国际金融管理第八章国际货币制度

*,*,单击此处编辑母版标题样式,*,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,第八章,国际货币制度,学习要求,通过对本章的学习，掌握有关国际货币体系的各项内容。在此根底上明确金本位制和布雷顿森林体系的内容、作用、特征及其局限性；在了解当前国际货币体系的特点与内容，掌握当前国际货币体系改革的主要方案；理解并掌握国际货币体系的创新“欧洲货币一体化的进程、内容以及欧元的运作机制，并且能够理论联系实际，借鉴欧元成功启动的经验，结合我省人民币跨境流通的现实背景，分析人民币区域化的有效途径。,第一节 国际货币体系的主要内容及类型,第二节 国际金本位制,第三节布雷顿森林体系,第四节 当前的国际货币体系和国际货币体系改革,第五节 欧洲货币一体化,一、国际货币制度的内容,1国际货币制度的概念：国际货币制度(International Monetary System)是指在国际经济关系中,为满足国际间各类交易的需要,各国政府对货币在国际间的职能作用及其它有关国际货币金融问题所制定的协定、规那么和建立的相关组织机构的总称。,第一节 国际货币制度的主要内容及类型,2国际货币体系的主要内容：国际货币体系主要包括四方面内容：,1汇率及汇率制度,2国际储藏资产确实定,3国际收支及其调节机制,4国际货币事务的协调和管理,二、国际货币体系的划分,1按汇率制度分：永久性的固定汇率制、可调整的固定平价汇率制、宽幅波动汇率制、爬行钉住汇率制、管理浮动汇率制和完全自由浮动汇率制；,2按国际储藏资产的保有形式分，国际货币体系可以分为：纯商品本位制、纯信用本位制和混合本位制。,3按国际货币体系的历史演进过程分，国际货币体系可分为金本位制、金汇兑本位制、布雷顿森林体系以及管理浮动汇率体系。,一、国际金本位制的特征：,(一)国际金本位条件下的固定汇率制,(二)金本位制下的储藏资产和国际结算,三个明显特点：P271，即金本制存在的竞赛三原那么。,(三)金本位制下国际收支的调节,休谟D.Hume)提出的“价格-铸币流动机制,第二节 国际金本位制,二、国际金本位制的崩溃,一第一次世界大战前夕，一些国家出于备战的需要，金本位制的竞赛三原那么均被破坏殆尽，金本位制遂陷于瘫痪。,二1914年第一次世界大战爆发,各参战国均实行黄金禁运并停止兑换黄金,国际金本位制暂时停止实行。,三1929年世界性的经济危机使原本脆弱的国际金本位制最终崩溃。,一、布雷顿森林体系的建立,一1943年3月，英国发布其财政部参谋凯恩斯J.M.Keynes拟定的“国际清算同盟方案Proposal For The International Union,又称凯恩斯方案，KeynesPlan。,第三节布雷顿森林体系,二1943年4月，美国发表以怀特H.D.White为首起草的“国际稳定基金方案(Proposals For The United and Associated Nations Stabilization Fund),又称怀特方案White Plan。,三1944年7月1日至22日在美国新罕布什尔州的布雷顿森林城举行了由44个国家参加的“联合国货币金融会议，会议通过以“怀特方案为根底的?国际货币基金组织协定?和?国际复兴开发银行协定?，总称为?布雷顿森林协定?。,二、布雷顿森林体系的内容,一本位制度,在本位制方面，布雷顿森林体系规定美元与黄金挂钩。,各国确认1934年1月美国规定的35美元兑换1盎司黄金的黄金官价。,(二)汇率制度,在汇率制度方面，布雷顿森林体系规定国际货币基金组织的成员国货币与美元挂钩，即各国货币与美元保持稳定的汇率，即所谓的战后固定汇率制。,(三)储藏制度,在储藏制度方面，确定黄金和美元同为主要国际储藏,资产的储藏体制。,(四)国际收支调节制度,成员国对国际收支经常工程的外汇交易不得加以限制，不得施行歧视性的货币措施或多种货币汇率制度。,(五)组织形式,1945年12月建立了国际货币基金组织(International Monetary Fund，简称IMF)，1945年12月，国际复兴开发银行世界银行成立。,三、布雷顿森林体系的作用,一一定程度上消除了外汇市场的动乱，为国际贸易与国际投资创造了一个比较稳定的环境。,二弥补了当时国际清偿力的缺乏，对战后世界经济特别是世界贸易的开展起到了重要的作用。,三创立了维持国际货币体系运转的中心机构国际货币基金组织，它在促进国际货币合作、建立双边或多边支付体系上起到了积极的作用。,四、布雷顿森林体系的局限性,一以美元作为主要储藏货币，具有内在的不稳定性。“特里芬难题，这样的机制下，美国逆差会持续扩大。,(二)缺乏有效的国际收支调节机制。根本原因：资金有限。,(三)以“双挂钩为核心的汇率制度，不能适应经济形势的开展变化。美元与黄金的比价难以维持，汇率制度也必然难以继续。,五、布雷顿森林体系的崩溃,一1971年“新经济政策的推行，意味着美元与黄金脱钩，支撑布雷顿森林体系的两大支柱之一倒塌了。