五矿集团并购案

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,五矿集团并购案,中国五矿集团,中国五矿集团公司成立于,1950,年，是以金属、矿产品的开发、生产、贸易和综合服务为主，兼营金融、房地产、物流业务，进行全球化经营的大型企业集团。,1992,年，中国五矿集团公司被国务院确定为全国首批,55,家企业集团试点和,7,家国有资产授权经营单位之一。,1997,年,5,月,28,日在上海证券交易所挂牌上市。,1999,年，中国五矿集团公司被列入由中央管理的,44,家国有重要骨干企业。,2007,年，中国五矿总经营额为,218,亿美元，利润达到,70,亿元人民币。同年，在中央企业业绩考核中，中国五矿评为,A,级。,2012,年位居世界,500,强企业第,169,位。,2013,年位居世界,500,强企业第,192,位。,2015,年,11,月,2,日，阿里巴巴与中国五矿集团公司旗下子公司五矿电子商务有限公司达成合作协议，双方组建合资公司，整合共建电商平台。,2015,年,12,月，中冶集团整体并入中国五矿集团。,2016,年,2,月，,2016,年,2,月份中国工业品牌指数矿产榜单发布，五矿集团排名第一。,澳大利亚,OZ,公司,澳大利亚,OZ,矿业公司是世界第,2,大金属锌公司，澳大利亚第,3,大矿业公司，在锌、铅、铜、镍、金、银等资源上拥有可观储量。目前拥有锌储量,1820,万吨，将近我国,2007,年金属锌储量的,1/5,。,收购过程,2009,年,4,月,23,日，澳大利亚政府正式同意五矿收购,OZ,矿业公司大部分资产；此前，澳政府曾以国家安全理由拒绝了这一收购申请。获批的新方案剥除了位于澳大利亚军事敏感地区附近的,ProminentHill,矿区，五矿将收购的,OZ,资产包括,Sepon,、,GoldenGrove,、,Century,、,Rosebery,、,Avebury,、,DugaldRiver,等多个矿区，以及其他勘探和开发资产，上述资产的收购价为,12.06,亿美元,。,OZ,的财务困境,随着大宗商品价格一落千丈以及澳元贬值，,OZ,公司陷入财务困境。,OZMinerals2,月,27,日公布的,2008,年度财报显示，公司全年税后净亏损达,24.85,亿澳元,(,约合,109.22,亿人民币,),；其中由于金属价格一落千丈，公司资产减记高达,23.1,亿澳元,(,约合,101.53,亿人民币,),。去年,12,月,1,日，公司暂停其股票在澳大利亚证券市场的交易，寻求再融资减债。表面看来，竞购者有一个低价买入的好机会。实际上，潜在买家寥寥无几使,OZMinerals,一度沦落到“为了生存可以卖掉任何可卖的东西”。,收购计划,五矿原计划以每股,0.825,澳元全资收购,OZ,，总报价为,26,亿澳元,(,约合,115,亿元人民币、,17,亿美元,),现金。如果以该公司最后一个交易日每股,0.55,澳元的收盘价格计算，此报价存在约,40%,的溢价；此外，五矿还承诺承担,OZ,约,11,亿澳元的全部债务。然而，五矿对,OZ,连锅端,的收购计划意外遭到澳大利亚投资审查委员会,(,下称,FIRB,),否决。,3,月,27,日，澳财政部长斯旺宣布，因交易涉及澳大利亚的国防军事禁区，否决五矿出资,26,亿澳元收购,OZ,公司的交易；但他同时强调澳政府依然愿意考虑接受剥离敏感资产外的其他资产及业务的收购备选方案,。,新方案,根据调整后的新方案，五矿将以,12.06,亿美元,(,约合,17.50,亿澳元,),收购,OZ Minerals,公司的部分资产，这一价格比原来报价减少了约,10,亿澳元，五矿也不再承担,OZ,的债务；除了,Prominent Hill,矿区，五矿还剔除了,OZ,位于印尼的,Martabe,金矿、柬埔寨和泰国勘探类资产及上市股权,(,包括其在,Toro,能源公司中的权益,),等资产。,在新方案中，,FIRB,要求五矿作出一些承诺并未改变：所收购资产以商业目标进行独立运营；通过在澳大利亚成立的公司来对矿业资产进行经营，管理团队以本地人主导；遵循国际基准价格和市场准则；保持或是增加位于澳大利亚的,Golden Grove,、,Century,和,Rosebery,锌矿的就业，并根据经济形势重开目前被关停的,Avebury,和,Dugald River,矿；遵守澳大利亚工业关系有关法律和劳工权利；保持和提高当地就业水平，尊重与当地社区达成的协议,收购完成,澳政府宣布批准新收购方案后，,OZ,澳大利亚上市公司股价当日上涨,2.63%,，收于,0.585,澳元。截至,5,月,3,日，,OZ,股价已最高涨至每股,0.795,澳元，接近五矿每股,0.825,澳元的最初全资收购报价。,启发,五矿之所以能成功收购,OZ,，与其反应敏捷、行动迅速的市场化运作不无关系。此外，五矿将,OZ,的敏感资产,ProminentHill,铜金矿从收购名单中剔除，减小了这一收购的阻力。国际金融市场越动荡，海外投资的安全性和收益性就越不可预测。中国企业要想在海外收购中不摔跤，要重视谈判技巧，准确把握时机，而且要强化企业公关能力，注重企业形象的塑造，以减少各方阻力。同时，要充分发挥国际中介机构在海外并购中的作用，减少风险。此外，中国企业的海外扩张才刚刚开始，要注意积累优秀的并购交易和跨国经营管理人才。,