欧盟银行业研究报告课件

Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,一、,二、,欧盟银行业研究报告,市场结构、竞争程度和效率,黄文倩,欧洲问题研究中心,引言.2,欧盟经济、金融一体化回顾，及对银行业的影响.4,1、,2、,3、,欧洲经济一体化背景.4,欧盟金融一体化的进程和银行业监管.4,欧盟银行业整合概况.7,三、,欧盟银行业竞争状况：集中度和竞争程度.9,1、,2、,结构性指标：.10,（1）集中度.10,（2）Hirschman-Herfindahl指数.11,非结构性指标：.12,（1）NTMTA、勒纳指数和ROA.12,（2）寡头垄断的猜测变化.13,（3）H统计量.14,四、,欧盟银行业效率.19,1、评估方法.20,2、实证模型和结论.21,五、,市场结构、竞争程度和效率的内在联系.24,1、市场结构和竞争强度的关系.24,（1）,（2）,理论综述.24,实证模型和结论.24,2、竞争和效率的关系.27,（1）,（2）,（3）,理论综述.27,实证模型和结论.27,未来研究方向：因果关系检验.28,六、,结论和启示.29,参考文献：.31,一、,引言,欧盟在当今世界经济中扮演了重要角色，尤其在全球经济一体化的进程中，欧洲经济一,体化以先驱者的姿态，给全球一体化提供了理论和实践上的借鉴。从欧洲共同体到欧盟，从,煤钢共同体条约到罗马条约，从建成单一市场白皮书到马斯特里赫特条约，,欧盟一体化的取得了举世瞩目的成果。,20,世纪,90,年代以来，欧洲单一市场逐步形成。此后，,在马约的推动下，欧元启动，欧洲货币联盟建成，成为欧洲经济一体化的里程碑。,在这一过程中，作为金融市场的核心，欧盟银行业的格局发生了重大改变。一体化的不,断深入，尤其是单一要素市场和欧洲货币联盟的建成，使各国银行面对的不再是分割的金融,市场，竞争加剧；随着银行业兼并收购浪潮的兴起，各国银行面临更大的生存危机和挑战；,银行为了谋求生存和发展，逐步调整其竞争方式，努力提高效率。但另一方面，兼并收购使,银行数量减少，集中度增大，又会动态地影响了市场的竞争程度，可能降低市场竞争程度，,导致垄断，从而银行效率下降。,可见，银行效率和市场结构、竞争之间的关系是动态的，非单向的。通过研究欧盟一体,化过程中银行业的市场结构、竞争和效率的变化，分析它们之间的关系，可以明确效率和市,场结构、竞争的度量及之间的关系，从而为政府监管走向提供理论依据。一直以来，银行也,是监管（regulation）还是放任（deregulation），是市场开放还是高筑壁垒好，各国政府莫衷,一是。明确市场结构和竞争状况与银行业效率之间关系能够为政策的制定提供理论依据和现,实指导。,同时，银行业是金融产业的核心，是国民经济的命脉，银行业效率的提高对经济的发展,有重大意义。如果解决这个问题，一国的金融监管机构就可以通过分析其中一个或两个变量，,从而采取与本国国情适当的监管措施，促进银行效率的提高，从而提高一国经济的运行效率。,以中国为例，目前中国正处于银行业对外开放的关键时期，面对涌入的大量外资银行，,中国国有银行在目前市场结构和竞争状况下的发展策略有哪些；怎样利用这一特殊时期的市,场特征提高效率，增强市场力量；要提高银行业的整体效率，中国政府和银监局应该采取缓,解还是进一步增强银行业竞争程度的监管措施；为了改善影响银行业效率的其他因素，还应,采取哪些措施；这些都需要竞争和效率的理论的支持。通过实证分析欧盟效率和市场结构、,竞争的度量及之间的关系，可以探讨相关理论（“宁静生活”假设（quiet,life,hypothesis），,效率结构假说（efficient,structure,hypothesis）等）的适用性，为上述问题提供直观的解答。