国民收入决定IS-LM模型课件

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,2024/10/4,国民收入决定IS-LM模型,第四章 国民收入决定:IS-LM模型,第一节 投资函数,第二节 产品市场的均衡：IS曲线,第三节 利率的决定,第四节 货币市场的均衡：LM曲线,第五节 产品市场和货币市场一般均衡：IS-LM模型,第一节 投资函数,在简单凯恩斯模型中，投资被定义为,自主投资,，是一个外生变量。但是在现实的经济活动中，投资确是一个由经济体系内在变量和因素所决定的,内生变量,。,由于投资是影响国民收入的最主要的因素之一，要分析短期内国民收入的决定和影响因素，就必须了解投资由哪些因素影响和决定，就必须弄清楚投资与其影响因素之间的关系。,一、投资的概念及其影响因素,1、投资的含义,在经济学中，投资是指,资本的形成,，是指一定时期内社会实际资本的增加。包括厂房、设备和存货的增加，新住宅的建筑等，其中主要是,厂房、设备的增加,。,2、影响投资的主要因素,在不考虑,投资的风险,以及,物价水平,和,产业政策,等因素的情况下，投资主要去决定于,投资的预期收益,与,投资的机会成本,的比较。,其中，投资的机会成本可以用,利率,来表示，而投资的预期收益即,投资的预期利润率,，凯恩斯称之为,资本的边际效率。,二、资本的边际效率,1、资本的边际效率（,Marginal Efficiency of Capital,）,所谓资本的边际效率,（,MEC）,是一种贴现率，这种贴现率正好使一项资本物品的使用期内各预期收益的现值之和等于这项资本品的供给价格或者重置成本。,2、复利终值和折现,假设R,0,为当前本金，r为利息率，R,n,为复利计息条件下第n期的本利和（终值），则有：,反之，如果R,n,为第n期期末的一笔资金，r为设定折现率，R,0,为当前价值（现值），则有：,前者称为,复利终值,的计算公式，后者为,折现,计算公式。如果一笔投资能够满足折现公式，则说明,投资的收益率,即为,折现率,二、资本的边际效率,3、资本的边际效率计算公式,如果其中R为资本品的购置价格，R,1,、R,2,、R,n,等为不同年份的预期收益，J为残值。且存在一个折现率r恰好能够使下面的计算公式成立：,我们就可以说这笔投资的,资本的边际效率,（预期利润率）是,r,。,凯恩斯认为，厂商的投资决策取决于他对,资本边际效率,（即,预期利润率,）和,利息率,的比较。,若预期利润率高于利息率，便进行投资；如果预期利润率低于利息率，则不会投资。,二、资本的边际效率,3、资本的边际效率计算公式,根据资本的边际效率计算公式可以看出影响投资的预期利润率（资本边际效率）大小的因素：,影响MEC大小的因素主要是,投资的预期收益,和,资本品价格。,1）投资的预期收益既定时，资本品价格越高，MEC越小；,2）资本品价格既定时，投资的预期收益越大，MEC越大。,例：若某项投资，资本品供给价格为6000万美元，投资期限为三年，预期三年可得到的收益分别为：R,1,=1100万美元，R,2,=2420万美元，R,3,=3993万美元。,求这笔投资的预期收益率。,解：设预期收益率为r。则有,R,0,=1100/(1+r）+2420/(1+r),2,+3993/(1+r),3,=6000万美元,解得，r=10%。,所以这笔投资的预期收益率为10%。,例题：用MEC公式计算投资的预期收益率,二、资本的边际效率,4、资本的边际效率曲线,在实际经济生活中，对个别厂商来说，在任何时候，都面临一系列可供选择的投资项目，而每一个项目又有不同的投资量和不同的资本边际效率。如果以资本量为横坐标，以资本边际效率（MEC)为纵坐标，就可以画出单个厂商各投资项目的资本边际效率曲线图。,i（百万美元）,E,D,C,B,A,MEC,（%）,5,3,4,5,6,7,8,3,6,0,1,2,4,2,1,二、资本的边际效率,4、资本的边际效率曲线,单个厂商的资本边际效率曲线是阶梯状折线，但是在实际经济生活中，由于厂商和投资项目众多，众多企业的资本边际效率曲线叠加在一起，就会形成一条平滑的社会的资本边际效率曲线。