新三板上市法律实务(XXXX1117)

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,新三板股份报价转让法律实务,上海,北京,第,一,一,部,部,分,分,：,：,新,新,三,三,板,板,概,概,况,况,多,层,层,次,次,资,资,本,本,市,市,场,场,新三板,历,历史与,现,现状,新三板,特,特点,新三板,已,已挂牌,公,公司概,况,况,新三板,市,市场融,资,资概况,新三板,市,市场融,资,资统计,新三板,已,已转板,公,公司情,况,况,新三板,挂,挂牌实,质,质条件,新三板,挂,挂牌之,优,优点,新三板,挂,挂牌工,作,作流程,新三板,发,发展趋,势,势,多层次,资,资本市,场,场,多层次资本市场,主板,中小板,创业板,代办转,让,让系统,（,（三板,）,）,上海证,券,券交易,所,所,深圳证,券,券交易,所,所,深圳证,券,券交易,所,所,？,新三板,历,历史与,现,现状,2006年1,月,月23,日,日，中,关,关村科,技,技园区,开,开展股,份,份报价,转,转让试,点,点工作,，,，该项,试,试点工,作,作专门,为,为中关,村,村科技,园,园区内,规,规模较,小,小、成,长,长较快,非,非上市,股,股份公,司,司提供,股,股权转,让,让和融,资,资平台,，,，同时,为,为主板,、,、中小,板,板和创,业,业板培,养,养上市,资,资源；,截止2011,年,年9月1日。,中,中关村,科,科技园,区,区共有96家,公,公司实,现,现挂牌,（,（其中4家公,司,司已经,完,完成IPO上,市,市，一,家,家已过,会,会，目,前,前多家,公,公司已,经,经启动,上,上市工,作,作），,累,累计成,交,交成交,金,金额达,到,到17.45,亿,亿元；,有23,家,家挂牌,公,公司通,过,过新三,板,板实现,了,了定向,增,增资，,融,融资总,额,额达14.54亿元,；,；,已有4,家,家公司,成,成功转,板,板（中,小,小板、,创,创业板,）,）,新三板,特,特点,不同于,主,主板、,中,中小板,、,、创业,板,板的“,核,核准制,”,”，新,三,三板挂,牌,牌实行,备,备案制:证券,业,业协会,（,（新规,则,则是否,改,改变？,）,）,不同于,主,主板、,中,中小板,、,、创业,板,板上市,需,需要发,行,行新股,。,。新三,板,板挂牌,不,不必发,行,行新股,，,，只转,让,让存量,股,股份。,在,在条件,具,具备的,情,情况下,，,，可通,过,过定向,增,增发等,方,方式融,资,资。,新三,板,板已,挂,挂牌,公,公司,概,概况,总股本,前二年,收入,前一年收入,前二年净利,前一年,净利,最近一期总资产,最近一期净资产,最小值,500,96,167,-429,-144,577,521,最大值,11000,29227,36461,2063,4250,43800,12433,均值,3417,4354,5591,413,571,7206,4298,中位数,3056,2539,3389,230,449,4980,3427,新三,板,板市,场,场融,资,资概,况,况,挂牌,公,公司,融,融资,：,：至2011,年,年9,月,月1,日,日，,已,已有23,家,家公,司,司进,行,行了30,次,次定,向,向增,资,资，,募,募集,资,资金14.54亿,元,元。,北京,时,时代,已,已融,资,资3,次,次，,融,融资,额,额合,计,计1.35亿,元,元。,中,中海,阳,阳2010年,去,去年6月,、,、今,年,年3,月,月进,行,行了,两,两次,融,融资,，,，价,格,格分,别,别为9元,、,、21.2元,，,，后,一,一次,融,融资,市,市盈,率,率达,到,到57.3倍,。,。