当前的经济金融形势及我国保险业的发展情况综述

,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,中国保险监督管理委员会,China Insurance Regulatory Commission,CIRC,中国保险监督管理委员会,China Insurance Regulatory Commission,CIRC,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,*,中国保险监督管理委员会,China Insurance Regulatory Commission,CIRC,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,*,中国保险监督管理委员会,China Insurance Regulatory Commission,CIRC,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,*,中国保险监督管理委员会,China Insurance Regulatory Commission,CIRC,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,*,中国保险监督管理委员会,China Insurance Regulatory Commission,CIRC,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,*,中国保险监督管理委员会,China Insurance Regulatory Commission,CIRC,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,*,中国保险监督管理委员会,China Insurance Regulatory Commission,CIRC,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,*,中国保险监督管理委员会,China Insurance Regulatory Commission,CIRC,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,*,中国保险监督管理委员会,China Insurance Regulatory Commission,CIRC,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,*,单击此处编辑母版标题样式,*,*,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,*,当前的经济金融形势,及我国保险业的发展,情况,(2009,年,5,月,23,日,),保监会政策研究室,主 要 内 容,一、关于当前宏观经济金融形势,二、国际金融危机对保险业的影响,三、我国保险业应对金融危机的措施,四、当前保险市场运行情况,五、下一阶段保险业发展的政策取向,一、关于当前宏观经济金融形势,金融危机演变的五个阶段,“去杠杆化”对我国经济金融形势的影响,何谓“去杠杆化”,关于这场金融危机起因和结果，都与“杠杆化“直接相关。,“杠杆化”，即居民的负债消费、机构负债经营。,“杠杆化”一定程度上能够促进居民福利、能够提高企业经营投资收益。,但如果杠杆率过高，导致社会信用体系紊乱甚至崩溃，那么随之而来的就是剧烈的“去杠杆化”，即金融和经济危机。,金融危机演变的五个阶段,第一阶段：“金融产品的去杠杆化”。,第二阶段：“金融机构的去杠杆化”。,第三阶段：“投资者的去杠杆化”。,第四阶段：“消费者的去杠杆化”。,第五阶段：“全球经济的去杠杆化”。,全球,杠杆率,从,一倍,（,1980,年）,升到四倍,（,2006,年）,单位：万亿美元,(IMF,，,2008),地区,GDP,储备,（如黄金,),股票,市场,份额,债券,市场,银行,资产,金融,总资产,金融资产占,GDP(%),金融总资产（,%,）,世界,48.4,5.091,50.8,69.2,74.4,194.5,401.5,100.0,欧盟,13.7,0.252,13.1,23.2,37.7,74.3,541.7,38.2,北美,14.5,0.090,21.3,28.4,12.2,62.0,427.5,31.8,日本,4.4,0.880,4.8,8.7,6.6,20.1,459.4,10.3,其他,亚,洲地区除了中,东,7.6,2.519,7.2,3.6,9.8,23.1,303.9,11.9,亚,洲除了,日本,12.0,3.399,12.0,12.3,16.4,43.2,360.0,22.2,金融系统的杠杆：不稳定的金字塔,衍生产品,596,万亿美元,债券+股票,+银行资产,银行负债,美國,银行资本,4,倍的全球,GDP,12,倍的全球,GDP,154%,的,GDP,10%,的,GDP,美国五大投资银行,2007,年底的表外负债：负债总额,17.8,万亿美元，额外杠杆率为,88.8,倍,(,单位：百万美元,),贝尔斯登,雷曼,美林,摩根斯坦利,高盛,承诺,贷款相关,7,219,38,059,78,232,73,958,82,747,管道融资等,