外汇市场基础知识

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,基础知识,金融市场概述,1.证券市场,投资对象：有价证券（如股票、债券、基金）,特点：单边市场，只有价格上升才能获利。价格下跌时，要么亏损要么没有获利机会。,T+1交易规则，交投不活跃，资金流动性差。市场透明度差、价格受到人为操控，是一个资金博弈市场，资金量越大越有利，散户处于被动地位。,2.商品期货市场,投资对象：部分资源类或初级农产品、经济作物（如有色金属、原油、大豆、棉花等）,商品期货交易有两个功能：一是规避风险（套期保值）；二是价格发现。,特点：双边市场，既可先买后卖、又可先卖后买。价格上涨或者下跌都能获利。T+0的交易规则，当天买进可以当天卖出。交投活跃，资金流动性较强。,一般采用保证金的交易方式，买卖标准合约。保证金比例通常为合约总值的5%至10%，投资成本低，以小博大（杠杆作用）。,3.贵金属市场,交易对象：黄金、白银等,特点：参与的人比较少，价格波动不大。,贵金属也称为“硬货币”，有很强的保值功能。,和平年代供大于求，价格波动不大；战争年代供不应求（把货币换成黄金），价格飙升。,4.金融衍生产品市场,投资对象：股指期货、期权,特点：新兴的金融投资工具（领域），参与的投资者逐步增多。适合风险承受能力较强、投资风格为进取型的投资人士。,采用保证金交易方式，以小博大。,5.外汇市场,投资对象：可自由兑换的、汇率自由浮,动的主要货币。分别为：美元（USD)、英,镑(GBP)、欧元(EUR)、日元(JPY)、瑞士法,郎(CHF)、加拿大元(CAD)、澳大利亚元,(AUD)、新西兰元(NZD)黄金(GOLD)。,什么是外汇,外汇（,Forex,）是国际汇兑的简称,概括地说，外汇指的是外币或以外币表示的用于国际间债权债务结算的各种支付手段,动态含义：把一国货币兑换成另一国的货币，并利用国际信用工具汇往另一国，借以清偿两国因经济贸易等往来而形成的债权债务关系的交易过程。,静态含义：外汇是一种以外币表示的用于国际间结算的支付手段。这种支付手段包括以外币表示的信用工具和有价证券，如：银行存款、商业汇票、银行汇票、银行支票、外国政府库券及其长短期证券等。,美元,国际标准化组织制定的符号为USD，发行权属于美国财政部，但具体发行业务的是美国联邦储备银行，是外汇市场上交易最多的币种。根据国际清算银行在2004年9月数据，美元占交易量的44.35%。世界上大部分的国际结算也通过美元进行，美元在外汇市场一直占据着主导地位。,欧元,其符号为EUR，是由欧洲12个国家共同使用的统一货币。根据欧洲货币和经济联盟1992年签署的马斯赫特条约，包括德国、法国、意大利、比利时、荷兰、奥地利、西班牙、葡萄牙、芬兰、卢森堡、爱尔兰和希腊在内的12个欧洲国家在1999年1月1日推出统一货币欧元。随着2002年1月1日欧元现钞的全面流通，这些国家的原有货币退出流通，欧元成为仅次于美元的第二大货币。根据国际清算银行在2004年9月最新数据，欧元占交易量的18.6%。稳守于货币交易量第2位。,日元,其符号为JPY，由日本央行发行，是外汇市场上最具波动性的货币之一。为稳定日元币值，日本政府频频进行干预。因此，相对于其他货币而言，政府干预和投机对日元的影响较大。根据国际清算银行在2004年9月最新数据，日元占交易总量的10.15%。,英镑,其符号为GBP，是英国的法定货币。尽管欧元面世和英国经济影响力下降，但英镑仍然是外汇市场上交易最为活跃的货币之一。而且在欧元面世以后，英镑的产销量呈上升趋势。根据国际清算银行在2004年,9月最新数据，英镑占交易量的8.45%。,瑞士法郎,其符号为CHF，由瑞士国家银行发行。瑞士法郎（简称瑞郎）最主要的特征其避险性，作为传统的避险货币，在国际局势发生转折或出现重大突发事件时，瑞郎总是受到追捧走高。根据2004年9月国际清算,银行数据，瑞士法郎占总交易量的3.05%，排在第5位。