股票最新常用技术指标介绍 (2)

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,华西证券北京营业部,证券专业知识系列讲座,常用技术指标介绍,常用指标分类,趋势型指标,超买超卖指标,能量型指标,成交量型指标,均线型指标,图表型指标,选股型指标,路径型指标,趋势型指标,平滑异同移动平均线指标,MACD,趋向指标,DMI,平滑异同移动平均线指标,MACD,其原理是运用快速与慢速移动平均线聚合与分离的征兆功能，加以双重平滑运算用以判断股票的买进与卖出时机和信号。,MACD,的计算公式,MACD,在应用上应先行计算出快速（一般选,12,日）移动平均数值与慢速（一般选,26,日）移动平均数值。以这两个数值作为测量两者（快速与慢速线）间的“差离值,(DIF)”,依据。,DIF:,即,12,日,EMA,数值减去,26,日,EMA,数值。因此，在持续的涨势中，,12,日,EMA,在,26,日,EMA,之上。其间的正差离值（,+DIF,）会愈来愈大。反之在跌势中，差离值可能变负（,-DIF,），也愈来愈大。,DIF = EMA12 - EMA26,DEA:MACD,的反转信号界定为“差离值”的,9,日移动平均值（,9,日,EMA,）。 “差离平均值”用,DEA,来表示。,DEA =,（前一日,DEA X 8/10 +,今日,DIF X 2/10,）,计算出的,DIF,与,DEA,为正或负值，因而形成在,0,轴上下移动的两条快速与慢速线。为了方便判断，用,DIF,减去,DEA,，用以绘制柱状图。,MACD,的应用,MACD,在买卖交易的判断上，有如下几个判断准则：,1,）,DIF,向上突破,DEA,为买进信号，但在,0,轴以下交叉时，仅适宜空头补仓。,2,）,DIF,向下跌破,DEA,为卖出信号，但在,0,轴以上交叉时，则仅适宜多头平仓。,3,）,DIF,与,DEA,在,0,轴线之上，市场趋向为多头市场。两者在,0,轴之下则为空头市场。,DIF,与,DEA,在,0,轴线之上时，一切的新入市策略都以买为主，,DIF,若向上突破,DEA,，可以大胆买进，向下突破时，则只适宜暂时获利了结，进行观望。,DIF,与,DEA,在,0,轴线以下时，一切的新入市策略都以卖为主，,DIF,若向下跌破,DEA,，可以大胆卖出。如果向上突破时，空头只宜暂时补空。,4,）价格处于上升的多头走势，当,DIF,慢慢远离,DEA,，造成两线之间乖离加大，多头应分批获利了结，可行短空。,5,）价格线呈盘局走势时，会出现多次,DIF,与,DEA,交错，可不必理会，但须观察乖离程度，一旦加大，可视为盘局的突破。,6,）,背离信号,的判断，不管是,差离值,的交叉，或,差离值柱线,都可以发现背离信号的使用，所谓,背离,即在,K,线图或条形图的图形上，价位出现一头比一头高的头部，在,MACD,的图形却出现一头比一头低的头部，这种背离信号的产生，意味着较正确的跌势信号。或者，在,K,线图或条形图的图形上，价位出现一底比一底低，在,MACD,的图形却出现一底比一底高，这种背离信号的产生，意味着较正确的上升信号,趋向指标,DMI,动向指标,(Directional Movement Index),又叫移动方向指标或趋向指标，是,1978,年由,J.Welles Wilder,提出，属于趋势判断的技术性指标，它的主要功能是指示投资人避免在盘整的市场中进行交易，而提醒投资者在市场有利润时进场，并在适当的时候退场。,DMI,计算公式,如下：,1.,真实波幅,TR1,值： 当日收盘价,-,当日最低价， 当日最高价,-,昨日收盘价，当日最低价,-,昨日收盘价 以上三者的最大值为,TR1,2.,上升指标线（,+DM,）,=,当日最高价,-,昨日最高价,(,负值或零记为,0),下降指标线（,-DM,）,=,昨日最低价,-,当日最低价,(,负值或零记为,0),3.N,日的真实波幅,(TRn)=N,日的,TR,值之和,(,计算时常设,N=7,或,7,的倍数,) 7,日的真实波幅,(TR7)=7,日的,TR,值之和,4.