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,第二章 外汇与汇率,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,本作品采用,知识共享署名,-,非商业性使用,2.5,中国大陆许可协议,进行许可。,专业交流,模板超市,设计服务,NordriDesign,中国专业,PowerPoint,媒体设计与开发,本作品的提供是以适用知识共享组织的公共许可(简称“,CCPL”,或“许可”)条款为前提的。本作品受著作权法以及其他相关法律的保护。对本作品的使用不得超越本许可授权的范围。,如您行使本许可授予的使用本作品的权利,就表明您接受并同意遵守本许可的条款。在您接受这些条款和规定的前提下,许可人授予您本许可所包括的权利。,查看全部,第二章 外汇与汇率,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,第十一章 国际货币制度,本章主要介绍历史上不同时期的主要货币制度、欧洲货币体系以及国际货币的改革与发展趋势。,国际货币制度概述,国际金本位制,布雷顿森林体系,牙买加体系,区域性货币体系,国际货币制度改革与发展趋势,第一节,国,国,际,际货币,制,制度概,述,述,一、国,际,际货币,制,制度主,要,要内容,(一),国,国际货,币,币制度,含,含义,国,国际,货,货币制,度,度是各,国,国为适,应,应国际,经,经济交,往,往的需,要,要,对,货,货币的,本,本位、,货,货币的,兑,兑换、,国,国际收,支,支的调,节,节、储,备,备资产,的,的构成,等,等问题,,,,所做,的,的一系,列,列安排,,,,包括,为,为此所,确,确立的,原,原则、,采,采取的,措,措施和,建,建立的,组,组织机,构,构。,(二),国,国际货,币,币制度,的,的主要,内,内容,1,、国际储,备,备资产的确定,2,、汇率制,度,度的确定,3,、国际收,支,支调节,方,方式的确定,第一节,国,国,际,际货币,制,制度概,述,述,二、国,际,际货币,制,制度的,类,类型,国际货,币,币制度,的,的类型可以根,据,据汇率制,度,度或储备资,产,产的形式,进,进行划,分,分。,(一),根,根据储备资,产,产都保有,形,形式可,分,分为金,本,本位制,、,、金汇,兑,兑本位,制,制和信,用,用本位,制,制。,(二),根,根据汇率制,度,度形态主,要,要分为,固,固定汇,率,率制度,和,和浮动,汇,汇率制,度,度。,在实际,中,中,上,述,述两种,分,分类方,式,式往往,结,结合在,一,一起。,第一节,国,国,际,际货币,制,制度概,述,述,三、国,际,际货币,制,制度的,作,作用,国际货,币,币制度,是,是历史,的,的产物,,,,同时,也,也是各,国,国间利,益,益与矛,盾,盾冲突,协,协调的,结,结果。,它,它对世,界,界经济,的,的发展,和,和各国,的,的国际,货,货币行,为,为起着,重,重要的影响和,制,制约作,用,用。,(一),确,确定国,际,际支付,手,手段和,、,、国际,清,清算手,段,段,为,稳,稳定汇,率,率和国,际,际金融,活,活动提,供,供统一,规,规范的,运,运行规,则,则。,(二),确,确定国,际,际收支,失,失衡的,调,调节机,制,制,为,实,实现世,界,界经济,的,的稳定,和,和均衡,发,发展奠,定,定了基,础,础。,(三),建,建立国,际,际货币,金,金融事,务,务的协,调,调、监,督,督和执,行,行机构,以,以有效,维,维护国,际,际货币,制,制度。,第二节,国,国,际,际金本,位,位制,一、国,际,际金本,位,位制度,的,的主要,特,特征,国际金,本,本位制度是世界,经,经济体,系,系形成,中,中出现,的,的第一,个,个国际,货,货币制,度,度,是,以,以黄金,为,为本位,货,货币并,作,作为货,币,币发行,基,基础而,发,发国际,金,金本位,制,制度是,挥,挥世界,货,货币职,能,能的国,际,际货币,制,制度。