,许多文献都涉及到这个论题，例如Mester,（1996）、,Berger和Mester,（1997a）、,Alunbas等（2000）、,Weill（2004）、Casu,和,Girardone（2006）等，这些文献给出了成熟的度量银行业市场结构、,竞争和效率的方法，并通过线性回归考察它们（或仅竞争和效率）之间的相关关系。这些文,献得出了不同的实证结论，支持不同的理论。例如，Weill（2004）考察了欧盟,12,国银行业,竞争程度（H,统计量）和效率（随机边界分析法）之间的关系，得出竞争和效率负相关的结,论。Casu,和,Girardone（2006）得出相似结论，但进一步指出竞争和效率关系得复杂性和动,态变化。有两个问题值得关注：,1、,市场结构（例如集中度）和竞争程度的关系受多种因素影响。欧盟银行可以通过三,个途径在竞争中扩大规模：增加市场力量（集中度提高）；进入更多产业（多元化，混业）；,进入更多成员国市场（跨国化）。因此，要考察集中度和竞争程度的关系还受其他两个因素,变化的影响，而不是简单的此消彼长。,2、,市场结构、竞争程度和效率的关系不是单一和静态的。在一体化的初始阶段，竞争,的加剧导致欧盟范围内银行数量的减少，集中度增加，根据结构行为绩效”（SCP）模,型和“宁静生活”假设（quiet,life,hypothesis）等传统产业理论，集中度增大会损害竞争，,从而降低银行效率；相反地，集中度结构假说（efficient,structure,hypothesis）（Demsetz，,1974）则颠倒了竞争和效率因果关系，认为高效率的银行兼并低效率银行效率导致集中度下,降，因此高集中度并不一定意味着效率低下。即便用,H,统计量等非结构指标进行相关分析，,得出竞争与效率负相关，也不能说明是竞争的急剧导致效率降低，还是效率的提高导致竞争,降低，也就是说竞争和效率的因果关系是不明确的，有待进一步研究。,本文第二章介绍了欧洲经济一体化、金融一体化的背景，及银行业监管和整合概况；第,三章综述了欧盟银行业市场结构几种不同的度量方法和结论；第四章综述了欧盟银行业效率,评估的方法和实证结论；第五章考察了市场结构、竞争程度和效率的内在联系；第六章总结,全文。,二、,欧盟经济、金融一体化回顾，及对银行业的影响,1,、,欧洲经济一体化背景,从巴黎条约到马斯特里赫特条约（Treaty,of,European,Union），从欧洲煤钢共,同体（European,Coal,and,Steel,Community）到欧盟（European,Union），欧盟一体化的取得,了举世瞩目的成果。虽然欧盟的目标是实现政治上的和平，但是其政治目标必须以经济一体,化为动力和保障。因此，经济一体化是欧洲一体化的主体和基础，在欧洲一体化的决策和演,进过程中占有举足轻重的地位。,1952,年,6,月,23,日，巴黎条约（Treaty,of,Paris）正式生效，欧洲煤钢共同体成立，,在比利时、德国、法国、意大利、卢森堡和荷兰六个成员国间建立了煤钢共同市场（common,market）；1957,年,3,月,25,日六国签署罗马条约（Treaty,of,Rome），成立欧洲经济共同,体（European,Economic,Community），将共同市场扩大到所有商品和服务；1968,年,7,月,1,日，六国间的进口关税完全废除，并于六十年代逐步实行了共同的贸易和农业等政策；80,年代中期，一方面出于内部建设单一市场的迫切需要，另一方面出于在多极化世界经济格局,中增强欧洲整体经济与金融实力的巨大压力，欧共体于,1985,年,6,月在米兰首脑会议上通过,了建成单一市场白皮书，详尽地说明了实现单一市场的最基本的措施，并提出七年的限,时运作计划，旨在推动成员国间商品、资本、人员和劳务实现无国界的自由流动；1993,年,11,月,1,日，马斯特里赫特条约正式生效，欧盟成立，单一市场也基本建成，同时欧元,计划也开始启动；1999,年，欧元成为非现金交割货币，2002,年，欧元纸币和硬币在欧元区,12,国发行并流通；2000,年,3,月，欧盟实施“里斯本战略”(Lisbon,strategy)，鼓励创新和投,资，调整教育体制以适应信息时代的要求。