6-金盛投资管理

Cliquez pour modifier le style du titre,*,*,Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,金盛保险投资管理介绍,AXA,Redefining,/,Standard,201105,全球资产管理行业的领先者,安盛旗下资产管理公司联博香港有限公司,(AllianceBernstein),是,全国社保基金会,选择的香港股票积极型产品等,5,类产品的投资管理人。,安盛旗下资产管理公司安盛罗森堡投资管理亚太有限公司（,AXA Rosenberg,）是,全国社保基金会,选择的全球（美国除外）股票积极型产品投资管理人之一。,安盛在资产管理能力方面的领先能力得到中国政府的认可与青睐；,安盛全球管理资产规模位居第,4,位,;,全球资产管理排名,4,AXA Group,France$1,740,000m,Pensions&Investments/Watson Wyatt global 500 survey NO.4,AXA,全球,管理资产超过,RMB11,832,000,000,000,元,（本资料仅供内部培训使用）,第,9,位,2,全球资产管理行业的领先者,投资治理和业务管理平台,安盛集团严谨的治理结构为控制风险和保证合规打下了扎实的根底。,3,投资管理委员会,根据内部和外部的规定和需要制定,最正确的长期资产配置,高级管理层,捕捉中期市场时机和风险,投资部,选择证券品种,风险管理团队,衡量监管投资风险和业绩表现,战略性资产配置,技术性资产配置,证券选择,风险管理,全球资产管理行业的领先者,投资治理和业务管理平台,安盛集团严谨的治理结构为控制风险和保证合规打下了扎实的根底。,4,金盛的投资策略,多元化基金经理投资模式,多基金策略,独特的优选方法,成功投资的关键因素,5,0,预期收益,存款,货币市场基金,国债,债券基金,平衡型基金,股票基金,大型蓝筹股,非保证金外汇交易,成长型股票,小盘股,期货,杠杆投资,风险,投资市场的迷局,货币市场,债券,保险280只,基金,股票,钱,应该放在哪里,?,170只,560只,1400只,360只,6,基金业绩表现并不稳定,波动比较大；能够连续三年业绩居前十的仅华夏精选；,中邮优选在07年和09年取得了较好业绩,但在08年排名后十位,波动较大。,2007年排名前十的基金,(2009年截止至8月31日),2008年排名前十的基金,(2009年截止至8月31日),2009年排名前十的基金,(截止至8月31日),来源：天相,基金表现的启示,？,7,市场化风险,如何有效管理投资风险,风险分散管理,风险,非市场化风险,（本资料仅供内部培训使用）,我们无法消除市场化风险,但我们可以通过有效的方法降低非市场化风险,.,8,金盛稳健的投资模式,领先的投资模式,金盛保险的,多元基金经理投资模式,金盛保险依托外方股东AXA安盛集团在财务保障和财富管理领域的全球化专业经验和领先技术,融合中国市场实际情况及外乡客户需求,率先将领先的多元基金经理投资模式引入中国,为客户量身打造长期投资的保险一体化解决方案和高品质效劳,致力于成为中国市场长期投资理财解决方案的领导者。,9,多元基金经理投资模式,=,分散化投资,+,精选基金,多元基金经理投资模式,分散化投资,10,ipac,investment services,MARKET ANALYSIS,INVESTMENT RESEARCH,DETERMINES PORTFOLIO STRATEGY,-,ASSET ALLOCATION,ONGOING REVIEW/MONITORING,市场分析,投资研究,战略资产配置,持续的监管,SPECIALIST ASSET MANAGERS,专项基金经理,组合投资,基金,债券,货币市场工具,海外投资,卓越账户,稳健账户,安心账户,QDII,多元基金经理投资模式在风险控制方面的主要优势,:,通过平衡型组合中多元资产的配置实现分散化投资,充分发挥在动态资产管理方面的长期经验,严选专项基金经理构建顶尖基金经理组合,寻求稳定长期的回报,在多元基金经理投资模式我们通过分散选择各类最优基金来实现投资回报最大化和投资风险最小化。,This document is produced for internal use only and therefore not intended for distribution to clients or any other third parties.No information contained in this document should be regarded as an offer or a recommendation or an invitation by,or on behalf of,AXA MM to the public to buy or sell any of the investments or AXA MM products mentioned in this document.Investment involves risks.Past performance figures shown are not indicative of future performance.Information provided in this document is for reference only;no investment advice should be given to clients based on the knowledge or information gained from these materials.You shall be held wholly liable for all losses,damages,claims,actions,costs and expenses of any kind whatsoever,directly or indirectly,arising from or in connection with any unauthorized use.,多元基金经理投资模式,分散化投资,11,不同的资产类别进行分散化投资,同一资产类别内进行分散化投资,通过各类资产中有效的,分散,化投资降低投资风险。