财政学公债和公债管理课件

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,第七章,公债与公债管理,?,1.,公债的概述,?,2.,国债的功能与效应,?,3.,公债的负担与规模,?,4.,公债的管理,第七章 公债与公债管理 ?1.公债的概述 ?2.国债的功能,本章学习目标：,通过本章学习，了解有关公债,几组相关概念和类别，掌握国债的,功能与效应；着重掌握公债的负担,与规模，掌握公债市场的管理。,本章学习目标： 通过本章学习，了解有关公债几组相关,第一节,公债的概述,?,一、,公债的产生和发展,?,公债是公共债务的简称，是一国政府运用,信用原则在社会上筹集财政资金的一个手,段,?,（一）公债产生,?,产生于中世纪，直到工场手工业时期，即,16,、,17,世纪，才流行于全欧洲。,?,公债产生和发展有两个原因：,?,一是国家财政支出超出财政收入；,?,一是社会闲置资财的存在。,第一节 公债的概述 ?一、 公债的产生和发展 ?公债是公共,?,（二）,公债的发展,?,进入,19,世纪末,20,世纪初，公债成为国家筹,集战争经费的重要工具。,?,20,世纪,30,年代以后，公债更是得到了兴盛,的发展。它不仅成为弥补财政赤字的主要,?,手段，而且成为国家干预经济、提高就业,水平和缓和经济危机的重要的政策工具。,?,?（二） 公债的发展 ?进入19世纪末20世纪初，公债成为国,?,我国现代意义上的公债始于清朝末期。,?,新中国成立后，我国的公债发行经历了三个阶,段：,?,第一个阶段是中国成立伊始。发行“人民胜利,折实公债”，用于,156,项国家重点工程建设。,?,第二个阶段为,1954,年至,1958,年，连续,5,年发行,5,次“经济建设公债”，,5,年共发行,35.44,亿元。,?,第三个阶段从,1979,年开始至今。公债作为一种,政策工具正式走向我国宏观经济的舞台，在宏,观调控中发挥了重要作用。,?我国现代意义上的公债始于清朝末期。 ?新中国成立后，我国的,?,二、公债的概念,?,（一）公债的性质,?,1.,公债是一种特殊的信用范畴,?,2.,公债是一种特珠的财政范畴,?二、公债的概念 ?（一）公债的性质 ? 1.公债是一种特殊,?,?,?,?,?,?,?,?,（二）公债的特征,自愿性，有偿性与灵活性,收益性，流动性与安全性,（三）有关公债几组相关概念,公债和国债,公债和准公债,公债和国家信用,公债和公债券,?（二）公债的特征 自愿性，有偿性与灵活性 收,?,三、公债的类别,?,（一）按公债发行是否附带应募条件,?,分为强制公债和自由公债,?,（二）按公债可否自由流动为标准，,?,分为可转让公债和不可转让公债,?三、公债的类别 ?（一）按公债发行是否附带应募条件,?,（三）按公债的偿还期限为标准，,?,分为短期公债、中期公债和长期公债,?,（四）按公债的债务主体为标准，,?,分为中央政府公债和地方政府公债,?,（五）按公债债权人国境为标准，,?,分为国内公债和国外公债,?（三）按公债的偿还期限为标准， ? 分为短期公债、中,第二节,国债的功能与效应,?,?,?,?,?,?,?,?,一、国债的功能,（一）弥补财政赤字,（二）筹集建设资金,（三）调节经济运行,二、国债的效应,（一）公债发行的挤出效应,（二）公债发行的货币效应,（三）国债的经济增长效应,第二节 国债的功能与效应 ?一、国债的功能,?,第三节,公债的负担与规模,?,一、公债的负担,?,（一）对公债负担的认识,?,1.,从公债运行过程及结果认识公债负担,?,2.,从公债负担的承受者来认识公债负担,?,3.,从公债负担的具体内容来认识公债负担,?,（二）公债负担的归宿分析,?,1.,公债负担的经济归宿,?,2.,公债负担的代际转移与归宿,?第三节 公债的负担与规模 ?一、公债的负担 ?（,?,二、公债的规模,?,（一）影响公债规模的因素,?,1.,社会应债能力,?,2.,政府偿债能力,?,3.,公债的使用效益,?,4.,其他因素,?二、公债的规模 ?（一）影响公债规模的因素 ?1.社会应债,（二）评价国债规模的指标体系,?,1.,财政承债能力指标,?,（,1,）国债依存度。它是指当年的国债收入与中央财政,支出的比例关系。用公式表示为：,?,国债依存度,=,当年国债发行额当年中央财政支出额,100%,?,（,2,）国债偿债率。它是指当年的国债还本付息额与中,央财政收入的比例关系。用公式表示为：,?,国债偿债率,=,当年还本付息额当年中央财政收入额,100%,（二）评价国债规模的指标体系 ? 1.财政承债能力指标,?,2.,社会应债能力指标,?,（,1,）国债负担率。它是指当年国债累计余额与,当年经济总规模的比例关系。用公式表示为：,?,国债负担率,?,=,当年国债余额当年,GDP,100%,?,（,2,）国债借债率。