现金流量表分析

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,扬大商学院 会计报表分析第五章,*,第五章 现金流量表分析,11/15/2024,1,扬大商学院 会计报表分析第五章,导入,经营成功的企业各有各的战略和秘密，但经营失败的企业都有共通的问题和征兆，那就是,资金链条断裂,。,有统计数据显示，每五家破产倒闭的企业，,有4家是盈利的，只有1家是亏损的,（Gabriel Hawawini,2002）。,11/15/2024,2,扬大商学院 会计报表分析第五章,本章主要内容,一、现金流量表基本结构,二、现金流量表的分析,11/15/2024,3,扬大商学院 会计报表分析第五章,现金流量,经营活动现金流量,投资活动现金流量,筹资活动现金流量,流入,流出,流入,流出,流入,流出,主表,附表,将净利润调节为经营活动现金流,不涉及现金收支的投资和筹资活动,现金及现金等价物净变动,一、现金流量表的结构,现金流量表编制的基础：,狭义还是广义的现金？,11/15/2024,4,扬大商学院 会计报表分析第五章,现金流量表与利润表、资产负债表之间的关系,来自于,资产负债表,来自于,利润表,+,+,11/15/2024,5,扬大商学院 会计报表分析第五章,A.经营活动产生的现金流量,（a）,经营活动,是企业产生收入的主要活动。会计准则对其的定义：除投资活动和筹资活动以外的的所有交易和事项。,各类企业由于行业特点不同，对经营活动的认定存在一定差异：,对于工商企业而言，经营活动主要包括,销售商品、提供劳务、购买商品、接受劳务、支付税费,等。,对于商业银行而言，经营活动主要包括,吸收存款、发放贷款、同业存放、同业拆借,等。,对于保险公司而言，经营活动主要包括,原保险业务和再保险业务,等。,对于证券公司而言，经营活动主要包括,自营证券、代理承销证券、代理兑付证券、代理买卖证券等。,11/15/2024,6,扬大商学院 会计报表分析第五章,(b)经营活动产生的现金流量的内容,经营活动,流入,的现金,销售商品、提供劳务收到的现金,收到的税费返还,收到的其他与经营活动有关的现金,经营活动,流出,的现金,购买商品、接受劳务支付的现金,支付给职工以及为职工支付的现金,支付的各项税费,支付的其他与经营活动有关的现金,11/15/2024,7,扬大商学院 会计报表分析第五章,B.投资活动产生的现金流量,（1）投资活动：是指,企业长期资产的购建,和,不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动,。,（2）投资活动现金流量：,指因企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动产生的现金流量。可以分为：,经营性长期资产现金流量,对外投资现金流量,11/15/2024,8,扬大商学院 会计报表分析第五章,（3）投资活动现金流量的内容,投资活动的现金,流入,收回投资所收到的现金,取得投资收益所收到的现金,处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额,收到的其他与投资活动有关的现金,投资活动的现金,流出,购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金,投资所支付的现金,支付的其他与投资活动有关的现金,11/15/2024,9,扬大商学院 会计报表分析第五章,C.筹资活动产生的现金流量,（1）筹资活动：,是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动。,资本：,包括吸收直接投资、发行股票、股份回购等,。,债务：,指,对外举债，包括向银行借款、发行债券以及偿还债务等。,通常情况下，应付账款、应付票据等属于经营活动，不属于筹资活动。,11/15/2024,10,扬大商学院 会计报表分析第五章,（2）筹资活动现金流量：指因导致企业资本及债务规模和构成发生变化活动而引起的现金流量。,（3）筹资活动现金流量内容：,筹资活动的现金,流入,吸收投资所收到的现金,借款所收到的现金,收到的其他与筹资活动有关的现金,筹资活动的现金,流出,偿还债务所支付的现金,分配股利、利润或偿付利息所支付的现金,支付的其他与筹资活动有关的现金,11/15/2024,11,扬大商学院 会计报表分析第五章,二、现金流量表的分析,（一）现金流量状况分析,1.经营活动现金流量状况分析,2.投资活动现金流量状况分析,3.筹资活动现金流量状况分析,（二）现金流量表数据的理解和运用,案例1,案例2,11/15/2024,12,扬大商学院 会计报表分析第五章,1.经营活动现金流量分析,经营活动是企业产生收入的主要活动。准则定义采取的是排除法，即除投资活动和筹资活动以外的活动。,是企业最主动、最可以寄予希望维持企业经常性资金流转和扩大再生产的现金流量。,通过经营活动现金流量可以判明企业在不动用企业主体外部资金的情况下，是否足以偿还贷款、维持正常的生产经营能力、支付股利以及进行新的投资。,11/15/2024,13,扬大商学院 会计报表分析第五章,经营活动现金,净流量,主要用于下列支出：,支付利息费用,支付现金股利,用于内部扩大再生产,注意：对这两项内容的处理，我国会计准则（CAS）与国际会计准则（IAS）、美国财务会计准则（FAS）不同。,CAS将,支付,股利和利息作为,筹资活动的现金流出量,，按其性质确定归属，比较直观和便于理解。