+DM7=,近,7,天的,+DM,之和,-DM7=,近,7,天的,-DM,之和,5.+DI7=+DM7/TR7,-DI7=-DM7/TR7,6.DI,差,=+DI-|-DI|,DI,和,=+DI+|-DI|,7.DX=DI,差,-DI,和,8.,第十五天开始计算,ADX,值：,ADX=(,第,14,天的,ADX*6+,第,15,天的,DX)/7,（首次计算时，第,14,天的,ADX,用第,8,天到第,14,天的,DX,的总和平均数代替，从第,16,天开始恢复成用前一天的,ADX,值计算。）,9.,第,21,天开始计算,ADRX,：,ADRX=,（第,21,天的,ADX+,第,15,天的,ADX,）,/2,动向指数的计算过程中需要事先分别计算出真实波幅（,TR,）、上升指标线（,DM,）、下降指标线（,DM,）和平均移动指数线（,ADX,）。,1,DMI,主要应用于判别股价的走势，一般不使用它的交叉信号作为买卖信号。,2,当,DI,从下向上突破,DI,时，既白色的,+DI,曲线上穿黄色的,-DI,曲线。股价将上涨； 当,DI,从上向下突破,DI,时，既白色的,+DI,曲线下穿黄色的,-DI,曲线。股价将下跌。,3,当,ADX,脱离,20,30,之间上行，不论当时的行情是上涨或下跌，都预示股价将在一段时间维持原先的走势。如上图所示，当紫色的,ADX,曲线脱离,20-30,之间上行，股价将继续原来的下跌走势。如下图所示，当紫色的,ADX,曲线脱离,20-30,之间上行，股价仍然维持其原有的上升趋势。,4,当,ADX,位于,DI,与,DI,下方，特别是在,20,之下时，表示股价已经陷入泥沼，应远离观望。,5,当绿色的,ADXR,曲线低于,20,时，所有指标都将失去作用，应果断离市。,6,在一般的行情中，,ADX,的值高于,50,以上时，突然改变原来的上升态势调头向下，无论股价正在上涨还是下跌都代表行情即将发生反转。此后,ADX,往往会持续下降到,20,左右才会走平。但在极强的上涨行情中，如图所示。,ADX,在,50,以上发生向下转折，仅仅下降到,40,60,之间，随即再度回头上升，在此期间，股价并未下跌而是走出横盘整理的态势。随着,ADX,再度回升股价向上猛涨，这种现象称为,半空中转折,。也是大行情即将来临的征兆。但在实际操作中仍遵循,ADX,高于,50,以上发生向下转折，即抛出持股离场观望，在确认,半空中转折,成立后再跟进的原则。,7,当,DI,与,-DI,相交之后，,ADX,会随后与,ADXR,交叉，此时如果行情上涨，将是最后一次买入机会；如果行情下跌，将是最后一次卖出机会。如图所示，白色的,+DI,上穿黄色的,-DI,之后不久，紫色的,ADX,就上穿绿色的,ADXR,，随即股价开始大幅上扬。,超卖超卖型指标,随机指标,KDJ,相对强弱指标,RSI,随机指标,KDJ,KDJ,指标又叫随机指标，是由乔治,蓝恩博士（,George Lane,）最早提出的，是一种相当新颖、实用的技术分析指标，它起先用于期货市场的分析，后被广泛用于股市的中短期趋势分析，是期货和股票市场上最常用的技术分析工具。,KDJ,指标的原理,随机指标,KDJ,一般是根据统计学的原理，通过一个特定的周期（常为,9,日、,9,周等）内出现过的最高价、最低价及最后一个计算周期的收盘价及这三者之间的比例关系，来计算最后一个计算周期的未成熟随机值,RSV,，然后根据平滑移动平均线的方法来计算,K,值、,D,值与,J,值，并绘成曲线图来研判股票走势。