如何看宏观经济指标(了解)

,*,如何看宏观经济指标（了解）,目录,一、看哪些指标,二、怎么看,三、举例说明,如何看宏观经济指标（了解）,一、看哪些指标,序号,指标全名及简称,发布时间,1,国内生产总值（,GDP,）,每季度的,12,日左右,2,消费者物价指数,(CPI),每月的,10,日左右,3,工业品出厂价格指数（,PPI,）,每月的,10,日左右,4,全社会固定资产投资,每月的,10,日左右,5,进出口总额,每月的,10,日左右,6,采购经理人指数,(PMI),每月月底,本次主要围绕国内生产总值（,GDP,）的构成来进行说明。,在宏观经济学中，,按照支出法，国内生产总值,=C+I+G+,（,X-M,）。,C,表示消费支出，用,I,表示企业投资支出，用,G,表示政府支出，用,X,表示出口，用,M,表示进口，净出口就是,X-M,。,二、怎么看,1.,国内生产总值（,GDP,）：,国内生产总值是指一个国家在某一段时期（通常为一年）内所生产的所有最终产品和服务的价值总和。国内生产总值是衡量一个国家经济运行规模的最重要指标。,GDP,增速越快表明经济发展越快，增速越慢表明经济发展越慢，,GDP,负增长表明经济陷入衰退。,我们通常用支出法来衡量国内生产总值。所谓支出法就是通过计算在一定时期内整个社会购买最终产品的总支出来计量国内生产总值。在现实生活中，对最终产品的需求包括四个部分：居民消费支出、企业投资、政府支出和净出口。,在我国，一般,GDP,增长的下限为,3%,，上限为,10%,，低于,3%,，经济增长缓慢，高于,10%,，经济增长过快，都应该警惕。,二、怎么看,2.,消费者物价指数,(CPI),CPI,是反映一定时期内城乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目价格变动趋势和程度的相对数，是对城市居民消费价格指数和农村居民消费价格指数进行综合汇总计算的结果。该指标通常作为观察通货膨胀或紧缩的重要指标。如果消费者物价指数升幅过大，表明通货膨胀已经成为经济不稳定因素，央行会有紧缩货币政策和财政政策的风险，从而造成经济前景不明朗。因此，该指数过高的升幅往往不被市场欢迎。,CPI=,（一组固定商品按当期价格计算的价值,/,一组固定商品按基期价格计算的价值）,100%,。,CPI,的计算公式是,CPI,告诉人们的是，对普通家庭的支出来说，购买具有代表性的一组商品，在今天要比过去某一时间多花费多少，例如，若,1995,年某国普通家庭每个月购买一组商品的费用为,800,元，而,2000,年购买这一组商品的费用为,1000,元，那么该国,2000,年的消费价格指数为（以,1995,年为基期）,CPI=1000/800100%=125%,，也就是说上涨了,25%,。,二、怎么看,3.,通货膨胀,通货膨胀指在纸币流通条件下，因货币供给大于货币实际需求，也即现实购买力大于产出供给，导致货币贬值，而引起的一段时间内物价持续而普遍地上涨现象。其实质是社会总需求大于社会总供给（供远小于求）。纸币、含金量低的铸币、信用货币，过度发行都会导致通胀。我们通常用消费物价指数来反映通货膨胀水平。,通货膨胀率,=(,现期物价水平,基期物价水平,)/,基期物价水平,假如一个经济体的消费价格指数从去年的,100,增加到今年的,112,，那么这一时期的通货膨胀率就为（,112100,）,/100100%=12%,，就是说通货膨胀率为,12%,，表现为物价上涨,12%,。,从按照价格上升的速度加以区分通胀的类型：爬行的通货膨胀（每年物价上升比例在,1%3%,之内）；温和的通货膨胀（每年物价上升比例在,3%6%,之间）；严重的通货膨胀（每年物价上升比例在,6%9%,）；飞奔的通货膨胀（每年物价上升比例在,10%50%,以下）；恶性的通货膨胀（每年物价上升比例在,50%,以上）。,二、怎么看,4.,通货紧缩,通货紧缩与通货膨胀相反，是指在现行物价水平下，一般商品和劳务的供给量超过需求量，货币数量比商品和劳务少，物价水平下降。通货紧缩通常与经济衰退相伴，表现为投资机会减少，投资收益下降，信贷增长乏力，企业开工不足，消费需求减少，居民收入增加速度缓慢等迹象。判断通货紧缩的标准是物价的全面持续下降。从我国的情况来看，如果价格水平连续二到三个季度以上下降就应视作持续下降。,通货紧缩与通货膨胀都属于货币领域的一种病态，但通货紧缩对经济发展的危害比通货膨胀更严重。通货紧缩会加速经济衰退，并引发一连串恶性影响，由于企业经营的不景气，银行贷款难以及时回收，出现大量坏账，并难以找到赢利的好项目，经营也会出现困难，甚至面临“金融恐慌”和存款人的挤提风险，从而引起银行破产，使金融系统面临崩溃。经济形势的恶化与人们的预期心理相互作用，会使经济陷入螺旋式的恶性循环之中。同时这种通货紧缩还会通过国际交往输出到国外，而世界性的通货紧缩又会反过来加剧本国的通货紧缩局面。,二、怎么看,5.,工业品出厂价格指数（,PPI,）,工业品出厂价格指数（亦称生产者物价指数）。该指数是一个用来衡量制造商出厂价的平均变化的指数，它是统计部门收集和整理的若干个物价指数中的一个。该指数比预期数值高时，表明有通货膨胀的风险。