山东省对外经济贸易合作厅

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,山东省对外经济贸易合作厅,关于,“,企业风险管理,”,的讲座,主讲人：,沃尔夫,-,伯恩哈德,凯斯滕,Wolf-Bernhard KERSTEN,经济学教授,济南，,2009,年,5,月,26,日,1,讲座内容,1.,前言,2.,全球金融危机、全球范围内的经济衰退，,及其对中国的影响,3. “,企业风险管理”,：概念与理论,4.,企业风险管理,的实施程序,5.,企业风险管理,在中国的实施,6.,提问与回答,2,1,前言,1.1,关于主讲人,1.2,此次讲座的目的,3,1.1.,关于主讲人：经历一览 （,1,）,教育背景,银行家,毕业于德国,埃尔朗根,-,纽伦堡,大学，经济学院,副教授,4,商务经历：世界第一大信用保险公司,销售部经理,地区销售总监,银行保险国内销售总监,银行保险总监,Group Collection Company,常务董事,执行管理委员会成员（,15,年）,亚太地区首席安全官（,8,年）,曾在亚洲十个国家担任,CEO,、董事长、总经理,1.1.,关于主讲人：经历一览 （,2,）,5,学术经历：在多所大学担任教授,自,2002,年起：汉堡，经济学院，,MBA,天津南开大学经济学院,北京工商大学经济学院,上海，华东理工大学，,MBA,上海，上海国际银行金融学院，,MBA,上海，中欧国际工商学院，,MBA,（欧盟,-,中国合作项目）,1.1.,关于主讲人：经历一览 （,3,）,6,历任咨询师,/,顾问，曾供职于以下机构：,中国各大信用保险银行,再保险公司,银行,中央及省市政府部门,经济开发区,中国企业、西方企业,德国曲棍球协会 北京,2008,奥运会首席运营官,1.1.,关于主讲人：经历一览 （,4,）,7,研究领域：,战略管理,市场营销,+,销售,金融,+,财政资助,企业风险管理,1.1.,关于主讲人：经历一览 （,5,）,8,优势与强项：,国际阅历（全球,100,多个国家）,精通两种语言（德语、英语）,另外还掌握三种语言,自,2001,年起，在中国生活居住,人际关系宽泛,1.1.,关于主讲人：经历一览 （,6,）,9,1.2.,此次讲座的目的,为山东省政府提供帮助和支持,帮助当地企业掌握并运用,“,企业风险管理,”,10,2,全球金融危机、全球范围内的经济衰退及其对中国的影响,2.1,危机情况综述,2.2,中国当前应采取的对策,11,2.1.,危机情况综述（,1,）,金融危机的源起,历史、政治、社会因素,+,经济史,全球的相互依存，危机的扩散,影响：全球范围内的经济衰退,12,2.1.,危机情况综述（,2,）,第三代金融产品,（,CDS,、,STS,投机特征）,规则的失灵,（贪婪,评级机构、政府监管部门,）,错误的资本主义理论与道路,98 %,的银行家与政府官员：毫不知情,CDS,：,Credit Default Swaps,信用违约交换,STS,：,Short Term Selling,短线抛售,13,2.1.,危机情况综述（,3,）,经济衰退始于,2007,年底，但是,价格上涨（商品、利息）,贷款拖欠（私人贷款、商业贷款）,资产支持型证券、贷款抵押支持型证券,商业票据的毒化,14,2.1.,危机情况综述（,4,）,国际银行和货币体系崩溃,最先倒闭的几个银行（英国、美国）,生产市场中的现金赤字,对银行和政府失去信赖,无偿债能力的比例上升,15,2.1.,危机情况综述（,5,）,对宏观经济的依赖,进出口,节约与消耗,全球泡沫经济,16,2.1.,危机情况综述（,6,）,一些银行和保险公司相继倒闭（英国、美国）,上百万人失业,GDP,：,德国下降,5%,，日本下降了,4%,亚洲四小虎,（,泰国、马来西亚、印尼、菲律宾,）：,GDP,均有下降,1929,年以来最严重的一次经济衰退,17,2.1.,危机情况综述（,7,）,政府不得不采取对策（,G20,峰会）,现在，西方的所有大型银行和保险公司均由国家,所有（和中国的情况类似）,危机的影响将持续到未来几年,增印货币将导致更大规模的通货膨胀,美国家庭的日常开销出现赤字，这将影响美国,未来二三十年的国家政策,18,2.1.,危机情况综述（,8,）,金融危机对中国的影响,经济发展趋缓,近六个月以来，出口比率连续下降,20%,2009,年：中国南部,15000,家公司倒闭,70000,家玩具厂停业,4000,万人失去工作,19,2.1.,危机情况综述（,9,）,金融危机对中国的影响：,2009,年，,GDP,是否能增长,5%,？