,随机指标,KDJ,是以,最高价、最低价及收盘价,为基本数据进行计算，得出的,K,值、,D,值和,J,值分别在指标的坐标上形成的一个点，连接无数个这样的点位，就形成一个完整的、能反映价格波动趋势的,KDJ,指标。它主要是利用,价格波动的真实波幅来反映价格走势的强弱和超买超卖现象,，在价格尚未上升或下降之前发出买卖信号的一种技术工具。它在设计过程中主要是研究最高价、最低价和收盘价之间的关系，同时也融合了动量观念、强弱指标和移动平均线的一些优点，因此，能够比较迅速、快捷、直观地研判行情。,随机指标,KDJ,最早是以,KD,指标的形式出现，而,KD,指标是在威廉指标的基础上发展起来的。不过威廉指标只判断股票的超买超卖的现象，在,KDJ,指标中则融合了移动平均线速度上的观念，形成比较准确的买卖信号依据。在实践中，,K,线与,D,线配合,J,线组成,KDJ,指标来使用。由于,KDJ,线本质上是一个随机波动的观念，故其对于掌握中短期行情走势比较准确。,计算公式：,以,9,日周期的,KDJ,为例，首先算出最近,9,天的,“,未成熟随机值,”,即,RSV,值，,RSV,的计算公式如下：,RSVt,(Ct,L9),(H9,L9),100,式中：,Ct-,当日收盘价,L9-9,天内最低价,H9-9,天内最高价 从计算公式可以看出，,RSV,指标和,%R,计算很类似。事实上，同周期的,RSV,值与,%R,值之和等于,100,，因而,RSV,值也介于与,100,之间。得出,RSV,值后，便可求出,K,值与,D,值：,K,值为,RSV,值,3,日平滑移动平均线，而,D,值为,K,值的,3,日平滑移动平均线三倍,K,值减二倍,D,值所得的,J,线，其计算公式为：,Kt,RSVt,3,2,Kt-1,3,Dt,Kt,3,2,Dt-1,3,Jt,3,Dt,2,Kt,KD,线中的,RSV,，随着,9,日中高低价、收盘价的变动而变动。如果没有,KD,的数值，就可以用当日的,RSV,值或,50,代替前一日的,KD,之值。经过平滑运算之后，起算基期不同的,KD,值将趋于一致，不会有任何差异，,K,值与,K,值永远介于,0,至,100,之间。根据快、慢移动平均线的交叉原理，,K,线向上突破,D,线为买进信号，,K,线跌破,D,线为卖出信号，即行情是一个明显的涨势，会带动,K,线,(,快速平均值,),与,D,线,(,慢速平均值,),向上升，如果涨势开始迟缓，便会慢慢反应到,K,值与,D,值，使,K,线跌破,D,线，此时中短期调整跌势确立，这是一个常用的简单应用原则。,应用要则：,KDJ,指标随机指标反应比较敏感快速，是一种进行短中长期趋势波段分析研判的较佳的技术指标。一般对做大资金大波段的人来说，一般当月,KDJ,值在低位时逐步进场吸纳；主力平时运作时偏重,周,KDJ,所处的位置，对中线波段的循环高低点作出研判结果，所以往往出现单边式造成日,KDJ,的屡屡钝化现象；日,KDJ,对股价变化方向反应极为敏感，是日常买卖进出的重要方法；对于做小波段的短线客来说，,30,分钟和,60,分钟,KDJ,又是重要的参考指标；对于已指定买卖计划即刻下单的投资者，,5,分钟和,15,分钟,KDJ,可以提供最佳的进出时间。,KDJ,常用的默认的参数是,9,，一般常用的,KDJ,参数有,5,，,9,，,19,，,36,，,45,，,73,等。实战中还应将不同的周期综合来分析，短中长趋势便会一目了然，如出现不同周期共振现象，说明趋势的可靠度加大。,KDJ,指标实战研判的要则主要有以下四点：,1) K,线是快速确认线,数值在,90,以上为超买，数值在,10,以下为超卖；,D,线是慢速主干线,数值在,80,以上为超买，数值在,20,以下为超卖；,J,线为方向敏感线，当,J,值大于,100,，特别是连续,5,天以上，股价至少会形成短期头部，反之,J,值小于,0,时，特别是连续数天以上，股价至少会形成短期底部。