第二章财务管理的基本原理课件

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,0,19 十一月 2024,1,第二章财务管理的基本原理,第二章 财务管理的基本原理,了解货币时间价值的概念与意义，熟练掌握和灵敏运用各类时间价值的计算方法；,在了解资金本钱的概念及作用的基础上，掌握单项资金本钱及综合资金本钱的计算方法；,在深入了解风险收益概念及其相互关系的基础上，熟练掌握风险计量和收益测算的各种方法。,学习目的,第二章 财务管理的基本原理,第一节 货币时间价值原理,第二节 资金价钱决议与资金本钱计算原理,第三节 风险计量与收益测算原理,第一节 货币时间价值原理,一、有关货币时间价值的基本效果,一货币时间价值的概念与表现方式,货币的时间价值是指货币在运用进程中随着时间的推移而发生的价值增殖。,货币的时间价值是与商品经济和借贷关系相随同而存在的一种客观经济现象，有利息和股息两种表现方式。,第一节 货币时间价值原理,二货币时间价值的规则性,三影响货币时间价值的要素,1.本金,2.利率,3.期数,四货币时间价值对财务管理的影响,第一节 货币时间价值原理,二、货币时间价值的计算,一单利的计算,1单利的涵义,2单利利息的计算,I=Pin,3单利终值的计算 F=P+I =P+Pin,=P1+in,4单利现值的计算,第一节 货币时间价值原理,二、货币时间价值的计算续,二复利的计算,1复利的涵义,2复利终值的计算,复利终,值系数,F/P，i,，n,F=P1+in,3复利现值的计算,P=,4复利利息的计算,I=F-P,第一节 货币时间价值原理,二、货币时间价值的计算续,三年金的计算,1普通年金,(1)普通年金终值及其计算,0 1 2 3 n-2 n-1 n,A A A A A A,第一节 货币时间价值原理,第一节 货币时间价值原理,2偿债基金,【例】某企业拟在5年后归还10万元的负债，假定银行存款利率为8%，问从如今起每年年末需向银行存入多少钱，到期时，可用银行存款的本利和还清该笔债务？,第一节 货币时间价值原理,3普通年金现值及其计算,4投资回收额,第一节 货币时间价值原理,2预付年金,(1)预付年金终值及其计算,思绪一：依照预付年金终值的原始含义推算。,第一节 货币时间价值原理,思绪二:将预付年金转化为普通年金，再应用普通年金终值的计算公式停止计算。,每期期初发作的预付年金A与每期期末发作的普通年金A1+i的经济效果是相反的。,第一节 货币时间价值原理,(2)预付年金现值及其计算,思绪一：按预付年金现值等于每期期初收付款项的复利现值之和推算。,第一节 货币时间价值原理,思绪二：将预付年金转化为普通年金，再应用普通年金现值的计算公式停止计算。,第一节 货币时间价值原理,3递延年金,现值的计算方法通常有以下三种：,假定递延期也有年金收付，先求出m+n期的年金现值，再扣除实践未收付的递延期m的年金现值。,先把递延年金视为普通年金，求出递延期期末的现值，再将此现值调整到第一期期初。,先把递延年金视为n期普通年金，求出第n期期末的终值，然后再将第n期期末的终值换算成第一期期初的价值。,第一节 货币时间价值原理,4永续年金,永续年金没有终止的时间，因此没有终值。其现值的计算公式如下：,第二章 财务管理的基本原理,第一节 货币时间价值原理,第二节 资金价钱决议与资金本钱计算原理,第三节 风险计量与收益测算原理,第二节 资金价钱决议与资金本钱计算原理,一、资金价钱的决议与构成,一资金价钱的决议原理,二资金价钱的构成内容,1.地道利率,2.风险收益率,通货收缩风险收益率,违约风险收益率,变现力风险收益率,到期风险收益率,再投资风险收益率,第二节 资金价钱决议与资金本钱计算原理,二、资金本钱及其计算,一资金本钱的概念与内容,企业为筹集和运用资金而付出的代价就是资金本钱。,1.资金筹集费用,2.资金运用费用,二资金本钱与货币时间价值的联络与区别,三资金本钱的作用,第二节 资金价钱决议与资金本钱计算原理,四资金本钱的普通表示方式：资金本钱率,从经济实际的角度讲,资金本钱率=资金本钱/资金筹集总额100%,=资金筹集费用+资金运用费用/资金筹集总,额100%,在实践运用方面,第二章 财务管理的基本原理,第一节 货币时间价值原理,第二节 资金价钱决议与资金本钱计算原理,第三节 风险计量与收益测算原理,第三节 风险计量与收益测算原理,一、风险及其与收益的关系,一风险的基本概念和特征,二风险的财务学概念与种类,1.筹资风险商业风险、财务风险,2.投资风险市场风险、企业特有风险,三风险与收益的关系,第三节 风险计量与收益测算原理,二、风险的计量概率剖析法,一概率,二预期值,三团圆水平,四规范离差率,第三节 风险计量与收益测算原理,三、收益率的测算,应得投资收益率=应得无风险收益率+应得风险收益率,第三节 风险计量与收益测算原理,一应用资本资产定价模型的原理,【例】假定一年期国库券的利率为12%，市场上全部股票投资的平均收益率为18%，某企业股票的系数为1.2。那么投资者投资于该种股票所要求的收益率应是多少？,