证券投资学课件

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,1,*,导 论,一、投资,1,、预先投入一定的资金用于经济活动,2,、需经过一定的时间过程,3,、投资是为了取得收益,4,、投资具有风险性,1,导 论 一、投资1,1,二、证券投资的定义,（一）定义,（二）证券投资与实物投资,（三）直接金融投资与间接金融投资,1,二、证券投资的定义1,2,第一章 证券投资要素,第一节 证券投资主体,1,第一章 证券投资要素 第一节 证券投资主体1,3,一、个人投资者,（一）资金来源,个人或家庭的合法收入减消费的剩余,2,一、个人投资者 （一）资金来源2,4,（二）投资目的：净效用最大化,1、本金安全,2、稳定的收入,3、资本增值,4、抵补通胀损失,5、维持流动性,6、投资多样化,7、参与经营决策,8、合法避税,1,（二）投资目的：净效用最大化1,5,二、机构投资者,种类：政府、金融机构、企业,特征：,（1）资金量大,（2）具有信息优势,（3）有利于组合投资，分散风险,（4）注重资产的安全性,（5）市场影响力大,1,二、机构投资者种类：政府、金融机构、企业1,6,（一）政府部门,各级政府及政府部门调剂资金余缺,国资委及授权投资部门国有资产增值保值,中央银行公开市场业务,4,（一）政府部门 各级政府及政府部门调剂资金余缺4,7,（二）企业,长期投资控股、参股,特点：稳定，不受短期波动影响,短期投资获取收益,特点：交易量大,5,（二）企业 长期投资控股、参股5,8,（三）金融机构,业务特点,1、商业银行,有关规定,业务特点,2、保险公司,有关规定,3、证券经营机构 自营业务,客户资产管理业务,6,（三）金融机构 业务特点,9,（四）证券投资基金及其他基金,1、证券投资基金,2、社会保障基金,3、企业年金,4、公益基金,7,（四）证券投资基金及其他基金 1、证券投资基金7,10,三、投资者与投机者,（一）定义,投资者以中长期持有、获取股息红利为主,投机者以短期持有、获取差价为主,（二）投机功能,1、平衡价格波动,2、增强流动性,3、承担和分散风险,8,三、投资者与投机者（一）定义8,11,（三）投资与投机的关系,1、区别： 投资者 投机者,对待风险 回避风险 敢于冒险,投资时间 中长期持有 短期持有,交易方式 现货为主 信用为主,分析方法 基本分析 技术分析,2、联系：两种角色会在同一主体体现,3、转化：两者在一定条件下相互转化,1,（三）投资与投机的关系1、区别： 投资者 投机,12,第二节 证券投资客体,1,1,13,一、股票,（一）股票的定义和性质,1、股票的定义,股票是股份公司发给股东以证明其投,资份额并对公司拥有相应财产所有权,的证书,1,一、股票1,14,2、,股票的性质,有价证券资本证券所有权凭证,股本 股份 股票 股东,1,2、股票的性质1,15,（二）股票的特征,1、期限的永久性,2、责任的有限性,3、决策的参与性,4、报酬的剩余性,5、清偿的附属性,6、交易的流动性,7、投资的风险性,8、权益的同一性,10,（二）股票的特征1、期限的永久性5、清偿的附属性10,16,（三）股票的分类,1、按股东权益划分,（1）普通股,多数投票制,经营决策参与权,积累投票制,11,（三）股票的分类 1、按股东权益划分11,17,盈余分配权,分配原则,无盈余无股息,纳税优先,公积金优先,同股同利,分配形式,现金股息,财产股息,股票股息,负债股息,建业股息,12,盈余分配权 分配原则 分配形式12,18,剩余资产分配权,破产清算的分配顺序,清算费用所欠职工工资及劳动保险,费所欠税款公司债务优先股,普通股,优先认股权,维护股东持股比例,对每股净利稀释的弥补,13,剩余资产分配权 破产清算的分配顺序13,19,（2）优先股,与普通股的比较,优先,:,优先领取固定股息,优先按票面清偿,不足,:,不能参与经营决策,不能享受公司利润增长的收益,14,（2）优先股 与普通股的比较14,20,优先股的作用,对优先股东,:,安全、收益稳定,对公司,:,不分散对公司的控股权,筹集低成本长期稳定资金,不构成破产依据,对普通股东,:,财务杠杆作用,1,优先股的作用1,21,优先股的种类,累积优先股和非累积优先股,参与优先股和非参与优先股,可转换优先股和不可转换优先股,可收回优先股和不可收回优先股,股息率可调整优先股和股息率固定优先股,15,优先股的种类15,22,（,3,）后配股,分配权在普通股之后,（,4,）混合股,兼具优先股和后配股的特点,股息分配在普通股之前,剩余财产在普通股之后,1,（3）后配股1,23,2、按股票的面额形态分,（1）记名股票与无记名股票,（2）面额股票与份额股票,（3）实体股票与记账股票,16,2、按股票的面额形态分（1）记名股票与无记名股票16,24,3、我国股票按投资主体分类,（1）国家股票,（2）法人股票,（3）社会公众股票,（4）外资股票,:,境内上市外资股（,B,股）,境外上市外资股（,N,股、,H,股）,1,3、我国股票按投资主体分类（1）国家股票1,25,二、债券,（一）债券的定义与特点,1、债券的定义,依法定程序发行，约定在一定期限内还本,付息的有价证券,2、债券的性质,有价证券资本证券债权凭证,3、债券的特点,期限性、安全性、收益性、流动性,17,二、债券（一）债券的定义与特点17,26,（二）债券的种类,1、按发行主体分,（1）国家债券,赤字国债、建设国债、战争国债、,特种国债,（2）地方政府债券,一般契约债券、有限契约债券、,收益担保债券、住宅债券,18,（二）债券的种类 