,2),当,K,值由较小逐渐大于,D,值，在图形上显示,K,线从下方上穿,D,线，显示目前趋势是向上的，所以在图形上,K,线向上突破,D,线时，即为买进的讯号。 实战时当,K,，,D,线在,20,以下交叉向上，此时的短期买入的信号较为准确；如果,K,值在,50,以下，由下往上接连两次上穿,D,值，形成右底比左底高的“,W,底”形态时，后市股价可能会有相当的涨幅。,3),当,K,值由较大逐渐小于,D,值，在图形上显示,K,线从上方下穿,D,线，显示目前趋势是向下的，所以在图形上,K,线向下突破,D,线时，即为卖出的讯号。 实战时当,K,，,D,线在,80,以上交叉向下，此时的短期卖出的信号较为准确；如果,K,值在,50,以上，由上往下接连两次下穿,D,值，形成右头比左头低的“,M,头”形态时，后市股价可能会有相当的跌幅。,4),通过,KDJ,与股价背离的走势，判断股价顶底也是颇为实用的方法：,A),股价创新高，而,KD,值没有创新高，为顶背离，应卖出；,B),股价创新低，而,KD,值没有创新低，为底背离，应买入；,C),股价没有创新高，而,KD,值创新高，为顶背离，应卖出；,D),股价没有创新低，而,KD,值创新低，为底背离，应买入； 需要注意的是,KDJ,顶底背离判定的方法，,只能和前一波高低点时,KD,值相比，不能跳过去相比较。,应用经验：,1),在实际操作中，一些做短平快的短线客常用分钟指标，来判断后市决定买卖时机，在,T+0,时代常用,15,分钟和,30,分钟,KDJ,指标，在,T+0,时代多用,30,分钟和,60,分钟,KDJ,来指导进出，几条经验规律总结如下：,A),如果,30,分钟,KDJ,在,20,以下盘整较长时间，,60,分钟,KDJ,也是如此，则一旦,30,分钟,K,值上穿,D,值并越过,20,，可能引发一轮持续在,2,天以上的反弹行情；若日线,KDJ,指标也在低位发生金叉，则可能是一轮中级行情。但需注意,K,值与,D,值金叉后只有,K,值大于,D,值,20,以上，这种交叉才有效；,B),如果,30,分钟,KDJ,在,80,以上向下掉头，,K,值下穿,D,值并跌破,80,，而,60,分钟,KDJ,才刚刚越过,20,不到,50,，则说明行情会出现回档，,30,分钟,KDJ,探底后，可能继续向上；,C),如果,30,分钟和,60,分钟,KDJ,在,80,以上，盘整较长时间后,K,值同时向下死叉,D,值，则表明要开始至少,2,天的下跌调整行情；,D),如果,30,分钟,KDJ,跌至,20,以下掉头向上，而,60,分钟,KDJ,还在,50,以上，则要观察,60,分钟,K,值是否会有效穿过,D,值,(K,值大于,D,值,20,),，若有效表明将开始一轮新的上攻；若无效则表明仅是下跌过程中的反弹，反弹过后仍要继续下跌；,E),如果,30,分钟,KDJ,在,50,之前止跌，而,60,分钟,KDJ,才刚刚向上交叉，说明行情可能会再持续向上，目前仅属于回档；,F) 30,分钟或,60,分钟,KDJ,出现背离现象，也可作为研判大市顶底的依据，详见前面日线背离的论述；,G),在超强市场中，,30,分钟,KDJ,可以达到,90,以上，而且在高位屡次发生无效交叉，此时重点看,60,分钟,KDJ,，当,60,分钟,KDJ,出现向下交叉时，可能引发短线较深的回档；,H),在暴跌过程中,30,分钟,KDJ,可以接近,0,值，而大势依然跌势不止，此时也应看,60,分钟,KDJ,，当,60,分钟,KDJ,向上发生有效交叉时，会引发极强的反弹。