,多元基金经理投资模式,分散化投资,基金,债券,货币,股票型,债券型,基金,成长型,价值型,收益型,指数型,股票型,不同投资风格,之间进行分散化投资,12,分散于不同类别的基金,收益基金,环球基金,价值型股票基金,成长型股票基金,收益型股票基金,多资产基金,激进成长型股票基金,平衡基金,货币市场基金,基金经理只有在他们较熟悉的类别中挑选投资目标,才能发挥他们的优势；,（本资料仅供内部培训使用）,1,第,步,投资策略,多元基金经理投资模式,多基金策略,13,多元基金经理投资模式,单个基金,1,2,3,4,5,6,7,时间,表现%,-20,-10,0,10,20,30,通过会聚投资风格不同的基金经理来提供更稳定的回报。,多元基金经理投资模式,更稳定的投资回报,14,多元基金经理投资模式,=,分散化投资,+,精选基金,多元基金经理投资模式,精选基金,15,基金经理,A,基金经理,B,基金经理,A,和基金经理,B，,消除系统风险后曲线,挑选优质基金经理为组合创造额外价值,0.5,1.0,1.5,2.0,2.5,3.0,3.5,Excess return,B （,例：价值型基金经理）,A （,例：增长型基金经理,）,挑选优质基金经理为组合创造额外价值,（本资料仅供内部培训使用）,Time,2,第,步,投资策略,挑选优质基金经理组合,多元基金经理投资模式,挑选最优秀的基金经理,16,十项全能冠军,10.68,s,7.76m 15.11m 2.00m 46.71s 14.48s,43.66m 5.00m 65.82m 4.29ms,奥运会单项冠军,9.87,s 8.55m 21.29m 2.35m 43.84s 13.00s 69.30m 5.90m 90.17m,3.32ms,单项最优的冠军组合远超十项全能冠军的成绩,十项全能的基金业绩要逊于优选的多元基金。,独特的多元基金经理投资模式,专项资产管理人,事项,100米,跳远 铅球,跳高 400米,110,米栏,铁饼,撑杆跳,标枪,1,500,米,（本资料仅供内部培训使用）,多元基金经理投资模式,精选基金组合,17,support,business,investment,process,people,performance,portfolio,structure,brand,process,people,performance,后台支持,公司业务,投资流程,人力,业绩,组合结构,金盛的投资模式,常见投资模式,品牌,投资流程,人力,业绩,我们选择基金的策略就是要配置一个首先能够满足我们客户各种需求的高品质组合。,对于基金选择,我们有多种标准,比方：市场认知度,被选的基金对我们现有组合的影响,回报波动率,基金规模,业绩表现,基金经理的声誉等等,我们积极主动地关注基金业绩表现并与同业作比照,以确保我们的账户有持续的卓越表现,所有被挑选的基金都经过严格的审批过程,多元基金经理投资模式,精选基金组合,18,金盛通过5步审核步骤分类别挑选出最有竞争力的基金。,初步审核,书面审核,深入分析,尽职调查,评选最正确,对所有的基金做初步定量和定性的分析,关注券商研究机构和同业推荐的基金,起草一个备选基金清单,研究分析基金公司提供的与投资相关的文件和对金盛的调查问卷的回复,基金历史业绩和独立第三方的研究报告,筛选出一个备选基金的名单,对基金公司作实地调研,并从六个方面去判断旗下基金的竞争力：人力、投资流程、公司业务、后台支持、组合架构和业绩。,确保挑选出的基金符合包括投资、法律、监管、行政管理和其他方面的要求,尽职调查要包括基金公司的工作环境、内部控制、合规情况和风险管理框架以及基金公司使用的系统,持续经营方案再加上对客户提供效劳的尽责度。,在同类基金中评选出最优基金,多元基金经理投资模式,基金选择流程,19,多元基金经理投资模式,最优基金池,国泰基金管理有限公司,富国基金管理有限公司,泰达基金管理有限公司,2011,年十大重点关注基金公司,20,基金,65%,债券和债券型,基金,25%,货币市场,工具,10%,基准资产配置,实际组合资产配置,卓越账户(,截止20,11,年,1,月3,1,日),多元基金经理投资模式,组合情况,-,资产配置,我们组合的资产配置是分散投资于基金、债券和货币市场工具。,货币市场,工具,11.1%,基金,64.1%,债券和债券型,基金,24.8%,21,截止到2009年6月末金盛卓越账户持有10大基金公司的基金中,持有不同基金类型的净值的比例如图。,（本资料仅供内部培训使用）,多元基金经理投资模式,精选基金基金风格,在持有的十大基金公司的基金中,根据基金的特点,不同类型的基金有不同的持有比例。,22,投连账户价格走势图 2002年3月22日20,10,年,6,月3,0,日,金盛保险是中国市场少数几个经历了熊市和牛市的保险公司之一,我们在熊市取得了稳定的回报,在牛市中充分分享了市场的回报。,抗跌性强,牛熊市场中的卓越表现,金盛卓越账户,上证综指,金盛稳健账户,上证综指跌幅超过金盛卓越账户,120%,-79%,-221%,-18%,23,多元化基金组合帐户,5,年收益状况,(,年化收益,),49.33%,22.88%,43.06%,卓越帐户,5,年收益状况,稳健帐户,5,年收益状况,19.80%,12.12%,18.47%,41.18%,17.26%,从,2003-2010,年共,8,年时间里,卓越帐