零售行业财务报表分析在其他领域的应用

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,第九章,财务报表分析的其他领域,现金流量分析,财务比率在其他领域的应用,财务比率在财务失败预测中的应用,一、现,金,金流量,分,分析,现金流,量,量表的,内,内容与,结,结构,现金流,量,量分析,主,主要财,务,务比率,现金流,量,量表的,内,内容与,结,结构,现金流,量,量表的,主,主要目,的,的是向,使,使用者,提,提供关,于,于公司,在,在一个,会,会计期,间,间内现,金,金状况,变,变动的,“,“原因,”,”。,这些原,因,因包括,三,三个方,面,面：营,业,业活动,、,、筹资,活,活动、,投,投资活,动,动。,有些筹,资,资和投,资,资活动,对,对公司,当,当前的,现,现金流,量,量并无,直,直接的,影,影响，,如,如公司,通,通过发,行,行股票,换,换取固,定,定资产,、,、长期,债,债券转,换,换为普,通,通股票,等,等。,现金流,量,量表的,内,内容与,结,结构（,续,续1）,但是，,这,这些“,纯,纯粹”,的,的财务,活,活动：,1,是,是重大,的,的财务,活,活动；,2,会,会影响,公,公司未,来,来的现,金,金流量,。,。,因此，,应,应在现,金,金流量,表,表中作,出,出适当,反,反映（,我,我国将,其,其列于,现,现金流,量,量表的,附,附注部,分,分）。,现金,流,流量,分,分析,主,主要,财,财务,比,比率,营业,现,现金,流,流量/,流,流,动,动负,债,债,营业,现,现金,流,流量/,债,债,务,务总,额,额,每股,营,营业,现,现金,流,流量,营业,现,现金,流,流量/,现,现,金,金股,利,利,1、,营,营业,现,现金,流,流量/,流,流,动,动负,债,债,该比,率,率反,映,映用,营,营业,现,现金,流,流量,偿,偿还,本,本期,到,到期,债,债务,（,（一,年,年内,到,到期,的,的长,期,期债,务,务及,流,流动,负,负债,）,）的,能,能力,。,。该,比,比率,值,值越,高,高，,企,企业,流,流动,性,性就,越,越强,。,。,由于,该,该比,率,率的,“,“分,子,子”,仅,仅仅,是,是“,营,营业,现,现金,流,流量,”,”，,即,即不,包,包括,财,财务,活,活动,（,（融,资,资与,投,投资,活,活动,）,）产,生,生的,现,现金,流,流量,，,，故,该,该比,率,率事,实,实上,旨,旨在,说,说明,公,公司,通,通过,“,“营,业,业”,活,活动,产,产生,的,的“,净,净”,现,现金,流,流量,对,对于,短,短期,债,债务,偿,偿还,的,的保,障,障程,度,度。,2、,营,营业,现,现金,流,流量/,债,债,务,务总,额,额,该比,率,率反,映,映用,营,营业,现,现金,流,流量,偿,偿还,所,所有,债,债务,的,的能,力,力。,该,该比,率,率值,越,越高,，,，企,业,业流,动,动性,就,就越,强,强。,“分,子,子”,营,营业,现,现金,流,流量,同,同上,；,；“,分,分母,”,”债,务,务总,额,额，,在,在保,守,守计,算,算中,可,可以,包,包括,除,除股,东,东权,益,益之,外,外的,所,所有,“,“负,债,债与,权,权益,”,”项,目,目，,如,如“,递,递延,税,税贷,项,项”,、,、“,可,可赎,回,回优,先,先股,”,”等,。,。,3、,每,每股,营,营业,现,现金,流,流量,每股,营,营业,现,现金,流,流量,：,：,（营,业,业现,金,金流,量,量,优,优先,股,股股,利,利）/,流,流通,在,在外,的,的普,通,通股,股,股数,该指,标,标反,映,映公,司,司营,业,业活,动,动为,每,每股,普,普通,股,股提,供,供（,创,创造,）,）的,净,净现,金,金流,量,量，,从,从而,是,是衡,量,量公,司,司股,利,利支,付,付能,力,力的,一,一个,重,重要,指,指标,。