,截至9月1日,，,，挂,牌,牌公,司,司定,向,向增,发,发的,平,平均,市,市盈,率,率约21.4,倍,倍（,不,不包,括,括诺,思,思兰,德,德和,北,北科,光,光大,的,的增,资,资市,盈,盈率,，,，北,科,科光,大,大2010年,扣,扣非,后,后净,利,利润,为,为6,万,万元,，,，2011年,增,增资,价,价格,为,为4.34元/股,，,，增,资,资市,盈,盈率,达,达到2025.33倍,。,。诺,思,思兰,德,德2010年,每,每股,盈,盈利,为,为-0.07,元,元，2011,年,年增,资,资价,格,格为21,元,元/,股,股）,。,。,新三,板,板市,场,场融,资,资统,计,计,（1,）,）,公司名称,增资市盈率,增资价格（元,/,股）,增资金额（万元）,北京时代,18.18,4.00,5,000.00,北京时代,9.08,4.05,2,454.28,北京时代,13.04,6.00,6,000.00,中科软,29.98,2.00,6,000.00,盖特佳,29.29,3.00,874.92,指南针,7.51,5.00,7,315.00,现代农装,14.08,5.50,5,500.00,现代农装,20.00,6.00,18,000.00,新三,板,板市,场,场融,资,资统,计,计,（2,）,）,公司名称,增资市盈率,增资价格（元,/,股）,增资金额（万元）,合纵科技,20.89,3.00,3,000.00,恒业世纪,26.17,2.30,2,300.00,北陆药业,11.32,5.33,6,662.50,紫光华宇,16.41,9.10,3,185.00,世纪瑞尔,18.91,4.35,8,700.00,联飞翔,22.86,3.20,3,340.80,联飞翔,39.29,5.50,4,950.00,清畅电力,18.56,5.00,1,500.00,新三,板,板市,场,场融,资,资统,计,计,（3,）,）,公司名称,增资市盈率,增资价（元,/,股）,增资金额（万元）,清畅电力,27.00,6.00,5,100.00,金泰得,25.63,5.50,1,665.12,中海阳,31.00,9.00,11,250.00,中海阳,57.30,21.20,21,200.00,彩讯科技,14.56,5.00,2,600.00,（定向增资购买资产）,九恒星,4.95,1.73,780.00,（定向增资购买资产）,九恒星,11.85,4.725,2,315.25,凯英信业,17.72,1.50,1,875.00,（定向增资购买资产）,新三,板,板市,场,场融,资,资统,计,计,（4,）,）,公司名称,增资市盈率,增资价（元,/,股）,增资金额（万元）,建工华创,38.89,7.00,3,780.00,诺思兰德,二级市场交易价的70%,21.00,3,973.20,北科光大,2025.33,4.34,1,510.00,赛亿科技,19.41,5.00,600.00,中讯四方,23.00,5.00,3000.00,首都在线,11.60,11.00,990.00,新三,板,板已,转,转板,公,公司,情,情况,久其,软,软件,（,（002279）,于,于2009年7月23,日,日通,过,过证,监,监会,的,的发,行,行审,核,核，,并,并于2009,年,年8,月,月11日,在,在深,圳,圳证,券,券交,易,易所,中,中小,板,板发,行,行上,市,市。,发,发行,价,价27元/股,，,，发,行,行市,盈,盈率36.14倍,。,。,北陆,药,药业,（,（300016）,已,已于2009,年,年9,月,月28日,通,通过,证,证监,会,会的,发,发行,审,审核,，,，并,于,于2009年10,月,月30日,在,在深,圳,圳证,券,券交,易,易所,创,创业,板,板发,行,行上,市,市。,发,发行,价,价17.86,元,元/,股,股，,发,发行,市,市盈,率,率37.16,倍,倍。,世纪,瑞,瑞尔,业,业（300150,）,）已,于,于2010年11,月,月8,日,日通,过,过证,监,监会,的,的发,行,行审,核,核，,并,并于2010,年,年12月22,日,日在,创,创业,板,板发,行,行上,市,市。