第一章开放经济下的国民收入账户与国际收支账户

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,国际金融,INTERNATIONAL FINANCE,广东财经大学,金融学院,刘刚 博士 教授,TEL：,13,922228393,Email:lgsteven2007,导 论,1、,什么是国际金融学,2、,如何学习国际金融学,3、,本课程的主要内容,4、,本课程的要求,一、国际金融学概念,国际金融学的定义,国际金融学,(,International Finance,),是一门以国际间的,货币联系,和,资金运动,为主要研究对象的应用经济学。换言之，是从货币金融角度研究开放经济条件下内外均衡目标同时实现问题的一门独立学科。,是应用经济学，而不是管理学。,与其他学科的区别（经济学,-,宏观经济学,-,国际经济学,-,国际金融学）,二、国际金融是一门独立的新兴学科,1、国际金融与国际贸易的区别,国际贸易学,：,国际间,商品、劳务和技术,流通的规律。,国际金融,：,货币资本跨国流动。,2、国际金融与国内金融的关系；,国内金融,主要受一国金融法令、条例和规章制度的约束，而,国际金融,则受到各个国家互不相同的法令、条例以及国际通用的惯例和通过各国协商制订的各种条约或协定的约束。,3、到20世纪60年代被认为是一门独立的学科,三、,如何学习国际金融学,1、认真学好基本知识，先修课程包括,宏观经济学,、,微观经济学,和,货币金融学,2、注重掌握资料，包括历史资料和动态资料，并且进行初步的分析,3、多看网站、报纸的财经版，尤其是多关注当下的国际金融时事，训练自己的逻辑思维和专业敏感度,4、做题-作业、课件、试题等,四、,本学期学习内容,（计划）,第一部分,开放经济下的国民收入账户与国际收支账户（含国际金融活动）,第二部分 开放经济下的商品市场、货币市场与经常账户（含国际资金流动下的经济运行）,、汇率决定理论（重点）,第三部分 开放经济下的政策目标与工具、财政与货币政策、汇率政策、直接管制政策及其他政策,第三部分 政策的国际协调、国际协调的制度安排：国际货币体系、国际协调的区域实践：欧洲货币一体化,这门课为大家带来什么？,1,、就业,2,、考研,3、树立风险意识,培养敏锐的判断力和敢于冒险的精神,4,、掌握理解规律，创造财富,索罗斯 金融大鳄,国际资本大鳄,索罗斯的辉煌,1,、,1992,年击败英格兰银行,被杂志经济学家称为“打垮了英格兰银行的人”。在这一年，索罗斯的基金增长了67.5%。他个人也因净赚6.5亿美元，而荣登金融世界杂志的华尔街收入排名表的榜首（这个纪录一直保持至今）。,2、,1997,1998,年东南亚金融危机,利润高达,30,亿美元,1998,年 港币保卫战,亏,10,亿美元,考核办法,平时成绩（,30,）,到课情况（,10%,）：点名若干次,缺席,3,次不能参加,期末,考试,课后作业及上课提问（,20%,）：同上,卷面成绩（,7,0,）,期末考试采用,闭卷,形式。期末考试主要以考察学生的分析问题能力为核心。不仅要考察学生对知识点的掌握情况，还侧重学生对理论问题的理解的深入及对实际问题的应用。,期末考试的题型主要有名词解释、选择题、计算题、问答题及分析题等。,教 材：,杨长江、姜波克编著,.,国际金融学（第三版），高等教育出版社，,2008.,参考书：,1.,钱荣堃、陈平、马君璐,.,国际金融，四川人民出版社，,2000.,2.,陈岱孙、厉以宁,.,国际金融学说史，中国金融出版社，,1991.,3.,陈雨露,.,国际金融，中国人民大学出版社，,2000.,4.,陈彪如,.,国际金融概论（增补版），华东师范大学出版社，,1991.,5.,陈家盛,.,国际金融通论，中国金融出版社，,1985.,推荐阅读书目,1、宋鸿兵,货币战争,2、索罗斯：超越金融：索罗斯的哲学，2010年,3、幻想与癫狂金融危机经典案例,（英）查里斯麦基著，李绍光等译/2009-03-01/中国金融出版社,4,、,华尔街帝国,等,第一章开放经济下的国民收入账户与国际收支账户,第一节 开放经济下的国民收入账户（,P1-6,）略,第二节,国际收支与国际收支平衡表,一、国际收支概念,15-16世纪,；出国际收支概念的萌芽时期,“贸易差额论”,17-19世纪,；国际收支基本上处于相对平衡时期,第一次世界大战后,；国际收支被解释为国际间的外汇收付（票据 主要工具来流通）狭义的国际收支概念,二战后,；,国际收支,（广义的概念）,-,根据,IMF,的解释，一国的国际收支,（,Balance of Payments,）,是指一个国家或者地区内,居民,与,非居民,之间发生的所有经济活动的货币价值之和。,二、概念的,理解要点：,P7,第一、是一个,流量概念,（特定时期）、,事后概念,。,第二、反映的内容是,以货币记录的交易,。,国际收支以,交易,为基础，不以收支为基础,在国际收支中反映的交易包括四类：,（,1,）,交换,，即等价交换的交易；,（,2,）,转移,，即价值的单方面转移；,（,3,）,移居,，即由于移居使移居者对外的债权债务关系发生变化（中国大陆第三波海外移民潮）；,（,4,）其他根据推论而存在的交易。,第三、记录的是,居民,与,非居民,之间的交易。,居民,是指：在本国长期（一年及一年以上）从事生产和消费的人或法人，符合上述情况他国的公民也可能属于本国居民。