729,11,694,n,1,311,17,758,承销,652,19,979,n,11,620,88,商业及住房,2,828,7,449,8,132,5,680,n,信用证,2,749,1,690,45,177,16,049,8,747,其他,170,125,859,66,434,988,43,528,担保,衍生产品,2,515,965,737,937,4,562,883,7,120,380,2,045,341,其他,4,452,6,902,44,670,36,799,29,525,总额,17,784,380,2,534,764,949,569,4,805,528,7,266,785,2,227,734,数据来源,:,上述各公司,2007,年年报,全球的杠杆和流动性不稳定的金字塔,衍生产品,债务和资产支持证券化,广义货币,核心货币,129%,的全球,GDP,1012%,的全球,GDP,115%,的全球,GDP,8%,的全球,GDP,80%,的流动性,10%,的流动性,1%,的流动性,9%,的流动性,金融危机目前所处的阶段,“去杠杆化”的第一阶段，即“金融产品的去杠杆化”已经基本结束。,“金融机构的去杠杆化”也进行得比很快，但并不平衡。,由于监管的标准不同，美国的机构比欧洲的机构做得更迅速、更彻底。,“投资者的去杠杆化”大致和“金融机构的去杠杆化”同步。,大量对冲基金已经退出市场。,“消费者的去杠杆化”才刚刚开始。,美国家庭部门相当长一段时间里储蓄率是负的，要使储蓄率恢复到其历史平均,6%-8%,的水平，估计至少需要两到三年的时间。,现在最应该警惕的是“全球经济的去杠杆化”。,目前各种迹象表明，,全球贸易保护主义的,风险正在显著上升。,“去杠杆化”对我国的影响,“金融产品的去杠杆化”对我国影响很小。,实行资本账户的管制，投资损失有限。,“金融机构的去杠杆化”和“投资者的去杠杆化”对我国影响也相对较小。,金融业对外开放程度有限，中国经济不依赖外部资金。,短期看，美欧“消费者的去杠杆化”影响较大。,中国的出口将会受到严重威胁，进而引起国内产能过剩、制造业投资疲软、大量失业等连锁问题。,从中长期看，中国经济面临的最严重的威胁来自“去全球化”。,迫使中国不得不依赖消费内需来拉动经济增长，从而出现经济增长的结构性放缓。,主 要 内 容,一、关于当前宏观经济金融形势,二、国际金融危机对保险业的影响,三、我国保险业应对金融危机的措施,四、当前保险市场运行情况,五、下一阶段保险业发展的政策取向,二、国际金融危机对保险业的影响,对国际保险业的影响,对我国保险业的影响,对我国保险业的影响,四方面的直接影响：,风险跨境传递,金融信任危机传导,境外投资难度加大,国际分保困难,三方面的间接影响：,承保业务的不稳定性增加,保险资产管理难度加大,保险公司增资难度加大,主 要 内 容,一、关于当前宏观经济金融形势,二、国际金融危机对保险业的影响,三、我国保险业应对金融危机的措施,四、当前保险市场运行情况,五、下一阶段保险业发展的政策取向,三、我国保险业的应对措施,防风险：,寿险退保风险,保险投资风险,偿付能力不足风险,调结构：,业务结构调整,销售渠道调整,资产管理结构调整,稳增长：,保险业有条件、有信心实现平稳健康发展,保险业有条件实现平稳健康发展：,从保险市场看,从保险公司看,从保险监管看,保险业有信心实现平稳健康发展：,保险业发展的经济社会基础没有改变,中央有力的调控措施,保险法律法规逐步健全,主 要 内 容,一、关于当前宏观经济金融形势,二、国际金融危机对保险业的影响,三、我国保险业应对金融危机的措施,四、当前保险市场运行情况,五、下一阶段保险业发展的政策取向,四、关于当前保险市场运行情况,保险业务实现平稳增长,结构调整取得初步成效,风险得到有效防控,发展方式逐步转型,市场秩序有所好转,一些新情况新问题需要密切关注,稳增长的压力较大,市场秩序不规范的问题仍比较突出,部分中小公司经营面临较大压力,保险产品可能出现新的利差损,农业保险业务中的操作风险,主 要 内 容,一、关于当前宏观经济金融形势,二、国际金融危机对保险业的影响,三、我国保险业应对金融危机的措施,四、当前保险市场运行情况,五、下一阶段保险业发展的政策取向,五、下一阶段保险业改革发展的政策取向,把防范风险作为当前保险工作的首要任务,把结构调整作为科学发展的长期战略,把规范经营和科学管理作为提高竞争力的重要手段,把服务国家“保增长、保民生、保稳定”作为促进保险发展的重要机遇,（一）把防范风险作为当前保险工作的首要任务,加强保险产品管理，从源头上防范风险,加强财务管理，保持充足偿付能力,加强现金流管理，防止潜在风险隐患演变为现实风险,（二）把结构调整作为科学发展的长期战略,以产品创新为基础推进结构调整,以优化销售渠道为重点推进结构调整,以完善考核激励机制为保障推进结构调整,（,三）把规范经营和科学管理作为提高竞争力的重要手段,强化效益观念注重,加强管理提高效益,强化成本约束机制,把好核保、核赔两个关口,加强保险公司数据信息系统的管理,（四）把服务国家“保增长、保民生、保稳定”作为重要机遇,积极发展“三农”保险,稳步发展相关领域的责任保险,大力发展商业养老和健康保险,探索经办各类医疗保障管理服务,积极发展医疗责任保险,择机投资与保险业务相关的医疗机构,发展信用和保证保险，促进国内外贸易,发挥保险的资金融通功能，促进投资,谢谢大家！,