如果该指数比预期数值低时，则表明有通货紧缩的风险。,工业品出厂价格指数,=,工业总产值总指数,/,工业总产量总指数,100%,PPI,与,CPI,一样，是观察通货膨胀或紧缩的重要指标。一般认为，,PPI,对,CPI,具有一定的传导作用。,PPI,反映生产环节价格水平，,CPI,反映消费环节的价格水平。整体价格水平的波动一般首先出现在生产领域，然后通过产业链向下游产业扩散，最后波及消费品。由于,CPI,不仅包括消费品价格，还包括服务价格，,CPI,与,PPI,在统计口径上并非严格的对应关系，因此,CPI,与,PPI,的变化出现不一致的情况是可能的。,二、怎么看,6.,全社会固定资产投资,全社会固定资产投资额是以货币表现的建造和购置固定资产活动的工作量，它是反映固定资产投资规模、速度、比例关系和使用方向的综合性指标。全社会固定资产投资按经济类型可分为国有、集体、个体、联营、股份制、外商、港澳台商、其他等。按照管理渠道，全社会固定资产投资总额分为基本建设、更新改造、房地产开发投资和其他固定资产投资四个部分。,作为拉动,GDP,增长的三架马车（投资、消费、出口）之一，扩大投资对于促进,GDP,增长能够发挥重要作用。,二、怎么看,7.,进出口,国家（地区）与国家（地区）之间的贸易往来，进为购入，出为外销，进口和出口的综合。进出口业务是指与外国当事人通过缔结契约进行买卖商品，包括劳务、技术等的一系列具体业务。,当出口大于进口时，对内需不足有所弥补，引起需求量相对扩大，供给量相对减少，市场供需关系得到改善，从而促进,GDP,的增长；当出口小于进口时，导致供给量增大，如此时内需没有明显增加，则意味着需求量相对减少，市场供需矛盾加重，从而会影响,GDP,的增长。,二、怎么看,8.,贸易顺差、逆差和平衡,贸易顺差是指在特定年度一国出口贸易总额大于进口贸易总额，又称“出超”。表示该国当年对外贸易处于有利地位。但一国不宜长期大量出现对外贸易顺差，因为此举很容易引起与有关贸易伙伴国的摩擦。例如，美、日两国双边关系市场发生波动，主要原因之一就是日方长期处于巨额顺差状况。与此同时，大量外汇盈余通常会致使一国市场上本币投放量随之增长，因而很可能引起通货膨胀压力，不利于国民经济持续、健康发展。,贸易逆差是指一国在特定年度内进口贸易总值大于出口总值，俗称“入超”，反映该国当年在对外贸易中处于不利地位。同样，一国政府当局应当设法避免长期出现贸易逆差，因为大量逆差将致使国内资源外流，对外债务增加。这种状况同样会影响国民经济正常运行。,贸易平衡是指一国在特定年度内外贸进、出口总额基本上趋于平衡。纵观世界各国,(,地区,),政府的外贸政策实践，这种现象并不多。一般来说，一国政府在对外贸易中应设法保持进出口基本平衡，略有结余，此举有利于国民经济健康发展。,二、怎么看,9.,采购经理人指数,(PMI),采购经理人指数是一个综合指数，按照国际上通用的做法，由五个扩散指数即新订单指数（简称订单）、生产指数（简称生产）、从业人员指数（简称雇员）、供应商配送时间指数（简称配送）、主要原材料库存指数（简称存货）加权而成。,PMI=,订单,30%+,生产,25%+,雇员,20%+,配送,15%+,存货,10%,采购经理人指数是以百分比来表示，常以,50%,作为经济强弱的分界点：即当指数高于,50%,时，被解释为经济扩张的讯号。当指数低于,50%,，尤其是非常接近,40%,时，则有经济萧条的忧虑。,PMI,因为是主观参数，所以与被调查人受当期各种外界因素和企业自身状况的影响，不排除有一定的波动性或不稳定性。所以，当需要参考,PMI,数据做决策时，应考虑变化的连续性和趋势性。,GDP,CPI,PPI,投资,单位：,%,前,3,季度增长,7.7%,，在,3%10%,之间，属于适度平稳增长。增速持续回落是内外需求疲弱所致，目前呈现企稳并逐步回升态势。,前,3,季度增长,20.5%,。今年以来基本实现稳步增长，为,GDP,保持平稳发展作出较大贡献。,前,3,季度增长,2.8%,，在,1%3%,之间，属于适度增长（爬行的通胀）。,从按照价格上升的速度加以区分通胀的类型：爬行的通货膨胀（每年物价上升比例在,1%3%,之内）；温和的通货膨胀（每年物价上升比例在,3%6%,之间）；严重的通货膨胀（每年物价上升比例在,6%9%,）；飞奔的通货膨胀（每年物价上升比例在,10%50%,以下）；恶性的通货膨胀（每年物价上升比例在,50%,以上）。,前,3,季度同比下降,1.5%,，工业产品价格指数持续走低，侧面反映了经济增速回落。,三、举例说明,进出口,前三季度，进出口总额,28425,亿美元，同比增长,6.2%,，增速比上半年回落,1.8,个百分点，比上年同期回落,18.4,个百分点。其中，出口,14954,亿美元，增长,7.4%,；进口,13471,亿美元，增长,4.8%,。进出口相抵，顺差,1483,亿美元，同比增加,412,亿美元。,10,月份中国制造业采购经理指数（,PMI,）为,50.2%,，比上月上升,0.4,个百分点，重新回到临界点之上。作为宏观经济重要先行指标，中国制造业,PMI,已连续两个月回升，反映中国经济逐步好转。,以上，谢谢！,