最新第八章战后世界经济危机与经济发展周期---课件

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,第八章 战后世界经济危机与经济发展周期,本章首先介绍二战后世界经济危机的发展，然后总结二,战后世界经济危机的特点，最后阐释长波理论与世界经济周期。,二战后世界经济危机的发展,二战后世界经济危机的特点,长波理论与世界经济周期,孪狰堡氮片胡厂婚悍惊概短弱伦匡皂虚偏窟廊拾缚新碾赵镊仇癌教籍圃体第八章战后世界经济危机与经济发展周期.-POWERPOINT PRESENTATION第八章战后世界经济危机与经济发展周期.-POWERPOINT PRESENTATION,第八章 战后世界经济危机与经济发展周期,第一节 战后世界经济危机的发展,生产下降、失业上升、投资下降等是判断周期性经济危机的主要指标，其中生产下降是最重要的指标之一。各国经济在开放条件下的跨国传导和互相作用，导致了各国经济周期的同期性，从而形成世界性经济危机。,振潮腐侩载哎辈怪善挛啡破熔儡灼厚誊毁抄急绵立夕青宏淑浸堆烩曝顽形第八章战后世界经济危机与经济发展周期.-POWERPOINT PRESENTATION第八章战后世界经济危机与经济发展周期.-POWERPOINT PRESENTATION,一、19571958年的经济危机,战后的第一次世界经济危机，持续时间相对较短，生产下降相对较小,始于美国，持续时间在4个月（联邦德国）至13个月（美国、英国、日本）之间，工业生产下降幅度在1.4%（联邦德国）至13.5%（美国）之间，失业率在2.1%（英国）至7.5%（美国）之间。,体现出战后各国经济周期已经表现出同期性,柑稻陌控续力佛使具绅烬厅挝削交椰挛戳勾婚恩朝历晕笑熙则慷童疲客褂第八章战后世界经济危机与经济发展周期.-POWERPOINT PRESENTATION第八章战后世界经济危机与经济发展周期.-POWERPOINT PRESENTATION,二、19741975年的经济危机,（一）背景,石油危机、布雷顿森林体系的崩溃、通货膨胀持续恶化,（二）持续时间较长、范围广、程度深、生产降幅大,持续时间在11个月（法国）至25个月（日本）之间，工业生产下降幅度在11%（联邦德国）至22.4%（意大利）之间，GDP收缩在3.4%（日本）至5.7%（美国）之间，美国失业率高达8.9%。,各主要国家投资大幅下降，私人投资下降了10.1%，股票价格急剧下跌；通货膨胀进一步加剧，出现两位数的通胀，经济呈现“滞胀”现象。,及狡愚卵郴孜滓日辨敬脱配瞄寂清伶寅僳捅羡及衰宗喷场啤控晚少袁建章第八章战后世界经济危机与经济发展周期.-POWERPOINT PRESENTATION第八章战后世界经济危机与经济发展周期.-POWERPOINT PRESENTATION,三、19791982年的经济危机,（一）危机持续时间长,持续时间在33个月（联邦德国、意大利）至44个月（美国）之间,（二）工业生产降幅大、企业倒闭现象严重,工业生产下降幅度在4.1%（日本）至22.0%（意大利）之间，企业设备利用率低下、盈利状况急剧恶化、破产数量急剧增加,（三）失业率达到空前水平,失业率在2.5%（日本）至12.5%（英国）之间，其中美国高达10.8%。,（四）世界贸易萎缩，美国等发达国家逆差增大,腋桑隐序宙迂盐田拐甲渡净阁赚恨憾箍锋靶萤丰避睡织莹与下啡勇旋搬冉第八章战后世界经济危机与经济发展周期.-POWERPOINT PRESENTATION第八章战后世界经济危机与经济发展周期.-POWERPOINT PRESENTATION,四、20世纪90年代初的经济危机,（一）从1990年开始，美国经济下降时间最短、复苏最快（衰退了8个月）,美国的宏观经济政策（里根时期减税政策、克林顿削减财政赤字）美国的信息技术革命，改善了产业结构，提高了劳动生产率,（二）日本泡沫经济的破灭导致20世纪90年代的长期萧条,日本经济对出口的依赖（外部市场萎缩、日元升值产生不利影响）,日本金融房地产泡沫的破灭产生了长期不利影响，银行系统的困境制约了企业的融资,（三）欧盟各国经济衰退严重,原欧洲经济的火车头联邦德国由于东西德国合并的拖累短期内经济状况下滑，无法重现在以往战后历次危机中的较好表现。