,（国际金融公司、世界银行）,2010,年，,GDP,是否能增长,6%,？,收支平衡的话，,GDP,会增长,8%,，否则,然而：金融的稳定性、巨额外汇储备,20,2.1.,危机情况综述（,10,）,金融危机对中国的影响：,过于依赖世界贸易,过于依赖美元（人民币面临贬值的危机）,中国事实上已成为“美国的银行”,失业率将走高 （影响社会稳定）,大学毕业生就业无门,21,2.2,中国当前应采取的对策,:,选自,“,28,条,”,（,1,）,宏观经济调控、税收政策,社会福利（医疗、补贴）,刺激经济的一揽子计划：为时已晚、规模太小？,政府调节、政府规划：是否可行？,腐败问题尚未解决,22,扩大内需，是否可能？,基础设施建设项目：持续时间太长？,环境问题将增加税收负担,教育规划：更为专业，更为迅速,小额贷款体系有待健全,2.2,中国当前应采取的对策,:,选自,“,28,条,”,（,2,）,23,3.,“,企业风险管理,”,：概念与理论,3.1,企业风险管理的基础知识,3.2,企业风险管理的优势,24,3.1.,企业风险管理的基础知识,（,1,）,“,企业风险管理”,（,ERM,）,将公司视为人体,ERM,遵循传统中医的思想,身体、精神、大脑、心脏,：,一切皆相互依存,ERM,是一种数学矩阵方法,有助于指导商务实践,25,ERM,要求企业各级部门时刻注意到，任何行为都将对其他各级职能部门产生影响（连锁反应）,ERM,是一套完整协调、相互关联的方法,3.1.,企业风险管理的基础知识（,2,）,26,3.1.,企业风险管理的基础知识（,3,）,然而，,ERM,的实施并非易事,在实际操作中，大约需要三年时间,需要大量的培训,但是，,ERM,是当今最佳的管理策略,已得到全球,500,强的一致认可,27,3.1.,企业风险管理的基础知识（,4,）,ERM,的,关键要素包括：,我们将企业的所有行为都看做风险,我们所作的一切都带有风险性,但风险是一种契机，而不是一种威胁,28,3.1.,企业风险管理的基础知识（,5,）,ERM,在工作流的链条中，对所有风险进行定义,对所有风险进行量化,无法被评估的风险，不被纳入考察范围,只对那些可以带来利益的商业活动进行引导,ERM,以一种清晰的战略管理方法为基础,29,3.1.,企业风险管理的基础知识（,6,）,从长远利益的角度来配置企业资源,“,我们所做的事是正确的吗？”,如果是正确的，那么：,“我们做这些事的方式是正确的吗？”,第一个步骤是一种定性的,SWOT,分析,两个关键因素是：我们如何处理失误？,我们的,USP,是什么？,SWOT,分析： “优势、劣势、机会、危险”分析,USP,：“独特销售主张”,30,3.1.,企业风险管理的基础知识（,7,）,ERM,要求制定清晰的、易于评估的目标,ERM,需要有一个监管工具,需要有须知手册、指导方针、工作描述等等,31,3.1.,企业风险管理的基础知识（,8,）,何为“风险”？,“,风险”指的是后果的不确定性，以及对公司目标产生影响的可能性,要求确定“风险对价”,（,risk price,）,要求避免、减轻或转移风险,32,3.2.,企业风险管理的优势（,1,）,实施,ERM,的企业比其他企业更为高明,企业员工的知识水平持续提高,80%,的企业行为变得更易于评估,决策的制定更多地基于事实而非感觉,企业行为“专业化”,33,3.2.,企业风险管理的优势（,2,）,企业员工更为快乐（快乐会带来更多的成功）,效益率每年增长,50%,到,70%,无形资产得到积聚（,EDP,系统）,利润和市场份额增长,企业破产的风险下降,EDP,：,Expert Data Pool,，专家数据库,34,4,ERM,的实施,4.1,战略管理方法,4.2,风险的处理与风险的要素,4.3,风险的,12,种主要的类型及其相互关系,4.4,西方国家在,ERM,方面的经验,35,4.1,战略管理方法（,1,）,首先，制定一个远景规划：我们想要去向何处？