国债借债率指政府当年的国,债发行规模与当年,GDP,的比例关系，用公式表示,为：,?,国债借债率,?,=,当年国债发行额当年,GDP,100%,?2. 社会应债能力指标 ?（1）国债负担率。它是指当年国债,?,3.2.3,我国国债的规模与评价,?3.2.3我国国债的规模与评价,表,7,1,我国国债规模的各项指标,项目,年份,1992,1993,1994,1995,1996,1997,1998,1999,2000,2001,2002,2003,2004,2005,2006,2007,2008,国债依存度（,%,）,国家财政,11.28,7.84,16.75,19.86,20.08,21.82,29.20,26.80,27.05,23.45,24.24,22.81,23.61,20.40,21.98,16.32,13.76,中央财政,30.40,24.82,48.93,54.36,54.09,55.41,70.91,67.54,65.85,63.50,64.33,60.99,65.88,78.88,88.91,71.02,64.56,国债偿债率（,%,）,国家财政,8.68,4.74,5.55,10.11,13.68,16.45,16.41,11.59,8.60,9.04,9.93,13.25,13.42,12.40,14.24,2.41,2.12,中央财政,23.77,16.75,8.82,16.45,28.62,28.68,25.81,18.17,13.33,14.28,15.12,24.24,24.43,23.71,26.98,9.76,9.20,国债负担率,（,%,）,4.82,4.45,6.89,5.65,6.43,7.40,10.01,12.92,15.28,16.70,18.46,19.40,18.52,17.64,16.23,19.59,16.96,国债借债率,（,%,）,1.73,1.10,2.20,2.58,2.72,3.24,4.86,4.89,5.21,5.02,5.80,4.44,4.21,3.74,4.11,3.06,2.74,2009,2010,2011,2012,21.52,20.40,14.29,11.53,107.62,78.88,94.52,77.42,2.09,1.95,2.30,2.25,9.78,9.78,3.55,3.67,17.69,17.64,15.23,14.95,4.82,3.74,3.30,2.80,表71 我国国债规模的各项指标 项目 年份 1,第四节,公债的管理,?,?,?,?,?,?,?,?,?,一、公债发行的管理,（一）公债发行的原则,1.,景气发行原则,2.,稳定市场秩序原则,3.,节约便利原则,（二）公债发行的条件,1.,公债的发行期限,2.,公债的利率,3.,公债发行价格,第四节 公债的管理 ?一、公债发行的管理 （,?,?,?,?,?,?,二、公债偿还的管理,（一）公债的偿还方式,1,、到期一次偿还方式,2,、分次偿还法,3,、买销偿还法,4,、以新替旧法,?二、公债偿还的管理 （一）公债的偿还方式 1、到,?,?,?,?,?,（二）公债偿还的资金来源,1.,经常性预算收入,2.,预算盈余,3.,举借新债,4.,偿债基金,?（二）公债偿还的资金来源 1.经常性预算收入 2.,?,三、公债市场的管理,?,（一）公债市场的分类及其功能,?,1.,公债市场的分类,?,公债发行市场,?,公债流通市场,?三、公债市场的管理 ?（一）公债市场的分类及其功能 ?1.,?,2.,公债市场的功能,?,（,1,）为公债的发行和流通提供一个有,效的渠道,?,（,2,）引导资金的流向，调节资金的运,行，从而达到社会资金的优化配置,?,（,3,）联结财政当局与货币当局，综合,运用财政政策和货币政策对宏观经济,发挥调节作用的市场渠道,?,（,4,）提供和传播经济信息。,?2.公债市场的功能 ?（1）为公债的发行和流通提供一个有效,?,（二）公债发行市场管理,?,内容主要包括合理选择公债的发行方,式和公债发行的种类，有效筹集资金，,降低发行成本。,?（二）公债发行市场管理 ?内容主要包括合理选择公债的发行方,?,（三）公债流通市场管理,?,公债的流通市场从交易地点划分，可分为,场内交易和场外交易；,?,以交易方式划分，可分为公债的现货交易、,公债的期货交易、公债的期权交易。公债,活跃市场交易。其管理的内容主要是交易,方式与交易秩序的管理。,流通市场管理的重要任务是拓宽流通渠道，,?（三）公债流通市场管理 ? 公债的流通市场从交易地点划分，,?,我国公债流通市场发展中存在几个,主要问题：,?,一是进入流通市场的公债的规模偏,小，品种结构单一，市场不够活跃；,?,二是相关法律法规建设滞后，不能,有效地规范市场秩序；,?,三是交易方式受到限制，而且市场,分割，流动性不足。,?我国公债流通市场发展中存在几个主要问题： ?一是进入流通市,