这时，居民可分为自然人居民和法人居民。,IMF,作了如下规定：,自然人居民,，指那些在本国居住时间长达一年以上的个人，但官方外交使节、驻外军事人员等一律是所在国的非居民，如国外访问学者；,法人居民,，指在本国从事经济活动的各级政府机构、非盈利团体和企业。,国际性机构如联合国、国际货币基金组织、上海经济合作组织等是任何国家的非居民。,三、国际收支平衡表,（一）国际收支账户的,设置,P8,国际收支账户,经常账户,、,资本与金融账户,与,错误与遗漏账户,1、,经常账户,是指对实际资源国际流动行为进行记录的账户。（最基本、最重要）,货物,、,服务,、,收入,和,经常转移,（无偿转移或单方面转移）,货物,(goods),：也称为有形（实物）贸易、一般按离岸价（,FOB,）计价,服务,(services),：也称为无形贸易、在国际贸易中的地位越来越重要,收入,（,income,）：是指,生产要素,在国家间的流动所引起的报酬的收支。职工报酬（非居民的收入）、投资收入（直接投资、间接投资、其他投资）,经常转移（,Current Transfer,）,：无偿提供实际资源或金融产品，也称为无偿转移或单方面转移,如政府间经常性的国际合作。,2、,资本与金融账户,是指对资产所有权国际流动行为进行记录的账户。,资本账户,、,金融账户,资本账户,反映资产在居民与非居民之间的转移，表明本国在两个时点之间的时期内资产与负债的增减变化。,资本转移,；,非生产、非金融资产的收买/出售,资本转移,投资捐赠、债务注销,非生产、非金融资产的收买/出售,是指各种无形资产如,专利、版权、商标、,经销权以及租赁和其他可转让合同的交易。,知识产权,金融账户,反映的是居民与非居民之间投资与借贷的增减变化。,直接投资,、,证券投资,、,其他投资,与,储备资产,直接投资,(Direct investment),：其主要特征是投资者对另一经济体的企业管理拥有有效发言权。（,有何方式,？）,证券投资,(Portfolio investment),：是指跨越国界的股本证券与债务证券的投资。（资本市场与货币市场投资工具有哪些？）,其他投资,(other investment),：是指直接投资和证券投资之外的金融交易，包括贷款、预付款、金融租赁项目下的货物、货币和存款（指居民持有外币和非居民持有本币）等。,储备资产,(Reserve assets),：是指货币当局掌握的可以随时动用平衡国际收支与干预汇率的金融资产。,外汇资产,、,货币黄金,、,普通提款权,与,特别提款权,外汇资产,：主要是一国货币当局对非居民的债权。,货币黄金,：货币黄金是一国货币当局所持有的货币性黄金。（货币当局之间或货币当局与,IMF,之间）,普通提款权,：是指,IMF,的成员国在基金组织普通资金账户中的资产，也称为在,IMF,的储备头寸。,特别提款权,：是,IMF,按照会员国缴纳的份额分配给会员国的一种记账单位，可以同黄金、美元一起作为持有国的国际储备。,3、,错误和遗漏账户,(Errors and Omissions accout),国际收支账户的技术性调整,（,1,）由于国际经济交易的统计资料来源不一，有的数据还来自于估算，加上一些人为的因素（数据须保密），平衡表实际上就几乎不可避免的会出现净的借方余额或贷方余额。,（,2,）基于会计上的需要，人为设置一个项目，以抵消上述统计偏差，即“错误和遗漏”科目。,（,3,）若借方总额贷方总额，错误和遗漏这一项则放在贷方；反之，若贷方总额借方总额，净错误和遗漏这一项则放在借方。,小结,：,国际收支手册,第五版中的规定,（二）国际收支平衡表的,记账法则,1、采用,复式记账法,：,有借必有贷,、,借贷必相等,2、,法则,：,凡引起本国外汇,收入,的项目，亦称正号项目，记入贷方，记为,“,+,”,。,凡引起本国外汇,支出,的项目，亦称负号项目，记入借方，记为,“,-,”,。,贷方,借方 国际收支顺差（盈余）,贷方借方 国际收支逆差（赤字）,法则1,:记入,借方,的账目包括：（1）反应进口实际资源的经常项目；（2）反应资产增加或负债减少的金融项目。商品、劳务的进口，向外国居民进行单方面转移以及资本流出的都记入,借方,项目。,法则2,：记入,贷方,的项目包括：（1）反映出口实际资源的经常项目；（2）反映资产减少或负债增加的金融项目。商品、劳务的出口，从国外取得单方面转移以及资本流入都记入,贷方,项目。,国际收支平衡表编制原则示意图,（三）记账实例,1、甲国企业出口价值100万美元的设备，该企业在海外银行的存款相应增加；,2、甲国居民到外国旅游花销30万美元，该费用从该居民的海外存款中扣除；,3、甲国企业在海外投资所得利润150万美元，其中，75万用于当地再投资，50万购买当地商品运回国内，25万结售给政府换取本币；,4、甲国政府动用40万美元储备向国外提供无偿援助，另提供相当于60万美元的粮食药品援助。,5、外商以价值1000万美元的设备投资甲国，兴办合资企业。,解答,：,1、,借：其他投资,100万美元,贷：货物,100万美元,2、,借：服务,30万美元,贷：其他投资,30万美元,3、,借：货物 50万美元,官方储备 25万美元,直接投资 75万美元,贷：收入 150万美元,4、,借：经常转移,100万美元,贷：官方储备,40万美元,货物,60万美元,5、,借：货物 1000万美元,贷：直接投资 1000万美元,五笔交易构成的国际收支账户,