企业筹资方式及其优缺点课件

2021-01-06,#,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,企业筹资及其优缺点,1,企业筹资及其优缺点1,筹资渠道,资金来源的方向和通道,:,1,、国家财政资金,2,、,银行信贷资金,3,、,非银行金融机构资金,4,、,其他法人资金,5,、居民,个人资金,6,、,企业,内部,资金,7,、外商,资金,筹资渠道资金来源的方向和通道:,2,企业筹资方式及其优缺点课件,3,筹资方式,企业筹措资金所采用的具体方式,：,1,、,吸收直接投资,2,、发行股票,3,、,利用留存收益,4,、,发行债券,5,、,银行借款,6,、,租赁筹资,7,、,商业信用,8,、,杠杆收购,在上述筹资方式中，第,1,、,2,、,3,是权益资金的筹资方,式，第,4,、,5,、,6,、,7,、,8,是负债资金的筹资方式,筹资方式企业筹措资金所采用的具体方式：,4,吸收直接投资,（一）吸收投资的种类,1,、,吸收国家投资,2,、,吸收法人投资,3,、,吸收个人投资,吸收直接投资,5,（二）吸收直接投资的出资方式,1,、,现金投资,2,、,实物投资,3,、,无形资产投资,（二）吸收直接投资的出资方式1、现金投资,6,吸收直接投资的优缺点,优点,增强企业信誉,尽快形成生产能力,降低财务风险,缺点,资金成本较高,企业的控制权分散,吸收直接投资的优缺点优点增强企业信誉缺点资金成本较高,7,8,发行普通股票,（一）分类,按是否记名：记名、无记名,按发行对象和上市地区：,A B H N,按权利和义务：普通股、优先股,两者的区别和联系,8发行普通股票（一）分类,9,1,、分享盈余权,2,、剩余财产求偿权,普通股,股东的权利,3,、投票表决权,选举董事会成员和对公司重大事项的表决中进行投票。,股东参与公司管理的基本方式。,91、分享盈余权2、剩余财产求偿权普通股股东的权利3、投票表,10,普通股,股东的权利,4,、股票出售或转让权,出售或转让场所：证券市场,5,、优先认股权,公司发行新股时，老股东优先购买新股票。,10普通股股东的权利4、股票出售或转让权出售或转让场所：证券,11,发行普通股票,（二）股票发行的目的,（三）股票发行的条件,（四）股票发行的程序,（五）股票发行价格的确定,11发行普通股票（二）股票发行的目的,12,普通股筹资评价,1,、普通股筹资的优点：,普通股没有到期日，是公司的永久性资金,普通股没有固定的股利负担,普通股是公司举债的基础,普通股筹资能增强公司的信誉,12普通股筹资评价1、普通股筹资的优点：普通股没有到期日，是,13,2,、普通股筹资的缺点：,资本成本最高：税后利润支付股利，,中间费用高,增发普通股时会使原股东的利益及控制权受损,发行普通股筹资，加大了公司被收购的风险,普通股筹资评价,132、普通股筹资的缺点：资本成本最高：税后利润支付股利，中,14,股票上市对公司的影响,1,、有利影响,改善财务状况,收购,评价,激励员工,知名度,14股票上市对公司的影响1、有利影响,15,股票上市对公司的影响,2,、不利影响,失去隐私权,限制操作的自由度,上市费用高,15股票上市对公司的影响2、不利影响,银行借款,（一）银行借款的种类,1,、,按借款的期限分,（,1,）短期借款，指借款期限在,1,年以内的借款，又称银行流动资金借款,（,2,）长期借款，指借款期限在,1,年以上的借款,2,、,按借款有无担保分,（,1,）信用借款，又称信用贷款,（,2,）担保借款，又称抵押贷款,（,3,）票据借款,3,、按借款取得的不同来源分,（,1,）政策性银行存款,（,2,）商业银行贷款,（,3,）保险公司贷款,银行借款（一）银行借款的种类,16,银行筹资借款的优缺点,优点,筹资速度快,筹资成本低,筹资弹性大,缺点,财务风险高,限制条件多,筹资数量有限,银行筹资借款的优缺点优点筹资速度快缺点财务风险高,17,18,发行债券,什么是债券？