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,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,2024/11/19,第二章 证券法,1998,年,12,月,29,日通过,1999,年,7,月,1,日实施,2005,年,10,月,27,日大幅修订后重新颁布，自,2006,年,1,月,1,日起施行,2024/11/19,我国证券法的主要内容,证券发行,证券交易,上市公司收购,证券交易所,证券公司,证券登记结算机构,证券交易服务机构,证券业协会,证券监督管理机构,法律责任,2024/11/19,一、证券法的调整对象,证券法是指调整证券关系的法律规范的总称。,所谓证券关系是指因证券发行、交易、管理及其他相关活动而产生的社会关系。,（一）证券发行关系,（二）证券交易关系,（三）证券管理、监督关系,（四）证券服务关系,证券法是关于证券募集、发行、交易、服务及对证券市场进行监督管理的法律规范的总称。,2024/11/19,狭义：,中华人民共和国证券法,广义：,除,证券法,外，还包括其他法律中有关证券管理的内容、国务院有关证券管理的行政法规、有关证券管理的部门规章以及证券交易所等有关证券组织依法制定的业务规章和行业活动准则等。,如：,证券发行与承销管理办法,、,证券登记结算管理办法,、,证券发行上市保荐业务管理办法,等,2024/11/19,二、证券法的基本原则,（一）,“,三公,”,原则,证券的发行、交易活动，必须实行公开、公平、公正的原则。,（,证券法,第,3,条）,（,1,）公开原则,。亦称信息公开原则，是指在证券发行和交易过程中，证券发行人和其他有关当事人必须向社会公众披露能够影响投资者作出投资决定的一切信息资料。它包括三层涵义：,第一，证券应当向社会公开发行,。,第二，证券发行后，应当在证券交易场所公开上市交易，禁止非法“黑市”交易,。,第三，必须公开与证券发行、交易相关的一切信息,。信息公开的基本要求是,真实、准确、全面、及时、易得、易解,。,2024/11/19,实行公开原则，其意义有以下三个方面：,一是有利于维护投资人的利益,。信息公开能够保证投资者在充分了解发行人的财务、经营和信用状况的基础上进行投资决定。,二是有利于加强对发行人的监督，促使其改善自身的经营管理,。,三是有利于政府及时掌握证券发行和交易信息，对证券市场实行统一管理和监督,。,2024/11/19,（,2,）公平原则,。公平原则是指在证券市场上，投资人、发行人、证券商和证券专业服务机构等市场主体的法律地位一律平等，即平等地享有权利和承担义务，公平地开展竞争，合法权益受到法律保护。公平、平等、自愿、有偿是密不可分的。,（,3,）公正原则,。公正原则是指证券监督管理机构公正地执行法律，对一切被监管者给予公正待遇。它禁止任何人在证券发行或交易中滥用特权或优势，使他人蒙受损失。市场操纵、虚假陈述、欺诈客户、内幕交易等都是违反公正原则的行为。,2024/11/19,（二）自愿、有偿、诚实信用原则,证券发行、交易活动的当事人具有平等的法律地位，应当遵守自愿、有偿、诚实信用的原则。（,证券法,第,4,条）,2024/11/19,（三）,“,三禁 原则,”,证券的发行、交易活动，必须遵守法律、行政法规；禁止欺诈、内幕交易和操纵证券市场的行为。（,证券法,第,5,条）,2024/11/19,（四）分业经营的原则,证券业和银行业、信托业、保险业实行分业经营、分业管理，证券公司与银行、信托、保险业务机构分别设立。国家另有规定的除外。,（,第,6,条）,（五）集中统一监管的原则,国务院证券监督管理机构（中国证监会）依法对全国证券市场实行集中统一监管。,（,第,7,条）,（六）自律原则,在国家对证券发行、交易活动实行集中统一监督管理的前提下，依法设立证券业协会，实行自律性管理。（第,8,条）,（七）国家审计监督的原则,国家审计机关依法对证券交易所、证券公司、证券登记结算机构、证券监督管理机构进行审计监督。（第,9,条）,2024/11/19,三、我国证券立法的历史与现状,1979,年 我国农村以集资入股的社队企业（雏形,),1981,年,7,月，国务院决定恢复发行国债，开启了改革开放,后中国债券市场的发展进程,1982,年 少量企业开始自发地向社会或企业内部集资并支,付利息,1984,年,10,月，中共十二届三中全会通过了,关于经济体制,改革的决定,1984,年,8,月，上海市政府批准发布,关于发行股票的暂行,管理办法,1984-1986,年间，北京、广州、上海等城市选择了少数大中型企业进行股份制试点。,股票的一级市场开始出现。,放权让利阶段,1984,年,11,月，中国第一股,上海飞乐音响股份公司成立。,2024/11/19,1986,年,8,月 沈阳市信托投资公司率先开办了代客买卖股票和,债券及企业债券抵押业务,1986,年,9,月 中国工商银行上海市信托投资公司静安业务部率,先对其代理发行的飞乐音响公司和延中实业公司,的股票开展柜台挂牌交易,标志着股票二级市场初步形成。