,发,发行,价,价32.99,元,元/,股,股，,发,发行,市,市盈,率,率105.4,倍,倍。,佳讯,飞,飞鸿,（,（300213）,已,已于2011,年,年3,月,月22日,通,通过,中,中国,证,证监,会,会的,发,发行,审,审核,，,，并,于,于2011年5月5日,在,在创,业,业板,发,发行,上,上市,。,。发,行,行价22,元,元/,股,股，,发,发行,市,市盈,率,率53.56,倍,倍。,紫光,华,华宇,已,已于2011,年,年4,月,月18日,通,通过,中,中国,证,证监,会,会的,发,发行,审,审核,，,，正,在,在等,待,待发,行,行上,市,市。,此外,，,，星,昊,昊医,药,药、,合,合纵,科,科技,等,等公,司,司已,暂,暂停,新,新三,板,板报,价,价，,正,正在,等,等候,发,发审,委,委审,核,核。,申请,新,新三,板,板报,价,价转,让,让需,具,具备,的,的实,质,质条,件,件,依据,证,券,券公,司,司代,办,办股,份,份转,让,让系,统,统中,关,关村,科,科技,园,园区,非,非上,市,市股,份,份有,限,限公,司,司股,份,份报,价,价转,让,让试,点,点办,法,法（,暂,暂行,）,）,，,，现,行,行的,新,新三,板,板挂,牌,牌条,件,件为,：,：,1、,存,存续,满,满两,年,年。,有,有限,责,责任,公,公司,按,按原,账,账面,净,净资,产,产值,折,折股,整,整体,变,变更,为,为股,份,份有,限公,司,司的,，,，存,续,续期,间,间可,以,以从,有,有限,责,责任,公,公司,成,成立,之,之日,起,起计,算,算；,2、,主,主营,业,业务,突,突出,，,，具,有,有持,续,续经,营,营能,力,力；,3、,公,公司,治,治理,结,结构,健,健全,，,，运,作,作规,范,范；,4、,股,股份,发,发行,和,和转,让,让行,为,为合,法,法合,规,规；,5、取得当,地,地人民政府,出,出具的非上,市,市公司股份,报,报价转让试,点,点资格确认,函,函；,6、协会要,求,求的其他条,件,件。,新三板挂牌,转,转让股份优,点,点,门槛较低,为了让园区,初,初创时期的,科,科技型中小,企,企业能更早,从,从资本市场,融,融资，公司,挂,挂牌的条件,为,为存续期满,两,两年的园区,企,企业。对经,营,营业绩要求,较,较低。,时间较短,从券商进场,时,时间（含股,份,份改制），,至,至公司挂牌,股,股份可以转,让,让约需要3-6个月，,而,而中小板或,创,创业板上市,所,所需时间较,长,长。,费用较少。,园区企业在,新,新三板挂牌,，,，管委会及,当,当地政府将,提,提供财政补,贴,贴，极大地,降,降低了企业,的,的改制成本,和,和挂牌成本,，,，园区企业,几,几乎可以实,现,现“零成本,”,”改制和挂,牌,牌。公司支,付,付的隐性成,本,本极低，大,部,部分企业不,需,需支付太高,的,的规范成本,即,即能满足挂,牌,牌条件。,新三板股份,报,报价转让工,作,作流程,1、选择中,介,介服务机构,，,，完成拟挂,牌,牌公司的股,份,份制改造；,2、向园区,管,管委会申请,股,股份报价转,让,让试点企业,资,资格；,3、各中介,机,机构准备并,制,制作申报材,料,料，向证券,业,业协会报送,推,推荐挂牌备,案,案文件。,4、协会备,案,案确认,5、股份集,中,中登记,6、披露股,份,份报价转让,说,说明书,7、在深圳,证,证券交易所,正,正式挂牌,新三板发展,趋,趋势,扩大试点园,区,区，最终扩,大,大到全国所,有,有地区（中,关,关村科技园,企,企业其,他,他国家级高,新,新区企业,全国所有,地,地区企业）,减小交易单,位,位，允许自,然,然人参与交,易,易,（1）最低,交,交易单位将,从,从3万股，,可,可能降低到1000股,；,；,（2）中关,村,村试点只允,许,许只有机构,投,投资者能参,与,与交易，此,次,次扩容后可,能