,确立企业的长远目标,例如：“力争成为我们市场上的第一大企业”,遵循一种循环式方法：从顶端到底部，然后返回,各部门以企业远景规划为参照，制定自己的远景规划,36,随后，制定任务规划：,“我们该以怎样的方式达到我们的长远目标？”,确定企业内资源的配置,资源：人力资本、金融资本、固定资产、无形资产,4.1,战略管理方法（,2,）,37,4.1,战略管理方法（,3,）,现在，各部门应当确立各自的“目标”,企业最高管理层对各部门的目标进行审查和修正,这些目标必须明确，便于评估：,“,某某部门将在,A,市场上把他们的市场份额提升,13%,。”,或者：“某某产品的生产成本将降低,20%,。”,38,4.1,战略管理方法（,4,）,每个员工都要有自己的目标,这就需要有一份清晰的工作描述,以及：指导方针、须知手册、交流和报告的规章、教材等等,以及：培训教材、学习教材,注：所有员工都必须参加培训（包括企业高管部门）,39,4.1,战略管理方法（,5,）,远景规划、任务规划以及所有关于目标的介绍，都必须透明公开,监管部门按月进行监督和汇报,每年八月份开始制定下一年的规划,关键参数是经济附加值,40,4.2,风险的处理与风险的要素（,1,）,无论你做什么，总会有风险,哪怕你什么也没做，这依然有风险,在商业活动中，风险不可规避,倾向于规避风险的公司能够存活得更久,企业每年需面对约,100,万次风险（“风险困境”）,41,一些高明的公司设置了“首席风险官”,其实这只不过是监管部门的一部分而已,一些大学或研究机构设置了有关风险管理的课程，包括本科和研究生课程,首席风险官有这样一个目标：一般说来，无论发生什么，他的手头总能有一个,B,计划乃至,C,计划,在大学里，关于风险处理的探讨会往往是争论最多的地方,4.2,风险的处理与风险的要素（,2,）,42,4.2,风险的处理与风险的要素（,3,）,在,ERM,中，风险的要素有以下七项：,损失性,波动性,可能性,严重性,边界,关联性,资本,43,4.2,风险的处理与风险的要素（,4,）,风险的损失性：我们最多可能损失多少？,风险的浮动性：指的是风险所造成的后果的多样性,风险的可能性：某一风险在多大程度上可能发生？,风险的严重性：如果风险发生，那么实际损失会有,多大？,44,4.2,风险的处理与风险的要素（,5,）,风险的边界： 风险何时会发生，可能持续多久？,风险的关联性：不同风险之间有何联系，某一风险对,其他风险会产生积极效应还是消极效应？,风险的资本： 我们应当积累多少资本，以便度过风险？,或者：我们是否可以购买某一保险或某一,再保险？,或者：我们是否应当设立一家附属公司？,45,4.2,风险的处理与风险的要素（,6,）,现在，每种类型的风险（参见,4.3,节）都应与上述,7,个风险要素进行匹配,这样一来，我们会得到一个矩阵，其中包含了许多数学公式、算术公式以及统计学公式,对计算结果进行排序（比较），并与企业经济附加值进行对比,负责人必须解释其中的原因,给出可供选择的处理意见（给出可选计划）,46,4.3,风险的,12,种主要的类型及其相互关系（,1,）,各种风险分为以下两大类：,内部风险,外部风险,47,4.3,风险的,12,种主要的类型及其相互关系（,2,）,内部风险是指：,偶然性风险、运行风险,内部风险是指：,战略性风险、金融风险,48,偶然性风险包括：,公共行为,员工行为失误,产品和服务,这类风险可能导致企业的公共形象（声誉）受损,形象受损是最危险的风险,形象受损是潜在的、无法控制的、不可预见的,4.3,风险的,12,种主要的类型及其相互关系（,3,）,49,运行风险包括：,招聘（人力资源风险）,供应链,商业运作,IT,内部规章制度,文化,最高管理层,4.3,风险的,12,种主要的类型及其相互关系（,4,）,50,战略性风险包括：,产品竞争、市场竞争,消费者需求发生变化,法规和政策发生变更,并购,对并购的反应（,80%,的并购均告失败）,4.