,澳大利亚元,其符号为AUD，澳大利亚联邦的法定货币，由澳大利亚联邦储备银行负责发行，澳大利亚元作为主要的商品性货币，而且由于澳大利亚是世界上最大的黄金生产国之一，其货币走势受到黄金价格波动的影响较大。根据2004年9月国际清算银行数据，澳大利亚元占交易量的2.75%。,加拿大元,其符号为CAD，加拿大法定货币（简称加元）。根据国际清算银行在2004年9月最,新数据，加元占交易量的2.1%。,除以上最主要交易币种之外，外汇市场还有港元、瑞典克郎、韩国元、墨西哥比索等诸多货币。随着人民币逐步走向自由兑换，人民币在外汇市场的重要性将逐步增加。,什么是外汇汇率及其标价方法,外汇汇率的概念,汇率，又称汇价；外汇汇率就是一国货币单位兑换他国货币单位的比率。,外汇汇率的标价方法,目前，国内各银行均参照国际金融市场来确定汇率，通常有直接标价法和间接标价法两种标价方式。,直接标价法,直接标价法又称价格标价法。是以本国货币来表示一定单位的外国货币的汇率表示方法。一般是1个单位或100个单位的外币能够折合多少本国货币。,市场上大多数的汇率也是直接标价法下的汇率。如：瑞郎、日元、加拿大元、人民币等。例：美元/日元119.56/60、美元/港币7.7940/50、美元/瑞郎1.2840/45。,间接标价法,间接标价法又称数量标价法。是以外国货币来表示一定单位的本国货币的汇率表示方法。一般是1个单位或100个单位的本币能够折合多少外国货币。,市场上采取间接标价法的汇率主要有欧元、英镑、澳元等。,例：,欧元/美元1.3622/26,英镑/美元1.9750/55,澳元/美元0.8500/05,直盘和交叉盘,主要交易货币USD、GBP、EUR、JPY、CHF、AUD、CAD、NZD可以组合成多种货币对，外汇交易总是以货币对的形式来表示的（如GBP/USD、GBP/JPY、EUR/USD、USD/JPY等等）,在外汇交易的货币对中，凡是跟USD兑换的称为“直盘”，例如：EUR/USD、GBP/USD、USD/JPY、USD/CHF等,在货币对中没有USD的称为“交叉盘”，例如：EUR/GBP、GBP/JPY、EUR/JPY、EUR/CAD等,基础货币,在所有货币对中（如,GBP/USD、USD/JPY,等)前面的货币通常称为“基础货币”,后面的货币通常称为“对应货币”,例如：,GBP/USD=1.7200,时买入10万,GBP，,就是卖出（或支付）17.2万,USD，,买进（持有）10万,GBP,的意思,外汇汇率中的,“,点,”,（基本点）指的含义,按市场惯例，外汇汇率的标价通常由五位有效数字组成，从右边向左边数过去，第一位称为“X个点”，它是构成汇率变动的最小单位；第二位称为“X十个点”，如此类推。,例如：1欧元=1.3800美元；1美元=118.00日元,欧元对美元从1.3800变为1.3830,称欧元对美元上升了30点。,美元对日元从118.00变为117.20，称美元对日元下跌了80点。,外汇保证金交易,起源：二十世纪八十年代的英国,交易对象：,可自由兑换的、汇率自由浮动的主要货币-,USD、GBP、EUR、JPY、CHF、CAD、AUD、NZD,标准帐户交易单位：1手=1份交易合约,=10万单位基础货币,保证金及其比例：,也称“履约保证金”，类似于“按金”；因此也称为“按金交易”一般为合约总额的,1%,或0.5%(可自选),交易方式：网上交易(,OTC),盈亏计算公式：,盈（亏）=（卖出价-买入价）*合约总额,点价,商品,点差,点价,商品,点差,点价,EUR/USD,3,0.0001=$10,GBP/JPY,8,0.01=$8.4*,USD/JPY,3,0.01=$8.2*,GBP/CHF,9,0.0001=$7.5*,GBP/USD,5,0.0001=$10,AUD/JPY,6,0.01=$8.2*,USD/CHF,4,0.0001=$7.5*,EUR/JPY,4,0.0001=$8.2*,USD/CAD,4,0.0001=$7.5*,EUR/GBP,3,0.0001=$16.4*,AUD/USD,4,0.0001=$10,EUR/CHF,5,0.0001=$6*,点价的计算（,盈亏计算公式,）,盈（亏）=（卖出价-买入价）*合约总额,例如：在间接标价的,EUR/USD=1.1930,买进1手,EUR/USD,，当汇价为1.1931时,点价=(1.1931美元,-1.1930,美元,)*100,000,=10美元,例如：在直接标价的,USD/JPY =118.60,买进1手,USD/JPY,当汇价为118.61时,点价=(118.61日元-118.60日元)*100，000,=1，000,日元,=1，000,日元/118.61,=8.43,美元,外汇市场的特点,近年来，外汇市场之所以能为越来越多的人所青睐，成为国际上投资者的新宠儿，这与外汇市场本身的特点密切相关。外汇市场的主要特点是：,有市无场,外汇交易的网络是全球性的，并且形成了没有组织的组织，市场是由大家认同的方式和先进的信息系统所联系，交易商也不具有任何组织的会员资格，但必须获得同行业的信任和认可。这种没有统一场地的外汇交易市场被称之为“有市无场”。,循环作业,由于全球各金融中心的地理位置不同，亚洲市场、欧洲市场、美洲市场因时间差的关系，连成了一个全天24小时连续作业的全球外汇市场。这种连续作业，为投资者提供了没有时间和空间障碍的理想投资场所，投资者可以寻找最佳时机进行交易。,真正公平、公开、公正的市场,真正公平,：没有庄家的市场，外汇市场是没有人或者机构可以利用手中的资金能操纵这个市场。,真正公开,：没有内幕的市场，外汇市场是信息最为透明最符合完全竞争市场规律的金融市场。,真正公正,：没有限制的市场，外汇市场没有涨跌停板制度，也不存在T+1这类的交易规则。,外汇市场的参与者,外汇市场的主要参与者大体有以下几类：,外汇银行,：外汇银行是外汇市场的首要参与者，具体包括专业外汇银行和一些由中央银行指定的设有外汇交易部的大型商业银行两部分。,中央银行,：中央银行是外汇市场的统治者或调控者,外汇经纪人,：外汇经纪人是存在于中央银行、外汇银行和顾客之间的中间人，他们与银行和顾客都有着十分密切的联系。,顾客,：在外汇市场中，凡是在外汇银行进行外汇交易的公司或个人，都是外汇银行的顾客。,国际上主要外汇交易市场,目前具有国际影响的外汇市场基本上都在西方工业发达国家。世界主要外汇市场有：,1.美国纽约外汇市场,2.英国伦敦外汇市场,3.日本东京外汇市场,4.新加坡外汇市场,5.瑞士苏黎世外汇市场,6.中国香港外汇市场,7.德国法兰克福外汇市场,外汇市场交易时间,地区城市开市时间收市时间:,新西兰惠灵顿.04:0013:00 澳洲悉尼06:0015:00日本东京08:0015:30新加坡08:0016:00香港10:0017:00德国法兰克福14:3023:30英国伦敦15:3000:30美国纽约20:3004:00,汇市与股市的比较,从选择投资工具的角度来看，汇市与股市各有特点。以下做一个简单的比较，以供投资者参考。,投资方式比较比较项目,股 票,外汇,参与市场,国内股票市场,国际外汇市场,市场规模,1000亿之内,3万亿左右,监 管 方,中国证监会,行业国际惯例及各国央行,流 动 性,较差,有涨跌停板,最好,无涨跌停板,开户手续,股东代码卡,证券公司帐号,银行外汇帐号,投资方式比较比较项目,股 票,外汇,投资金额,无高限和低限,无高限和低限,交易时间,9:30-11:30,13:00-15:00,24小时,结算周期,T+1,T+0,结算货币,人民币、港币、美元,美元,交易品种,1000多只股票,六种主要货币,十几种交叉汇率,投资方式比较比较项目,股 票,外汇,交易方向,只能看多,上下皆可以,平均波幅,中国股市无法预测,每年15%左右,每日0.8-1.5%,年度获利潜力,不确定,50%以上,风 险,ST、PT、退市,国家消亡,汇市与股市的