1、按发行主体分 （1）国家债券,27,（3）金融债券,（4）公司债券,信用公司债、不动产抵押公司债、,保证公司债、证券抵押信托公司债、,设备信托公司债、参与公司债、,可提前偿还公司债、可转换公司债、,附新股认购权公司债,1,（3）金融债券1,28,2、按计息方式分,（1）附息债券,（,2,）息票累计债券,（,3,）贴现债券,（,4,）零息债券,（,5,）浮动利率债券,（,6,）累进利率债券,19,2、按计息方式分 （1）附息债券19,29,3、按募集方式分,（1）公募债券 （2）私募债券,4、按偿还方式分,（1）短期债券 （2）中期债券,（3）长期债券,5、按发行期分,（1）新发行债 （2）已发行债券,1,3、按募集方式分1,30,6、按记名与否分,（1）记名债券,（2）无记名债券,（3）注册债券,7、按市场所在地和债券面额货币分,（1）国内债券,（2）国际债券,:,外国债券,欧洲债券,20,6、按记名与否分 20,31,我国国债（按债券形式分）,（,1,）凭证式国债,（,2,）记帐式国债,我国的金融债券（按发行主体分）,（,1,）政策性金融债券,（,2,）证券公司债券,（,3,）商业银行次级债券,我国的企业债券,（,1,）信用债券,（,2,）可转换公司债券,（,3,）企业短期融资券,1,我国国债（按债券形式分）1,32,三、,投资基金,(一)投资基金的性质特征,1、投资基金的定义,利益共享、风险共担的集合投资方式,2、投资基金的性质,金融信托集投资主体、客体、中介于一身,3、投资基金的特点,专家经营、分散风险、间接证券投资、有益于,中小投资者,4、投资基金与股票债券的比较,21,三、 投资基金(一)投资基金的性质特征21,33,（二）投资基金的类型,1、按组织类型分,（1） 公司型,（2） 契约型（信托型）,（二）投资基金的类型 1、按组织类型分,34,（）两者比较,公司型,契约型,法律依据,公司法,信托法,资金性质,法人资本,信托资金,投资者地位,股东,受益人,融资渠道,可向银行借款,一般不向银行借款,期限,永久性,契约期,资金运用依据,公司章程、董事会决议,信托契约,（）两者比较公司型契约型法律依据公司法信托法资金性质法人资,35,2、按可否赎回分,（1）封闭型,（2）开放型,2、按可否赎回分,36,（,3）两者区别,封闭式 开放式,期限 明确 不定,规模 固定 不定,交易方式 交易所交易 柜台市场,价格决定 净资产与供求 净资产,投资策略 长期 短期,市场环境 要求不高 要求较高,（3）两者区别,37,3、按收益与风险的目标分,（）积极成长型基金,（）成长型基金,（）成长与收入型基金,（）平衡型基金,（）收入型基金,3、按收益与风险的目标分（）积极成长型基金,38,4、按投资对象分,（）股票基金,（）货币市场基金,（）贵金属基金,（）期货基金,（）认股权证基金,（）债券基金,（）指数基金,（）房地产基金,（）期权基金,（1）创业基金,4、按投资对象分（）股票基金（）债券基金,39,5、按资金来源及运用地域分,（）国内基金,（）国际基金,（）离岸基金,（）海外基金,5、按资金来源及运用地域分（）国内基金,40,6、,交易所交易基金(,ETF),（1）,ETF,的含义,（2）,ETF,的分类,（3）ETF,的运行,（4）ETF,的特征,（5）ETF,的优势,（6）ETF,的套利,1,6、交易所交易基金(ETF)（1）ETF的含义1,41,三、证券投资基金的运作机构,（一）基金发起人,（二）基金管理人,（三）基金托管人,（四）基金承销人,三、证券投资基金的运作机构（一）基金发起人,42,第三节 证券中介机构,1,第三节 证券中介机构1,43,一、证券经营机构及其主要业务,（一）证券承销业务,1、承销商职能,2、承销方式,（1）承购包销（全额包销）：协议发售,等额包售,银团包售,（2）代销,（3）助销：定额包销、余额包销,1,一、证券经营机构及其主要业务1,44,（二）证券经纪业务,1、佣金经纪商,2、交易所经纪商,3、专家经纪人,（1）决定每日开盘价,（2）保持交易连续性,（3）抑制股价过度波动,1,（二）证券经纪业务1,45,（三）证券自营业务,1、交易所自营商,2、零股自营商,3、场外自营商,1,（三）证券自营业务1,46,（,四）其他业务,1、私募发行,2、兼并收购,3、基金管理,4、风险管理,5、金融衍生工具交易,6、咨询服务,1,（四）其他业务1,47,二、证券服务机构,（一）证券登记结算公司,（二）会计师事务所,（三）资产评估机构,（四）律师事务所,（五）其他服务机构,1,、证券投资咨询公司,2,、证券信息公司,3,、按揭证券公司,4,、信用评级机构,1,二、证券服务机构（一）证券登记结算公司1,48,