3,风险的,12,种主要的类型及其相互关系（,5,）,51,金融风险包括,利润风险、汇率风险,贷款风险,通货膨胀风险,购买力,4.3,风险的,12,种主要的类型及其相互关系（,6,）,52,风险的多变性：,因时而异,因国别而异,因领域而异,性质方面的变化,数量方面的变化,4.3,风险的,12,种主要的类型及其相互关系（,7,）,53,第一大风险：市场风险,它与企业的,PMS,策略有关,它的,MBS,是市场营销管理,规则：越是国际化，,PMS,策略就越是完美,市场风险不可避免，而只能尽可能最小化,PMS,：,Product-Market-Sales,，“产品,-,市场,-,销售”策略,BMT,：,Basic Management Tools,，“基本管理工具”,4.3,风险的,12,种主要的类型及其相互关系（,8,）,54,第二大风险： 绩效风险,它与以下因素有关：,数量（产品的产量）,性质（追求完美）,工作流结构,时间（及时交货）,4.3,风险的,12,种主要的类型及其相互关系（,9,）,55,它的关键参数是经济附加值,我们是否有效率,并且,高效率？,哪些工作环节、产品等等必须淘汰或重新设计？, “,无绩效”的风险具有危险性，因为这种风险是一种,潜在的风险,很多中国企业说：“我们要努力工作，要尽全力,”,而不说：“我们要提高效率。”,4.3,风险的,12,种主要的类型及其相互关系（,10,）,56,第三大风险：资金风险,它与流动资金、运行资金、银行贷款、卖方贷款不足有关,它可能导致公司迅速死亡,(,资金就像饮水，而利润就像进食）,一个优秀的管理人首要关注的正是现金流,我在给,MBA,授课时，最为关注的是流动资金管理,4.3,风险的,12,种主要的类型及其相互关系（,11,）,57,第四大风险：信贷和商业违约风险,它与客户无力或不愿意履行合同义务有关,它是第一种可以投保的风险，而前三大风险均不可投保,相应的保险公司是：信用保险公司,信用保险公司：一家大型银行和一家大型保险公司的集合体,4.3,风险的,12,种主要的类型及其相互关系（,12,）,58,既有案例显示：如果买方破产，这类风险便会发生,信用保险具有七大好处,对损失的赔偿只是其中一项,在,500,强企业中，,80%,的企业均采用了信用保险,在西方国家，某些领域中的所有企业均采用了信用保险,30%,的破产实例是由于“多米诺骨牌效应”而引起,4.3,风险的,12,种主要的类型及其相互关系（,13,）,59,在西方国家，如果由于买方的过失而使某一,CEO,、 首席财务官或总经理遭受重大损失，而该,CEO,、首席财务官或总经理又没有签订信用保险合同，那么他将被公司解雇,破产可能一夜之间就会发生（企业猝死），企业没有任何应对的机会,信用保险最大的好处是：它自动地消除或降低了前三大风险,因此，信贷风险在西方国家很受欢迎,4.3,风险的,12,种主要的类型及其相互关系（,14,）,60,第五大风险：,IT,风险（信息管理系统风险）,IT,系统一旦瘫痪且没有备份功能，那么所有商业活动都将无法为继,4.3,风险的,12,种主要的类型及其相互关系（,15,）,61,第六大风险：法律风险,在不同国家，法律法规、规章制度、法庭行为不 够完善，以及知识产权等问题将导致法律风险,法律风险与政策风险紧密相连,4.3,风险的,12,种主要的类型及其相互关系（,16,）,62,第七大风险：政策风险,它与国际社会和外国的稳定性有关（国家最高评 等限度,country ceiling,）,所有评级机构、银行、信用保险公司都提供“国 家信用等级排名”,（,Country Ratings,）,然而：所有排名都具有主观性，而且中国的很多 评级机构尚未达到质量标准,此外：国际三大评级机构（都设在美国）已经深 