,国际金,本,本位制,度,度的主要特,征,征如下,:,(一),黄,黄金充,当,当国际货,币,币,在国际,金,金本位,制,制度下,,,,各主,要,要资本,主,主义国,家,家国内,都,都实行,金,金铸币,本,本位制,;,;金币,可,可以自,由,由铸造,、,、自由,兑,兑换以,及,及黄金,可,可以自,由,由地输,出,出或输,入,入本国,;,;黄金,作,作为国,际,际支付,和,和流通,手,手段被,各,各国普,遍,遍接受,。,。,第二节,国,国,际,际金本,位,位制,(二),实,实行由,货,货币含,金,金量决,定,定的固,定,定汇率,制,制度,在金本,位,位制下,,,,每对,货,货币汇,率,率的法,定,定平价,由,由它们,之,之间的铸币平,价,价决定,,市,市场汇,率,率的波,动,动以黄,金,金输送,点,点为界限。,(三),黄,黄金作,为,为唯一,的,的储备,资,资产,,是,是最终,的,的国际,结,结算手,段,段,此时的,金,金本位,制,制有时,也,也被称,为,为英镑本,位,位制。,(四),国,国际金,本,本位具,有,有自动,调,调节国,际,际收支,的,的功能,国际金,本,本位制,下,下,各,国,国国际,收,收支可,以,以通过价格,铸币流,动,动机制实现自,动,动调节,。,。,第二节,国,国,际,际金本,位,位制,二、国,际,际金本,位,位制的,类,类型,国际金,本,本位制,按,按其与,黄,黄金的,联,联系程,度,度,可,分,分为金币本,位,位制、金块本位制和金汇兑本位,制,制。其中金币,本,本位制是典,型,型的金本位,制,制。,(,一,),金币本位制国际金币本位制运行的基本特点是:黄金作,为,为本位货币,,,,可以自由,流,流通,自由,兑,兑换,自由,铸,铸造,自由,输,输出入国境,等,等。在金本,位,位制度下,,货,货币的含金,量,量是各国货,币,币兑换的基,础,础。,第二节,国,国际金本位,制,制,(,二,),金块本位制金块本位制是以黄金作,为,为准备金、,以,以有法定含,金,金量的价值,符,符号作为流,通,通手段的货,币,币制度。但,这,这种金块本,位,位制并没有,存,存在多久,,在,在,1929,一,1933,年世界性经,济,济危机的冲,击,击下很快就,崩,崩溃了。,(,三,),金汇兑本位,制,制金汇兑本位,制,制又称为虚金,本,本位制。其,特,特点是:国,内,内不流通金,币,币,只流通,有,有法定含金,量,量的纸币,,纸,纸币不能直,接,接兑换黄金,,,,只能兑换,外,外汇。,第二节,国,国际金本位,制,制,三、国际金,本,本位制的评,价,价,金本位制是,一,一种比较稳定的国际货币,体,体系,它限,制,制了中央银,行,行使用扩张,性,性货币政策,,,,固定了货,币,币的黄金价,格,格,使一国,的,的货币实际,价,价值、物价,水,水平、与其,他,他国家货币,的,的比价保持,稳,稳定,再加,上,上当时较为,平,平衡的世界,经,经济环境,,极,极大地促进,了,了世界经济,增,增长和贸易,发,发展。,但是,它同,时,时也存在明显的,缺,缺陷。,第二节,国,国际金本位,制,制,四、国际金,本,本位制的崩,溃,溃,国际货币制,度,度成功与否,的,的关键是必须适应,世,世界经济发,展,展的需要。,第,第一次世界,大,大战时和战,后,后初期,除,美,美国外,大,多,多数欧洲国,家,家已无法在,原,原汇率下恢,复,复金本位制,。,。战后,各,国,国越来越重,视,视内部均衡,目,目标,金本,位,位制的可信,性,性大大降低,了,了。,1935,年国际金本,位,位制最终崩,溃,溃。,第三节,布,布雷顿森林,体,体系,一、布雷顿,森,森林体系的,建,建立,第二次世界,大,大战使主要,西,西方国家之,间,间的实力对,比,比发生了巨,大,大变化。美,国,国已成为世界最大的债权国和,经,经济实力最,雄,雄厚的国家,,,,这为建立,美,美元的霸权,地,地位创造了,必,必要的条件,。,。,经过多次酝,酿,酿,美、英,两,两国政府于,1943,年,4,月分别在华,盛,盛顿和伦敦,发,发表了均从,本,本国利益出,发,发设计的新,国,国际货币秩,序,序的各自方,案,案,即美国,的,的“怀特计划,”,”和英国的“凯恩斯计,划,划”。