,债券是筹资单位为筹集资金而发行的，约定在一定期限内向债权人还本付息的有价证券。,发行债券的目的？,筹集大型建设项目的长期资金。,18发行债券什么是债券？发行债券的目的？,19,债券分类,（一）抵押债券、信用债券,（二）记名债券与不记名债券,（三）固定利率债券和浮动利率债券,（四）可转换债券与不可转换债券,（五）短期债券、中期债券与长期债券,（六）可提前偿还债券、不可提前偿还债券,19债券分类（一）抵押债券、信用债券（四）可转换债券与不可转,20,记名债券,记名债券是指在债券的票面上记录债券持有人,姓名或名称，并在发行单位或代理机构进行登记的债券。,发行者,付息,持有人,转让时,需过户,安全,发行价格高,20记名债券记名债券是指在债券的票面上记录债券持有人发行者付,21,无记名债券,指不需在债券的票面上记录持有人姓名或名称，,也不需在发行单位或代理机构登记造册的债券。,可随意转让，不需过户,持券人即为领取利息和本金的权利人,安全性差,转让方便且节省费用,21无记名债券指不需在债券的票面上记录持有人姓名或名称，可随,22,债券筹资评价,优点：,成本较低,可利用财务杠杆作用,保障股东控制权,缺点：,财务风险高,限制条件多,筹资数量有限,可能产生财务杠杆副作用,22债券筹资评价优点：成本较低缺点：财务风险高,23,租赁筹资,租赁的种类：,经营租赁,融资租赁,23租赁筹资租赁的种类：,24,融资租赁,融资租赁：是指,出租人,根据,承租人,对,供货人,的选择，从供货人那里购买租赁物，提供给承租人使用，承租人支付租金的交易。,实质上，融资租赁相当于分期付款购买。,24融资租赁融资租赁：是指出租人根据承租人对供货人的选择，从,25,融资租赁的形式：,直接租赁,转租赁,杠杆租赁,售后回租,25融资租赁的形式：直接租赁,26,直接租赁：,由出租人在资本市场上筹集资要本，并向设备供应商支付货款后取得设备，然后,直接,出租给承租人的一种租赁方式。,出租人,供应商,设备买卖合同,承租人,设备租赁合同,1.,直接租赁,26直接租赁：由出租人在资本市场上筹集资要本，并向设备供应商,27,2,、,售后回租,售后回租：是将自制或外购的资产出售，然后向买方租回使用。,设备制造者,设备购买者,（,1,）设备销售合同,（,2,）设备租赁合同,付租金并继续使用该设备,取得现金收入,取得租金收入,付出现金，相当于借款人,特点：使用者、承租人和设备供应商都是一个,“,人,”,。,272、售后回租售后回租：是将自制或外购的资产出售，然后向买,28,杠杆租赁：,是由出租人本身拿出部分资金，然后加上贷款人提供的资金，以便购买承租人所欲使用的资产，并交由承租人使用；而承租人使用租赁资产后，应定期支付租赁费用。,3,、,杠杆租赁,出租人,资金借出人,借款合同,承租人,设备租赁,合同,制造商,购货合同,28杠杆租赁：是由出租人本身拿出部分资金，然后加上贷款人提供,29,融资租赁的评价,优点,（,1,）筹资速度快,（,2,）筹资限制条款少,（,3,）设备淘汰风险小,（,4,）财务风险小,（,5,）税收负担轻,（,6,）租凭可提供一种新的资金来源,缺点,融资成本高,29融资租赁的评价优点（1）筹资速度快 缺点融资成本高,应付账款,应付票据,预收货款,商业信用是指商品交易中的,延期付款或延期交货,所形成的借贷关系，是企业之间的一种直接信用关系。,商业信用是由商品交易中钱与货在时间上的分离而产生的。,商业信用筹资,对于卖方来说，可利用这种方式,促销,；对于买方来说，延期付款等于,向卖方借用资金购进商品,，以满足短期资金需要。,买卖双方的关系完全由买方的,信用来维持,。