陷当前金融危机的泥潭,4.3,风险的,12,种主要的类型及其相互关系（,17,）,63,第八大风险：欺诈、贪污、腐败,在西方国家是这样，但在中国这或许是第二大风险,在西方国家，由于这类风险所造成的损失甚至高于火灾损失,在西方国家，这类风险可以投保，但是在中国却不可以,4.3,风险的,12,种主要的类型及其相互关系（,18,）,64,第九大风险：资本风险,它与公司的所有资本、债券有关,4.3,风险的,12,种主要的类型及其相互关系（,19,）,65,第十大风险：环境风险,适用于西方国家,在中国，这种风险应排在第三位,由空气污染、水污染、陆地污染而导致,在中国，水污染不久将成为第一大风险,4.3,风险的,12,种主要的类型及其相互关系（,20,）,66,第,11,大风险：自然力风险,与各种自然灾害有关,在中国，这种风险更为严重（地震、台风、干旱）,4.3,风险的,12,种主要的类型及其相互关系（,21,）,67,第,12,大风险：传染病风险,而今，这已经成为一种全球性风险（,SARS,、禽 流感、甲型,H1N1,流感）,它能够摧毁整个经济,4.3,风险的,12,种主要的类型及其相互关系（,22,）,68,4.4,西方国家在,ERM,方面的经验,施行,ERM,的企业，获得的利润平均增长,25%,它们的股票价值比其他公司高出,28%,在德国，根据一项专门的“风险透明法”（,Risk,Transparency law,），列入名单的所有公司都必,须施行,ERM,方法,在美国，萨班斯,-,奥克斯利法案第,404,条也有类似规定， 但是,69,5.,中国企业在施行,ERM,时 具体应如何操作？,几点实际建议,70,5.,中国企业在施行,ERM,时具体应如何操作？,（,1,）,2007,年，中央政府颁布一项法规，要求所有企业分批次分步骤施行,ERM,银行为先，随后是保险公司，然后是国有企业,然而，实施比率仅达到,11%,最好同时也是最快的方法，是为各省企业提供研修班、研讨会等机会,任何好的主意，总需要一个推动者,71,在实际操作中，,ERM,始于,SWOT,分析,其基础是各种审核,有四种原则已被接受：,短期集中式审核,将注意力集中于某一种类型的风险,员工培训,以上三者的综合,5.,中国企业在施行,ERM,时具体应如何操作？,（,2,）,72,另一种原则：在某个外国专家的领导下，组织一个市级的或省级的风险工作小组,这个小组负责制订指导方针,外国专家负责培训小组成员,5.,中国企业在施行,ERM,时具体应如何操作？,（,3,）,73,与此同时，在某些特定领域里建立风险工作小组，,也是一个好方案,小组由外国专家领导，集中关注某一个领域（如化学、机械等）以及该领域的风险,5.,中国企业在施行,ERM,时具体应如何操作？,（,4,）,74,6.,提问与回答,75,谢谢！,我的联系方式,：,wolf.kerstengmx.de,76,部分专业术语（,1,）,ABS Asset Backed Securities,资产支持型证券,BMTBasic Management Tools,基本管理工具,CDSCredit Default Swaps,信用违约交换,CEOChief Executive Officer,首席执行官,COO Chief Operating Officer,首席运营官,CP Commercial Paper,商业票据,CRO Chief Risk Officer,首席风险官,EDP Expert Data Pool,专家数据库,ERM Enterprise Risk Management,企业风险管理,77,EVA Economic Value Added,经济附加值,IFC International Finance Corporation,国际金融公司,M+A Mergers + Acquisition,并购,MBS Mortgage Backed Securities,贷款抵押支持型证券,PMS Product-Market-Sales,产品,-,市场,-,销售,SoX404Sarbanes Oxley Act Nr. 404,萨班斯,-,奥克斯利法案第,404,条,部分专业术语（,2,）,78,部分专业术语（,3,）,STS Short Term Selling,短线抛售,SWOTStrengths, Weaknesses, Opportunities, Threats,“优势、劣势、机会、危险”分析,USPUnique Selling Proposition,“独特销售主张”,79,