢复,离,离岸,金,金融,，,，允,许,许,交行,和,和浦,发,发,开办,离,离岸,金,金融,（,（,目前,只,只有,这,这四,家,家,）,2005.10，,批,批准,上,上海,浦,浦东,新,新区,作,作为,离,离岸,金,金融,实,实验,区,区,扩展：天,津,津滨海新,区,区,2011.7，国,务,务院批准,天,天津东疆,保,保税港区,开,开展离岸,金,金融,49,TheEnd,50,9,、静,夜,夜四,无,无邻,，,，荒,居,居旧,业,业贫,。,。12,月,月-2212,月,月-22,Saturday,December31,2022,10,、雨,中,中黄,叶,叶树,，,，灯,下,下白,头,头人,。,。08:40:4008:40:4008:40,12/31/20228:40:40AM,11,、以我独,沈,沈久，愧,君,君相见频,。,。12月-2208:40:4008:40,Dec-2231-Dec-22,12,、故人,江,江海别,，,，几度,隔,隔山川,。,。08:40:4008:40:4008:40,Saturday,December31, 2022,13,、乍见翻疑,梦,梦，相悲各,问,问年。12月-2212月-2208:40:4008:40:40,December 31, 2022,14,、他乡生白,发,发，旧国见,青,青山。31 十二,月,月 20228:40:40 上午08:40:4012月-22,15,、比,不,不了,得,得就,不,不比,，,，得,不,不到,的,的就,不,不要,。,。十二,月,月228:40,上,上,午,午12,月,月-2208:40,December31,2022,16,、,行,行,动,动,出,出,成,成,果,果,，,，,工,工,作,作,出,出,财,财,富,富,。,。,。,。2022/12/318:40:4008:40:40,31December2022,17,、,做,做,前,前,，,，,能,能,够,够,环,环,视,视,四,四,周,周,；,；,做,做,时,时,，,，,你,你,只,只,能,能,或,或,者,者,最,最,好,好,沿,沿,着,着,以,以,脚,脚,为,为,起,起,点,点,的,的,射,射,线,线,向,向,前,前,。,。,。,。8:40:40,上,上,午,午8:40,上,上,午,午08:40:4012,月,月-22,9,、没,有,有失,败,败，,只,只有,暂,暂时,停,停止,成,成功,！,！。12,月,月-2212,月,月-22,Saturday,December31,2022,10,、很,多,多事,情,情努,力,力了,未,未必,有,有结,果,果，,但,但是,不,不努,力,力却,什,什么,改,改变,也,也没,有,有。,。,。08:40:4008:40:4008:40,12/31/20228:40:40AM,11,、成功就,是,是日复一,日,日那一点,点,点小小努,力,力的积累,。,。12月-2208:40:4008:40,Dec-2231-Dec-22,12,、世间成,事,事，不求,其,其绝对圆,满,满，留一,份,份不足，,可,可得无限,完,完美。08:40:4008:40:4008:40,Saturday, December 31, 2022,13,、不知香积,寺,寺，数里入,云,云峰。12月-2212月-2208:40:4008:40:40,December 31, 2022,14,、意,志,志坚,强,强的,人,人能,把,把世,界,界放,在,在手,中,中像,泥,泥块,一,一样,任,任意,揉,揉捏,。,。31,十,十,二,二月20228:40:40,上,上午08:40:4012,月,月-22,15,、楚塞,三,三湘接,，,，荆门,九,九派通,。,。十二月228:40 上,午,午12月-2208:40,December31,2022,16,、少年,十,十五二,十,十时，,步,步行夺,得,得胡马,骑,骑。2022/12/31 8:40:4008:40:40,31December2022,17,、空山,新,新雨后,，,，天气,晚,晚来秋,。,。8:40:40 上,午,午8:40 上,午,午08:40:4012月-22,9,、杨柳散,和,和风，青,山,山澹吾虑,。,。12月-2212月-22,Saturday, December 31, 2022,10,、阅读一,切,切好书如,同,同和过去,最,最杰出的,人,人谈话。08:40:4008:40:4008:40,12/31/2022 8:40:40 AM,11,、越是没,有,有本领的,就,就越加自,命,命不凡。12月-2208:40:4008:40,Dec-2231-Dec-22,12,、越是无能,的,的人，越喜,欢,欢挑剔别人,的,的错儿。08:40:4008:40:4008:40,Saturday,December 31, 2022,13,、知,人,人者,智,智，,自,自知,者,者明,。,。胜,人,人者,有,有力,，,，自,胜,胜者,强,强。12,月,月-2212,月,月-2208:40:4008:40:40,December31,2022,14,、,意,意,志,志,坚,坚,强,强,的,的,人,人,能,能,把,把,世,世,界,界,放,放,在,在,手,手,中,中,像,像,泥,泥,块,块,一,一,样,样,任,任,意,意,揉,揉,捏,捏,。,。31,十,十,二,二,月,月20228:40:40,上,上,午,午08:40:4012,月,月-22,15,、最具,挑,挑战性,的,的挑战,莫,莫过于,提,提升自,我,我。十二月228:40 上,午,午12月-2208:40,December31,2022,16,、业余生活,要,要有意义，,不,不要越轨。2022/12/318:40:4008:40:40,31 December 2022,17,、一个人即,使,使已登上顶,峰,峰，也仍要,自,自强不息。8:40:40 上午8:40,上,上午08:40:4012月-22,MOMODA POWERPOINT,Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. 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