,30,应付账款应付票据预收货款商业信用是指商品交易中的延期付款或延,（一）应付账款筹资,公司在一定时期,应付账款筹资额度,大小不但与公司生产经营状况有关，也与供应商（卖方）提供的信用条件有关。,供应商为促使购货方按期付款，尽早付款，通常给予,现金折扣,，如信用条件为,“,2/10,，,n/30”,商业信用筹资,31,（一）应付账款筹资公司在一定时期应付账款筹资额度大小不但与公,32,（二）应付票据筹资,应付票据：是企业在对外经济往来中，对应付债务所开出的票据。应付票据主要是,商业汇票,。,分为,商业承兑汇票,和,银行承兑汇票,商业信用筹资,32（二）应付票据筹资应付票据：是企业在对外经济往来中，对应,33,（二）应付票据筹资,特点：,商业汇票是一种期票，最长期限,6,个月。,对于买方（即付款人）来说，它是一种短期融资方式。,对于卖方（即收款人）来说，可能产生一种融资行为，就是,票据贴现,。,33（二）应付票据筹资特点：,34,（三）预收账款筹资,预收账款是卖方公司在交付货物之前向买方预先收取部分或全部货款的信用形式。,实质：等于卖方向买方先借一笔款项，然后用商品偿还。,34（三）预收账款筹资预收账款是卖方公司在交付货物之前向买方,商业信用筹资的评价,优势,筹资便利,筹资成本低,限制条件较少,弊端,融资期限较短,商业信用融资若使用不当，会影响公司的信誉，加大公司的经营风险。,35,商业信用筹资的评价 优势 弊端35,杠杆收购,杠杆收购，是指某一企业拟收购其他企业而进行结构调整和资产重组时，以被收购企业资产和将来的收益能力作抵押，从银行筹集资金用于收购行为的一种筹资活动,杠杆收购杠杆收购，是指某一企业拟收购其他企业而进行结构调整和,36,杠杆收购的特点,1,、,筹资企业的杠杆比率高,2,、,资金安全性强,3,、,有助于优胜劣汰,4,、,可以获得资产增值,杠杆收购的特点1、筹资企业的杠杆比率高,37,等待是失败的源头，行动是成功的开始。,11月-24,11月-24,Thursday,November 14,2024,安全用电，节约用水，消防设施，定期维护。,06:54:13,06:54:13,06:54,11/14/2024 6:54:13 AM,事故教训是镜子，安全经验是明灯。,11月-24,06:54:13,06:54,Nov-24,14-Nov-24,跨越今日的视野，扩展,21,世纪的眼光。,06:54:13,06:54:13,06:54,Thursday,November 14,2024,多一份防范意识，少一份生命危险。,11月-24,11月-24,06:54:13,06:54:13,November 14,2024,灾害常生于疏忽，祸患多起于细末。,2024年11月14日,6:54 上午,11月-24,11月-24,减少浪费，降低成本，气氛融洽，工作规范，提升品质，安全保证。,14 十一月 2024,6:54:13 上午,06:54:13,11月-24,神是责任，安全的方针是第一。,十一月 24,6:54 上午,11月-24,06:54,November 14,2024,关爱生命，关注安全。,2024/11/14 6:54:13,06:54:13,14 November 2024,仪器设备勤保养，生产自然更顺畅。,6:54:13 上午,6:54 上午,06:54:13,11月-24,该说说到，说到做到，做到有效。,11月-24,11月-24,06:54,06:54:13,06:54:13,Nov-24,品质是生产出来的，不是靠检验出来的。,2024/11/14 6:54:13,Thursday,November 14,2024,质量就是效益。,11月-24,2024/11/14 6:54:13,11月-24,谢谢大家！,等待是失败的源头，行动是成功的开始。9月-239月-23Th,38,