,0,i,MEC曲线,MEC,0,i,0,MEC,二、资本的边际效率,5、资本的边际效率递减规律,资本的边际效率曲线向右下方倾斜，说明投资量和投资的预期利润率（资本的边际效率）呈,反方向,变动关系。这种,在技术和其他条件不变时，随着投资的增加，MEC呈递减的趋势称为资本的边际效率递减规律,。,0,i,MEC曲线,MEC,0,i,0,MEC,MEC,1,i,1,三、投资的边际效率,一些经济学者认为，MEC曲线不能代表企业投资的收益曲线。因为每个企业都增加投资时，资本品价格会上涨，而收益保持不变甚至下降，在这种情况下，企业每增加一单位投资所带来的收益将降低。这种,表示企业投资增量与预期收益率关系的曲线称为投资的边际效率曲线,。,0,i,MEC、MEI,MEC,MEI,i,0,MEC,0,MEI,0,四、投资函数,1、投资函数,投资函数表示,投资量,与,影响投资量的因素,之间的数量关系。在投资风险与投资的预期利润率既定的情况下，影响投资的主要因素为利息率。此时，,投资函数就是描述投资与利息率之间数量关系的数学关系式,。可以表示为：,i=i(r),2、线性投资函数,如果投资和利率之间存在线性关系，投资函数可以表示为：,i=e-dr,四、投资函数,3、投资曲线,投资曲线可以用投资的边际效率曲线来表示。,0,i,r,MEI(,i=e-dr,),i,0,r,0,r,1,i,1,投资曲线的移动主要是探讨利率以外因素的变化对投资的影响。,O,r,i,五、投资曲线的移动影响投资的其他因素,1、预期收益,：,预期收益投资,1）市场需求,需求预期收益投资,2）产品成本,成本预期收益投资,3）投资税抵免,税收预期收益投资,2、投资风险,投资风险投资,美国经济学家詹姆斯托宾提出的股票价值会影响企业投资的理论。这一理论认为,净投资波动与股票市场波动存在正相关关系。,六、托宾的“q”学说,股票市场价值新建一个企业的成本购买旧企业优于新建企业投资。,若q1,企业会增加投资，若q1，企业宁愿在股票市场收购旧企业，也不愿意不投资。,第二节 产品市场的均衡：IS曲线,产品市场的均衡,即最终产品市场的总供给和总需求的均衡。,产品市场的均衡决定均衡的国民收入水平。,在上一章简单国民收入决定中说明产品市场均衡时，假定投资一个外生变量，是自主投资。现在分析在投资作为由利率决定的内生变量时的产品市场的均衡。,一、产品市场的均衡模型及IS曲线的推导,1、两部门经济产品市场的均衡模型,在两部门经济中，产品市场的均衡条件是,AD=AS,。因为AD=c+i,AS=c+s,因此，产品市场的均衡也可以表示为：,i=s,在两部门经济中，,c=a+y，i=e-dr，s=-a+(1-)y，,由此可以得出两部门经济中产品市场的均衡模型：,得,一、产品市场的均衡模型及IS曲线的推导,2、IS曲线,IS曲线是描述,产品市场均衡,的几何图形。,所谓IS曲线，是指能够使产品市场达到均衡（i=s)的所有收入与利率的组合的点的轨迹（或组合）。,在利率为纵坐标，收入为横坐标的坐标系中，IS曲线表现为一条向,右下方倾斜,的曲线。,IS,y,r,O,r,2,r,1,y,2,y,1,一、产品市场的均衡模型及IS曲线的推导,3、IS曲线的几何推导,i,1,i,2,s,1,s,2,r,1,y,1,y,2,r,2,s=（y）,y,r,45,0,s,i,i=s,s,y,i,r,i=i（r）,i,1,i,2,r,1,r,2,IS,is,二、三部门产品市场的均衡模型及IS曲线,在三部门经济中，产品市场的均衡条件是,y=c+i+g，,或者为,i+g=s+t,。其中，,c=+(y-T,0,-ty+tr)，i=e-dr。,根据均衡条件可得：,三、IS曲线的斜率,IS曲线表示使产品市场处于均衡的所有收入与利率的组合。且,收入和利率之间存在反方向的变动关系,。