,二十国集团于1971年12月底在美国华盛顿的史密森学会大厦举行财政部长和中央银行行长会议，达成了所谓的“史密森学会协定。P279,三1973年3月，各国相继以浮动汇率制代替固定汇率制，各国货币与美元脱钩。从而标志着战后以美元为中心的国际货币体系的彻底瓦解。,一、欧洲货币一体化的进程,(一)第一阶段19721978年：魏尔纳方案,(二)第二阶段19791998年：欧洲货币体系,(三)第三阶段1989至今：“德洛尔报告与?马斯特里赫特条约?,(四)?马约?签订后的一体化进程与欧元的产生,第四节 欧洲货币一体化,二、欧元启动的意义,(一)使欧元与美元一起构成国际货币的两强格局。,(二)优化区域内资源配置,推动欧盟各国经济开展。,(三)对国际货币体系产生巨大的影响。,一、牙买加货币体系的产生,1976年4月，通过?国际货币基金协定?第二次修正案，该修正案于1978年4月10日起生效。由此形成的新的国际货币体系，通常称其为牙买加货币体系。,第五节 当前的国际货币制度和国际货币,制度改革,二、牙买加货币体系的主要内容,牙买加货币体系的主要内容包括三个方面：汇率制度、储藏制度和资金融通问题。,第一,?牙买加协定?认可浮动汇率的合法性。,第二,确定以特别提款权作为主要储藏资产，将美元本位改为特别提款权本位。,第三,增加成员国在基金组织中的基金份额,扩大对开展中国家的资金融通。,三、牙买加货币体系的特点,首先，尽管牙买加协定提出用特别提款权代替美元，但是特别提款权只是一种计账单位，最终形成国际储藏多元化的结构。,其次，各国的具体情况不同，选择的汇率制度也不同。,再次，从国际收支的调节看，各国国际收支调节的政策选择余地加大了。既可动用本国储藏，又可借入国外资金或货币基金组织贷款，也可通过汇率机制调节国际收支，具有较大灵活性。而布雷顿森林体系下，仅能用汇率机制和对外贷款进行调节。,四、对当前国际货币体系的评价,一积极作用：,第一，多元化的储藏体系在一定程度上解决了“特里芬难题。,第二，牙买加货币体系是混合汇率体系，能够对不断变化的客观经济状况做出灵活的反响，有利于国际贸易和世界经济的开展。,第三，牙买加货币体系对国际收支调节，采取的是多种调节机制相互补充的方法，这与当今世界经济开展不平衡的现状相适应。,二弊端：,第一，汇率波动较大。,第二，造成储藏货币管理的复杂性。,第三，缺乏有效的国际收支调节机制。,五、国际货币体系改革,一亚洲金融危机前国际货币体系改革的主要方案和建议,1.最适度货币区理论：蒙代尔首先提出“最适度货币区理论，Optimum currency areas(OCA),2.建立国际信用储藏制度,3.汇率目标区方案target zone，代表人物：Paul R.Krugruman,(二)亚洲金融危机后出现的新问题及相应的新改革 建议,这些方案大体可以分为以下两种：,1.在现行牙买加货币体系上进行调整和改造,2.建立新的国际货币体系,(1)成立新的更有约束力的国际金融协调机构.,(2)重新回到布雷顿森林体系。,(3)实行全面的浮动汇率制。,六、国际货币体系改革的前景,结合2021年金融危机的影响，进行国际货币体系改革的远景展望。,第六节 亚洲金融合作与人民币国际化,一、亚洲金融合作,一背景,1、东亚金融危机的教训-金融危机的传染性；原有的救援机制如IMF表现令人失望；,2、全球货币体系-全球货币体系中的美国霸权；欧元的崛起；蒙代尔预言在20年内将出现美元、欧元和亚洲货币区三足鼎立的局面；,二、亚洲金融合作的主要内容,1、国际的经济政策协调；,2、区域性解救危机的机构；,3、固定的汇率区；,4、单一货币区；,三、亚洲金融合作的最新进展,一促进亚洲金融合作的设想,1、亚洲货币基金Asian Monetary Fund AMF,2、新宫泽喜一设想(New Miyazawa Initiative),3、东亚货币基金(East Asian Monetary Fund),4、东盟10+3 监督进程,5、AAB 亚洲借款安排Asian Arrangements to Borrow,6、东盟10+3的早期预警系统,二从设想到现实：亚洲金融合作的里程碑 清迈协议(Chiang Mai Initiative),1、东盟互换安排ASA,2、双边互换和回购协议BSA,四、亚洲金融合作面临的困难和需要解决的问题,一历史、文化、政治经济制度以及国际政治经济关系方面的差异、分歧和利益冲突所导致的相互缺乏信任，是亚洲金融合作难于取得实质性进展的根本原因。,二亚洲各国在经济制度、经济开展水平和经济结构方面存在的巨大差距是开展亚洲货币合作的重要障碍。,三亚洲金融合作缺乏“领头人。,专题：人民币跨境流通与人民币区域化问题,一、人民币在云南边境跨境流通的现状分析,1、流通规模估计,2、流通形式归纳,3、流通原因总结,二、人民币跨境流通带来利弊分析,1、积极影响,2、不利影响从金融平安角度进行讲解,三、中国云南与周边国家的货币合作现状,四、金融危机下人民币如何实现区域化合作,