金融保险第二章信用与利息

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,第二章 信用与利息,第一节 信用的含义,一、信用的概念,信用是一种以偿还和付息为条件的,二、信用的基本特征,1、暂时性,资金所有权与使用权的暂时分离,2、偿还性,强调本金的返还,3、收益性,强调本金返还时带有增值或附加额,4、风险性,借贷行为,第一节 信用的含义,三、发达的商品经济即为负债经济（“信用经济”）,“国家靠负债来维持，,企业靠负债来经营，,个人靠负债来消费”,这三句话是“信用经济”,的一个具体说明,。,第二节 信用形式,一、商业信用,1、含义见书,2、信用工具 商业票据,商业票据首先是,（1）,债权债务凭证,；,其次还可以作为一种,（2）支付工具,，背书之后进行流通转让，因此被称之为,“商业货币”,。,第二节 信用形式,3、局限性,（1）方向受限,商业信用的授受方向，要受到商品流转方向限制。,（2）规模受限,企业所能提供的商业信用的数量受其准备金数量的限制。,（3）范围受限,商业信用主要发生在经常有买卖关系，互相依存的企业之间,(4)可能掩盖企业真实的经营状况,第二节 信用形式,二、银行信用（详见第三章金融机构）,特点1、间接信用（银行为信用中介）,2、融资能力强，授信规模大,3、不存在方向上的限制,因此，银行信用是现代信用的主导形式。,上游企业,银行,下游企业,银,行,信,贷,三、国家信用,国家信用的基本形式是发行政府债券。,国家信用的目的：,1、作为财政筹资手段，,弥补财政赤字,具有（1)自愿性 (2)有偿性（3）不易引发通胀 的优势。,（,思考：你认为可通过哪些途径弥补财政赤字呢？各有什么利弊？）,2、调节市场需求，弥补民间投资缺口，,刺激,经济,增长,。,如东南亚金融危机期间国内面临经济衰退，国家通过发债，加大,财政的投资力度，通过财政投资的乘数效应，使经济摆脱困境。,注：,财政投资乘数效应,是指财政的投资支出会取得数倍于原投资,额的收入水平。,第二节 信用形式,经济危机相关新闻链接：国债发行开闸,（2009）,美国,：（2009年02月）虽然大规模的经济刺激计划还未通过国会审议，但美国财政部已经开启了国债发行的闸门，除了在2月份进行创纪录的国债发行，未来几个月发债规模将更为庞大。,财政部扩大发债的计划表明，奥巴马政府正努力争取逾8000亿美元的财政刺激，而为银行业救助继续融资，新政府可能还需要数千亿美元。,中国,：财政部最新公布了2009年国债发行计划。尽管没有说明今年的国债发行规模,但市场普遍预测,今年国债发行规模将达2008年的2倍左右,即在1.4万亿和1.6万亿元之间。,后续：美国债务危机,国际金融危机的爆发使美国政府赤字,大幅度上升，举债度日成为家常便饭，,国债纪录屡创新高。2011年5月16日，,美国国债终于触及国会所允许的14.29,万亿美元上限。政府若不提高债务上限或削减开支，就会开始债务违约，无法偿还美国国债券本金和利息，这种情况可能让国际金融市场陷入混乱。2011年08月02日，美国国会众议院以269对161票的表决结果通过了提高美国债务上限和削减赤字法案，以避免美国政府出现违约。当天通过的法案内容包括：提高美国债务上限至少2.1万亿美元，并在十年内削减赤字2.1万亿美元以上。,后续2：,2013年10大国际意外事件,之一,美国联邦政府17年来首次关门,美国,共和党一直希望美国的财政基调从“花钱”转向“省钱”，以解决美国面临的中长期债务问题。奥巴马总统所属的民主党则希望延续宽松财政政策基调。,近年来，美国两党围绕政府预算、调高公共债务上限曾进行多轮激烈博弈。,本次,由于两党在围绕奥巴马医改的交锋中互不相让，美国联邦政府预算在2014财年已然于10月1日开始之际依旧没有着落，,导致,联邦政府17年来首次局部停止运作，约80万名公务员被迫无薪休假，国家公园等多个景点关闭，多项服务暂时停止。国防部近半文职人员、能源部、司法部及交通部等部份员工，均需停工。