,1988,年,4,月起，沈阳等,7,城市开始开展个人持有的国库券的转,让业务，同年,6,月，这种转让市场扩大到全国,28,个,省市区,54,个大中城市,1991,年初 国库券转让市场在全国范围内出现,柜台交易阶段,2024/11/19,1990,年,11,月，上海证券交易所成立,1991,年,4,月，深圳证券交易所成立,1991,年，上海证交所共有,8,只上市股票，,25,家会员；深圳证交,所共有,6,只上市股票，,15,家会员,1992,年,8,月,深圳证券交易所,“,8.10,事件,”,1992,年,1,月,19,日,，邓小平南方讲话,1993,年，股票发行试点正式在全国推广,1992,年,10,月 国务院证券管理委员会和中国证监会成立,全国统一监管体制的建立，并逐步建立了一系列的规章制度，初步形成了证券市场的法规体系。,1998,年,4,月 国务院证券委撤销，其全部职能及中国人民银行对证券经营机构的监管职能同时划归中国证监会。,1992,年,3,月,21,日，全面放开股价市场，实行自由竞价交易,2024/11/19,1998,年,12,月,证券法,通过，,1999,年,7,月,1,日施行，以法律形式确认了证券市场的地位,2005,年,10,月，修订后的,证券法,发布，,2006,年,1,月,1,日施行,2024/11/19,1932,年，罗斯福击败胡佛出任美国总统，实施“罗斯福新政”。第一项措施就是关闭所有银行！,1933,年,4,月，一个哈佛的教授和两个年轻的律师在一个周末就起草了著名的美国,证券法,，三位旷世奇才一个周末就设计了这个新的游戏规则！,1934,年，美国又制定了,证券交易法,。从此确立了影响世界的证券市场信息披露制度。,2024/11/19,2024/11/19,1993,年,100,元国库券,2024/11/19,2024/11/19,2024/11/19,2024/11/19,返回,2024/11/19,我国证券立法的历史,（一）建国前后,1891,年，上海成立了第一家证券交易所,1914,年，北洋政府制定,证券交易所法,1949,年，新中国成立了北京、天津证券交易所，,1952,年关闭,2024/11/19,（,二）证券市场的初创时期（,1981-1990,）,1981,年，开始发行国库券,1984,年,7,月，北京市天桥股份有限公司成立,1984,年,12,月，上海飞乐音响股份有限公司发行股票,2024/11/19,（三）高速发展时期（,1991-1998,）,1990,年,12,月，上海证券交易所成立,1991,年,7,月，深圳证券交易所成立,1992,年底，国务院证券监督管理委员会及中国证监会成立,1994,年，,公司法,施行,2024/11/19,（四）巩固和深化时期（,1999,至今）,1999,年，,证券法,施行,1995,年“,3.27”,国债期货事件,1996,年,12,月,16,号,人民日报,社论：正确认识当前股票市场（,17,、,18,两天，全部股票跌停）,1997,年亚洲金融风暴,2024/11/19,四、证券法的性质和地位,证券法的性质,（一）证券法是行为法,证券法主要用以调整证券发行和证券交易，呈现出鲜明的行为法特点。,（二）证券法是强制法,我国证券法为维护证券市场秩序稳定，保护投资者利益，在证券发行条件、程序、信息批露等方面，都制定有严格的强制性规范。,（三）证券法兼有实体法和程序法的特点,证券法既包含数量众多的实体法规范，也包括大量的程序法规范，从总体上看，证券法是实体法与程序法相结合的综合性规范。,2024/11/19,（四）证券法主要是国家制定法,为维护证券市场的长期稳定，减少市场投机因素，各国都通过颁布强行法方法推行证券市场政策。,证券法的地位,（一）证券法是商事特别法,证券法属商法范畴、是商事特别法。商法是调整商事主体在商事活动中形成的商事关系的法律规范的总称。传统的商事关系包括公司、票据、保险、海商和破产五种，证券关系是近现代商事关系发展产生的新领域，证券法是在传统商法的基础上产生的，其中既有对传统商法内容的借鉴，又有对传统商法规则的创新和发展。,2024/11/19,（二）证券法与公司法的关系,1,、证券法和公司法联系：二者在调整范围上，存在一定的交叉。,2,、差别,（,1,）证券法主要是调整证券发行和交易关系，而公司法主要是规范公司的组织和行为；,（,2,）证券法以保护投资者利益为核心宗旨，而公司法则在通过规范公司的组织和行为，平等地保护公司、股东及债权人的利益。,（,3,）证券法和公司法在法律渊源、调整手段及法律后果上也存在看主要差异。,2024/11/19,五、证券法的宗旨,规范证券发行和交易行为,保护投资者的合法权益,维护社会经济秩序和社会公共利益,促进社会主义市场经济的发展,2024/11/19,讨论题,东南亚金融危机与证券法的关系？,美国次贷危机与证券法的关系？,
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