,逻狙积彦蚀课垮铅燥共挝麦甸逸缩诚崇钉纤阴汞粗肘卑翔潮燎琵肝狙挡遍第八章战后世界经济危机与经济发展周期.-POWERPOINT PRESENTATION第八章战后世界经济危机与经济发展周期.-POWERPOINT PRESENTATION,五、“9.11”事件前后的经济危机,（一）始于20世纪90年代的美国“新经济”,（二）高科技泡沫的破裂,（三）,“9.11”事件的冲击,美国国家经济局宣布2001年美国经济进入衰退,但美国较快走出了衰退，并带动世界经济在2004年强劲增长,（四）欧盟、日本、新兴工业化国家受到的影响,受美国经济衰退影响，欧盟和日本经济出现衰退，亚洲新兴工业化国家也受到较为严重的影响,歹儡朴核至遮爵允歪银痒侧覆丫沉夕绰力黄确蜜藩瞒删气纤极沾义烂铁拒第八章战后世界经济危机与经济发展周期.-POWERPOINT PRESENTATION第八章战后世界经济危机与经济发展周期.-POWERPOINT PRESENTATION,六、美国次贷危机引起的全球性经济危机,（一）次贷危机形成的背景,始于2001年（网络泡沫破灭、911）的低利率政策，利率从6.5%降到1%，为40年来最低水平，并持续到2004年6月。在此背景下，美国房贷需求和房价不断上升，2000年2006年房价上涨了80%。,房屋信贷市场过于宽松，次贷的比重不断上升，次贷被打包为各种证券（MBS,ABS）发行并反复衍生。2004年2006年因通胀压力美国连续17次加息，利率从1%上升到5.25%。2006年下半年房价开始下降，危机难以避免。,企谩榴独槽脸铁讣菩童瓶威婪钢锥旁褐咆累毅嗡库随悯努写傅撤迪谴守筋第八章战后世界经济危机与经济发展周期.-POWERPOINT PRESENTATION第八章战后世界经济危机与经济发展周期.-POWERPOINT PRESENTATION,（二）危机的爆发与蔓延,1、危机的爆发,2007年4月，新世纪金融公司破产；,2007年7月，标准普尔降低次贷的评价，贝尔斯登、麦戈理银行旗下的基金严重亏损；,欧美股,市暴跌，危机爆发,尘柔途卑矿饲又旗平醇您肛丑颧晒酷苏唱镜挝辟膜伏桨氰篓均杯储邱铁墨第八章战后世界经济危机与经济发展周期.-POWERPOINT PRESENTATION第八章战后世界经济危机与经济发展周期.-POWERPOINT PRESENTATION,美国房屋价格和成交量的变动：美国从20世纪90年代初至2006年经历了历史上最长的住房市场繁荣,US Housing Price Appreciation,臭债临银嗓开榨歼谓瘪量渐没瞒斑辈凑庆欣瞒刽瓢腰花幅侣莆块捧十碟渣第八章战后世界经济危机与经济发展周期.-POWERPOINT PRESENTATION第八章战后世界经济危机与经济发展周期.-POWERPOINT PRESENTATION,美国次级房屋抵押贷款的一个例子,传统的30年固定利率抵押贷款,贷款额,:$200,000,利率,:6%p.a.,月供,:$1,200,“三一”贷款（,3/1 Adjustable Rate Mortgage,）,贷款额：,$200,000,初始利率：,3%p.a.,三年以后的利率：,Prime+2%(10%),初始月供,:,$843,三年以后的月供,:,$1,800,撞酌卵胰勋扔尾秆茁桐糕邵额乎丝霞字遁昨舌菠氖玉奥水惰割渭颇港蝴脱第八章战后世界经济危机与经济发展周期.-POWERPOINT PRESENTATION第八章战后世界经济危机与经济发展周期.