,2),当行情处在极强极弱单边市场中，日,KDJ,出现屡屡钝化，应改用,MACD,等中长指标；当股价短期波动剧烈，日,KDJ,反应滞后，应改用,CCI,，,ROC,等指标；或是使用,SLOWKD,慢速指标；,3) KDJ,在周线中参数一般用,5,，周,KDJ,指标见底和见顶有明显的提示作用，据此波段操作可以免去许多辛劳，争取利润最大化，需提示的是一般周,J,值在超卖区,V,形单底上升，说明只是反弹行情，形成双底才为可靠的中级行情；但,J,值在超买区单顶也会有大幅下跌的可能性，所以应该提高警惕，此时应结合其他指标综合研判；但当股市处在牛市时，,J,值在超买区盘中一段时间后，股价仍会大幅上升。,相对强弱指标,RSI,相对强弱指标,RSI,又叫力度指标，其英文全称为“,Relative Strength Index”,，由威尔斯,魏尔德,Welles Wilder,所创造的，是目前股市,技术,分析中比较常用的中短线指标。,相对强弱指标,RSI,是根据,股票,市场上供求关系平衡的原理，通过比较一段时期内单个,股票,价格的涨跌的幅度或整个市场的指数的涨跌的大小来分析判断市场上多空双方买卖力量的强弱程度，从而判断未来市场走势的一种,技术,指标,相对强弱指标,RSI,是一定时期内市场的涨幅与涨幅加上跌幅的比值。它是买卖力量在数量上和图形上的体现，投资者可根据其所反映的行情变动情况及轨迹来预测未来股价走势。在实践中，人们通常将其与移动平均线相配合使用，借以提高行情预测的准确性。,计算公式：,其一：,假设,A,为,N,日内收盘价的正数之和，,B,为,N,日内收盘价的负数之和乘以（,1,）这样，,A,和,B,均为正，将,A,、,B,代入,RSI,计算公式，则,RSI,（,N,）,=A,（,A,B,）,100,其二：,RS,（相对强度）,=N,日内收盘价涨数和之均值,N,日内收盘价跌数和之均值,RSI,（相对强弱指标）,=100,100,（,1+RS,）,这两个公式虽然有些不同，但计算的结果一样。,RSI,的计算公式实际上就是反映了某一阶段价格上涨所产生的波动占总的波动的百分比率，百分比越大，强势越明显；百分比越小，弱势越明显。,RSI,的取值介于,0100,之间。在计算出某一日的,RSI,值以后，可采用平滑运算法计算以后的,RSI,值，根据,RSI,值在坐标图上连成的曲线，即为,RSI,线。,以日为计算周期为例，计算,RSI,值一般是以,5,日、,10,日、,14,日为一周期。另外也有以,6,日、,12,日、,24,日为计算周期。一般而言，若采用的周期的日数短，,RSI,指标反应可能比较敏感；日数较长，可能反应迟钝。目前，沪深股市中,RSI,所选用的基准周期为,6,日和,12,日。,RSI,取值标准,RSI,的变动范围在,0100,之间，强弱指标值一般分布在,2080,。,RSI,指,市场特征,投资操作,80,100,极强,卖出,50,80,强,买入,20,50,弱,观望,0,20,积弱,买入,1,、当,RSI,值超过,80,时，则表示整个市场力度过强，多方力量远大于空方力量，双方力量对比悬殊，多方大胜，市场处于超买状态，后续行情有可能出现回调或转势，此时，投资者可卖出股票。,2,、当,RSI,值低于,20,时，则表示市场上卖盘多于买盘，空方力量强于多方力量，空方大举进攻后，市场下跌的幅度过大，已处于超卖状态，股价可能出现反弹或转势，投资者可适量建仓、买入股票。,3,、当,RSI,值处于,50,左右时，说明市场处于整理状态，投资者可观望。,4,、对于超买超卖区的界定，投资者应根据市场的具体情况而定。一般市道中，,RSI,数值在,80,以上就可以称为超买区，,20,以下就可以称为超卖区。但有时在特殊的涨跌行情中，视情况而定。,1,、当短期,RSI,长期,RSI,时，市场则属于多头市场；,2,、当短期,RSI,长期,RSI,时，市场则属于空头市场；,3,、当短期,RSI,线在低位向上突破长期,RSI,线时，一般为,RIS,指标的“黄金交叉”，为买入信号；,4,、当短期,RSI,线在高位向下突破长期,RSI,线时，一般为,RSI,指标的“死亡交叉”，为卖出信号。