,第三节,布,布雷顿森林,体,体系,1944,年,7,月,在美国,新,新罕布什尔,州,州(,New Hampshire,)布雷顿森,林,林城(,Bretton Woods,)召开的“,联,联合国货币,金,金融会议”,,,,会议上通,过,过了以怀特,计,计划为基础,的,的,国际货币基,金,金组织协定,和,国际复兴开,发,发银行协定,,总称为布,雷,雷顿森林协,定,定,并于,1945,年,12,月,27,日批准生效,,,,从而确定,了,了二战以后,以,以美元为中,心,心的固定汇,率,率体系的原,则,则运行机制,。,。这种以固,定,定汇率机制,为,为基本特征,的,的国际金融,体,体系被称为布雷顿森林,体,体系(,Bretton Woods System,)。,第三节,布,布雷顿森林,体,体系,二、布雷顿,森,森林体系的,内,内容,布雷顿森林,体,体系的主要内容可以概括为,如,如下三个方,面,面。,(一)建立,一,一个永久性,的,的国际金融,机,机构,即国,际,际货币基金,组,组织,以促进国际,间,间政策协调,,,,为国际问,政,政策协调提,供,供了适当的,场,场所。,(二)实行,以,以黄金,-,美元为基础,的,的、可调整,的,的固定汇率,制,制。即“,双挂钩,”,制度,。,(三)取消,对,对经常账户,交,交易的外汇,管,管制,但是,对,对国际资金,流,流动进行限,制,制。,第三节,布,布雷顿森林,体,体系,三、布雷顿,森,森林体系的,崩,崩溃,(,一,),美元危机的过程,布,布,雷,雷顿森林体,系,系崩溃的过,程,程实际上是,战,战后,美元危机,的过程。具,体,体表现在战,后,后初期的“,美,美元荒”转,为,为,50,年代的“美,元,元泛滥”,,又,又进一步发,展,展为,60,年代的“美,元,元危机”的,演,演变过程中,。,第三节,布,布雷顿森林,体,体系,(,二,),拯救布雷顿,森,森林体系危,机,机的措施,1,第一次美元,危,危机的拯救措施,1960,年,10,月爆发的第,一,一次美元危,机,机。,(,1,)达成稳定,汇,汇率的君子,协,协定,(,(,2,)建立黄金,总,总库,(,3,)签订货币,互,互换协定,(,(,4,)签订借款,总,总协定,第三节,布,布雷顿森林,体,体系,2,第二次美元,危,危机的拯救措施,1968,年,3,月爆发第二,次,次美元危机,。,。,(,1),实行黄金双,价,价制,(,2,)创建特别,提,提款权,3,第三次美元,危,危机的拯救措施,第,第三次美元,危,危机爆发于,1971,年,5,月。,8,月,15,日,美国被迫宣,布,布实行新的,经,经济政策。,12,月,18,日,,10,国就汇率和,汇,汇率波幅的,调,调整以及美,国,国应采取的,措,措施达成了,协,协议,即“,史,史密森氏协,议,议”。,第三节,布,布雷顿森林,体,体系,四、布雷顿,森,森林体系的,评,评价,(一)布雷,顿,顿森林体系,的,的积极意义,1,布雷顿森,林,林体系要求,会,会员国逐步,放,放弃外汇管,制,制政策,从,而,而促进了各,国,国经济、世,界,界贸易和国,际,际金融的自,由,由化以及由,此,此带来的繁,荣,荣。,2,稳定了国,际,际金融秩序,。,。,(二)布雷,顿,顿森林体系,的,的内在矛盾,1,“特里芬两,难,难”,2,国际收支,调,调节机制的,效,效率不高,3,储备货币,的,的供应缺乏,有,有效的调节,机,机制,第四节,牙,牙买加体系,一、牙买加,体,体系的建立,1976,年,1,月,国际货,币,币基金组织,(IMF),理事会“国,际,际货币制度,临,临时委员会,”,”在牙买加,首,首都金斯敦,举,举行会议,讨论国际货,币,币基金协定,的,的条款,经,过,过激烈的争,论,论,签定达,成,成了“牙买加协,议,议”,同年,4,月,国际货,币,币基金组织,理,理事会
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