,。,每股,营,营业,现,现金,流,流量,（,（续1）,通常,，,，该,比,比率,应,应高,于,于“,每,每股,收,收益,”,”，,因,因为,“,“营,业,业现,金,金流,量,量=,净,净收,益,益+,折,折旧,”,”（,假,假设,应,应收,、,、应,付,付款,正,正常,变,变化,）,）。,计算,式,式中,，,，“,流,流通,在,在外,的,的普,通,通股,股,股数,”,”与,“,“每,股,股收,益,益”,计,计算,中,中相,同,同。,4、,营,营业,现,现金,流,流量/,现,现,金,金股,利,利,该比,率,率反,映,映的,是,是公,司,司用,年,年度,营,营业,活,活动,产,产生,的,的净,现,现金,流,流量,支,支付,现,现金,股,股利,的,的能,力,力。,比,比率,值,值越,高,高，,表,表明,公,公司,支,支付,现,现金,股,股利,的,的能,力,力越,强,强。,二、,财,财务,比,比率,在,在其,他,他领,域,域的,应,应用,商业,银,银行,信,信贷,决,决策,中,中常,用,用的,财,财务,比,比率,贷款,协,协议,中,中最,常,常出,现,现的,财,财务,比,比率,公司,总,总会,计,计师,认,认为,最,最重,要,要的,财,财务,比,比率,公司,目,目标,中,中常,用,用的,主,主要,财,财务,比,比率,注册会计,师,师认为最,重,重要的财,务,务比率,特许财务,分,分析师认,为,为最重要,的,的财务比,率,率,年度报告,中,中最常出,现,现的财务,比,比率,商业银行,信,信贷决策,中,中常用的,财,财务比率,比率,重,重要性程,度,度,衡,衡量的,主,主要方面,债务/权,益,益比率8.71,长,长期安全,性,性,流动比率8.25,流,流动,性,性,现金流量/本期到,期,期长期债,务,务8.08,长,长期,安,安全性,固定费用,偿,偿付率7.58,长,长,期,期安全性,税后净利,润,润率7.56,获,获利能力,利息保障,倍,倍数7.50,长,长期安全,性,性,税前净利,润,润率7.43,获,获利能力,财务杠杆,系,系数7.33,长,长期安全,性,性,存货周转,天,天数7.25,流,流动性,应收账款,周,周转天数7.08,流,流动,性,性,商业银行,信,信贷决策,中,中常用的,财,财务比率,（,（续1）,注:重要性,等,等级最高,为,为9分,最,最低为0,分,分。,上,述,述10个,比,比率,是,被,被信贷管,理,理人员认,为,为59个,财,财务比率,中,中最重要,的,的10个,。,。,贷款协议,中,中最常出,现,现的财务,比,比率,比率,出,出现26%以上百,分,分比 衡,量,量主要方,面,面,债务/权,益,益比率92.5,长,长期安全,性,性,流动比率90.0,流,流动,性,性,股利支付,率,率70.0*,现金流量/本期到,期,期长期债,务,务,60.3,长,长期安全,性,性,固定费用,偿,偿付率55.2,长,长,期,期安全性,利息保障,倍,倍数52.6,长,长期安全,性,性,财务杠杆,系,系数44.7,长,长期安全,性,性,权益/资,产,产41.0*,现金流量/债务总,额,额36.1,长,长期,安,安全性,速动比率33.3,流,流动,性,性,公司总会,计,计师认为,最,最重要的,财,财务比率,比率,重,重,要,要性等级,衡,衡量的,主,主要方面,每股收益8.19,获,获利,能,能力,税后权益,收,收益率7.83,获,获,利,利能力,税后净利,润,润率7.47,获,获利能力,债务/权,益,益比率7.46,长,长期安全,性,性,税前净利,润,润率7.41,获,获利能力,税后总投,入,入资本收,益,益率,7.20,获,获利,能,能力,税后资产,收,收益率6.97,获,获,利,利能力,股利支付,率,率6.83,其,其他,价格/收,益,益比率6.81,其,其他,流动比率6.71,流,流动,性,性,公司目标,中,中常用主,要,要财务比,率,率,比率,在,在目标,中,中出现公,司,司百