财务会计第十二章财务报表分析

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,第十二章财务报表分析,内容,第一节财务分析概述,第二节财务分析的依据,第三节财务比率分析,第四节公司综合财务分析,第一节财务分析概述,财务分析的发展,财务分析的基本内涵,财务分析的目的,财务分析的基本方法,一.财务分析的发展,财务分析开始于银行家,财务分析发展到投资领域,现代财务分析领域的扩展,资本市场、企业重组、绩效评价、企业评估等,二.财务分析的基本内涵,财务分析：是指公司,利益相关者,采用科学的分析方法，利用财务报告及会计、统计、市场等相关信息资料，对公司财务运行的结果及其形成过程和原因进行分析，以全面、客观地评价公司财务状况和经营成果，并为财务控制和财务决策提供基础的活动。,主体：公司的利益相关者,员工,财务经理,企业经营者,股东,债权人,潜在投资者,中介机构,政府,业务关联单位,潜在公司接管者,财务分析主体结构图,三.财务分析的目的,1.从企业投资者角度来看,盈利能力,偿债能力,营运能力,2.从企业债权人角度来看,偿债能力,盈利能力,3.从企业经营者角度来看,盈利能力,营运能力,偿债能力,4.从其他财务分析主体角度来看,企业的信用状况,对国家各项政策的执行情况,偿债能力;营运能力;盈利能力;财务状况综合分析,四.财务分析的基本方法,1.比较分析法(Comparison Analysis),2.比率分析法(Ratio Analysis),3.趋势分析法(Trend Analysis),4.结构分析法(Common-size Analysis),5.因素分析法(Elements Analysis),1.比较分析法,比较分析法:,通过财务指标对比，计算出变动值的大小，其他分析方法运用的基础，比较后的差异反映差异大小、差异方向和差异性质，,有二种比较方式：,绝对数比较：与计划（或目标、定额）相比,与前期相比,与历史最好水平相比较,与国内外同行业先进水平相比,与主要竞争对手的比较,百分率比较：完成百分率和增减百分率,比率分析法,：指在同一报表的不同项目之间，或在不同报表的有关项目之间进行对比，从而计算出各种不同经济含义的比率，据以评价企业财务状况和经营成果的一种方法。,2.比率分析法,表现形式：结构比率=个体指标/总体指标,相关比率=相互联系的指标之间的对比,表现形式：发展速度、增长速度、平均发展速度、平均增长速度。,发展速度：按比较标准时期不同，分为定基和环比发展速度，其计算公式如下,：,趋势分析法通过比较企业连续数期的会计报表，运用动态数值表现各个时期的变化，揭示其发展趋势与规律的分析方法,。,3.趋势分析法,4.结构分析法,（共同比报表分析法）,2000-2002 年四川长虹简明资产负债表结构分析,项目,2002年,2001年,2000年,金额/元,比例,金额/元,比例,金额/元,比例,货币资金,1005119192,5,1645515737,9,1523796655,9,应收账款,4220208975,23,2880707599,16,1821453639,11,其他应收款,377159414.4,2,1461937717,8,769114819.3,5,存货,7192873909,39,5941300282,34,6708009376,40,流动资产,15259091037,82,14237648968,81,12715415178,77,固定资产,2802333572,15,2764218914,16,3167723727,19,总资产,18670367252,100,17630644904,100,16605009800,100,应付账款,2074397958,11,2063755024,12,1806881811,11,流动负债,5727621896,31,4876743312,28,3504866167,21,负债合计,5733597955,31,4885314787,28,3427231483,21,股本,2161211422,12,2164211422,12,2164211422,13,资本公积,4080757433,22,4065160805,23,4064490898,24,盈余公积,4860047804,26,4828310830,27,4898847551,30,所有者权益,12926246502,69,12734447170,72,13174627453,79,第二节财务分析的依据,一.财务报告,1.基本财务报表,2.附注和附表,3.财务情况说明书,二.审计报告,三.其他报告,招股说明书、上市公告书、临时报告、,管理当局的预测报告或计划等,一.财务报告,（一）按其反映的经济内容分：,资产负债表、利润表、现金流量表,（二）按其编制范围分：,企业会计报表、合并会计报表,（三）按其使用对象分：,对外会计报表、对内会计报表,（四）按其编制时间分：,年度报表、季度报表、月度报表,编号,财务报表名称,编报期,会企01表,资产负债表,中期报告；年度报告,会企02表,利润表,中期报告；年度报告,会企03表,现金流量表,（至少）年度报告,会企01表附表1,资产减值准备明细表,年度报告,会企01表附表2,股东权益增值变动表,年度报告,会企01表附表3,应交增值税明细表,中期报告；年度报告,会企02表附表1,利润分配表,年度报告,会企02表附表2,分部报表（业务分部）,年度报告,会企02表附表3,分部报表（地区分部）,年度报告,负债,所有者权益,流动资产,长期投资,固定资产,无形资产,财务活动,1.资产负债表,(Balance sheet),性质：,反映公司某一时点财务状况的报表,理论基础：,资产,=,负债,+,所有者权益,作用：,了解企业短期偿债能力,了解企业资本结构,了解企业的长期偿债能力,了解企业的财务弹性,企业的筹资组合一般有三种类型：,1.正常型的筹资组合,2.稳健型的筹资组合,3.