,10月17日,，,众议院在最后关头以285-144票的结果通过了协议。协议将允许美国政府将举债权限延後到2014年2月7日，从而避开了美国发生债务违约的威胁,，,由此结束了政府关门局面。,后续3：,美国违约风险重来 下周一达到债务上限,（,2015-03-14,）,还有一天美国政府就会达到18万亿美元的法定举债的上限，政府关门乃至违约的风险又起。昨日美国财长杰克.卢(Jack Lew)致信警告国会，不要将国家信誉作为政治筹码，在下周一达到借款上限后，财政部将以“非常规措施”维持政府必要支出,。,今日美国日报报道,，,如果债务上限没有上调，仅仅依靠“非常规措施”，美国政府会在今年10月1日到12月31日的某个时候彻底失去借款能力。,不过，和此前债务上限危机期间相比，这次美国财政部可能有更多的操作空间。因为今年6月30日，联邦政府员工的一只养老基金将有一笔460亿美元的投资到期。财政部可以利用那笔资金支付目前应缴款项，特别是联邦养老金计划的还款。,第二节 信用形式,四、消费信用（含义见书）,（一）主要形式：,1、商品赊销 零售商对消费者提供的短期信用,2、分期付款 企业对消费者提供的中长期信用,3、消费信贷 银行利用,信用,或,抵押,放款形式对消费者个人提供的信用,买方首付,签订分期付款合同,卖方交付货物,买方分期,结清货款,商品所有权,由卖方转移至买方,第二节 信用形式,美国：个人综合信用资料库,我国：上海试行，将在全国推广。,内容包括,基本身份、职业、收入、,在银行的信用、社会信誉等等，,并量,化为一定的分值，银行按信用值决定,贷款的额度。,了解：个人资信评估制度,经济危机相关新闻链接：,美国储蓄率上升了！,美国一直是一个借贷而不储蓄的国家，2005年个人储蓄率一度下降至负0.5%。但自次贷危机发生以来，美国人的储蓄习惯出现变化，根据美国商务部经济分析局的统计数据显示，全年美国居民储蓄占其可支配收入的比例上升到1.7%，创下近6年来的新高。,金融危机使很多美国人需要减轻债务，但他们的个人财富却在大幅减少，因此很多人倾向于增加储蓄。如果这种情况持续下去，会使美国的储蓄率重上10%的高水平,更可能带来通货紧缩的问题：如果美国储蓄率恢复到8%至10%，其消费需求将下降6000亿至8000亿美元。,第三节 利息与利率,一、利息与利率的含义（见书）,注：可将,利率,看作,资金的价格。,二、计息方法,（一）单利计息,单利是指不论时间长短，仅按本金计算利息，,所生利息不再加入本金重复计算利息的一种计息,的方法。通常用于短期的资金借贷。,公式 ：利息本金,利率,借贷时间,第三节 利息与利率,（二）复利计息,复利计息俗称“利上滚利”，是指经过一定时间所生利息,加入本金再次计算利息的一种计息方法。长期投资一般采,用复利计算利息。计算公式：,n,利息本金,(1利率)本金,复利是世界第八大奇迹。,-爱因斯坦,第三节 利息与利率,例如：一笔整存整取定期三年储蓄，本金2000元，,年利率4，,按单利计算利息为：2000,4,3240元,3,按复利计算利息为：2000,（14）2000,24,9.728,元,第三节 利息与利率,三、常见的利率种类,（一）名义利率与实际利率,名义利率是以,名义货币表示,的利率。,实际利率是以,实物（购买力）为标准,计算出来的,利率。,第三节 利息与利率,名义利率、实际利率与通货膨胀率之间的关系：,实际利率I名义利率R通货膨胀率P,三种情况,（1）物价上涨P,0，则有I,R,（2）物价不变P0，则有IR,（3）物价下降P,R,第三节 利息与利率,在经济生活中，,使实际利率保持正值，,至关重要。,实际利率为正值时，有利于吸收储蓄，有助于降低通货膨胀率；,实际利率为负值时(,“负利率”,)，则会减少储蓄，刺激金融投机，恶化通货膨胀。,2007、2008年存款利率及通货膨胀率变动图示,计算：,根据上图数据计算2007年末及2008年末实际利,率水平。,（注：2007年利息税为；2008年月利息税,取消）,第三节 利息与利率,（二）固定利率与浮动利率,1、,固定利率,筹资成本和投资收益可事先预计，在稳定的物价背景,下便于借贷双方进行经济核算。