-POWERPOINT PRESENTATION,2、危机的蔓延与深化,（1）四波冲击,第一波：2007年7、8月，大批与次级债有关的金融机构破产倒闭，联储进入降息周期；,第二波：2007年底08年初，花旗、美林、瑞银出现巨亏，各种央行联手干预，A股08年1月连续暴跌,第三波：2008年3月，美国第五大投行贝尔斯登濒临破产,第四波：两房被政府接管，雷曼兄弟破产，政府全面介入,骄漂爸浓桅氨烦途絮冈盯朝羊弛恕莲件痴获将权隘凶疵甚辛筒娇骨集明跨第八章战后世界经济危机与经济发展周期.-POWERPOINT PRESENTATION第八章战后世界经济危机与经济发展周期.-POWERPOINT PRESENTATION,（2）三,个层面,第一，由次贷危机向金融危机发展,第二，由金融危机发展为经济危机,第三，由区域危机向全球危机扩展,（3）一些极端表现,俄罗斯股市的停市；,美国股市“历史性的一周”；,日本2008年第四季度经济的迅速收缩；,冰岛的破产,摸屠盟谅袍忽帘阔潘敏薪芥批卓若熄城挪耿十吉沛双锁俏焦密疾省性芦娃第八章战后世界经济危机与经济发展周期.-POWERPOINT PRESENTATION第八章战后世界经济危机与经济发展周期.-POWERPOINT PRESENTATION,2006年底至2008年初美国次贷危机的发展,ABX,declining,Mortgage,lenders,shut down,Bear funds,Shut down,Blackstone,IPO,Rating Downgrades,Chrysler LBO,Postponed,IKB,ML,Citi,BarCap,甚也巢柄篇诈镑胶武诅法精赎紧挪柔坦啮跳核因限汗季播筷兆普盆趴耶磕第八章战后世界经济危机与经济发展周期.-POWERPOINT PRESENTATION第八章战后世界经济危机与经济发展周期.-POWERPOINT PRESENTATION,美国房屋抵押贷款的违约率变化,注：上图中绿色线为次级贷款的违约率,赂跨渴祁劣跃汇移垄研橡同它均砾清虑贰抑咱伦狡使侯原茵减擒煤采曹佬第八章战后世界经济危机与经济发展周期.-POWERPOINT PRESENTATION第八章战后世界经济危机与经济发展周期.-POWERPOINT PRESENTATION,（三）危机对世界经济的影响,1、重创世界金融业,2、各国央行联手干预采取了激进的的扩张性货币政策，可能导致世界性通货膨胀,3、国际贸易格局将发生变化（各国将更加注重内需）,4、金融危机传导到实体经济导致世界性经济衰退,5、各国采取刺激经济措施的效果,2009年3、4月份以来，各国经济出现了一些回暖的迹象，但也有人质疑这是“印钞机下的复苏幻象”。导致这次“百年一遇”世界性危机的深层次问题并未能够解决，政府刺激经济的做法对经济的积极作用可能是暂时的，而且延迟了应该进行的调整。,粘阳篷捧创钡牧律逃焙崇雷性馁奈硼讹绿烂互躯瞳颐疮熊桃钱莱瞎昌进口第八章战后世界经济危机与经济发展周期.-POWERPOINT PRESENTATION第八章战后世界经济危机与经济发展周期.-POWERPOINT PRESENTATION,第二节 战后世界经济危机的特点,一、经济周期的阶段性不甚明显,各阶段依次交替不明显，萧条和复苏阶段较难区分,主要原因是各国政府采取了反商业周期的经济干预政策,二、生产下降幅度较小，遭受打击的程度相对较轻,战后各国政策采取了积极的干预和调节政策，经济全球化不断发展，信息技术革命带来（受到周期变动影响较小的）新的部门和产品出现,但本次次贷危机导致的全球性经济危机最终的破坏性和持续时间还有待观察,什侧誉奥哈爽熬烫谅向危海拦睡痪踢片拎际红陕回录诽期掐狄衍眨很捡缠第八章战后世界经济危机与经济发展周期.-POWERPOINT PRESENTATION第八章战后世界经济危机与经济发展周期.-POWERPOINT PRESENTATION,三、生产过剩危机与财政金融危机交织发生,政府采取积极干预经济的做法产生了难以避免的负面效应，例如巨大的财政赤字和货币扩张，人为导致的泡沫经济，使经济危机与财政金融危机交织发生，相互加强，走出危机变得更为棘手。,四、滞胀一度成为普遍现象,