,2,、,欧盟金融一体化的进程和银行业监管,金融市场的稳健发展是经济增长的前提。金融市场效率越高，储蓄到投资的转化越顺畅。,在欧洲，金融业在经济的各个方面，包括风险管理、贸易融资、资本积累和技术创新等，都,发挥着举足轻重的作用，提高金融市场的效率是欧盟经济发展的关键。金融一体化通过两个,途径提高金融市场的效率：首先，金融一体化可以增加金融市场现有和潜在交易主体的数量，,从而实现规模效应。金融市场的广度和深度的提高可以降低交易费用，进而降低筹资的成本，,提高投资的收益；其次，传统观念认为，金融一体化会加剧竞争，从而提高金融机构的效率。,此外，金融一体化的深入也会提高金融体系的稳定性，保证货币政策的有效实施。,Guiso,et,al.,（2004）还指出，金融一体化会产生经济的“增长收益”（growth,dividend）。,而银行业作为金融服务业的核心，其发展也通过三个途径使金融市场进一步完善：（1）,（,银行间拆借业务的增长促进货币市场的发展；2）承销认购服务促进债券和资本市场的发展；,（3）证券化进程使风险定价更为有效。,因此，欧盟金融一体化尤其是银行业一体化是欧盟经济一体化的关键,也是欧盟经济一,体化的必然要求。创建一体化的欧洲金融服务与资本市场,实际上意味着欧盟商品和服务市,场统一的完成,使欧盟一体化进入了一个新的阶段。,从,1960,年欧共体首次颁布成员国开放本国金融市场指令开始，到,20,世纪,80,年代中,期以前,欧盟金融市场一体化的发展主要由,1960-1973,年促进成员国开放银行业市场,(Deregulation,Entry),和,1973-,1983,年推进成员国信贷机构监管一体化(Harmonization,of,Banking,Regulations),的两个阶段构成。,1960,年和,1962,年，欧共体发布了要求成员国允许资本自由流动的指令，各成员国先后,开始了资本流动自由化的进程。但是，1968,年，由于面临国内经济危机，法国不得不率先,恢复资本管制；70,年代，由于世界性金融危机，欧共体成员国纷纷援引罗马条约中的,保护条款，对资本跨国流动进行限制。,1973,年欧共体通过了废除对于银行和其他金融机构自我雇用活动自由设立和自由提,供服务的限制的指令。该指令要求各国遵循国民待遇原则，保证在其他成员国经营的银行,享有与所在国银行相同的监管待遇期间。但由于当时成员国的资本管制严重影响了银行跨国,业务的开展和跨国银行服务的提供，使得这一指令难以有效实施。,1977,年，欧共体颁布协调有关从事信贷机构业务的法律、规则和行政规章的理事会,指令，即第一号银行令,为成员国银行跨国界金融活动协调监管制订了基本原则，明确,了成员国信贷机构审批及办理许可的程序和机制，提出了“母国监管”原则，即任何信贷机,构总部所在国的监管当局要对该信贷机构在欧共体范围内的业务活动进行全面的监管。然,而，由于该指令没有进入各成员国的立法，实施缓慢；尽管提出“母国监管”原则，外国银,行的经营活动仍要受到东道国法律约束，加上提供国际化服务仍然受资本管制影响，欧洲银,行业一体化进展缓慢。,二十世纪八十年代，欧洲政府对银行业的监管态度有重大转变，从政府干预的重商主义,变为对银行业监管的放松。政府不再仅仅关注安全和稳定而采取保护性措施，市场规则和基,于风险的资本金管理指导方针是这一时期的主要特征。新的监管方式消除了许多阻碍银行业,整合的屏障，使竞争加剧、效率提高成为可能。,1985,年，欧共体通过了建成单一市场白皮书，并以此项白皮书为基础，通过并签署,了欧洲单一法令（the,Single,EuropeanAct），对成员国间共同立法程序进行调整。在单一,市场计划框架下，欧共体与,1989,年,12,月通过