,2、,浮动利率,筹资成本与投资收益与市场变动趋势相一致；浮动利,率一般适用于市场利率多变且时期较长的借贷业务。,第三节 利息与利率,（三）法定利率与市场利率,国际货币基金组织将非偶然地将利,率维持在低于市场利率水平的政策称为,“,利率抑制,”,。许多发展中国家出于低,成本供应企业资金、配合宏观调控等原,因，都对利率实行严格的控制，政府根,据自己发展的偏好规定金融工具的利,率水平。,利率,抑,制的后果：,由于正常的融资渠,道被管制，使大量资金游离于正式的,金融体制之外，造成了所谓的,“,脱媒,”,危机，致使,非法集资,泛滥。,案例1：河南百花集团高利集资案,90年代后期，李建以虚假注册资金方式骗取登记注册了河南省百花实业有限公司，李建、马晓丽等利用上述公司，伪造、盗用中央及国家机关领导同志的照片，捏造事实，制作虚假广告图册，扩大社会影响，骗取群众信任，进行非法集资活动。,1998年1月6日，李建等未经国家金融管理部门的批准，以百花集团下属各企业为依托，以月利率2%-3%高息为诱饵，变相向社会公众非法集资，先后有18488人次参加集资，总金额达人民币33607.6万元，美金2万元。,5月，郑州市公安机关接到群众报案，称百花集团非法吸收公众存款，现该公司既不付给利息，也不退还本金，总经理李建等人不知去向，要求公安机关予以查处。百花集团非法集资案发后，公安机关追缴赃款赃物价值7376.0129万元，尚有13433.8420万元无法追回。2005年6月29日，马晓丽逃亡数年后到郑州市公安局投案。,2001年3月22日，郑州市中级人民法院对百花集团特大集资诈骗案作出一审判决，判处主犯李建死刑。2002年1月7日，主犯,李建被执行枪决。,案例2 浙江吴英集资诈骗案,吴英，于2003年至2005年在东阳市开办美容店、理发休闲屋期间对外高息集资，欠下巨额债务。为还债，吴英继续非法集资。2005年5月至2007年1月间，吴英以给付高额利息为诱饵，采取隐瞒先期资金来源真相、虚假宣传经营状况、虚构投资项目等手段，先后非法集资人民币7.7亿余元，用于偿付集资款本息、购买房产、汽车及个人挥霍等，实际诈骗金额为3.8亿余元。一审判决以集资诈骗罪判处被告人吴英死刑，被告人吴英不服，提出上诉。,法院经重新审理后认为，被告人吴英集资诈骗数额特别巨大，且其行为严重破坏了国家金融管理秩序，危害特别严重，鉴于吴英归案后如实供述所犯罪行，综合考虑，对吴英判处死刑，缓期二年执行,。,案例3 神木非法集资事件,神木，,一座原本贫穷的黄土高原上的小城，,但地下有着储量超过500亿吨的煤炭。过,去10年间，金钱像是被使了魔法一样，,顺着运煤车的路径呼啸而来，几乎是在,一夜之间，神木的富人的数量和他们的资产激增。,2008年，神木县迈进全国百强县之列。2009年，神木县实行全民,免费医疗，一时风头无限。2012年，神木GDP超过了1000亿元,，,成为中国民间游资最集中的地方之一。但很快，伴随着民间借贷勃兴，金钱变得像是与富裕的终点背道而驰。,从2012年年底以来，神木民间借贷的资金链断裂，让公众大为紧,张，“跑路”效应在神木扩散。这些“跑路”者一夜之间不知去向，身上欠着上千万到数十亿不等的民间高息融资款项。还陆续发生一些集资人的自杀事件，而“房姐”龚爱爱遭举报一夜成名，也和神木2012年年底以来的民间集资潮崩盘有关，龚曾因此自杀未遂。,附：利率市场化改革,利率市场化是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平由市场供求来决定，实际上，它就是将利率的决策权交给金融机构，由金融机构自己根据资金状况和对金融市场动向的判断来自主调节利率水平，最终形成以中央银行基准利率为基础，由市场供求决定金融机构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制。,中国利率市场化进程回顾,1998