风险型的筹资组合,流动资产组合策略（稳健型）,二、短期筹资策略,2.利润表,(Income statement),性质,：,反映某一会计期间经营成果的财务报表。,作用,：,了解企业的经营成果和获利能力；了解企业的,偿债能力；有助于企业管理人员加强经营管理，,进行正确的经营与管理决策；可据以考核管理,人员的绩效。,基本结构,：,收入费用利润,单步式利润表,多步式利润表,3.现金流量表,（Cash flow statement),性质：,现金流量表是指反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表,。,作用：,有助于预测企业为了的现金流量；,分析企业的支付能力；评价企业的,收益质量。,基本结构：,现金流量表主表,现金流量表补充资料,现金流量的分类,经营活动现金流量,投资活动现金流量,筹资活动现金流量,活动分类,1,2,3,4,5,6,7,8,经营活动,正,正,正,正,负,负,负,负,投资活动,正,负,正,负,正,负,正,负,筹资活动,正,负,负,正,正,正,负,负,流量净额,正,负,活动分类,2000年,2001年,2002年,合计,经营活动,投资活动,筹资活动,2275,-1062,8,1373,-1023,-222,-2988,-256,1445,660,-2341,1231,现金流量净额,1221,122,-1799,-456,类型,类型4,类型2,类型6,类型4,四川长虹电器股份公司的现金流量类型,单位：百万元,活动分类,2005年,2004年,2003年,合计,经营活动,投资活动,筹资活动,398.46,-45.90,-358.64,355.39,-408.46,46.58,342.69,-111.62,-230.91,1096.54,-565.98,-542.97,现金流量净额,-6.08,-6.49,0.16,-12.41,类型,大连港集装箱股份有限公司的现金流量类型,单位：百万元,1)会计报表附注,(1)会计报表附注基本内容,(2)各主要会计报表附注,2)财务情况说明书,4.会计报表附注与财务情况说明书,现金流量表,经营活动现金流,+,投资活动现金流,+,筹资活动现金流,+,汇率对现金影响,本期现金增加额期末现金余额期初现金余额,资产负债表,现金,非现金资产,负债,实收资本,资本公积,盈余公积,未分配利润,资产合计,负债及所有者权益合计,利润及分配表,收入,-,成本费用,=,利润总额,-,所得税,净利润,加:期初未分配利润,减:利润分配,期末未分配利润,上期资产负债表,主要报表稽核关系,二.审计报告,1.无保留意见的审计报告,2.有保留意见的审计报告,3.否定意见的审计报告,4.拒绝表示意见的审计报告,第三节财务比率分析,一.变现能力比率,二.资产管理比率,三.负债比率,四.盈利能力的比率,一、变现能力比率,（衡量短期偿债能力）,2.,速动比率,=(流动资产-,存货,)/流动负债,3.,现金比率,=,现金类资产/流动负债,1.,流动比率=,流动资产/流动负债,二、资产管理比率,（衡量资产营运能力）,应收账款周转率,=,主营业务收入,/,应收账款平均余额,应收账款平均收现期,360,天,/,周转率,2.,存货周转率,=,主营业务成本/存货平均余额,3.,流动资产周转率,主营业务收入/流动资产平均余额,4.,资产周转率,主营业务收入/资产平均余额,项目,2002年,2001年,2000年,流动比率,2.66,2.92,3.63,速动比率,1.41,1.70,1.71,应收账款周转率,2.98,3.30,5.88,存货周转率,1.49,1.40,1.36,四川长虹2000-2002年流动资产分析,三、负债比率,1.资产负债率=,负债/资产,2.产权比率,负债/股东权益,3.有形净值债务率,负债/（股东权益无形资产净值）,4.已获利息倍数=,息税前利润,/,利息费用,=(利润总额+利息费用)/利息费用,5.长期负债与营运资金比率=,长期负债/营运资金,四.盈利能力的比率,1.销售毛利率=(收入-成本)/收入,2.销售净利率净利润/销售收入,3.资产净利率净利润/平均资产总额,4.净资产收益率净利润/平均净资产,5.上市公司盈利能力分析,项目,2002年,2001年,2000年,1999年,主营业务收入,12585184715.40,9514618511.62,10707213930.95,9917246804.28,减：主营业务成本,10710749849.73,98321104995.35,9107927632.16,8239072036.66,销售毛利,1874434865.67,1193513516.27,1599286298.79,1678174767.62,净利润,176202704.06,84028013.73,274236481.37,511039243.16,销售毛利率,14.69,11.94,15.61,17,销售净利率,1.4,0.93,2.77,5,四川长虹1999-2002年销售利润分析,单位：元,四川长虹2002年主营业务收支构成和毛利率构成,单位：元,产品,主营业务收入,比重,主营业务成本,比重,毛利率,彩电,946475,75,799623,75,15.52,空调,145505,12,124469,12,14.46,其他,166539,13,146983,14,11.74,合计,1258518,1071075,14.89,项目,天津港,上港集箱,营口港,盐田港,芜湖港,北海新力,锦州港,重庆港九,深赤湾,每股收益/元,0.44,0.55,0.27,0.95,0.19,-0.05,0.08,0.09,0.6,毛利率,52.53,68.73,37.98,45.39,55.56,13.98,56.04,40.37,64.79,销售成本率,47.47,31.27,60.02,54.61,44.44,86.02,43.96,59.63,35.21,三大营业费用占主营业务收入,18.54,8.7