五粮液财务状况与经营成果分析

Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,单击此处编辑母版标题样式,Your company slogan,财务状况和经营成果分析,2007,年,小组成员：,俞丹清12傅萩筠(13)朱金宇20,洪雯23 蒋晨凌(22)吕丹琼30 何秀平(32),五 粮 液000858,公司简介,1,盈利能力分析,2,偿债能力分析,3,营运能力分析,4,存在主要问题,5,改进建议,6,公司简介,公司的法定中英文名称：宜宾五粮液股份,WULIANGYE YIBIN CO.,LTD,公司法定代表人：唐 桥,公司办公地址：四川省宜宾市翠屏区岷江西路150号,注册资本：271,140.48 万元,公司股票上市交易所为：深圳证券交易所,股票简称：五粮液 股票代码：000858,企业法人营业执照注册号：51,2007年审计的会计师事务所：四川华信集团会计师事务所有限责任公司,本资料来源,行业情况：,所处行业：酿酒商与葡萄酒,行业类别:酒精及饮料酒制造业,经营范围:酒类及相关辅助产品(瓶盖、商标、标识及包装制品)的生产经营饮料、药品、水果种植、进出口业务和物业管理等,主要竞争对手：贵州茅台600519，泸州老窖000568，沱牌曲酒 600702，古越龙山 600059,同行业情况：,酒类,生产,配套发展产业,配套服务产业,环保、保健、饮料、药业、精化、电子、家纺等,进出口贸易、投资咨询、维修效劳等,五粮液集团有限公司至今已经发展成为了包括,19,个全资或控股子公司,的具有规模效益优势和巨大发展潜力的特大型企业集团。,涉足的其它业务,股东、实际控制人和主要子公司：,宜宾国有资产经营是五粮液股份的实际控 股人，也是限售大股东，即国有控股，占总股本的的67.04。,截至,07,年,12,月,31,日，公司股东总数为,428,136,户,主要子公司：丽彩集团公司包装印刷制品、环球集团公司生产各种玻璃制品和包装材料为主、安吉物流集团公司为集团公司配套效劳、五粮液进出口公司经营和代理各类商品及技术等进出口业务的全资子公司,前,10,名股东持股情况,一、盈利能力分析,指标,2007,2006,2005,销售净利润率,20.10%,15.19%,12.33%,净利收现率,113.09%,114.00%,158.30%,净资产收益率,16.43%,15.00%,11.37%,毛利率,53.91%,52.77%,50.00%,营业利润率,29.79%,24.27%,37.60%,总资产报酬率,19.88%,18.00%,12.98%,资产净利润率,13.44%,12.00%,8.59%,每股净资产,2.521,3.048,2.714,历年比较：,1.,净资产收益率,:,反映企业资本运营的综合效益,2006,年,2007,年,2005,年,11.37,%,15,%,15.00,%,16.43,%,净资产收益率逐年上升,说明企业,权益资本获取收益的能力,在增强,运营效益,也越来越好,.,2006,年,2007,年,20,%,15,%,10,%,2005,年,2.,销售净利润率,:,反映每实现,100,元营业收入能带来的净利润,12.33,%,20.10,%,15.91,%,销售净利润率逐年上升,说明企业的,盈利水平,在增强,.,3.,总资产报酬率,:,2006,年,2007,年,2005,年,18.00%,12.98%,15,%,总资产报酬率逐年上升，说明企业资产管理的效益在不断改善，同时，财务管理水平在不断提高。但,07,年上升的幅度有所减小。,反映企业利用全部经济资源的盈利能力,19.88%,同行业比较：,企 业,五粮液,茅台,泸州老窖,营业收入,73.29,亿元,72.37,亿元,29.27,亿元,营业利润,21.83,亿元,45.25,亿元,10.63,亿元,营业利润率,29.79%,62.53%,36.32%,净利润,14.69,亿元,29.66,亿元,7.72,亿元,销售净利润率,20.04%,40.98%,26.38%,指标,a.,短期偿债能力分析,：,指标,2007,2006,2005,流动比率,3.34,2.47,1.85,速动比率,2.41,1.73,1.20,现金比率,2.09,1.37,0.89,二、偿债能力分析,流动比率、速动比率、现金比率逐年增加，说明企业的短期偿债能力较强,1历年比较,2同行比较,2007,五粮液,贵州茅台,流动比率,3.34,3.44,速动比率,2.41,2.35,现金比率,2.09,2.23,相比于贵州茅台，五粮液的流动比率低，速动比率高，现金比率低；,说明五粮液的,存货的变现能力,没茅台好，五粮液的,应收款项的变现能力,比茅台好,b.,长期偿债能力分析,债务率在逐年下降，现金债务总额比在逐年上升，说明企业的长期偿债能力在上升，对债权人来说是有利的。,与贵州茅台比较：,2007,五粮液,贵州茅台,负债比率,0.17,0.20,有形资产债务率,0.17,0.2,现金债务总额比,0.86,0.83,五粮液的债务率比茅台低，现金债务总额比比茅台高，说明企业的长期偿债能力比茅台好,.,三、营运能力分析：,年份,2005,年,2006,年,2007,年,劳动生产效率,345893.81,419926.57,450433.67,总资产周转率,0.70,0.74,0.67,流动资产周转率,1.81,1.62,1.27,应收账款周转率,2277.27,1517.94,1122.92,存货周转率,2.27,2.36,2.04,1、劳动生产效率就本企业而言有所增加，但比照同行业，该指标的增长意义并不明显。,2,、,总资产周转率分析：,就,06,年而言，,07,年下降了,7,个百分点，总资产适用效率明显下降，企业营运能力明显降低。,存货周转率：,07,年也下降迅速。,3,、流动资产周转率、应收账款周转率：逐年降低，周转速度逐年减慢。,该公司存在的问题,：,净利润率较低营业收入高，营业利润低,流动比率、速动比率、现金比率较高,全部资产使用效率降低,流动资产利用效率，应收账款周转速度下降但流动比率、速动比率在升高，销售能力有所下降,附：杜邦分析图,解决方法,在增加利润数量的同时，应该保证利润质量,在增加收入的同时注重本钱费用控制,充分利用现金资源，获取更多利润,适当加强企业资产(特别是应收账款的周转率，替股东谋取更大的利益，努力以最少的资本获取最大的利益,可适当控制赊销条件或付款期限，加强企业的销售能力，完善企业的存货结构,