如果经济体系中资源未得到充分利用，可以采用降低利率的方法刺激投资需求，使均衡国民收入增加。而,降低利率能在多大程度上增加国民收入，取决于IS曲线的斜率的绝对值,。,根据三部门IS曲线的公式可以看出，影响IS曲线斜率的因素主要有：,1）投资的利率系数d。d表示投资需求对利率变动的反应程度。d越大，IS曲线的斜率的绝对值越小。利率对收入影响越大。,2）边际消费倾向。越大，IS曲线的斜率的绝对值越小。利率对收入影响越大。,3）税率t。t越小，IS曲线的斜率的绝对值越小。利率对收入影响越大。,四、IS曲线的移动,在利率保持不变的情况下，经济体系一些变量的变动也会导致均衡收入水平发生变动。这种情况在图形上一般表现为,IS曲线的移动,。,根据三部门IS曲线的公式可以看出，导致IS曲线移动的因素主要有：,1）,自发性投资、自发性消费、政府购买支出、政府转移支出,增加，IS曲线向右移动，反之，向左移动；,2）,税收,减少，IS曲线向右移动，反之，向左移动；。,3）,在四部门经济中,，,净出口,增加，IS曲线向右移动，反之，向左移动。,第三节 利率的决定,在考察,产品市场均衡,时，可以看出，,投资,是影响均衡国民收入的重要因素，且,投资,是由,利息率,决定的。因此，要考察经济体系均衡收入水平，就必须分析利息率的决定。宏观经济学认为，利率也是一个,内生变量,，,市场均衡利率水平,由,货币市场的均衡,决定。,一、利率的决定机制,凯恩斯认为，利率是货币的价格，取决于货币市场上的,货币供给,和,货币需求,，,均衡利率水平,由,货币市场的供求均衡,决定。,二、货币需求的动机和构成,1、货币需求的含义,所谓,货币需求,，是指人们在不同条件下出于各种考虑而产生的对于持有一定量货币的需要。,2、货币需求产生的原因,凯恩斯认为人们产生货币需求的原因在于,流动性偏好,（Liquidity preference),。所谓,流动性偏好,，,是指经济主体总是倾向于持有一部分流动性强的资产的偏好。,二、货币需求的动机和构成,3、货币需求的构成,1）交易需求（Transaction demand),指个人和企业为了进行正常的交易活动而需要的货币。,凯恩斯认为,货币的交易需求取决于收入，和收入同方向变化,。,2）预防需求（Precautionary demand),指个人和企业为了预防意外支出而持有一部分货币的需要。,货币的预防需求也取决于收入，和收入同方向变化。,货币的交易与预防需求都由收入决定，因此可以表示为,L,1,=L,1,(y)=ky,其中，k为一个系数，表示货币的交易与预防需求占全部收入的比重。,二、货币需求的动机和构成,3、货币需求的构成,3）投机需求（Speculative demand),指人们为了抓住有利时机，在市场上投机牟利而持有的货币。,凯恩斯假定市场上只有,有价证券,这一类投机对象。在这种情况下，,货币的投机需求取决于市场利息率，和利息率成反方向变化,。,解释其中原因：,由于证券价格和利率反方向变化，当利率越高，证券价格越低，人们就会买进证券，手持货币量就减少；利率越低，证券价格越高，人们就会售出证券，手持货币量就增加。,货币的投机需求表示为,L,2,=L,2,(r),三、流动性陷阱,流动性陷阱是货币投机需求的一种极端情况。,所谓,流动性陷阱,是指：当利率极低时，人们手中无论增加多少货币，都不会去购买有价证券，而是要留在手里。所以货币需求趋向于无穷大。此时，增加货币供给，不会促使利率下降。,这是因为：,当利率极高时，人们认为，利率不可能再上升，有价证券的价格不再下降，因而将所有的货币全部换成有价证券。此时，货币投机需求为0；,反之，利率极低，人们认为利率不可能再降低，或者有价证券的价格不可能再上升，而可能跌落，因而会将所有有价证券全部换成货币。不管有多少货币，都愿意持有在手中，以免有价证券价格下跌遭受损失。,四、货币需求函数,货币需求是交易与预防需求、投机需求之和，货币需求函数可表示为：,L,L,1,