分比,衡,衡量,主,主要方面,每股收益80.6,获,获利能力,债务/权,益,益比率68.8,长,长期,安,安全性,税后权益,收,收益率68.5,获,获利能,力,力,流动比率62.0,流,流动性,税后净利,润,润率60.9,获,获利,能,能力,股利支付,率,率54.3,其,其,他,他,税后总投,入,入资本收,益,益率,53.3,获,获利能力,税前净利,润,润率52.2,获,获利,能,能力,应收账款,周,周转天数47.3,流,流动性,税后资产,收,收益率47.3,获,获利能,力,力,注册会计,师,师认为最,重,重要的财,务,务比率,比率,重,重要性等,级,级,衡,衡量的,主,主要方面,流动比率7.10,流,流动,性,性,应收账款,周,周转天数6.94,流,流动,性,性,税后权益,收,收益率6.79,获,获,利,利能力,债务/权,益,益比率6.78,长,长期安全,性,性,速动比率6.77,流,流动,性,性,税后净利,润,润率6.67,获,获利能力,税前净利,润,润率6.63,获,获利能力,税后资产,收,收益率6.39,获,获,利,利能力,税后总投入资本,收,收益率 6.30,获,获利能力,存货周转天数6.09,流,流动,性,性,特许财务分析,师,师认为最重要,的,的财务比率,比率,重,重要性等,级,级,衡,衡量的主要,方,方面,税后权益收益,率,率8.21,获,获利,能,能力,价格/收益比,率,率7.65,其,其,他,他,每股收益7.58,获,获利能力,税后净利润率7.52,获,获,利,利能力,税后权益收益,率,率7.41,获,获利,能,能力,税前净利润率7.32,获,获,利,利能力,固定费用偿付,率,率7.22,长,长期,安,安全性,速动比率7.10,流,流动性,税后资产收益,率,率7.06,获,获利,能,能力,利息保障倍数7.06,长,长,期,期安全性,年度报告最常,出,出现的财务比,率,率,比,率,率,公,司,司,数,数,总,经,经,理,理,信,信,部,门,门,评,评,述,述,部,门,门,重,重,点,点,财,务,务,评,评,论,论,财,务,务,摘,摘,要,要,每,股,股,收,收,益,益100665984593,每,股,股,股,股,利,利985310854988,每,股,股,帐,帐,面,面,价,价,值,值84103531863,营,运,运,资,资,本,本8111502367,权,益,益,收,收,益,益,率,率62283212337,利,润,润,率,率58103212335,实,际,际,税,税,率,率50212466,流,动,动,比,比,率,率4731161234,债,务,务/,资,资,本,本239041413,年,度,度,报,报,告,告,最,最,常,常,出,出,现,现,的,的,财,财,务,务,比,比,率,率,（,（,续,续1,）,）,比率,公司数,总经理信,部门评述,部门重点,财务评论,财务摘要,资本收,益,益率2162885,债务/,权,权益1950388,资产收,益,益率13412510,股利支,付,付率1330066,销售毛,利,利率12010113,税前毛,利,利率1020366,总资产,周,周转率710044,价格/,收,收益比,率,率700016,营业毛,利,利率710261,每小时,人,人工502322,年度报告最,常,常出现的财,务,务比率（续2）,总共调查了100家公,司,司,故上表,中,中的数据既,是,是绝对数,又,又是百分数;,同一比率在,同,同一家公司,年,年度报告中,可,可能同时出,现,现于两个或,两,两个以上的,地,地方,故年度报告,中,中五个具体,位,位置出现某,一,一比率的频,率,率总和可能,会,会超过左列,所,所显示的出,现,现频率。,年度报告最,常,常出现的财,务,务比率（续3）,出现最多的,多,多为获利能,力,力比率。,有关比率的,计,计算方式存,在,在较大差异,尤其是债,务,务/权益(,资,资产)比率,。,。（该比率,出,出现了23,次,次，计有11种不同