,能量型指标,心理线指标,PSY,成交量变异率指标,VR,带状能量线,CR,心理线指标,PSY,一方面，人们的心理预期与市势的高低成正比， 即市势升，心理预期也升，市势跌，心理预期也跌；另一方面，当人们的心理 预期接近或达到极端的时候， 逆反心理开始起作用，并可能最终导致心理预期方向的逆转。心理线就是反映人们这种市场心态的一个数量尺度。它是利用一段时间内市势上涨的时间与该段时间的比值曲线来研判市场多或空的倾向性。,用法：,PSY= 50,为多空分界点。由计算式可知，,0PSY100,，而,PSY = 50,则表示,N,日内有一半时间趋势是上涨的，另一半是下跌的，是多空的分界点，将心理域划为上下两个分区。投资者通过观察心理线在上或下区域的动态，可对多空形势有个基本的判断。,PSY,值,25-75,区间是心理预期正常理性变动范围。,PSY,值,75,以上属超买区,市势回档的机会增加。,PSY,值,25,以下属超卖区,市势反弹的机会增加。,PSY,的,M,形走势是超买区常见的见顶形态, W,形走势是超卖区常见的见底形态。,PSY,值,90,以上或,10,以下,逆反心理要起明显作用,市势见顶或见底的技术可信度极高。,成交量变异率指标,VR,成交量比率（简称,VR,），是一项通过分析股价上升日成交额（或成交量，下同）与股价下降日成交额比值，从而掌握市场买卖气势的中期技术指标。主要用于个股分析，其理论基础是“量价同步”及“量须先予价”，以成交量的变化确认低价和高价，从而确定买卖时法。,计算公式：,VR,N,日内上升日成交额总和,/N,日内下降日成交额总和 其中：,N,日为设定参数，一般设为,26,日,应用法则： ,VR,下跌至,40%,以下时，市场极易形成底部。 ,VR,值一般分布在,150%,左右最多，一旦越过,250%,，市场极容易产生一段多头行情。 ,VR,超过,450%,以上，应有高档危机意识，随时注意反转之可能，可配合,CR,及,PSY,使用。 ,VR,的运用在寻找底部时较可靠，确认头部时，宜多配合其他指标使用。,均线型指标,移动均线的使用,路径型指标,布林线,BOLL,布林线，英文称呼是,BollingerBands,，该名称取之于创立人,John Bollinger,的姓。其确切的含义是；由,Bollinger,所窗的股价波动带。实际运用中，人们常取其英文缩写,Boll,来简称该指标。布林线是根据统计学中的标准差原理设计出来的一种非常实用的技术指标。它由三条轨道线组成，其中上下两条线分别可以看成是价格的压力线和支撑线，在两条线之间是一条价格平均线，一般情况价格线在由上下轨道组成的带状区间游走，而且随价格的变化而自动调整轨道的位置。当波带变窄时，激烈的价格波动有可能随即产生；若高低点穿越带边线时，立刻又回到波带内，则会有回档产生。,布林线的主要功能有四个：,1.,布林线可以指示支撑和压力位置；,2.,布林线可以显示超买、超卖；,3.,布林线可以指示趋势；,4.,布林线具备通道功能。,主要买卖规则如下：,1.,价格由下向上穿越,Down,线或由上向下穿越,Up,线时，可视为反转信号。,2.,价格由下往上穿越中间线时，价格将加速上扬，是加仓买进的信号。,3.,价格在中间线与,Up,线之间波动运行时为多头市场，可持有多仓观望。,4.,价格长时间在中间线与,Up,线间运行后，由上往下跌破中间线为卖出信号。,5.,价格在中间线与,Down,线之间向下波动运行时为空头市场，此时投资者应持币观望。,6.,当布林线收口时很可能就是行情要爆发的时刻。,特别强调的是，技术指标作为一种股票操作的重要操作参考和工具，还要结合当前市场总体行情和国家经济发展形势，不能形而上学，每一个投资者都要结合自己的操作情况不断发现和总结，不能盲目照搬。,谢谢,