,IAB、FAS则将支付股利和利息作为经营活动现金流出量，按支付其的真正,资金源泉,确定的。,11/15/2024,14,扬大商学院 会计报表分析第五章,经营活动现金净流量（NCFFOA）的不同状况分析,NCFFOA,0,能满足正常生产,支付股利和利息,说明现金流量状况较健康,0,不足以维持简单再生产,0,入不敷出,NCFFOA,NCFFOA,11/15/2024,15,扬大商学院 会计报表分析第五章,二、现金流量表的分析,（一）现金流量状况分析,1.经营活动现金流量状况分析,2.投资活动现金流量状况分析,3.筹资活动现金流量状况分析,（二）现金流量表数据的理解和运用,案例1,案例2,11/15/2024,16,扬大商学院 会计报表分析第五章,2.投资活动现金流量分析,可分为两类：,对外投资现金流量,经营性长期资产现金流量,对外投资现金净流量,小于零：即流出量,大于,流入量，说明当前对外投资呈现扩张态势；,大于零：即流入量,大于,流出量，说明收缩投资战线呈主流。,经营性长期资产现金净流量,小于零：说明本期新增生产能力是主流；,大于零：说明本期主流是收缩或调整经营性长期资产的结构和规模。,不直接形成本企业生产能力，反映企业的投资战略,直接形成本企业生产能力,11/15/2024,17,扬大商学院 会计报表分析第五章,投资活动现金流量状况分析,小于零：,关键是看其如何满足该资金需求？,消耗企业现存的货币积累,用经营活动积累的现金进行补充,从外部融资,挤占用于经营活动的现金,大于零：,要针对具体原因进行分析。,是战略调整所进行的收缩还是不得已而为之？,11/15/2024,18,扬大商学院 会计报表分析第五章,二、现金流量表的分析,（一）现金流量状况分析,1.经营活动现金流量状况分析,2.投资活动现金流量状况分析,3.筹资活动现金流量状况分析,（二）现金流量表数据的理解和运用,案例1,案例2,11/15/2024,19,扬大商学院 会计报表分析第五章,3.筹资活动现金流量,从总体上看，其应当是,适应性,的，即适应企业经营活动、投资活动的需要。对其质量的分析应结合其与经营活动、投资活动现金流量的适应程度。,经营活动和投资活动需要现金时，筹资活动应该,及时、足额地,筹到相应的资金。,当经营活动、投资活动产生大量现金时，筹资活动应该,及时清偿,相应的贷款或以其他方式处理富裕的资金，避免不必要的资金浪费。,11/15/2024,20,扬大商学院 会计报表分析第五章,各类现金净流量与企业生命周期的关系,11/15/2024,21,扬大商学院 会计报表分析第五章,分析夏新电子04-07年度现金流量的质量（单位：元）,11/15/2024,22,扬大商学院 会计报表分析第五章,思考：分析联通公司01-08年历年现金流量质量（单位：亿元）,11/15/2024,23,扬大商学院 会计报表分析第五章,二、现金流量表的分析,（一）现金流量状况分析,经营活动现金流量状况分析,投资活动现金流量状况分析,筹资活动现金流量状况分析,（二）,现金流量表数据的理解和运用,案例1,案例2,11/15/2024,24,扬大商学院 会计报表分析第五章,（二）现金流量表数据的理解和运用,1.观察“销售商品提供劳务收到的现金”与“购买商品接受劳务支付的现金”的对应关系,掌握企业大体的供销状况是否平衡,2.观察“销售商品提供劳务收到的现金”与“净利润”的对应关系,重点分析其变化是否同步,3.观察“收回投资所收到的现金”、“取得投资收益所收到的现金”与企业原始投资的对应关系,分析其是否可能,4.观察“销售商品提供劳务收到的现金”与利润表“商品销售收入”的对应关系,分析其是否与本企业赊销政策相吻合,11/15/2024,25,扬大商学院 会计报表分析第五章,B公司（单位：万元）,年度,投资收益,与投资收益相关的现金流量,01,7，123,771,02,7，855,1，484,03,7，067,441,04,814,2，980,上述两列数据巨大差异产生的可能原因是什么？对此，07年起实施的新会计准则是如何应对的？,案例1：,11/15/2024,26,扬大商学院 会计报表分析第五章,思考：比较2007年新会计准则前后，长期股权投资,权益法,适用的范围有什么变化，为什么会产生这种变化？,类型,时间,控制,（子公司）,共同控制,（合营）,重大影响,（联营）,其他,（参股）,07年前,权益法,权益法,权益法,成本法,07年起,成本法,权益法,权益法,成本法,11/15/2024,27,扬大商学院 会计报表分析第五章,案例2：D公司净利润与经营现金流量（CFFOA）之反差（单位：万元）,年份,净利润,CFFOA,01,9,876,-17,191,02,12,308,-21,248,03,17,844,-53,576,04,3,610,-2,594,05,2,280,-84,807,06,-18,638,-15,544,上述反差说明了什么问题？现实中可能出现这种现象的原因是什么?,11/15/2024,28,扬大商学院 会计报表分析第五章,案例2剖析：,利润表是按照,权责发生制,原则编制的，存在着较多的,主观,判断，给盈余操纵留有较大空间。,现金流量表则是按照,现金流动制,原则编制的，现金流量,比较客观,，管理当局难以对其进行操纵。,要关注一个企业的财务状况是否健康，盈利状况的分析固然重要，但更重要的是要将利润表与现金流量表结合起来进行分析。,11/15/2024,29,扬大商学院 会计报表分析第五章,